Внутренние источники инвестиций относят

Источники инвестиций

Любая деятельность нуждается в материальных и нематериальных ресурсах для её развития и роста.

Источники инвестиций это фундамент успешной коммерческой деятельности. Их наличие и объемы напрямую влияют на эффективность бизнеса.

Источники инвестиций это перечень всех необходимых составляющих для воплощения инвестиционной идеи в жизнь.

Они являются основой для начала инвестиционной деятельности, базисом и фундаментом успешного проекта. От скорости их привлечения, достаточности, стабильности и постоянства поступления зависит будущее инвестиционного проекта.

Источники инвестиций подбираются по различным критериям:

• наличие ресурса/его доступность
• на основании экономических, политических и других интересов
• в рамках действующего законодательства.

Источники инвестиций являются основой для финансирования. Инвестиции могут обеспечить экономического субъекта и рабочей силой, и новыми технологиями, и финансовыми средствами для ведения текущей операционной деятельности, другими словами всем необходимым.

Источники инвестиций могут различаться по следующим признакам:

1. по происхождению средств (собственные, заемные, привлеченные и т.п.)
2. по сроку финансирования (краткосрочные, долгосрочные и т.д.)
3. по частоте финансирования (постоянные, разовые и т.п.)
4. по статусу инвестора (частные, государственные и т.п.)
5. по территории появления (иностранные, отечественные)
6. по месту применения (на территории резидента, зарубежные)
7. по уровня риска (низко, средне и высоко рисковые)
8. по характеристикам привлекаемых активов (реальные, интеллектуальные, финансовые активы)
9. по этапу финансирования (нетто-инвестиции (средства, предназначение для создания и запуска проекта, реинвестиции и брутто-инвестиции (для функционирования и развития проекта)
10. по степени участия инвестора в управлении проектом (возможность управления (прямые вложения), частичное или отсутствие возможности к управлению (финансовые вложения).

Внутренние и внешние источники

Основным источником финансирования инвестиционной деятельности принято называть внутренние и внешние привлеченные средства.

К внутренним (собственным) источникам инвестиций относят:

• собственные ресурсы предприятия (часть чистой прибыли, полученные страховые суммы, дарственные взносы и благотворительность)
• иные активы (земля, основные фонды, интеллектуальная собственность)
• резервы организации (запасы, сырье)
• уставный капитал
• амортизационные отчисления
• финансовые средства, привлеченные в результате размещения и продажи акций.

Для инвесторов будет интересен тот факт, что рост объёма внутренних источников сигнализирует о положительном финансовом состоянии предприятия. Такой вывод делается на основе того, что главной статьёй их формирования является собственная прибыль организации.

К внешним (заемным) источникам инвестиций принято относить:

• заемные ресурсы (кредиты и другие долговые механизмы)
• государственные ассигнования (для их получения необходимо участие во всевозможных федеральных, муниципальных программах и тендерах, что в свою очередь даст возможность получить государственный грант, льготный кредит, материальные активы в пользование и другое)
• финансовый лизинг
• иностранные инвестиции в денежной (прямые вложения, кредиты), материальной (ресурсы, запасы, рабочая сила) и нематериальной (патенты, технологии) формах.

В современных условиях без привлечения внешнего финансирования активное конкурентоспособное развитие предприятия практически исключено. Однако, хорошим показателем будет тот факт, когда доля внутреннего финансирования превышает внешнее.

Способы финансирования

Исходя из того каким источником инвестирования будет пользоваться организация или владелец бизнеса можно выделить следующие виды финансирования:

• самофинансирование подразумевает под собой использование в развитии организации только внутренних средств, принадлежащих самой компании
• заемное финансирование происходит за счет средств привлеченных на возвратной основе в виде кредитов, облигационных займов и других долговых инструментов
• долевое финансирование это комбинирование двух вышестоящих способов. Стоит сказать, что это один из наиболее распространённых способов финансирования, так как подходит для большинства инвестиционных проектов.

Источник

Что относят ко внутренним источникам инвестиций

Инвестиции как процесс вложения капитала предполагает развернутую во времени программу мероприятий, связанную с целеполаганием, поиском вариантов и средств инвестирования, реализацию намеченных действий и контроль достижения поставленных задач с учетом риска.

Из практики бизнеса видно, что набор вариантов инвестирования, способов и видов используемых ресурсов может быть практически неограниченным, что определяется характером самого бизнеса, рынка, на котором он работает, и умением его собственников определять приоритеты инвестиционных целей.

Особое внимание при выборе способа инвестирования уделяется источникам средств, которые могут быть при этом задействованы. В деловой практике эти способы принято классифицировать по двум основным категориям — внешние и внутренние.

В этой статье будет рассказано об одной из них, которая называется внутренними инвестиционными ресурсами компании.

