Управление активами банка
Рубрика: Экономика и управление
Дата публикации: 05.04.2020 2020-04-05
Статья просмотрена: 106 раз
Библиографическое описание:
Лукин, В. Г. Управление активами банка / В. Г. Лукин. — Текст : непосредственный // Молодой ученый. — 2020. — № 14 (304). — С. 265-268. — URL: https://moluch.ru/archive/304/68532/ (дата обращения: 11.06.2021).
В статье автор рассматривает активы банка, их сущность, структуру, особенности формирования, а также методы и приемы управления ими.
Ключевые слова: активы банка, банковский сектор, банковские операции, чистая процентная маржа, соотношение кредитов и активов, коэффициент доходности активов.
Банковская индустрия сейчас находится в гораздо более здоровом состоянии, чем после финансового кризиса 2008 года. Согласно данным рейтинга The Banker’s Top 1000 World Banks, рассчитанного на 2018 год, общие активы в мире выросли до 124 триллионов долларов в 2018 году.
Имея столько денег для управления, крупные банки, такие как JPMorgan Chase, Bank of America, Wells Fargo, Сбербанк, ВТБ и прочие банки по всему миру, выпускают новые функции для привлечения новых клиентов и сохранения существующих. Кроме того, на сцену выходят стартапы и neobanks с прорывными технологиями, и традиционные банки либо конкурируют с ними, либо объединяются с ними, чтобы улучшить свое обслуживание.
Важным показателем «здоровья» банка является уровень его активов.
Все материальные и нематериальные активы, принадлежащие или контролируемые для создания стоимости и имеющие положительную экономическую ценность, являются активом. Активы представляют собой право собственности на стоимость, которую можно конвертировать в денежные средства. Активы включают также наличные деньги. Все активы, находящиеся во владении банка или причитающиеся ему, являются активами банка. Все физические и финансовые свойства банка являются активами этого банка. Физическая собственность включает в себя строительство, земельную мебель и оборудование. Финансовые активы банка включают кредиты, овердрафты, обязательства клиентов по аккредитиву, облигации, ценные бумаги, акции и чеки других банков. Важнейшими активами банков являются кредиты и резервы. Кредит генерирует процентный доход, а резервы сохраняют депозиты в безопасности. Обычно активы перечислены в левой части баланса банка, а обязательства перечислены в правой части баланса банка. Чистая стоимость — это разница между активами и пассивами. Банки полагаются на активы для выполнения обязательств перед другими.
Активы и их значение представляют собой важный показатель для оценки развития банковского сектора.
Также показатель активов банка используется для расчета множества показателей, таких как:
Чистая процентная маржа является особенно важным показателем при оценке банков, поскольку она показывает чистую прибыль банка по активам, приносящим процентный доход, таким как кредиты или инвестиционные ценные бумаги. Поскольку проценты, полученные по таким активам, являются основным источником дохода для банка, этот показатель является хорошим показателем общей прибыльности банка, а более высокая маржа обычно указывает на более прибыльный банк. Ряд факторов может значительно повлиять на чистую процентную маржу, включая процентные ставки, взимаемые банком, и источник активов банка. Чистая процентная маржа рассчитывается как сумма процентов и доходов от инвестиций за вычетом связанных расходов; эта сумма затем делится на среднюю сумму доходных активов.
Соотношение кредитов и активов является еще одной отраслевой метрикой, которая может помочь инвесторам получить полный анализ операций банка. Банки, которые имеют относительно более высокое отношение кредитов к активам, получают большую часть своего дохода от кредитов и инвестиций, в то время как банки с более низким уровнем отношений кредитов к активам получают относительно большую часть своих общих доходов от более диверсифицированных, беспроцентных источники дохода, такие как управление активами или торговля. Банки с более низким отношением кредитов к активам могут чувствовать себя лучше, когда процентные ставки низки или кредит ограничен. Они могут также жить лучше во время экономических спадов [1].
Коэффициент доходности активов (ROA) часто применяется к банкам, потому что анализ денежных потоков сложнее точно построить. Это соотношение считается важным показателем рентабельности, показывающим прибыль на доллар, которую компания зарабатывает на своих активах. Поскольку банковские активы в основном состоят из денежных ссуд, банковская доходность является важным показателем управления банком. Коэффициент ROA — это чистый доход компании после налогообложения, деленный на ее общие активы. Важно отметить, что поскольку банки имеют высокий левередж, даже относительно низкий показатель рентабельности инвестиций, составляющий 1–2 %, может представлять значительную прибыль и прибыль для банка.
