Во что может инвестировать квалифицированный инвестор

Квалифицированный инвестор: что это такое, для чего нужен статус и стоит ли его получать в 2021 году

В России стабильно растёт интерес к инвестициям. Если в 2012 году было 750 млн инвесторов, то в 2017 году 1,25 млн. Но по-настоящему бум к инвестициям был в 2018 году, когда Центробанк снизил ключевую ставку.

С тех пор инвесторов становится всё больше и больше. По данным Мосбиржи, за 2020 год инвесторов стало больше на 131% (3,3 млн → 8,8 млн). Бумом на инвестиции пользуются брокеры и банки. Они предлагают новичкам сложные способы инвестирования под соусом двухзначных доходностей:

1. Опционы
2. Фьючерсы
3. Облигации, размер купона которых зависит от наступления каких-либо условий
4. Структурные ноты
5. Комбинированные продукты. Например, вклад + вложения в какие-то ценные бумаги

То, что новички вкладываются в рискованные активы, беспокоит Центробанк. Он боится, что это может закончиться тем же, что было во времена Великой депрессии США. Тогда тоже был бум на инвестиции, который без контроля властей закончился обвалом.

ЦБ России хочет этого избежать. Поэтому он разработал разные варианты защиты инвесторов. Как итог — Владимир Путин подписал закон о категоризации инвесторов. Теперь инвесторам без статуса «квала» запрещено покупать сложные инструменты.

Что именно попало под запрет, как получить статус квалифицированного инвестора и как это сделать — читайте в этой статье.

Когда появился статус квалифицированного инвестора

Формально статус квалифицированного появился давно: в России с 2007 года действует закон о разделении инвесторов на квалифицированных и неквалифицированных. Но по факту он не работал. Брокеры не знали, кого считать «квалом» и «не квалом». Поэтому никаких ограничений, по сути, не было.

В 2018 году, во время первой волны бума к инвестициям, Центробанк решил исправить это. Он стал разрабатывать концепцию, сколько будет категорий инвесторов, кто будет их определять и по каким признакам.

Спустя год Центробанк опубликовал первую версию законопроекта: в ней было четыре категории инвесторов. Затем количество категорий сократили до трёх, а потом и вовсе до текущих двух — квалифицированный и неквалифицированный.

Как работает статус квалифицированного и неквалифицированного инвестора

Как только вы открыли брокерский счёт, вы — неквалифицированный инвестор. Можете покупать только то, что ЦБ считает более-менее безопасным. Например:

— Российские акции, БПИФы и ETF, торгуемые на Мосбирже

— Облигации российских компаний и ОФЗ

— Иностранные акции из индексов NASDAQ 100, S&P 500 и Dow Jones

Чтобы стать квалифицированным инвестором, нужно выполнить ряд условий, о которых поговорим ниже. Вам станет доступен расширенный список вариантов для инвестирования.

Ваши дополнительные возможности как квалифицированного инвестора

Инвестиции в ценные бумаги, которые не торгуются в России

Неквалифицированные инвесторы имеют доступ к около 1000 иностранным акциям на биржах в Москве и Санкт-Петербурге. Но это только часть того, что есть в мире. Только на основных биржах США торгуются 6 500 акций. А есть же ещё китайские, лондонские и европейские площадки.

Квалифицированные инвесторы могут покупать акции напрямую на зарубежных площадках. Это плюс для тех, кто хочет разнообразия в своём портфеле.

Участие в IPO

Квалифицированный инвестор может участвовать в IPO через российского брокера. Это достаточно простая процедура: открываете счёт, пополняете его на необходимую сумму и оставляете заявку на участие в IPO той или иной компании.

Неквалифицированные тоже могут участвовать в IPO. Правда, это будет сложнее сделать. Есть два варианта:

1. Через брокера без лицензии (например, United Traders). Тут всё строится на доверии. Если компания закроется, перенести свои активы не получится.
2. Через иностранного брокера. Иностранный брокер — не российский налоговый агент. Это значит, что по всем сделкам отчитываться в ФНС и платить налоги придётся самостоятельно. Кроме того, у них высокий порог входа.

Покупка ценных бумаг на внебиржевом рынке

Около 10 000 акций торгуется на внебиржевом рынке. Это законный вид торгов, когда участники покупают и продают активы между собой, без участия биржи. Они договариваются о сделке напрямую или используют специальный софт. Например, терминал Bloomberg.

Квалифицированный инвестор может купить практически любой финансовый инструмент через внебиржевой рынок — акции, облигации, фьючерсы и опционы.

