Все формулы по экономической оценке инвестиций

Основные формулы по инвестициям с пояснением решения

Благодаря современным информационным технологиям можно успешно зарабатывать в любом месте, имея при себе компьютер или иной гаджет и доступ к сети интернет. Одним из таких уникальных и интересных способов увеличения доходности являются инвестиции.

Благодаря современным информационным технологиям можно успешно зарабатывать в любом месте, имея при себе компьютер или иной гаджет и доступ к сети интернет. Одним из таких уникальных и интересных способов увеличения доходности являются инвестиции.

Что это такое: инвестиции и инвестирование?

Опытные и успешные бизнесмены ответят на данный вопрос коротко и просто: деньги должны работать. Это значит, что можно зарабатывать на денежных или финансовых операциях, грамотно вкладывая свободные средства и дожидаясь определенного момента (повышения доходности). Отсюда следует, что инвестиции – это определенные вложения (чаще всего денежные), а инвестирование – процесс наращивания дохода.

Виды инвестиций

Столь необычная процедура всегда сопровождается определенными рисками. Наиболее выраженным из них является возможность утраты вложенного капитала полностью, поэтому перед вложением средств важно проанализировать все возможные сценарии развития событий, оценить риски и перспективы. Делается это посредством использования специальных инструментов.

Чтобы добиться успеха на этом поприще важно владеть основной терминологией, правилами и законами, располагать необходимой базой – начальный капитал, брокерский счет и пр.

Самыми популярными вариантами инвестирования являются следующие вложения: валютная биржа (игры на курсах валют), интеллектуальная собственность, покупка акций и облигаций, ценных бумаг, покупка или вложение в недвижимость, покупка драгоценных металлов и пр.

Инвестирование основывается не только на вложении, но и ожидании прогнозируемого или иного результата. Поэтому инвестору следует тщательно следить за ситуацией на рынке, корректировать свою стратегию и тактику, оценивать риски. Перед вложением средств целесообразно пройти специальные курсы по инвестированию и исследовать специальные показатели, о которых мы расскажем ниже.

Нужна помощь преподавателя?

Мы всегда рады Вам помочь!

Правила эффективного инвестирования

Чтобы сделка состоялась и принесла доход или преумножила первоначальный капитал, важно следовать четким правилам:

• Ставим цель. В этом деле важно определить, ради чего и для чего Вы желаете преумножить свой капитал. Притом цель должна мотивировать инвестора. Это значит, что не нужно выдвигать цель – заработать «энный» объем денег (сумма). Миссия инвестора должна быть абстрактной и конкретной одновременно. Например, приобрести дом в черте города стоимостью Х в течение трех лет. Здесь же следует составить финансовый план с подсчетом ежемесячного дохода, достаточного для основных и обязательных платежей/нужд, откладывания запланированной суммы (на дом), воздействие инфляции и пр.
• Безопасность. Инвестиции могут быть нестабильными и непостоянными. Например, курсы валют постоянно меняются, а значит и доходность будет колебаться. Поэтому важно обезопасить себя от финансовых крахов, создав минимальный резервный фонд. «Финансовая подушка» должна быть сформирована отдельно от основных активов, также неплохо ее периодически дополнять, но прикасаться к ней следует только в крайнем случае.
• Срок вложений. Большинство людей привыкли открывать депозитные счета и/или инвестировать на короткий срок, но инвестирование на 3-5 и более лет – более выгодны, так ка в этом случае доходность растет по формулам сложных процентов.

Что нужно знать про инвестирование?

