Классификация иностранных инвестиций
Иностранные инвестиции можно классифицировать по следующим признакам:
1) в зависимости от активов, в которые осуществляется вложение капитала на реальные, финансовые и нематериальные. Реальные инвестиции – это вложения в какой-либо долгосрочный проект, связанный с приобретением существующих или новых производственных объектов реальных активов за границей, прямо и непосредственно участвующих в производственном процессе. Финансовые инвестиции – это обретение иностранных ценных бумаг или денежных активов, т.е. это вложения в финансовое имущество, приобретение долговых прав на участие в делах других фирм. Нематериальные инвестиции – это покупка концессий, торговых марок, патентов, лицензий и других нематериальных прав.
2) по формам собственности на инвестиционные ресурсы на: государственные, частные (негосударственные) и смешанные инвестиции. Государственные инвестиции представляют собой средства государственных бюджетов, направляемые за рубеж по решению правительственных или межправительственных организаций. Эти средства могут предоставляться в виде государственных займов, кредитов, грантов, помощи. Частные (негосударственные) инвестиции – это средства частных инвесторов, вложенные в объекты инвестирования, размещённые вне территориальных пределов данной страны. Под смешанными иностранными инвестициями понимают вложения, осуществляемые за рубеж совместно государством и частными инвесторами.
3) в зависимости от характера использования на: предпринимательские, ссудные инвестиции. Предпринимательские инвестиции представляют собой прямые или косвенные вложения в различные виды бизнеса, направленные на получение тех или иных прав на извлечение прибыли в виде дивиденда. Ссудные инвестиции связаны с предоставлением средств на заёмной основе с целью получения процента.
4) в зависимости от объекта вложения инвестиций на: прямые иностранные инвестиции, портфельные и прочие инвестиции. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) представляют собой вложения иностранных инвесторов, дающих им право контроля и активного участия в управлении предприятием на территории другого государства. Портфельные инвестиции – это вложения иностранных инвесторов, связанные главным образом с вложением в ценные бумаги с целью получить или увеличить доходы в форме процентов, дивидендов или разницы биржевых котировок. К ним также относят вложения зарубежных инвесторов в облигации, векселя, другие долговые обязательства, государственные и муниципальные ценные бумаги. Прочие инвестиции представляют собой вклады в банки, торговые кредиты, кредиты правительств иностранных государств, кредиты международных финансовых организаций, прочие кредиты и т. п. /7/
Деление иностранных инвестиций на прямые, портфельные и прочие является наиболее распространенным в экономической литературе, поэтому данную классификацию следует рассмотреть подробнее.
Что касается прямых иностранных инвестиций, то отличительной чертой этого вида является их производственное назначение, долгосрочность способность обеспечить инвестору управленческий контроль над предприятием.
Закон «Об иностранных инвестициях в РФ» к прямым инвестициям относит: а) приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории РФ; б) вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории РФ; в) осуществление на территории РФ иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, таможенной стоимостью не менее 1 млн. руб.
Осуществление ПИИ возможно различными способами, главными из которых являются: а) учреждение на территории другой страны компании, полностью принадлежащей иностранному инвестору; б) покупка существующих фирм за рубежом; в) привлечение иностранного капитала на основе концессий или соглашений о разделе продукции; г) создание свободных экономических зон (СЭЗ), направленное на активное привлечение зарубежных инвесторов в определенные регионы страны; д) создание совместных предприятий с различной долей иностранного участия, в том числе путем продажи иностранным инвесторам акций российских акционерных обществ.
