Мониторинг взаимных инвестиций в странах СНГ – 2017
Доклад
Резюме
Презентация
Согласно восьмому докладу многолетнего исследовательского проекта, после трех лет (2013-2015 гг.) падения взаимные ПИИ стран ЕАЭС выросли на 15.9% – до 26.8 млрд долларов США, а накопленные взаимные ПИИ стран СНГ и Грузии – на 7.9%, до 45.1 млрд долларов США.
Крупнейшими экспортерами капитала в ЕАЭС стали российские компании – на них пришлось свыше 78% экспорта ПИИ. На втором месте – Казахстан (13.5%), на третьем – Беларусь (7.8%). Армения и Кыргызстан заметно уступили наиболее крупным экономикам ЕАЭС.
Новое явление заключается в том, что Россия начала не только направлять свои инвестиции в другие страны ЕАЭС, но и получать все больше инвестиций от соседей: накопленный объем прямых капиталовложений из других стран ЕАЭС достиг 5 млрд долларов США. Тем не менее, главными получателями ПИИ по-прежнему являются Беларусь (8.6 млрд долларов США к концу 2016 года) и Казахстан (8.2 млрд долларов США к концу 2016 года).
По оценкам авторов доклада, высокие показатели по России обеспечивает ограниченный круг компаний. На начало 2017 года на 25 крупнейших российских компаний, инвестирующих в страны ЕАЭС, пришелся 71% всех накопленных взаимных ПИИ в ЕАЭС. А на 25 крупнейших проектов российских компаний – около 61% всех накопленных взаимных ПИИ в ЕАЭС.
Аналитики ЕАБР считают, что углубление евразийской интеграции в ЕАЭС и строительство общих рынков постепенно будут менять картину корпоративного взаимодействия. Пока же преимущества Союза используют в основном крупные компании-инвесторы. Для крупного бизнеса трансграничные барьеры менее болезненны: ресурсы компаний позволяют эффективно их преодолевать. Средний бизнес пока за границу не идет.
Куда инвестируют соседи России по Евразийскому союзу? На первом месте – химический комплекс российской экономики (35.1% объема импортированных ПИИ из стран ЕАЭС по итогам 2016 года). На втором – агропродовольственный комплекс России (15.8%), где основной объем инвестиций предоставили казахстанские компании, специализирующиеся на растениеводстве и производстве молочной продукции. Прямые капиталовложения из Казахстана в российские аэропорты обеспечили транспортному комплексу третье место (14.2%). Участие казахстанских инвесторов в российском гостиничном бизнесе позволило туристическому комплексу закрепиться на четвертой позиции (14%).
Российские компании нарастили ПИИ во всех странах Евразийского союза. На начало 2017 года лидером по импорту российских ПИИ является Беларусь (8.5 млрд долларов США). Далее следуют Казахстан (8.2 млрд долларов США), Армения (3.4 млрд долларов США), Кыргызстан (0.9 млрд долларов США). Более половины российских ПИИ в странах ЕАЭС приходится на топливный комплекс. Заметное место занимают ПИИ в цветную металлургию, связь и ИТ, финансовый сектор.
За первый полный год после вступления в Евразийский союз Кыргызстан показал увеличение притока ПИИ из стран ЕАЭС на 11% (до 1.5 млрд долларов США к концу 2016 года), в том числе из России – на 21% (до 0.9 млрд долларов США к концу 2016 года). Эксперты ЦИИ ЕАБР ожидают, что членство в ЕАЭС позволит Кыргызстану улучшить свой инвестиционный имидж, и прогнозируют рост российских и казахстанских прямых инвестиций.
По мнению аналитиков ЦИИ ЕАБР, дальнейшая динамика взаимных ПИИ в СНГ будет определяться инвестиционной активностью внутри Евразийского союза. Когда взаимные инвестиции падали в 2013-2015-м годах, в ЕАЭС их объем сокращался заметно медленнее, чем в СНГ. Когда инвестиции пошли в рост в 2016 году, в ЕАЭС они росли вдвое быстрее (16% против 8%).
Данные, аналитика и прикладные выводы, представленные в докладе «Мониторинг взаимных инвестиций в странах СНГ – 2017», помогут компаниям лучше ориентироваться в бизнес-пространстве региона, а государствам продвигать взаимовыгодную отраслевую кооперацию, – считают эксперты ЕАБР.
