Значение учетной нормы рентабельности инвестиций сравнивается с целевым показателем

Г. Учетную норму рентабельности.

25. Инвестиционный проект следует принять к реализации, если чистая текущая стоимость NPV проекта:

А. Положительная;

В. Равна единице;

26. При увеличении стоимости капитала инвестиционного проекта значение критерия NPV:

А. Уменьшается;

В. Остается неизменным.

27. В ходе расчета дисконтированного срока окупаемости инвестиционного проекта оценивается:

А. Период, за который достигается максимальная разность между суммой дисконтированных чистых денежных потоков за весь срок реализации инвестиционного проекта и величиной инвестиционных затрат по нему;

Б. Период, за который кумулятивная текущая стоимость чистых денежных потоков достигает величины начальных инвестиционных затрат;

В. Период, за который производственные мощности предприятия выходят на максимальную загрузку.

28. Внутренняя норма рентабельности инвестиционного проекта IRR определяет:

А. Максимально допустимую процентную ставку, при которой еще можно без потерь для собственника вкладывать средства в инвестиционный проект;

Б. Минимально возможную процентную ставку, которая обеспечивает полное покрытие затрат по инвестиционному проекту;

В. Средний сложившийся уровень процентных ставок для инвестиционных проектов с аналогичной степенью риска.

29. Инвестиционный проект следует принять, если внутренняя норма рентабельности IRR:

А. Меньше ставок по банковским депозитам;

Б. Больше уровня инфляции;

В. Превосходит стоимость вложенного капитала.

30. Значение учетной нормы рентабельности инвестиций сравнивается с целевым показателем:

А. Коэффициентом рентабельности авансированного капитала;

Б. Дисконтированным периодом окупаемости;

В. Показателем чистой приведенной стоимости проекта.

Тест №2

1. К рыночным механизмам хеджирования риска относятся:

A) форвардные контракты;

B) фьючерсные контракты;

C) свопы;

2. Устранения риска понесли убытки при одновременном отклонении возможности получения прибыли реализуется в случае:

B) Хеджирования

Суть хеджирования состоит в том, чтобы:

A) избавиться от рисков возможных убытков, отказываясь при этом от потенциальной прибыли;

B) убедить клиентов в том, что компания способна выполнить взятые на себя обязател ьства (то есть отсутствует риск неплатежа);

C) перенести риск с одних субъектов хозяйственной деятельности на других;

D) устранить неопределенность цен на товары акции, процентные ставки, валютные курсы.

4. Устранение риска понести убытки при сохранении возможности получить прибыль реализуется в случае:

A) страхования;

Пекарю в следующем месяце надо купить 100 000 бушелей пшеницы. Пекарь беспокоится, как бы не взросли цены на пшеницу. Какой вариант хеджирования или страхования рисков роста цен на рынке выше 2,00 долл. За бушель является предпочтительным для пекаря?

A) занять длинную позицию на форвардном рынке, заключив контракт на покупку 100 ООО бушелей пшеницы по цене 2,00 долл. за бушель;

B) приобрести опцион на покупку пшеницы по 2 00 долл. за бушель (за опцион придется заплатить 20 000 долл.);

C) покупать пшеницу по ценам спот.

6. Держатель опциона имеет право:

A) купить по фиксированной цене определенное количество базисных активов у эмитента опциона;

B) продать эмитенту опциона по фиксированной цене определенное количество базисных активов у эмитента опциона;

C) все ответы верны;

D) нет верного ответа.

7. Сколько будет стоить страхование портфеляакций, если он состоит из четырех инвестиций (по 25 000 долл.) в акции разных фармацевтических компаний, вероятности успеха разработок каждой из которых составляет 0,5 и которые не зависят друг от друга? Рассчитать стоимость страхования для случая, когда три препарата потерпят неудачу, а четвертый добьется успеха.

A) 6350

8. Ожидаемая ставка доходности акций компании А составляет 0,16%, а стандартное отклонение доходности равно 0,245%. Соответствующие показатели для компании В составляют 0Д4% и 0,2%, соответственно. Ковариация между этими двумя акциями составляет 0,049. Рассчитать коэффициент корреляции.

