Управление международными инвестициями фирмы

Управление инвестициями

Успешная деятельность любого финансового института, начиная от предприятия, вне зависимости от его специфики, заканчивая целым государством, (или даже международными организациями), связана прежде всего с грамотным управлением инвестициями.

Финансы и управление инвестициями

Любые процессы, по инвестиционной деятельности, оказывают прямое влияние на экономику государства и развитие общественных финансовых отношений. И для того, чтобы финансовый институт (вне зависимости от его масштабов) имел возможность стабильно увеличивать свой капитал, необходимо грамотное и чёткое управление планируемыми капиталовложениями и инвестициями. Итоговая цель любых инвестиций – увеличение доходности при разумном уровне риска финансовых потерь, а в идеале – минимализация такого риска. Хотя, получить достаточную прибыль без рискованных инвестиций – довольно сложная задача.

Получается, что управление инвестициями – сложная система определенных действий, методов работы, направленных на эффективное, экономическое вложение средств капитала. По сути, грамотное управление инвестициями может показаться и не таким сложным – нужно нанять грамотных финансистов, которые способны провести качественный анализ, предвидение и планирование рыночной ситуации, а затем лишь остаётся вложить средства и ждать результата. Но, на самом деле, всё совсем не так просто.

Кроме самой банальной задачи – получения максимальной прибыли при минимальных рисках, инвестиционная деятельность сталкивается с рядом других сопутствующих задач:

• гарантированное обеспечение разных методов поддержки инвестиций, формирование программ перспективных инвестиций, которые будут оставаться прибыльными и на длительном временном промежутке (несколько лет, или даже десятилетий)
• поиск работающих способов, позволяющих совершенствовать программы инвестиций, ускорить их реализацию
• активное проведение работы по снижению рисков, сопутствующих инвестиционным процессам. Ключевой этап здесь – формирование инвестиционного портфеля, на основе анализа доходности прошлых инвестиций, анализа текущего состояния рынка и учёта всех возможных факторов риска
• проведение комплекса различных дополнительных мероприятий, общая цель которых — максимально возможная ликвидность вложений и инвестиций (семинары, обучающие программы для работников финансового отдела, обучение их современным и актуальным методикам прогнозирования рыночной ситуации, сотрудничество с другими инвесторами, переговоры, конференции, и т.д.)
• постоянное отслеживание рыночной ситуации, а также строгий контроль надлежащего выполнения уже запущенных инвестиционных проектов

Доверительное управление инвестициями

Суть данной разновидности управления инвестициями в том, что активы, доступные для вложения, передаются в руки профессионалов в сфере денежных вкладов, на основе действия специального договора между сторонами.

Этот вариант подходит в случае, когда руководство фирмой не имеет в своем штате специалистов по инвестициям, а самостоятельно вкладывать активы, не имея специальных навыков – абсолютно неоправданный риск потерять деньги. Далее представлены наиболее популярные на сегодняшний день разновидности инвестиций, основанные на доверительном управлении:

1. Банковский депозит. Схема до боли простая. Деньги вкладываются в банк, принося прибыль с отчисления по процентам. Чем больше сумма – тем больше процент. Но при относительно небольших суммах, и желании быстро получить прибыль со своих инвестиций этот вариант явно не подойдет, ведь при небольших сроках хранения, прибыль будет мизерной;
2. Покупка готовых пакетов инвестиций. Смысл заключается в следующем: за определённые деньги приобретается так называемый «пай» (от англ. пирог). Кусочки этого «пирога» — акции и ценные бумаги различных фирм и компаний. Все, что нужно владельцу такого «пирога» — следить за ценой акций, и как только вырастет цена всех «кусочков» — выгодно продать весь свой «пирог»;
3. Инвестирование в брокерские услуги. Наиболее новый и амбициозный рынок доверительных инвестиций – торговлю на валютных рынках, рынке FOREX. Вы предоставляете деньги брокерским компаниями, которые управляют ими согласно наработкам, разрабатываемым годами, и способным приносить прибыль в очень краткие сроки. Однако риски здесь тоже достаточно высоки. Они заключаются в возможности нарваться на мошенников, а также в том, что в случае неудачного стечения обстоятельств на валютном рынке, инвестиции запросто можно потерять.

