Unit linked инвестиции что это такое

Мои отзывы об инвестициях в Unit-Linked

С каждым годом увеличивается объем инвестиционного страхования жизни (ИСЖ). Судя по отзывам еще быстрее растет интерес к его зарубежному прототипу – Unit-Linked. Эта статья посвящена разбору механизмов его работы, плюсов и минусов, а также доступных россиянам компаний.

Что такое договор Unit-Linked

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Unit-Linked – это финансовый продукт, который предполагает либо регулярные взносы с накопительными целями, либо единовременную инвестицию в страховой полис. В России он пока находится в зачаточном состоянии, количество застрахованных лиц невелико. Между тем на развитых рынках, где он встречается с аббревиатурой ULIPs (Unit Linked Insurance Plans), это одна из самых популярных услуг. Зародился сервис полвека назад в Великобритании. Он построен на английском праве, в котором прибыль не облагается налогом, если получена в рамках договора страхования жизни. Исходя из этого, был создан инвестиционный продукт, упакованный в полис.

Во всем мире страховые компании, предлагающие сервис Unit-Linked, имеют офшорную регистрацию. Это не значит, что сегмент рынка находится в серой зоне. Офшорная юрисдикция позволяет избежать высоких налогов на покупку и продажу активов. Без этого сложно было бы сохранить прибыль клиентов и обеспечить маржу страховой компании.

Частный инвестор, как правило, не располагает капиталом для формирования широко диверсифицированного портфеля. Для этого создается фонд, в который управляющий приобретает набор активов и делит их на сегменты владения. По-английски такие паи называются юнитами (units, единица). Отсюда и название полиса Unit-Linked, или «привязанный к паю». Застрахованное лицо самостоятельно или с помощью консультанта компании подбирает фонды для своего портфеля. Гарантий положительной доходности нет, а потенциальная прибыль, как и в любой инвестиции, зависит от доли риска в портфеле.

В США и Европе договора Unit-Linked занимают от 40 до 70% рынка страхования жизни. В России полисы продаются иностранными компаниями с 2007 года, но создать отечественный продукт пока нельзя по двум причинам.

1. По правилам ЦБ и Минфина, в паи инвестиционных фондов можно вложить не более 10% средств, остальное должно идти на страхование жизни.
2. Перед подписанием договора страховщик обязан объявить клиенту все параметры полиса. В случае с Unit-Linked это не работает, ведь будущий инвестиционный доход неизвестен.

На российском рынке существуют комбинированные варианты, отдаленно напоминающие Unit-Linked. Но для этого приходится заключать параллельно два договора – страховой и инвестиционный, распределяя средства между ними.

Как работает программа Unit-Linked

Компании, предлагающие Unit-Linked, обычно имеют юридическую форму SPC (Segregated Portfolio Company). Это означает, что средства инвестора не смешиваются с капиталом страховой компании. Они вообще не поступают на баланс страховщика, а сразу направляются на счет в банке-кастодиане (англ. custodian – опекун, хранитель, гарант). У страховой компании нет к ним доступа, она – лишь администратор ваших инвестиций.

Фонд первичных размещений от УК Восток–Запад

Как я зарабатываю на IPO через фонды первичных размещений

Схема владения паем строится по цепочке, в которой застрахованное лицо даже не числится в реестре собственником пая. Номинальным владельцем является банк-кастодиан. Это необходимо для эффективного распределения активов и обезличивания инвестиций. В этой схеме нет ничего необычного: когда вы покупаете акции через иностранного брокера, их номинальным владельцем в депозитарии тоже записаны не вы, а брокер.

Хозяин полиса Unit-Linked может записать любых выгодоприобретателей (наследников) с указанием их доли. Это удобно для тех, кто хочет избежать наследования капитала, например, ближайшими родственниками. Состав наследников можно менять в любое время, пока действует полис. Важно, что процедура вступления в наследство проходит на порядок быстрее, чем при стандартном механизме через нотариуса.

Многих инвесторов интересует возможность прекращения накопительной программы. Досрочно расторгать договор допустимо, но невыгодно. Вы получите только выкупную сумму, которая будет меньше размера ваших взносов. Потери, в зависимости от условий договора, могут составить до 20%. У любой программы есть мораторий (Lock-in period), который способен длиться от 3 месяцев до 3 лет. За это время компания должна сформировать резервы на ваши инвестиции. Только после этого вы можете досрочно забрать деньги без штрафных санкций, за исключением административного сбора. Его размер зависит от того, сколько лет осталось до окончания. Большинство программ Unit-Linked допускают паузу в платежах (Grace period) до 3 месяцев.

