Уоррен баффет про криптовалюты

Мудрость Баффета: как $10 000 превратить в $51 млн и почему криптовалюты плохо кончат

В минувшую субботу миллиардеры Уоррен Баффет и Чарли Мунгер выступили на ежегодном собрании акционеров возглавляемого ими холдинга Berkshire Hathaway. Одно из главных событий в мире финансов и инвестиций началось с видео, на котором Мунгер, вице-президент Berkshire Hathaway, безуспешно пытается открыть коробку арахисовых конфет See’s Candies. Когда видео закончилось, оба миллиардера поднялись на сцену и предстали перед толпой в 20 000 человек, расположившихся в CenturyLink Center в Омахе, штат Небраска. За столом, где разместились руководители Berkshire Hathaway 94-летнего Мунгера ожидала коробка засахаренных орехов.

Пока Мунгер хрустел конфетами и одну за другой опустошал банки Coca-Cola, Баффет начал рассуждать о проверенной временем инвестиционной стратегии компании. Он достал газету New York Times 1942 года выпуска. В том году, когда Вторая мировая война была в полном разгаре, легендарный инвестор сделал свою первую инвестицию, купив несколько акций нефтегазовой компании Cities Service. Акции вскоре начали падать, и прежде чем их рост возобновился, капитализация компании сократилась на треть. Это сейчас Баффет как никто осведомлен о волатильности фондового рынка, но тогда он продал акции Cities Service, получив небольшую прибыль.

История, конечно же, была приведена для иллюстрации главного инвестиционного принципа Баффета — так называемого компаудинга или умения понять, сколько будет стоить капитал в будущем. Если бы в том же 1942 году Баффет вложил $114, которые он потратил на акции Cities Service, в индекс S&P-500 и больше ничего бы не делал, сегодня он был бы обладателем состояния в $400 000. А если бы кто-то, обратился Баффет к своей аудитории, вложил в самый разгар Второй мировой $10 000 в индекс S&P, сегодня он получил бы $51 млн.

Собрание акционеров Berkshire нередко становится источником заявлений, влияющих на фондовые рынки по всему миру. Как, например, несколько лет назад, когда Баффет объяснял, почему воспылал любовью к авиаперевозчикам и стал крупным акционером таких компаний, как United, Delta, American и Southwest. То его выступление до сих пор оказывает магическое «бычье» влияние на отрасль авиаперевозок. Поэтому инвесторы всегда ожидают от встреч с Баффетом, что он расскажет, как Berkshire распорядится частью из $100 млрд, находящихся под управлением. Но в этот раз о крупных приобретениях «Оракул из Омахи» помалкивал. Как и о продажах. В прессе в последнее время часто освещался скандал вокруг банка Wells Fargo, крупным акционером которого является Berkshire. В 2016 году выяснилось, что сотрудники банка выполняли план, открывая счета клиентам без их ведома, но Баффет неожиданно выразил поддержку генеральному директору Wells Fargo Тиму Слоану. «Мне нравится эта инвестиция», — сказал Баффет о Wells на собрании акционеров. — Мне нравится Тим Слоан как менеджер. Он исправляет ошибки, допущенные другими людьми». Вывод? Не ожидайте, что Berkshire продаст свою долю в Wells.

О чем еще говорили на встрече? Duracell, компания которую Berkshire купил у Procter & Gamble в 2014 году почти за $4,7 млрд, не преуспела. Сейчас реализуется стратегия, направленная на рост ее доходов. Баффет также отверг предположения о том, что Berkshire, фактически сидящая на горе денег, что-либо выплатит своим инвесторам (компания не платит дивиденды). Он убежден, что если провести голосование, акционеры поддержат существующую стратегию Berkshire, в рамках которой избыточные средства инвестируются и исторически приносят высокий доход. А вот Apple, долю в которой Berkshire приобрела не так давно, по мнению Баффета, следует похвалить за готовность ее руководства вернуть деньги инвесторам за счет обратного выкупа акций. Но использовать такие щедрые жесты в практику Berkshire Баффет не намерен.

И все же собрание может стать поводом для того, чтобы переосмыслить простые принципы инвестирования и здравого смысла, которые сделали тандем Баффета и Мунгера столь успешным. Одна из мудрых мыслей, высказанных Мунгером, звучала так: «Часть тайны Berkshire — когда ничего нельзя сделать, Уоррен очень хорош в том, чтобы ничего и не делать». Или анализ Баффета того, что пошло не так c «Дилижансом» (еще одно называние банка Wells Fargo, чьим символом является конная упряжка): «Wells Fargo — это компания, которая доказывает, что стимулы эффективны в бизнесе. Просто у них были неправильные стимулы».

