Источники инвестиций это
Для динамичного роста и успешного развития бизнеса необходимы инвестиции, а точнее надежные и стабильные источники инвестиций.
p, blockquote 1,0,0,0,0 —>
На макроуровне источниками инвестиций являются крупные иностранные и российские компании, частные инвесторы и государственные учреждения.
p, blockquote 2,0,0,0,0 —>
На микроуровне источниками инвестиций могут быть финансовые ресурсы, вырученные от продажи ценных бумаг, внутренние ресурсы организации (за вычетом всех издержек), привлеченные венчурные инвестиции, заемные финансовые средства в виде кредитов, займов или долговых ценных бумаг.
p, blockquote 3,0,0,0,0 —>
Следует сказать, что основным источником инвестиций всегда являлась чистая прибыль компании, то есть её собственные средства.
p, blockquote 4,0,0,0,0 —>
Основные источники инвестиций
p, blockquote 5,0,0,0,0 —>
Собственные источники инвестиций
p, blockquote 6,0,0,0,0 —>
Собственными источниками инвестиций являются все активы компании, являющиеся её собственностью и участвующие в её инвестиционной деятельности.
p, blockquote 7,0,1,0,0 —>
p, blockquote 8,0,0,0,0 —>
Собственные источники инвестиций это
p, blockquote 9,0,0,0,0 —>
- чистая прибыль организации
- уставный капитал
- амортизационные отчисления
- резервы организации (финансовые, хозяйственные)
- средства, полученные от страховых компаний при наступлении страхового случая
- средства, полученные безвозмездным путем. Спонсорская помощь.
Земные источники инвестиций
p, blockquote 10,0,0,0,0 —>
Заемными источниками инвестиций являются средства, привлекаемые организацией на возвратной основе.
p, blockquote 11,0,0,0,0 —>
Условия возврата привлеченных средств заранее оговариваются, а именно сроки погашения, и процент, который необходимо выплатить.
p, blockquote 12,0,0,0,0 —>
Субъекты, предоставляющие активы на подобных условиях, как правило, в распределении прибыли не участвуют.
p, blockquote 13,0,0,0,0 —>
Государственный источник инвестиций
p, blockquote 14,1,0,0,0 —>
Для привлечения государственных инвестиций компаниям следует принимать участие в различных проектах и программах, организованных правительством Российской Федерации или властями муниципальных и других уровней.
p, blockquote 15,0,0,0,0 —>
Такого рода участие дает шанс в получении
p, blockquote 16,0,0,0,0 —>
- гранта на осуществление деятельности
- выдачи кредита на льготных условиях
- передаче в пользование помещений, техники, оборудования.
Источник инвестиций — частные инвесторы.
p, blockquote 17,0,0,0,0 —>
Каким образом компания может привлечь средства частных инвесторов?
p, blockquote 18,0,0,0,0 —>
Для привлечения дополнительных денежных средств, многие компании осуществляют выпуск ценных бумаг.
p, blockquote 19,0,0,0,0 —>
Все ценные бумаги, выпущенные организацией, могут быть куплены или приобретены как физическими, так и юридическими лицами, то есть потенциальными инвесторами. Выручка, полученная от продажи, становится финансовыми активами компании.
p, blockquote 20,0,0,0,0 —>
Каким именно источником инвестиций будет пользоваться компания, всегда определяется её инвестиционной политикой.
p, blockquote 21,0,0,1,0 —>
Инвестиционная политика, в свою очередь, составляется руководством компании, а также финансовыми аналитиками и экспертами.
p, blockquote 22,0,0,0,0 —>
Внутренние и внешние источники инвестиций
Внутренние источники инвестиций это собственные средства организации, как финансовые, так и другие, использующиеся для финансирования и вложения в собственное производство. Помимо денежных средств это может быть недвижимое имущество, транспорт, материалы, квалифицированная рабочая сила.
p, blockquote 23,0,0,0,0 —>
Размер внутренних инвестиций определяется разницей между общим количеством денежных средств предприятия и количеством средств, подлежащих обязательному хранению на расчетном счету организации.
p, blockquote 24,0,0,0,0 —>
Внешние источники инвестиций, это и привлеченные средства от частных инвесторов, путем выпуска ценных бумаг организации, это и заемные средства, направленные на развитие производства.
p, blockquote 25,0,0,0,0 —>
Также источником внешнего финансирования могут выступать и государственные вливания, средства спонсоров и другие поступления.
