Высокий уровень учетной ставки процента стимулирует инвестиции

Как частному инвестору реагировать на изменение процентной ставки ЦБ

Базовая процентная ставка — что это такое?

Базовая (или ключевая) процентная ставка — это минимальный процент, под который Банк России (он же Центробанк, или ЦБ) выдает кредиты коммерческим банкам. Получив кредит у ЦБ, коммерческие банки дают кредиты компаниям и обычным потребителям уже под собственный процент, который чуть выше процента ЦБ.

Сейчас ключевая ставка ЦБ составляет 6,25% годовых. Это один из самых низких уровней с момента введения Банком России базовой ставки в 2013 году. Ниже процент был только в конце 2013-го, когда ставка почти полгода держалась на уровне 5,5%.

Зачем ЦБ меняет ставку?

Ключевая ставка — это один из инструментов, который позволяет Центробанку контролировать курс рубля и влиять на экономику в стране.

Низкая ставка означает, что деньги стоят дешево. В результате компании и население активнее берут кредиты, бизнес, а с ним и экономика, развиваются. Негативным эффектом такой политики может стать рост инфляции — деньги стоят дешево, поэтому их становится много. В этой ситуации ЦБ повышает процентную ставку. Покупательная способность населения и темпы развития экономики проседают, но зато инфляция оказывается под контролем.

При низкой ставке растет привлекательность спекулирования, поэтому банки активно скупают иностранную валюту. Это приводит к снижению курса рубля, которого на рынке становится много. В ответ ЦБ тоже может повысить ставку. Тогда торговля валютой становится менее выгодной, спекулянты выкупают рубли с рынка и курс стабилизируется.

Какая связь между ставкой и фондовым рынком?

В первую очередь ключевая ставка влияет на рынок облигаций. Причина в том, что государство или компании выпускают облигации тоже под процент, и этот процент также чуть выше, чем базовая процентная ставка. Когда ЦБ снижает ставку, процент по облигациям снижается вместе с ней. Но те облигации, которые к тому моменту уже продаются на рынке, растут в цене, ведь их доходность выше, поскольку рассчитывалась на основании предыдущей процентной ставки. Если же Центробанк ставку повышает, то старые облигации дешевеют, потому что новые обеспечивают их владельцам большую доходность (растет ставка ЦБ, значит растет процент от облигаций).

На стоимость акций ключевая ставка тоже влияет, и может даже существенно. Если ставка снижается, то деньги дешевеют и их становится больше, инвесторы охотнее вкладывают их в рисковые активы — то есть в акции. Кроме того, при снижении ставки растет разница между доходностью облигаций и акций — доходность последних становится выше. Это тоже подстегивает спрос и помогает котировкам расти. Изменение процентной ставки не влияет на бумаги отдельной компании, но оказывает влияние на рынок акций в целом.

Что будет на ближайшем заседании ЦБ?

Опрошенные РБК Quote аналитики прогнозируют, что на ближайшем заседании Центробанк с большой долей вероятности откажется от снижения процентной ставки и оставит ее в силе — на уровне 6,25% годовых.

Связано это в первую очередь со вспышкой коронавируса, полагает эксперт долгового рынка «Иволга Капитала» Илья Григорьев: «Если до проявления ситуации снижение ставки было под вопросом из-за нестабильности на сырьевых рынках и продолжавшихся эффектов предыдущих снижений ставок, то сейчас давление на монетарную ситуацию происходит еще сильнее. ЦБ, вероятнее всего, пока возьмет паузу для оценки эффектов происходящего на мировых рынках до апреля».

С этим согласен руководитель отдела аналитических исследований Высшей школы управления финансами Михаил Коган. По его словам, если ЦБ все же снизит ставку, это станет потрясением для рубля.

«И большинство опрошенных аналитиков, и диспозиция на денежном рынке предполагают отсутствие изменений, — пояснил Коган. — Банк России на текущий момент не обладает всей полнотой информации о том, как будет развиваться эпидемия нового коронавируса, насколько сократится потребление энергоносителей и как долго будет продолжаться бегство от риска на мировых финансовых рынках, против которого сохранение высокой с учетом инфляции ключевой ставки может служить компенсаторным механизмом».

