Определение скорости оборота инвестиций
EXCEL содержит функции, позволяющие рассчитать:
1) внутреннюю скорость оборота для ряда последовательных периодических поступлений и выплат переменной величины (функция ВСД);
2) внутреннюю сумму дохода для ряда нерегулярных поступлений и выплат переменной величины (функция ЧИСТВНДОХ);
3) внутреннюю ставку доходности для ряда периодических поступлений и выплат переменной величины с учетом дохода от реинвестирования (функция МВСД).
Функции ВСД к ЧИСТВНДОХ вычисляют итеративным методом норму дисконтирования R, при которой чистая текущая стоимость равна 0. Если известна рыночная норма дохода k, то вычисленное значение можно использовать в качестве оценки целесообразности принятия того или иного проекта вложения средств.
Проект принимается, если R > k, и отвергается, если — R k инвестор за счет доходов от проекта сможет не только выполнить все финансовые обязательства, но и получить дополнительную прибыль. Очевидно, что такой проект экономически целесообразен и его следует принять.
Функция ВСД вычисляет внутреннюю скорость оборота инвестиции (внутреннюю норму доходности) для ряда периодических выплат и поступлений переменной величины.
ВСД (значения; предположения)
Значения — массив или ссылка на ячейки, содержащие числовые величины, для которых вычисляется внутренняя скорость оборота средств.
Предположения — величина, о которой предполагается, что она близка к результату ВСД.
Значения должны включать по крайней мере одно положительное значение и одно отрицательное значение, для того чтобы можно было вычислить внутреннюю скорость оборота.
ВСД использует порядок значений для интерпретации порядка денежных выплат или исступлений. Убедитесь, что вы ввели значения выплат и поступлений в правильном порядке.
Если аргумент, который является массивом или ссылкой, содержит тексты, логические значения или пустые ячейки, то такие значения игнорируются.
Microsoft Excel использует метод итераций для вычисления ВСД. Начиная со значения прогноз, функция ВСД выполняет циклические вычисления, пока не получит результат с точностью 0.00001 %. Если функция ВСД не может получить результат после 20 попыток, то возвращается значение ошибки #ЧИСЛО!
В большинстве случаев нет необходимости задавать прогноз для вычислений с помощью функции ВСД. Если прогноз опущен, то он полагается равным 0,1 (10 %).
Если ВСД выдает значение ошибка, или если результат далек от ожидаемого, можно попытаться выполнить вычисления еще раз с другим значением аргумента прогноз.
Задача 2.8
Предположим, затраты по проекту составят 500 млн. р. Ожидаемые доходы составят 50 млн. р., 100 млн. р., 300 млн. р., 200 млн. р. в течение последующих 4 лет. Оценим экономическую целесообразность проекта по скорости оборота инвестиции, если рыночная норма дохода 12 %.
Решение. Пусть ячейки А1:А5 содержат значения -500, 50, 100, 300, 200. Внутренняя скорость оборота инвестиции составит:
Это меньше, чем рыночная норма, поэтому проект должен быть отвергнут.
Функция ЧИСТВНДОХ вычисляет внутреннюю сумму дохода для ряда нерегулярных поступлений и выплат переменной величины. Значение, вычисленное функцией ЧИСТВНДОХ, — это процентная ставка, соответствующая чистой текущей стоимости, равной нулю.
ЧИСТВНДОХ (значения; даты; предп)
Значения — ряд поступлений наличных, которые соответствуют расписанию в аргументе даты. Первая выплата не является обязательной, она соответствует выплате в начале инвестиции. На все последующиевыплаты делается скидка на основе 365-дневного года.
Даты — расписание дат платежей, которое соответствует ряду операций с наличными. Первая дата означает начало расписания платежей. Все другие даты должны быть позже этой даты и могут идти в любом порядке.
Прогноз — предполагаемое значение результата функции ЧИСТВДОХ.