Все это может быть забыто во время торгов на бирже. Но, пожалуй, есть что-то особенное в том, как Баффет относится к субботам. Он сказал, что ему нравится публиковать финансовые отчеты по выходным, чтобы инвесторы могли переварить информацию, а не реагировать на поток новостей. А вот и отчет: операционная прибыль Berkshire в первом квартале выросла на 32%, до $5,3 млрд, чему способствовали хорошие страховые тарифы и недавнее сокращение налогов. Однако холдинг получил чистый убыток, поскольку он был вынужден учитывать снижение рыночной стоимости акций.

Но вспомним историю, с которой Баффет начал встречу — об инвестициях 1942 года. «В общем-то, вы должны были принять одно инвестиционное решение в своей жизни», — уверен Баффет. Самый очевидный и верный путь к процветанию — терпеливо наращивать свои сбережения вместе с растущей производительностью американского бизнеса. «Мы работали в этой стране с самым сильным попутным ветром», — сказал Баффет. И об инвестировании: на самом деле вы не можете реально потерпеть неудачу, пока вы не купите неправильные акции, не попробуете регулировать рынок или не соблазнитесь на какой-то продукт с высокой комиссией, проданный вам на Уолл-стрит.

Баффет и Мунгер считают себя учителями. Из года в год они дают один и тот же базовый совет. Возможно, сейчас самое время, чтобы обратить на него внимание.

Рынок уже давно вызывает поводы для беспокойств, и особенно сейчас, когда он близок к историческим максимумам. Экономика восстанавливается вот уже почти десятилетие, безработица ниже 4%, и ФРС повышает ставки, чтобы «охладить» рынок. В этих условиях все громче звучат голоса тех, кто выступает за распродажу акций перед их коррекцией, исходя из того, что регулирование рынка на самом деле не работает. Более того, несмотря на безупречные аргументы Баффета об акциях в долгосрочной перспективе, молодых инвесторов привлекают новые идеи, такие как криптовалюты, которые вызывают ярость в университетских городках. Настолько, что вопрос о криптовалютах даже был задан на встрече акционеров Berkshire. Хороша ли эта инвестиция? Вот как Reuters передает ответ Баффета и Мунгера: «Это нематериальные активы. По сути, они не принесут ничего, кроме дефицита. Что они производят. Каждый раз, когда вы покупаете нематериальный актив, вы рассчитываете на то, что кто-то позже его у вас выкупит. Все это плохо кончается. криптовалюты плохо кончат».

На праздновании 100-летнего юбилея Forbes в октябре Баффет озвучил смелый прогноз на следующие сто лет: индекс Dow Jones преодолеет отметку в 1 млн пунктов (сейчас — 24 500). Это громкое заявление, но оно основывается на консервативных предположениях: Dow нужно расти примерно на 4% в год, чтобы достигнуть миллиона, это менее половины среднего ежегодного прироста за последние сто лет. Акционеры Berkshire, безусловно, знают об этом. Если акции Berkshire категории A будут прибавлять по 10% в год, в 2218 году одна бумага будет стоить $4 млрд.

Источник

Как Баффет прокололся на биткоине — вся правда

У биткоина много ненавистников. Одни, как экономист Нуриэль Рубини, просто рассказывают давно устаревшие страшилки о том, что биткоин ничем не обеспечен. Другие, как глава банковского холдинга JPMorgan Джейми Даймон, критикуют криптовалюты на публику, а сами тем временем запускают собственный стейблкоин. И подобных персонажей гораздо больше, чем может показаться.

Но есть среди них один, которого все считают легендой мира инвестиций, и он называет биткоин «мошенничеством» и «крысиным ядом в квадрате».

Вы уже поняли, что сегодня мы будем говорить о Уоррене Баффете. Человеке, который является одним из самых богатых в мире, а начинал он с инвестиций на сумму $114.

Почему и за что Уоррен Баффет так не любит биткоин. Может ли он ошибаться при выборе объектов инвестиций и какие шансы на то, что Баффет передумает и начнет покупать криптовалюту? Об этом вам расскажет статья от нашей команды CoinPost.

Уоррена Баффета называют оракулом, ведь он построил свою инвестиционную империю практически с нуля. И сегодня, когда компания Баффета покупает акции, то они тут же начинают расти в цене, потому что это верный знак для будущего роста. Огромная часть трейдеров ориентируется на решения Баффета, а каждое его письмо к акционерам разбирают на цитаты и пишут по ним целые книги.