Управление портфелем инвестиций

Управление инвестиционным портфелем — применение к совокупности различных видов ценных бумаг единых общих методов, направленных на преувеличение первоначально вложенных финансов, достижение максимально возможного уровня доходности.

В управлении инвестиционным портфелем выделяется две противоположных стратегии:

1. Активная стратегия — вариант управления, который основывается на постоянном контроле рынка ценных бумаг. Как только находятся такие акции и бумаги, которые отвечают инвестиционным целям – они моментально приобретаются. Использование такой разновидности влечет за собой значительные финансовые вложения, ведь активная стратегия требует постоянного экспертного анализа ситуации на рынке в режиме реального времени. А услуги экспертов в любой сфере, в том числе и финансовой – недешевое удовольствие.
2. Пассивная стратегия — вектор управления, который предполагает составление готового инвестиционного портфеля, с заведомо низким уровнем риска.

Эта стратегия основывается на составлении портфеля инвестиций из ценных бумаг с низким уровнем риска, который будет оставаться таковым на протяжении длительного промежутка времени. Очевидное преимущество пассивной стратегии — низкий уровень риска, а также относительно небольшие сопутствующие расходы. Ведь в случае вложения портфеля инвестиций в проект с заведомо низким уровнем риска, слишком часто отслеживать ситуацию с данным проектом, ведь в отличие от более рискованных проектов, он способен на протяжении длительного времени держаться на определенном уровне.

Управление корпоративными инвестициями

Любой процесс по управлению инвестициями состоит из нескольких важных этапов, без соблюдения условий которых вряд ли удастся грамотно вложить инвестиции и избежать финансовых потерь:

1. Детальный анализ инвестиционного рынка. Кроме того, потрудиться придётся не только финансистам, но также и юристам. Ведь кроме финансовых рисков, важно учитывать основы законодательства в сфере инвестиций, чтобы избежать проблем с законом в дальнейшем.
2. Подбор верных векторов инвестирования финансов, с учетом всех выбранных стратегий. При этом проводится глубокий анализ отрасли инвестиций. От того, насколько привлекательной будет данная отрасль на протяжении ближайшего времени (чем больше промежуток, на который можно дать более-менее четкий прогноз – тем лучше) напрямую зависит судьба инвестированных денег. Чем больше сумма, тем с большей осторожностью стоит относиться к её инвестициям. Хотя это ни в коем случае не означает, что незначительные суммы можно инвестировать в нестабильные проекты, пренебрегая подробным анализом.
3. Даже, если выбор для инвестиций уже очевиден, тем не менее, необходим анализ всех других инвестиционных предложений, имеющихся на данный момент на рынке. Только после этого происходит отбор наиболее перспективных и выгодных проектов. Чем больше информации о различных инвестиционных вариантах есть в наличии, тем лучше. Выбор инвестиции из большего количества проектов снижает риск финансовых потерь.
4. Грамотная и адекватная оценка ликвидности проектов, отобранных для инвестирования, оценка соотношения потенциальной доходности и рискованности. В случае неоправданно крупных инвестиций, любое, даже незначительное, но резкое изменение ситуации на рынке способно привести к неминуемой потере вложений. Для избежание таких ситуаций, необходимо очень тщательно отслеживать и предугадывать любые предстоящие перемены. В таком случае останется время и возможность для того, чтобы реинвестировать вложенные средства.
5. Анализ объема необходимых инвестиций, то есть именно таких сумм, которые принесут прибыль, корректировка этих сумм в большую или меньшую сторону, а также поиск источников получения этих денег. Деньги могут браться из уже существующего бюджета, а могут быть реинвестированы с других проектов, которые в долгосрочной перспективе не приносят прибыль, или же объём потенциальной прибыли нового проекта превосходит уже существующие.
6. Управление потенциальными рисками. Хоть и существует множество неожиданных факторов, появление которых практически невозможно предвидеть заранее, однако в большинстве случаев все рискованные для инвестиции можно и нужно предугадывать. Для этого проводятся мероприятия по оперативному выявлению и устранению факторов, влияющих на появление рискованных ситуаций.