Задача 2.9
Рассмотрим данные задачи для функции ЧИСТНЗ. Определим, при каких рыночных условиях этот проект будет экономически целесообразен.
Решение. Рассчитаем внутреннюю скорость оборота. Ставка дохода, соответствующая нулевой, будет равна:
ЧИСТВНДОХ (А2:Е2, А1:Е1) = 37,49 %
Этот проект имеет смысл, если рыночная норма дохода меньше, чем вычисленное значение (k
Источник
Лабораторная работа 3 Скорость оборота инвестиций
Цель работы: Освоить навыки работы с функциями ВНДОХ и ЧИСТВНДОХ.
1. Запустите программу MS Excel 2010.
2. В открывшемся окне нажмите кнопку Новая книга для создания новой рабочей области. Щелкните по кнопке Создать.
3. В поле Имя файла (файл сохранить как) задайте имя вашей рабочей книги lab3_FIO (где FIO — ваши инициалы) и выберите диск D/папка студент/папка FIO и номер группы (созданная на первом занятии).
4. При этом откроется окно вашей рабочей книги.
EXCEL содержит функции, позволяющие рассчитать:
1) внутреннюю скорость оборота для ряда последовательных периодических поступлений и выплат переменной величины (функция ВНДОХ );
2) внутреннюю скорость оборота для ряда нерегулярных поступлений и выплат переменной величины ( функция ВНДОХ );
3) внутреннюю скорость оборота для ряда периодических поступлений и выплат переменной величины с учетом дохода от реинвестирования.
Функции ВНДОХ и ЧИСТВНДОХ вычисляют норму дисконтирования, при которой чистая текущая стоимость равна 0. Если известна рыночная норма дохода, то полученное значение можно использовать в качестве оценки целесообразности принятия того или иного проекта вложения средств.
Проект отвергается, если ожидаемые доходы от проекта недостаточны для покрытия всех финансовых платежей. Если инвестор за счет доходов от проекта сможет не только выполнить все финансовые обязательства, но и получить дополнительную прибыль, такой проект экономически целесообразен, и его следует принять.
Функция ВНДОХ
Функция имеет синтаксис ВНДОХ (значения; предположение).
В большинстве случаев нет необходимости задавать аргумент предположение для вычислений с помощью функции ВНДОХ. По умолчанию данный аргумент равен 0,1 (10%). Если ВНДОХ выдает значение ошибки #ЧИСЛО! или если результат далек от ожидаемого, можно попытаться выполнить вычисления еще раз с другим значением аргумента предположение.
Пример 16.
Затраты по проекту составят 500 млн. руб. Ожидаемые доходы составят 50 млн. руб., 300 млн. руб., 200 млн. руб. в течение последующих 4 лет. Оценить экономическую целесообразность проекта по скорости оборота инвестиции, если рыночная норма дохода 12%.
Алгоритм решения.
В вашей рабочей книге lab3_FIO, откройте Лист 1.Пусть ячейки А1: А5 содержат значения -500, 50, 100, 300, 200. Внутренняя скорость оборота инвестиции составит ВНДОХ(А1:А5) = 9,25%.
Это меньше, чем рыночная норма, поэтому проект должен быть отвергнут.
Пример 16.
Ожидаются, что доходы по проекту в течение 4-х лет составят: 50 000 тыс. руб., 100 000 тыс.руб., 300 000 тыс. руб., 200 000 тыс. руб. Определить, каким должны быть первоначальные затраты, чтобы обеспечить скорость оборота 10%
Алгоритм решения.
В вашей рабочей книге lab3_FIO, откройте Лист 2.Здесь необходимо использовать аппарат подбора параметра, вызываемой командой меню СЕРВИС-Подбор параметра.
Пусть ячейки А2:А5 содержат эначения 50 000, 100 000, 300 000, 200 000. В ячейку А1 поместить предполагаемое значение затрат -300 000. В ячейку В1 ввести функцию ВНДОХ(А1:А5). Установив курсор в ячейку В1, выбрать в меню команду Сервис-Подбор параметра и заполнить появившееся диалоговое окно следующим образом:
Установить в ячейке: $B$1
Значение:10%
Изменяя значение ячейки: $A$1.
