Уровень доходности других инвестиций

Годовой заработок на инвестициях: во что нужно было вкладывать в 2020-м

Для расчета доходности за минувший год «РБК Инвестиции» рассмотрели наиболее типичные варианты вложения 100 тыс. руб.: предполагалось, что инвестиции были сделаны 23 декабря 2019 года, а их итоги подводились 22 декабря 2020 года. Учитывались следующие способы размещения средств:

• положить деньги на банковский депозит в рублях;
• купить акции российских компаний;
• купить облигации российских компаний;
• купить государственные облигации федерального займа (ОФЗ);
• купить евро на бирже;
• купить доллары США на бирже;
• конвертировать рубли в доллары США и купить акции иностранных компаний;
• купить евро и положить деньги на банковский депозит в евро;
• купить доллары США и положить деньги на банковский депозит в долларах.

Как приумножились ₽100 тыс. за год

Возможно, это покажется странным, но в отличие от предыдущего года, в эксперименте 2020 года не было вложений, которые принесли бы инвестору убыток. Все виды вложений оказались выгоднее, чем обыкновенный годовой рублевый банковский депозит, доходность которого на момент инвестиций в декабре 2020 года, по данным Банка России, составляла 7%.

Покупка валюты — долларов США, а главным образом евро, давала возможность сделать самые выгодные инвестиции. Как видно на графике, именно курсы евро и доллара показали наибольшую динамику к рублю.

Курс доллара вырос за год на 21,91%, курс евро — на 33,6%. Приобретение валют само по себе было выгодной инвестицией. В списке доходностей эти вложения находятся на третьей и пятой строчках. Просто купив евро на ₽100 тыс. год назад, инвестор получил бы сейчас ₽133,6 тыс. Покупка долларов на ту же сумму принесла бы ₽121,9 тыс.

Если инвестор не просто покупал валюту, но и вкладывал ее, то его прибыль была выше.

Самыми выгодными инвестициями оказались вложения в акции иностранных компаний. Купив год назад иностранные акции на ₽100 тыс., сейчас можно было в среднем продать их на сумму ₽142 тыс.

Подорожание иностранных акций оценивалось по динамике индекса полной доходности S&P 500, который учитывает стоимость бумаг с учетом выплаченных дивидендов. Индекс S&P 500 был выбран, поскольку он охватывает широкий спектр акций, торгуемых на американских биржах. С 23 декабря 2019 года по 22 декабря 2020 года он вырос на 16,48% (с 6 537,4 пункта до 7 614,83 пункта). Для сравнения, за тот же период индекс полной доходности Dow Jones Industrial вырос на 7,56%, а индекс полной доходности NASDAQ Composite на 44,46%.

Год назад на ₽100 тыс. инвестор мог купить $1606 по курсу ₽62,265 за $1. Вложив год назад в иностранные акции $1606, сейчас инвестор получил бы на выходе на 16,48% больше — $1870,7. На момент подведения итогов доллары можно было конвертировать в рубли по курсу ₽75,91 за $1 — это дает инвестору итоговую сумму в ₽142 тыс. с приростом капитала в 42%.

Если инвестор положил бы купленную валюту на валютный банковский депозит, то он тоже увеличил бы доходность своих инвестиций по сравнению с простой покупкой валюты. По данным ЦБ, ставка депозитов в евро в декабре 2019 года составляла 0,12%, а в долларах — 1,529%.

Вложение на депозит в евро суммы ₽100 тыс., или 1448,23 евро по биржевому курсу на 23 декабря 2019 года (₽69,05 за евро) позволило получить через год 1449,96 евро. Но по курсу на 22 декабря 2020 года (₽92,23 за евро) в рублях это было было ₽133,7 тыс. — второй по эффективности вид инвестиций 2020 года.

Депозит в долларах, с учетом процентной ставки и роста курса доллара, занимает четвертую строку нашего списка вложений. На такой операции инвестор на вложенные ₽100 тыс. получил бы ₽123,8 тыс. Положив $1606 на депозит год назад, сейчас можно было снять $1630,6. По курсу ₽75,91 за $1 — это ₽123,8 тыс.

Рублевые вложения целиком уступили в доходности вложениям в валюте.

Вложение в российские акции ₽100 тыс. к концу 2020 года преобразовалось бы в ₽113,5 тыс. Такой результат мы получаем, ориентируясь на рост индекса полной доходности Мосбиржи на 13,5% — с 5 145,02 пункта до 5 840,43 пункта. И это только шестая строка по уровню доходности.

