Задачи по инвестициям выводы

Примеры решений задач по инвестированию

В этом разделе вы найдете решенные задачи по предмету «Инвестиции» (инвестирование, инвестиционный менеджмент и т.д.). Примеры решений выложены бесплатно для вашего удобства. Если вам нужна помощь в выполнении своих работ, оставьте заявку.

Задачи по инвестициям с решениями

Задача 1. Проект А имеет капитальные вложения в 65000 руб., а ожидаемые чистые денежные поступления составляют 15000 руб. в год в течение 8 лет.
а) Какой период окупаемости этого проекта?
б) Альтернативная доходность равна 14%. Какова чистая приведенная стоимость?
в) Внутренняя норма доходности?
г) Индекс доходности?

Задача 2. а) Каковы периоды окупаемости каждого из следующих проектов (данные в таблице)
б) При условии, что вы хотите использовать метод окупаемости, и период окупаемости равен двум годам, на какой из проектов вы согласитесь?
в) Если период окупаемости равен трём годам, какой из проектов вы выберете?
г) Если альтернативные издержки составляют 10 %, какие проекты будут иметь положительные чистые текущие стоимости?
д) «В методе окупаемости слишком большое значение уделяется потокам денежных средств, возникающим за пределами периода окупаемости». Верно ли это утверждение?
е) «Если фирма использует один период окупаемости для всех проектов, вероятно, она одобрит слишком много краткосрочных проектов». Верно, или неверно?

Задача 3. Компания должна выбрать одну из двух машин, которые выполняют одни и те же операции, но имеют различный срок службы. Затраты на приобретение и эксплуатацию машин приведены в таблице.
(а) Какую машину следует купить компании, если ставка дисконта равна 6 %?
(б) Предположим, что вы финансовый менеджер компании. Если вы приобрели ту или другую машину и отдали её в аренду управляющему производством на весь срок службы машины, какую арендную плату вы можете назначить.
(в) Обычно арендная плата, описанная в вопросе (б), устанавливается предположительно — на основе расчёта и интерпретации равномерных годовых затрат. Предположим, вы действительно купили одну из машин и отдали её в аренду управляющему производством. Какую ежегодную арендную плату вы можете устанавливать на будущее, если темп инфляции составляет 8 % в год? (Замечание: арендная плата, рассчитанная в вопросе (а), представляет собой реальные потоки денежных средств. Вы должны скорректировать величину арендной платы с учётом инфляции).

Задача 4. Имеются следующие условные данные по двум вариантам проекта (табл. 1)
Требуется:
1. Определить по вариантам чистый дисконтированный доход (ЧДД), индекс доходности (ИД) и срок окупаемости (Т_ок).
2. Найти лучший вариант проекта.
За момент приведения к расчетным ценам принят конец 2-го года.

Задача 5. Выбрать наиболее эффективный инвестиционный проект при норме прибыли r =15% и следующих условиях: Проект Инвестиции 1С Прибыль по годам (Р) у.е.
Р1 Р2 Р3 Р4
П1 300 90 100 120 150
П2 300 150 120 100 90
Определить: NPV, PI, IRR

Задача 6. Рассчитать внутреннюю норму доходности проекта «Заря» стоимостью 180 млн. руб., если он в течение 7 лет обеспечивает ежегодный доход 35 млн. руб.

Задача 7. Компания Игрек анализирует ожидаемые денежные потоки двух альтернативных проектов (в тыс. руб):
Год 0 1 2 3 4 5 6 7
А -300 -387 -192 -100 600 600 850 -180
В -405 134 134 134 134 134 134 0
Рассчитать внутреннюю норму доходности каждого проекта.

Задача 8. Проектом предусмотрено приобретение машин и оборудования на сумму 150000 у.е.. Инвестиции осуществляются равными частями в течение двух лет. Расходы на оплату труда составляют 50000 у.е., материалы – 25000 у.е.. Предполагаемые доходы ожидаются во второй год в объеме 75000 у.е., третий — 80000 у.е., четвертый — 85000 у.е., пятый — 90000 у.е., шестой — 95000 у.е., седьмой — 100000 у.е. Оцените целесообразность проекта при цене капитала 12% и если это необходимо предложите меры по его улучшению.