Рассмотрим динамику структуры активов банковского сектора. Наглядно она представлена в таблице 1 и на рис. 1.
Динамика иструктура активов банка
Денежные средства, драгоценные металлы
Счета в банке России
Корреспондентские счета в кредитных организациях
Ценные бумаги, приобретённые банками
Кредиты, депозиты и иные размещаемые средства, предоставленные банкам
Кредиты физическим лицам
Кредиты, депозиты и прочие размещенные средства, предоставленные нефинансовым предприятиям и организациям
Кредиты финансовым организациям и органам
Основные средства и нематериальные активы
Рис. 1. Динамика и структура активов банковского сектора
Таким образом, в структуре активов преобладают кредиты, депозиты и прочие размещенные средства, предоставленные нефинансовым предприятиям и организациям (порядка 35 %), кредиты физическим лицам (14 %) и ценные бумаги, приобретаемые банком (около 14 %).
Важную роль в таких условиях приобретают методы управления активами [2].
Традиционный подход к управлению банковскими активами основан на допущении, что обязательства банка являются относительно стабильными и не могут быть реализованы.
Банк может мобилизовать свои активы несколькими способами. Это может потребовать погашения кредитов, немедленно или в короткие сроки; он может продавать ценные бумаги; или он может заимствовать средства у центрального банка, используя в качестве обеспечения бумаги, представляющие инвестиции или кредиты. Банки не спешно привлекают кредиты и не продают рыночные активы, потому что это нарушит деликатные отношения между должником и кредитором и уменьшит доверие, что, вероятно, приведет к банкротству банков. Поэтому банки поддерживают резервы денежных средств и другие ликвидные активы на определенном уровне или имеют доступ к «кредитору последней инстанции», такому как центральный банк. В ряде стран от коммерческих банков иногда требовалось поддерживать минимальное соотношение ликвидных активов. Среди активов коммерческих банков инвестиции менее ликвидны, чем активы денежного рынка. Однако, поддерживая надлежащий разброс сроков погашения (посредством сочетания долгосрочных и краткосрочных инвестиций), можно обеспечить, чтобы часть инвестиций банка регулярно приближалась к погашению. Это обеспечивает устойчивый поток ликвидности и, таким образом, представляет собой резерв вторичных ликвидных активов [4].
Тем не менее, эта необходимость — преобразовать значительную часть своих обязательств в денежные средства по требованию — заставляет банки «брать короткие кредиты и долго кредитовать». Поскольку большинство банковских ссуд имеют определенные сроки погашения, банки должны обменивать долговые расписки, которые могут быть погашены в любое время, на долговые расписки, срок погашения которых не наступит до определенной даты в будущем. Это делает даже самые платежеспособные банки подверженными риску ликвидности, то есть риску нехватки наличных денег (базовых денег) под рукой для удовлетворения требований о немедленной оплате.
Банки управляют этим риском ликвидности несколькими способами. Один из подходов, известный как управление активами, концентрируется на корректировке состава активов банка — его портфеля ссуд, ценных бумаг и денежных средств. Этот подход слабо контролирует обязательства банка и его общий размер, оба из которых зависят от количества клиентов, вносящих сбережения в банк. В целом, менеджеры банков формируют портфель активов, способных приносить максимально возможный процентный доход при сохранении рисков в допустимых пределах. Банкиры также должны откладывать денежные резервы, достаточные для удовлетворения повседневных потребностей (включая спрос на резервы для удовлетворения минимальных требований законодательства), при этом оставшиеся средства в основном направляются на краткосрочные коммерческие кредиты. Наличие множества краткосрочных ссуд в активах банка означает, что некоторые банковские ссуды всегда наступают, что позволяет банку погашать исключительные денежные средства или платежи, воздерживаясь от возобновления или замены некоторых ссуд с наступающим сроком погашения.