• Регулярность инвестиций. Не стоит думать, что вложил один раз и заработал миллионы. На самом деле, каждая свободная копейка должна приносить доход или быть полезной. Если у Вас не запланированы покупки или расходы, то лучше всего высвобожденный капитал инвестировать. В этом случае уровень доходности возрастает в разы. Притом при регулярном инвестировании риск обанкротиться или «прогореть» сокращается.
• Разнообразие инвестиционного портфеля. Никогда не вкладывайтесь полностью в один вид. Во-первых, разные вложения ведут себя по-разному и становятся взаимодополняемыми: если одна инвестиция убыточна, то другая приносит доход и покрывает проигрыш. Поэтому старайтесь грамотно распределять деньги как минимум на 2-3 вида, следите за курсами и также пропорционально пополняйте портфель.
• Не используйте ради инвестиций заемный капитал. В этом случае доходность вложений будет направляться на погашение процентов по займу, а значит выгоды не будет. Более того, в случае «проигрыша» инвестор будет не просто в убытке, но и должен банку.
• Пользуйтесь всеми действующими льготами, снижая уровень затрат.
• Занимайтесь саморазвитием, постоянно пополняя багаж знаний новыми актуальными данными, осваивая новые инструменты и горизонты. В этом случае успех вам гарантирован.

Оцениваем эффективность инвестиций по формулам

В экономической теории и на практике опытные эксперты перед инвестированием сначала «прощупывают почву», а уже после вложения средств тщательно следят за ситуацией и координируют свои действия, оценивают перспективы.

Что такое инвестиционный анализ?

После того, как цели инвестирования и срок инвестирования были определены, необходимо рассчитать и проанализировать основные показатели:

Здесь инвестор определяет, какую сумму и на каких условиях ему следует вложить, чтобы добиться намеченной цели. Для этого важно учесть следующие факторы: расходы на открытие брокерского или инвестиционного счета и его обслуживание, начальный капитал, «финансовая подушка» (обычно она представляет собой определенный процент от дохода).

На этом же этапе следует определить: инвестирование – это дополнительный или основной источник дохода. С учетом этого фактора инвестор включает или исключает повседневные расходы, затраты за аренду помещения и пр.

Инвестиции – это вложения индивида, его затраты. Срок окупаемости – это время, за которой инвестор выходит на нулевой уровень или начинает получать доход, перекрыв свои затраты (первоначальный капитал).

Как рассчитать срок окупаемости вложенных денег?

Срок окупаемости и период инвестирования могут разниться. В одном случае инвестор начинает получать доход сразу, в другом – по мере выхода на определенный уровень.

Данный показатель позволяет определить, возместят ли инвестиции в определенный срок произведенные затраты, когда инвестор начнет получать прибыль.

• Доходность инвестиций.

Формула для расчета доходности

Данный показатель свидетельствует о положительной или отрицательной тенденции: наращивание доходов или убыточность проекта. Его целесообразно использовать для сравнения нескольких инвестиционных проектов или вложений в разные активы, чтобы понять: какой из них выгоднее.

Оценка прибыли

Пример оценки доходности:

Данный показатель позволяет сопоставить уровень полученной прибыли и вложенных в проект средств: сколько рублей приходится на каждый вложенный 1 рубль инвестиций, насколько выгодны были операции и пр.

Как рассчитать Рентабельность вложений (ROI)?

Если полученное значение превышает 100%, то инвестпроект был прибыльным и эффективным, если ниже 100% – то убыточным.

Все показатели целесообразно исследовать и анализировать с определенной периодичностью: чем чаще, тем лучше. Но это не значит, что инвестор должен ежедневно производить расчеты и сопоставлять результаты, корректировать тактику.

В инвестировании важно полагаться на прогнозы экспертов, собственную интуицию. Чтобы минимизировать риски, достаточно раз в неделю пересматривать условия инвестирования, анализировать поведение игроков на рынке и корректировать планы (но не меняя цели до тех пор, пока она не будет достигнута).

Производить расчеты можно вручную или с помощью специальных программ: Excel или в рамках брокерской программы (анализ данных экспорт данных и моделирование ситуации с учетом прогнозов ЦБ РФ и иных ведомств).