В общем, вы поняли, что Уоррен Баффет фактически святой. Но даже такие люди совершают ошибки и сейчас мы расскажем о его самых крупных промахах.

Начнем с американского производителя продуктов питания Kraft Heinz Company, акции которой за день упали на 30% (и потом еще будут упрекать криптовалюты в высокой волатильности курса).

Так вот Баффет видел, что компания разваливается, и что ее акции упадут в цене. Он провел переговоры с руководством и поверил в их план по развитию бизнеса, но зря. И в итоге получил убыток в $11 млн.

Другой промах Баффет совершил с британской сетью супермаркетов Tesco, которая также имеет магазины по всей Европе. Ее акции Баффет стал покупать в 2006 году и до 2012 года он скупил 15% компании. В 2014 году Tesco объявили о проблемах с бизнесом и за пару месяцев компания обесценилась почти в два раза. Уоррен Баффет держал их акции в надежде на подъем до 2015 года, но потом смирился с убытками и продал.

Но все это были цветочки и теперь переходим к ягодкам. Крупная страховая компания Gen Re была куплена Баффетом еще в конце ХХ века и на сегодняшний день она не является публичной, т.е. ее акции не торгуются на бирже. Для покупки Gen Re компания Баффета Berkshire Hathaway произвела довыпуск собственных акций, т.е. дорогие и ликвидные акции своего инвестиционного холдинга Баффет обменял на актив, который сегодня даже не торгуется на фондовом рынке.

Но и это не главный прокол легендарного инвестора. Самую большую ошибку Баффет допустил при покупке Berkshire Hathaway, которая изначально занималась производством текстильных изделий. Если пересчитать на сегодняшние деньги, то в производство было вложено порядка $200 млрд. И только после того, как производство одежды накрылось медным тазом, Баффет решил оставить эту компанию себе и на ее базе создал одну их крупнейших инвестиционных компаний мира.

На чем же тогда Баффет «сколотил» свое состояние в $84 млрд? К тому же, его компания Berkshire Hathaway оценивается в $700 млрд. Откуда эта куча «бабла»?

Вы удивитесь, но самые удачные и любимые инвестиции Уоррена Баффета — это компании Coca-Cola и McDonald’s. Тут есть все, что так любит легендарный инвестор. Эти компании производят реальный продукт, он полностью понимает их бизнес модель, и по этим ценным бумагам регулярно выплачиваются солидные дивиденды.

А вот с техническими компаниями Баффету откровенно не везет. Он уже погорел на том, что купил на «хайпе» акции IBM и сбросил их в 2016 году гораздо дешевле, чем покупал. Также сейчас он удерживает приличный пакет акций Apple, которые он покупал, пока они дорожали до $180. Когда Apple взлетели до $200, Баффет перестал покупать и поэтому не попал на деньги после того, как Apple подешевел больше, чем на 20%. Но если «яблокофоны» покатяться еще ниже, тогда Баффет снова окажется в приличном минусе.

Очевидно, что с техническими компаниями Баффету откровенно не везет, но не только поэтому он не спешит в них инвестировать. Уоррен склонен принимать решения самостоятельно, и когда его аналитики рекомендовали покупать акции Amazon и Google, он сказал что не понимает бизнеса данных компаний и поэтому не будет в них вкладывать.

Теперь мы знаем, что Уоррен Баффет далеко не провидец, каким его считают, и даже легендарные инвесторы могут ошибаться. Причем этими ошибками может оказаться как выбор неправильных акций для покупки, так и отказ от приобретения каких-то новых активов, которые в будущем могут принести большую прибыль.

Важно понимать, что Уоррен Баффет имеет свою стратегию инвестирования, и с ее помощью он заработал сотни миллиардов долларов. Он не собирается от нее отказываться и вся критика в адрес биткоина связана с тем, что криптовалюты просто не вписываются в картину мира Баффета.

Посудите сами, биткоин не выплачивает дивиденды, нет какой-то конкретной компании, куда Баффет может прийти и пообщаться с руководством. И, самое главное, Bitcoin в отличии от любимой инвестиции Баффета, компании Coca-Cola, не производит физических товаров, с которыми бы Уоррен мог прийти на очередное собрание акционеров. А вот с баночкой кока-колы он может проделать этот трюк, что и делает регулярно. Т.е. для Баффета плохим активом и фактически мошенничеством является все, что не имеет физической оболочки. И именно с этим связана его критика биткоина.

