Новые миллионеры — кто они и как используют свои капиталы?
В 2020 году аналитики Тинькофф Инвестиций провели глубинные интервью с клиентами, которые держат на счетах от $1 млн. Выяснилось, что современные миллионеры — молодые люди, предприниматели или сотрудники IT-компаний (40%), финтехов (10%), телекома (15%), новых бизнесов (10%) и медиа (10%), а также имеющие запрос на самостоятельное обучение принципам инвестирования. Этот опрос и стал поводом для проведения более масштабного исследования новых миллионеров.
Типичный инвестор, имеющий на брокерском счете 30–100 млн рублей, — это мужчина среднего возраста, руководитель или владелец бизнеса, склонный к риску, но не пренебрегающий консервативными инструментами. Таковы основные черты портрета нового миллионера, составленного Тинькофф Инвестициями. Примечательно, что молодежи и женщин среди них появляется все больше.
Большинство состоятельных клиентов Тинькофф Инвестиции обладают активами более 30 млн рублей. Портрет нового миллионера создавался на основе исследования нескольких тысяч клиентов, имеющих на брокерском счете 30–100 млн рублей (и совершивших минимум одну сделку за декабрь 2020 — май 2021 года или имевших активы на май 2021 года), а также опроса, проведенного среди клиентов экосистемы «Тинькофф». Порядка 75% инвесторов-миллионеров в этом году оказались в приличном плюсе — в общей сложности они заработали свыше 14 млрд рублей.
Возраст, знания, гендер
Если среднему розничному инвестору 33 года, то среднему премиальному — 41 год. Более 75% миллионеров — в возрасте от 28 до 48 лет, еще порядка 21% — старше 48 лет. Доля основной категории стабильна, а наиболее возрастной — немного снизилась на фоне быстрого роста доли молодых инвесторов: с конца 2020 года она увеличилась почти на треть. 36% премиальных инвесторов занимают руководящие должности, еще 31% владеют собственным бизнесом. Сотрудниками компаний представились 20%, 11% заявили, что не работают, а остальные 2% назвали себя пенсионерами.
Высшее образование имеют 94% миллионеров, из них 14% получили второе высшее или имеют ученую степень. Среднее образование — это исключение из правил (порядка 6% клиентов).
Доля премиальных инвесторов-мужчин составляет почти 87%, что выше, чем по клиентской базе Тинькофф Инвестиций в целом, однако доля женщин постепенно растет в соответствии с мировым трендом: если в 2018 году их было 4,5%, то в мае 2021-го уже более 13%.
Более половины состоятельных инвесторов — 56% — состоят в браке, примерно у 50% есть дети. Инвесторы, состоящие в браке, ожидаемо более консервативны по сравнению с теми, кто в нем не состоит.
Аппетиты к риску снижаются с возрастом
Значительную склонность к риску отмечают у себя 60% инвесторов, среднюю склонность — 36%, нежелание рисковать — лишь 4%. Поскольку большинство премиальных инвесторов находятся в стадии активного накопления капитала, аппетиты к риску у них почти вдвое выше, чем у массовых.
Молодежь держит заметную долю активов в кеше — 13% (у остальных возрастных групп этот показатель менее 10%), однако в целом имеет высокий аппетит к риску. Три четверти молодых миллионеров имеют агрессивный риск-профиль, что означает готовность совершать сделки, которые могут принести как высокий доход, так и убыток. С возрастом (то есть, по всей вероятности, с опытом) аппетит к риску постепенно снижается.
Российские акции имеют наибольший вес в портфеле у инвесторов от 38 до 48 лет, тогда как наиболее высокая доля иностранных акций в портфелях у категории 28–38. В качестве альтернативы акциям компаний инвесторы с 18 до 38 лет чаще всего выбирали фонды ETF, тогда как более старшие относительно больше инвестировали в облигации.
Клиенты-руководители инвестируют в российские акции несколько больше, чем предприниматели, — 15% против 12%, а предприниматели чаще руководителей вкладывают в ETF — 8,7% против 6,6%. Наибольший вес российские акции имеют в портфелях тех, кто отнес себя к пенсионерам — более 18%.
