Выводы по рентабельность инвестиций предприятия

Что такое рентабельность инвестиций

Рентабельность инвестиций – один из основных критериев, который учитывается при принятии решения о целесообразности вложения средств. Главная цель инвестирования – получение прибыли, поэтому важно понимать, когда вложенные средства окупятся и какой доход они могут приносить в будущем. При маленьких показателях рентабельности имеет смысл рассматривать другие варианты инвестирования, потому что соотношение рисков к прибыли будет слишком высокое.

Понятие рентабельности

Рентабельность инвестиций – комплексный показатель эффективности вложений, при котором оценивается соотношение полученной прибыли к затратам. Выгодные вложения должны не только покрывать затраты доходами, но и давать прибыль сверх этого.

Инвесторам следует обязательно определять рентабельность инвестиций в маркетинг или любую другую сферу. Игнорирование этого показателя может привести к убыточности проекта или более длительному периоду окупаемости.

Составляя расчет, необходимо сравнивать полученные результаты с плановыми цифрами. при правильном планировании они должны приблизительно совпадать. Учитывается также и рентабельность инвестиций за прошлые периоды, что дает возможность делать прогнозы на будущее или вовремя выявить существующие проблемы. Опытные инвесторы обращают внимание на показатели работы других организаций выбранной отрасли, чтобы понимать уровень развития и конкурентоспособности своего предприятия. После оценивания перспектив со всех сторон делается общий вывод об эффективности использования вложенных средств. к оглавлению ↑

Формулы расчета

Рассчитать выгодность вложений можно несколькими способами. Общая формула расчета коэффициента рентабельности инвестиций такая:

Она включает следующие составляющие:

• Прибыль – все доходы, которые получены за время инвестирования.
• Цена приобретения и цена продажи – цены, по которым актив покупается и продается,соответственно.

Формула применима к любому виду деятельности, необходимо лишь знать себестоимость продукции, доход компании и затраты на маркетинг и другое.

Индекс рентабельности инвестиций может рассчитываться по такой формуле:

PI = NPV / I, в которой учитываются следующие показатели:

• NPV – чистая стоимость инвестиций (включает норму дисконтирования, срок существования проекта).
• I – сумма инвестиций.

Рассчитывая рентабельность инвестиций, формула любого типа показывает степень отдачи денежных вложений. Этот показатель важен для любой сферы – высчитывают рентабельность инвестиций в маркетинг, в производство, выгодность продаж и вложений собственного капитала, персонала и другое.

Важно, чтобы коэффициент рентабельности инвестиций был посчитан правильно, ведь неточный расчет может привести к потере денег. Чтобы определить доходность вложений, нужно проанализировать все ресурсы. Это делается в несколько этапов:

1. Составляется финансовый анализ компании.
2. Рассчитывается величина инвестиций.
3. Рассчитывают количество вкладов, учитывая инфляцию и другие возможные трудности.

Общая формула выглядит так:

ROI = (Доход от вложений / объем вкладов) *100%, при этом часто важен не абсолютный показатель, а его изменение в динамике. к оглавлению ↑

Какой показатель считается хорошим

Какую рентабельность инвестированного капитала можно назвать хорошей? Считается, что инвестировать можно в предприятия или идеи с рентабельностью выше 20%. Кроме того, выгодность проекта можно оценивать по показателю индекса PI. Общие правила такие:

1. PI > 1 проект может быть перспективным и приносить хорошую прибыль, стоит рассматривать возможность инвестирования.
2. PI = 1 целесообразность вложения средств следует изучить более внимательно, проанализировав другие показатели эффективности.
3. PI 0, PI > 1, IRR > кредитной ставки банка.

Если самому просчитать рентабельность инвестиций сложно, то следует обратиться к специалистам, которые сделают точные безошибочные расчеты. Инвестору следует определять рентабельность инвестиций как на этапе выбора проекта, так и по его завершении, чтобы узнать оправдались ли сделанные прогнозы.

Индекс рентабельности инвестиций – один из самых простых и наглядных показателей, которые могут с большой вероятностью определить целесообразность вложения средств в проект.

