Ценные бумаги как объект инвестирования
Когда появляется свободная денежная масса, мы думаем, как бы ею распорядиться, куда выгоднее вложить. А ведь деньги, по сути, тоже товар, на который также существует спрос на финансовом рынке, и который может приносить вам дополнительный доход.
Ценные бумаги как объект инвестирования
Вкладывать деньги можно в движимое и недвижимое имущество, ценные бумаги, драгоценные металлы, а также нетрадиционные объекты инвестирования, такие как коллекционные или раритетные произведения искусств, ювелирные украшения, старинные монеты и банкноты, и даже коллекционные вина.
Коллекционные вина как объект инвестирования
Каждый объект вложений отличается от других размером предполагаемого дохода, надежностью, сроком, через который предполагается получить доход. Например, вложения в драгметаллы – очень надежные, но минус их заключается в том, что вкладчик (инвестор) сможет получить доход только в будущей перспективе при условии продажи своего актива по цене более высокой, чем была цена покупки. Разница с покупки/продажи и будет маржой – прибылью. А если вкладываться в нетрадиционные объекты инвестирования, то нужно или хорошо разбираться в покупаемом объекте, или привлекать эксперта к оценке покупаемого экземпляра.
Корпоративные облигации – ценные бумаги
Чаще всего инвесторы вкладывают денежные средства в ценные бумаги, многие из которых приносят реальный доход в сравнительно небольшие сроки.
Виды ценных бумаг
Разберем подробнее виды ценных бумаг, в которые может вложиться инвестор, и выясним, какие из них наиболее оптимальны в отношении цена/надежность/доход.
Ценная бумага – официальный документ, подтверждающий имущественные права ее владельца, типовая форма которого установлена законодательно.
Различают долевые и долговые бумаги.
Классификация ценных бумаг по признаку возвратности средств
Долевые бумаги позволяют инвестору непосредственно участвовать во владении компанией, так как покупая их, инвестор фактически вносит деньги в уставной капитал данной компании.
А долговые ценный бумаги означают, что инвестор передал эмитенту денежные средства во временное пользование, в займы при условии, что после оговоренного срока полезного использования денег, эмитент возместит вкладчику не только номинальную стоимость бумаги, но и заплатит за пользование денежным ресурсом определенное вознаграждение в виде процента от сделки или купонного дохода инвестору.
Структура вложений в долговые ценные бумаги
Долевой бумагой считается акция, эмитентами которых являются акционерные общества. Акции можно приобрести напрямую у эмитентов или через электронные биржи. Они бывают двух видов: обыкновенные и привилегированные. Их основное отличие в том, что обыкновенные акции позволяют участвовать в управлении акционерным обществом, получать дивиденды в зависимости от размера прибыли акционерного общества, а привилегированные акции предоставляют владельцу право первоочередной покупки дополнительно выпущенных акций, первоочередного получения дивидендов независимо от размера прибыли акционерного общества, а также право первоочередного возмещения вложенных средств при банкротстве общества – эмитента.
Преимуществами вложения в акции является их неплохая доходность, а также достаточно высокий спрос в случае их перепродажи. А вот главным недостатком является риск не получить причитающийся доход в виде дивидендов, если акционерное общество продемонстрирует плохие финансовые результаты от хозяйственной деятельности.
Долговой бумагой по определению является облигация. Приобретая этот актив, инвестор оплачивает его номинальную стоимость и получает официальный документ, подтверждающий имущественный права на облигацию. В документе также указывается срок погашения – срок, через который инвестор, обратившись к эмитенту, может получить гарантированное возмещение номинальной стоимости облигации, а также купонный доход. Купонным доходом называется прибыль, вознаграждение инвестора за пользование предоставленными денежными средствами.
Надежность и доходность облигаций дифференцирована по эмитентам. Если вы приобретаете облигации у какой – либо фирмы, предприятия, корпорации, то они в таком случае называются корпоративными, обладают высокой доходностью, но и наиболее рискованные. Если же эмитентом приобретаемых облигаций является государство или муниципальное образование, то такие бумаги считаются самыми надежными, гарантируется их своевременное погашение, но одновременно являются и самыми низкодоходными.
Расчет амортизированной стоимости облигации (ФА)
Вексель также является долговой ценной бумагой, гарантирующей лицу, купившему вексель, возврат вложенных средств лицом, продавшим вексель через промежуток времени, оговоренный в векселе, в назначенном месте. Эта бумага бывает простой или переводной. Простая предполагает возврат средств только лицу, оформившему вексель, а переводная позволяет назначить получателем любое другое лицо посредством передаточной надписи.