Собственные источники инвестирования бизнеса — раскрытие понятия и основные категории

В своем строгом определении (основанном на правовой и функциональной базе) к собственным источникам финансирования инвестиций относят материальные и нематериальные активы, которые принадлежат (могут принадлежать) компании на праве собственности, оперативного управления или хозяйственного ведения. В более широком определении — это все активы, которые имеют определенную стоимость на рынке (имеют денежную базу или стоимостный эквивалент) и которые могут быть использованы как инструмент вложения капитала за счет внутренних ресурсов.

Здесь стоит сделать небольшое пояснение, состоящее в том, что к собственным источникам инвестиций нельзя отнести активы, которые находятся в распоряжении компании на правах займа или аренды. Например, долгосрочный кредит не будет ни при каких условиях (в большинстве случаев) внутренним источником инвестиций (поскольку он получен на условиях возвратности платежей по нему). Но в некоторых случаях такой кредит может выступать внутренним источником, если, например, он получен от аффилированной компании, входящей в холдинговую структуру корпорации. Более подробно о том, что относится к заемным источникам финансирования инвестиций, будет рассказано в другой статье.

В общем виде к собственным источникам финансирования инвестиций относятся следующие категории активов, исходя из их функциональных особенностей:

• Материальные ресурсы
• Финансовые активы и инструменты
• Нематериальные активы

Далее в статье будет раскрыто назначение каждого из вышеперечисленных элементов и их краткая характеристика.

Основные виды и характеристики внутренних источников инвестиций

Как уже было сказано выше, к внутренним источникам инвестиций относятся все активы, так или иначе принадлежащие компании (бизнесу).

Для целей правильной классификации и соответственно грамотного управления инвестициями предлагается следующая их систематизация:

1. Материальные ресурсы. К собственным источникам инвестиций относятся активы, имеющие материальную форму и обладающие определенной ликвидностью на рынке (стоимость), и которые могут быть отчуждены (проданы, внесены в качестве залога или обеспечения прав). В первую очередь, это:

• Производственные объекты, помещения, офисы и средства инженерной инфраструктуры, находящиеся в эксплуатации. Здесь следует сделать важный акцент на том, что к этой группе активов не относятся объекты незавершенного строительства или не сданные (не приятые государственными надзорными органами) в эксплуатацию.
• запасы готовой продукции (не полуфабрикаты) как находящиеся на складах компании, так и в процессе логистической обработки (товары в пути)
• В некоторых случаях к этой группе можно отнести лицензионные права на использование материальных объектов или ресурсов, которые могут быть вовлечены в хозяйственный оборот — права на земельные участки, недропользование или другие подобные правовые статуты, которые могут быть оценены рынком. Например, лицензия на использование лесного участка может быть хорошим инвестиционным ресурсом для учреждения совместного бизнеса по созданию сафари-парка.

Также к собственным не привлеченным источникам инвестиций относятся материальные активы, находящиеся в резерве у компании (организации). Но поскольку основное их назначение – обеспечение непрерывности технологического процесса, то в качестве инвестиционного ресурса они могут рассматриваться в весьма ограниченном плане.

1. Финансовые активы и инструменты. Это довольно большая группа инвестиционных средств, которые имеют наибольшую ликвидность и могут быть использованы для краткосрочного и долгосрочного инвестирования. К ним относятся:

• Участие в уставном капитале компании (в виде пакета акций или продажи доли, в фирме имеющей статус ООО). Наиболее привлекательный ресурс внутренних инвестиций для инвесторов, желающих участвовать в создании совместного бизнеса, или расширения уже имеющегося за счет средств инвестора. Например, небольшая компания (ООО) имеет торговую точку в хорошем месте города. Для расширения своего бизнеса или перехода, например, в товарный сегмент премиум класса можно использовать продажу (обмен) доли участия в прибыли на средства внешнего инвестора. Однако при всей привлекательности этого способа необходимо искать разумное решение, с тем, чтобы не потерять контроль над бизнесом.
• Если компания является публичной (акционерное общество), то к собственным источникам финансирования долгосрочных инвестиций относятся методы расширения круга привлеченных инвесторов путем использования дополнительной эмиссии акций на открытом рынке или специально под стратегического инвестора-партнера.
• Амортизационные отчисления и резервы. Этот вид финансовых активов, который имеет целевой характер использования (для воспроизводства внутренних бизнес-процессов). Как источник инвестирования может применяться в весьма ограниченном виде. Например, если компания собирается выйти на новую линейку товаров, то амортизационные средства, предназначенные для обновления существующей технологии, могут быть использованы полностью для инвестирования в новые проекты.