C) 1,0

Какие изменения произойдут на вашем счете для Заключения фьючерсных контрактов (объем сделки 100 бушелей), если вы откроете длинную позицию по фьючерсному контракту на поставку пшеницы, а фьючерсная цена возрастет на 0,5 долл. за бушель?

A) вы заработаете 50 долл. и брокер заносит эти деньги на ваш счет;

B) вы потеряете 50 долл. и брокер снимает эти деньги с вашего счета;

C) брокер не занесет заработанную сумму на 1%ш счет, поскольку вы не совершили никаких

10. Опционы могут использоваться инвесторами для:

A) Варьирования инвестиционных рисков;

B) Для создания различных схем денежных платежей на базе рискованных активов, лежащих в основе опционов;

C) Для хеджирования позиции трейдеров на биржах;

D) Для выхода на фондовый рынок лицу, не владеющими подлежащими активами

11. Инвестор купил европейский трехмесячный опцион коля на акцию с ценой исполнения 250 руб. за 25 руб. К моменту окончания контракта спотовая цена акции составила 297 руб. Финансовый результат инвестора составил:

A) 22 руб.;

12. Инвестор продал европейский трехмесячный [опцион кол л на акцию с ценой исполнения 150 руб.1 за 15 руб. К моменту окончания контракта енотовая цена акции составила 180 руб. Финансовый результат операции для инвестора равен:

A) -15 руб

13.. Инвестор купил европейский трехмесячный опцион пут на акцию с ценой исполнения 100 руб. за 5 руб. К моменту окончания контракта спотовая цена акции составила 80 руб. Финансовый результат операции дня инвестора равен:

A) 15 руб.;

14. Инвестор купил двухмесячный американский опцион ■ j колл на фьючерсный контракт на акции компании А с ценой исполнения 10500 руб. за 300 руб. На момент I истечения контракта котировочная фьючерсная цена равна 10750 руб. Инвестор исполнил опцион. Финансовый результат для инвестора равен:

A) -50 руб.;

15. Инвестор продал двухмесячный американский опцион колл на фьючерсный контракт на акции Газпрома с ценой исполнения 14500 руб. за 400 руб. На момент истечения контракта котировочная фьючерсная цена равна 14655 руб. Покупатель исполнил опцион. Финансовый результат операции для продавца опциона равен:

A) 245

16. Право на покупку определенного актива по фиксированной цене называется:

A) опционом;

17. Фиксированная цена, оговоренная в опционе, называется ценой:

Источник

Основные показатели, характеризующие эффективность инвестиционного проекта

Международная практика обоснования инвестиционных проектов использует несколько показателей, позволяющих подготовить решение о целесообразности (нецелесообразности) вложения средств (оценить эффективность инвестиционного проекта).

Эти показатели можно объединить в две группы:

1. Основанные на дисконтированных оценках («динамические» методы):

2. Основанные на учетных оценках («статистические» методы):

Методы, основанные на дисконтированных оценках

Чистая приведенная стоимость (Net Present Value, NPV). Этот метод основан на сопоставлении величины исходной инвестиции (IC) с общей суммой дисконтированных чистых денежных поступлений, генерируемых ею в течение прогнозируемого срока. Допустим, делается прогноз, что инвестиция (IC) будет генерировать в течение n лет, годовые доходы в размере P1, P2, . Рk. Общая накопленная величина дисконтированных доходов (PV) и чистая приведенная стоимость (NPV) соответственно рассчитываются по формулам:

Очевидно, что если: NPV > 0, то проект следует принять; NPV 1, то проект следует принять; РI WACC. то проект следует принять; IRR IC

Показатель срока окупаемости инвестиций очень прост в расчетах, вместе с тем он имеет ряд недостатков, которые необходимо учитывать в анализе. Во-первых, он не учитывает влияние доходов последних периодов. Во-вторых, поскольку этот метод основан на не дисконтированных оценках, он не делает различия между проектами с одинаковой суммой кумулятивных доходов, но различным распределением их по годам.