Важно также отметить, что в случае, если даже один из этапов контроля инвестиций будет ошибочным, то итог всей инвестиционной операции может стать плачевным – деньги будут потеряны. Поэтому при разработке методов инвестиций и их контроля, следует на время стать «перфекционистом». Инвестировать капитал, даже в небольших суммах можно только будучи абсолютно уверенным в безупречности и максимальной эффективности инвестиционной программы. Даже малейшие колебания или сомнения должны стать поводом задуматься о поиске другого проекта.

Управление рисками инвестиций

На практике – действительно непростая миссия, но подробный анализ любых существующих рисков – обязательный и крайне важная составляющая любого инвестиционного процесса. Управление рисками состоит из следующих ключевых этапов:

1. Планирование – организация будущей деятельности, составление подготовительной документации, распределение обязанностей среди работников финансового отдела.
2. Определение абсолютно всех, даже незначительных факторов риска, которые способны, так или иначе, повлиять на конкретный потенциальный проект.
3. Оценка рисков — анализ выделенных рисков с целью определения их последствий для проекта инвестиций.
4. Выработка мер по снижению вероятности отрицательных последствий рисковых событий.

Для снижения степени риска при инвестициях для начала нужно определить область потенциального риска, вероятность возникновения и масштаб потенциальных последствий. Если риски нельзя полностью исключить, и решений по его значительному снижению, то вероятнее всего, от такого проекта стоит отказаться вовсе.

Городское управления инвестициями

Во многих крупных городах, для управления инвестициями даже создаются специальные агенства. Цель работы таких агентств – двустороннее развитие инвестиционного потока города. То есть, они работают не только с вложением инвестиций городского бюджета, но также и с инвестициями в обратном направлении – ищут инвесторов для перспективных городских проектов в других городах и даже за границей.

Причем, входящие инвестиции являются приоритетом деятельности таких организаций. В рамках их работы отбираются приоритетные для города проекты, которые нуждаются во внешнем инвестировании. Затем разрабатываются финансовые и юридические основы будущего проекта, и после анализа рынка соответствующие готовые предложения отсылаются к наиболее вероятным инвесторам в стране и за её рубежом.

Управление международными инвестициями

В самом общем смысле, международные инвестиции – проекты по вложению денежных средств, в которых, так или иначе, задействованы не менее 2 разных государства. Такие инвестиции принято разделять по нескольким важным показателям:

1. По форме собственности капитала, который вкладывается в иностранный проект:
   1. Частные. Одно частное предприятие свои средства в другой частный проект, находящийся за границей государства.
   2. Государственные. Деньги вкладываются в любой иностранный проект, но отличие в том, что эти деньги имеют бюджетное происхождение, поэтому процесс инвестирование на полном контроле государства.
   3. Смешанные. Средний вариант между двумя предыдущими. Сумма инвестиции составляется как из средств госбюджета, так и вложений частных компаний.
2. По виду вкладываемых активов:
   1. Реальные. То есть в иностранный проект вкладываются именно денежные суммы. На эти деньги может закупаться оборудование, проводиться улучшение материально-технической базы, расчёт с кредиторами и долговыми обязательствами и т.д.
   2. Нематериальные. В этом случае инвестиционный проект поддерживается другими способами. Объектом вклада являются какие-либо нематериальные активы – лицензии, всевозможные авторские права, гранты и т.д.
3. По разновидности объектов размещения вложений:
   1. Прямые инвестиции. Деньги даются под конкретный проект, который заранее оговаривается с инвестором. После получения денег инвестор вправе осуществлять контроль целевого использования средств, в противном случае деньги можно потребовать вернуть в полном объёме. Являются наиболее популярным видом инвестиций. Это отражают диаграммы ниже, в которых показано соотношение взаимных инвестиций в экономических отношениях России и Беларуси, а также Беларуси и Польши за 2016 год по разновидности объектов вложений.
   2. Портфельные инвестиции. Опять же, инвестируется не конкретный проект иностранного предприятия, а само предприятие, и его прибыль. То есть, на деньги инвестиций покупаются ценные бумаги иностранного предприятия. После этого, инвестор становится его акционером, что автоматически позволяет ему участвовать в распределении прибыли. Соответственно, чем больше акций купит инвестор – тем больше его доля в прибыли предприятия. В случае покупки более 50% акций предприятия – инвестор автоматически становится его владельцем, как имеющий наибольшую долю акций.
   3. Иные инвестиции. Сюда относятся суммы, которые даются инвестором иностранному предприятию в кредит, либо же размещаются на вкладном банковском счете, что позволяет получать больше прибыли по процентным ставкам.

