Доходность jap что это

Облигации федерального займа: как выбрать и купить

Просто и доступно о том, что такое ОФЗ, как в них инвестировать и сколько можно заработать.

Ставки по банковским вкладам падают вслед за ключевой ставкой ЦБ. На этом фоне многие инвесторы ищут альтернативные варианты вложений на фондовом рынке. Если вы хотите инвестировать надежно, обратите внимание на облигации федерально займа — ОФЗ. По надежности и доходности они схожи с банковскими вкладами.

В этой статье мы расскажем о том, что такое ОФЗ, какие они бывают и как в них инвестировать.

Что такое ОФЗ

ОФЗ — это облигации, которые выпускает государство, а именно — Министерство финансов. Гарантом по этим бумагам выступает Российская Федерация, поэтому они являются одними из самых надежных. Шанс потерять вложенные деньги крайне мал — для этого должен, как минимум, произойти дефолт.

Покупая государственные облигации, вы даете свои деньги в долг государству. Оно, в свою очередь, платит за это проценты и выкупает ценные бумаги по определенной цене в конце срока. Средняя доходность по государственным долговым бумагам — 4–6%.

Прежде чем ознакомиться с разновидностями ОФЗ, предлагаем разобраться в терминах:

• Эмитент— государство или частная корпорация, которая выпустила облигации. Эмитент ОФЗ — РФ.
• Брокер— посредник, который имеет лицензию для работы на бирже. Простыми словами – это посредник между инвестором и биржей. Чтобы инвестировать в ОФЗ, необходимо открыть брокерский счет.
• Номинал— это стоимость одной облигации, установленная эмитентом при ее выпуске. Номинал облигаций российских эмитентов, как правило, составляет 1 000 рублей. В процессе обращения на рынке цена ОФЗ может меняться.
• Купон— это определенная сумма процентов, которую получает держатель облигации за то, что дал воспользоваться своими деньгами.
• Срок погашения— период, на который вы предоставляете средства в долг. Простыми словами — это время, в течение которого государство будет использовать ваши деньги.

Доходность ОФЗ

Доход, который вы можете получить по ОФЗ, складывается из трех частей:

• возврата номинала (первоначальной стоимости бумаги);
• выплат купона (процентов);
• роста стоимости облигаций (если держатель захочет продать их).

Рассмотрим доходность одной облигации на примере. Предположим, вы приобрели ОФЗ-ПК (с постоянным купонным доходом) по цене 1 200 рублей за шт. Для этой облигации предусмотрена процентная ставка 5% годовых, а выплаты перечисляются один раз в шесть месяцев. Это значит, что два раза в год держатель может рассчитывать на купонный доход в 30 рублей. Если купить 100 ОФЗ, за 6 месяцев будет начислено 3 000 рублей.

Преимущества ОФЗ

Гособлигации имеют ряд преимуществ:

• Надежность.Эмитент ОФЗ — государство, поэтому сохранность вложенных денег высокая.
• Простота покупки.Чтобы приобрести ценные бумаги, достаточно открыть ИИС или брокерский счет, а затем внести на него средства.
• Налоговые льготы.Купонный доход по ОФЗ освобождается от НДФЛ (п. 25 ст. 217 НК РФ). Налог нужно платить только с дохода от продажи облигаций. А если покупать ОФЗ через ИИС, можно получить налоговый вычет в размере 13%.

Обратите внимание: доходность по облигациям во многом зависит от ключевой ставки Центробанка. Если ставка ЦБ РФ падает, стоимость ценных бумаг растет. Если инвестор приобрел ОФЗ, а ключевая ставка снизилась, принадлежащие ему облигации принесут большую выгоду относительно «свежих» выпусков бумаг.

Разновидности ОФЗ

Есть четыре основных вида ОФЗ:

Каждый из них рассмотрим более подробно.

ОФЗ-ПД

ОФЗ-ПД — это облигации, для которых предусмотрен постоянный купонный доход. Аббревиатура ПД означает постоянный доход. Вы получаете его каждые 6 месяцев. Размер купонного дохода известен заранее. Он определяется в момент выпуска (эмиссии) облигаций. Это самые востребованные среди инвесторов ценные бумаги.

Когда доходность финансовых инструментов снижается, целесообразно приобрести облигации с постоянным доходом (то есть ОФЗ-ПД) на длительный срок. На фоне общей статистики (например, когда ставки по вкладам в банках падают), прибыль по ОФЗ-ПД с каждым годом будет все более привлекательной. Ведь доход по купонам устанавливается при эмиссии, а значит, не может меняться.