Частичное снятие тоже разрешено, но чревато налоговыми последствиями. Изъятия не должны превышать сумму инвестированного капитала. Тогда они имеют юридический статус страховых выплат и не считаются доходом. Если совокупные снятия превысили сумму взносов, с разницы при выводе средств нужно уплатить НДФЛ. Плюсом всех накопительных программ является льготное налогообложение. НДФЛ начисляется не на общую прибыль, а по формуле:

При положительном результате, налогом облагается только та часть прибыли, которая превысила ключевую ставку ЦБ. Если полис в иностранной валюте, налог исчисляется в рублях по курсу.

Разница между полисом Unit-Linked и ИСЖ

В России иногда смешивают Unit-Linked и ИСЖ, хотя это разные финансовые продукты. Отличие в том, что существенная доля портфеля может размещаться в более рискованных и потенциально доходных инструментах. В ИСЖ большую часть взноса компания обязана вложить под гарантированную доходность. В Unit-Linked клиент может выбрать для себя более сбалансированный портфель из активов многих стран, в разных валютах и самостоятельно управлять своими рисками.

Различие также в том, что в рамках ИСЖ, при наступлении страхового события, выплачивается сумма, которая кратно превосходит ваши взносы. План Unit-Linked «страховкой» назвать сложно, финансовой защиты семьи здесь нет. В случае смерти застрахованного лица выплачивается только 101% от накопленной суммы. 1% – лишь юридический повод трактовать выплаты как страховые, чтобы избежать налогообложения.

Главные функции Unit-Linked – накопление и преумножение капитала, а также защита его от посягательств со стороны государства и нежелательных наследников. Выбирая такой инструмент, инвестор жертвует страховым покрытием в пользу эффективного управления деньгами.

Если вам интересна страховая защита, при желании её можно подключить, но уже как специальную опцию. ИСЖ в России дает дополнительный доход в виде 13% налогового вычета. По договору Unit-Linked вычета не предусмотрено. Это логично, ведь взносы клиентов уходят за рубеж.

Источник

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

О проекте UNIT-LINKED.RU

Что из себя представляет проект UNIT-LINKED.RU?

Unit-linked.ru — online-сервис подбора и покупки международных unit-linked программ. Мы переработали условия и отзывы unit-linked программ большинства страховых компаний. Теперь вам больше не нужно тратить время на поездки в офисы или переплачивать посредникам за консультации. Вам больше не нужно искать на сайтах компаний и сравнивать условия, выбирая лучшие. Мы это уже сделали за вас.

Почему сервис UNIT-LINKED.RU лучше других провайдеров инвестиционно-страховых программ?

Онлайн проект UNIT-LINKED.RU предлагает услуги различных страховых компаний без посредников, при этом для нас не имеет значения, какую unit-linked программу вы выберите. Мы работаем только с публично известными крупнейшими зарекомендовавшими себя на международном рынке страховыми компаниями. Вы оформляете unit-linked программы напрямую в страховой компании, и переводите деньги напрямую в выбранную вами компанию. После оформления вы получаете все документы полиса напрямую от страховой компании.

Онлайн проект UNIT-LINKED.RU позволяет клиентам во многом сэкономить и не платить дополнительные сборы за встречи и консультации. При этом клиент имеет полную прозрачность и получает ответы на все свои вопросы бесплатно.

В чем заключается цель проекта UNIT-LINKED.RU?

Цель проекта UNIT-LINKED.RU – сделать международные юнит-линкт программы максимально понятными и доступными для их плодотворного использования в созидании вашего будущего финансового благополучия. Мы показываем все условия открыто и честно, сообщаем о любых возможных ограничениях, чтобы вы сразу понимали, на что можно рассчитывать сейчас и в будущем.

Общая характеристика программ Unit-Linked

Что такое Unit-linked?

