Корреляция криптовалют, как альткоины зависят от биткоина
Ранее мы рассматривали вопрос о правильном подходе к выбору валют для формирования портфеля: Торговля криптовалютой для начинающих, план действий и когда выводить в наличные. Сегодня попробуем немного расширить понимание в этом вопросе.
Каждому инвестору при работе с криптопортфелем нужно отслеживать сразу несколько показателей для того, чтобы портфель был сбалансирован.
Во-первых, это степень зависимости (корреляции) криптовалют между собой. Если все валюты движутся синхронно, то толку от собирания их в портфель будет немного, портфель будет испытывать взлеты и падения по капитализации синхронно с колебаниями крипторынка в целом. Важно подбирать такие валюты, которые между собой слабо связаны, чтобы падение одной компенсировалось ростом другой.
Во-вторых, нужно понимать общий настрой рынка. Когда рынок готов к росту и можно часть наличных денег перевести в криптовалюты, и напротив, если ожидается снижение капитализации крипторынка, можно часть монет вывести в кэш и аккумулировать средства для покупки после снижения.
Что такое корреляция
Корреляция активов между собой – это, другими словами, их взаимозависимость, когда изменение одного актива влечет за собой изменение и связанного с ним.
Корреляция изменяется на диапазоне от -1 до +1:
- Если корреляция равна 1, то это означает, что два актива движутся абсолютно синхронно, то есть реагируют одинаково на все внешние факторы.
- Если корреляция равна 0, то это означает, что движение активов относительно друг друга совершенно независимо.
- Если же она равна -1, то это означает, что активы движутся в противоположных направлениях.
Пример положительной корреляции — цена на нефть и природный газ, или рост доходов населения и рост стоимости жилья. Примеры отрицательной корреляции – количество бесполезно потраченного времени и успеваемости, или цен на энергоресурсы и котировок японской иены.
Корреляция криптовалют
Для того чтобы самостоятельно рассчитать корреляцию между криптовалютами, необходимо обладать терпением, навыками и иметь под рукой таблицы с курсами валют в формате Excel. Задача выполнимая, но ресурсоёмкая.
Ниже в таблице вы можете увидеть уровень корреляции 16 наиболее капиталоёмких криптовалют между собой, а также связь с некоторыми фундаментальными показателями – индексом фондового рынка S&P500, индикатором волатильности VIX и ценой на золото.
Из таблицы можно сделать сразу несколько довольно важных выводов.
Во-первых, практически все криптовалюты имеют между собой положительную корреляцию . Это означает, что крипторынок в целом реагирует на одни и те же факторы, общая капитализация крипторынка колеблется относительно каких-то внешних факторов, криптовалюты, в целом, движутся синхронно.
Конечно, где-то связь между отдельными валютами выше, где-то ниже. К примеру, между двумя наиболее популярными валютами с самой высокой капитализацией, эфиром и биткоином, на 90-дневном отрезке корреляция равна 0.5, то есть в целом есть неплохое соответствие между движениями этих валют. Есть и более сильная зависимость, скажем, между биткоином и 
Monero коэффициент равен 0.6, а между 
Zcash и Monero и вовсе 0.81, то есть эти две монеты движутся почти синхронно.
Во-вторых, и это более важное наблюдение, крипторынок в целом имеет обратную корреляцию к нескольким известным фундаментальным показателям . Как видно из графика, крипторынок имеет отрицательную зависимость от американского фондового рынка S&P500 и от индекса волатильности VIX, оценивающего склонность инвесторов к риску. В то же время с золотом зависимость слабо положительная.
От чего зависит капитализация криптовалют?
Отсюда можно сделать вывод, что крипторынок испытывает приток капитала тогда, когда на рынке преобладает бегство от риска, и снижается, когда растет интерес к риску . Пока эта зависимость слабо выражена, но она существует, и её можно использовать для прогнозирования интереса к криптовалютам.