Коэффициент эффективности инвестиций (Accounting Rate of Return, ARR). Этот метод имеет две характерные черты: он не предполагает дисконтирование показателей дохода; доход характеризуется показателем среднегодовой прибыли (балансовая прибыль за вычетом отчислений в бюджет).

Алгоритм расчета исключительно прост, что и предопределяет широкое использование этого показателя на практике: коэффициент эффективности инвестиции (ARR) в % отношении, рассчитывается делением среднегодовой прибыли (PN) на среднюю величину инвестиции (коэффициент берется в процентах). Средняя величина инвестиции находится делением исходной суммы капитальных вложений на два, если предполагается, что по истечении срока реализации анализируемого проекта все капитальные затраты будут списаны; если допускается наличие остаточной стоимости активов (RV), то ее оценка должна быть исключена. Формула ARR имеет следующий вид:

Данный показатель сравнивается с коэффициентом рентабельности авансированного капитала, рассчитываемого делением общей чистой прибыли предприятия на общую сумму средств, авансированных в его деятельность (итог среднего баланса-нетто).

Источник

Рентабельность инвестиций – что это? Индекс рентабельности инвестиций

Рентабельность инвестиций является одним из основных условий, которое учитывается, когда принимается решение о вложении средств в определённый инвестиционный проект. Цель инвестиционных вложений – получение максимально возможной прибыли. Поэтому необходимо понимание того, когда капиталовложения окупятся, и какую прибыль будут приносить в перспективе.

При невысоком показателе рентабельности целесообразно рассмотреть другие объекты для инвестирования, так как в этом случае отношение риска к доходности будет слишком высоким.

Что такое рентабельность инвестиций

Инвестиции – это вложения капитала на долгий срок, основной целью которых является получение доходов в будущем. Один из показателей эффективности вложений – их рентабельность. Что такое простыми словами рентабельность инвестиций? Это уровень доходов от вложений, когда доходы не только возмещают расходы, но и приносят прибыль. Доходностью считается комплексное значение эффективности капиталовложений, выраженное соотношением полученного дохода к затратам.

Инвесторам необходимо учитывать рентабельность своих вложений. Для этого используется коэффициент рентабельности инвестиций (ROI), формулой расчёта которого считают чистую прибыль организации и размер инвестированных капиталовложений. Необходимо регулярное отслеживание динамики значений ROI и своевременное реагирование на изменения значений этого показателя. Этим можно добиться увеличения эффективности инвестиций, и минимизировать риски потери капиталовложений.

Рентабельность считается относительным финансовым показателем, характеризует доходность инвестирования и выражается как в процентах, так и как коэффициент рентабельности инвестиций. Зная эти показатели, можно определить целесообразность и эффективность использования капиталовложений:

• При составлении расчётов нужно сравнивать полученный результат с плановыми цифрами. Если планирование правильное, будет приблизительное совпадение значений;
• Необходимо учитывать рентабельность инвестиций за прошедшие периоды времени. Это поможет прогнозировать будущее или своевременно обнаружить существующие трудности;
• Опытными инвесторами отслеживаются показатели деятельности других организаций в определённой отрасли для оценки уровня развития и конкурентоспособности своего предприятия.

Как рассчитать рентабельность инвестиций

Существует несколько вариантов расчёта выгодности капиталовложений. Коэффициент рентабельности инвестиций рассчитывается по общей формуле:

ROI = Прибыль + (Стоимость продажи – стоимость приобретения) / Стоимость приобретения * 100%, где:

• Прибыль – совокупные доходы за весь период инвестирования.
• Стоимость продажи и приобретения – цены покупки и продажи актива.

Эту формулу можно использовать во всех направлениях деятельности. Для расчёта понадобятся значения себестоимости продукции, доходов компании, расходов на маркетинг и пр.