Источник

Анализ рентабельности

Анализ рентабельности показывает экономическую эффективность использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов. По сравнению с другими финансовыми коэффициентами – коэффициенты рентабельности являются наиболее важными, т.к. отражают эффективность деятельности предприятия, уровень стабильности и развития. Анализ рентабельности осуществляется для оценки финансового состояния, выявления резервов роста, составления перспективных планов развития компании.

Коэффициент рентабельности показывает прибыль на единицу вложенных средств.
Коэффициенты рентабельности в общем виде рассчитываются по формуле:

R = Прибыль / производственный показатель

Коэффициент рентабельности может быть рассчитан в двух вариантах: нетто и брутто. Первый вариант расчета: по чистой прибыли (чаще используется в анализах) показывает, какая часть выручки доступна предприятию после вычета всех затрат и налогов. Второй вариант расчета: по прибыли до налогообложения показывает эффективность деятельности организации до налогообложения.

В разных источниках коэффициенты называется по-разному, но методика расчета одинакова.

Рассмотрим основные показатели рентабельности.

Анализ рентабельности производства:

Коэффициент рентаб ельности продаж показывает, сколько прибыли компания имеет с каждого рубля выручки от реализации товаров, работ или услуг. Данный показатель рассчитывается как в целом, так и по отдельным товарным позициям.

• Формула расчета:
• R= прибыль (убыток) от продаж / выручка от продаж х 100%
• R= стр. 2200 / стр. 2110 * 100%

Коэффициент рентабельности производства показывает эффективность производства товаров, оказания услуг или выполнения работ. Показатель позволяет определить какую прибыль получает компания с каждого рубля понесенных затрат.

• Формула расчета:
• R = прибыль (убыток) от продаж / себестоимость х 100%
• R = стр. 2200 / стр. 2120 * 100%

Коэффициент общей рентабельности показывает прибыльность предприятия.

• Формула расчета:
• R= прибыль (убыток) до налогообложения / выручка х 100%
• R= стр. 2300 / стр. 2110 * 100%

Коэффициент чистой рентабельности продаж показывает, сколько чистой прибыли компания имеет с каждого рубля выручки.

• Формула расчета:
• R= чистая прибыль (убыток) от продаж / выручка от продаж х 100%
• R= стр. 2400 / стр. 2110 * 100%

Анализ рентабельности активов и их источников:

Коэффициент рентабельности активов показывает финансовую отдачу от использования активов предприятия, т.е. эффективность вложений в деятельность. Выбор величины прибыли (от продаж, до налогообложения, чистая) зависит от поставленных целей.

• Формула расчета:
• R = прибыль (убыток) / активы * 100%
• R= стр. 2100,2200,2300 или 2400 /[(стр. 1600 на начало года + стр.1600 на конец года)/2] х 100%

Коэффициенты рентабельности по группам активов показывают финансовую отдачу от использования группы активов.

Формулы для расчета:

Коэффициент рентабельности внеоборотных активов = прибыль (убыток) / внеоборотные активы * 100%
R = стр. 2100,2200,2300 или 2400 /[ (стр. 1100 на начало года + стр.1100 на конец года)/2] х 100%

Коэффициент рентабельности текущих активов = прибыль (убыток) / оборотные активы * 100%
R = стр. 2100,2200,2300 или 2400 /[(стр. 1200 на начало года + стр.1200 на конец года)/2] х 100%

Коэффициент рентабельности собственного капитала = прибыль / собственный капитал х 100%
R = стр. 2100,2200,2300 или 2400 /[(стр. 1300 на начало года + стр.1300 на конец года)/2] х 100%

Коэффициент рентабельности инвестиций (постоянного капитала) = Чистая прибыль / (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства)
R = стр. 2100,2200,2300 или 2400 /[(стр.1300 на начало года + стр.1300 на конец года + стр.1400 на начало года + стр.1400 на конец года)/2] х 100%

Коэффициент рентабельности заемного капитала = прибыль / заемный капитал х 100%
R = стр. 2100,2200,2300 или 2400 /[(стр.1400 на начало года + стр.1400 на конец года + стр.1500 на начало года + стр.1500 на конец года)/2] х 100%

Выводы при анализе рентабельности

Более высокий уровень показателей рентабельности свидетельствует о более благоприятном финансовом состоянии. Ухудшение показателя означает, что компания должна реализовывать большие объемы продаж для достижения определенной суммы прибыли.