Получить доход по векселю можно лишь в том случае, если в нем указан предполагаемый процент дохода. Вексель является достаточно надежным активом, но не всегда позволяет извлечь выгоду от его приобретения.
Также достаточно надежным является вложение в паевой инвестиционный фонд. Приобретая пай, вкладчик получает документарное подтверждение о вложении определенной суммы, в котором также оговариваются условия, сроки предоставления денежных ресурсов и доход, который вложение будет приносить инвестору. Этот вид вложения оптимален для начинающих инвесторов, которые не могут определиться, куда лучше вложить средства. Специалисты фонда, аккумулируя денежную массу, самостоятельно распределяют их, вкладываясь в различные активы, выплачивают определенную долю с дохода по активу вкладчику и оставшуюся прибыль оставляют себе.
Паевые инвестиционные фонды (ПИФы)
Инвесторы, оформленные в качестве юридических лиц, могут вкладывать деньги в коммерческие банки, получая депозитную расписку. Она гарантирует, что сумма, предоставленная вкладчиком в свободное пользование банком, будет возвращена ему через оговоренный срок, с условием, что вложенная сумма будет увеличена на процент, указанный в расписке. Надежность данного вида вложения напрямую зависит от показателей финансово – хозяйственной деятельности банка, ликвидности его активов и срока существования.
Паевые инвестиционные фонды (ПИФы)
Что касается возможности инвестиционного сотрудничества физических лиц и коммерческого банка, то для такого рода отношений и предназначен сберегательный сертификат. Он подтверждает, что физическое лицо – вкладчик предоставил в пользование коммерческим банком денежные ресурсы на оговоренный срок, и гарантирует возврат вкладчику вложенных денежных средств в сумме, увеличенной на обязательный процент по вкладу. Сберегательный сертификат является достаточно надежной ценной бумагой, он позволяет не только физическому лицу получить дополнительный доход, но и предоставляет банку временно свободные денежные ресурсы, на которых банк тоже может заработать.
Депозитарная расписка также является долговой ценной бумагой. Распиской оформляются отношения между инвестором и иностранным депозитарием по поводу имущественных прав на какой- либо иностранный актив. Различают американскую, глобальную и российскую депозитарную расписку. Инвестор может напрямую приобрести расписку в иностранном банке – кастодиани, а может обратиться за помощью к специалистам – финансовым брокерам, чтобы они помогли инвестору совершить сделку.
Классификация депозитарных расписок
И в завершении необходимо сказать немного слов о фьючерсных и опционных контрактах.
Это своеобразные договоры на будущие поставки определенного актива по цене и срокам, указанным в контактах. Например, инвестор узнает об эмиссии дополнительных акций и желает приобрести некоторую их долю, но только по той цене, что была в момент покупки. А потом он может продать или сам контракт, или актив по контракту в случае, если цена возрастет и инвестор получит прибыль.
Источник
Ценные бумаги как объекты финансовых инвестиций. Понятие и типы портфелей ценных бумаг
Выделяют два вида ценных бумаг: фондовые ценные бумаги(удостовер движение капитала) и коммерческие ценные бумаги(участвуют и опосредуют движение товаров, работ, услуг).
К коммерческим ценным бумагам относят вексель, закладные, складские свидетельства.
К фондовым относят акции, облигации(основные) и опционы, фьючерсные контракты(производные)
Облигациями называются ценные бумаги с фиксированным доходом, по которым эмитент обязуется выплачивать владельцу облигации по определенной схеме сумму процента и, кроме того, в день погашения номинал облигации.
Акцияэто ценная бумага, выпускаемая акционерным обществом и закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества (АО) в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, оставшегося после его ликвидации.
Существует два принципиальных отличия акций от ценных бумаг с фиксированным доходом:
•дивиденд зависит от чистой прибыл и АО и теоретически может вообще не выплачиваться, может возрастать или уменьшаться. Выплаты же по облигации фиксированы по величине и носят обязательный характер эмитент обязан осуществлять их вне зависимости от того, имеет ли он прибыль или убыток;
•для акций не устанавливается никакого срока погашения.
Акции делят на две группы привилегированные акции и обыкновенные акции. Привилегированные акции сочетают в себе отдельные черты и акций, и облигаций.
Обыкновенные акции предоставляют инвестору два важных права:
•право голоса позволяет владельцу обыкновенной акции принимать участие в собрании акционеров, избирать руководящие органы корпорации, вместе с остальными акционерами определять экономическую политику фирмы;
•преимущественное право дает возможность акционеру сохранять его долю в общем объеме выпущенных акций.