В ячейке А1 будет получено значение затрат по проекту: -489 339.
Задания для самостоятельного выполнения.
Задание 3
3.1Определить внутреннюю скорость оборота инвестиции, если затраты по проекту составили 200 млн. руб., а ожидаемые доходы в последующие 5 лет составят соответственно: 40, 60, 80, 90, 100 млн. руб. Оценить экономическую эффективность проекта, если рыночная норма дохода составляет 10%.
Ответ: 21% > 10%, поэтому проект экономически целесообразен.
3.2 Какими должны быть первоначальные затраты по проекту , чтобы обеспечить следующие доходы: 2, 5, 6, 8, 10 млн. руб. при норме дохода по проекту 9%. Использовать аппарат Подбор параметра.
Порядок выполнения заданий:
1. Каждое задание делается в одной рабочей книге на новом рабочем листе.
2. Варинаты заданий задает преподаватель.
3. Сравните правильность выполнения заданий, с ответами приведенные в самих за-даниях.
4. .Отчеты предоставляются в электронном виде (электронная тетрадь), в формате .xlsx
Контрольные вопросы
1. Что такое рыночная стоимость?
2. Что такой функция ВНДОХ?
3. Что такой функция ЧИСТВНДОХ?
Лабораторная работа 4 Функции для расчета амортизации
Цель работы: Освоить навыки работы с функциями для расчет амортизации.
1. Запустите программу MS Excel 2010.
2. В открывшемся окне нажмите кнопку Новая книга для создания новой рабочей области. Щелкните по кнопке Создать.
3. В поле Имя файла (файл сохранить как) задайте имя вашей рабочей книги lab4_FIO (где FIO — ваши инициалы) и выберите диск D/папка студент/папка FIO и номер группы (созданная на первом занятии).
4. При этом откроется окно вашей рабочей книги.
В EXCEL имеется группа функций для определения амортизации имущества различными способами:1)линейным способом, 2)способом уменьшаемого остатка,3) способом списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования, 4) способом списания стоимости пропорционально объему продукции.
Пример 17.
Определить величину ежегодной амортизации оборудования начальной стоимостью 8 000 тыс. руб., если срок эксплуатации имущества 10 лет, а остаточная стоимость 500 тыс. руб.
Алгоритм решения.
В вашей рабочей книге lab4_FIO, откройте Лист 1.
Функция АПЛ
Возвращает величину амортизации актива за один период, рассчитанную линейным методом. Величина амортизационных отчислений для каждого периода одинакова, а совокупная величина отчислений к концу последнего периода равна стоимости имущества.
Аргументы функций EXCEL для расчета амортизации
Источник
Лекции — Решение различных финансовых задач с помощью Excel — файл n6.doc
Лекции — Решение различных финансовых задач с помощью Excel
скачать (345.9 kb.)
Доступные файлы (7):
| n1.doc | 76kb. | 28.04.2008 11:33 | скачать |
| n2.doc | 45kb. | 31.05.2007 12:25 | скачать |
| n3.doc | 44kb. | 01.06.2008 16:42 | скачать |
| n4.doc | 26kb. | 31.05.2007 11:24 | скачать |
| n5.doc | 58kb. | 01.06.2008 17:35 | скачать |
| n6.doc | 51kb. | 01.06.2007 00:07 | скачать |
| n7.doc | 425kb. | 28.04.2008 12:47 | скачать |
n6.doc
6 Определение скорости оборота инвестиций
В EXCEL существуют функции, позволяющие определить скорость оборота инвестиций.
Эти функции рассчитывают:
- внутреннюю скорость оборота для ряда последовательных периодических поступлений и выплат переменной величины (функция ВСД);
- внутреннюю скорость оборота для ряда нерегулярных поступлений и выплат переменной величины (функция ЧИСТВНДОХ);
- внутреннюю скорость оборота для ряда периодических поступлений и выплат переменной величины с учетом дохода от реинвестирования (функция МВСД).