ОФЗ-АД

ОФЗ-АД — это бумаги с амортизацией долга. По сравнению с традиционными облигациями, возврат номинальной стоимости долговой бумаги производится эмитентом в течение всего срока погашения. Размер выплат известен заранее.

ОФЗ-ПК

ОФЗ-ПК – это долговые бумаги с переменным купоном (ПК). Купон таких облигаций зависит от среднего значения RUONIA («эталонной» ставки). Простыми словами, это та ставка, по которой различные российские банки выдают друг другу кредиты в рублях. Обычно она приближена к текущей ключевой ставке Центробанка.

RUONIA – это показатель, который дает представление о состоянии финансового рынка. Если ключевая ставка, а также ставки по депозитам и кредитам растут, увеличится и значение RUONIA. Чем выше этот показатель, тем на большую прибыль по купонам держатели ОФЗ могут рассчитывать.

ОФЗ-ИН

В данном случае аббревиатура «ИН» подразумевает индексируемый номинал. У этих облигаций самый маленький купонный доход — всего 2,5%. Сейчас на рынке можно приобрести только один выпуск облигаций с ИН – ОФЗ 52001. Выплаты по купону держатели получают каждые 6 месяцев.

Номинал ОФЗ каждые 12 месяцев индексируется на величину инфляции. Приобретать долговые бумаги с индексируемым номиналом выгодно в момент высокой инфляции. Есть и недостаток – «инфляционный» доход можно будет получить только в конце срока погашения, а также при продаже облигации.

Как выбрать облигации

Выбор ценных бумаг во многом зависит от того, на какой срок вы готовы инвестировать. Самый простой способ купить облигации для начинающих инвесторов – приобрести ОФЗ-ПК или ОФЗ-ПД.

Облигации имеют разную периодичность выплаты купонов. Получать доход можно и на ежемесячной основе. В таком случае потребуется приобрести как минимум 6 разных ОФЗ. Для этого важно правильно собрать пакет из ОФЗ, учитывая даты выплат купонов.

Особенности инвестирования в ОФЗ через ИИС

Если вы хотите получать от инвестиций в ОФЗ больше, покупайте их на индивидуальный инвестиционный счет. ИИС — это разновидность брокерского счета с налоговыми льготами. Открыв ИИС, инвестор может получить от государства бонус в виде налогового вычета.

Есть два типа вычетов по ИИС:

• Тип А (вычет на взнос).Он позволяет вернуть 13% налога от внесенной на ИИС суммы, но не более 52 000 рублей в год. Сумма доступного вычета зависит от уплаченного за год НДФЛ. Вычет этого типа подойдет инвесторам, которые получают «белую» заработную плату.
• Тип В (вычет на доход).Позволяет не платить 13% НДФЛ с дохода от инвестирования. Вычет подходит активным инвесторам, которые рассчитывают заработать на торговле ценными бумагами.

Обратите внимание на то, что у ИИС есть несколько ограничений:

• Минимальный срок инвестирования — 3 года. Если закрыть ИИС раньше, право на налоговые льготы пропадет, а уже полученные вычеты придется вернуть.
• Внести на счет в течение года можно до 1 млн рублей.
• Пополнить ИИС можно только в рублях.
• Открыть можно только один ИИС. Если вы хотите открыть новый ИИС у другого брокера, текущий придется закрыть.

Как купить ОФЗ на ИИС

Чтобы приобрести государственные облигации на ИИС, нужно:

• Открыть индивидуальный брокерский счет у надежного брокера. Например, в БКС вы можете открыть ИИС онлайн в приложении «БКС Мир инвестиций». Вся процедура займет не более 10 минут — вам достаточно заполнить простую форму регистрации и следовать дальнейшим инструкциям.
• Пополнить ИИС любым удобным способом.
• Купить подходящие ОФЗ. Если вы затрудняетесь с выбором, можете обратиться за помощью к финансовому советнику.

Источник

Доходность ОФЗ для населения

Самые доходные ОФЗ сегодня приносят до 12,75% годовых. Это долгосрочные ценные бумаги со сроком погашения 10 лет. В среднем доходность облигаций составляет 6-7% – это сравнимо с наиболее выгодными банковскими депозитами. В основном на доходность влияет срок жизни ценных бумаг: чем дольше, тем выгоднее. Однако заработать можно даже на краткосрочных ОФЗ. Сейчас расскажу, как.