Здесь также следует отметить, что в некоторых ситуациях к заемным источникам финансирования инвестиционного проекта относятся внутренние активы компании, например, имеющим в своем составе дочерние фирмы. Такая схема внутреннего кредитования или инвестирования является широко используемой в практике бизнеса по всему миру, особенно при задействовании офшорных дочерних аффилированных структур — арбитражное инвестирование, толлинг и т.п.

1. Нематериальные активы. Эта категория все больше и больше заменяющая первые две, особенно в сферах бизнеса, где интеллектуальная собственность является преобладающим активом (IT индустрия, инновационные и венчурные технологии). В качестве внутренних источников инвестирования могут выступать:

• Корпоративный бренд, товарная марка, договор франшизы.
• Патенты или авторские права на уникальные технологии, проекты или специальные знания.
• Управленческие схемы, решения, корпоративная структура. Также инвестиционным ресурсом является предоставление места в цепи создания добавленной стоимости для компании партнера – например, место на полках в сетевом супермаркете может служить инвестиционным ресурсом для фермерских хозяйств или производство покрышек для болидов «Формулы -1» — для фирм, работающих в этой сфере бизнеса.

Заключение

Как видно из материала статьи, ограниченность внутренних инвестиционных ресурсов может показаться таковой только на первый взгляд. Если говорить о современной практике инвестиционного бизнеса, то четкой границы между внутренними и внешними источниками финансирования инвестиций не существует.

Например, к привлеченным источникам инвестиций относятся акции компании, размещаемые на бирже в ходе первоначальной эмиссии. Однако после этого акции, уже обращающиеся на открытом (биржевом) рынке, становятся внутренним источником инвестиций, поскольку за счет них растет уставный капитал, они оценены свободным рынком и становятся ликвидным инвестиционным ресурсом.

Во многом это касается и интеллектуальной собственности, перспективы которой неограничены, и думающий наперед предприниматель всегда найдет достойный вариант для воплощения в жизнь своих инвестиционных идей.

Источник

Внутренние источники финансирования инвестиций

Каждая компания, фирма или организация существует и развивается за счет определенных источников ресурсов, внешних или внутренних. В практике ведения коммерческой деятельности не существует финансирования инвестиционного развития компании исключительно только с помощью одного вида ресурсов.

По большому счету, в той или иной своей фазе развития бизнес прибегает к различным вариантам инвестиционных источников, находя определенный баланс, который способствует наиболее эффективному формированию общей стратегии развития бизнеса и его текущей операционной деятельностью.

В этой статье будет рассказано о том, какими внутренними ресурсами располагает практически каждая компания, как правильно их классифицировать и применять с наибольшей эффективностью для достижения поставленных целей.

Внутренние источники инвестиции – общее понятие, классификация и характеристики

Прежде, чем говорить непосредственно о конкретных источниках внутреннего финансирования инвестиций, необходимо представлять в общем виде, что такое инвестиционные ресурсы компании.

Внутренние источники инвестиций — это совокупность материальных, интеллектуальных и управленческих ресурсов организации (фирмы), полученных ею в результате ведения коммерческой деятельности, являющихся ее собственностью и предназначенных, в первую очередь, для расширения своего бизнеса, обновления технологий и увеличения доли на рынке.

В общем виде внутренние источники финансирования инвестиционного проекта или всего бизнеса в целом можно классифицировать по трем основным видам, исходя из формы инвестируемых ресурсов:

1. Реальные (прямые) – это инвестиционные ресурсы в виде материальных объектов или прав собственности на них, которые могут быть задействованы в проекте инвестирования. К ним в первую очередь следует отнести:

• Здания, сооружения, офисные помещения, земельные участки (в том числе и на правах долгосрочной аренды)
• Промышленное и торговое оборудование, инженерные сети и коммуникации (или лицензии на их установку и эксплуатацию)
• Лизинговые права на оборудование и технологические линии
• Готовая продукция на складах или находящаяся в транспортной сети

1. Финансовые инвестиционные ресурсы. Это любые активы, имеющие форму ценных бумаг, денежных средств, прав собственности, обладающие относительно более высокой ликвидностью, чем материальные. К ним относятся:

• Денежные средства компании на счетах, депозитах, принадлежащих ей на праве собственности (в некоторых случаях к ним можно отнести долгосрочные долговые обязательства)
• Ценные бумаги различного вида, в том числе и собственные акции (если компания публичная), облигации
• Ценные бумаги, находящиеся у компании на правах доверительного (оперативного) управления
• Доли участия в капитале других коммерческих бизнесов или права на них (например, имущество, находящееся у компании на праве залога)
• Финансовые страховые обязательства на собственное имущество или материальные активы

1. Интеллектуальные права или нематериальные активы. Наиболее перспективная часть средств внутреннего инвестирования, особенно для компаний, работающих на венчурном рынке или в инновационных секторах экономики. К ним относятся, в первую очередь:

• Интеллектуальные права или патенты на технологические разработки и изобретения
• Авторские права на публичные издания, продукты творческого труда (книги, художественные произведения, фильмы, компьютерные программы, научные разработки)
• Франшиза. Право на использование торговой марки или бренда компании принципала
• Собственная товарная марка, логотип, корпоративные цветовые гаммы, рекламные образы и тому подобное.

