Укажите показатель доходности предприятия

Лекция 7. Анализ показателей доходности предприятий.

1. Структура доходов предприятия.

2. Абсолютные показатели доходности предприятия.

3. Относительные показатели доходности предприятия и их взаимосвязь.

1. В условиях рыночных отношений для принятия управленческих решений нужно знать не только размер получаемой предприятием прибыли, но и их доходность. Доходность характеризует эффективность деятельности предприятия и мастерство управления инвестициями. Главные части доходности – прибыль, но та прибыль, которая приводится в расчетах, величина достаточна условная. На практике осуществляется: в соответствии с рядом документов, в соответствии с нормативными документами, которыми пользуется ГНС.

Понятие доход более емкое чем прибыль. В толковом словаре «доход» — это поток денежных средств. Доход – это денежные средства, которые поступают в распоряжение предприятия в различных формах. В современных условиях хозяйствования наряду с прибылью предприятие может получать и другие доходы (дивиденды, процент по вкладам и др.).

Поэтому конечный результат от финансово-хозяйственной деятельности правильно было бы назвать не балансовой прибылью, а доходом по балансу.

Предприятие имеет в своем распоряжении временно свободные средства, которые имеют целевой характер, которые регулярно поступают на р/с. такие суммы средств могут использоваться лишь спустя какой-то срок. Это амортизационные отчисления, отчисления в какие-либо резервные фонды, на создание других фондов, предусмотренных законодательством. При создании резервного или другого фонда в балансе сама прибыль уменьшается. Эти отчисления не входят в прибыль, но они остаются в распоряжении предприятия.

Чтобы определить размер средств предприятия, необходимо определить:

1) сумму чистой прибыли

2) сумму амортизационных отчислений

3) величина начисленных резервных фондов за счет прибыли.

Они характеризуют доходность предприятия за отчетный период.

2. При определении степени доходности вложенного капитала используют целую систему взаимосвязанных показателей. Каждый из этих показателей для пользователей отчетности имеет свою смысловую нагрузку, имеет свое экономическое толкование. При анализе доходности может быть использовано несколько способов расчета, но чаще всего они рассчитываются как соотношение какого-либо вида дохода и какая-либо база сравнения.

Показатели (числитель):

1. Прибыль или доход от основной деятельности предприятия, т.е. прибыль от реализации продукции, услуг, вида работ. Это финансовый результат деятельности предприятия, ради которого было создано предприятие.

2. Прибыль или убыток от финансовой деятельности. Это сальдо между доходом и убытком по операциям, не связанным с реализацией продукции с учетом процента за пользование банковским кредитом.

3. Доход от инвестиционной деятельности. Жто часть прибыли от финансово-хозяйственной деятельности, которая представляет из себя сумму доходов от каких-либо финансовых вложений в акции других предприятий, паи, облигации.

4. Балансовый доход или балансовая прибыль. Это сумма дохода от финансовой и производственной деятельности предприятия.

5. Чистая прибыль. Это часть балансовой прибыли минус отчисления в резервный и другие аналогичные фонды минус сумма уплаты рентабельных платежей минус налог на прибыль.

6. Прибыль в полном распоряжении предприятия. Это абсолютный показатель, равен доходу после завершения всех распределительных операций, от чистой прибыли отличается на величину начисленных дивидендов по акциям.

7. Нетто-результат эксплуатации инвестиций. Это экономический эффект, полученный предприятием от использования вложенного капитала = сумма балансовой прибыли + процент за кредит. Этот показатель можно рассматривать как оплату за переданные в распоряжение предприятий финансовые средства или как доход от собственного или заемного капитала.

8. Поток наличности. Сумма средств, которую имеет предприятие в своем распоряжении, хоть и временно = чистая прибыль + начисленные амортизационные отчисления + резервный фонд.

Знаменатель абсолютных показателей:

1. Выручка от реализации продукции без НДС, без акцизов.

2. Собственный капитал = уставной капитал + сумма резервных капиталов + сумма резервных фондов + сумма нераспределенной прибыли прошлых лет + сумма средств социальной сферы + сумма целевого финансирования + сумма поступлений из бюджета + сумма межотраслевых внебюджетных фондов.

3. Чистые активы – это сумма средств, инвестированных в предприятие = сумма собственных источников средств + сумма долгосрочных обязательств. Или разность между общей суммой баланса по активу и суммой краткосрочных обязательств.

Показатели доходности можно рассчитывать либо на определенную дату, либо исчислять среднегодовые данные.