Инвестиции в структурные ноты

Структурная нота — это инструмент, доходность которого зависит от определённых условий. Например, в ноту могут входить две облигации, одна акция и цена на золото (их называют базовыми активами).

Вложив деньги, вы будете получать платёж в случае, если с базовыми активами произойдет какое-то событие, например, они вырастут на 1%. Это всё есть в описании к структурной ноте.

Покупка фьючерсов

Это обязательство поставки чего-либо в будущем по фиксированной цене.

Понять проще на примере овощного рынка. Например, продавец продаёт картошку летом по ₽10, а зимой — по ₽30. В июле вы договорились купить у него картошку по ₽10, но приедете за нею зимой. Взамен взяли у продавца бумагу, в которой записано, что вы договорились на этих условиях.

Покупка опционов

По принципу работы опцион похож на фьючерс, но он даёт право (а не обязательство) купить или продать актив в определённый момент в будущем.

Покупатель опциона может отказаться от сделки, если она окажется для него невыгодной, а продавец — нет.

Нужен ли вам статус квалифицированного инвестора

Ответ на этот вопрос зависит от ваших целей. Если вам нужно инвестировать в IPO, покупать SPAC, хотите большой выбор зарубежных акций — то тогда да, вам нужен статус «квала».

Если же вам достаточно тех акций и облигаций, которые есть на Московской и Петербургской биржах, то статус «квала» вам не нужен. Вы можете инвестировать в них на долгий срок.

Статистика говорит сама за себя. По данным на конец 2020 года, количество квалифицированных инвесторов на Мосбирже выросло на 70%, до 76,1 тыс. человек. При этом их доля от общего числа инвесторов сократилась с 1,8% до 1,6%.

Это говорит о том, что всё необходимое для российских инвесторов можно покупать и без статуса «квала». Поэтому пока что процедура не пользуется большим спросом.

Как стать квалифицированным инвестором

Условия для получения статуса квалифицированного инвестора

Чтобы получить квалификацию, нужно выполнить одно из условий:

1. Владеть имуществом от ₽6 млн. Столько должно быть суммарно на ваших брокерских счетах и депозитах.
2. Объём сделок должен превысить ₽6 млн в год. При этом каждый месяц нужно совершать хотя бы одну сделку и не менее 10 сделок в квартал. Учитываются как сделки покупки, так и сделки продажи. Например, если за 2020 год купили акцию за ₽100, а потом продали её за ₽120, то ваш объём торгов за 2020 год составит ₽220.
3. Иметь опыт работы с ценными бумагами. Нужно проработать не менее 3 лет в компании, которая совершала сделки с ценными бумагами и не менее 2 лет в компании со статусом квалифицированного инвестора. Например, это может быть брокерская компания или фирма, которая берёт деньги под управление.
4. Образование. Для квалификации подойдут:

— сертификаты СHA, CFA или FRM

— аттестат специалиста финансового рынка

— аттест страхового актуария

Второй способ реально выполнить каждому инвестору. Можно много раз продавать и покупать один и тот же актив. Причём чем меньше денег, тем больше сделок придётся совершить. Не стоит забывать о комиссиях брокера: ему в этом случае нужно будет отдать несколько тысяч рублей.

Как получить статус квалифицированного инвестора

Квалификацию нужно пройти у вашего брокера. Для этого подайте заявку в личном кабинете и укажите одно из условий, под которое вы попадаете. Брокер проверит ваши документы и выдаст вам статус. Процедура бесплатная, а проверка занимает до 5 рабочих дней.

Важный момент. Единого реестра квалифицированных инвесторов до сих пор нет, так что при переходе к другому брокеру придется получать статус заново.

Например, вот какой алгоритм у ВТБ для получения статуса «квала».

Стоит ли сейчас получать статус «квала»

Если вам он нужен, то стоит поторопиться. 1 апреля 2022 года вступит вступит в силу закон о тестировании неквалифицированных инвесторов. Но тестировать начнут уже с 1 октября 2021. Причина спешки: Центробанк видит, что пандемия только усилила и без того взрывной рост к инвестициям.

Над форматом тестирования Центробанк работает вместе с брокерами. Поэтому нет ясности, как будет это работать и что будет в тесте. Будут ли вопросы простыми или сложными — неизвестно. Сейчас примерный перечень вопросов касается разных инструментов и сделок:

— фьючерсы и опционы

При этом люди, получившие статус «квала» до начала тестирования, ничего проходить не будут. Так что если вы боитесь, что не сможете написать тест, стоит задуматься о получении квалификации на текущих условиях.

