X5 retail group инвестирует

​Выступления для частных инвесторов​

В этом разделе представлены материалы выступлений менеджмента X 5 Retail Group с ответами на вопросы частных инвесторов о компании и отрасли розничной торговли.​

Конференц-звонок для частных инвесторов по результатам 1 квартала 2021 года, 29.04.2021​

«Альфа-Капитал»: интервью с Игорем Шехтерманом, 20.04.2021

Главный исполнительный директор X5 Retail Group Игорь Шехтерман рассказал о новых трендах в российском ритейле, стратегии X5 и цифровых бизнесах компании.

InvestFuture : Акции X5 Retail Group (FIVE) после пандемии —​ стоит ли инвестировать в 2021, 05.03.2021

InvestFuture разбирает бизнес X5 Retail Group и отвечает на вопрос, стоит ли частным инвесторам покупать бумаги компании.​

InvestFuture: X5 Retail Group —​ вопросы эмитенту, 05.03.2021

X 5 Retail Group ответила на вопросы инвесторов про поведение потребителей, собственные жесткие дискаунтеры «Чижик», драйверы роста бумаг и особенности налогообложения дивидендов компании.​​

Ответы на вопросы частных инвесторов о ритейле, перспективах X 5, будущих дивидендах и о том, почему компании важно оставаться лидером в секторе.​

MOEX Home Talks : Диалог со Светланой Демяшкевич, 21.01.2021

Светлана Демяшкевич, главный финансовый директор Х5, рассказала об основных трендах отрасли розничной торговли, впечатляющих результатах онлайн-бизнесов X 5 и перспективах компании для инвесторов.

«Тинькофф Инвестиции»: Зачем инвестировать в «Пятёрочку» и «Перекрёсток» ​, 02.12.2020

Подробный рассказ о новой стратегии X 5 Retail Group , лидерстве на рынке розничной торговли офлайн и онлайн, а также рекордных дивидендах за 2020 год. Специальным гостем прямого эфира стала Светлана Демяшкевич, главный финансовый директор X 5 Retail Group.

Finam: Как продавать в эпоху пандемии, 17.11. 2020

X5 Retail Group и другие ритейлеры обсудили, как розничная торговля прошла период пандемии COVID-19 и какие планы компании строят на будущее после нее.

Источник

Блог компании X5 Retail Group | Что нужно учесть будущему инвестору X5 Retail Group

Некоторых инвесторов от покупки глобальных депозитарных расписок (ГДР) останавливает то, что такая ценная бумага кажется сложнее, чем акция. На деле же инвестировать в ГДР X5 Retail Group так же просто. Но надо держать в голове ряд особенностей таких бумаг.

Депозитарные расписки удостоверяют право инвестора на владение определенным количеством акций компании. Эмитент расписок – банк-депозитарий, владеющий акциями. В случае X5 одна ГДР дает право владеть 0,25 акции, депозитарием выступает BNY Mellon. Сама же X5 Retail зарегистрирована в Нидерландах.

Купить ГДР X5 можно на Московской бирже. Бумаги входят в число наиболее ликвидных на торговой площадке, по ним есть годовые и промежуточные дивиденды. За 9 месяцев 2020 года X5 выплатила держателям расписок 20 млрд руб. и рассматривает возможность выплаты еще 30 млрд руб. за весь год (рекомендация Наблюдательного совета по размеру годовых дивидендов выйдет 19 марта). Это на 66,7% больше, чем годом ранее.

ГДР дает доступ к компании, зарегистрированной за рубежом, и возможность получать дивиденды в долларах (некоторые брокеры автоматически конвертируют их в рубли). Для X5 действуют голландские нормы корпоративного управления, отвечающие европейским практикам. Например, в январе этого года X5 получила награду фонда East Capital в категории «Лучшее корпоративное управление» в 2020 году.

При этом продавать и покупать расписки X5 на Московской бирже так же легко, как акции других российских компаний, торговля происходит внутри российского правового поля.

