Примеры решений задач по инвестированию
В этом разделе вы найдете решенные задачи по предмету «Инвестиции» (инвестирование, инвестиционный менеджмент и т.д.). Примеры решений выложены бесплатно для вашего удобства. Если вам нужна помощь в выполнении своих работ, оставьте заявку.
Задачи по инвестициям с решениями
Задача 1. Проект А имеет капитальные вложения в 65000 руб., а ожидаемые чистые денежные поступления составляют 15000 руб. в год в течение 8 лет.
а) Какой период окупаемости этого проекта?
б) Альтернативная доходность равна 14%. Какова чистая приведенная стоимость?
в) Внутренняя норма доходности?
г) Индекс доходности?
Задача 2. а) Каковы периоды окупаемости каждого из следующих проектов (данные в таблице)
б) При условии, что вы хотите использовать метод окупаемости, и период окупаемости равен двум годам, на какой из проектов вы согласитесь?
в) Если период окупаемости равен трём годам, какой из проектов вы выберете?
г) Если альтернативные издержки составляют 10 %, какие проекты будут иметь положительные чистые текущие стоимости?
д) «В методе окупаемости слишком большое значение уделяется потокам денежных средств, возникающим за пределами периода окупаемости». Верно ли это утверждение?
е) «Если фирма использует один период окупаемости для всех проектов, вероятно, она одобрит слишком много краткосрочных проектов». Верно, или неверно?
Задача 3. Компания должна выбрать одну из двух машин, которые выполняют одни и те же операции, но имеют различный срок службы. Затраты на приобретение и эксплуатацию машин приведены в таблице.
(а) Какую машину следует купить компании, если ставка дисконта равна 6 %?
(б) Предположим, что вы финансовый менеджер компании. Если вы приобрели ту или другую машину и отдали её в аренду управляющему производством на весь срок службы машины, какую арендную плату вы можете назначить.
(в) Обычно арендная плата, описанная в вопросе (б), устанавливается предположительно — на основе расчёта и интерпретации равномерных годовых затрат. Предположим, вы действительно купили одну из машин и отдали её в аренду управляющему производством. Какую ежегодную арендную плату вы можете устанавливать на будущее, если темп инфляции составляет 8 % в год? (Замечание: арендная плата, рассчитанная в вопросе (а), представляет собой реальные потоки денежных средств. Вы должны скорректировать величину арендной платы с учётом инфляции).
Задача 4. Имеются следующие условные данные по двум вариантам проекта (табл. 1)
Требуется:
1. Определить по вариантам чистый дисконтированный доход (ЧДД), индекс доходности (ИД) и срок окупаемости (Ток).
2. Найти лучший вариант проекта.
За момент приведения к расчетным ценам принят конец 2-го года.
Задача 5. Выбрать наиболее эффективный инвестиционный проект при норме прибыли r =15% и следующих условиях: Проект Инвестиции 1С Прибыль по годам (Р) у.е.
Р1 Р2 Р3 Р4
П1 300 90 100 120 150
П2 300 150 120 100 90
Определить: NPV, PI, IRR
Задача 6. Рассчитать внутреннюю норму доходности проекта «Заря» стоимостью 180 млн. руб., если он в течение 7 лет обеспечивает ежегодный доход 35 млн. руб.
Задача 7. Компания Игрек анализирует ожидаемые денежные потоки двух альтернативных проектов (в тыс. руб):
Год 0 1 2 3 4 5 6 7
А -300 -387 -192 -100 600 600 850 -180
В -405 134 134 134 134 134 134 0
Рассчитать внутреннюю норму доходности каждого проекта.
Задача 8. Проектом предусмотрено приобретение машин и оборудования на сумму 150000 у.е.. Инвестиции осуществляются равными частями в течение двух лет. Расходы на оплату труда составляют 50000 у.е., материалы – 25000 у.е.. Предполагаемые доходы ожидаются во второй год в объеме 75000 у.е., третий — 80000 у.е., четвертый — 85000 у.е., пятый — 90000 у.е., шестой — 95000 у.е., седьмой — 100000 у.е. Оцените целесообразность проекта при цене капитала 12% и если это необходимо предложите меры по его улучшению.
Источник
Задача №31. Расчёт индекса доходности и срока окупаемости инвестиций
Первоначальные инвестиции – 30 ед.
Срок амортизации – 5 лет.