Наибольшее число миллионеров, как и массовых инвесторов, заходит в приложение Тинькофф Инвестиции из Москвы, Санкт-Петербурга и Краснодарского края. Дальше иерархия выстраивается таким образом: Московская область, Татарстан, Ростовская, Самарская, Свердловская, Волгоградская, Новосибирская область (здесь уже есть различия с региональным топ-10 массовых инвесторов — в частности, Подмосковье в этот список не входит).
После России в списке стран, откуда чаще всего заходили в приложение Тинькофф Инвестиции, у миллионеров идут США, в топ-10 также входят Мальдивы и ОАЭ. У массовых инвесторов, в отличие от миллионеров, в первую десятку входят Таиланд и Франция. Однако в верхней части оба списка совпадают по трем странам: Россия, Украина и Турция.
Что у них в портфеле
Относительно консервативные инструменты — дивидендные акции, еврооблигации, рублевые облигации и ETF — занимают 48% в портфеле. Еще 45% занимают истории роста — в первую очередь акции компаний с высоким темпом роста бизнеса. 7% портфеля составляют альтернативные инвестиции и кеш.
Основным инструментом инвестирования у миллионеров, как и у розничных клиентов, являются акции: наиболее востребованы, если говорить о долях в общем портфеле, потребсектор — 17,5%, финансовый сектор — 13,5% и ИТ — 12%.
Вторым по популярности инструментом у состоятельных инвесторов являются фонды ETF, третьим — облигации. Они есть в портфелях у 44% и 35% клиентов соответственно. У 26% миллионеров есть акции иных фондов, а 11% вкладывают в сложные инвестиционные инструменты.
Более выраженный, чем в массовом сегменте, интерес миллионеров к сложным инструментам связан с их в среднем более высоким уровнем образования и профессиональными достижениями. Большинство премиум-инвесторов, занимая руководящие должности или владея компаниями, чаще других клиентов интересуются структурными продуктами и первичными размещениями.
Массовые vs премиум
Если в предпочтениях по секторам и инструментам между массовым и премиальным инвестором заметной разницы нет, то их поведение различается. Миллионеры более активно управляют своим портфелем и тестируют новые идеи, поэтому количество сделок у них выше. В месяц от 10 до 40 сделок совершают 22% розничных инвесторов и 34% премиальных.
В социальной сети «Пульс» миллионеры тоже ведут себя активнее. Если среди массовых инвесторов хотя бы один пост в этом году написали 9%, то среди премиальных — почти 18%. Комментарии под постами оставляли 13% розничных инвесторов и 30% премиальных.
Миллионеры также в целом активнее пользуются приложением Тинькофф Инвестиции. Новостную ленту, которая включает в себя информационные материалы от ведущих агентств, прогнозы рынка и аналитические отчеты, читают ежемесячно 85% премиальных инвесторов, в то время как в массовом сегменте — 21%. «Полки» — каталог бумаг в приложении Тинькофф Инвестиции — миллионеры просматривают в среднем вдвое чаще.
Акции: кто и что покупает
Основную долю в обороте — более 75% — занимают операции с зарубежными и российскими акциями. Топ-10 по популярности у премиальных клиентов российские и иностранные компании разделили пополам. Из зарубежных компаний миллионеры в этом году чаще всего инвестировали в акции Alibaba, Apple и Microsoft, а из акций компаний, работающих в РФ, — в «Яндекс», Сбербанк и «Норильский никель».
Лидером по активности клиентских сделок стала Tesla, на которую пришлось 18% от оборота, в топ-10 этой категории также вошли китайский поисковик Baidu, производитель вакцины от коронавируса Moderna, «Норильский никель» и Сбербанк.
Портфели акций клиентов высоко диверсифицированы: на акции Alibaba приходится около 4,5%, Tesla — 2,9%, TCS Group — 2,9%, Apple — 1,8%, «Норильского никеля» — 1,4%. Клиенты, назвавшие себя сотрудниками и неработающими, наибольшую часть портфеля инвестировали в Tesla, тогда как руководители и предприниматели предпочли вложиться в Alibaba, а пенсионеры — в Apple и обыкновенные акции «Сургутнефтегаза».
Альтернативой акциям чаще всего служат облигации и акции фондов ETF.