Начать инвестировать можно прямо сейчас на РБК Quote. Проект реализован совместно с банком ВТБ.

Основной инструмент денежно-кредитной политики центрального банка страны. Это процентная ставка, которая определяет минимальную стоимость денег в стране, влияет на ставки кредитов, депозитов, размер купона торгуемых облигаций. Центробанк воздействует на инфляцию и валютные курсы, изменяя ключевую ставку. Например, если ключевая ставка повышается, то кредиты и депозиты становятся дороже, а инфляция сдерживается. Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании.

Источник

Ответы на тестовые вопросы

1. Увеличение налогообложения не влияет на положение кривой потребления на графике «кейнсианский крест».

Обоснование ответа в комментариях.

2. Открытая инфляция характеризуется действием механизма адаптивных инфляционных ожиданий.

Обоснование ответа в комментариях.

3. Высокий уровень учетной ставки стимулирует инвестиции, так как инвесторы получают возможность увеличить свои доходы.

Обоснование ответа в комментариях.

4. Введение таможенных пошлин стимулирует внутреннее потребление в стране.

Обоснование ответа в комментариях.

5. В классической модели макроэкономического равновесия утверждается, что гибкость цен и зарплаты позволяет экономике быстро приспосабливаться к рыночной ситуации без изменения реального объема производимого в стране продукта.

Обоснование ответа в комментариях.

6. Инфляция не влияет на мультипликативный эффект совокупных расходов.

Обоснование ответа в комментариях.

Задачи

Анализ финансового состояния российских компаний

Период анализа — 3 года
(например, 2018-2020 гг.)

Использована официальная отчетность компаний

Коэффициенты, таблицы,
рисунки, выводы.

Горизонтальный и вертикальный анализ баланса,
анализ ликвидности и платежеспособности,
анализ финансовой устойчивости,
анализ финансовых результатов и рентабельности,
анализ вероятности банкротства
и другие разделы
от 50 руб.

БЕСПЛАТНАЯ демонстрационная версия отчета

Предлагаем воспользоваться консультацией по решению задач, условия которых размещены на страницах сайта. Стоимость одной задачи — 50 рублей.

Все задачи УЖЕ решены. Под условием каждой задачи Вы можете увидеть ФРАГМЕНТЫ решения.

Файл с задачей высылается в формате Word и предполагает максимально подробные пояснения выполненных расчетов и полученных результатов.

Для получения подробной информации и заказа переходите по ссылке «Решение задачи», размещенной под условием каждой задачи.

С уважением, администратор сайта.

Предлагаем ознакомиться с информацией о выполненных работах по финансовому анализу российских компаний:

1. Каждая работа по финансовому анализу состоит из 10-ти разделов по банкам и 12-ти разделов по остальным компаниям..

2. Общий объем — от 80 до 120 страниц (методика, таблицы, рисунки, анализ всех показателей, выводы).

3. Стоимость любого раздела — 50 руб. или вся работа за 500 руб. У Вас есть возможность заказать только нужные Вам разделы работы.

4. Расчеты выполнены по самой последней опубликованной отчетности компании с официального сайта. Отчетность к работе прилагается.

5. Оплата производится только после ознакомления с демонстрационной версией работы.

6. Все интересующие Вас вопросы можно задать в переписке с автором работы.

Источник

ВИДЫ МОНЕТАРНОЙ ПОЛИТИКИ. МЕХАНИЗМ ДЕНЕЖНОЙ ТРАНСМИССИИ

А. Верны ли следующие утверждения (да, нет)?

А32. Меры монетарной политики используются для воздействия на экономику прежде всего в краткосрочном периоде.

АЗЗ. Монетарная политика в краткосрочном периоде влияет только на величину выпуска.

А34. Монетарная политика в долгосрочном периоде воздействует только на уровень цен.

А35. Монетарная политика используется для борьбы с безработицей, а не с инфляцией.

АЗб. Фактором, связывающим изменение предложения денег с изменением сово-купного спроса, является ставка процента.