Попробуем создать синтетический индикатор, который будет отражать рост инвесторов к риску (включим в него динамику цены на сырье и золото, капитализацию крупнейших фондовых рынков и доходностей гособлигаций. Эти зависимости уже хорошо известны из фундаментального анализа, подробности пока опустим) и сравним перепады настроений на рынках с колебаниями курса биткоина как криптовалюты с наибольшей капитализацией.
Это индекс (зеленая гистограмма) будет выглядеть так:
Здесь рост показателей будет соответствовать росту панических настроений и бегству от риска. А снижение, напротив – росту спроса на доходные, но высокорисковые активы.
Поскольку гистограмма не очень плавная, добавим на нее 5-дневную среднюю линию для наглядности, и примерно отметим точки разворота.
Теперь нанесем полученные сигналы на график биткоина и посмотрим, что получилось.
А получилось весьма интересно – колебания биткоина довольно неплохо коррелируют с изменением рыночных настроений.
Как выясняется, крупный капитал уже давно инвестирует в биткоин , задолго до того, как была запущена торговля фьючерсами на CBOE и CME. Если бы это было не так, то не было бы никакой зависимости между изменением рыночных настроений и биткоином, однако такая зависимость есть, и она видна невооружённым глазом .
Еще один момент, который, как нам кажется, ранее никто еще не озвучивал – крупный капитал относится к биткоину как к защитному активу . Этот момент очень важен, а потому остановимся на нем подробнее.
Что такое защитный актив? Это такой актив, куда уходит капитал во времена рыночных потрясений. Задача капитала – отсидеться с минимальными потерями, переждать период падения рынков. Давно известно, что является защитными активами – это золото, валюты зависимых от сырья стран (японская иена, швейцарский франк), а также рынок облигаций. В моменты падения рынков капитал всегда уходит именно в эти активы.
Крипторынок обычно называют высокорисковым, мол, вкладывание денег в него сопряжено с ожиданием высоких доходов, но и с повышенным риском. Однако на самом деле капитал ведет себя ровно наоборот – в биткоин (а значит, учитывая положительную корреляцию между криптовалютами, и в весь крипторынок) идет рост инвестиций тогда, когда капитал видит опасность замедления роста мировой экономики.
Подтвержденная нами зависимость показывает, что крупный капитал видит криптовалюты в виде защитного актива. Этот вывод – прямое признание того, что крипторынок является антагонистом современной финансовой системе, и он начнет рост тогда, когда на традиционные рынки вновь вернется паника .
Практические выводы
В свой инвестиционный портфель вы можете выбирать для покупки валюты, имеющие минимальный коэффициент корреляции с теми, что уже есть.
Для того чтобы покупать криптовалюту или продавать и уходить в кэш, нужно понимать настроения рынка. Если настроения рынка в положительной зоне и преобладает эйфория, то капитал частично выходит из крипторынка, его капиталоёмкость падает и курсы криптовалют снижаются. В такие периоды можно частично уходить в кэш и воздерживаться от покупок.
Если же на рынки возвращается паника и рынки падают (особенно это касается фондовых рынков и нефти), то это может означать приток новых денег в крипторынок, а значит, можно попробовать купить в начале этого движения в расчёте на продолжение роста.
Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!
Источник
Почему цены альткоинов так сильно зависят от курса Биткоина?
В самом начале существования криптоиндустрии понятие «криптовалюта» ассоциировалось только с Биткоином, ведь тогда не было других проектов подобного рода. Однако уже в следующие годы появились тысячи новых стартапов на блокчейне с разными сферами применения. Несмотря на это, Биткоин до сих пор остается «главной» криптовалютой, причём от динамики изменения его цены зависит «погода» на всем остальном рынке. Давайте разберемся в особенностях этой тенденции.
Криптовалюты действительно зависят от поведения Биткоина. Это не миф: для подтверждения данной особенности достаточно посмотреть на графики монет на любой дистанции. Вот первая десятка монет, а в правой части видны графики их курсов за последнюю неделю. Очевидно, зависимость есть — и достаточно сильная.