Практика среди ранних банкиров сосредоточиться на краткосрочных коммерческих займах, которая была понятна, учитывая активы, из которых они должны были выбирать, в конечном итоге стала основой для ошибочной теории, известной как «доктрина реальных векселей», согласно которой не могло быть никаких риск того, что банки будут чрезмерно расширяться или создавать инфляцию, пока они придерживаются краткосрочного кредитования, особенно если они ограничиваются дисконтированием коммерческих векселей или векселей, предположительно представляющих «реальные» товары на различных этапах производства. Доктрина реальных векселей приводила к ошибкам при рассмотрении как общей стоимости неоплаченных коммерческих векселей, так и доли таких векселей, представляемых банкам для дисконтирования, как значений, независимых от банковской политики (и, в частности, не зависящих от банковских скидок и процентных ставок). Согласно доктрине реальных векселей, если такие ставки будут установлены достаточно низкими, объем ссуд и скидок увеличится, в то время как непогашенное количество банковских денег увеличится; в свою очередь, это расширение может привести к повышению общего уровня цен. По мере роста цен номинальный запас «реальных счетов» также будет расти. Таким образом, инфляция может продолжаться вечно, несмотря на строгое соблюдение банками правила о реальных векселях.
Хотя доктрина реальных векселей по-прежнему пользуется небольшой популярностью у некоторых современных экономистов, к концу 19-го века большинство банкиров отказались от практики ограничивать себя краткосрочными коммерческими кредитами, предпочитая вместо этого смешивать такие кредиты с высокодоходными долгосрочными инвестиции. Это изменение частично обусловлено повышенной прозрачностью и большей эффективностью на рынке долгосрочных ценных бумаг. Эти улучшения позволили отдельному банку найти покупателей для таких ценных бумаг всякий раз, когда он пытается обменять их на наличные деньги. Банки также стали более активно использовать активы денежного рынка, такие как казначейские векселя, которые сочетают короткие сроки погашения с готовностью на рынке и являются предпочтительной формой обеспечения для кредитов центрального банка.
Коммерческие банки в некоторых странах, включая Германию, также предоставляют долгосрочные кредиты промышленности (также известные как коммерческие кредиты), несмотря на тот факт, что такие кредиты не являются ни самоликвидирующимися (способными генерировать денежные средства), ни легко реализуемыми на рынке. Эти банки должны обеспечить свою ликвидность, поддерживая относительно высокий уровень капитала (включая консервативно оцениваемые доли в предприятиях, которые они помогают финансировать) и больше полагаясь на долгосрочные займы (включая срочные депозиты, а также выпуск облигаций или необеспеченных облигаций). долг, такой как долговые обязательства). В других странах, включая Японию и Соединенные Штаты, долгосрочное корпоративное финансирование осуществляется в основном финансовыми учреждениями, которые специализируются на андеррайтинге коммерческих кредитов и ценных бумаг, а не банками.
Источник
Методы управления активами коммерческого банка
Рубрика: Финансы, деньги и кредит
Дата публикации: 04.05.2016
Статья просмотрена: 6288 раз
Библиографическое описание:
Кулумбекова, Т. С. Методы управления активами коммерческого банка / Т. С. Кулумбекова, С. А. Кадохова. — Текст : непосредственный // Вопросы экономики и управления. — 2016. — № 3 (5). — С. 35-40. — URL: https://moluch.ru/th/5/archive/31/907/ (дата обращения: 11.06.2021).
Активные операции банка составляют существенную и определяющую часть операций банка, формирующих его активы.
Активные операции банка — это размещение собственных и привлеченных средств банка с целью получения дохода. Такие операции учитываются на активных балансовых счетах. Развитие активных операций коммерческих банков исходя из соображений ликвидности, прибыльности и приемлемого допустимого распределения рисков должно происходить при строгом соблюдении имеющихся законодательных актов, регулирующих соответствующие стороны банковской деятельности, которые прямо или косвенно воздействуют на возможности банков осуществлять вложения средств в те или иные виды активных операций.
По российскому законодательству к активным банковским операциям относятся: кредитные, кассовые, валютные, операции с драгоценными металлами и драгоценными камнями; выдача банковских гарантий и поручительств за третьих лиц, предусматривающих их исполнение в денежной форме; приобретение права требования от третьих лиц исполнения обязательств в денежной форме; доверительное управление денежными средствами и другим имуществом, лизинговые, факторинговые, форфейтинговые операции, вложения банка в ценные бумаги; другие операции.
Ключевые слова: актив, активные операции, банк, диверсификация, рисковость, ликвидность, рентабельность.