А37. Увеличение предложения денег центральным банком ведет к снижению рыночной ставки процента.

А38. Рост предложения денег сдвигает кривую предложения денег вправо, увеличивает ставку процента, сокращает инвестиционные и потребительские расходы, что сдвигает кривую совокупного спроса влево.

А39. В краткосрочном периоде решение центрального банка об увеличении предложения денег равнозначно его намерению снизить ставку процента.

А40. Уменьшение денежной массы ведет к тому, что у людей становится меньше наличных денег на руках, поэтому ставка процента снижается.

А41. Высокий уровень учетной ставки процента стимулирует инвестиции, так как инвесторы получают возможность увеличить свои доходы.

А42. Центральный банк увеличивает и уменьшает величину предложения денег с целью изменения ставки процента, которая воздействует на величину инвестиционных расходов и поэтому на изменение величины совокупного выпуска.

А43. Политика «дешевых денег» соответствует стимулирующей монетарной политике.

А44. В период рецессии центральный банк для стабилизации экономики должен проводить политику «дорогих денег».

А45. Политика «дорогих денег» может быть использована для борьбы с инфляцией.

А46. Если центральный банк снижает норму обязательных резервов, то величина со-вокупных инвестиционных расходов падает.

А47. Если центральный банк повышает учетную ставку процента, рыночная ставка процента уменьшается и инвестиции увеличиваются.

А48. Продажа государ9твенных ценных бумаг центральным банком ведет к росту со-вокупного спроса.

А49. Если инвесторы и потребители настроены пессимистично в отношении будущего и сокращают свои расходы, то ответной мерой центрального банка должно быть сокращение предложения денег.

А50. В период спада центральный банк должен покупать государственные ценные бумаги на открытом рынке.

А51. Операции на открытом рынке, осуществляемые центральным банком, служат способом регулирования экономики в долгосрочном периоде.

А52. Инструментами стимулирующей монетарной политики являются снижение нормы обязательных резервов, снижение учетной ставки процента и продажа государственных ценных бумаг на открытом рынке.

А53. Политика «дешевых денег» может быть более эффективной, чем политика «дорогих денег», так как резервы коммерческих банков увеличиваются и они могут предоставлять больше кредитов.

А54. Инструментами сдерживающей монетарной политики центрального банка являются продажа государственных облигаций на открытом рынке, повышение нормы обязательных резервов и повышение учетной ставки процента.

ASS. Если центральный банк продает государственные ценные бумаги на открытом рынке, то это означает, что в экономике рецессия.

AS6. Если центральный банк повышает учетную ставку процента, то это означает, что экономика «переірета».

Б. Выберите единственный правильный ответ

Б44. Предложение денег увеличивается, когда:

а) происходит увеличение государственных закупок товаров и услуг;

б) центральный банк покупает государственные ценные бумаги у населения;

в) человек покупает облигации автомобильной компании;

г) фирма продает акции населению и использует полученные средства для строи-тельства нового завода;

д) все ответы верны.

Б45. В период спада центральный банк должен:

а) купить государственные ценные бумаги;

б) продать государственные ценные бумаги;

в) повысить норму обязательных резервов;

г) снизить учетную ставку процента;

д) верны ответы а иг.

Б46. В период спада центральный банк не должен принимать меры, которые способствовали бы:

а) увеличению инвестиционных расходов, с тем чтобы повысить уровень совокупных расходов;

б) повышению процентных ставок, с тем чтобы сделать кредиты более привлекательными для владельцев наличных денег и увеличить объем сбережений;

в) увеличению банковских резервов, для того чтобы стимулировать повышение банками своих неденежных активов;

г) увеличению суммы средств на текущих счетах;

д) увеличению доступности кредита.

Б47. Если кривая краткосрочного совокупного предложения горизонтальна и цент-ральный банк увеличивает предложение денег, то в краткосрочном периоде:

а) объем выпуска и занятость увеличатся;

б) объем выпуска и занятость уменьшатся;

в) повысится уровень цен;

г) снизится уровень цен.