Unit-linked – инвестиционно-накопительные программы, которые подразумевает регулярные или единовременные взносы в страховой полис с целью накопления капитала на различные жизненные цели – создание пенсионного фонда, покупка недвижимости, оплата образования и др. Еще такие программы называют «английским методом инвестирования» или unit-linked plan (ULIP). Unit-linked – это эффективный способ инвестирования в мировые рынки в оболочке полиса страхования жизни. В данном случае страховая компания выступает в роли брокера, покупая активы по распоряжению клиента.

Для кого предназначена Unit-linked программа?

Unit-linked программы предназначены для физических или юридических лиц, которые желают накопить личный капитал или приумножить существующий. Программы доступны для всех желающих вне зависимости от их гражданства и места проживания (кроме граждан США – у них есть свой аналог).

Чем отличается Unit-linked от обычного накопительного счета или банковского вклада?

Между программой Unit-linked и классическим накопительным счетом или банковским вкладом с пополнением существует принципиальная разница. Положив деньги в банк под фиксированный процент, вы никак не управляете средствами, а доходность по вкладу заранее ограничена условиями депозита. Владелец полиса Unit-linked не накапливает средства на счете под определенный процент, а получает возможность инвестировать свои регулярные или единоразовые взносы в различные финансовые активы на мировых рынках, и при этом доходность ничем не ограничена.

Зачем инвестировать через страховую компанию в рамках Unit-Linked, если есть брокер?

За долгие годы работы мы накопили огромный опыт и можем сказать, что каждый способ имеет свои плюсы и минусы. Страховая компания имеет важные преимущества по сравнению с брокерским счетом по следующим причинам:

• Полностью автоматизированное накопление – средства регулярно списываются с карты согласно плану.
• Понятные условия наследования и возможность защитить капитал от посягательств третьих лиц (государства, нежелательных наследников). Деньги не делятся при разводе и их не могут изъять через суд.
• Высокая защита капитала в рамках страхового счета unit-linked благодаря сегрегированной структуре портфеля.
• Льготное налогообложение и отсутствие необходимости ежегодно подавать налоговую декларацию. Налог уплачивается только при окончании действия программы при выводе средств. Владелец брокерского счета должен ежегодно уплачивать налог, а если брокер зарубежный – то и самостоятельно подавать декларацию в налоговую.
• Возможность успешно инвестировать средства при помощи типовых стратегий человеку, у которого нет опыта в инвестициях и нет времени на изучение рынка. Успешное управление брокерским счетом требует времени и опыта.

Именно эти преимущества являются определяющими в пользу unit-linked для долгосрочного пассивного инвестора, который желает накопить или приумножить капитал.

Почему в Unit-linked комиссионные сборы выше по сравнению с брокерским счетом?

Изучая информацию о программах unit-linked можно заметить, что комиссионные сборы в них, на первый взгляд, выше чем, к примеру, в брокерском счете. Однако важно понимать, что страховые компании выплачивают клиентам различные бонусы, что позволяет покрыть значительную часть сборов и комиссий. К примеру, во многих накопительных программах существует бонус за размер взноса, который вы получаете моментально при пополнении счета. Данный бонус может достигать 5% от осуществленного взноса. Клиенту также, как правило, доплачивают за лояльность компании, если он регулярно инвестирует на срок более 10 лет. Бонусы за лояльность могут достигать 7,5% от всей инвестированной суммы! Таким образом, страховые компании стимулируют клиента открывать программы с более крупными взносами и на более длительный срок. Чем больше взносы и длительнее накопительная программа, тем меньше издержки. Можно сделать вывод что, наличие бонусов позволяет значительно снизить издержки программы.

Еще один важный момент: Инвестируя в типовые стратегии и фонды, которые представлены на платформах страховых компаний, вы не платите дополнительные комиссионные за управление капиталом со стороны фондов и сборы за вход в фонды. Вы платите только те комиссионные за управление, которые указаны в условиях программы unit-linked. К примеру, через брокерский счет для вхождения во многие инвестиционные фонды вы заплатите до 5%, а через инвестиционный счет в страховой на входе в них – 0%, так как страховая компания выступает от вашего лица в качестве институционального инвестора.

Чем отличается Unit-linked от брокерского счета в отечественной компании?