Рейтинг криптовалют и их графики
Исключением является разве что стейблкоин Tether USDT, курс которого привязан к доллару. Естественно, он внимания на BTC не обращает.
От чего зависит курс альткоинов?
Пожалуй, главная причина сложившейся на рынке ситуации — практически каждый альткоин с более-менее «заметной» капитализацией торгуется в паре с Биткоином. Кроме того, подавляющее большинство монет нельзя купить напрямую за обычную валюту. То есть перед торговлей подобными активами трейдеру в любом случае придется покупать BTC.
Это действительно так. Даже когда мы писали гид по заработку на мастернодах в конце 2018 года, приобрести монету DeviantCoin можно было в обмен на Биткоин. Причём происходило это на уже мёртвой бирже Cryptopia.
Поэтому если владелец альткоинов хочет вообще выйти из криптоиндустрии, скорее всего он сначала продаст свои активы за биткоины, а затем конвертирует BTC обратно в обычную валюту. Из-за этих постоянных колебаний стоимость различных альткоинов неразрывно связана с Биткоином во многих случаях, сообщает Decrypt.
На большинстве торговых бирж больше всего криптовалютных пар для трейдинга именно с Биткоином
Биткоин остаётся резервной криптовалютой практически для всех крупных криптобирж, то есть многие торговые площадки держат деньги именно в BTC. Это придает монете стабильности, которой другим альткоинам пока что не удавалось достичь.
По данным Glassnode, на криптовалютных биржах хранятся чуть более 2.6 миллиона биткоинов. В июне 2020 года общее количество биткоинов на биржах достигло годового минимума — 2.31 миллиона BTC.
Пока что Биткоин остается главным проектом крипторынка и вряд ли эта тенденция поменяется в ближайшее время
Конечно, в любом правиле есть исключения: если относительно альткоина появились хорошие новости по типу листинга на крупной бирже, анонса апгрейда и так далее, его цена может взлететь даже вопреки общему рыночному тренду. Памп будет обусловлен желанием инвесторов продать свои биткоины и купить именно этот альткоин в ожидании роста его цены.
Вы можете оценить общее состояние рынка альткоинов, исходя из индекса доминирования Биткоина. Этот показатель отмечает долю BTC в общей капитализации рынка. Если индекс доминирования падает, значит объем средств в альткоинах увеличивается относительно Биткоина. Во время стремительного роста крипторынка наблюдается резкое падение индекса доминирования.
Первый заметный обвал показателя случился в начале 2017 года, когда цена и капитализация Эфириума начали стремительно расти.
Момент резкого обвала индекса доминирования Биткоина в 2017 году
В этом году самыми трендовыми альткоинами стали проекты из сферы децентрализованных финансов. Если точнее — в данный момент все внимание приковано к NFT-токенам и площадкам для их работы.
Напомним, самой популярной платформой для торговли монет из ниши DeFi является Uniswap. Это децентрализованная биржа, то есть она не хранит ваши деньги. Вдобавок платформа не требует создания учётной записи и подтверждения личности с помощью документов. Подробнее об особенностях взаимодействия с Юнисвапом читайте в отдельном материале.
Практика показывает, что «сезоны альткоинов» — то есть когда монеты резко дорожают по отношению к Биткоину — длятся максимум пару месяцев. То есть большую часть времени средства безопаснее держать именно в BTC, нежели в каких-то других криптовалютах. Однако потенциал для заработка в таком случае будет значительно более консервативным, чем в сравнении с какими-то новыми проектами, и это также нужно учитывать.
Мы считаем, что тенденция зависимости курсов альткоинов от Биткоина будет продолжаться и дальше. Как минимум пока BTC будет занимать большую долю на крипторынке — а сегодня показатель доминирования первой монеты составляет 57.4 процента. Так что рекомендуем трейдерам обязательно оценивать не только состояние определённой монеты, но и поведение Биткоина. Ведь если он вдруг обвалится, как это было несколько раз в сентябре, курсы альтов не спасут никакие новости.