Из особенностей ГДР X5 Retail – голландский налог на доход по дивидендам по ставке 15% вместо 13%, установленных законодательством России. Эмитент в качестве налогового агента уплачивает этот налог сам, инвестору остается только задекларировать доход. У России и Голландии действует соглашение об избежании двойного налогообложения, поэтому никаких других налогов инвестору на сегодняшний день платить не надо.

Источник

Где остановка в X5 Retail Group

Оцениваем фундаментальную и техническую картину в акциях-аутсайдерах года.

Продолжаем поиск причин слабости ряда ликвидных бумаг российского рынка акций. Сегодня на арене — акции крупнейшего ритейлера X5 Retail Group.

Котировки X5 просели с максимума осени 2020 г. уже на 30%. На прошлой неделе акции обновили 11-месячные минимумы, идя вразрез с динамикой широкого рынка. В общем весь потребительский сектор фондового рынка не блещет результатами. Одноименный субиндекс Московской биржи кратно проигрывает в динамике бенчмарку МосБиржи с начала 2021 г.

Рассмотрим картину в акциях ритейлера с трех сторон: фундаментальный кейс эмитента, техническая картина инструмента и вероятностная модель риска бумаг.

Фундаментально бизнес ритейлеров относится к контрцикличным отраслям экономики, активизируя защитную функцию бумаг компаний сектора именно на этапах общерыночного избегания рисков. Это значит, что в ситуации неопределенности спрос на продукты первой необходимости растет выше обычного среднего потребления — идет покупка впрок, а компании потребительского рынка снимают сливки.

Часто рыночные оценки строятся на сохранении экономических трендов. Коронакризис на фондовом рынке завершился значительно быстрее, чем адаптировались игроки на повышение в потребительском секторе. Сказалась накачка ликвидностью национальных экономик центробанками и прогресс мировой фарминдустрии. Ожидания коллапса, по сути, сошли на нет. И как результат — сейчас в лидерах финансы, металлургия и энергетика, а потребительский сектор временно сошел с радаров инвесторов.

При этом базис X5 Retail Group достаточно устойчив: темп роста выручки за I квартал 2021 г. превосходит сопоставимые метрики классических продуктовых ритейлеров; активно развивается онлайн-торговля; сохраняется высокая эффективность использования основных средств.

Добавляет позитива в копилку инвестиционной привлекательности бумаг фактор мотивации акционеров: эмитент перешел на полугодовые дивиденды, темп роста которых относительно 2019 г. составил свыше 100%. Годовая дивидендная доходность на ближайшие 12 мес. может превысить 8% (отсечка под очередные полугодовые дивиденды — уже 28 мая, а последний день покупки бумаг — в эту среду).

Таким образом, нисходящая динамика бумаг, наблюдаемая на протяжении последнего полугодия, была результатом дисконтирования мрачных ожиданий продолжительности экономического кризиса. И вот сейчас приходит время прогнатизма: на фоне падения капитализации долгосрочный потенциал компании расширился, а полная доходность бумаг с учетом дивидендов в дальнейшем может превысить двузначные величины.

Если фундаментальный анализ позволяет ответит на вопрос «что покупать», то технический — «когда».

Технический взгляд пока осторожный. Несмотря на сохранение 3-летнего глобального восходящего тренда (линия спроса лишь поджимается к 2000 руб.), среднесрочная формация — нисходящая.

Неделей ранее бумага смогла затормозить на уровне горизонтальной поддержки в области 2200 руб. Если бы не грядущий гэп 27 мая на величину дивиденда, примерно в 100 руб. чистыми, можно было бы ожидать продолжения краткосрочного отскока к 2400 руб.

Однако, скорее всего, очищенная от дивиденда акция, в четверг обновит годовые минимумы, и, как говорится, тем самым увеличит потенциал. Значения немногим выше 2000 руб. все еще представляются интересными по соотношению риск/доходность.