Внимательно проверяйте все данные: расчеты должны быть максимально точными, учитывайте условия инвестирования, последние тенденции и изменения в выбранной сфере (колебания курсов, налоговые льготы, правовые нормы, рейтинг или престиж кампании и пр.).

Где применяют формулы по оценке инвестиций?

Данными правилами и формулам успешно пользуются в теории и на практике. Конечно же, они востребованы преимущественно в экономической среде у аналитиков менеджеров по инвестициям или управлению проектами, квалифицированными инвесторами и экономистами.

Оценка инвестиционной привлекательности и эффективности производится в самых разных целях:

• Определение перспектив развития частного дела;
• Оценка сотрудничества с поставщиками, подрядчиками или иными партнёрами;
• Анализ способов преумножения капитала, эффективности вложений;
• И пр.

Расчет показателей по оценке инвестиций производят студенты экономического профиля при выполнении курсовых и научно-исследовательских работ ВКР. В этом деле к ним на помощь приходят специалисты образовательного центра Дисхелп.

Наша команда подберет информационную базу, подготовит исследование «под ключ» и оформит его с учетом заявленных требований, гарантируя высокое качество услуг, конфиденциальность данных и безопасность сделки. Написать курсовую, научную или аттестационную работу, бизнес-план просто! Убедитесь в этом лично, оформив заявку на нашем сайте.

Трудности с учебой?

Помощь в написании студенческих и
аспирантских работ!

Источник

Показатели оценки инвестиционного проекта

Зачем нужен инвестпроект

Инвестиционные проект составляют, чтобы привлечь инвестиции для реализации идеи. При этом инвестиции должны быть целесообразными, иметь конкретные сроки и установленные объёмы.

Когда инвесторы рассматривают проекты, они хотят найти способ сохранить или приумножить капитал. Чтобы сделать грамотный выбор, они оценивают потенциальный доход, сроки и риски.

В статье мы разберём, какие существуют методы для оценки инвестпроектов, какие показатели рассматривают инвесторы и как их рассчитать.

Основные показатели оценки инвестпроектов

Существуют два типа современных методов оценки инвестиционных показателей: статистические и методы, основанные на дисконтировании.

Главное отличие статистических от методов дисконтирования в том, что они не учитывают временную стоимость денег.

В 1999 г. ученые Грэм и Харви попытались выяснить, какие методы используют в практике финансовые директоры американских компаний. Они отправили анкету 4440 компаниям, в которой просили указать наиболее часто используемые методы оценки проектов. Ответы были получены от 392 респондентов.

Результаты исследования показали, что крупные фирмы (с уровнем продаж до 1 млрд $) предпочитают показатели внутренней нормы доходности (IRR) и чистой дисконтированной стоимости (NPV), не всегда принимая в расчёт срок окупаемости (PBP) и дисконтированный срок окупаемости (DPP) в отличие от маленьких предприятий (с уровнем продаж до 100 млн $) [Graham, Harvey, 2001].

Источник

Стоит ли вкладывать деньги или как определить эффективность инвестиций

Расчет эффективности инвестиций – главный вопрос, который предстает перед каждым инвестором, независимо от сферы деятельности и объема средств, которые планируется вложить в тот или иной проект.

1 Финансовая и экономическая эффективность инвестиций

Инвестиции – это средства или затраты, которые идут на развитие и расширение производства и увеличение материальных запасов, что в итоге приносит рост выгоды и прибыли, при этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы:

• Компенсировать инвестору изъятие собственных средств из потребления в настоящем;
• Перекрыть риски;
• Возместить потери от инфляции.

Решения об инвестировании не принимаются спонтанно, предварительно человеку или компании требуется просчитать возврат с вложенных в проект средств.

Эффективный инвестиционный проект должен:

• Обеспечивать сам себя деньгами – своевременно и в полном объеме производить все выплаты, связанные с его реализацией;
• Сохранять и преумножать вложенные в него средства.