Б48. Если кривая краткосрочного совокупного предложения горизонтальна, то при увеличении доли дохода, которую каждый человек хранит на руках в виде наличности, в краткосрочном периоде: а) объем выпуска и занятость увеличатся;

б) объем выпуска и занятость уменьшатся;

в) повысится уровень цен;

г) снизится уровень цен.

Б49. Политика «дешевых денег», проводимая центральным банком, ведет к:

а) росту курса государственных ценных бумаг;

б) снижению общей величины резервов коммерческих банков;

в) снижению общего уровня цен;

г) повышению нормы обязательных резервов, установленной для коммерческих банков;

д) нет верного ответа.

Б50. Если в экономике инфляция, то центральный банк должен:

а) купить государственные ценные бумаги;

б) снизить учетную ставку процента;

в) продать государственные ценные бумаги;

г) снизить норму обязательных резервов;

д) верны ответы б и в.

Б51. Если центральный банк снижает учетную ставку, то эта мера в первую очередь направлена на:

а) снижение общей величины резервов коммерческих банков;

б) стимулирование роста величины сбережений домохозяйств;

в) содействие росту объема кредитов, предоставляемых центральным банком, коммерческим банкам;

г) стимулирование увеличения инвестиционных расходов фирм;

д) все ответы верны.

Б52. Если центральный банк продает государственные ценные бумаги, то он преследует при этом цель:

а) сделать кредит более доступным;

б) затруднить покупку населением государственных ценных бумаг;

в) уменьшить совокупный спрос;

г) снизить учетную ставку процента;

д) увеличить предложение денег.

Б53. Сдерживающая монетарная политика центрального банка может оказаться неэффективной, если:

а) центральный банк не обладает правом снижения нормы обязательных резервов;

б) коммерческие банки имеют значительные избыточные резервы;

в) очень велик объем личных сбережений домохозяйств;

г) золото в большом количестве экспортируется в другие страны;

д) домохозяйства и фирмы стремятся дополнительно купить государственные облигации на большую сумму.

Б54. Политика «дешевых денег» может привести к росту:

а) инвестиционных расходов;

б) потребительских расходов;

в) профицита государственного бюджета;

д) все ответы верны.

Б55. Изменение предложения денег в наибольшей мере влияет на:

а) потребительские расходы;

б) инвестиционные расходы;

в) государственные расходы;

г) состояние государственного бюджета;

д) уровень благосостояния.

Б56. Механизм денежной трансмиссии может быть объяснен следующим образом:

а) денежная масса увеличивается => ставка процента растет =» инвестиции сокращаются => совокупный спрос увеличивается => объем производства и совокупный доход растут;

б) денежная масса сокращается => ставка процента растет => инвестиции растут =» совокупный спрос увеличивается => объем производства и совокупный доход растут;

в) денежная масса увеличивается =ф ставка процента падает => инвестиции растут => совокупный спрос увеличивается => объем производства и совокупный доход растут;

г) денежная масса сокращается => реальные денежные запасы уменьшаются => по-требительские расходы увеличиваются => ставка процента растет => инвестиции сокращаются => объем производства и совокупный доход уменьшаются.

Б57. Что из перечисленного наилучшим образом описывает, как снижение предложения денег сдвигает кривую совокупного спроса:

а) кривая предложения денег сдвигается влево, ставка процента повышается, инвестиции и потребление сокращаются, кривая совокупною спроса сдвигается влево;

б) кривая предложения денег сдвигается влево, ставка процента падает, инвестиции и потребление увеличиваются, кривая совокупного спроса сдвигается вправо;

в) кривая предложения денег сдвигается влево, уровень цен повышается, расходы сокращаются, кривая совокупного спроса сдвигается влево;

г) кривая предложения денег сдвигается влево, уровень цен падает, расходы увеличиваются, кривая совокупного спроса сдвигается вправо.

Б58. Основным эффектом роста предложения денег на товарном рынке является сдвиг:

а) кривой совокупного спроса влево;

б) кривой совокупного спроса вправо;

в) кривой совокупного предложения влево;

г) кривой совокупного предложения вправо;

д) вправо и кривой совокупного спроса, и кривой совокупною предложения.

