Вэб ук расширенный что это доходность

Что такое ВЭБ УК «Расширенный» в 2020-2021 годах

В 2020 г. все отчисления в ПФР идут в счет страховой пенсии. Накопительная часть не пополняется; но уже сделанными сбережениями граждане вправе распорядиться: перевести в НПФ или УК, где, по их мнению, средства лучше сохранятся и приумножатся.

Один из вариантов размещения накоплений — государственная УК Внешэкономбанк. Она предлагает будущим пенсионерам 2 программы инвестирования: ГЦБ и портфель «Расширенный». Каковы особенности второго, и какую доходность ожидать от него?

Что это

Под портфелем понимают суммарный объем пенсионных накоплений, которые граждане доверили УК или НПФ. Также это финансовая программа инвестирования: направления вложений, меры, призванные смягчить возможные риски.

ГУК Внешэкономбанк (Банк Развития) предлагает своим клиентам 2 портфеля на выбор: государственных ценных бумаг и расширенный.

В соответствии с инвестиционной декларацией второго компания вкладывает средства:

• в российские ценные бумаги (федеральные и региональные);
• облигации российских хозяйственных обществ;
• ценные бумаги иностранных финансовых организаций;
• облигации с ипотечным покрытием;
• счета и депозиты в рублях и валюте (долларах США, евро, английских фунтах, японских йенах). Несколько раз в год ГУК проводит аукционы среди финансовых организаций для размещения пенсионных сбережений;
• с 2020 г. Банк Развития участвует в договорах репо как покупатель ценных бумаг РФ с их последующей продажей.

Максимальную прибыль по портфелю ВЭБ УК «Расширенный» приносят федеральные ценные бумаги, облигации российских компаний и проценты по депозитам и счетам. Наименьшую — акции международных фирм и ипотечные бумаги.

Для сохранности и безопасности накоплений граждан для каждого портфеля открываются свои депозиты и счета. Деньги будущих пенсионеров хранятся отдельно и от остальных активов Банка Развития.

Каждый объект инвестирования отбирается Комитетом по доверительному управлению, исходя из степени вероятного риска и доходности. Все сделки и операции проверяет Служба внутреннего контроля на соответствие законодательным требованиям.

Согласно инвестиционной декларации «Расширенного», ГУК вправе работать с ценными бумагами, которые либо обеспечены госгарантией, либо имеют высокий рейтинг надежности (от «A-(RU)») по мнению агентства АКРА.

Таким образом, инвестируя только в низкорисковые активы, Внешэкономбанк добивается максимальной прибыли, сохраняя при этом высокую степень безопасности средств будущих пенсионеров.

Где можно формировать накопительную пенсию

До 2020 г. в РФ действует мораторий на пополнение накопительного пенсионного счета. Взносы в полном объеме (22 % официального заработка) поступают на формирование страховой пенсии.

Однако граждане по-прежнему вправе распоряжаться сделанными ранее накоплениями (переводить из одного фонда или УК в другой), увеличивать их за счет добровольных взносов и материнского капитала.

Будущие пенсионеры могут доверить свои средства:

• ПФР и ГосУК;
• ПФР и одной из 32 частных управляющих компаний;
• негосударственному пенсионному фонду.

В отличие от НФП, Пенсионный фонд РФ инвестирует накопления граждан через профессиональных игроков рынка — управляющие компании. В 2020 г. в России действуют 33 УК. Одна из них — ГУК Внешэкономбанк.

Деятельность управляющих компаний подлежит обязательному лицензированию. Дважды в год они отсчитываются перед ЦБ РФ по всем финансовым операциям, доходам и потерям.

Деятельность

В составе группы Внешэкономбанк государственная управляющая компания открылась в 2003 г.

Изначально деятельность ГУК ВЭБ регулировали федеральные законы и иные нормативные акты, в том числе:

• ФЗ № 82 от 17.05.2007 (о Банке Развития);
• Постановление Правительства № 34 от 22.01.2003 (о назначении Внешэкономбанка государственной управляющей компанией);
• Постановление Правительства № 540 от 01.09.2003 (о расширенной инвестиционной программе) и др.

ГК Внешэкономбанк, в том числе ГУК — это на 100 % государственная организация. Контролирует ее деятельность Наблюдательный совет. Ежегодно ВЭБ подвергается полной проверке; независимого аудитора выбирают по конкурсу.

Руководство ГУК ВЭБ осуществляет Комитет по доверительному управлению. Это постоянно действующий коллегиальный орган, в состав которого входят представители Правительства РФ, Банка России и ПФР.

Комитет по доверительному управлению совместно с Дирекцией рисков и Службой внутреннего контроля отбирает направления инвестирования, оценивает их не только с точки зрения доходности, но и надежности, проводит анализ возможных потерь и др.

В 2020 г. в Банке Развития размещены накопления 52 млн будущих пенсионеров. На долю расширенного портфеля приходится 85 % их общего объема. Это в том числе средства «молчунов», не сделавших выбор в пользу какой-либо УК или НПФ.

Выбор инвестиционного портфеля

Если гражданин до 2015 г. не успел распорядиться своими накоплениями, его средства автоматически переведены в УК ВЭБ и инвестируются по расширенной финансовой программе.

В УК Внешэкономбанк действует также портфель ГЦБ. Согласно его декларации деньги граждан вкладываются только в федеральные ценные бумаги РФ и в облигации российских хозяйствующих субъектов, обеспеченные госгарантией.

Управление сбережениями по программе ГЦБ обладает высоким уровнем сохранности и защищенности. А в последние годы, в связи с экономической нестабильностью в мире и введением санкций, он показывает и большую доходность.

В 2017 г. банк приумножил сбережения граждан по расширенной инвестиционной программе на 8,59 %, а по ГЦБ — на 11,09 %. В 2016 г. доходность составила 10,53 и 12,2 %, в 2015 г. — 13,15 и 15,31 % соответственно.

Чтобы самостоятельно выбрать УК ВЭБ в качестве распорядителя своих пенсионных сбережений и программу инвестирования, нужно подать заявление в территориальное подразделение ПФР.

Потребуются следующие документы:

• паспорт (вид на жительство для иностранцев);
• СНИЛС;
• доверенность, если от имени будущего пенсионера действует его представитель, и его удостоверение личности.

В заявлении в поле «Наименование УК» нужно указать «ГК «Банк Развития и Внешнеэкономической деятельности». В графе «Инвестиционный портфель» — «Расширенный» или «ГЦБ».

Подать заявку можно также по почте, через МФЦ или Единый портал госуслуг при наличии подтвержденного аккаунта. Средства всех обратившихся до 31 декабря текущего года будут переведены в Банк Развития с марта следующего.

Договор доверительного управления

В 2003 г. ПФР заключил договор доверительного управления (ДДУ) с Внешэкономбанком № 22-03Г065. В соответствии с ним Фонд передает в ГосУК средства всех будущих пенсионеров, выразивших такое желание и «молчунов».

При переводе накоплений в НПФ каждый гражданин самостоятельно подписывает договор ДУ. Размещая деньги в Банке Развития, делать этого не нужно: Пенсионный фонд РФ заключил его от имени всех действующих и будущих клиентов.

Договор устанавливает порядок инвестирования по расширенной программе. Заключая сделки, покупая и продавая ценные бумаги и облигации, ГУК приумножает накопления граждан и взимает процент от прибыли в качестве комиссионных.

Согласно договору, ежегодно ПФР проверяет и «фиксирует» прибыль от инвестирования средств, переданных Банку Развития. Таким образом, переводя сбережения в другую УК в рамках государственного Пенсионного фонда, клиент не теряет полученный доход.

Видео: Суть дела

Доходность пенсионных накоплений

Результаты инвестирования и аудиторских проверок государственной УК ВЭБ, согласно Приказу Минфина № 107 от 22.08.2005, публикуются в открытом доступе.

Такую доходность компания показывала на протяжении последних лет:

Период	Доходность, % годовых	Официальный уровень инфляции (ЦБ РФ), %
I кв. 2020	1,95	0,8
2017	8,59	2,5
2016	10,53	5,4
2015	13,15	12,9
2014	2,68	11,4
2013	6,71	6,5
2012	9,21	6,6
2011	5,47	6,1
2010	7,62	8,8

Из ежеквартальных отчетов можно узнать, какие проценты прибыли были получены за текущий год, последние 12 и 36 месяцев и за весь период действия договора доверительного управления между Банком развития и ПФР.

Благодаря консервативной инвестиционной политике ГУК доходность портфеля ежегодно перекрывает официальный уровень инфляции. Исключение составил кризисный 2014 г. Но и тогда Внешэкономбанк получил прибыль большую, чем другие частные УК.

Что лучше: государственная или частная

Частные управляющие компании также работают с ПФР; их деятельность подчиняется законодательству и контролируется Пенсионным фондом и Минфином. Они ежегодно отправляют финансовую отчетность в ЦБ РФ, подвергаются полному аудиту.

Однако частные организации, в отличие от ГУК, имеют больше возможностей для инвестирования. Так, они вправе работать с ценными бумагами более низкого рейтинга надежности, ипотечными сертификатами и др.

Такая свобода часто приносит большую прибыль. По статистике за I квартал 2020 г. ВЭБ находится на 29-й позиции по уровню доходности из 33 управляющих организаций (максимальный показала УК «Мономах» с 6,5 % годовых).

Однако инвестиции через частные УК более рискованные. ЦБ РФ регулярно «чистит» сектор от недобросовестных игроков. С 2003 г. были закрыты 20 управляющих компаний; в 2016 г. потеряли лицензии УК «Паллада» и «УНИВЕР Менеджмент».

Решение поменять распорядителя средств на более прибыльного должно быть взвешенным. Однако в любом случае ПФР страхует годовой доход от инвестирования, если клиент переводит свои сбережения в частную УК. А вот при переходе в негосударственный фонд потери могут составить до 20 % заработанной прибыли.

Источник

ВЭБ УК расширенный инвестиционный портфель

Государственная финансовая система в своем определении должна, как известно, выполнять задачи по созданию условий для эффективной работы финансового сектора экономики. Это происходит в виде обеспечения устойчивости курса национальной валюты, доступа населения и бизнеса к кредитным ресурсам, инфраструктуре управления активами, а также возможность справедливого распределения национального богатства (как в виде финансовых активов, так и материальных).

Во многом это относится и к такой сфере обеспечения благосостояния граждан как пенсионное или социальное страхование. Общее значение этого одного из самых важных институтов любой страны — это создание условий для компенсации работавшим всю жизнь гражданам в виде гарантированного пенсионного обеспечения на уровне среднего нормального уровня потребления материальных благ, услуг системы здравоохранения и т.п.

В этой статье будет рассказано о том, каким образом пенсионные накопления граждан России работают на них, кто этим непосредственно занимается и с какими результатами задача увеличения пенсий выполняется. В качестве примера будет рассмотрена структура и эффективность управления пенсионным портфелем такого легендарного государственного управляющего как «Внешэкономбанк» (ВЭБ), которому по умолчанию доверяют свои пенсии большинство россиян.

Общее понятие о системе государственного управления инвестиционными портфелями, имеющими социальное значение

В общем виде инфраструктура портфельных инвестиций в Российской Федерации представлена двумя сегментами: государственным и частным. Если говорить о государственной системе инвестиционных фондов, то она состоит из нескольких уровней, начиная от Фонда Национального благосостояния и заканчивая совместными проектами инвестиций на основе кооперации с частным сектором.

Портфельные инвестиции, распределение которых происходит крайне неравномерно по всем сегментам, определяется как общим уровнем деловой активности в стране, так и выбранными направлениями государственной экономической и социальной политики.

Согласно этой политике в России приоритет в деле распределения инвестиционных ресурсов (в том числе и пенсионные накопления граждан) остается за государственными фондами и управляющими компаниями. Одно из ведущих мест в этой системе государственного участия в инвестиционной программе является ВЭБ.

Внешэкономбанк является государственной управляющей компанией (УК) и обеспечивает доверительное управление средствами пенсионных накоплений граждан, начиная с 2003 года.

На текущий момент в ВЭБе хранятся накопления около 54 млн. будущих пенсионеров (порядка более 80 % экономически активного населения), в том числе так называемых «молчунов», которые не выбрали для себя ни один из портфелей ГУК или частных УК, или же не передали свои накопления НПФ. В управление ВЭБу также передан выплатной резерв Пенсионного фонда России (ПФР), предназначенный для выплат накопительной части трудовой пенсии по старости.

В управлении государственной УК находится несколько портфелей, позволяющих эффективно вкладывать средства граждан в различные финансовые инструменты. По умолчанию, средства направлялись в расширенный инвестиционный портфель, способный обеспечить более стабильные показатели доходности.

Однако стоит заметить, что декларируемая на сайте самого ВЭБа инвестиционная программа (инвестиционная декларация) нуждается в более детальном рассмотрении прежде, чем выбрать этот фонд в качестве распорядителя пенсии.

Расширенный инвестиционный портфель ВЭБ — структура, доходность и риски

Функции фонда по доверительному управлению средствами пенсионных накоплений и функции государственной управляющей компании по доверительному управлению средствами выплатного резерва (ГУК средствами выплатного резерва) осуществляет государственная корпорация «Банк развития и внешнеэкономической деятельности» (Внешэкономбанк). В соответствии с постановлением Правительства Российской Федерации от 14 июня 2013 г. № 50 «Об установлении срока осуществления государственной корпорацией «Банк развития и внешнеэкономической деятельности (Внешэкономбанк)» ВЭБ осуществляет функции ГУК и ГУК средствами выплатного резерва до 1 января 2019 года.

Пенсионные накопления, находящиеся в доверительном управлении ГУК, разделены на два портфеля: опция по умолчанию (расширенный инвестиционный портфель) и консервативная опция (инвестиционный портфель государственных ценных бумаг) – для застрахованных лиц, которые хотят ограничиться инвестициями в государственные ценные бумаги. Инвестиционный портфель госбумаг ГУК имеет относительно небольшой объем: в 2014 году его стоимость составила 10,53 млрд. руб. (0,55% от стоимости совокупного инвестиционного портфеля ГУК).

Таким образом, основная часть средств пенсионных накоплений сосредоточена в расширенном инвестиционном портфеле ВЭБа. Наименование инвестиционного портфеля «расширенный» определяется тем, что в него включены пенсионные накопления, оставленные гражданами для распоряжения государством «по умолчанию».

Инвестиционная декларация этого портфеля была дополнена новыми инструментами, инвестировать в которые ГУК получила возможность с ноября 2009 года. Доля этих инструментов в структуре портфеля с 2009 года увеличилась, например, облигации российских эмитентов составили 1,6% (7,79 млрд. руб.) в 2009 году и 31,8% (602,3 млрд. руб.) в 2014 году.

Доля государственных ценных бумаг Российской Федерации снизилась: в 2009 году она составляла 80,3% (385,7 млрд. руб.) активов расширенного инвестиционного портфеля ВЭБа, а уже в 2014 году – 45,4% (858,13 млрд. руб.).

Стоимость расширенного инвестиционного портфеля ВЭБ на конец 2014 года составила 1 892,28 млрд. рублей.

Если же говорить о конкретных типах активов, которыми может оперировать ВЭБ в своем портфеле (определяемый инвестиционной декларацией), то перечень этих инструментов и активов выглядит следующим образом (в скобках указаны предельные лимиты активов в составе расширенного портфеля).

1. Государственные ценные бумаги Российской Федерации в валюте Российской Федерации
2. Облигации российских эмитентов, исполнение обязательств по которым (выплата номинальной стоимости или выплата номинальной стоимости плюс полный купонный доход) обеспечено государственной гарантией Российской Федерации
3. Государственные ценные бумаги Российской Федерации в иностранной валюте (не более 80%)
4. Государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации (не более 10%)
5. Облигации российских эмитентов, за исключением облигаций, исполнение обязательств, по выплате номинальной стоимости которых (по выплате номинальной стоимости и/или полного купонного дохода) обеспечено государственной гарантией Российской Федерации (не более 40%)
6. Ипотечные ценные бумаги (не более 20%)
7. Ценные бумаги международных финансовых организаций:

• Азиатский банк развития (Asian Development Bank, ADB);
• Банк развития при Совете Европы (Council of Europe Development Bank, CEB);
• Европейский банк реконструкции и развития (European Bank for Reconstruction and Development, EBRD);
• Европейский инвестиционный банк (European Investment Bank, EIB);
• Межамериканский банк развития (Inter-American Development Bank, IADB);
• Международная финансовая корпорация (International Finance Corporation, IFC);
• Международный банк реконструкции и развития (International Bank for Reconstruction and Development, IBRD);
• Северный инвестиционный банк (Nordic Investment Bank, NIB);
• Евразийский банк развития (ЕАБР);
• Черноморский банк торговли и развития (Крым)

Исходя из анализа структуры расширенного портфеля, можно сделать вывод, что этот портфель является строго консервативным (более 50% составляют государственные ценные бумаги) и большинство активов (95%) номинировано в рублях, что является главным риском в условиях нарастающих инфляционных процессов.

Для полной картины исследования портфеля главного пенсионного управляющего страны естественно не хватает анализа успешности его работы, для чего необходим расчет доходности инвестиционного портфеля и его показателей за последние несколько лет.

Как видно из диаграммы доходности инвестиционного портфеля, расчет которого производился в сравнении с индексом потребительских цен (инфляции), то только дважды за более чем 10 летний период его доходы превышали уровень инфляции — в 2005 году и 2012. В остальные периоды он оставался либо на уровне инфляции, либо ниже ее.