Коэффициенты рентабельности отражают результативность работы отдельного отчетного периода и не учитывают перспективную отдачу от долгосрочных инвестиций. В таких случаях необходимо оценивать показатели рентабельности в динамике, лучше за 3 периода.

Рост показателей говорит об улучшении эффективности деятельности. Но высокая рентабельность быть может достигнута за счет высоких рисков, поэтому также необходимо анализировать структуру текущих затрат, коэффициенты финансовой устойчивости и деловой активности. Иногда бывает, что в той или иной отрасли рентабельность продаж находится на высоком уровне. В таких случаях следует внимательно следить за их уровнем, потому что высокие показатели доходности могут привести к росту конкуренции в отрасли.

Снижение значений показателей говорят о том, что затраты (в том числе налоги) поглощают большую часть доходов. При уменьшении коэффициентов в динамике можно предположить об уменьшении конкурентоспособности компании и неправильном распределении затрат, а также их контроле. Для любого инвестора падение показателей в динамике сигнализирует о потенциальных проблемах отрасли и конкретной компании.

В случае возникновения в компании убытков значение показателя будет отрицательным. Такие результаты указывают на то, что положение проверяемой организации очень неблагоприятно, то есть понесенные расходы превысили достигнутые доходы.

При анализе рентабельности продаж необходимо сравнить показатели не только с результатами других предприятий в отрасли (конкурентов), но и со средним значением по отрасли, а также с результатами различных сфер экономической деятельности и средней процентной ставки на рынке капитала.

Для оценки финансово-хозяйственной деятельности используется система показателей, которые можно рассчитать на основе данных бухгалтерской отчетности:

Источник

Зачем рассчитывать рентабельность

Рентабельность — это экономический показатель, который показывает, насколько эффективно используются ресурсы: сырье, кадры, деньги и другие материальные и нематериальные активы. Можно рассчитать рентабельность отдельного актива, а можно — всей компании сразу.

Рентабельность рассчитывают, чтобы спрогнозировать прибыль, сравнить компанию с конкурентами или предсказать доходность инвестиций. Еще рентабельность предприятия оценивают, если собрались его продавать: компания, которая приносит больше прибыли и при этом тратит меньше ресурсов, стоит дороже.

Как рассчитывается рентабельность

Существует коэффициент рентабельности — он показывает, насколько эффективно используются ресурсы. Этот коэффициент — это отношение прибыли к ресурсам, которые вложили, чтобы ее получить. Коэффициент может выражаться в конкретной величине прибыли, полученной на единицу вложенного ресурса, а может — в процентах.

Например, компания производит сметану. 1 литр молока стоит 5 рублей, а 1 литр сметаны — 80 рублей. Из 10 литров молока получается 1 литр сметаны. Из 1 литра молока можно сделать 100 миллилитров сметаны, которые будут стоить 8 рублей. Соответственно, прибыль с 1 литра молока — 3 рубля ( 8 Р − 5 Р ).

Чтобы посчитать рентабельность ресурса «Молоко», делим прибыль на стоимость ресурса: 3 / 5 = 0,6 , или 60%.

А другая компания производит мороженое. 1 килограмм мороженого стоит 200 рублей. Для его производства надо 20 литров молока по той же цене — 5 рублей за литр. Из 1 литра молока получится 50 граммов мороженого, которые будут стоить 10 рублей. Прибыль с 1 литра молока — 5 рублей ( 10 Р − 5 Р ).

Рентабельность ресурса «Молоко» при производстве мороженого: 5 / 5 = 1 , или 100%.

Вывод: отдача от ресурсов при производстве мороженого выше, чем при производстве сметаны, — 100% > 60%.