3. Эти показатели делятся на:

a) показатели доходности деятельности предприятия

b) показатели рентабельности собственного капитала

c) показатели рентабельности активов предприятия.

Показатели доходности:

1. Норма самофинансирования = Балансовая прибыль (6) / Величина реализованной продукции *100. Этот показатель отражает прибыль, которую имеет предприятие с каждого рубля реализованной продукции. Он характеризует способность предприятия самофинансироваться, он имеет важное значение при разработке политики финансирования и его можно рассматривать как возможность интенсивного развития.

2. Норма предпринимательского дохода = Чистая прибыль (5) / Выручка от реализации*100. Дает представление о результатах хозяйственной деятельности предприятия, о степени прочности его положения. Этим показателем характеризуется прочность предприятия на рынке сбыта. Снижение–сокращение предложения на продукцию.

3. Рентабельность реализованной продукции = Прибыль от реализации (1) / Выручка от реализации*100. Менеджерами этот показатель используется для контроля за взаимосвязью количества реализованной продукции, цены на нее, величиной издержек производства.

Показатели рентабельности капитала:

4. Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль (5) / Собственный капитал. Это ключевой инвестиционный показатель , на Западе его называют нормой прибыли на собственный капитал. Акционеры, инвесторы уделяют этому показателю особое внимание, так как он лучшим способом показывает, сколько прибыли приносит каждый рубль собственных средств.

5. Общая рентабельность = Балансовая прибыль / Собственный капитал*100. Этот показатель характирезет деятельности предприятия, доходность предприятия от всех видов деятельности на 1 рубль собственного капитала. Применяют этот показатель при анализе оборотного капитала. Этим капиталов может характеризоваться удельный вес в общей величине активов. Это соотношение заемного капитала и величины собственного капитала.

Показатели рентабельности активов:

6. Чистая рентабельность = Чистая прибыль / чистые активы*100. Дает оценку доходности собственного капитала.

7. Рентабельность совокупного капитала = Нетто-результат (7) / чистые активы*100. В зарубежной практике этот показатель рассматривается как один из основных и дает характеристику результативности деятельности предприятия.

8. Рентабельность наличности = Поток наличности (8) / чистые активы*100. Дает возможность извлечения прибыли из всех видов деятельности.

Источник

Зачем рассчитывать рентабельность

Рентабельность — это экономический показатель, который показывает, насколько эффективно используются ресурсы: сырье, кадры, деньги и другие материальные и нематериальные активы. Можно рассчитать рентабельность отдельного актива, а можно — всей компании сразу.

Рентабельность рассчитывают, чтобы спрогнозировать прибыль, сравнить компанию с конкурентами или предсказать доходность инвестиций. Еще рентабельность предприятия оценивают, если собрались его продавать: компания, которая приносит больше прибыли и при этом тратит меньше ресурсов, стоит дороже.

Как рассчитывается рентабельность

Существует коэффициент рентабельности — он показывает, насколько эффективно используются ресурсы. Этот коэффициент — это отношение прибыли к ресурсам, которые вложили, чтобы ее получить. Коэффициент может выражаться в конкретной величине прибыли, полученной на единицу вложенного ресурса, а может — в процентах.

Например, компания производит сметану. 1 литр молока стоит 5 рублей, а 1 литр сметаны — 80 рублей. Из 10 литров молока получается 1 литр сметаны. Из 1 литра молока можно сделать 100 миллилитров сметаны, которые будут стоить 8 рублей. Соответственно, прибыль с 1 литра молока — 3 рубля ( 8 Р − 5 Р ).

Чтобы посчитать рентабельность ресурса «Молоко», делим прибыль на стоимость ресурса: 3 / 5 = 0,6 , или 60%.

А другая компания производит мороженое. 1 килограмм мороженого стоит 200 рублей. Для его производства надо 20 литров молока по той же цене — 5 рублей за литр. Из 1 литра молока получится 50 граммов мороженого, которые будут стоить 10 рублей. Прибыль с 1 литра молока — 5 рублей ( 10 Р − 5 Р ).

Рентабельность ресурса «Молоко» при производстве мороженого: 5 / 5 = 1 , или 100%.

Вывод: отдача от ресурсов при производстве мороженого выше, чем при производстве сметаны, — 100% > 60%.

Коэффициент рентабельности может выражаться также в количестве затраченных ресурсов, которые понадобились, чтобы получить фиксированную сумму прибыли. Например, чтобы получить 1 рубль прибыли в случае со сметаной, надо потратить 330 миллилитров молока. А в случае с мороженым — 200 миллилитров.