К производным ценным бумагам относят такие финансовые средства, чья стоимость зависит от стоимости других средств, называемых базовыми (основными). Самым распространенным типом базовых средств являются обыкновенные акции. Наиболее распространенными производными ценными бумагами являются опционы и финансовые фьючерсы.
Опционыбывают двух видов опцион на покупку (колл опцион) и опцион на продажу (пут опцион).
Опцион на покупку это ценная бумага, дающая ее владельцу право (но не накладывающая обязательство) купить определенное количество какой-либо ценной бумаги по оговоренной заранее цене так называемой цене реализации в течение установленного периода времени. Инвестор, продавший опцион на покупку, обязан продать указанные в опционе ценные бумаги по цене реализации (в случае реализации опциона инвестором, купившим данный опцион).
Опцион на продажу это ценная бумага, дающая его владельцу право (также без обязательств) продать определенное количество какой то ценной бумаги по оговоренной цене в течение установленного промежутка времени. Инвестор, продавший опцион на продажу, обязан купить ценные бумаги по цене реализации.
Фьючерсные контракты представляют соглашение купить или продать определенное количество оговоренного товара в обусловлен ном месте по заранее установленной цене. Фьючерсный контракт похож на опцион с той существенной разницей, что при совершении фьючерсной сделки и продавец, и покупатель обязаны выполнить взятые обязательства.
Инвестиционная привлекательность ценных бумаг оценивается по определенному набору критериальных показателей. Последние позволяют выявить приемлемость объектов для инвестирования и сравнить его с альтернативными вариантами.
Инвестиционная привлекательность ценных бумаг зависит от их вида. Так, инвестиционные качества акций в основном связаны с возможным ростом их курсовой стоимости, получением дивидендов и обеспечением имущественных и неимущественных прав. Инвестиционная привлекательность облигаций обусловлена их надежностью. Как правило, доход по этим ценным бумагам ниже, чем по акциям, но он более стабилен. Инвестиционная привлекательность опционов и фьючерсов определяется возможностью получения очень высоких доходов, а также использованием этих инструментов при хеджировании рисков.
В целом, критериями, которые предопределяют инвестиционную привлекательность ценных бумаг являются :
•безопасность вложений защищенность от резких колебаний на рынке ценных бумаг и стабильность получения дохода;
•доходность вложений зависит от роста курсовой стоимости и возможности получения дополнительных доходов (в виде дивидендов и купонных выплат);
ликвидность ценных бумаг возможность быстрой реализации ценных бумаг и превращения их в деньги без существенных потерь для инвестора.
Ценная бумага — это особая форма существования капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной форм, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход, наряду с его существованием в денежной, производительной и товарной формах.
Ценная бумага является документом, удостоверяющим с соблюдением формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществляемые, или передача которых возможна, только при его предъявлении Ценная бумага характеризуется как документ, удостоверяющий имущественные права, виды которых определяются законом и в установленном им порядке, и здесь же прямо указывается, что с передачей ценной бумаги переходят все удостоверяющие его права в собственности.
Совокупность ценных бумаг других предприятий, которыми владеет инвестор, называют портфелем ценных бумаг. Он содержит ценные бумаги с различной степенью обеспечения и риска, а также бумаги с фиксированным гарантированным доходом
В широком смысле портфель ценных бумаг включает долгосрочные и краткосрочные ценные бумаги. Причисление их к той или иной группе определяется планами или обязательствами по использованию бумаг.
В зависимости от характеристики задач, стоящих перед портфелем ценных бумаг, их подразделяют на следующие типы:
1) портфели роста;
2) портфели дохода;
3) портфели роста и дохода;
4) специализированные портфели.
1) Портфели роста ориентированы на акции, растущие на фондовом рынке по курсовой стоимости. Цель таких портфелей — увеличение капитала инвесторов.
В зависимости от темпов роста курсовой стоимости портфели роста подразделяются на:
— портфели агрессивного роста;
— портфели консервативного роста;
— портфели среднего роста.
2) Портфели дохода ориентированы на получение высоких текущих доходов — процентных и дивидендных выплат.
К портфелям дохода относятся:
— портфели регулярного дохода;
— портфели доходных бумаг.
3) Портфели роста и дохода формируются для уменьшения возможных потерь как от падения курсовой стоимости, так и низких дивидендных и процентных выплат.
К портфелям роста и дохода относятся:
— портфели двойного подчинения.
4) В специализированных портфелях ценные бумаги объединяются по таким частным критериям, как, например, вид ценных бумаг; уровень их риска; отраслевая, региональная принадлежность и др.
К специализированным портфелям относятся:
— портфели стабильного капитала и дохода;
— портфели краткосрочных фондовых ценностей;
— портфели долгосрочных ценных бумаг с фиксированным доходом;
Источник