Источник

Анализ инвестиционного проекта

Рассмотрим ряд задач по анализу и оценке бизнес-проектов.

Задача. Размер инвестиции — 200 000 тыс.руб. Доходы от инвестиций в первом году: 50 000 тыс.руб.; во втором году: 50 000 тыс.руб.; в третьем году: 90000 тыс.руб.; в четвертом году: 110000 тыс.руб. Ставка дисконтирования равна 15%. Определить период по истечении которого инвестиции окупаются.

Также определить чистый дисконтированный доход (ЧДД), индекс прибыльности. Сделать вывод.

Решение задачи

Чистые денежные потоки рассчитываются следующим образом:

Где CFi – денежные потоки по годам.

r – ставка дисконта.

t – номер года, 1-й, 2-й, 3-й и т.д.

Например в первый год получим чистый денежный поток, равный 50000*(1+0,15) 1 =43478,26 (т.р.)

Чистый дисконтированный доход ЧДД (английское сокращение NPV) ЧДД =∑CF_i/(1+r) i – I,

Где I – размер инвестиций.

∑CF_i/(1+r) i – сумма чистых денежных потоков.

Заполним таблицу с расчетными данными.

Сальдо денежных потоков =

ЧДД=3354,76 тыс. руб.

Срок окупаемости простой равен 3+10000 /110000=3,09 ( лет).

Срок дисконтированный равен 3+ 5 9 538,09 / 62 892,86 =3, 95 ( лет).

Индекс прибыльности рассчитывается следующим образом:

(чистые денежные потоки делим на размер инвестиций).

Индекс прибыльности равен = (43478,26 + 37807,18 + 59176,46 + 62892,86) / 200000 = 1 , 02 .

Выводы:

Таким образом, ЧДД >0,

Индекс прибыльности (рентабельности инвестиций) >1.

Срок окупаемости простой и дисконтированный менее 4 лет. Что говорит о том, что проект окупается в среднесрочной перспективе, и его можно считать эффективным.

Рассмотрим следующую задачу по оценке экономической эффективности вложения денежных средств в бизнес-проект.

Задача. Требуется рассчитать значение показателя чистого дисконтированного дохода для проекта со сроком реализации 3 гола, первоначальными инвестициями в размере 10 млн. руб. и планируемыми входящими денежными потоками равными: в первый год 3 млн руб., во второй год – 4 млн руб, в третий год – 7 млн руб. Стоимость капитала (процентная ставка) предполагается равной 12%. Также определить индекс прибыльности и срок окупаемости инвестиций (простой и дисконтированный). Сделать вывод.

ЧДД (Чистый дисконтированный доход) рассчитывается:

Где I – размер инвестиций.

∑CF_i/(1+r) i – сумма чистых денежных потоков.

Чистые денежные потоки рассчитываются следующим образом:

Где CFi – денежные потоки по годам.

r – ставка дисконта.

t – номер года, 1-й, 2-й, 3-й и т.д.

Например в первый год получим чистый денежный поток, равный 3*(1+0,12) 1 =2,679 (млн руб.).

Обобщим расчеты в таблице.

денежных потоков = Накопленный

ЧДД=0,85 (млн руб)=850 тыс. руб.

Индекс рентабельности инвестиций определяется по формуле:

(чистые денежные потоки делим на размер инвестиций).

Индекс рентабельности инвестиций равен = (2,679 + 3,189 + 4,982) / 10 = 1 , 085 .

Срок окупаемости простой равен 2+3 / 7 = 2,43 ( года).

Срок дисконтированный равен =2+ 4,13 /4,982 = 2 , 83 ( лет).

Выводы по задаче:

ЧДД=850 тыс. руб., т.е. больше 0 .