Метод исторического моделирования дает следующие результаты: предел риска, за который с подавляющей вероятностью в 95% бумаги X5 Retail Group не уйдут в ближайший месяц, выпадает на область 2000 руб., а статистические потери не должны превысить 12,5%. Расчеты представлены в таблице:

БКС Мир инвестиций

Последние новости

Рекомендованные новости

События недели. Главное с БКС Экспресс

Итоги торгов. Удерживаться на рекордных уровнях становится все труднее

Анализ эмитента. Intel — ведущий производитель процессоров

Американские коммунальщики. Отрасль с высокими дивидендами

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

Copyright © 2008–2021. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник

Как быстро закроют дивидендный гэп бумаги X5 Retail Group

На этой неделе акции торговой сети X5 Retail Group последний день торгуются с финальными дивидендами за 2020 г. Инвесторы, которые будут владеть акциями на закрытии торгов 26 мая, получат рекордный дивиденд в размере 110,49 руб. на акцию. По цене закрытия торгов 24 мая дивидендная доходность составляет около 4,8%.

Рассмотрим дивидендную историю компании и перспективы закрытия дивидендного гэпа.

История закрытия дивидендных гэпов

Акции ритейлера X5 имеют небольшую дивидендную историю, всего 4 выплаты, но каждый раз котировки закрывали гэпы очень быстро. Среднее время закрытия составляет всего 8 торговых дней при небольшом разбросе значений. Отметим тенденцию, что скорость закрытия гэпов с каждым годом снижается. В какой-то степени это может объясняться замедлением темпов роста компании из-за насыщения рынка. Инвесторы уже не так оптимистично оценивают перспективы роста дивидендов и не спешат выкупать просадку в первый же день после гэпа.

В ноябре 2020 г. компания приняла новую дивидендную политику, согласно которой размер выплат будет привязан к свободному денежному потоку. Условием для выплат будет соотношение Чистый долг / EBITDA не более 2х.

За 9 месяцев акционеры получили промежуточную выплату 73,6 руб. Это значит, что за полный 2020 г. акционеры получат 184,09 руб. на одну ГДР.

Перспектива будущих дивидендов.

Благодаря достаточно прочной позиции лидера отрасли, в том числе в сегменте продуктового интернет-ритейла, X5 может продолжить наращивать финансовые показатели, что будет благоприятно отражаться на будущих дивидендах. Прогнозы предполагают средний рост до 2023 г. на уровне 10%, маржинальность EBITDA — около 7%.

При этом в 2021 г. рост может замедлиться за счет эффекта высокой базы 2020 г., в то время как расходы могут вырасти из-за инфляционного эффекта. В I квартале 2021 г. рост выручки замедлился до 8,1%, а SG&A увеличились на 17% (доля в выручке 14,6% против 13,5% в I квартале 2020 г.). Этот факт уже отразился в котировках. Инвесторы могут внимательно следить за динамикой в очередном квартальном отчете.

На фоне слабого рубля и высоких цен на сырье истории внутреннего спроса, такие как ритейл и электроэнергетика, не пользуются большим спросом. В целом рыночный фон является умеренно позитивным и не отпугивает инвесторов от покупок. Это может поддержать восстановление котировок после гэпа.

Котировки подходят к дивидендной отсечке, находясь вблизи локальных минимумов. От исторических максимумов бумаги снизились на 27%, а с начала года — почти на 17%. Выгодные для покупок цены могут стимулировать инвесторов к более активному выкупу просадки после дивидендного гэпа.

Как быстро закроется гэп

Стабильность бизнеса и прозрачная дивидендная политика позволяют рассчитывать на рост будущих выплат, в то время как риски замедления в 2021 г. уже нашли отражение в снижении котировок с начала года. Одновременно близость локальных минимумов может поддерживать интерес инвесторов к выкупу просадки. Благоприятная статистика выплат и умеренно позитивный рыночный фон также поддерживают оптимизм в отношении сроков закрытия дивидендного гэпа.

С учетом перечисленных выше факторов можно заключить, что дивидендный гэп 27 мая может быть закрыт в течение двух-трех недель (10–15 торговых дней).

БКС Мир инвестиций

Последние новости

Рекомендованные новости

События недели. Главное с БКС Экспресс

Итоги торгов. Удерживаться на рекордных уровнях становится все труднее

Анализ эмитента. Intel — ведущий производитель процессоров

Американские коммунальщики. Отрасль с высокими дивидендами

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

Copyright © 2008–2021. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник