Сбережения, инвестиции (валовые и чистые)
Если доходы от реализации произведенного продукта превышают затраты на его производство, то предприятие имеет прибыль. Часть этой прибыли изымается собственниками предприятия, превращается в их личные доходы и используется ими на потребление или принимает форму сбережений. Другая ее часть остается на предприятии и используется для различных целей, включая развитие и совершенствование производства. Эта часть прибыли не попадает в руки владельцев предприятия и не может быть использована на их личное потребление как минимум в течение очередного финансового года. Она находится в распоряжении предприятия как юридического лица и выступает как излишек дохода над производственными затратами, т. е. является сбережениями. Специфика этой части прибыли состоит в том, что она не покидает сферы того производственного звена, в котором создается, и процесс превращения сбережений в элементы производства происходит по-иному, нежели в случае с личными сбережениями.
Сбережения общества могут увеличиваться также за счет средств государственного бюджета в случае превышения доходов бюджета над расходами. При дефиците бюджета сбережения общества будут уменьшаться. Однако нам хотелось бы обратить внимание на то обстоятельство, что за счет средств государственного бюджета сооружаются объекты социально-бытовой и производственной инфраструктуры (школы, больницы, учреждения культуры, дороги, мосты и т. п.). Эту часть бюджетных средств, на наш взгляд, следует также относить к сбережениям, поскольку они не используются на текущее потребление. Таким образом, сбережения — это превышение дохода над потреблением. Сбережения общества складываются из сбережений личных доходов населения, нераспределенной прибыли предприятий и некоторой части средств государственного бюджета.
Совокупность экономических, социальных и политических условий формирует определенное отношение общества к сбережению и обусловливает как общие размеры сбережений, так и соотношение их составных частей. Уровень сбережений для каждого отдельного члена общества или хозяйствующего субъекта может определяться порой сугубо специфическими причинами (высокая трудоспособность, удачная сделка, получение наследства, выигрыш и т. п.), однако в масштабах всего общества размеры сбережений определяются прежде всего уровнем развития производства. Именно в условиях роста и повышения эффективности производства появляется возможность увеличивать не только потребляемую, но и сберегаемую часть производимого дохода. Напротив, в условиях значительного падения производства сокращаются возможности наращивания сбережений у подавляющей части населения и предприятий. В этом случае и населению, и предприятиям приходится думать не о завтрашнем дне, не о том, сколько дохода направить на сбережение, а о том, как удовлетворить свои насущные потребности при уменьшении доходов населения или как покрыть производственные издержки предприятий при снижении доходов от реализации продукции. Если нет превышения дохода над расходами, то, следовательно, нет и условий для сбережений.
Весьма существенным фактором, определяющим уровень сбережений общества, является также гарантия безопасности сбережений. Если члены общества не уверены в том, что в будущем они смогут воспользоваться плодами своих сбережений, то они будут стремиться к тому, чтобы использовать все свои доходы на текущее потребление. Причинами низкого уровня сбережений в докапиталистических обществах были не только низкий уровень эффективности производства и чрезвычайно скудные возможности для сбережений, но и отсутствие безопасности сбережений.
Инвестиции – это вложения капитала субъекта во что-либо для увел-ия впоследствии своих доходов.
Необходимым звеном процесса является замена изношенных основных средств новыми. Вместе с тем расширение производства может осуществляться только за счет новых вложений, направленных не только на создание новых производственных мощностей, но и на совершенствование старой техники или технологий. Именно это и составляет экономический смысл инвестиций.
Инвестиции рассматриваются как процесс, отражающий движение стоимости, и как экономическая категория – экономические отношения, связанные с движением стоимости, вложенной в основные фонды.
Совокупность затрат – это долгосрочное вложение капитала в различные области экономики, реализуется в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, а также в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения дохода. Само понятие «инвестиции» означает вложения капитала в отрасли экономики не только на предприятии, но и внутри страны и за границей.
Инвестиции – это откладывание денег на завтрашний день, чтобы иметь возможность больше получить в будущем. Одна из частей инвестиций – потребительские блага, они откладываются в запас (инвестиции на увеличение запасов).
А вот ресурсы, которые направляются на расширение производства (приобретение зданий, машин и сооружений) – это уже другая часть инвестиций.
Инвестиции делятся на:
интеллектуальные – направлены на подготовку и переподготовку специалистов на курсах, передачу опыта, лицензий и нововведений, совместные научные разработки;
капиталообразующие – затраты на капитальный ремонт, приобретение земельных участков;
прямые – инвестиции, сделанные юридическими и физическими лицами, имеющими право на участие в управлении предприятием и полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10 % акций или акционерного капитала предприятия;
портфельные – не дающие право вкладчикам влиять на работу фирм и компаний, вкладываемые в долгосрочные ценные бумаги, покупку акций;
реальные – долгосрочные вложения средств в отрасли материального производства;
финансовые – долговые обязательства государства;
тезаврационные – так называются инвестиции, осуществляемые с целью накопления сокровищ. Они включают вложения в золото, серебро, другие драгоценные металлы, драгоценные камни и изделия из них, а также в предметы коллекционного спроса.
Общей специфической чертой этих инвестиций является отсутствие текущего дохода по ним.
Валовые инвестиции – направляются на поддержание и увеличение основного капитала (основных средств) и запасов. Они складываются из амортизации, которая представляет собой инвестиционные ресурсы, необходимые для возмещения износа основных средств, их ремонта, восстановления до прежнего уровня, предшествовавшего производственному использованию, и из чистых инвестиций т. е. вложения капитала с целью увеличения основных средств на строительство зданий и сооружений, производство и установку нового, дополнительного оборудования, обновления и усовершенствования действующих производственных мощностей.
На микроуровне инвестиции играют очень важную роль. Они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия, стабильного финансового состояния и увеличения прибыли хозяйствующего субъекта.
Значительная часть инвестиций направляется в социально-культурную сферу, в отрасли науки, культуры, образования, здравоохранения, физической культуры и спорта, информатики, в охрану окружающей среды, для строительства новых объектов этих отраслей, совершенствования применяемой в них техники и технологий, осуществление инноваций. Есть инвестиции, вкладываемые в человека и человеческий капитал. Это вложение инвестиций преимущественно в образование и здравоохранение, на создание средств, обеспечивающих развитие и духовное совершенствование личности, укрепление здоровья людей, продление жизни.
Эффективность использования инвестиций в значительной мере зависит от их структуры.
Под структурой инвестиций понимается их состав по видам, по направлению использования, по источникам финансирования и т. д.
Прибыльность – вот важнейший структурообразующий критерий, который определяет приоритетность инвестиций.
Негосударственные источники инвестиций направлены на прибыльные отрасли с быстрой оборачиваемостью капитала. При этом сферы экономики с малой прибыльностью вложенных средств остаются не до конца инвестированными.
Чрезмерное инвестирование приводит к инфляции, недостаточное же – к дефляции.
Эти крайности экономической политики регулируются с помощью эффективной стратегии в области налогов, государственных расходов, кредитно-денежных и финансово-бюджетных мероприятий, осуществляемых правительством.
В системе воспроизводства, безотносительно к его общественной форме, инвестициям принадлежит важнейшая роль в деле возобновления и увеличения производственных ресурсов, а следовательно, и в обеспечении определенных темпов экономического роста.
В представлении общественного воспроизводства как системы производства, обмена и потребления инвестиции касаются первого этапа производства и составляют материальную основу его развития.
НАЦИОНАЛЬНОЕ БОГАТСТВО
Национальное богатство —это совокупность накопленных материальных и нематериальных активов по состоянию на определенный период времени.
Национальное богатство было одним из первых макроэкономических показателей, определяемых экономической наукой. Оценки национального богатства были произведены рядом европейских экономистов, еще в XVII в.
Источник
Инвестиции (валовые и чистые). Факторы, влияющие на инвестиции. Спрос на инвестиции. Нестабильность инвестиций.
Инвестиции – вложение в основной капитал и производственные запасы с целью получения доходов.
К инвестициям относятся:
1) расходы на приобретение машин, оборудования и т.д.;
2) расходы на строительство;
3) изменение производственных запасов.
Различают валовые и чистыеинвестиции. Чистые инвестиции – это инвестиции, которые направляются на прирост основного капитала. Валовые инвестиции представляют собой сумму амортизации и чистых инвестиций.
На величину инвестиций оказывают влияние следующие факторы:
1. Ожидаемая норма прибыли (предельная выгода) и реальная процентная ставка (предельные издержки). Инвестировать следует до тех пор, пока ожидаемая норма прибыли больше или равна процентной ставки.
2. Реальная процентная ставка – это процентная ставка с учетом инфляции. При низких темпах она может быть рассчитана по формуле:
Реальная процентная ставка = номинальная — темпы инфляции,
где номинальная процентная ставка – процентная ставка без учета темпов инфляции.
Используя данные табл. 6-2. построим кривую спроса на инвестиции.
Ожидаемая норма прибыли и объем инвестиций
| Ожидаемая норма прибыли, % | Объем инвестиций, млрд.долл. |
| ожидаемая норма прибыли и реальная процентная ставка,% 0 40 объем инвестиций, млрд. долл. Рис.6-3. Кривая спроса на инвестиции |
Инвестировать следует до тех пор, пока ожидаемая норма прибыли ( предельная выгода) ≥ реальной процентной ставке (предельным издержкам). При процентной ставке 8% годовых будет инвестировано20 млрд. долл., из них 10 млрд. долл. принесут прибыль от 8 до 12% и 10 млрд. долл. – прибыль от 12 до 16% годовых.
Факторы инвестиций, которые сдвигают кривую спроса инвестиций:
1) цены на инвестиционные товары, их техническое обслуживание и эксплуатацию. При увеличении цен на ресурсы спрос на инвестиции уменьшается и кривая спроса вдвигается влево. При уменьшении цен на ресурсы спрос на инвестиции увеличивается и кривая спроса на инвестиции сдвигается вправо;
2) налогообложение. Увеличение налогообложения ведет к уменьшению спроса на инвестиции и сдвигу кривой на инвестиции влево и наоборот;
3) технические новшества. Внедрение новых технологий вызывает увеличение спроса на инвестиции и сдвиг кривой спроса на инвестиции вправо и наоборот;
4) запасы инвестиционных товаров. Увеличение запасов инвестиционных товаров, недогрузка производственных мощностей ведут к уменьшению спроса на инвестиции и наоборот;
Взаимосвязь между запланированными инвестициями и реальным объемом внутреннего производства иллюстрирует кривая инвестиций. Она строится на допущении, что запланированные инвестиции являются автономными, т.е. от изменения реального объема внутреннего производства. В реальной экономике кривая инвестиций имеет восходящий характер, т.е. чем больше реальный объем внутреннего производства, тем больше величина инвестиций. Это объясняется тем, что у производителей больше стимулов для осуществления инвестиций в условиях экономического подъема, а также при высоких темпах экономического роста нет избытка оборудования.
Для инвестиций характерна нестабильность осуществления во времени по следующим причинам:
1) не регулярны технические нововведения;
2) различна степень загрузки производственных мощностей;
3) изменчивы ожидания и прибыли.
Закрытая и открытая экономика. Равновесный объем производства в простой кейнсианской модели в закрытой частной экономике: модель «Совокупные расходы – совокупный продукт» («AE-Qy»)
Уравнение равновесия в общем виде может быть представлено следующим образом:
В закрытой частной экономике ВВП=C+Ig;
в открытой частной экономике ВВП=C+Ig +Nx;
в открытой смешанной экономике ВВП=C+Ig+G+Nx.
Графически это выглядит следующим образом. Объем производства находится в прямой зависимости от совокупных расходов. Каждая точка на биссектрисе показывает равенство величины Qy (реального объема внутреннего производства) и величины AE (совокупных расходов).
| АЕ C+Ig+G+Nx C+Ig +Nx C+Ig C 0 Qy0 Qy1 Qy2 Qy3 Qy Рис. 6-4. Кейнсианский крест: модель «АЕ— Qy» |
Qy2 — равновесный реальный объем внутреннего производства в закрытой частной экономики;
Qy3 — равновесный реальный объем внутреннего производства в открытой частной экономики;
Qy4 — равновесный реальный объем внутреннего производства в открытой смешанной экономики.
Равновесный объем производства – это тот, при котором реальный объем внутреннего производства равен объему совокупных расходов.
Равновесие складывается, когда нет ни избытка, ни недостатка совокупных расходов по сравнению с количеством произведенных товаров и услуг. Равновесие в экономике наблюдается редко. Если объем совокупных расходов превышает реальный объем внутреннего производства, то происходит уменьшение товарно-материальных запасов, что служит для производителей сигналом к увеличению объемов производства. Как следствие возрастает занятость, доходы, экономика имеет тенденцию к росту. На графике это ситуация, когда кривая АЕ лежит выше биссектрисы. Если объем совокупных расходов меньше реального объема внутреннего производства, то происходит увеличение товарно-материальных запасов, что служит для производителей сигналом к сокращению объемов производства. Как следствие уменьшается занятость, доходы, в экономике наблюдается тенденция к спаду. На графике это ситуация, когда кривая АЕ лежит ниже биссектрисы.
На основе этой модели (см. рис. 6-4.) Дж. М. Кейнс сделал вывод, что для увеличения равновесного ВВП, то есть для стимулирования экономического роста необходимо увеличение инвестиций, государственных расходов, чистого экспорта.
6.6. Равновесный объем производства в простой кейнсианской модели в закрытой частной экономике: модель «Изъятия — инъекции». Сбережения, плановые и фактические инвестиции. Парадокс бережливости.
На практике не все доходы, созданные в результате производства товаров и услуг направляются на расходы.