Индекс рентабельности инвестиций=1,085, т.е. >1.

Срок окупаемости простой и дисконтированный менее 3 лет. Следовательно данный проект можно считать привлекательным с точки зрения эффективности вложения инвестиций в него.

Разберем задачу по экономике по расчету точки безубыточности.

Задача. Переменные затраты на единицу продукции: прямые материальные затраты — 60000 рублей, прямые трудовые затраты 25000 рублей, общепроизводственные затраты 20000 рублей, затраты на реализацию продукции 15000 рублей. Постоянные затраты составили: общепроизводственные затраты 6000000 рублей, затраты на рекламу 1500000 рублей, административные расходы 2000000 рублей. Цена продажи составляет 300000 рублей за единицу продукции. Рассчитать точку безубыточности, выручку, валовую маржу, валовую прибыль при объеме продаж в 80 шт.

Найдем точку безубыточности.

Точка безубыточности рассчитывается по формуле:

Точка безубыточности = Общие постоянные затраты / ( цена товара – переменные затраты на единицу).

Подставим данные задачи и найдем точку безубыточности.

Точка безубыточности = (6000000 + 1500000 + 2000000) / [300000 — (60000 + 25000 + 20000 + 15000)] = 53 ( шт.).

Выручка = Цена*Количество = 300000*80=24 000 000 (руб.).

Валовая маржа (маржинальная прибыль) рассчитывается по формуле.

Маржинальная прибыль = Выручка – Общие переменные затраты = 24 000 000 – 80 * (60000 + 25000 + 20000 + 15000) = 14 400 000 (руб.)

Валовая прибыль = Выручка – Переменные затраты – Постоянные затраты = 24 000 000 – 80 * (60000+25000+ 20000 + 15000) — ( 6000000 + 1500000 + 2000000)= 4 900 000 (руб.)

Чистая прибыль = Валовая прибыль – Налог на прибыль = 4 900 000 — 0,2*4 900 000 = 3 9 20 000 (руб.).

Ответ. Точка безубыточности (критический выпуск) = 53 шт.

Выручка = 24 млн руб., валовая маржа = 14,4 млн руб., валовая прибыль = 4,9 млн руб. Чистая прибыль = 3,92 млн руб.

Источник

Задачи по инвестициям выводы

Задача 1 по оценке эффективности инвестиций с решением.

Предприятие имеет возможность инвестировать:

А) до 55 млн. руб.

Б) до 90 млн. руб.

Стоимость капитала (ставка дисконта) = 10%

Данные по проектам:

Денежный поток по проекту, млн. руб.

Требуется составить оптимальный инвестиционный портфель с учетом ограниченности финансовых ресурсов

ЧДД А = 6/1,1 + 11/1,1^2 + 13/1,1^3 +12/1,1^4 – 30 = 2,509 млн. руб.

ЧДД В = 4/1,1 + 8/1,1^2 + 12/1,1^3 +5/1,1^4 – 20 = 2,679 млн. руб.

ЧДД С = 12/1,1 + 15/1,1^2 + 15/1,1^3 +12/1,1^4 – 40 = 4,821 млн. руб. max

ЧДД D = 4/1,1 + 5/1,1^2 + 6/1,1^3 +6/1,1^4 – 15 = 1,375 млн. руб.

При инвестициях до 55 млн.:

C + D : 4,821+1,375 = 6,196 млн. руб. инвестиции 55 млн. 6,196/55 = 0,112655

А+В: 2,509+2,679 = 5,118 млн. руб. инвестиции 50 млн. руб. 5,118/50 = 0,10236

A + D : 2,09+1,375 = 3,884 млн. руб. инвестиции 45 млн. руб. 3,884/45 = 0,086311

D + B : 1,375+2,679 = 4,054 млн. руб. инвестиции 35 млн. руб. 4,054/35 = 0,115829

При инвестициях до 90млн:

А+В+С: 2,509+2,679+4,821=10,009 инвестиции 90 млн. 10,009/90=0,111211

В+С+ D : 2,679 +4,821 +1,375 =8,875 инвестиции 75 млн. 8,875/75= 0,118333

А+С+ D : 8,705 инвестиции 85 млн 8,705/85=0,102412

А+В+ D : 6,563 инвестиции 65 млн 6,563/65=0,100969

Задача 2 по оценке эффективности инвестиций с решением.