Виды показателей рентабельности

Чтобы оценить эффективность работы компании, используют несколько показателей рентабельности. Каждый из них рассчитывается как отношение чистой прибыли к какой-то величине:

1. К активам — рентабельность активов (ROA).
2. К выручке — рентабельность продаж (ROS).
3. К основным средствам — рентабельность основных средств (ROFA).
4. К вложенным деньгам — рентабельность инвестиций (ROI).
5. К собственному капиталу — рентабельность собственного капитала (ROE).

Проще говоря, показатель рентабельности — это прибыль, которую делят на тот показатель, рентабельность которого хотят узнать.

Порог рентабельности

Порог рентабельности — это минимальная прибыль, которая покрывает затраты. Например, вложения, если речь идет об инвестициях, или себестоимость — если о производстве продукции. Когда говорят о пороге рентабельности, чаще всего используют термин «точка безубыточности».

Рентабельность активов (ROA)

Показатель ROA рассчитывают, чтобы понять, насколько эффективно используются активы компании — здания, оборудование, сырье, деньги — и какую в итоге они приносят прибыль. Если рентабельность активов ниже нуля, значит, предприятие работает в убыток. Чем выше ROA, тем эффективнее организация использует свои ресурсы.

Как рассчитать рентабельность активов. Это отношение чистой прибыли за определенный период к стоимости активов.

ROA = П / ЦА × 100%,

П — прибыль за период работы;

ЦА — средняя цена активов, которые находились на балансе в это же время.

Рентабельность продаж (ROS)

Рентабельность продаж показывает долю чистой прибыли в общей выручке предприятия. При расчете коэффициента вместо чистой прибыли также может использоваться валовая прибыль или прибыль до уплаты налогов и процентов по кредитам. Называться такие показатели будут соответственно — коэффициент рентабельности продаж по валовой прибыли и коэффициент операционной рентабельности.

Как рассчитать рентабельность продаж. ROS рассчитывают как отношение прибыли к выручке.

Рентабельность основных производственных фондов (ROFA)

Основные производственные фонды — активы, которые организация использует для производства товаров или услуг и которые при этом не расходуются, а только изнашиваются. Например, здания, оборудование, электрические сети, автомобили и т. п. ROFA показывает доходность от использования основных средств, которые участвуют в производстве продукта или услуги.

Как рассчитать рентабельность основных производственных фондов. Это отношение чистой прибыли к стоимости основных средств.

ROFA = П / Цс × 100%,

П — чистая прибыль организации за нужный период;

Цс — стоимость основных средств компании.

Рентабельность оборотных активов (RCA)

Оборотные активы — это ресурсы, которые используются компанией для производства товаров и услуг, но которые, в отличие от основных фондов, полностью расходуются. К оборотным активам относят, например, деньги на счетах предприятия, сырье, готовую продукцию на складе и т. п. RCA показывает эффективность управления оборотными активами.

Как рассчитать рентабельность оборотных активов. Это отношение чистой прибыли к оборотным средствам.

RCA = П / Цо × 100%,

П — чистая прибыль за определенный период;

Цо — стоимость оборотных активов, которые использовали для производства товара или услуги за это же время.

Рентабельность капитала (ROE)

ROE показывает, с какой отдачей работают деньги, вложенные в компанию. Причем вложения — это только уставный или акционерный капитал. Чтобы рассчитать эффективность использования не только собственных, но и привлеченных средств, используют показатель рентабельности задействованного капитала — ROCE. Он дает понять, какой доход приносит компания. Рентабельность капитала сравнивают не только с аналогичными показателями других компаний, но и с другими видами инвестиций. Например, с процентами по банковским вкладам, чтобы понять, есть ли смысл инвестировать в бизнес.

Как рассчитать рентабельность капитала. Это отношение чистой прибыли к капиталу компании, включая резервы.

Источник

Основные показатели доходности фирмы

Вы будете перенаправлены на Автор24

Доходность фирмы – это показатель, который характеризует конечный результат хозяйственной деятельности фирмы, а точнее – ее прибыль (получение доходов с учетом осуществления расходов).

Доходность и группы ее основных показателей

Фирма – это экономическая единица, чья хозяйственная (предпринимательская) деятельность нацелена на получение прибыли. Оценка эффективности деятельности фирмы напрямую связана с анализом динамки и структуры той прибыли (или убытка), которую она получает. В целом, эффективность получения прибыли можно рассматривать как доходность.