Самый простой вариант сейчас для получения статуса «квала» — это пройти по объёму сделок. Для этого надо в течение года торговать на ₽6 млн. Если вам нужен статус «квала», рекомендуем задуматься об этом варианте.

Предложили купить статуса «квала». Соглашаться?

Вам могут сделать такое предложение, например, в Telegram-канале. Мы не рекомендуем покупать статус квалифицированного инвестора.

1. Квалификация проходит у брокера, так что единственный способ «купить» статус — это поддельный сертификат об образовании.
2. Брокеры проверяют данные самостоятельно и передают их в ЦБ, так что в большинстве случаев ваш сертификат аннулируют.

Чтобы не тратить деньги зря, воспользуйтесь легальным способом: добейте свой оборот до ₽6 млн, отдав несколько тысяч брокеру в виде комиссий.

Вывод

Возможностей для квалифицированных инвесторов куда больше, чем для неквалифицированных. «Квалы» могут:

1. Участвовать в IPO
2. Покупать фьючерсы, опционы
3. Инвестировать в иностранные акции
4. Покупать ценные бумаги на внебиржевом рынке

Чтобы получить статус квалифицированного, нужно выполнить одно из четырёх условий:

• Владеть имуществом от ₽6 млн
• Объём сделок должен превысить ₽6 млн в год
• Иметь опыт работы с ценными бумагами
• Иметь специальное образование

Можно инвестировать и без статуса «квала». Потому что неквалифицированным инвесторам доступны все инструменты долгосрочного инвестирования: акции, облигации, ETF и БПИФ.

Тому, кто хочет большего, стоит задуматься о получении статуса «квала». Причём лучше поторопиться с этим и сделать это до того, как введут тестирование.

Источник

Кто такой квалифицированный инвестор на рынке ценных бумаг и как им стать

Сегодня расскажу о том, кто такой квалифицированный инвестор (КИ). Как такое «привилегированное звание» получить, может ли это быть физическое лицо или доступность данного звания распространяется только на институционалов?

Что за документы для этого, куда их подавать? А главное, расскажу, какие преимущества открываются перед квалифицированными участниками на рынке ценных бумаг по сравнению с обычными, нужно ли в действительности трейдеру стремиться получить этот статус.

Кто это такой

Логика такая, что инвестор с приставкой квалифицированный имеет опыт и финансовые возможности, сознает риски и понимает всю ответственность торговли более рискованными инструментами.

Что дает статус квалифицированного инвестора

Квалифицированный инвестор имеет возможность оперировать большим числом инструментов, чем обычный (неквалифицированный) участник рынка. Помимо этого, статус предоставляет право вкладывать свои деньги в фонды с высоким уровнем риска, получать доступ к информации, не доступной остальным участникам.

Бытует мнение, что КИ также имеет большие возможности, касающиеся открытия коротких позиций по инструментам. Однако это нет так. Если биржа или брокер запрещает открытие шорта по инструменту, то квалификация участника никак не повлияет на эту опцию.

Преимущества и недостатки

Особых недостатков здесь нет. Признание определенного лица квалифицированным инвестором никак не ущемляет его работу на финансовых рынках. Однако нужно отметить, что для получения нужно соответствовать определенным требованиям (о которых я расскажу чуть далее). И второй момент: следует учитывать, что работа с некоторыми инструментами несет повышенный риск.

Риски

Многие инструменты, предоставляемые для торговли квалифицированным инвесторам, имеют повышенный рисковый профиль. Отсюда идея оградить неопытных участников с небольшим капиталом от таких активов.

Однако и для неквалифицированных участников доступны множество финансовых инструментов, которые несут очень высокие риски и позволяют использовать большой леверидж. Например, к таким относится большинство производных активов, торгуемых на срочном рынке, типа фьючерсов и опционов.

Законодательное регулирование

Законодательное регулирование в вопросе присваивания статуса КИ для участника рынка регламентируется следующими актами:

1. ФЗ «О рынке ценных бумаг».
2. Указание центрального банка «О признании лиц КИ и порядке ведения реестра лиц, признанных КИ».

Помимо этого, косвенно в регулировании участвуют налоговый кодекс и отдельные приказы, устанавливающие классификацию по конкретным финансовым активам.

Примеры квалифицированных инвесторов

В качестве примера квалифицированных инвесторов можно выделить:

• ЦБ России;
• ВЭБ;
• АСВ;
• разные инвестфонды;
• отдельных частных лиц;
• НПФы;
• фирмы, занимающиеся страхованием;
• центробанки разных стран.