Хотите найти выгодные инвестиции? Не упустите свой шанс на иксы в нашем крипточате миллионеров. Также обязательно заглядывайте в Яндекс Дзен за добавкой материалов.
Источник
Биткоин и альткоины: корреляция курсов.
Криптовалюты неоднократно двигались в тандеме в определенные периоды. Однако, в других случаях потери биткоина приводили к увеличению цены на альткоины. Одним из ключевых факторов для такого варианта развития событий обычно становились важные происшествия в криптовалютном пространстве.
Например, взлет и падение DAO, как и отказ SEC в регистрации биржевого фонда (ETF) братьев Винклвосс, также сыграл на руку альтернативным криптовалютам.Перед решением SEC цена на биткоин кратковременно поднялась выше 1300 долларов за монету, побив все предыдущие рекорды. После отказа SEC цена на криптовалюту упала примерно на 30%, в то время как альткоины резко выросли в цене – многие из них достигли максимума за все время своего существования. Эфириум, например, вырос в цене более чем на 200% в течение недели после объявления SEC. Аналогично повели себя Monero и Dash – курсы этих альткоинов выросли более чем на 100% «благодаря» отказу SEC.
Но как соотносятся ценовые изменения разных криптовалют, если рассматривать не конкретное событие, а длительный период времени?
BTC\BCC (Bitcoin\BitcoinCash)
До ноября корреляция форка с оригинальным BTC отсутствовала, а после отмены segWit2x резко возникла обратная корреляция. так во время спада цены BTC, подскочил курс BCC, тому есть фундаментальные объяснения, деньги из фьючерсов биткойна2х и BTC нужно было куда-то быстро перевести. Хотя сейчас BCC и позиционирует себя как оппонент BTC, я не думаю, что он действительно способен тягаться с криптозолотом. Из BCC вышли не все деньги, его курс не упал на изначальный уровень, и сейчас BCC выглядит как обычный альткоин после ICO — отрабатывает коррекцию в треугольнике. Если разработчики BCC не будут дальше выяснять, какой биткойн настоящий, у BCC есть все шансы стать вполне популярным альткойном. А пока в последние недели мы видим обратную корреляцию с BTC, хотя рассматривая весь период существования форка, можно скорее сказать, что корреляции с BTC нет.
BTC\LTC (Bitcoin\LiteCoin)
Подобная сильная и положительная связь между криптовалютами легко объясняется, учитывая, что LTC в какой-то мере – «побочный продукт» BTC, использующий те же технологии и подходы к проектированию.
Однако стоит помнить, что курсы BTC и LTC не всегда хорошо коррелировали друг с другом. Так например, после форка BTG, в оджидании SegWit2x, LTC находился в коррекции, а при падении BTC выполнил роль буфера, куда стали переливать активы из падающего BTC, сейчас корреляция между валютами снова установилась и LTC растет вслед за BTC, причем так же медленно, как и большой брат.
BTC\ETH (Bitcoin\Etherium)
Корреляция ETH с BTC постепенно ослабевает, он все еще растет на фоне роста цифрового золота, но в течении последних месяцев ETH явно стал меньше зависеть от настроений BTC. Волатильность заметно снизилась, на последнее падение BTC, ETH не отреагировал, так что, я полагаю, в перспективе ETH оторвется от BTC и сыграет в роли резервной валюты во время коррекции BTC.
BTC\LSK (Bitcoin\Lisk)
Корреляция довольно сильная, хотя на хардфорк BitcoinGold Lisk не отреагировал, а вот подъем BTC в ноябре 2017 сказался на монете довольно позитивно.