p, blockquote 26,0,0,0,0 —>
Внутренние источники инвестиций
Внутренними источниками инвестиций являются
p, blockquote 27,0,0,0,0 —>
- прибыль организации
Каждая организация должна расходовать часть своей прибыли на развитие и поддержание конкурентно способности собственного бизнеса. - бюджетное финансирование
- кредиты и займы
Такой источник инвестиций, как кредит, является одним из основных и наиболее распространенных и удобных способов привлечения средств для развития собственного производства. Наиболее актуально выглядит долгосрочное кредитование, т.к. является наиболее выгодным и безболезненным в финансовым плане. - амортизационные отчисления
Амортизационные отчисления направлены на ремонт и восстановление средств производства в процессе эксплуатации. - выпуск ценных бумаг организации
Компания выпускает определенное количество ценных бумаг на финансовый рынок, с целью продажи их частным инвесторам и привлечения за счет этого дополнительных средств.
Внешние источники инвестиций
Внешними источниками инвестиций являются
- Прямые иностранные инвестиции
Такими инвестициями принято считать капиталовложения в действующие активы организации. При условии, что инвестор обладает минимум 25 процентами акций компании и участвует в её управлении. - Портфельные иностранные инвестиции
Это вложения в ценные бумаги компании - Иностранные кредиты
after —>
Источник
Внешние источники инвестиций
Инвестиционная стратегия бизнеса определяется той картиной мира, которая существует в видении его менеджмента и выражается непосредственно в конкретных целях, задачах и планах. От того, насколько эти поставленные цели соответствуют реальной действительности, ситуации на рынке в краткосрочной или долгосрочной перспективе, и зависит набор инвестиционных инструментов и способы их использования.
Если рассматривать это положение в практической плоскости, то бизнес может задействовать в своей инвестиционной программе два основных вида источников финансирования инвестиций — внешние или внутренние.
Однако здесь следует акцентировать внимание на следующих важных моментах:
- Граница между внешними и внутренними инвестиционными ресурсами в большинстве случаев имеет чисто условный характер. Например, кредитный ресурс может быть внешним источником в один момент, но в другой он может быть внутренним, если используется схема лизинга или операции обратного выкупа долгов (как это делается в случае долгового финансирования в виде операций РЕПО)
- При использовании внешних или внутренних источников важно достигать разумного баланса между ними при реализации проекта инвестиций или, иными словами, следует избегать крайностей. Например, нередки случаи, когда компания использует только внутренние резервы для инвестирования, изымая из операционного оборота часть активов. С одной стороны, это дает преимущество компании и делает ее независимой от внешних кредиторов, но, с другой, лишает бизнес возможностей развития внутреннего потенциала для обновления бизнес-процессов, что в конечном итоге может стать причиной ухода с рынка. Также следует избегать и другой крайности и строить инвестиционную политику исключительно за счет заемных и привлеченных средств, поскольку это может стать причиной потери самостоятельности, перехода прав собственности к инвесторам или банкротству при неблагоприятной рыночной конъектуре.
- Управление инвестиционными потоками (особенно внешними) требует очень тщательной подготовки бизнес — проекта, анализа рыночной ситуации на долгосрочную перспективу (стратегическое видение рынка) и создание особой системы управления рисками, без которой инвестирование за счет внешних источников может превратиться в авантюру и привести к потере бизнеса.
В этой статье будет дан краткий обзор и характеристика основных типов внешних инвестиционных активов, показаны их сильные и слабые стороны и некоторые способы практического использования.
Внешние источники инвестиций – основные категории активов
Внешние источники финансирования инвестиций в мировой деловой практике имеют множество форм и используемых инструментов.
Вне зависимости от вида бизнеса их можно свести к основным трем категориям:
- Материальные — это ресурсы, привлекаемые для инвестиционных целей в виде объектов и сооружений, которые можно отнести к капитальным (земля, оборудование, инженерная инфраструктура), права на нее (аренда, право эксплуатации, лицензии на разработку недр, использование радиочастот, водных ресурсов и т.п.).
- Финансовые — это группа активов, имеющая форму денег или их эквивалента (ценные бумаги). К ней также можно отнести различные финансовые обязательства типа: права денежного залога, купленная на рынке дебиторская задолженность (форфейтинг), права по ордерным ценным бумагам и прочее.
- Нематериальные, или интеллектуальные ресурсы — это, прежде всего, торговые марки, патенты и авторские права на изобретения, договоры франчайзинга, компьютерный софт, права доверительного управления и тому подобное.
Эти три основные категории, следует отметить, не имеют раз и навсегда определенный статус и при определенных обстоятельствах могут переходить из одного состояния в другое. Как, например, договор лизинга из финансового актива по истечении действия срока аренды становится обычным материальным.
Основные типы и виды внешних инвестиционных ресурсов, используемых в бизнесе
Исходя из предыдущей классификации внешних инвестиций по видовым категориям, можно перейти к более детальному рассмотрению конкретных инструментов, используемых бизнесом на практике:
1. Взносы в уставный капитал, или учреждение совместного предприятия. Этот вид широко используется как малыми предприятиями, так и крупными корпорациями:
- Внесение в уставный капитал материальных активов (прошедших предварительную оценку), денежных средств или пакета ценных бумаг. В некоторых случаях используется перекрестный обмен, например, контрольными пакетами акций, когда между компаниями партнерами заключено долгосрочное инвестиционное соглашение. Также для внесения в уставный капитал могут использоваться нематериальные активы, как то: торговая марка, договор франшизы или даже «гудвилл» (репутация компании). Несомненно, что такой источник инвестирования наиболее предпочтителен в плане того, что нет необходимости изыскания дополнительных средств на рынке. Но в тоже время, этот способ может грозить потерей контроля над бизнесом (например, появления большинства в совете директоров компании инвестора, или просто возникает ситуация «дружественного поглощения»).
- 2. Эмиссионная схема привлечения инвестиций. Такой метод используется в основном компаниями, имеющими форму акционерного капитала, или уровень капитализации которых позволяет (в соответствии с законодательными положениями) выходить на эмиссионный долговой рынок. Методология использования этой схемы состоит:
- Первоначальное эмиссионное размещение через IPO на открытых фондовых площадках или через внебиржевые рынки
- Вторичная эмиссия (SPO), как и первая, может осуществляться различными путями. В основном эта схема используется для привлечения стратегического инвестора и выпуск под него дополнительного пакета акции
- Долговая эмиссия или выпуск в обращение облигаций. В отличие от первых двух эмиссионных способов, при использовании долговых инструментов компании необходимо будет в будущем платить за привлеченный капитал в виде ежегодных отчислений из прибыли для погашения купонных (процентных) сумм, причитающихся кредиторам. В то же время, компания лишена излишней долговой нагрузки, в случае, если для этого были бы привлечены банковские кредитные продукты.
Использование эмиссионных методов на сегодняшний день является наиболее предпочтительным, поскольку открывает доступ к финансированию с помощью неограниченного круга инвесторов и в то же время защищает компанию от консолидации контрольных пакетов в одних руках. Однако следует признать, что такой метод довольно дорогостоящий и требует определенных знаний и усилий со стороны менеджмента.
3. Долговая схема привлечения инвестиций — наиболее широко используемая в российской практике и включает в себя:
- банковское кредитование. До недавнего времени такой метод оправдывал себя, особенно, когда были открыты зарубежные банковские кредитные ресурсы. Например, многие крупные (и даже не очень) российские бизнесы и банки брали в европейских кредитных организациях кредиты по ставкам не более 2-4%, в то время как отечественная банковская система предлагала кредиты по ставкам не менее 15% (в лучшем случае).
- Неэмиссионные ценные бумаги. Для реализации такой схемы привлечения капитала применяются векселя, депозитные сертификаты, коносаменты на крупные товарные партии груза (в основном массовые — ТНП, нефть, уголь и удобрения)
- Льготные схемы кредитования, налогообложения или использование офшорных юрисдикций для минимизации фискальных издержек.
При всей своей относительной простоте такая схема инвестирования имеет немалые риски, особенно, если компания ведет низко маржинальный бизнес или работает на новых рынках. Кроме этого, процентные платежи и погашение основного долга может отвлекать существенную часть из операционных финансовых потоков компании.
Ко всему вышеперечисленному можно добавить, что к внешним источникам инвестиций можно отнести различного рода участие в государственных программах поддержки, получения грантов или государственного заказа. Но поскольку эти методы в основном носят избирательный и единичный характер, то широкого применения в нормальном действующем бизнесе они не находят.
Источник