Изъятия – отвлечения потенциальных расходов из потока «доходы-расходы», или любые расходы не связанные с приобретением товаров и услуг, созданных в национальной экономике. К ним относятся сбережения (S), налоги (Т), импорт (М).
Инъекции – дополнения к потоку«доходы-расходы». К ним относятся инвестиции (Ig), государственные расходы (G), экспорт (Х).
Изъятия и инъекции в различных типах экономики
| Тип экономики | инъекции | изъятия |
| 1. закрытая частная | Ig | S |
| 2. открытая частная | Ig+Х | S+M |
| 3. открытая смешанная | Ig+Х+G | S+M+T |
Равновесный объем производства в модели «Изъятия – инъекции» — это тот, при котором величина изъятий равна величине инъекций.
Равновесный объем производства в закрытой частной экономике в модели «изъятия — инъекции» графически можно представить следующим образом:
| S, Ig S Ig 0 Qye Qy Рис. 6-5. Равновесный объем производства в закрытой частной экономике: модель «Изъятия- инъекции» |
если объем инъекции больше
Если величина инъекций больше величины изъятий, то объем совокупных расходов превышает реальный объем внутреннего производства, следовательно, товарно-материальные запасы уменьшаются, что служит для производителей сигналом к увеличению объемов производства. Занятость, доходы возрастают, экономика имеет тенденцию к росту.
Если величина инъекций меньше величины изъятий, то объем совокупных расходов меньше реального объема внутреннего производства, следовательно, товарно-материальные запасы увеличиваются, что служит для производителей сигналом к сокращению объемов производства. Занятость, доходы снижаются, в экономике наблюдается спад.
Различают плановые, незапланированные и фактические инвестиции.
Плановые инвестиции не зависят от реального объема внутреннего производства.
Незапланированные инвестиции – это изменение товарно-материальных запасов. Они могут быть рассчитаны по формуле: — AE.
незапланированные инвестиции = Qy – AE
Фактические инвестиции представляют собой сумму плановых и незапланированных инвестиций:
Фактические = Плановые + Незапланированные
инвестиции инвестиции инвестиции
На основе данных об уровне занятости, реальном объеме внутреннего производства, о потреблении, сбережениях и плановых инвестициях рассчитаем значения совокупных расходов, незапланированных и фактических инвестиций и сделаем выводы (табл. 6-4) Вывод: плановые инвестиции равны сбережениям, только при равновесном объеме производства, а фактические инвестиции равны сбережениям при всех объемах производства.
Равновесный объем производства составляет 470 млрд. долл., так как реальный объем производства равен величине совокупных расходов, а плановые инвестиции равны сбережениям (20млрд. долл.).
Сравнение сбережений, плановых и фактических инвестиций.
| Уровень занятости, млн. чел. | Реальный ВВП=DI, млрд. долл. | C, млрд. долл. | S, млрд. долл. | Плановые инвести- ции, млрд. долл. | Совокупные расхо- ды, млрд. долл | Незапла- Нирован- ные инве- стиции, млрд. долл. | Фактические инвестиции, млрд. долл. | Тенденции занятости, производства и доходов |
| -5 | -25 | -5 | к росту | |||||
| -20 | к росту | |||||||
| -15 | к росту | |||||||
| -10 | к росту | |||||||
| -5 | к росту | |||||||
| Равно- весие | ||||||||
| к спаду | ||||||||
| к спаду | ||||||||
| к спаду |
Парадокс бережливости
Парадокс бережливости заключается в том, что попытки общества сберегать больше фактически приводят к сохранению прежнего или к уменьшению объема сбережений из-за снижения равновесного реального объема внутреннего производства (см. рис. 6-6).
| S, S1 S0 Ig Ig0 0 Qy1 ← Qy0 Qy=DI Рис. 6-6. Парадокс бережливости |
Если сбережения увеличиваются, кривая сбережений сдвигается влево вверх (S0® S1). Равновесный реальный объем внутреннего производства равный располагаемому доходу уменьшится (Qy=DI¯). Сберегать при новом равновесном ВВП будут столько же, сколько и прежде, но в экономике произойдет спад. Парадокс также заключается в том, что домохозяйства склонны сберегать больше именно в условиях спада, ожидая снижения доходов.
Таким образом, согласно кейнсианской теории сбережения не желательны с точки зрения общества.
Напротив, согласно классической теории сбережения необходимы по следующим причинам
1) сбережения равны инвестициям, поэтому при увеличении сбережений, увеличиваются и инвестиции, которые, в свою очередь являются источником экономического роста;
2) увеличение сбережений ведет к замедлению темпов инфляции.
Источник