Вложения в ОФЗ принесли инвестору 8,8% годовых, а в облигации российских компаний — 8,5% (расчет на основе динамики индексов полной доходности государственных и корпоративных облигаций Московской биржи). Это немного, но лучше, чем доходность от банковского депозита.

Если очень повезло

Каковы были максимальные возможности года? Какую доходность мог получить инвестор, если бы ему удалось вложить средства по минимальной цене, а продать по максимальной? В таком удачном случае доходности были бы выше, но распределение по эффективности инвестиций было бы другим. Самую большую доходность могли бы принести российские акции. Если купить акции 18 марта, когда был достигнут ценовой минимум российских бумаг в этом году, а продать, скажем, 17 декабря, то инвестор получил бы доходность 64,4%, превратив тем самым свои ₽100 тыс., в ₽164,4 тыс.

Разница между минимумом индекса полной доходности S&P 500 в 4559,5 пункта и максимумом в 7686,18 пункта, показанные 23 марта и 17 декабря соответственно, составила 68,57%. Но, как видно из предыдущего графика, динамика индекса S&P и курса доллара находились в некоторой противофазе: улучшив показатели по динамике индекса, инвестор в то же время потерял бы на курсе около 8,5%. В итоге, доходность инвестора на такой операции составила бы «только» 54,2%, а вложенные ₽100 тыс. преобразовались бы в ₽154,2 тыс.

Максимальную доходность от покупки валюты можно было бы извлечь, приобретя доллары и евро 10 января по курсу ₽60,88 и ₽67,65 за один доллар и евро соответственно. Доллар следовало бы продать 18 марта по ₽91,9725, а евро 2 ноября по ₽94,14. Тогда инвестор смог бы получить от ₽100 тыс. вложений ₽139,2 тыс. на евро и ₽134,7 на долларе США.

Максимальную доходность можно было извлечь и из вложений в облигации. Если бы инвестор купил ОФЗ 19 марта и продал 9 декабря, а корпоративные бумаги 7 декабря (исходя из минимальных и максимальных значений индексов облигаций), то он получил бы доходность 18,4% на ОФЗ и 12% на облигациях компаний.

Поправка на налоги

Вложения в иностранные акции в пересчете на рубли рассматривались не только для соблюдения равенства условий эксперимента. Дело еще в том, что налогообложение доходов от операций с иностранными ценными бумагами и валютой происходит именно с доходов, пересчитанных в рубли.

О налогах важно не забывать, оценивая реальную доходность инвестиций. Со всех доходов (кроме доходов от ОФЗ, процентов по депозитам и купонного дохода корпоративных облигаций) инвестор по итогам 2020 года должен уплатить в бюджет 13%. Поэтому, например, чистая доходность от вложения в акции иностранных компаний составит не 42%, а 36,5%, в акции российских компаний — 11,8% вместо 13,5%, а в корпоративные облигации 7,4% вместо 8,5%. Но даже после налогообложения результаты инвестиций в различные инструменты остаются в среднем выгоднее банковского депозита.

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале Сам ты инвестор!

Источник

Как считать доходность инвестиций: формулы расчета

Автор: Алексей Мартынов · Опубликовано 01.06.2015 · Обновлено 05.11.2015

Как рассчитать доходность инвестиций? — этот вопрос интересует каждого инвестора. Главная цель инвестирования — получение дохода, поэтому всегда интересно, сколько ты заработал и какая у тебя доходность. По доходности сравнивают ПИФы, акции, облигации, депозиты, недвижимость и многие другие инструменты. У любого инвестора, трейдера или управляющего интересуются его эффективностью. Банки, управляющие компании и брокеры, когда рекламируют свои услуги, любят заманивать клиентов высокими процентами. Доходность — один из самых главных показателей, по которому можно оценить эффективность вложений и сравнить с другими альтернативами инвестиций. Итак, разберемся, что же такое доходность инвестиций и как ее считать.

Доходность (норма доходности, уровень доходности) — это степень увеличения (или уменьшения) инвестированной суммы за определенный период времени. В отличие от дохода, который выражается в номинальных величинах, то есть в рублях, долларах или евро, доходность выражается в процентах. Доход можно получать в двух видах:

• процентный доход — это проценты по депозитам, купоны по облигациям, дивиденды по акциям, арендная плата по недвижимости;
• рост стоимости купленных активов — когда цена продажи актива больше цены покупки — это акции, облигации, недвижимость, золото, серебро, нефть и другие товарные активы.