Прямые инвестиции имеют приоритетное значение, поскольку они оказывают существенное воздействие на национальную экономику и международный бизнес в целом. Роль ПИИ заключается: 1) в способности активизировать инвестиционные процессы в силу присущего инвестициям мультипликативного эффекта; 2) в содействии общей социально-экономической стабильности, стимулировании производственных вложений в материальную базу; 3) в сочетании переноса практических навыков и квалифицированного менеджмента с взаимовыгодным обменом ноу-хау, облегчающим выход на международные рынки; 4) в активизации конкуренции и стимулировании развития среднего и малого бизнеса; 5) в способности при правильной организации, стимулировании, размещении ускорить развитие отраслей и регионов; 6) в содействии росту занятости и повышению уровня доходов населения, расширения налоговой базы. /7/
Источник
Классификация иностранных инвестиций
1. По отношению к отдельным странам
· Иностранные — вложения иностранных капиталов в экономику данной страны.
· Зарубежные — вложения капиталов местных экономических субъектов за рубежом
2. По источникам происхождения и форме собственности
· Частные инвестиции — инвестиции, которые осуществляют частные экономические субъекты (частные предприятия, банки, отдельные граждане и т.д.) одной страны в экономику другой. Современные инвестиционные связи и потоки настолько сложны и многообразны, что нередко потоки государственных и частных инвестиций тесно переплетаются между собой.
· Государственные инвестиции — это займы и кредиты, которые одно государство или группа государств (например, Организация экономического сотрудничества и развития) предоставляет другим государствам. К ним относятся также государственное участие в капитале смешанных предприятий и инвестиции государственных предприятий.
3. По степени контроля над предприятиями и другими экономическими субъектами
Прямые инвестиции, дающие право контроля — это инвестиции, которые обеспечивают инвестору эффективный контроль над заграничной коммерческой организацией. Международный валютный фонд (МВФ) дает следующее определение: «Прямые инвестиции — инвестиции, осуществляемые для участия в прибылях предприятия, действующего на иностранной территории, причем целью инвестора является право непосредственного участия в управлении предприятием». Определяющая роль прямых инвестиций для принимающих стран заключается в том, что вместе с ними в эту страну поступают не только капиталы (в материальной и нематериальной форме), но и новые технологии и опыт, передовые методы организации производства, труда и управления.
Основными способами осуществления прямых инвестиций являются:
— создание за границей собственного филиала или предприятия, находящегося в полной (100%) собственности инвестора — это так называемое инвестирование «с нуля»;
— приобретение или поглощение зарубежных предприятий;
— финансирование деятельности зарубежных филиалов, в том числе за счет внутрикорпорационных займов и кредитов, предоставляемых материнской компанией своему зарубежному филиалу;
— приобретение прав пользования землей (включая аренду), природными ресурсами и иных имущественных прав;
— предоставление прав на использование определенных технологий, ноу-хау и др.;
— приобретение акций или паев в уставном капитале иностранной компании, обеспечивающих инвестору право контроля за деятельностью предприятия (такое участие иногда называют мажоритарным);
— реинвестирование прибыли, полученной инвестором, в стране размещения филиала или совместного предприятия. Реинвестиции — капиталовложения в объекты предпринимательской деятельности, финансируемые за счет доходов или прибыли иностранного инвестора, которые получены на территории принимающей страны.
· Портфельные инвестиции, не дающие права контроля. Портфельные инвестиции представляют собой вложения иностранных инвесторов в приобретение акций или паев в уставном капитале компаний, не дающие права контролировать управление и влиять на коммерческую деятельность коммерческой организации, а также в другие ценные бумаги принимающих государств — облигации, государственные долговые обязательства и т.д.
Участие в уставном капитале, не дающее права контроля, иногда называют миноритарным, доля участия должна быть ниже предела, установленного для прямых инвестиций, т.е. 10%.
4. По характеру использования
· Предпринимательские инвестиции, вкладываемые в производство с целью получения прибыли.
· Ссудные инвестиции, предоставляемые в форме займов и кредитов с целью получения процентного дохода
5. По способу учета
· Текущие потоки инвестиций — инвестиции, осуществляемые в течение года.