Источник
Взаимные инвестиции в ЕАЭС выросли на 16% впервые после трех лет падения
После трех лет падения начался рост взаимных прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в Евразийском экономическом союзе (ЕАЭС) – они выросли на 16%. Об этом сказано в докладе, подготовленном Центром интеграционных исследований (ЦИИ) Евразийского банка развития (ЕАБР) «Мониторинг взаимных инвестиций в странах СНГ – 2017».
Последние данные показали, что, несмотря на сокращение экономик стран ЕАЭС в 2016 г., взаимные капиталовложения стран-участниц Союза начали расти. После трех лет (2013-2015 гг.) падения взаимные ПИИ стран ЕАЭС выросли на 15,9% и достигли $26,8 млрд.
Ранее директор ЦИИ ЕАБР Евгений Винокуров отмечал, что «ЕАЭС более стабилен и динамичен, чем весь регион СНГ в целом», а в 2016 г. взаимные прямые инвестиции стран ЕАЭС росли вдвое быстрее, чем в СНГ. Кроме того, экономические расклады в СНГ меняются, и в ЕАБР не исключили, что «в 2017-2018 гг. Узбекистан как получатель ПИИ обгонит Украину, которая последние 20 лет была безоговорочным лидером по привлечению инвестиций от соседей по региону».
Крупнейшими экспортерами капитала в ЕАЭС стали российские компании (более 78% экспорта ПИИ). На втором месте оказался Казахстан (13,5 %), на третьем – Беларусь (7,8%).
Новым явилось то, что Россия теперь не только сама направляет свои инвестиции в страны ЕАЭС, но и получает инвестиции от соседей. Накопленный объем ПИИ из других стран ЕАЭС достиг $5 млрд. Главными получателями ПИИ по-прежнему являются Беларусь ($8,6 млрд к концу 2016 г.) и Казахстан ($8,2 млрд к концу 2016 г.).
Ограниченный круг компаний, по мнению авторов доклада, обеспечивает высокие показатели по России. На начало 2017 г. на 25 крупнейших российских компаний, которые инвестируют в страны ЕАЭС, приходилось 71% всех накопленных взаимных ПИИ в ЕАЭС, а на 25 крупнейших проектов российских компаний – около 61% всех накопленных взаимных ПИИ в Союзе.
По мнению аналитиков ЕАБР, углубление евразийской интеграции в ЕАЭС постепенно будет менять картину корпоративного взаимодействия. Сегодня преимущества ЕАЭС используют в основном крупные компании, так как для крупного бизнеса трансграничные барьеры менее болезненны.
«Компании среднего эшелона более ограничены как в денежных средствах, так и в административном ресурсе. Единый рынок предоставляет им более широкий спектр возможностей для выстраивания цепочек добавленной стоимости и масштабирования своей бизнес-активности, – отмечает директор ЦИИ ЕАБР Евгений Винокуров. – Средний бизнес по-прежнему малоактивен. Вместе с тем в 2016 году компании среднего размера из Казахстана и Беларуси смогли нарастить капитал в странах – партнерах по ЕАЭС: выросли их инвестиции в агропродовольственном комплексе, строительстве, ИТ и торговле».
Что касается направлений инвестиций, то соседи России инвестируют в основном в химический комплекс российской экономики (35,1% объема импортированных ПИИ из стран ЕАЭС по итогам 2016 г.), агропродовольственный комплекс России (15,8%), транспортный комплекс (14,2%). Кроме того, участие казахстанских инвесторов в российском гостиничном бизнесе закрепило туристический комплекс на четвертой позиции (14%).
Российские компании нарастили инвестиции во всех странах ЕАЭС. В начале 2017 г. больше всего Россия инвестировала в Беларусь ($8,5 млрд) и Казахстан ($8,2 млрд). Далее идут Армения ($3,4 млрд) и Кыргызстан ($0,9 млрд). Больше половины российских инвестиций приходится на топливный комплекс, немало инвестиций в цветную металлургию, связь и ИТ, финансовый сектор.
За первый год после вступления в ЕАЭС в Кыргызстане вырос приток прямых инвестиций из стран ЕАЭС на 11% (до $1,5 млрд к концу 2016 г.), в том числе из России – на 21% (до $0,9 млрд к концу 2016 г.).