Как посчитать доход по облигациям ОФЗ

Как вы знаете, облигации ОФЗ представляют собой ценные бумаги, приобретая которые, вы одалживаете России какую-то сумму. А государство спустя заранее оговоренный срок возвращает вам ее с процентом, который называется купонным доходом или просто купоном.

Однако одним купоном доходность не ограничивается, поскольку вы можете купить облигации дешевле, а продать дороже. Это рыночная (текущая) доходность. Таким способом можно воспользоваться, если вы желаете купить ценные бумаги на короткий срок и погасить их досрочно, когда сложится наиболее благоприятная ситуация.

Таким образом, доход складывается из купона и разницы между ценами продажи и покупки. Разумеется, из полученного значения нужно отнять еще и комиссию брокера (обычно она небольшая, около 1%), а также налоги: с купона НДФЛ никогда не удерживается, а с текущей доходности его взимают.

Однако если вы открыли ИИС, купили облигации и применили налоговый вычет по типу Б, то НДФЛ с вас не удержат. Однако в таком случае вы не сможете вернуть 13% со взноса (вычет по типу А), поскольку выбирать можно только одну из двух льгот.

Эффективная доходность ОФЗ к погашению: что это такое

Одно из преимуществ облигаций в том, что купонный доход вы получаете не в конце срока (как это бывает с банковскими вкладами), а каждые полгода. Т.е. деньги выводятся на ваш счет, а дальше вы можете поступать с ними как угодно. И если вы решите снова вложить (реинвестировать) полученную сумму в облигации, то в результате получите наибольшую прибыль, которая и называется эффективной доходностью ОФЗ.

Т.е. если вы не тратите полученный доход, а сразу вкладываете его в покупку новых ценных бумаг. В таком случае вам наверняка удастся заработать еще больше. Поэтому можно сказать, что самые доходные ОФЗ – это облигации с реинвестируемым купоном.

От чего зависит реальный доход от ОФЗ

Доходность облигаций в первую очередь зависит от таких факторов:

1. Ставка рефинансирования ЦБ. Зависимость прямая: чем больше ставка, тем больше и купонный доход. В течение 2019 г. ставка неуклонно снижалась – с 7,75% на 01.01.2019 до 6,25% на 31.12.2019. Вслед за снижением ставки начали уменьшаться и купоны по облигациям. Но едва ли это станет каким-то серьезным трендом. Более того – долгосрочные облигации все еще дают по 8-9% и даже 12% годовых.
2. Срок погашения. Тут тоже все достаточно просто: чем больше срок облигаций, тем выше ставка по ним. С другой стороны – возрастают и риски. Ведь если на 2-3 года прогнозировать сравнительно легко, то предсказать, что будет с экономикой через 5-10 лет уже труднее.
3. Вид облигации. Здесь ситуация несколько сложнее. Чтобы понять, как рассчитать доход по ОФЗ, необходимо точно понимать, о каком виде облигаций мы говорим.
4. Налоговый вычет. Если вы приобрели облигации на ИИС, можете получить вычет в размере 13% от внесенной суммы. Это вычет по типу А, гарантированный государством. Он подойдет вам, если у вас есть зарплата или другие доходы, облагаемые НДФЛ.

Виды облигаций по купонному доходу

Именно этот критерий больше всего влияет на то, как посчитать доходность ОФЗ. Сегодня на рынке обращается 5 основных видов облигаций:

1. ОФЗ-ПД (с постоянным доходом). Имеют постоянный доход по купону, причем он известен заранее. Это самые популярные бумаги, которые приносят 6-7% и иногда 8-9% годовых.
2. ОФЗ-ПК (с переменным купоном).Купон не известен заранее, утверждается каждые полгода в зависимости от индекса RUONIA, который практически совпадает со ставкой ЦБ. Поэтому доходность обычно в диапазоне 6-7%.
3. ОФЗ-АД (с амортизацией долга). Выплаты по купону осуществляются как обычно (каждые полгода), а сам номинал тоже гасится частями (у других облигаций – в конце срока). Доходность по этим государственным ОФЗ тоже составляет в среднем 6-7% годовых.
4. ОФЗ н (для населения): их можно приобрести только в банках – а на ИИС или брокерском счете купить нельзя. Поэтому особо останавливаться на них не буду: доходность тоже около 6-7%.
5. ОФЗ-ИН (с индексируемым номиналом): их номинал регулярно пересчитывается в соответствии с индексом потребительских цен. Плюс вы получаете доход «сверху» в размере 2,5% годовых. Чтобы понять, как считать доходность этих ОФЗ, нужно просто отслеживать индекс цен.