В условиях современной неустойчивости экономики вопросы результативного управления в банковской сфере встают исключительно остро. При ограниченном доступе банков к ресурсам и нарастании рисков при размещении активов успешно вести свою деятельность смогут только те банки, которые сумеют соответствовать требованиям надзорных органов, т. е. найти оптимальное соотношение между риском и доходностью, а также найти оптимальный метод управления активами.
Активы банка обладают следующими свойствами: ликвидность, рисковость (надежность), доходность.
Традиционно группировка активов банка предполагает деление всех активов на две большие группы:
Активы, приносящие доход.
Их также иногда называют работающими, доходными, оборотными или рисковыми активами (в совокупности с инвестиционными активами). Основным критерием отнесения активов к этой группе является то, что они приносят доход и сравнительно быстро оборачиваются. К этой группе относятся чистая ссудная задолженность и вложения в ценные бумаги. Одной из разновидностей работающих активов являются межбанковские кредиты и депозиты, размещенные в ЦБ РФ или коммерческих банках.
Активы, не приносящие доход.
«Неработающие» активы: денежные средства, обязательные резервы, денежные средства на счетах в ЦБ, основные средства, нематериальные активы и материальные запасы, а также средства на корреспондентских счетах. [2]
Для обеспечения ежедневной способности банка отвечать по своим обязательствам структура активов коммерческого банка должна соответствовать качественным требованиям ликвидности.
С этой целью все активы банка разбивают на группы по степени ликвидности:
высоколиквидные активы (2 дня) — то есть финансовые активы, которые должны быть получены в течение ближайшего календарного дня, и (или) могут быть незамедлительно востребованы банком, и (или) в случае необходимости могут быть реализованы банком в целях незамедлительного получения денежных средств, в том числе средства на корреспондентских счетах банка в Банке России, в банках-резидентах, во Внешэкономбанке.
ликвидные активы (30 дней) — различные краткосрочные вложения банка (ссуды, ценные бумаги);
низколиквидные активы (1 год) — долгосрочные ссуды, долгосрочные ценные бумаги;
неликвидные — не могут быть реализованы.
С точки зрения рисков все активы коммерческого банка классифицируются на пять групп по степени риска вложений и возможностей потери части стоимости с присвоением каждой группе коэффициента риска.
Взвешивание активов по уровню риска осуществляется путем умножения остатка (сумм остатков) на соответствующем балансовом счете (счетах) или его (их) части, уменьшенного на величину сформированных резервов на возможные потери или резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности, на коэффициент риска (в процентах).
1 группа: активы, имеющие нулевую степень риска (кассовая наличность и драгоценные металлы в хранилище банка, остатки средств на корреспондентских счетах, средства в ЦБ, облигации ЦБ)
2 группа: активы с 20 %-ной степенью риска (вложения в долговые ценные бумаги РФ). Это ссуды, гарантированные Правительством России, ссуды под залог драгоценных металлов в слитках, ссуды под залог государственных ценных бумаг.
3 группа: активы с 50 %-ной степенью риска (средства на корреспондентских счетах в кредитных организациях-нерезидентах из числа группы развитых стран)
4 группа: активы с 100 %-ной степенью риска (средства на корреспондентских счетах российских коммерческих банков, кредитные требования к банкам резидентам)
5 группа: активы со 150 %-ной степенью риска (просроченные ссуды, все прочие инвестиции). Это вексельные кредиты, краткосрочные и долгосрочные ссуды клиентам, дебиторы по хозяйственным операциям и капитальным вложениям банка, а также собственные здания банка. Конечно, вероятность потери средств по активам данной группы различна, но при определенной ситуации они могут быть максимальными. [1]
Базельский комитет по банковскому надзору регулярно пересматривает надзорные требования к активам кредитных организаций, взвешенным с учетом риска, к оценке рисков активных операций банков и размеру создаваемых резервов, к ликвидности активов, объему крупных кредитов, предоставленных клиентам, акционерам, инсайдерам, связанным с банком лицам, к размеру выданных гарантий и обязательств, коэффициенты крупных кредитных рисков и другие показатели. Соответствующие финансовые показатели определены в директивах Базельского комитета по банковскому надзору. Эти требования с небольшими изменениями учитываются в экономических нормативах деятельности российских кредитных организаций.