Ранее сообщалось, что Международные банки развития (МБР) увеличили финансирование в странах СНГ в апреле-июне 2017 г. на 125% – до $2,36 млрд.
Источник
Иностранные инвестиции в страны Евразийского экономического союза
Рубрика: Экономика и управление
Дата публикации: 25.12.2017 2017-12-25
Статья просмотрена: 1599 раз
Библиографическое описание:
Андросова, С. В. Иностранные инвестиции в страны Евразийского экономического союза / С. В. Андросова, А. Е. Румянцева. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2017. — № 51 (185). — С. 141-144. — URL: https://moluch.ru/archive/185/47371/ (дата обращения: 11.06.2021).
Евразийский экономический союз — молодое интеграционное объединение государств Евроазиатского региона — России, Казахстана, Киргизии, Белоруссии и Армении. В режиме таможенного союза он действует с 2011 года, а в режиме экономического союза — с 2015го. Россия — крупнейшая экономика альянса. Основная доля ВВП, а именно 85 % приходится именно на Россию.
Прямые инвестиции в ЕАЭС можно разделить на 2 группы: это внутренние (или взаимные) инвестиции внутри ЕАЭС, и инвестиции из стран остального мира в ЕАЭС. Инвестиции стран мира значительно превышают внутренние инвестиции. В 2016 году объем инвестиций составил более 50 млрд долл. США, прослеживается положительная динамика по сравнению с 2015 годом. Объем внутренних составил 1,2 млрд., что значительно меньше, чем в 2015 [4].
Россия — единственный нетто-экспортер в рамках взаимных ПИИ стран ЕЭАС. Во многом это связано с масштабом российской экономики — на нее приходится более 85 % ВВП ЕАЭС. Также российские ТНК одними из первых на постсоветском пространстве начали масштабную зарубежную экспансию. Сама Россия привлекла из других стран в 2016 году всего 414 млн., что может объясняться, ограниченными возможностями компаний из стран-партнеров к осуществлению капиталовложений.
Рис. 1. Взаимные прямые инвестиции ЕАЭС, млн. долл. США [4]
Основной объем прямых инвестиций Казахстана в рамках ЕАЭС сосредоточен в России и Кыргызстане.
Беларусь — лидер по привлеченным из стран ЕАЭС ПИИ. Лидерство объясняется главным образом несколькими крупными сделками российских ТНК: покупка «Газпромом» компании «Белтрансгаз» (ныне — «Газпром трансгаз Беларусь»), инвестиции телекоммуникационной компании «МТС» в дочернюю структуру, приобретение «Транснефтью» магистральных трубопроводов, приобретение «Славнефтью» доли Мозырского НПЗ.
Сама Беларусь инвестировала лишь 26 млн. в 2016 году. В инвестиционном сотрудничестве Беларуси со странами СНГ ярко выражен «эффект соседства». Основными направлением приложения белорусского капитала уже долгое время остается Россия, куда было направлено 86 % белорусских ПИИ.
Инвестиционное сотрудничество Армении с партнерами по ЕАЭС в основном сводится к притоку в ее экономику российского капитала. На начало 2016 года объем накопленных российских ПИИ превысил $3 млрд. Российские ТНК инвестируют в основном в связь и ИТ, топливный комплекс, цветную металлургию, а также в финансовый сектор.
С другими странами ЕАЭС на текущем этапе партнерство Армении выражено слабо. Армянские прямые инвестиции в ЕАЭС направляются преимущественно в агропродовольственный комплекс.
В Кыргызстане среди инвесторов из стран ЕАЭС ожидаемо доминируют российские и казахстанские ТНК.
Рис. 2. Доля прямых инвестиций из государств-членов ЕАЭС в общем объеме прямых инвестиций в страну 2015–2016 гг.
Как видно на графике (рис.2), в общем объеме инвестиций в Беларусь и Армению огромную долю занимают инвестиций из стран ЕАЭС, 41 и 57 % в то время как для России и Казахстана инвестиции из ЕАЭС составляют минимальную часть, только 0,5 и 3 % соответственно. За последний год показатели практически не изменились.
Ведущие секторы взаимных ПИИ в ЕАЭС — топливный комплекс 42,6 % и цветная металлургия 12 %, после которых расположился транспортный и агропромышленный сектора, сектор связи и ИТ, финансовый сектор. Топливный сектор захватил свое лидерство благодаря двум крупным проектам: газотранспортное дочернее предприятие «Газпрома» в Беларуси и добыча углеводородного сырья «ЛУКОЙЛом» в Казахстане [2].