Такие активы как недвижимость, акции и облигации могут сочетать в себе два источника дохода. Расчет доходности нужен для оценки роста или падения вложений и является критерием оценки эффективности инвестиций.

Как рассчитать доходность инвестиций?

В общем виде доходность всегда рассчитывается как прибыль (или убыток), деленная на сумму вложенных средств, умноженная на 100%. Прибыль считается как сумма продажи актива — сумма покупки актива + сумма денежных выплат, полученных за период владения активом, то есть процентный доход.

Формула 1

Мы купили акцию по цене 100 рублей (сумма вложений), продали акцию по цене 120 рублей (сумма продажи), за период владения акцией получили 5 рублей дивидендов (денежные выплаты). Считаем доходность: (120-100+5)/100 = 0,25 ∗ 100% = 25%.

Формула 2

Есть вторая формула, по которой доходность считается как сумма продажи актива + сумма денежных выплат, деленная на сумму вложений, минус 1, умноженная на 100%.

Как считать доходность в процентах годовых?

В формуле расчета простой доходности не учитывается такой важный параметр, как время. 25% можно получить за месяц, а можно и за 5 лет. Как тогда корректно сравнить доходность активов, время владения которыми различается? Для этого считают доходность в процентах годовых. Доходность в процентах годовых рассчитывается для того, чтобы сравнить друг с другом эффективность активов, время владения которыми отличается. Доходность в процентах годовых — это доходность, приведенная к единому знаменателю — доходности за год.

К примеру банковский вклад дает 11% в год, а какие-то акции принесли 15% за 1,5 года владения ими, что было выгоднее? На первый взгляд акции, они ведь принесли доходность больше. Но инвестор владел ими больше на полгода, поэтому их доходность как бы растянута во времени по сравнению с депозитом. Поэтому, чтобы корректно сравнить депозит и акции, доходность акций нужно пересчитать в процентах годовых.

Для этого в формулу добавляется коэффициент 365/T, где Т — количество дней владения активом.

Мы купили акцию за 100 рублей, продали через 1,5 года за 115 рублей. 1,5 года это 1,5*365=547 дней.

(115-100)/100 ∗ 365/547 ∗ 100% = 10%. В этом случае депозит оказался немного выгоднее акций.

Как форекс, управляющие компании, брокеры и банки манипулируют годовой доходностью.

В любой рекламе доходности обращайте внимание на сноски, уточняйте какую доходность указывают в рекламе и за какой период. К примеру, в рекламе звучит доходность 48% годовых. Но она может быть получена всего лишь за один месяц. То есть компания за месяц заработала 4% и теперь с гордостью рекламирует продукт, дающий 4*12=48% годовых. Даже вы, заработав за день на бирже 1%, можете хвастаться, что заработали 365% годовых) Только доходность эта виртуальная.

Как считать среднегодовую доходность

Срок владения активами может составлять несколько лет. При этом большинство активов не растет на одну и ту же величину. Такие активы как акции могут падать или расти на десятки или сотни процентов в год. Поэтому хочется знать, сколько в среднем в год росли ваши инвестиции. Как тогда вычислить среднюю годовую доходность? Среднегодовая доходность рассчитывается через извлечение корня по формуле:

Формула 1

где n — количество лет владения активом.

3√125/100 — 1 ∗ 100% = 7,72%

Формула 2

Другая формула расчета среднегодовой доходности — через возведение в степень.

Доходность по этой формуле очень просто вычислить в Ecxel. Для этого выберите функцию СТЕПЕНЬ, в строке Число введите частное от деления 125/100, в строке Степень введите 1/n, где вместо n укажите количество лет, за скобками добавьте -1.

В ячейке формула будет выглядеть следующим образом =СТЕПЕНЬ(125/100;1/3)-1. Чтобы перевести число в проценты, выберите формат ячейки «Процентный».

Как рассчитать среднюю годовую доходность, если известны доходности по годам?

Если известны доходности актива по годам, то среднюю годовую доходность можно вычислить перемножив годовые доходности и извлечь из произведения корень в степени равной количеству лет.

Для начала переведите доходности из процентов в числа.

Эти формулы учитывают эффект сложных процентов. Простая формула расчета доходности этого не учитывает и завышает доходность, что не совсем правильно.

Источник