Примечание. Говоря об интеллектуальной собственности компании, необходимо сделать акцент на том, что материальные и интеллектуальные права, непосредственно связанные с деятельностью компании, зачастую составляют малую долю того, что называется репутационной стоимостью бизнеса или «гудвилл» (goodwill). В отличие от российского корпоративного права и правил ведения отчетности, в развитых странах эта статья стоимости компании находит прямое отражение в финансовой отчетности и имеет вполне осязаемое материальное денежное выражение. В мировой бизнес-практике «гудвилл» может составлять до 80 процентов общей капитализации компании. Как правило, на рынке такой актив ценится более всего.

Как видно из представленного перечня видов внутренних инвестиций, их форма во многом схожа с внешними. По своей сути внутренние и внешние источники инвестиции являются частью одного целого, называемого финансовыми потоками компании, которые в большинстве случаев не имеют даже четкой границы между собой

Объясняется это прежде всего тем, что современный бизнес построен на принципах высокой скорости оборота капитала, задействованием современных средств коммуникаций и использованием электронных торговых площадок (аукционы, биржи), применением финансовых инструментов с быстро изменяющимися условиями и правами собственности (например, опционные контракты, товарные аккредитивы, морские коносаменты и т.п.).

Для целей дальнейшего изучения следует также рассматривать источники внутренних инвестиций с позиции их функционального назначения и происхождения. Их не так много, как может показаться на первый взгляд, но, применяя более развернутый анализ к каждому конкретному виду бизнеса, этот список может быть существенно дополнен.

Основные функциональные виды внутренних источников инвестиций бизнеса

В практике финансового менеджмента принято использовать следующую типологию источников инвестиционной деятельности компании, связанных с ее внутренним потенциалом:

• Чистая прибыль компании. Эта статья является самой определяющей при формировании инвестиционной стратегии бизнеса. Здесь очень важно понимать, что не вся прибыль может быть использована на развитие, поскольку определенную долю этой прибыли необходимо распределять среди собственников (акционеров), формирование резервов и на финансирование расширенного воспроизводства капитала. С другой стороны, использование чистой прибыли только на распределение среди владельцев потенциально содержит в себе угрозу потери бизнесом инвестиционной привлекательности. Причем, не только в части развития внутреннего потенциала, но и также со стороны внешних инвесторов (здесь логика простая – зачем вкладывать в компанию, если ее собственники сами предпочитают тратить прибыль на все что угодно, кроме развития собственного дела).
• Важную роль в составе внутренних источников играют также амортизационные отчисления, которые представляют собой денежное выражение стоимости износа основных средств и нематериальных активов и являются внутренним источником финансирования как простого, так и расширенного воспроизводства. Сущность амортизационной политики предприятия определяется тем, на какие цели использует предприятие свои амортизационные отчисления, какие применяет способы этих отчислений, использует ли льготы в области списания стоимости основных производственных фондов. Здесь, как и в предыдущем случае, важно сохранять разумный баланс возможностей и приоритетов. Чрезмерное вовлечение амортизационных отчислений в инвестиционный процесс лишает компанию технологической устойчивости, и риски снижения ее конкурентных преимуществ (например, риски по качеству выпускаемой продукции) возрастают.
• Накопленные внутренние резервы. Источники внутренних инвестиций (если это только не определено и не регулируется на законодательном уровне) в виде резервов компании могут быть использованы для финансирования проектов бизнеса но, как правило, только в краткосрочной перспективе. Для многих видов бизнеса наличие такого резерва критически важно для обеспечения общего хода операционных процессов. Например, резервы в виде валютного депозита для туристической компании является приоритетом, и вряд ли он может рассматриваться как источник инвестиций. В то же время, например, для оптового ритейл-бизнеса это вполне допустимый вариант, так как у такой компании есть всегда резервы в виде товара, и валютный депозит может быть использован для покупки торговых площадей конкурента.

В качестве заключения. В этой статье были кратко рассмотрены основные характеристики внутреннего инвестиционного потенциала любой компании или вида бизнеса.

Естественно, как об этом уже говорилось, источники инвестиций внутренние и внешние имеют достаточно условную границу, и главная задача менеджмента фирмы — иметь четкое представление о том, где и когда могут быть использованы внутренние возможности, а где лучше всего задействовать финансирование со стороны.

Источник