Виды облигаций по сроку

По этому показателю ОФЗ условно разделяют в 3 группы:

1. Краткосрочные (погашение через 2-3 года, максимум через 5 лет).
2. Среднесрочные (погашение через 5-10 лет).
3. Долгосрочные (погашение через 10 лет и более).

Как я уже говорил: чем дольше, тем выше доходность, поэтому самые доходные ОФЗ – долгосрочные. Но риски тоже возрастают. Поэтому рекомендую начинать все же с краткосрочных облигаций. Заглянуть за горизонт в 5-10 лет едва ли возможно. Собственно, Это и не нужно, потому что заработать можно и на краткосрочных ценных бумагах.

Как рассчитать доходность ОФЗ: формула

Рассчитать доходность можно по простой такой формуле:

• Д – это доходность;
• Н – номинал облигации (1000 рублей);
• К – размер купона в % годовых.

Чтобы понять, как определить доходность ОФЗ, приведу простой пример. Вы купили 1 ценную бумагу за 1000 рублей с купоном 7%. Тогда 1000*7% = 700 рублей. Эту сумму нужно разделить пополам, поскольку купонный доход выплачивается за каждые полгода. Следовательно, за этот срок вы получите 700/2 = 350 рублей.

Как рассчитать купонный доход по ОФЗ

Собственно о том, как посчитать доходность ОФЗ, уже позаботились банки и брокеры. Вы можете воспользоваться бесплатными онлайн-калькуляторами. Для этого нужно ввести:

• сумму инвестиции;
• вид и количество облигаций;
• дату их погашения;
• размер купонного дохода.

Опять же повторюсь, что для ОФЗ-ИН и ОФЗ-ПК этот подход не сработает: здесь мы можем рассчитать доходность только на текущий момент и максимум на полгода вперед.

ОФЗ с максимальным купонным доходом

Сразу оговорюсь: не всегда можно сказать, какие ОФЗ с самым высоким купоном. С одной стороны, большой процент дают долгосрочные бумаги, но мы не знаем, какой будет инфляция, т.е. насколько просядет номинал. С другой стороны, от инфляции нас спасают ОФЗ-ИН. Но их купон совсем маленький: всего 2,5%.

Получается, что рейтинг облигаций ОФЗ по доходности можно составить только на основе конкретных выпусков облигаций. Проанализируем, например, ОФЗ-ПД.

выпуск	купон, % годовых
Россия-2028-7т	12,75
26218	8,50
26207	8,15
26219	7,75
26221	7,70
26205	7,60
26217	7,50
26220	7,40
26225	7,25
26222	7,10
26224	6,90
26214	6,40

В случае с ОФЗ-ПК и ОФЗ-ИН провести сравнение по доходности довольно трудно, если вообще возможно. Конечно, мы можем догадываться о размере инфляции и ставке ЦБ, но сказать наверняка – нет.

Облигации с переменным купоном и с индексируемым номиналом не подходят для начинающих инвесторов. Им лучше рекомендовать ОФЗ с постоянным доходом. Их купон примерно такой же или чуть меньше, но зато он известен заранее.

Сравнение ОФЗ по доходности: таблица

Понять, какая доходность ОФЗ для населения и других облигаций сложилась на данный момент, можно на основе официальных данных. Например, по информации Центрального Банка в сентябре 2019 года средняя доходность по разным видам ОФЗ составила от 6,67% до 7,99% годовых.

Понятно, что определить точный процент можно только в отношении конкретного выпуска облигаций, например:

выпуск ОФЗ	доходность, % годовых
ОФЗ-25083-ПД	7,00
ОФЗ-26218-ПД	8,50
ОФЗ-52001-ИН	2,50
Россия-2028-7т	12,75
ОФЗ-29011-ПК	8,49
ОФЗ-46018-АД	6,50

Обратите внимание на то, что реальную доходность ОФЗ сравнить получается не всегда, поскольку в ряде случаев мы просто не знаем, каким будет купон в следующие полгода. Речь идет, например, об ОФЗ-ПК. А если вспомнить еще и об облигациях с индексируемым номиналом ОФЗ-ИН, тут ситуация менее определенная: все зависит от инфляции.

Итак, краткие выводы. Доходность по ОФЗ зачастую (но не всегда) известна заранее. Новичкам рекомендую приобретать ОФЗ ПД и получать стабильный, точно определенный купонный доход. Желательно инвестировать его в покупку новых ценных бумаг, а еще оформить налоговый вычет по типу А. Тогда у вас есть реальный шанс заработать 20% годовых и выше.

Источник