Никто еще не оставлял комментариев. Вы можете стать первым!

Источник

Управление международными инвестициями

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 02 Декабря 2011 в 04:06, контрольная работа

Описание работы

Международные инвестиции — прежде всего вид движения мирового финансового (денежного) капитала. Т.е.инвестирование мировых финансов происходит в те отрасли (регионы), которые в будущем принесут наибольшую прибыль.

Файлы: 1 файл

управление международными инвестициями отличное.docx

Вопрос №1. Управление международными инвестициями.

Международные инвестиции — прежде всего вид движения мирового финансового (денежного) капитала. Т.е. инвестирование мировых финансов происходит в те отрасли (регионы), которые в будущем принесут наибольшую прибыль.

Участники международных инвестиций — как правило, государство, в виде органов власти (исполнительных), крупные инвесторы в лице частных лиц, крупнейшие корпорации.

Потребности участников международных инвестиций:

1. Государство — вклады в значимые для общества сооружения, такие как города, школы и др. крупные объекты, а так же вклады на поддержку обороноспособности страны, культуру и образование.
2. Корпорации — вклады в крупное строительство, покупка сооружений, вклады в развитие новых технологий и другие.
3. Частные лица — как ни странно, приобретение товаров, для поддержания определенного уровня жизни, а так же приобретение определенных услуг.

Для обеспечения потребностей сами корпорации, государства выпускают краткосрочные бумаги представляющие ценность, а так же долгосрочные (облигации, векселя).

На уровне частных лиц предоставляются потребительские кредиты, которые помогают удовлетворить потребности.

Международные инвестиции представляют собой покупку и продажу определенных товаров называемых международными инвестиционными (экономический смысл). Они приносят прибыль, которую потом используют для удовлетворения потребностей.

Международный инвестиционный товар причисляют к группе товаров называемых биржевыми, которые в свою очередь отвечают потребностям инвесторов, и являются ликвидными, т.е. подлежат обмену на деньги.

По способу участия в управлении инвестиционными потоками различают прямые и портфельные виды международных инвестиций.

Международные портфельные инвестиции — это вложение капитала в иностранные паевые или долговые ценные бумаги с целью получения дохода без права реального контроля над объектом инвестирования.
Основой международных портфельных инвестиции есть большей частью частный предпринимательский капитал. Главная задача портфельного инвестирования — улучшение условий инвестирования за счет предоставления совокупности ценных бумаг (при условиях их удачной комбинации) таких инвестиционных характеристик, которых не предоставляет ни один отдельно взятая ценная бумага.
Только в процессе формирования портфеля ценных бумаг достигается новое инвестиционное качество с заданными характеристиками. Итак, портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого обеспечивается необходимая инвестору постоянство дохода при условиях минимального риска.

Главным мотивом осуществления международного портфельного инвестирования есть стремления вложить капитал в ту страну и в такие ценные бумаги, в которых он будет приносить максимальная прибыль за допустимого уровня риска. Иногда портфельные инвестиции рассматриваются как средство защиты денежных средств от инфляции и получение спекулятивного дохода.

Как отмечалось выше, в 1990-те года совокупный объем портфельных инвестиций превысил объем прямых инвестиций. Однако на динамику портфельных инвестиций крайне отрицательно повлияла «азиатский кризис» 1997—1998 гг., вследствие чего объем портфельных инвестиций в 1998 г. сократился сравнительно с предыдущим годом в 1,6 раза. В значительной мере сокращения связанное с выводом средств из рынков, которые формируются.