И в заключении. Один из известных скептиков криптовалют Нил Фергюсон, который является автором книги «Восхождение денег», буквально на днях передумал и заявил, что был не прав, когда рассказывал о бесперспективности создания валюты с помощью блокчейна. Как видите, люди склонны менять свое мнение, и Уоррен Баффет — один из тех, кто не боится признавать свои ошибки. Так что оставляйте в комментариях свои прогнозы касательно того, передумает ли Баффет насчет биткоина и если да, то когда он начнет покупать криптовалюту.

Также вы можете узнать об отношении Баффета к биткоину, посмотрев видео от нашей команды:

Источник

Уоррен Баффет и его слова про Биткоин: стоит ли верить великому инвестору

От автора: Уоррен Баффет — один из трех богатейших людей планеты, человек, который не покидал список Форбс уже на протяжении почти 30 лет — долгое время удерживался от любых высказываний по поводу криптовалют, как до этого делал с любыми информационными технологиями. Однако во время лекции в Экономическом университете Уоррен Баффет про Биткоин и всю технологию блокчейн сделал довольно интересное заявление.

Заявление

Согласно данным, во время лекции один из студентов спросил его, что Уоррен Баффет думает о технологии блокчейн. Баффет сказал, что технология блокчейн не подходит под его инвестиционные критерии, в то время как сам Биткоин он считает пузырем, аналогичным тому, который люди видели в интернет-компаниях 90-х годов.

«Биткоин ничего не производит и не имеет материальной ценности» — цитата из его заявления относительно Биткоина. Значит ли это, что один из крупнейших инвесторов старой школы считает, будто вся технология — это тупиковая ветвь? Или его прогноз касался исключительно текущей ситуации рынка криптовалют?

Рассмотрим, почему Баффет не инвестирует в волатильный Биткоин и не рекомендует делать это другим крупным инвесторам.

Технология блокчейн и криптовалюты. Быстрый старт

Получите книгу и узнайте все основы технологии блокчейн и криптовалюты за один вечер

Критерии инвестиционной ценности

Инвестиционные критерии Уоррена Баффета включают в себя более 150 различных пунктов, поэтому перед тем как он вкладывается в крупные компании, команда аналитиков предоставляет ему полноценный отчет относительно каждого из интересующих его пунктов. Однако с самого начала его критерии базировались на одних и тех же принципах, которые и делают его величайшим инвестором:

• «инвестируй в бизнес, который понимаешь». На текущем этапе блокчейн остается за гранью понимания большинства классических инвесторов, а фундаментальная и техническая привязка далека от понимания даже для большинства в сообществе;
• «инвестируй в недооцененный бизнес». На текущем этапе все криптовалюты, основанные на технологии блокчейн, если и не считаются переоцененными, то их рост и текущую стоимость явно нельзя назвать «заниженной»;
• «инвестируй в бизнес, на который можешь повлиять». При всем уважении к рычагам давления Баффета, он не может повлиять на развитие или распространение технологии блокчейн и криптовалюты Биткоин в частности;
• «инвестируй в бизнес, который производит реальные блага». Если не считать Berkshire Hathaway, то все инвестиции Баффета находятся в реальном, а не финансовом секторе экономики.

Значение заявления Баффета

Если рассматривать заявление Уоррена Баффета и сравнить с его инвестиционной деятельностью на протяжении всех лет, то можно заметить, что он:

• ни разу не участвовал в крупных спекулятивных операциях относительно торговли долларом;
• долгое время избегал инвестировать в проекты информационной направленности. Да и сегодня в его портфеле не более 0.1% активов в акциях компьютерной сферы;
• предсказал кризис доткомов, однако не предвидел дальнейшего развития всей интернет-индустрии и современного развития компьютерного бизнеса.

Из всего этого можно сделать вывод, что его краткосрочный прогноз относительно Биткоина может оказаться и верным, однако он не делал категоричных заявлений по поводу всей технологии блокчейн.

А отсутствие его интереса к инвестированию в эту технологию объясняется его главным принципом: «инвестируй только в тот бизнес, который понимаешь».

Напомним, что с конца 90-х Баффет практически перестал инвестировать в крупные компании, так как считает, что «золотая эра инвестирования» прошла, и компании, которые представляют для него серьезный интерес, слишком дороги и нестабильны.

Технология блокчейн и криптовалюты. Быстрый старт

Получите книгу и узнайте все основы технологии блокчейн и криптовалюты за один вечер

Источник