Кто может быть признан квалифицированным инвестором

Получить данный статус могут как юридические, так и физлица, обладающие определенными требованиями. Перечень этих критериев я опубликую далее.

Нужен ли вам такой статус

Обычному частному инвестору по большому счету такой статус вовсе не нужен. Некоторые инструменты являются слишком специфичными для торговли ими физическими лицами. А некоторые активы (например, иностранные ценные бумаги) можно купить и другим способом.

Как получить статус

Теперь пора обсудить, как стать квалифицированным участником рынка. Это можно сделать, обратившись к брокеру или управляющей компании. Конечно, только при условии определенных требований, установленных законодательством.

Требования для физических лиц

Чтобы частного инвестора признали КИ, ему необходимо обладать хотя бы одним из следующих характеристик:

1. Сумма личных средств на инвестиционном счете составляет более 6 000 000 руб.
2. Опыт работы в фирме, род занятий, которой лежит в плоскости торговли ценными бумагами или деривативами, составляет более 3 лет.
3. Опыт работы в организации, которая сама является КИ, не менее 2 лет.
4. Совершение 10 сделок за квартал, но не менее 1 сделки каждый месяц, оборот по которым превысил 6 000 000 рублей.
5. Наличие высшего образования, связанного с экономикой и одного из следующих дипломов — аттестат специалиста финансового рынка, аттестат аудитора, FRM, CFA, аттестат страхового актуария, CHA.

Требования для юридических лиц

Юрлицо для признания КИ должно соответствовать одному из следующих входных параметров:

1. Собственные средства от 200 000 000 руб.
2. За последний год, совершение сделок на сумму не менее 50 000 000 руб., но регулярность сделок не реже, чем 5 раз/квартал либо регулярность сделок не реже 1 раз/месяц.
3. Выручка компании от 2 млрд. руб.
4. Сумма активов от 2 млрд. руб.

Список необходимых документов

В перечень необходимых документов входят:

• заявление о признании квалифицированным инвестором;
• документ, подтверждающий соответствие любому из требований, необходимых для признания квалифицированным инвестором.

Как обойти статус квалифицированного инвестора и купить иностранные акции

Чтобы купить иностранные бумаги обычному неквалифицированному физическому лицу, достаточно онлайн открыть счет у зарубежного брокера. Также подойдут российские брокерские фирмы с иностранной регистрацией.

Помимо этого, можно воспользоваться структурными продуктами типа ETF или ПИФов.

Во что инвестировать квалифицированным инвесторам

К финансовым инструментам, пользоваться которыми возможно КИ, относятся:

• иностранные ценные бумаги;
• зарубежные ETF;
• евробонды;
• структурные ноты;
• инвестиционные паи закрытых паевых инвестиционных фондов и др.

Лучшие брокеры для покупки и инвестиций в акции

Здесь список лучших брокеров.

Один из мастодонтов рынка. Прекрасный вебпортал, очень низкие комиссии и адекватная поддержка. Рекомендую!

Инвестотдел известного банка. Особых плюсов нет, но и минусов тоже. Середнячок.

Один из самых первых российских брокеров. Комиссии высоковаты, но зато есть интересные стратегии автоследования.

Еще один очень крупный брокер. Хорошая поддержка и низкие комиссии — их конек.

Маленький, но надежный брокер. Отлично подходит новичкам, потому что не навязывает свои услуги и комиссии очень низкие. Рекомендую.

Самый молодой брокер РФ. Есть классное приложение для инвесторов, но комиссии слишком высокие.

Самая крупная инвесткомпания России. Самый большой выбор инструментов, свой собственный терминал. Комиссии средние.

Они берут низкие комиссии при высоком уровне сервиса и надежности. Большинство из них позволяют открыть счет онлайн, предоставляют специальные терминалы для самостоятельной торговли на биржевых площадках.

Заключение

В качестве подведения итогов предоставлю основные тезисы, озвученные выше:

1. Получение данного вида инвестиционных привилегий доступно и для юридических, и для физических лиц.
2. Для получения статуса КИ необходимо обладать либо достаточным опытом, либо достаточным финансовым ресурсом.
3. Подать заявление можно через брокера, инвестиционный отдел банка или управляющую компанию.
4. Для рядового участника получение такого статуса не является приоритетной задачей. И большинство частных трейдеров могут обойтись доступными для них инструментами без ущерба для необходимого уровня диверсификации инвестиций.

Надеюсь, было интересно, а главное — полезно. Подписывайтесь на новые статьи и делитесь ими в социальных сетях.

Источник