Портфельные инвестиции, наравне с займами, является наиболее динамической частью мировых финансовых потоков. И потому, учитывая масштабы подобных инвестиций, их свободный, неконтролируемый перелив способный чувствительно дестабилизировать финансовую систему почти любого рынка, который формируется. Отсюда и необходимость разного подхода к регулированию прямых и портфельных инвестиций.

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) в общем смысле — иностранные инвестиции, достаточно крупные для того, чтобы позволить инвестору установить эффективный контроль за управлением предприятием и создать у него долговременную заинтересованность в успешном функционировании и развитии этого предприятия.

В качестве наиболее распространенного определения прямых иностранных инвестиций в современной литературе используется формулировка Всемирной торговой организации (ВТО): ПИИ — такой вид инвестиций, при котором инвестор-резидент одной страны (страны-хозяина), размещает свои активы в другой стране (стране-реципиенте), при условии получения (сохранения) контроля за этими активами.

Осуществление прямого инвестирования может проходить в виде следующих операций:

приобретение компанией из страны-хозяина доли в компании в стране-реципиенте;

передача капитала (акций) от материнской компании в стране-хозяине в дочерние компании в стране-реципиенте;

реинвестирование прибыли дочерних компаний

предоставление долгосрочных и краткосрочных займов материнской компанией своей дочерней компании в стране-реципиенте.

действующее российское законодательство устанавливает специальные критерии отнесения иностранных инвестиций к прямым. Прямыми иностранными инвестициями считаются:

приобретение иностранным инвестором не менее 10 процентов акций (долей) в уставном (складочном) капитале российской коммерческой организации;

вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории Российской Федерации;

осуществление на территории Российской Федерации иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, указанного в разделах XVI и XVII Товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности Содружества Независимых Государств (ТН ВЭД СНГ), таможенной стоимостью не менее 1 млн. рублей.

Согласно методологии, используемой Федеральной службой государственной статистики (Росстат), прямые иностранные инвестиции — это инвестиции, сделанные иностранными инвесторами, а также зарубежными филиалами российских юридических лиц, полностью владеющими организацией или контролирующими не менее 10% акций или уставного (складочного) капитала организации — объекта предпринимательской деятельности на территории России. Капитал может вкладываться в виде денежных средств, паев, акций и других ценных бумаг; кредитов; технологий, машин, оборудования; лицензий, любого другого имущества, интеллектуальных ценностей и пр.

Таким образом, основной чертой прямых иностранных инвестиций является то, что они осуществляются с целью приобретения устойчивого влияния на предприятие. Это отличает прямые иностранные инвестиции от портфельных (покупка акций, паев, составляющих менее 10% в уставном (складочном) капитале организации, а также облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг) и прочих (торговые кредиты и т.п.). То есть если прямые инвестиции обеспечивают контроль над производством, то портфельные — только получение дохода (например, дивидендов).

Возможно, гораздо более важным различием между этими видами инвестиций является механизм инвестирования в том и другом случае. Как правило, прямые инвестиции осуществляются в конкретное производство (новое или уже функционирующее), ориентируясь на конкретную рыночную стратегию и технологию производства и управления. В то же время портфельные инвестиции, независимо от их величины, представляют собой денежный капитал, который вкладывается в определенный сектор экономики или определенную компанию данной страны, ориентируясь на достигнутые финансовые результаты или на те, которые могут быть достигнуты.

Можно выделить еще одну характеристику прямых иностранных инвестиций — комплексность. Стандартный пакет активов прямых иностранных инвестиций включает следующие элементы:

1) капитал, то есть поток финансовых средств, как правило, для долгосрочных проектов;

3) доступ к рынкам, особенно экспортным, для товаров принимающих стран;

3) квалифицированные кадры и новые методы управления и организации производства;

4) экологические активы: прямые иностранные инвестиции способствуют разработке экологически чистых технологий и современных систем рационального использования окружающей среды.