· Накопленные инвестиции — объем инвестиций за весь период их осуществления
Для развивающихся государств и стран с переходной экономикой эта форма инвестиций имеет существенное значение. Как и любое другое сложное экономическое явление, вложения иностранных капиталов могут оказывать на экономику принимающих стран как положительные, так и отрицательные воздействия. Как показывает международная практика, к положительным последствиям привлечения иностранного капитала можно отнести:
· увеличение объема реальных капиталовложений, ускорение темпов экономического развития и улучшение состояния платежного баланса страны;
· поступление передовой иностранной технологии, организационного и управленческого опыта, результатов НИОКР, воплощаемых в новой технике, патентах, лицензиях, ноу-хау и т.д.;
· использование местных сбережений для реализации прибыльных проектов;
· привлечение местных капиталов и укрепление местного финансового рынка за счет использования его ресурсов в производительных целях;
· более полное использование местных природных ресурсов;
· повышение уровня занятости, квалификации, производительности местной рабочей силы;
· расширение ассортимента выпускаемой продукции;
· развитие импортозамещающего производства и сокращение валютных расходов на оплату импорта;
· расширение экспорта и поступления иностранной валюты;
· увеличение объема налоговых поступлений, позволяющее расширить государственное финансирование социальных и др. программ;
· повышение уровня жизни и покупательной способности населения;
· использование более высоких стандартов качества окружающей среды, расширение доступа к более чистой технологии, снижение общего уровня загрязнения окружающей среды;
· развитие инфраструктуры и сферы услуг;
· повышение доверия к стране, что позволит привлечь новых иностранных инвесторов;
· усиление конкуренции в национальной экономике и снижение уровня ее монополизации;
· оздоровление социально-культурной обстановки в стране, распространение международных стандартов не только в производстве, но и потреблении.
К отрицательным последствиям иностранных инвестиций относятся следующие:
· репатриация капитала и перевод прибыли в различных формах (дивидендов, процентов, роялти и др.), что ухудшает состояние платежного баланса принимающей страны;
· увеличение импорта оборудования, материалов и комплектующих, требующее дополнительных валютных расходов;
· подавление местных производителей и ограничение конкуренции;
· усиление зависимости национальной экономики, угрожающее ее экономической и политической безопасности;
· игнорирование иностранными инвесторами местных условий и особенностей;
· возможная деформация структуры национальной экономики;
· упадок традиционных отраслей национальной экономики;
· усиление социальной напряженности и дифференциации (в частности, за счет более высокой оплаты труда на иностранных предприятиях);
· ослабление стимулов для проведения национальных НИОКР вследствие ввоза иностранной технологии, что, в конечном счете, может привести к усилению технологической зависимости;
· ухудшение состояния окружающей среды в результате перевода в страну «грязных» производств и хищнической эксплуатации местных ресурсов;
· негативное воздействие на социально-культурные условия, связанное с игнорированием национальных традиций, особенностей и т.д., с насаждением чуждых национальной культуре стандартов, ценностей и форм организации производства, потребления, образа жизни и др.
25.содержание предпринимательской деятельности :объекты.субъекты.и цели предпринимательства
Существует множество определений предпринимателя. На мой взгляд, наиболее точное определение: предприниматель — это собственник, идущий на экономический риск ради реализации какой-то коммерческой идеи и получения прибыли;
Исходя из представлений современной экономической теории предпринимательская деятельность,или предпринимательство—это инициативная, самостоятельная деятельность, направленная на получение прибыли или личного дохода, осуществляемая на свой риск и под свою имущественную ответственность.
Предпринимательство — особый тип экономического поведения, это процесс создания нового, обладающего ценностью; процесс, предполагающий принятие на себя финансовой, моральной и социальной ответственности; процесс,приносящий в результате денежный доход и личное удовлетворение достигнутым.
Предпринимательство возможно в любой отрасли хозяйственной деятельности:промышленности, сельском хозяйстве, торговле, бытовом обслуживании,юридической практике, банковской и коммерческой деятельности, в сфере операций с ценными бумагами и т.д.
Предпринимательство может носить традиционный и инновационный характер.Инновация (нововведение) – обновление основного капитала (производственных фондов) или производимой продукции на основе внедрения достижений науки,техники, технологии.