В топ-10 самых популярных у миллионеров ETF вошли семь фондов УК «Тинькофф Капитал», включая БПИФ для инвестиций в IPO, IT-компании из индекса NASDAQ и биотехнологии. В топ-10 наиболее популярных облигаций оказались несколько выпусков Белоруссии и Мексики, а также бонды TCS Group, «Газпрома» и Альфа-Банка. В десятку наиболее популярных ETF вошел Vanguard S&P 500.
В поисках новых возможностей премиальные инвесторы также активно вкладываются в IPO. Наиболее активное участие они принимают в первичных размещениях компаний новой экономики (например, Ozon и Fix Price), а средний чек почти в восемь раз выше, чем в IPO компаний из промышленного сегмента.
Аналогичная картина наблюдается в облигационных размещениях. Средний чек участия в первичном размещении IT-компаний («Селектел», «Софтлайн») почти вдвое выше, чем в случае с заемщиками из секторов девелопмента, телекоммуникаций или лизинга.
Не меньший интерес у миллионеров вызывают эксклюзивные истории, которые позволяют инвестировать в перспективные компании на ранней стадии их развития. Этим можно объяснить высокий спрос на инструменты DPO (direct public offering) и SPAC (special purpose acquisition company), которые по своей сути позволяют инвестировать в компании, которые претендуют стать лидерами отрасли через несколько лет.
Мужчины и женщины: разница в инвестировании
Больше всего средств состоятельные женщины вложили в финансовый сектор, потребсектор и IT, тогда как мужчины — в потребсектор, IT и телеком. Если основные фавориты на рынке акций у мужчин и женщин совпали, то вне топ-3 предпочтения несколько разделились: если женщины чаще выбирали «Яндекс» и «Газпром», то мужчины — Microsoft и Сбербанк.
Хотя доля инвесторов в зарубежные акции среди мужчин и женщин примерно одинакова, в мужском портфеле их вес заметно выше, чем в женском, — 62% против 42%. Вторым по распространенности после зарубежных акций инвестиционным инструментом у мужчин являются акции РФ — они есть в портфелях 63% инвесторов. Заметно большую долю средств — порядка 31% — женщины инвестировали в зарубежные облигации. У мужчин на них приходится всего 3% портфеля. Женщины совершают сделки с иностранными акциями чуть активнее мужчин. В российских акциях, напротив, лидируют мужчины.
Активно следя за рынком и выбирая моменты для входа, и мужчины, и женщины с начала мая увеличили долю средств в кеше. У женщин она выросла с 7,2% до 10,1%, тогда как у мужчин — с 3,7% до 14,3%.
«Индустрия банковских продуктов двигается в сторону уберизации — упрощения. Это касается и стороны спроса — то, во что хотят инвестировать, и стороны предложения — то, какие возможности привлечения капитала начинают использовать компании с оглядкой на бум розничных инвесторов.
Например, если в 2005 году средний возраст компании, которая выходила на IPO, составлял 16–18 лет, то сейчас компаниям, которые выходят через DPO, SPAC и другие формы квази-private equity, — всего 6–7 лет. Это компании сегмента IT, биотех, space-проекты, которые не хотят ждать и тратить свои ресурсы на классическое IPO. Тренд на упрощение прослеживается не только в выходе на рынки капитала, но и в части доступа ретейловых инвесторов к ним, ведь ранее это был далекий и сложный ориентир, доступный только венчурным инвесторам.
Мы учитываем эту тенденцию при создании продуктов для новых миллионеров и разрабатываем сервисы, которые максимально сокращают и упрощают путь человека к удовлетворению всей пирамиды своих потребностей», — Кирилл Фатеев, руководитель управления разработки инвестиционных продуктов Тинькофф Инвестиции.
Источник
10 бизнесменов, построивших бизнес с нуля за пределами России
У каждого из участников этого рейтинга своя история успеха. Израильский олигарх Лев Леваев участвовал в политизированном алмазном бизнесе и заработал весьма неоднозначную мировую репутацию. А, например, Валерий Гапонцев занялся инновационным бизнесом и теперь контролирует около 80% мирового рынка волоконных лазеров. Последний метод достижения успеха более востребован в мире: шесть участников «десятки», стоимость бизнеса которых перевалила за $1,2 млрд, занимаются высокотехнологичными видами бизнеса. Россия экспортирует не только сырье, но и интеллект.