Предприятие рассматривает 2 проекта А и В, требующие инвестиции в размере 100 тыс. рублей

ДП (денежные потоки) для двух проектов приведены в таблице.

Источник

Задачи по «Инвестициям»

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 19 Января 2013 в 16:00, задача

Описание работы

Оценить рассматриваемые проекты с помощью показателей чистого дохода, чистого дисконтированного дохода, простой нормы прибыли и индекса дисконтированной доходности. Сделать вывод о внутренней норме доходности проектов. Принять решение о целесообразности осуществления инвестиций.

Содержание работы

Задача 1 3
Задача 2 5
Тестовые задания 6
Список использованной литературы 15

Файлы: 1 файл

Е-7348 Задача на оценку инвестиций, задача на портфель, тесты.docx

Содержание

Тестовые задания 6

Список использованной литературы 15

Задача 1

Инвестор располагает двумя инвестиционными проектами, которые характеризуются следующими данными:

Ставка дисконтирования составляет 10% годовых.

Оценить рассматриваемые проекты с помощью показателей чистого дохода, чистого дисконтированного дохода, простой нормы прибыли и индекса дисконтированной доходности. Сделать вывод о внутренней норме доходности проектов. Принять решение о целесообразности осуществления инвестиций.

Решение

Чистый доход показывает превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для данного проекта:

Проект А: NV А = 150 + 190 + 220 – 450 = 110 млн.руб.

Проект Б: NV Б = 200 + 250 + 280 – 600 = 130 млн.руб.

Чистый дисконтированный доход — сумма годовых текущих эффектов капитальных вложений в проект, приведенная к начальному шагу по каждому шагу расчетов.

Проект А: NPV А = млн.руб.

Проект Б: NPV Б = млн.руб.

Норма прибыли (индекс рентабельности) проектов:

Проект А: PI A = NV / I = 110 / 450 = 0,24 или 24%

Проект Б: PI Б = NV / I = 130 / 600 = 0,22 или 22%

Индекс дисконтированной доходности:

Проект А: DPI A = NPV / I = 8,68 / 450 = 0,019 или 1,9%

Проект Б: DPI Б = NPV / I = -1,2 / 600 = — 0,002

Внутренняя норма доходности представляет собой такое значение ставки дисконтирования, при котором величины дисконтированного дохода и дисконтированных инвестиций равны, т.е. чистый дисконтированный доход проекта равен нулю: ВНД = r, при которой ЧДД = 0. Таким образом, ВНД определяет максимально приемлемую процентную ставку, при которой можно инвестировать средства без каких-либо потерь для их собственников.

На практике значение ВНД вычисляется либо очень приближенно по формулам, либо с помощью компьютерных расчетов.

По результатам расчетов можно сделать вывод о внутренней норме доходности проектов: ВНД А > 10%, ВНД Б A > 0 и проект может быть рассмотрен как пригодный для инвестирования, с другой стороны индекс дисконтированной доходности по нему менее 1, а такой проект нежелателен для инвестирования.

Задача 2

Ожидаемая норма дохода по активу Х составляет 9%, по активу Y – 12,7%, по активу Z – 10%. Общая сумма предполагаемых вложений –
150 тыс.руб., при этом в актив Y предполагается инвестировать 40% общей суммы, а оставшуюся сумму распределить между активами Х и Z в равной пропорции. Определить ожидаемую норму дохода по портфелю инвестора.

Коэффициент β по активу Х равен 0,9, по активу Y — 0,8, по активу Z – 1,1. Определить общий β по портфелю инвестиций в целом.