BTC\ZEC (Bitcoin\Zcash)
Как и у ETH на первой стадии существования, у Zcash прослеживалась очень сильная корреляция с BTC, где на рост и коррекцию BTC, ZEC ответил резким ростом и глубоким спадом, затем степень корреляции снижалась и на форк BTC\BTG Zcash уже не отреагировал, продолжив собственное движение в коррекции, сейчас ZEC растет, просадка BTC на нем особо не сказалась. В целом рынок альткойнов еще очень зависим от BTC, но ZEC последние пару месяцев движется в собственном коридоре и при анализе пары ZEC\USD, его можно рассматривать без привязки к BTC.
BTC\XMR (Bitcoin\Monero)
А вот Monero все еще очень сильно коррелируется с BTC, и последний месяц в точности повторяет его движения, хотя на форк BTC\BTG также особо не отреагировал, продолжив движение в коррекции.
BTC\VTC (Bitcoin\Vertcoin)
Последний месяц наблюдается скорее обратная корреляция. После подъема валюты перед segwit2x VTC ушел в свою коррекцию, где до сих пор и пребывает. Во время падения BTC с 8000 до 5500 он сыграл роль резерва, в который переливали деньги, и сейчас происходит обратный процесс, капиталы возвращаются в BTC.
BTC\STORJ (Bitcoin\Storj)
И вот сюрприз, Storj. Storj один из немногих молодых альткойнов, имеющий собственный работающий проект. И цена Storj привязана более не к курсу Биткойна и спекуляциям, а к развитию проекта. Изначально наблюдалась очень сильная корреляция, рост Storj на фоне роста Биткойна, но этот факт можно приписать не столько спекуляциям с курсом монеты, сколько, скорее, запуску проекта и расширению сообщества Storj. Вместо продолжения восходящего тренда Storj ушел в коррекцию и с конца ноября живет по своим закономерным циклам. В качество актива для переливания средств Storj не особо использовали во время просадки Биткойна.
Если сравнить с другими похожими проектами (Sia, Filecoin, Burst) Storj наиболее широко представлен на биржах, что говорит о лучшей интеграции монеты в экосистему криптовалют. Storj еще очень молодая монета, и несмотря на наличие работающего продукта и поддержку существующих компаний (они хранят данных компаний, отказавшихся от услуг дата-центров Google, DigitalOcean, Amazon) определенная привязка к общему тренду будет, но развитие самой компании будет влиять на курс Storj гораздо больше, в этом плане курс Storj больше похож на акции компании, а не на криптовалют.
BTC\NEO (Bitcoin\Neo)
Взаимосвязь есть, но на NEO все же больше влияют новости из Китая, и манипуляции китайских инвесторов, чем общие настроения на рынке криптовалют. Так во время падения Bitcoin, NEO устоял и не пробил линию поддержки в 25 $, однако резервом для капиталов он тоже не стал. Волатильность на NEO остается очень высокой, и чувствительность курса к новостям из Китая может сделать его инструментом для около-правительственных спекулянтов из Китая.
BTC\DASH (Bitcoin\Dash)
DASH довольно давно находится в устойчивом аптренде, и в ноябре вырос несмотря на падение BTC, но тут скорее сыграла роль новость о том, что после неудачного segwit2x DASH нашли способ увеличения размера блока до 2 Мб, мягко решив проблему в хардфорками, которых так боится король криптовалют.
BTC\XRP (Bitcoin\Ripple)
Были периоды, когда Ripple очень резко реагировал на любые изменения у Bitcoin, постепенно волатильность монеты снижалась и последние 1,5 месяца, особенно после форка BTC\BTG собственная динамика и волны Ripple гораздо меньше зависят от курса криптозолота. Я думаю, зависимость BTC\XRP будет снижаться и далее, ведь у XRP достаточно собственного проекта с AmericanExpress.
Как видно, корреляция с биткойном очень сильная на ранней стадии всех проектов, и затем она ослабевает по мере роста собственного комьюнити проекта или появления связей c существующими экономическими агентами всей экосистемы блокчейн. Мне однозначно не нравятся монеты, на которые оказывают сильное влияние майнинговые компании Китая и околоправительсвенные спекуляции — BCC и NEO.
Источник