Рис. 3. Отраслевая структура накопленных в странах ЕАЭС взаимных ПИИ на начало 2016 г. [2]
Лидерство России по объему ПИИ в ЕАЭС достигнуто узким кругом компаний. Все самые крупные проекты в ЕАЭС были осуществлены ведущими российскими ТНК, такие как: «Газпром», «ЛУКОЙЛ», «Транснефть», «Славнефть», «МТС», «Полиметалл», «РЖД», «Вымпелком», «РУСАЛ». 72 % всех накопленных прямых иностранных инвестиций в ЕАЭС обеспечено 25 наиболее крупными российскими компаниями. А 65 % — 25 крупнейшими проектами российских ТНК.
Российские инвесторы осуществили 81.5 % взаимных ПИИ в странах ЕАЭС. На втором месте — Казахстан (17.4 % экспортированных ПИИ). Беларусь, Армения и Кыргызстан заметно уступают наиболее крупным экономикам ЕАЭС. Девальвация национальных валют стран ЕАЭС особенно негативно сказалась на объемах накопленных российских инвестиций в силу эффекта переоценки. (Наибольшее снижение их объема по итогам 2015 года произошло в Казахстане — на 19 %. В Беларуси сокращение российских ПИИ составило 2.4 %. В Армении и Кыргызстане, напротив, был отмечен их небольшой рост.)
Рассматривая прямые иностранные инвестиции из стран остального мира в ЕАЭС, можно выделить лидеров, таких как Китай, Нидерланды, Япония, Индия. Главным лидером по объему инвестиции в ЕАЭС является Китай.
Рис. 4. Распределение китайских ПИИ по странам ЕАЭС, % [2]
Прямые иностранные инвестиции Китая в ЕАЭС за 7 лет увеличились больше, чем в 2,4 раза Наибольшая доля ПИИ Китая приходится на Казахстан, также осуществляются инвестиции в Россию и Беларусь. Среди основных отраслей китайских ПИИ можно выделить топливный комплекс (63 %) и транспортный комплекс (24 %). 98 % китайских ПИИ в Казахстане сосредоточены в добыче и транспортировке углеводородов. Нельзя не отметить сильную конкуренцию между крупными китайскими и российскими ТНК за топливный комплекс Казахстана.
Второе место в лидерстве по экспорту ПИИ в ЕАЭС вслед за Китаем занимает Турция, не смотря на ухудшение макроэкономической конъюнктуры и кризис в отношениях с Россией. Общий объем накопленных Турцией прямых инвестиций в страны ЕАЭС, в конце 2015 года составил $10,6 млрд, сократившись по сравнению с 2014 годом менее чем на 1 % [1].
Такие стабильные показатели объясняются высокой диверсификацией ПИИ. Турция участвует в проектах во всех странах ЕАЭС за исключением Армении. Около половины сделок приходится на Россию. Однако Беларусь и Казахстан являются также крупными реципиентами турецких ПИИ. Другим объяснением служит внушительный отраслевой охват: практически во всех секторах инвестирования представлен турецкий капитал. Крупнейшим сектором является топливный. На конец 2015 года доля топливного комплекса в турецких инвестициях в страны региона составила 24.4 % [1]. На втором месте — АПК. В большинстве представлен производством пива и прохладительных напитков. На третьем месте — строительный комплекс 16,8 %. Наконец, на четвертом месте (11.9 %) находится связь и информационные технологии — в основном за счет вложений Turkcell в белорусское ЗАО «БеСТ».
Индия: индийские ПИИ распределены между Россией ($5.8 млрд), Казахстаном ($2.4 млрд) и Кыргызстаном ($2 млн). Другие экономики ЕАЭС не вызывают сильного интереса. Среди доминирующих секторов выделяются черная металлургия и топливный комплекс. Имеются капиталовложения в финансовый сектор, химический комплекс и АПК.
Республика Корея: ПИИ распределены между Россией и Казахстаном. Основной объем капиталовложений сосредоточен в России ($2.1 млрд, или 88 % накопленных южнокорейских ПИИ в ЕАЭС). Среди отраслей инвестирования значительная доля машиностроения, строительного и туристического комплекса.
Источник