2011	2012	2013	2014	01.04.2015 1	Накоп. за весь период	Средн.
1	УНИВЕР Менеджмент УК	-6,64	7,48	7,18	-3,68	19,22	219,14	11,13
2	ОТКРЫТИЕ УК	1,91	0,95	6,89	3,32	13,46	215,60	11,01
3	Регион Портфельные Инвестиции УК	3,81	9,36	6,27	0,62	19,29	190,88	10,19
4	ИНФЛЯЦИЯ в России	6,10	6,60	6,50	11,40	—	171,92	9,52
5	МЕТРОПОЛЬ УК	2,13	5,26	4,57	6,15	12,07	149,14	8,65
6	АГАНА УК СБАЛАНСИРОВАННЫЙ	0,81	6,29	6,43	-2,74	18,62	147,18	8,57
7	МДМ УК	2,39	8,04	6,49	4,14	16,93	143,84	8,44
8	Сбербанк Управление Активами	-6,84	9,21	8,18	-0,53	14,72	141,91	8,36
9	Промсвязь УК	3,35	6,57	6,45	1,39	4,00	141,35	8,34
10	СОЛИД Менеджмент УК	7,69	10,79	9,94	3,92	14,12	139,15	8,25
11	РН-ТРАСТ УК	4,65	8,64	6,97	4,00	9,81	135,14	8,08
12	БКС УК СБАЛАНСИРОВАННЫЙ	0,74	8,14	8,31	0,96	10,10	132,68	7,98
13	ВТБ Управление активами УК	-1,41	10,51	6,31	0,17	18,43	131,86	7,95
14	КапиталЪ УК	1,48	9,04	9,36	2,68	6,36	131,50	7,93
15	Лидер УК	4,10	9,41	6,88	2,39	11,32	128,19	7,79
16	ПЕНСИОННЫЙ РЕЗЕРВ УК	1,50	6,99	7,31	1,95	17,85	127,25	7,75
17	УралCиб УК	-0,58	8,23	6,19	-0,45	9,85	125,59	7,68
18	ИНВЕСТ ОФГ УК	-2,65	6,74	7,17	1,96	13,18	118,74	7,37
19	РЕГИОН ЭСМ УК	3,77	8,95	9,54	1,13	20,71	113,05	7,12
20	РФЦ-КАПИТАЛ УК	-4,72	8,99	8,11	1,85	6,00	107,86	6,88
21	Атон-менеджмент УК	4,25	6,56	9,72	-0,68	10,11	106,12	6,80
22	ТРИНФИКО УК КОНСЕРВАТИВНОГО СОХРАНЕНИЯ КАПИТАЛА	4,63	6,58	7,31	0,70	6,57	104,41	6,72
23	ВЭБ УК Расширенный инвестиционный портфель	5,47	9,21	6,71	2,68	10,82	99,65	6,49
24	ТКБ БНП Париба Инвестмент Партнерс УК	-0,85	10,70	8,55	0,69	14,42	96,84	6,35
25	ТРИНФИКО УК СБАЛАНСИРОВАННЫЙ	-7,99	3,05	-0,09	0,68	8,86	94,77	6,25
26	БКС УК ДОХОДНЫЙ	-3,17	9,40	6,91	-2,39	38,74	94,46	6,23
27	БФА УК	1,22	9,01	6,59	2,83	13,05	93,71	6,20
28	МОНОМАХ УК	-15,25	5,42	0,67	-9,89	50,78	89,51	5,98
29	ТРИНФИКО УК ДОЛГОСРОЧНОГО РОСТА	-17,31	-0,66	-6,03	-1,54	13,72	86,40	5,82
30	Ингосстрах-Инвестиции УК	7,34	7,83	8,93	3,95	15,15	83,88	5,69
31	БИН ФИНАМ Групп УК	-1,24	9,23	8,82	3,06	9,88	81,72	5,58
32	ВЭБ УК ГОСУДАРСТВЕННЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ	5,90	8,47	6,90	-2,05	18,06	37,55	5,46
33	ПАЛЛАДА УК	3,43	7,52	9,16	-0,60	14,73	77,22	5,34
34	АНАЛИТИЧЕСКИЙ ЦЕНТР УК	-6,02	5,16	2,42	5,04	17,42	77,10	5,33
35	ПЕНСИОННАЯ СБЕРЕГАТЕЛЬНАЯ УК	-4,02	9,15	7,40	2,03	14,32	75,59	5,25
36	АГАНА УК КОНСЕРВАТИВНЫЙ	2,87	1,55	7,17	-1,41	21,61	72,38	5,07
37	Национальная УК	-6,18	7,96	5,91	2,36	4,83	61,12	4,43
38	Альфа-Капитал УК	0,80	6,40	8,36	-3,41	25,27	59,81	4,35
39	ФИНАМ МЕНЕДЖМЕНТ УК	-17,83	0,23	6,30	7,49	22,20	54,46	4,03
40	АК БАРС КАПИТАЛ УК	-8,39	3,83	-1,18	0,98	15,09	40,79	3,16
41	МЕТАЛЛИНВЕСТТРАСТ УК	-2,52	8,40	8,06	4,37	9,10	37,39	2,93

Основываясь на приведенных фактах, говорить, конечно, об эффективности управления таким портфелем вряд ли приходится. И даже в сравнении с НПФ, работающими не многим лучше, показатели эффективности управления ВЭБа портфелем, сформированным на деньги пенсионеров практически всей страны (см. таблицу выше), находятся в области явных аутсайдеров отечественного инвестиционного рынка.

Заключение

Представленные данные о структуре и эффективности управления инвестиционным портфелем ВЭБа будущих и настоящих пенсионеров России являются всего лишь объективным анализом (построенный на статистических данных Министерства Финансов России и Центрального Банк РФ) действительности, и могущим лишь помочь сделать свои собственные выводы тем, кто интересуется своей пенсией всерьез.

Источник