Решение

По портфелю ценных бумаг β рассчитывается как средневзвешенный
β — коэффициент отдельных видов входящих в портфель инвестиций, где в качестве веса берется их удельный вес в портфеле.

β_общ = 0,9 * 0,3 + 0,8 * 0,4 + 1,1 * 0,3 = 0,92

Тестовые задания

1. Оценка инвестиционной привлекательности регионов необходима при оценке инвестиционных качеств:

2. Технико-экономическое обоснование проекта составляется на следующей фазе инвестиционного цикла:

5) эксплуатационной (или производственной).

3. Целями формирования портфеля инвестиций являются:

1) прирост капитала;

2) обеспечение реализации инвестиционной стратегии фирмы при оптимальном сочетании риска и дохода;

3) формирование максимально возможной по объему совокупности финансовых инструментов;

4) обеспечение максимизации инвестиционных рисков;

5) достижение определенного уровня доходности;

6) уменьшение инвестируемой суммы;

7) обеспечение достаточной ликвидности инвестиционных средств.

4. Капитальные вложения представляют собой:

1) размещение капитала в ценные бумаги;

2) инвестирование в создание новых или воспроизводство действующих основных фондов;

3) инвестиции в любые объекты;

4) инвестиции в новые технологии.

5. Риск по портфелю инвестиций меньше среднерыночного уровня, если коэффициент β:

6. Соотношение капитальных вложений, направляемых в различные отрасли экономики и промышленности, определяется при следующей структуре капитальных вложений:

4) по формам собственности.

7. Субъектом инвестиционной деятельности, осуществляющим реализацию инвестиционного проекта, является:

1) пользователь результатов инвестиций;

3) исполнитель работ (подрядчик);

8. Теории оптимального портфеля инвестиций разработаны следующими учеными:

9. Стабильность налоговой нагрузки в течение срока окупаемости сохраняется для следующих инвестиционных проектов:

9. По региональному признаку различают следующие виды инвестиций:

11. Пользователями результатов инвестиций могут быть:

12. Инвестициям присущи следующие характеристики:

1) осуществляются только в денежной форме;

2) представляют собой вложение капитала с любой целью;

3) могут быть долгосрочными, среднесрочными и краткосрочными;

4) объектом вложений являются только основные фонды;

5) осуществляются с целью последующего увеличения капитала;

6) предполагают вложение капитала в любой форме.

13. Формирование инвестиционного портфеля предприятия базируется на определенных принципах:

1) достижения экономического равновесия в стране;

2) обеспечения реализации инвестиционной стратегии;

3) обеспечения политической стабильности в государстве;

4) достижения высокой рентабельности проекта;

5) обеспечения соответствия портфеля инвестиционным ресурсам;

6) оптимизация соотношения доходности и риска;

7) обеспечения разбалансированности портфеля;

8) оптимизации соотношения доходности и ликвидности;

9) достижения пополняемости проекта;

10) обеспечении управляемости проекта.

14. Субъекты инвестиционной деятельности обязаны выполнять:

1) все требования государственных органов и должностных лиц;

2) требования государственных органов и должных лиц, не противоречащие нормам законодательства РФ.

15. Объектами реальных инвестиций являются:

1) ценные бумаги;

3) научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы;

4) иностранные валюты;

5) подготовка и повышение квалификации кадров;

6) объекты тезаврации;

7) банковские депозиты;

8) материально-производственные запасы;

9) основные фонды;

10) нематериальные активы.

16. Для реализации небольших по объему реальных инвестиционных проектов и для финансовых инвестиций используется…

1) полное самофинансирование;

3) смешанное финансирование;

5) кредитное финансирование.

17. В инвестиционной фазе инвестиционного цикла осуществляются:

1) закупка оборудования;

3) маркетинговые исследования;

4) создание постоянных активов производства;

5) производство продукции;

6) разработка бизнес-плана инвестиционного проекта;

7) переговоры с потенциальными инвесторами и участниками проекта.