Индекс рентабельности инвестиций отражает способность доходов от реализации проекта оправдать капиталовложения. Чистую прибыль рассчитывают так:

ЧП = Общая прибыль – Себестоимость

Граничным показателем считается 100%. Если индекс больше или равен этому показателю – проект успешный и доходный, если меньше – убыточный. Индекс рентабельности инвестиций обозначается PI (Profitability index) и рассчитывается по следующей формуле:

PI = NPV / I

В этом случае обозначения означают:

• NPV – чистая цена инвестиции (с учётом нормы дисконтирования и срока существования проекта).
• I – сумма вложенных инвестиций.

Индекс рентабельности инвестиций является одним из самых наглядных и простых показателей, с наибольшей вероятностью определяющих эффективность капиталовложений в инвестиционный проект. При расчёте прибыльности инвестирования с помощью любой формулы определяется уровень отдачи капиталовложений. Полученный коэффициент важен в любой сфере и рассчитывается для определения рентабельности инвестиций (в производство, персонал и т.д.).

Очень важно правильно рассчитать коэффициент рентабельности инвестиций. Неточные расчёты могут привести к потере вложений.

Для чего рассчитывают рентабельность инвестиций:

1. Определяют судьбу каждого конкретного инвестиционного объекта. Перед запуском любого инвестиционного проекта необходим расчёт его эффективности, ликвидности и доходности.
2. Сравнивают проекты и выбирают самые перспективные и рентабельные.
3. Рентабельность инвестиций – универсальный инструмент, помогающий инвесторам в оценке финансовых рисков и размеров ожидаемых доходов.

Как определить доходность инвестиций

Доходность инвестиций оценивается абсолютными или относительными показателями. Абсолютные определяют доходы в денежных единицах, а относительные показывают прибыль в сравнении с затратами (материальными, финансовыми, трудовыми и т.д.). Для определения доходности капиталовложений нужен анализ всех имеющихся ресурсов. Для этого существует несколько этапов:

• Расчёт финансового анализа фирмы по балансу и другим отчётам;
• Расчёт объёмов капиталовложений;
• Определение количества вкладов с учётом инфляции и других возможных трудностей.

Общая формула определения доходности вложений:

ROI = (прибыль от вложений / объёмы вкладов) * 100% (в этом случае важным является не абсолютное значение, а его динамика).

При анализе и расчётах необходимо учитывать внешние факторы, влияющие на точность показателей: экономическую и политическую ситуацию, инфляцию, колебания на рынках сбыта и другие факторы.

Методы анализа

Для анализирования рентабельности инвестиций применяются параметрические методы статистики. Анализ прибыльности вложений финансисты разделяют на два вида:

Для максимально точных расчётов ROI инвестор или руководитель компании должен учесть каждый вид трат (на рекламу, продвижение продукции и т.д.). Тогда полученные результаты будут достоверными, а прогнозирование, сделанное на основе их анализа, правдоподобным.

Анализ коэффициента ROI помогает оптимально пользоваться финансовыми ресурсами. При этом могут быть решены две задачи рационального использования инвестиционных средств:

• Когда объём инвестиций для проекта определён, надо стараться получить максимальный результат от использования этих средств;
• При заданном результате, который необходимо получить за счёт инвестиционных капиталовложений, нужно минимизировать расходы инвестиционных средств.

Структура ROI подразумевает 4 категории возможной прибыли, которую можно получить при реализации проекта:

• Снизить трудовые затраты (трудоёмкость);
• Сократить капитальные затраты (на стоимость материалов, электроэнергию и т.д.);
• Повысить производительность труда;
• Увеличить бизнес-прибыль.