Б59. Увеличение денежной массы не оказывает влияния на уровень цен, если кри-вая совокупного предложения: а) горизонтальная;

д) наклон кривой значения не имеет.

Б60. Увеличение денежной массы не оказывает влияния на величину выпуска и уровень занятости, если кривая совокупного предложения:

д) наклон кривой значения не имеет.

Б61. Краткосрочный эффект роста предложения денег состоит в:

а) росте уровня цен;

б) снижении уровня цен;

в) росте ставки процента;

г) снижении ставки процента;

д) определенно сказать нельзя.

Б62. Долгосрочный эффект роста предложения денег состоит в:

а) росте уровня цен;

б) снижении уровня цен;

в) росте ставки процента;

г) снижении ставки процента;

д) определенно сказать нельзя.

Б63. Рост предложения денег увеличивает выпуск:

а) в краткосрочном периоде;

б) в долгосрочном периоде;

в) и в краткосрочном, и в долгосрочном периодах;

г) ни в краткосрочном, ни в долгосрочном периодах.

Б64. Рыночная ставка процента снизится, если:

а) волна оптимизма среди инвесторов увеличит инвестиционные расходы;

б) центральный банк примет решение о снижении нормы обязательных резервов;

в) рост цен на нефть приведет к сокращению совокупного предложения;

г) увеличится потребность домохозяйств в наличных деньгах;

д) все ответы верны.

Б65. Если увеличится количество банкоматов, что уменьшит количество наличных денег на руках у населения, то при неизменном предложении денег ставка процента:

г) определенно сказать нельзя. Б66. Если экономика находится в состоянии рецессии, то центральный банк должен:

а) увеличить государственные закупки и уменьшить налоги;

б) сократить государственные закупки и повысить налоги;

в) увеличить предложение денег и уменьшить ставку процента;

г) сократить предложение денег и повысить ставку процента;

д) верны ответы а и в.

Б67. Если в экономике инфляция, то центральный банк должен:

а) увеличить налоги;

б) продать государственные ценные бумаги на открытом рынке;

в) сократить государственные закупки;

г) уменьшить социальные трансфертные выплаты;

д) все ответы верны.

Б68. Если центральный банк хочет изменить величину предложения денег на 200 млн дол. в целях преодоления рецессии, то при норме обязательных резервов 20% он должен:

а) купить государственные ценные бумаги у коммерческих банков на 50 млн дол.;

б) продать государственные ценные бумаги коммерческим банкам на 50 млн дол.;

в) купить государственные ценные бумаги у коммерческих банков на 40 млн дол.;

г) продать государственные ценные бумаги коммерческим банкам на 40 млн дол.;

д) купить государственные ценные бумаги у коммерческих банков на 100 млн дол.

Б69. Если центральный банк хочет изменить величину предложения денег на 100 млн дол. в целях борьбы с инфляцией, то при норме обязательных резервов 20% он должен:

а) продать государственные ценные бумаги домохозяйствам и фирмам на 20 млн дол.;

б) купить государственные ценные бумаги у домохозяйств и фирм на 20 млн дол.;

в) продать государственные ценные бумаги домохозяйствам и фирмам на 25 млн дол.;

г) купить государственные ценные бумаги у домохозяйств и фирм на 25 млн дол.;

д) продать государственные ценные бумаги домохозяйствам и фирмам на 50 млн дол.

Б70. Рост предложения денег окажет наибольшее воздействие на увеличение реального ВВП:

а) при высокой ставке процента, полной занятости ресурсов и высоком уровне оптимизма инвесторов;

б) при высокой ставке процента, неполной занятости ресурсов и высоком уровне оптимизма инвесторов;

в) при низкой ставке процента, полной занятости ресурсов и высоком уровне оптимизма инвесторов;

г) при низкой ставке процента, полной занятости ресурсов и низком уровне оптимизма инвесторов;

д) при низкой ставке процента, неполной занятости ресурсов и низком уровне оптимизма инвесторов.

Источник