Оценка состояния $2600 млн
Возраст: 69 лет
Источник богатства: недвижимость
Место проживания: Лайтхаус Пойнт, Флорида, США
Оценка состояния: $1600 млн
Возраст: 55 лет
Источник богатства: бриллианты, недвижимость
Место проживания: Лондон
Родившийся в Узбекистане основатель Lev Leviev Group уехал с семьей в Израиль в 15 лет. Там он начал трудовой путь огранщиком бриллиантов, а уже через шесть лет, в 1977 году, открыл свой гранильный завод. В 1980-х начал сотрудничать с De Beers и вести бизнес в Африке — одно время его компании контролировали весь экспорт ангольских алмазов. Параллельно Леваев скупал гранильные заводы в России, а также занимался огранкой якутских алмазов на своих предприятиях в Израиле. Его компания AFI Development строит жилые и торгово-офисные комплексы в России, Израиле и США. Один из последних проектов — торговый центр «Афимолл» в Москва-Сити. Но основу бизнеса Леваева все так же составляет торговля бриллиантами.
Оценка состояния $1100 млн
Возраст: 72 года
Источник богатства: производство волоконных лазеров
Место проживания: Вустер, Массачусетс, США
Валентин Гапонцев — выпускник Львовского политехнического института. Почти четверть века он изучал лазеры и оптоэлектронику в Институте радиотехники и электроники АН СССР. После начала перестройки решил применить свои знания в бизнесе и в 1990 году создал в подмосковном городе Фрязино фирму «ИРЭ-Полюс», которая сосредоточилась на разработке волоконных лазеров большой мощности. Благодаря старым научным связям Гапонцев сумел найти заказчиков в Европе, а потом и в США, где в 1998 году зарегистрировал компанию IPG Photonics. Сейчас фирме Гапонцева принадлежит около 80% мирового рынка волоконных лазеров, которые успешно применяются в телекоммуникациях, металлообработке и других областях.
Андрей Андреев (Оганджанянц)
Оценка состояния: $800 млн
Возраст: 37 лет
Источник богатства: социальные сети
Место проживания: Лондон
Последние шесть лет создатель сети знакомств Badoo Андрей Андреев живет в Лондоне. Сын ученого Вагнера Оганджанянца, в 1990-х он переехал с родителями в Испанию, но потом вернулся в Россию. Свой первый интернет-проект, службу веб-аналитики SpyLog, Андреев создал в 1999 году. Через три года он запустил систему размещения контекстной рекламы в интернете «Бегун». В конце 2003 года холдинг «Финам» купил 80% акций «Бегуна» за $900 000. Совместно с «Финамом» Андреев создал сайт знакомств «Мамба», за 30% которого в 2007 году Mail.ru заплатила $18 млн. Получив свою долю, Андреев запустил сеть знакомств Badoo. Сейчас на сайте зарегистрировано около 130 млн пользователей. Исходя из сделок с аналогичными компаниями, Badoo, где Андрееву принадлежит около 80%, стоит сейчас около $1 млрд.
Сергей Белоусов и Илья Зубарев
Оценка состояния: $400 млн у каждого
Возраст
Сергей Белоусов — 40 лет
Илья Зубарев — 39 лет
Источник богатства: IT, производство ПО
Место проживания:
Сергей Белоусов — Сингапур,
Илья Зубарев — Москва
Выпускники Московского физико-технического института Илья Зубарев и Сергей Белоусов занялись бизнесом в начале 1990-х, зарегистрировав в Корее компанию по сборке бытовой электроники Rolsen Electronics. Несмотря на иностранное название и регистрацию, основным рынком сбыта Rolsen стали Россия и СНГ. На деньги, полученные от продажи техники, партнеры создали несколько стартапов по разработке программного обеспечения. Известными в глобальном масштабе Белоусов и Зубарев стали благодаря двум созданным еще в 2000 году компаниям — Parallels (программы, позволяющие запускать ОС Windows на компьютерах Mac, а также решения для корпоративных клиентов по автоматизации их работы) и Acronis (программы для защиты и восстановления данных). В 2010 году вместе с Галицким (№9 списка) стали соучредителями инвестфонда Runa Capital.