Выручка от реализации по годам:
1-й год – 20 ед., 2-й – 22 ед., 3-й – 25 ед., 4-й – 24 ед., 5-й – 23 ед.
Текущие материальные издержки – 10 ед. и каждый год увеличиваются на 2 %.
Ставка налога на прибыль – 30 %.
Коэффициент дисконтирования – 0,1.
Определить индекс доходности и срок окупаемости инвестиций.
Решение:
Расходы по проекту состоят из суммы текущих материальных издержек и суммы амортизационных отчислений.
Ежегодные амортизационные отчисления рассчитаем линейным методом, в соответствии с которым ежегодная сумма амортизации определяется как отношение первоначальных инвестиций к сроку амортизации:
Прибыль равна разности между выручкой и совокупными издержками:
П = Выручка – Расходы
В первом году прибыль будет равна:
П1 = 20 – (10 + 6) = 4
Рассчитаем сумму налога на прибыль в первом году:
Тогда чистая прибыль в первом году будет равна:
Денежный поток (CF (Cash Flow)) первого года будет складываться из суммы чистой прибыли и суммы амортизационных отчислений:
При расчёте денежного потока последующих лет необходимо учесть ежегодный прирост текущих материальных издержек на 2 %.
Оформим расчёты в таблицу:
| Период | IC | Bыручка | Расходы | Текущие материальные издержки | Амортизационные отчисления, (А) | Прибыль, (П) | Сумма налога на прибыль, (СНП) | Чистая прибыль, (ЧП) | Денежный поток, (CF) | Дисконтированный денежный поток |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 0 | 30 | — | — | — | — | — | — | — | — | — |
| 1 | — | 20 | 16 | 10 | 6 | 4 | 1,2 | 2,8 | 8,8 | 8 |
| 2 | — | 22 | 16,2 | 10,2 | 6 | 5,8 | 1,74 | 4,06 | 10,06 | 8,31 |
| 3 | — | 25 | 16,4 | 10,4 | 6 | 8,6 | 2,58 | 6,02 | 12,02 | 9,03 |
| 4 | — | 24 | 16,61 | 10,61 | 6 | 7,39 | 2,22 | 5,17 | 11,17 | 7,63 |
| 5 | — | 23 | 16,82 | 10,82 | 6 | 6,18 | 1,85 | 4,32 | 10,32 | 6,41 |
| Сумма | — | — | — | — | — | — | — | — | — | 39,38 |
Индекс доходности рассчитывают как отношение суммы приведенного (дисконтированного) чистого денежного потока от текущей деятельности за период осуществления проекта к общему объему капиталовложений:
ИД = 39,38 / 30 = 1,31
Значение индекса доходности 1,31 свидетельствует о экономической эффективности проекта, так как ИД>1.
Так как прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых чистые денежные поступления возместят инвестиционные затраты в проект.
| Период | CF | Кумулятивная сумма чистых денежных поступлений |
|---|---|---|
| 0 | — | — |
| 1 | 8,8 | 8,8 |
| 2 | 10,06 | 8,8 + 10,06 = 18,86 |
| 3 | 12,02 | 18,86 + 12,02 = 30,88 |
| 4 | 11,17 | 30,88 + 11,17 = 42,05 |
| 5 | 10,32 | 42,05 + 10,32 = 52,37 |
Срок окупаемости равен 3 годам, поскольку кумулятивная сумма чистых денежных поступлений за этот период (30,88) превышает объем капитальных вложений.
Однако некоторые специалисты более реальным сроком окупаемости считают дисконтированный срок окупаемости инвестиций. Суть метода заключается в дисконтировании всех денежных потоков, генерируемых проектом, и их последовательном суммировании до тех пор, пока не будут покрыты исходные инвестиционные затраты. Данный метод принимает в расчет стоимость денег во времени, что всегда показывает более реальную картину.
В данном случае дисконтированный срок окупаемости равен 4 годам.
Источник
Задачи по «Инвестициям»
Автор работы: Пользователь скрыл имя, 12 Декабря 2011 в 12:30, задача
Краткое описание
Работа содержит 3 задачи и ответа на нах по «Инвестициям»
Содержание работы
Список использованной литературы………………………………………9
Содержимое работы — 1 файл
контрольная инвестиции.docx
Список использованной литературы………………………………………9
Капитал предприятия страны А составляет 120 млн. ден. ед., доля прямых инвестиций предприятия страны Б в нем – 44%, а портфельные инвестиции предприятия страны В составляют в нем 23 млн. ден. ед. Чистая прибыль предприятия страны А за год составила 17 млн. ден. ед.