Показатели рентабельности инвестиций

Финансовые аналитики считают, что инвестиции следует вкладывать в компании или идеи с показателем рентабельности более 20%. Кроме этого, выгодность инвестиционных проектов оценивается по индексу PI:

Показатель	Описание
PI > 1	Проект считается перспективным и будет приносить высокую прибыль. В такой проект можно инвестировать денежные средства
PI = 1	Нужно тщательнее изучить целесообразность инвестирования денежных средств и проанализировать другие показатели
PI 0; PI > 1; IRR > кредитных ставок банка. В случае, если самостоятельно рассчитать PI сложно, можно обратиться к услугам специалистов, которые грамотно произведут точные расчёты. Необходимо рассчитывать рентабельность инвестиций и при выборе инвестиционного проекта, и при его завершении, для того, чтобы узнать, насколько правильны были прогнозы. Значения показателей Коэффициент прибыльности капиталовложений должен превышать возможную прибыль. В противном случае инвестору будет невыгодно вкладывать денежные средства в такой проект. Учёт прибыли производится не по стандартным ставкам (до выплат обязательных налогов), а учитывается после всех выплат. Средний показатель рентабельности инвестиций составляет 15 – 25% и зависит от особенностей направлений предпринимательства. По некоторым отраслям экономики показатели примерно таковы: Отрасль Показатель рентабельности В торговле 25% и больше В строительном бизнесе 22% и больше В промышленности 16% и больше В сельском хозяйстве 12% и больше Если показатели ниже нормативного значения, можно улучшить ситуацию с помощью следующих действий: Увеличением эффективности продаж. Оптимизированием себестоимости. Повышением оборота активов. Пример расчёта ROI Например, фирма продаёт канцелярские товары и рекламирует свою деятельность в местной газете и на одной радиостанции. На рекламную кампанию тратиться 100 тысяч рублей в год. При обращении нового клиента, у него уточняют источники, из которых он получил информацию о фирме. Если из радио или газеты, общая стоимость его покупок заносится на специальный счёт. По истечении года анализируют результаты. Если выяснилось, что за год все клиенты, которые пришли при помощи рекламы, принесли прибыль компании в сумме 300 тысяч рублей, то, зная эту сумму, можно рассчитать эффективность инвестиций (в этом случае, прибыльность вложений в рекламу): ROI = Заработанные деньги / Затраты * 100% = 300 000 / 100 000 * 100% = 300% Следовательно, каждый рубль, потраченный на рекламу, принёс фирме 3 рубля прибыли. Коэффициент Romi Для расчёта окупаемости вложений в рекламу применяется коэффициент Romi, так называемый маркетинговый ROI. Он отличается от ROI для бизнеса тем, что не учитывает себестоимость товара, расходы, логистику, фонд оплаты труда и пр. Коэффициент рассчитывает лишь расходы на рекламную кампанию, то есть маркетинговые вложения. Romi = (Общая прибыль – Расходы на рекламу) / Расходы на рекламу * 100% Чтобы рассчитать Romi необходимо учитывать: Маржинальную рентабельность или наценку; Бюджет рекламной кампании; Прибыль от рекламной кампании. Показатель больше 100% значит, что вложения в рекламную кампанию окупились и начали приносить прибыль. Если показатель равен 100% – полученная прибыль вдвое больше вложений в рекламу. Если значение показателя отрицательное – вложения в рекламную кампанию не эффективны. Применение стратегии «Целевая рентабельность инвестиций в рекламу», сильно повышает ценность торговых компаний. Сложности На практике при расчётах рентабельности инвестиций могут быть некоторые трудности: Оценка размеров будущих денежных поступлений может стать основной сложностью. Финансовая система зависит от многих факторов: колебаний цены сырья и материалов, процентных ставок регулятора, сезонности спроса и предложения и прочего; Оценка ставок дисконтирования, то есть определение временной цены денежных средств, выражающее будущие денежные операции в единицах настоящего времени. Преимущества и недостатки У коэффициента рентабельности инвестиций есть свои преимущества и недостатки: Источник Оцените статью Вам также может понравиться Ящик для фермы майнинга Какие должны быть размеры у фермы для майнинга — все Ящик для майнинга шумоизоляция Подавление шума у Асиков: шумоизоляционная камера для Ящик для майнинг фермы Как собрать майнинг ферму для Ethereum в 2021 году. Ящик диких тарков окупаемость Гайд Escape from Tarkov – убежище В перерывах между Правообладателям Политика конфиденциальности