Оценка эффективности финансовых инвестиций заключается в определении абсолютной и относительной величины дохода, который будет получен в результате инвестирования. Любые инвестиции имеют стоимостную характеристику, сущность инвестиционного процесса включает два аспекта:

В основе экономической оценки инвестиций лежит соизмерение этих элементов, что может осуществляться разными методами, их делят на 2 группы:

• Простые или статические;
• Динамические.

Начнем с динамических методов оценки, так как именно они сегодня признаны в международной финансовой практике, как способ получения наиболее точной оценки приемлемости инвестиций.

2 Динамические методы оценки эффективности финансовых инвестиций

Инвестиции – это вложение средств «сегодня» с расчетом получить прибыль «завтра». До сих пор распространена следующая практика расчета эффективности: допустим, вы вкладываете 100 условных денежных единиц в продукт, который начинает приносить 10 у.е. в год. Через 10 лет вы вернете вложенную сумму, и при прежней стоимости продукта 10 у.е. в год, в следующие 10 лет заработаете еще 100 у.е. Такой подход не верен, так как не учитывает временную стоимость денег – time value of money.

Характеристики входящих в инвестиционный проект объектов, затрат и результатов не остаются статичными, со временем деньги обесцениваются, что обусловлено инфляцией, изменениями курсов валют, нестабильностью экономики. По статистике, обесценивание денег составляет 6-15 % в год, поэтому сегодня вы можете купить на 100 у.е. товара больше, чем на эту же сумму через год, и поэтому рубль, который вы можете потратить сегодня, стоит больше чем тот, который вы сможете заработать когда-нибудь потом.

Чтобы суммировать затраты и результаты за определенный промежуток времени, эти величины денежного потока должны быть приведены к сопоставимому виду — дисконтированы. Это позволит определить, сколько реально стоят «будущие деньги», то есть поступающий денежный поток, в «сегодняшних деньгах», с учетом рисков, инфляции, альтернатив.

3 Принципы оценки экономической эффективности инвестиций

В международной практике оценка эффективности инвестиций проводится на основе следующих принципов:

• Получаемая прибыль сопоставляется с размером исходных инвестиций;
• Инвестируемый капитал, так же как и входящий денежный поток, приводится к настоящему времени или определенному расчетному году, то есть дисконтируется;
• Дисконтирование входящих и исходящих денежных потоков проводится по различным ставкам, в зависимости от особенностей конкретного инвестиционного проекта.

4 Параметры оценки эффективности инвестиций

В качестве ставки дисконтирования обычно принимают:

• Величину средневзвешенной стоимости капитала WACC;
• Величину среднерыночной доходности;
• Величину ставки рефинансирования;
• Данные экспертной оценки.

Определив денежные потоки и ставку дисконтирования, можно рассчитать следующие показатели, которые также являются критериями принятия решения при выборе наиболее предпочтительного проекта из всех имеющихся альтернатив:

• NPV (Net Present Value) – чистый приведенный доход – итоговая сумма доходов и расходов (денежного потока) на всех этапах проекта, приведенная к текущей стоимости. При прочих равных условиях выбирают проект с большим чистым дисконтированным доходом;
• IRR (Internal Rate of Return) – внутренняя норма доходности – показатель, численно равный ставке дисконтирования, при которой чистый дисконтированный доход равен 0. При прочих равных условиях выбирают проект с большей внутренней нормой доходности;
• PI (Profitability Index) – индекс рентабельности – отношение приведенной стоимости проекта к затратам, показывает во сколько раз увеличиться вложенный капитал в ходе реализации проекта. При прочих равных условиях выбирают проект с более высокими показателями рентабельности.

5 Формулы расчета показателей эффективности инвестиций

Чистый приведенный доход рассчитывается по формуле:

NCFi – чистый денежный поток на расчетный период

Inv – размер начальных инвестиций

r – принятая ставка дисконтирования (или стоимость привлеченного капитала).