Одной из популярных форм привлечения иностранных инвестиций является создание предприятий с такими инвестициями. Эти предприятия существуют в форме совместных с отечественными учредителями, но могут полностью принадлежать иностранным собственникам. На базе совместного предприятия производятся товары на основе объединенной собственности при совместном управлении производством.

Целью создания совместного предприятия является осуществление проектов, реализация которых возможна при объединении усилий партнеров с разделением ответственности и доходов (при этом объединяются имущество, денежные средства, технологии, ноу-хау, опыт управления всех партнеров для производства конкретной продукции), а также освоение рынка в новых регионах.

При создании совместного предприятия учитываются интересы зарубежных (получение доступа к минеральным и сырьевым ресурсам, проникновение на потенциально емкий рынок, использование сравнительно квалифицированной рабочей силы при относительно низких затратах, внедрение результатов научных исследований и технических разработок для создания новых видов товаров) и национальных инвесторов (получение доступа к зарубежной передовой технологии, пополнение внутренних источников накопления, использование иностранного опыта управления для повышения эффективности производства, уменьшение неоправданного импорта и сокращение расходов в свободно конвертируемой валюте, расширение экспорта готовой промышленной продукции).

Прямые иностранные инвестиции можно разделить на две группы:

трансконтинентальные капитальные вложения, которые обусловлены возможными лучшими условиями рынка, т.е. если существует возможность поставлять товары с нового производственного комплекса непосредственно на рынок данной страны (континента). Издержки играют здесь небольшую роль, главное — нахождение на рынке. Разница в издержках производство по сравнению с материнской компанией является меньшим фактором влияния но размещение: производства на данном континенте. Издержки производства являются решающим фактором для определения страны данного континента, в которой необходимо создать новые производственные мощности;

транснациональные вложения — прямые вложения, часто в соседней стране, с целью минимизации издержек по сравнению с материнской компанией. Повышение конкурентоспособности государства в реальном секторе экономики предполагает генерацию капитала за счет средств национальных инвесторов (акционирование, банковский капитал, капитал частных инвесторов и др.), за счет средств международных доноров капитала (Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), Международный валютный фонд (МВФ) и др.) и за счет прямых иностранных инвестиций от ТНК.

Необходимо выделить особенности прямых иностранных инвестиций. Они заключаются в следующем:

ПИИ необязательно означают перемещение капитала, поскольку могут осуществляться вложением средств, заимствованных на финансовых рынках принимающей страны, или реинвестированием прибыли, или в результате перемещения ресурсов (технологий, управленческих и предпринимательских навыков и т.д.).

В настоящее время европейские, японские и американские TНK активно инвестируют средства в форме ПИИ на рынках друг друга, т.е. речь идет о перекрестном инвестировании, когда страны являются одновременно и принимающими, и вкладывающими. Около 40% накопленных ПИИ в настоящее время являются результатом внутрирегиональных вложений. Наиболее яркий пример — Западная Европа, где свыше 50% накопленных иностранных инвестиций приходится на долю государств этого региона.

ПИИ, как правило, стремятся концентрироваться в определенных отраслях (таких как электроника, химическая и пищевая промышленность) в различных странах, а не в различных отраслях определенной страны.

ПИИ характеризуются большей степенью риска и большим объемом, нежели портфельные инвестиции.

ПИИ имеют длительный срок капиталовложений.

ПИИ более предпочтительны для стран — импортеров иностранного капитала.

При ПИИ инвесторы, как правило, лишаются возможности быстрого ухода с рынка.

Правительства государств могут стимулировать привлечение прямых иностранных инвестиций по разным причинам, в зависимости от их цели, например, увеличение занятости и социальная стабильность (Франция, Великобритания), реструктуризация промышленности и освоение природных ресурсов (Бразилия, Чили, Венесуэла), развитие экспорта и заимствование профессиональных навыков (Китай), развитие сельского хозяйства и добывающих секторов (Аргентина, Австралия), давление международных «доноров», таких как МВФ (Индия, Филиппины), потребность в немедленном вливании капитала (Мексика, Таиланд, Индонезия) — Часто правительственные решения о стимулировании ПИИ являются следствием комбинации указанных и иных причин и факторов.

Источник