18. Для оценки экономической эффективности инвестиционных проектов используются следующие показатели:

1) доход на собственный капитал;

2) простая норма прибыли;

3) платежеспособность предприятия;

4) чистый дисконтированный доход (NPV);

5) доход на суммарный капитал;

6) внутренняя норма доходности;

7) период окупаемости;

8) ликвидность предприятия;

10) оборачиваемость капитала;

11) показатель дисконтированной доходности инвестиций.

19. Чистые инвестиции представляют собой общий объем:

1) всех доходов за определенный период, уменьшенный на сумму всех расходов за тот же период;

2) всех расходов за определенный период;

3) инвестируемых средств в определенном периоде, уменьшенный на сумму амортизационных отчислений;

4) инвестируемых средств в определенном периоде.

20. Активное управление инвестиционным портфелем предполагает:

1) приобретение наиболее эффективных ценных бумаг;

2) сохранение портфеля в неизменном состоянии в течение всего периода его существования;

3) создание хорошо диверсифицированного портфеля на длительный срок;

4) максимально быстрое избавление от низкодоходных активов;

5) низкий уровень специфического риска.

21. В совокупную налоговую нагрузку при реализации инвестиционного проекта включаются:

1) все ввозные таможенные пошлины;

2) таможенные пошлины, за исключением особых видов пошлин, вызванных применением мер по защите экономических интересов РФ;

3) все федеральные налоги;

4) федеральные налоги, за исключением акцизов и налога на добавленную стоимость;

5) взносы в государственные внебюджетные фонды, за исключением взносов в Пенсионный фонд РФ;

6) все взносы в государственные внебюджетные фонды.

22. По видам включаемых объектов инвестирования различают следующие виды инвестиционных портфелей:

1) портфель дохода;

2) портфель реальный проектов;

5) портфель ценных бумаг;

7) портфель прочих объектов;

10) портфель роста.

23. Долевыми ценными бумагами являются:

24. Инвестиционные ресурсы – это все виды:

1) средств, получаемых в качестве дохода от инвестирования;

2) затрат, возникающих при инвестировании средств;

3) активов, выбираемых для размещения средств;

4) денежных и иных активов, используемых в целях инвестирования.

25. Инвестиционная деятельность – это:

1) вложение инвестиций;

2) совокупность практических действий по реализации инвестиций;

3) любая деятельность, связанная с использованием капитала;

4) мобилизация денежных средств с любой целью.

26. Инвестору предстоит сформировать инвестиционный портфель. Пользуясь методикой диверсификации портфеля Марковица, трубуется предложить не менее 5 различных видов акций. В качестве объектов инвестирования предлагаются акции следующий предприятий:

1) текстильного комбината;

2) машиностроительного завода;

3) швейного объединения;

4) мукомольного комбината;

5) нефтеперерабатывающего предприятия;

6) кожевенного завода;

7) предприятия по производству бумаги;

8) мебельной фабрики;

9) химического завода;

10) лесозаготовительного предприятия;

11) обувной фабрики;

12) хлебобулочного комбината;

13) металлургического комбината.

Указать номера выбираемых объектов инвестирования.

27. Совершенствование производства, повышение его технико- экономического уровня, переустройство основных цехов, охватывающее не только основное производство, но и объекты вспомогательного и обслуживающего назначения, а также сферу социально- бытового обслуживания, принадлежащую предприятию, представляет собой:

2) техническое перевооружение;

4) новое строительство.

Список использованной литературы

1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 528 с.
2. Белова Т.Н. Финансовые и коммерческие расчеты: Учеб.пособие. – Ростов н/Д: Феникс, 2007. – 252 с.
3. Кравченко Н.А., Черемисина Т.П., Юсупова А.Т., Балдина Н.П., Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 531 с.
4. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 768 с.
5. Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов. – М.: Дело, 2009. – 383 с.

Источник