Григорий Шенкман и Алек Милославский
Оценка состояния: $350 млн у каждого
Возраст:
Григорий Шенкман — 49 лет
Алек Милославский — 48 лет
Источник богатства: информационные технологии
Место проживания: Сан-Франциско
Советские эмигранты Григорий Шенкман и Алек Милославский познакомились 30 лет назад в Сан-Франциско: Милославский работал в студии Pixаr, а Шенкман продавал телекоммуникационное оборудование. Чтобы создать компанию Genesys, каждый занял у родителей по $75 000. Вместе они стали разрабатывать программное обеспечение, позволяющее корпорациям получать информацию о телефонных счетах и минимизировать время ожидания на линии. Основу штата компании составляли российские программисты. Из-за этого ФБР заподозрила компанию в связях с русской мафией, но позже прекратила дело. В 1997 Genesys вышла на IPO, а через три года ее купил Alcatel за $1,5 млрд. После этого партнеры создали группу Exigen Services, которая занимается аутсорсинговым программированием в Латвии, России и Китае, а головной офис по-прежнему располагается в Сан-Франциско. Инвестиционная компания Exigen Capital вместе с Universal Music создала компанию Equa Trax, разрабатывающую программы расчета авторских отчислений для артистов.
Ратмир Тимашев и Андрей Баронов
Оценка состояния: $200 млн у каждого
Возраст: обоим 45 лет
Источник богатства: IT, разработка ПО
Место проживания
Ратмир Тимашев — Баар, Швейцария,
Андрей Баронов — Санкт-Петербург
Однокурсники по Московскому физтеху Ратмир Тимашев и Андрей Баронов начали бизнес с поставок из США в Россию компьютерных комплектующих. Затем занялись разработкой и продажей программного обеспечения. Созданную в 1997 году компанию Aelita Software они в 2004-м продали за $115 млн. А в 2005 году сами стали венчурными инвесторами, основав фонд ABRT (название состоит из их инициалов). В портфеле фонда — разработчик ПО Acronis, разработчик игр для соцсетей Drimmi, интернет-магазин KupiVIP и другие проекты.
Оценка состояния: $200 млн
Возраст: 43 года
Источник богатства: IT, разработка ПО
Место проживания: Москва
Давид Ян родился в Армении, в Ереване, окончил физико-математическую школу, поступил в Московский физико-технический институт. Софтверную компанию Bit Software основал в 1989 году, еще будучи студентом 4-го курса. Позднее переименовал ее в ABBYY. Наиболее популярными продуктами его компании стали система распознавания текстов ABBYY FineReader (более 20 млн легальных пользователей по всему миру) и словари ABBYY Lingvo.Открыл в Москве несколько ресторанов, а также продвигает систему управления ресторанным бизнесом iiko.
Оценка состояния: $100 млн
Возраст: 56 лет
Источник богатства: венчурные инвестиции
Место проживания: Москва
В 1993 году кандидат наук Александр Галицкий продал 10% своей IT-компании «Элвис+» американскому компьютерному гиганту Sun Microsystems. После этого он занялся венчурным инвестированием, создал несколько фондов, вкладывающих деньги в стартапы программистов. Успехи налицо: прошлой зимой его фонд Almaz Capital Partners продал Skype 20% компании Qik, разрабатывающей ПО для мобильной видеосвязи. Компания была оценена в $150 млн. В портфеле компании также миноритарный пакет «Яндекса» и разработчика программного обеспечения Parallels.
Оценка состояния: $100 млн
Возраст: 36 лет
Источник богатства: интернет-сервисы
Место проживания: Сан-Франциско
Семья Левчина переехала из Киева в Чикаго в 1991 году. Через семь лет он с партнерами основал компанию Fieldlink, которая впоследствии была переименована в PayPal Inc. — по названию самого успешного проекта, сервиса интернет-платежей, ставшего одним из главных способов оплаты товаров в мировой сети. В 2002 году компанию купил eBay, а Левчин начал новый проект — Slide, сервис обмена фото в социальных сетях. Летом 2010 года Google купил его за $182 млн, Левчин стал вице-президентом Google по разработкам. Через год проект Slide закрыли, а Левчин уволился.
Источник