ФУНКЦИЯ ВСД
Функция вычисляет внутреннюю скорость оборота инвестиции (внутреннюю норму доходности) для ряда периодических выплат и поступлений переменной величины.
Синтаксис ВСД (значения, предположение).
Начиная со значения предположение, функция ВСД выполняет циклические вычисления, пока не получит результат с точностью 0.00001 процента. Если функция ВСД не может получить результат после 20 попыток, то возвращается значение ошибки #ЧИСЛО!.
В большинстве случаев нет необходимости задавать аргумент предположение для вычислений с помощью функции ВСД. По умолчанию аргумент предположение полагается равным 0,1 (10%). Если ВСД выдает значение ошибки #ЧИСЛО! или если результат далек от ожидаемого, можно попытаться выполнить вычисления еще раз с другим значением аргумента предположение.
Функции НПС и ВСД взаимосвязаны:
для одинаковых значений выплат и поступлений, находящихся в ячейках В1:В6.
Предположим, затраты по проекту составят 500 млн. руб. Ожидаемые доходы составят 50 млн. руб., 100 млн. руб., 300 млн. руб., 200 млн. руб. в течение последующих 4 лет. Оценим экономическую целесообразность проекта по скорости оборота инвестиции, если рыночная норма дохода 12%.
Пусть ячейки А1:А5 содержат значения -500,50,100,300,200. Внутренняя скорость оборота инвестиции составит
Это меньше, чем рыночная норма, поэтому проект должен быть отвергнут.
Графическая интерпретация данной задачи представлена ниже. Инвестиция размером 500 млн. руб. (отрицательное значение на графике) принесет доходы за последующие пять лет, показанные на графике положительными значениями, суммарная величина которых больше первоначальных затрат, но текущая стоимость равна им при скорости оборота инвестиции 9.25%.
Ожидается, что доходы по проекту в течение последующих 4 лет составят: 50000 тыс. руб., 100000 тыс. руб., 300000 тыс. руб., 200000 тыс. руб. Определим, какими должны быть первоначальные затраты, чтобы обеспечить скорость оборота 10%?
Для решения такой задачи необходимо использовать аппарат подбора параметра пакета EXCEL, вызываемый командой меню СЕРВИС, Подбор параметра, так как отсутствует соответствующая финансовая функция EXCEL.
Пусть ячейки А2:А5 содержат значения 50000, 100000, 300000, 200000. Поместим в ячейку А1 предполагаемое значение затрат -300000. В ячейку В1 введем функцию ВСДО(А1:А5). Установив курсор в ячейку В1, выбираем в меню EXCEL команду Сервис, Подбор параметра и заполняем диалоговое окно следующим образом:
В результате в ячейке А1 будет получено значение затрат по проекту: А1=-489339.
Функция вычисляет внутреннюю скорость оборота для ряда нерегулярных поступлений и выплат переменной величины. Значение, вычисленное функцией ЧИСТВНДОХ — это процентная ставка, соответствующая чистой текущей стоимости, равной нулю.
Метод вычисления тот же, что и для функции ВCД. Функции ЧИСТВНДОХ и ЧИСТНЗ взаимосвязаны: для одинаковых значений поступлений (выплат) и дат ЧИСТНЗ (ЧИСТВНДОХ (. ). ) = 0.
Рассмотрим данные задачи для функции ЧИСТНЗ. Определим, при каких рыночных условиях этот проект будет экономически целесообразен.
Рассчитаем внутреннюю скорость оборота. Ставка дохода будет равна ЧИСТВНДОХ(А2:Е2, А1:Е1) = 37.49%. Этот проект имеет смысл, если рыночная норма дохода меньше, чем вычисленное значение (k 6 Определение скорости оборота инвестиций
Источник