Цели предпринимательской деятельности – получение прибыли и финансовой устойчивости предприятия.
Субъекты предпринимательской деятельности — физические лица, фирмы,государство. Основана предпринимательская деятельность может быть на той или иной форме собственности на факторы производства: индивидуальной,акционерной, государственной, кооперативной.
Для предпринимательства характерны следующие признаки (условия):
— наличие у субъекта определенной совокупности свобод и прав (по выбору вида хозяйственной деятельности, по ее планированию, по выбору источников финансирования, доступу к ресурсам, по организации и управлению, по сбыту продукции и т. д.), т.е. экономическая автономия;
— наличие прав собственности на ресурсы, продукт и доход;
— рыночно-конкурентный режим хозяйствования;
— ответственность за принимаемые решения, их последствия и связанный с этим риск;
— ориентация на достижения коммерческого успеха;
— формирование соответствующей инфраструктуры (системы товарных и фондовых бирж, коммерческих банков и т. д.);
— помощь со стороны государства.
При создании нового предприятия необходимо пройти через три основных этапа:разработка концепции, планирование (бизнес-план), реализация проекта.
Основными факторами успеха являются:
— предприниматель сам должен быть высококвалифицированным специалистом или он должен нанять того, кто имеет профессиональные знания и опыт работы в данной области — 90% предпринимателей начинают дело в знакомой для себя сфере;
— четкая формулировка идеи производства конкретного товара или предоставления конкретной услуги;
— личные контакты (создание команды);
— наличие материальных ресурсов;
Неудачи в создании своего дела могут объясняться разными причинами, но наиболее часто они связаны с ошибками в создании стабильной системы получения потребительских заказов:
— слабая конкурентоспособность предлагаемого изделия (например, создание компьютерных программ не всегда может быть успешным, так как наиболее известные фирмы предпочитают собственные программы);
— помехи инерционных рыночных связей между продавцами и покупателями (например, рынок косметических товаров очень консервативен и занят известными фирмами, поэтому добиться успехов в этой сфере очень сложно);
— неправильный выбор каналов сбыта (часто сбыт отдают другим фирмам, а это не всегда эффективно);
— длительность времени завоевания рынка (не всегда удается сделать это быстро);
— неудачный выбор рекламы.
Объектами предпринимательства являются: производственная, инновационная, торгово-закупочная, посредническая деятельность, операции с ценными бумагами,недвижимостью и т. д.
Вопросы в области экономики предприятия и анализа хозяйственной деятельности
26.предприятие(фирма)основной хозяйствующий субъект экономики
Предприятие— самостоятельный хозяйственный субъект, производящий продукцию, выполняющий работы и оказывающий услуги в целях удовлетворения общественных потребностей и получения прибыли.
Предприятие как юридическое лицо — это предприятие (организация, фирма, концерн), отвечающее определенным признакам, установленным законодательством страны. Признаки юр.лица: наличие своего имущества; самостоятельная имущественная ответственность; право приобретать, пользоваться и распоряжаться собственностью, а также осуществлять от своего имени иные дозволенные законом действия; право от своего имени быть истцом и ответчиком в суде и арбитраже, иметь самостоятельный бухгалтерский баланс, расчетный и иные счета в банке.
Роль в экономике государства. С макроэкономических позиций предприятия являются основой для:
• увеличения национального дохода, валового внутреннего продукта, валового национального продукта;
• возможности существования всего государства и выполнения им своих функций. Это связано с тем, что значительная часть государственного бюджета формируется за счет налогов и сборов с предприятий;
• обеспечения обороноспособности государства;
• простого и расширенного воспроизводства;
• развития национальной науки и ускорения НТП;
• повышения материального благосостояния всех слоев населения;
• развития медицины, образования и культуры;
• решения проблемы занятости;
• решения многих других социальных проблем.
Предприятия в условиях рынка функционируют по следующей схеме:
Источник