Внутренняя норма доходности – это значение ставки дисконтирования, при которой NPV равен 0, то есть для определения этого показателя нужно привести предыдущее равенство к следующему виду:

Экономический смысл IRR заключается в следующем:

• Чем выше значение этого показателя, тем выше доходность инвестиций;
• Показывает максимальную цену (например, процентную ставку по кредиту при использовании заемных средств), по которой имеет смысл привлекать средства, чтобы проект оставался прибыльным.

Индекс рентабельности рассчитывается по формуле:

Уже при PI>1 инвестиции считаются рентабельными.

Теперь рассмотрим статические методы оценки эффективности инвестиций. Они использовались еще до появления и распространения концепции дисконтирования денежных потоков и до сих пор применяются достаточно широко. Это объясняется, во-первых, простотой расчетов, а во-вторых, возможностью получения дополнительной информации, что никогда не бывает лишним, когда речь идет об инвестициях.

6 Расчет окупаемости при оценке эффективности инвестиций

Окупаемость инвестиций может быть оценена по двум параметрам:

• PP (Payback Period) – срок окупаемости инвестиций – временной промежуток, в течение которого сумма полученных доходов сравняется с суммой затрат. При прочих равных условиях выбирают проект с меньшим сроком окупаемости;
• ROI (Return On Investment) – коэффициент окупаемости инвестиций – показатель оценки рентабельности вложений, который демонстрирует, является ли вложение средств в определенный проект прибыльным или убыточным. При прочих равных условиях выбирают проект с более высоким ROI.

Payback Period
Расчет срока окупаемости инвестиций проводят по следующей формуле:

Этот показатель позволяет определить:

• Возместятся ли инвестиции в течение срока экономического жизненного цикла инвестиционного проекта;
• Когда инвестор может рассчитывать на получение прибыли.

Return On Investment
Для расчета этого показателя необходимы следующие данные:

• Размер инвестиции – суммарное количество вложенных денежных средств;
• Цена продажи – стоимость инвестиции к концу расчетного периода
• Доход – любая прибыль, полученная в период владения инвестиционным активом (например, проценты по облигациям).

Формулы выглядит следующим образом:

Например, вы планируете вложить в покупку товара 100 у.е., этот товар в течение года принес вам 5 у.е. и на конец года его стоимость будет равна 105 у.е. Рентабельность такого инвестиционного проекта составит:

ROI = ((105 + 5)-100)/100 = 0,1 или 10 %, что значит, что на каждую условную денежную единицу, вы получите 0,1 у.е. прибыли.

Расчеты показателей ROI и PP просты и показательны, но, как уже было сказано, имеют существенный недостаток – они не учитывают неодинаковую стоимость денежных средств во времени.

7 Издержки и риски при расчете эффективности инвестиций

При оценке эффективности инвестиций следует учитывать не только временную стоимость денег и инфляцию, но и риски, которые делятся на 3 группы:

• Общие риски – колебания курса валют, ухудшение экономической обстановки и т.п.;
• Риски, характерные для конкретной сделки – отраслевые риски, несоблюдение сроков, гарантий, ненадежность продавца и т.п.;
• Собственные риски – оценка эффективности предыдущих принятых вами решений (например, если ваш предполагаемый бизнес-партнер несколько раз вкладывал средства в различные проекты, которые каждый раз с треском проваливались, вам следует задуматься, стоит ли вкладывать деньги в очередной заинтересовавший его проект).

Обычно, более рискованные вложения в активы (акции, недвижимость и т.п.) имеют в перспективе большую рентабельность инвестиций ROI, но при неудачном повороте событий они могут обернуться гораздо большими убытками.

Также необходимо учитывать все издержки на поддержание инвестиционного проекта. Например, вы купили квартиру за 1 млн. рублей, а через несколько лет продали ее за 2 млн. рублей. Кажется, что коэффициент окупаемости вложений ROI составил 100 %, но при этом не учтены издержки на содержание квартиры до момента продажи, оформление документов, страхование т.д.

Источник