В целях регулирования деятельности банков и минимизации возникающих банковских рисков ЦБРФ устанавливает экономические нормативы, которые должны способствовать как сохранности вложенных акционерами средств в уставный капитал, так и сохранности средств вкладчиков (как юридических, так и физических лиц).
Основная доля экономических нормативов устанавливается Инструкцией Банка России от 3 декабря 2012 г. N 139-И «Об обязательных нормативах банков».
На качество активов коммерческого банка оказывает существенное влияние решение дилеммы между ликвидностью и рентабельностью. Увеличение уровня ликвидности активов способствует более полному удовлетворению спроса на ликвидные средства, но в тоже время не позволяет максимизировать получаемую прибыль. Ликвидность и рентабельность — это характеристики активов банка, изменяющиеся разнонаправлено, поэтому повышение качества активов коммерческого банка связано с определением некоего оптимального соотношения между ними.
Управление ликвидностью является стержнем, определяющим степень эффективности деятельности любой кредитной организации. Именно здесь строятся процессы управления и надежностью, и платежеспособностью, и прибыльностью, а так же вообще формируется ресурсный менеджмент банка. [3]
В мировой практике сложилось несколько подходов к управлению банковскими активами. Придерживаясь определенного метода управления, руководство банка определенным образом распределяет ресурсы между различными группами активов.
Метод «общего фонда средств» заключается в распределении совокупной суммы банковских ресурсов (общего фонда средств) между разными видами активов независимо от источника образования ресурсов. Для совершения определенной активной операции в соответствии с данной моделью не имеет значения, из какого источника поступили средства: от вкладов до востребования или от срочных вкладов. При таком подходе не учитываются требования ликвидности по отношению к различным вкладам.
Рис. 1. Метод «общего фонда средств»
Метод распределения активов, известный также как метод конверсии средств, позволяет преодолеть ограниченность метода общего фонда средств. Модель распределения активов устанавливает, что размер необходимых банку ликвидных средств зависит от источников привлечения фондов. С помощью данного метода делается попытка разграничить источники средств в соответствии с нормами обязательных резервов и скоростью их обращения. Модель определяет несколько «центров ликвидности — прибыльности» внутри самого банка, используемых для размещения средств, привлеченных банком из разных источников. Эти центры получили название «банков внутри банка».
В банке как бы существует «банк вкладов до востребования», «банк срочных вкладов», «банк основного капитала».
Рис. 2. Метод «банки внутри банка»
Поскольку вклады до востребования требуют самого высокого покрытия ликвидными активами, значительная часть средств из «банка вкладов до востребования» будет направлена в первичные резервы (например, на 1 % больше, чем установлено нормой обязательных резервов, подлежащих хранению в центральном банке). Оставшаяся часть вкладов до востребования пойдет главным образом во вторичные резервы, и только небольшая часть — в ссуды, причем краткосрочные.
Иначе будут распределяться средства «банка срочных вкладов». Более значительная их доля пойдет на формирование вторичного резерва, предоставление средне- и долгосрочных ссуд, в долгосрочные ценные бумаги. [4]
Главным преимуществом рассматриваемого метода является уменьшение доли ликвидных активов и вложение дополнительных средств в ссуды и инвестиции, что ведет к росту нормы прибыли.
К недостаткам следует отнести отсутствие тесной и прямой связи между скоростью обращения средств и не снижающимся остатком средств по данной категории ресурсов. Метод этого не учитывает. Кроме того, на практике не бывает предполагаемой независимости источников ресурсов от их распределения. Привлечение крупного клиента, имеющего депозиты до востребования, чековые счета, как правило, подразумевает и выдачу этому клиенту кредитов, причем не, только краткосрочных. [5]
Управление портфелем активов коммерческого банка является одной из основных частей эффективной системы банковского менеджмента. Однако, как показывает анализ, сложившейся в России системе управления банковской деятельностью не хватает научной базы, стратегического подхода, корпоративной ответственности, рыночной культуры, ориентации на развитие кадрового потенциала.
Современный финансово-экономический кризис выявил ошибки российских банков в управлении портфелем активов: недостаточную диверсификацию, бессистемный маркетинг, несоответствие процентных ставок уровню риска. Эти ошибки приводят к возникновению убытков, возрастанию упущенных возможностей, снижению уровня конкурентоспособности кредитной организации. Сложившаяся ситуация обусловливает применение портфельной концепции в управлении активами коммерческого банка.