Коэффициент рентабельности может выражаться также в количестве затраченных ресурсов, которые понадобились, чтобы получить фиксированную сумму прибыли. Например, чтобы получить 1 рубль прибыли в случае со сметаной, надо потратить 330 миллилитров молока. А в случае с мороженым — 200 миллилитров.

Виды показателей рентабельности

Чтобы оценить эффективность работы компании, используют несколько показателей рентабельности. Каждый из них рассчитывается как отношение чистой прибыли к какой-то величине:

1. К активам — рентабельность активов (ROA).
2. К выручке — рентабельность продаж (ROS).
3. К основным средствам — рентабельность основных средств (ROFA).
4. К вложенным деньгам — рентабельность инвестиций (ROI).
5. К собственному капиталу — рентабельность собственного капитала (ROE).

Проще говоря, показатель рентабельности — это прибыль, которую делят на тот показатель, рентабельность которого хотят узнать.

Порог рентабельности

Порог рентабельности — это минимальная прибыль, которая покрывает затраты. Например, вложения, если речь идет об инвестициях, или себестоимость — если о производстве продукции. Когда говорят о пороге рентабельности, чаще всего используют термин «точка безубыточности».

Рентабельность активов (ROA)

Показатель ROA рассчитывают, чтобы понять, насколько эффективно используются активы компании — здания, оборудование, сырье, деньги — и какую в итоге они приносят прибыль. Если рентабельность активов ниже нуля, значит, предприятие работает в убыток. Чем выше ROA, тем эффективнее организация использует свои ресурсы.

Как рассчитать рентабельность активов. Это отношение чистой прибыли за определенный период к стоимости активов.

ROA = П / ЦА × 100%,

П — прибыль за период работы;

ЦА — средняя цена активов, которые находились на балансе в это же время.

Рентабельность продаж (ROS)

Рентабельность продаж показывает долю чистой прибыли в общей выручке предприятия. При расчете коэффициента вместо чистой прибыли также может использоваться валовая прибыль или прибыль до уплаты налогов и процентов по кредитам. Называться такие показатели будут соответственно — коэффициент рентабельности продаж по валовой прибыли и коэффициент операционной рентабельности.

Как рассчитать рентабельность продаж. ROS рассчитывают как отношение прибыли к выручке.

Рентабельность основных производственных фондов (ROFA)

Основные производственные фонды — активы, которые организация использует для производства товаров или услуг и которые при этом не расходуются, а только изнашиваются. Например, здания, оборудование, электрические сети, автомобили и т. п. ROFA показывает доходность от использования основных средств, которые участвуют в производстве продукта или услуги.

Как рассчитать рентабельность основных производственных фондов. Это отношение чистой прибыли к стоимости основных средств.

ROFA = П / Цс × 100%,

П — чистая прибыль организации за нужный период;

Цс — стоимость основных средств компании.

Рентабельность оборотных активов (RCA)

Оборотные активы — это ресурсы, которые используются компанией для производства товаров и услуг, но которые, в отличие от основных фондов, полностью расходуются. К оборотным активам относят, например, деньги на счетах предприятия, сырье, готовую продукцию на складе и т. п. RCA показывает эффективность управления оборотными активами.

Как рассчитать рентабельность оборотных активов. Это отношение чистой прибыли к оборотным средствам.

RCA = П / Цо × 100%,

П — чистая прибыль за определенный период;

Цо — стоимость оборотных активов, которые использовали для производства товара или услуги за это же время.

Рентабельность капитала (ROE)

ROE показывает, с какой отдачей работают деньги, вложенные в компанию. Причем вложения — это только уставный или акционерный капитал. Чтобы рассчитать эффективность использования не только собственных, но и привлеченных средств, используют показатель рентабельности задействованного капитала — ROCE. Он дает понять, какой доход приносит компания. Рентабельность капитала сравнивают не только с аналогичными показателями других компаний, но и с другими видами инвестиций. Например, с процентами по банковским вкладам, чтобы понять, есть ли смысл инвестировать в бизнес.

Как рассчитать рентабельность капитала. Это отношение чистой прибыли к капиталу компании, включая резервы.

Источник