Кто контролирует предприятие страны А?
Почему инвестиции предприятия страны В имеют характер портфельных?
Какова будет величина капитала предприятия страны А в начале следующего года, если отечественные инвесторы норму накопления определили в размере 45%, а иностранные собственники реинвестируют 21% полученной прибыли?
Предприятие страны А контролируется предприятием страны Б, так как оно обладает 44% всего капитала, тогда как отечественные инвесторы и предприятие страны В владеют долями капитала, равными соответственно 37 % и 19%.
Инвестиции предприятия страны В (23 млн. ден. ед.) называются портфельными, так как его доля не достигает 25%-ного рубежа, что является критерием МВФ для отнесения их к категории прямых инвестиций.
Для того чтобы определить величину самовозросшего капитала предприятия страны А к началу следующего года, необходимо расчитать величину прибыли, присваемую отечественными и иностранными инвесторами.
Как известно, прибыль распределяется в соответствии с долями собственников в капитале: отечественные инвестроры присвоят 6,29 млн. ден. ед. (17(37/100)), а иностранные инвесторы — 10,71 млн. ден. ед. (17(63/100)). Из этих сумм инвесторы вложат 2,83 млн. ден. ед. (6,29(45/100)), а иностранцы реинвестируют 2,25млн. ден. ед. (10,71(21/100)). Следовательно, к началу следующего года капитал предприятия страны А составит 125,08 млн. ден. ед. (120+2,83+2,25).
На основе приведенных ниже данных определите степень участия страны в международном движении капитала и оцените ее финансово-экономическое положение в системе международных экономических отношений:
ВВП — 820 млрд. ден. Ед;
Объем экспорта (Qэкс) — 310 млрд. ден. ед;
Инвестиции за рубежом (Изр) -165 млрд. ден. ед;
Иностранные инвестиции (Инн) -244 млрд. ден. ед;
Внешняя задолженность (Звн) — 211 млрд. ден. ед.
Среди показателей, характеризующее положение страны Х, прежде всего, следует определить:
экспортную квоту (),долю отечественных инвестиций за рубежом в ВВП (),долю иностранных инвестиций в ВВП (), показатель внешней задолженности по отношению к ВВП () и по отношению к объему экспорта ().
Как показывает экспортная квота, страна довольно интенсивно развивает международные экономические отношения, через каналы которых реализуется 37% ВВП. При этом зарубежные инвестиции составляют 1/5 часть ВВП, хотя иностранные инвестиции почти в 1,5 раза их превышают. Вполне возможно, что экспорт страны Х в немалой степени связан с функционированием иностранного капитала, работающего на внешние рынки. Одновременно правительство страны должно быть озабочено проблемой погашения внешней задолженности, которая составляет ¼ ее ВВП и 68,1% экспорта. Можно сделать вывод, что страна находится в довольно затруднительном положении, так как ей приходиться выплачивать колоссальные проценты по внешним долгам. Это существенно осложняет формирование государственного бюджета и решение внутренних социально-экономических проблем.
Компания выбрала инвестиционный проект со следующими денежными потоками (таблица 1).
Таблица 1. Данные по инвестиционному проекту
| Число лет | Денежный поток, руб. |
| 1 | 920 |
| 2 | 760 |
| 3 | 720 |
| 4 | 668 |
a) Если учетная ставка равна 9%, то какова будущая стоимость этих денежных потоков в 5 году?
b) Какова будущая стоимость при учетной ставке 19%?
- Формула будущей стоимости:. Для каждого денежного потока рассчитываем будущую стоимость на 5-й год, а затем все сложим:
- Всего:.
- Проводим расчет для ставки 19%:
- Всего:
a) Если учетная ставка равна 9%, то будущая стоимость этих денежных потоков в 5 году будет равна
b) Если учетная ставка равна 19%, то будущая стоимость этих денежных потоков в 5 году будет равна
Список использованной литературы
1. Иванов А. А. Инвестиции: учебное пособие. — М., 2007.
2. Игошин Н. В. Инвестиции: организация, управление, финансирование: учебник для вузов. — М., 2005.
3. Ковалев В. И. Инвестиции: конспекты лекций. — Омск., 2007.
4. Шарп У. Ф. Инвестиции: учебник для вузов. — М., 2007.
Источник