Открывая счет Unit-linked в страховой компании, вы получаете более высокий уровень защиты капитала в сравнении с российским брокерским счетом:

• Зарубежные страховые компании зарегистрированы только в надежных юрисдикциях с кредитным рейтингом A и выше. К примеру, у России кредитный рейтинг на уровне B.
• Кредитный рейтинг международным страховым компаниям присваивается известными рейтинговыми агентствами — Standard & Poor’s, Moody’s, A.M. Best. Рейтинг отечественных брокеров признается только в России.
• Международные страховые компании придерживаются правил, которые предусматривают первостепенную защиту интересов инвестора. Отечественные финансовые организации иногда ставят интересы инвестора на второй план.
• Активы инвестора хранятся на счете, который изначально отделен от счета самой страховой компании. Это означает, что при прекращении деятельности компании инвестор может перевести активы под управление в другую страховую компанию.
• Деятельность международных страховых компаний контролируется внутренним регулятором, а также ежегодно проводится аудит с привлечением известных мировых компаний таких, как PWC, Deloitte и др.

На какой срок лучше открывать программу Unit-linked?

Программы unit-linked делятся на два типа: программы со сроком и бессрочные программы. Как правило, программы с единовременным взносом являются бессрочными не предусматривают срока контракта. Накопительные программы с регулярными взносами открываются на определенный срок. Минимум – 5 лет, но выгоднее открывать их на срок от 10-15 лет, где вы получаете дополнительные бонусы. Важное преимущество накопительного плана – эффект сложного процента, который максимально эффективно реализуется лишь в течение длительных временных промежутков. Страховые компании также предоставляют клиентам дополнительные бонусы за лояльность, мотивируя открывать план на срок более 10 лет.

Какие минимальные суммы необходимы для оформления программы Unit-Linked?

Минимальный ежемесячный взнос в накопительную программу Unit-linked сроком от 10 лет составляет $100 в месяц ($1200 в год). Для накопительных программ сроком на 5 лет минимальный ежемесячный взнос составляет $200 в месяц ($2400 в год). Для снижения издержек мы рекомендуем открывать накопительные программы со взносами начиная от $300 в месяц и более (от $900 в квартал и $3600 в год). Чем больше взносы, тем больше бонусы и ниже издержки программы.

Для Unit-Linked программ с единовременным вкладом минимальный взнос составляет $10 000. Рекомендуемый взнос для снижения издержек – от $20 000.

Инвестиционные счета с открытой инвестиционной архитектурой, как правило, предусматривают минимальный взнос – от $75 000. Рекомендуемый взнос для инвестиционного счета – от $100 000.

Какая доходность у программ unit-linked?

Потенциальная доходность Unit-linked программ зависит от инвестиционной стратегии, которую вы выбираете. Историческая доходность по консервативным (умеренным) программам составляет от 3-5%, а по сбалансированным и более рисковым – до 7-15% годовых. Здесь важно учесть, что речь идет о доходности в одной из стабильный иностранных валют с низкой инфляцией (доллар США, евро, британский фунт), а не о доходности в рублях или других валютах стран СНГ. Некоторые страховые компании предоставляют программы с фиксированной доходностью, которые вне зависимости от поведения рынка позволяют получить заранее установленный доход (аналог банковского депозита).

Есть ли гарантия доходности в программах unit-linked?

Программы unit-linked могут быть с гарантированной доходностью и без гарантии доходности. Программы с гарантированной доходностью позволяют получить заранее оговоренную доходность при любом поведении рынка. Обычно сборы по таким программам несколько выше, а потенциальная доходность ниже. Программы без гарантии доходности позволяют получить более высокую потенциальную доходность и предполагают более низкие сборы. При падении рынка в некоторые годы в таких программах стоимость фондов теоретически может быть меньше сделанных по полису взносов. Однако на длительных промежутках времени вы с огромной долей вероятности сможете получить внушительный инвестиционный доход. Как правило, наши клиенты выбирают именно второй вариант.

Что такое первоначальный период в накопительной программе Unit-linked?

Все накопительные программы имеют первоначальный период. Как правило, он длится от 3-х месяцев до 2-х лет (в зависимости от срока выбранной программы). В этот период необходимо обязательно выдерживать график платежей, который был выбран при открытии контракта. Приостановка регулярных платежей в первоначальный период может привести к расторжению полиса (см. таблицу с расчетами). После окончания первоначального периода вы можете осуществлять частичные изъятия, уменьшать или увеличивать взносы, досрочно закрывать программу.

Источник