В рамках такого подхода портфель активов рассматривается как единый объект управления. Это дает возможность планировать, анализировать, регулировать портфель, учитывать не только индивидуальные характеристики отдельных активов, а рассматривает их в совокупности, выявляя влияние каждой группы на количественные и качественные характеристики всего портфеля. Целью объединения активов в портфель является целенаправленное формирование структуры активов по различным критериям и постоянный мониторинг портфеля, его регулирование, а также осуществление соответствующих организационных мероприятий. В этом состоит принципиальное различие понятий «портфель банковских активов» и «активы банка».
Первый этап формирования портфеля активов — планирование, которое предполагает многоуровневую деятельность. Данный этап включает в себя определение миссии банка (она во многом будет определять целевые установки в области управления активами), стратегическое планирование (идеи, концепции, цели управления и подходы к формированию и функционированию портфеля активов), тактическое планирование (определение мероприятий и задач по выполнению стратегии) и финансовое планирование (разработка бюджетов, конкретных нормативов, показателей).
Портфельное управление в коммерческом банке всегда должно подчиняться принципу стратегической направленности принимаемых решений, то есть быть всегда ориентировано на выполнение глобальной цели кредитной организации и решение конкретных проблем. Однако в настоящее время только крупные и часть средних банков пытаются использовать стратегическое планирование как метод управления активами в целях поддержания собственной конкурентоспособности.
Для увеличения эффективности управления банковским портфелем активов на стадии планирования необходимо использование зарубежного опыта формулировки миссии, стратегического планирования на основе понимания возможностей банка и мониторинга рыночной ситуации, SWOT-анализа.
Вторым этап — организация. В рамках портфельного подхода важное место отводится усилению позиции банка на рынке, стремлению соответствовать запросам действующих и потенциальных клиентов. В настоящее время многие российские банки (в первую очередь крупные и средние) создают организационные структуры, ориентированные на обслуживание отдельных категорий клиентов. Такая структура в целом соответствует концепции портфельной стратегии, хотя и не является ее достаточным атрибутом.
Третий этап процесса управления портфелем активов банка — регулирование. Необходимо отметить, что российские коммерческие банки в целом освоили методы регулирования отдельных активов и их групп. Но, не смотря на это, многие решения принимаются изолированно, вне контекста управления структурой, количественными и качественными характеристиками всего портфеля активов.
Согласно современной портфельной теории, несистематический риск можно снизить путем распределения активов между различными клиентами, отраслями, сегментами.
Диверсификация — это распределение банком вкладываемых в экономику ресурсов между разнообразными объектами с целью снижения риска потерь и получения дохода. Диверсификация как инструмент снижения банковских рисков является важной характеристикой деятельности банка, так как только наличие различных направлений вложений ресурсов может уберечь банк от системных и рыночных рисков.
Для портфельной стратегии характерно использование современных способов регулирования портфеля активов, позволяющих улучшить его структуру. Так, в целях повышения ликвидности портфеля или «избавления» от кредита (группы кредитов) прибегают к перепродаже кредитов или их секьюритизации. Это позволяет улучшить значения коэффициентов ликвидности, досрочно получить причитающиеся процентные доходы, а также дополнительный комиссионный доход от продажи ценных бумаг. Кредитные организации имеют возможность применять различные инструменты разделения риска, что позволяет эффективно управлять рисками портфеля активов, а также расширять кредитный портфель до такого объема, который не ухудшит его качества.
Заключительными этапами процесса управления портфелем активов кредитной организации выступают анализ и контроль. Необходимость данных этапов связана с тем, что они направлены на мониторинг рыночной среды деятельности кредитной организации. На этапе анализа коммерческим банкам необходимо сравнивать количественные и качественные характеристики своих портфелей с характеристиками активов банковской системы, основных конкурентов, и ориентироваться на показатели лучших из них. [6]
Проанализировав вышеуказанные методы, сделаны следующие выводы. Управление активами коммерческого банка должно быть направлено на размещение ресурсов в максимально доходные активы, обладающие необходимым уровнем ликвидности и имеющие ограниченный уровень риска. При этом руководство банка должно стремиться к тому, чтобы максимизировать текущую стоимость активов, а так же оптимизации финансовых результатов.
Источник