Характеристику доходности фирмы можно получить в результате оперирования специальными показателями. Расчет их значений является одним из обязательных элементов финансового и комплексного анализа, регулярно проводимого фирмой.

Готовые работы на аналогичную тему

В экономике сформировали несколько групп показателей, которые активно используют на практике до сих пор, потому что они способны раскрыть все стороны и нюансы текущей деятельности фирмы. Основными считаются следующие группы показателей:

• показатели доходности капитала фирмы (включают в себя совокупную доходность акционеров, рентабельность: активов; собственного капитала (в том числе по показателю EBT); инвестированного капитала);
• показатели доходности текущих затрат фирмы (включают в себя эффективность управленческих расходов, рентабельность продаж/затрат);
• показатели эффективности использования фирмой ресурсов (включают в себя производительность труда, трудоемкость, материалоемкость, материалоотдачу, фондоотдачу);
• показатели эффективности управления оборотным капиталом фирмы (включают в себя длительность денежного цикла в днях, средний срок погашения кредиторской/дебиторской задолженности или ее оборачиваемость, средний срок хранения запасов или их оборачиваемость).

Алгоритмы расчета основных показателей доходности фирмы

Совокупная доходность акционеров рассчитывается посредством деления суммы абсолютного прироста стоимости акций за период и дивидендов, которые были выплачены в течение этого периода, на первоначальную (т.е. по состоянию на начало периода) стоимость акций.

Рентабельность активов рассчитывается посредством деления чистой прибыли (т.е. после уплаты налогов) фирмы на среднегодовую стоимость ее совокупных активов.

Рентабельность собственного капитала рассчитывается посредством деления чистой прибыли фирмы на среднегодовую стоимость ее собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала по показателю EBT рассчитывается посредством деления прибыли фирмы до уплаты налогов на среднегодовую стоимость ее собственного капитала.

Рентабельность инвестированного капитала рассчитывается посредством деления суммы чистой прибыли фирмы и процентов (за вычетом налогов) на сумму среднегодовых стоимостей собственного капитала и долгосрочных займов, которая называется вложенным капиталом.

Рентабельность продаж рассчитывается посредством деления чистой прибыли фирмы (или любого другого измерителя доходов) на ее выручку.

Рентабельность затрат рассчитывается посредством деления чистой прибыли фирмы (или любого другого измерителя доходов) на себестоимость ее реализованной продукции.

Эффективность управленческих расходов рассчитывается посредством деления суммы коммерческих и административно-управленческих расходов фирмы на ее выручку.

Производительность труда рассчитывается посредством деления выручки фирмы на среднесписочную численность ее работников, что соответствует делению единицы на значение трудоемкости.

Трудоемкость рассчитывается посредством деления среднесписочной численности работников фирмы на ее выручку, что соответствует делению единицы на значение производительности труда.

Материалоемкость рассчитывается посредством деления стоимости сырья и материалов на выручку фирмы, что соответствует делению единицы на значение материалоотдачи.

Материалоотдача рассчитывается путем деления выручки фирмы на стоимость сырья и материалов, что соответствует делению единицы на значение материалоемкости.

Фондоотдача рассчитывается путем деления выручки фирмы на среднегодовую стоимость ее основных фондов.

Длительность денежного цикла в днях рассчитывается путем сложения длительности оборота запасов фирмы и разницы длительностей оборотов ее дебиторской и кредиторской задолженностей.

Средний срок погашения дебиторской задолженности (т.е. ее оборачиваемость) рассчитывается путем умножения величины дебиторской задолженности фирмы на отношение количества дней к выручке.

Средний срок погашения кредиторской задолженности (т.е. ее оборачиваемость) рассчитывается путем умножения величины кредиторской задолженности фирмы на отношение количества дней к себестоимости продукции.

Средний срок хранения запасов или их оборачиваемость рассчитывается путем умножения величины стоимости запасов фирмы на отношение количества дней к себестоимости продукции.

Значение основных показателей доходности фирмы

Результаты расчета перечисленных выше показателей имеют большое значение для нескольких групп заинтересованных лиц. Прежде всего, речь идет о текущих собственников фирмы и инвесторах (потенциальных собственников). При принятии решения о вложении своих средств они сравнивают показатели нескольких фирм и выбирают для себя наилучшее направление.

Менеджеры фирмы благодаря значениям основных показателей доходности получают данные о том, как работала фирма за отчетный период (по сравнению с предыдущими периодами или с конкурентами). На основании этого формулируются основные направления совершенствования деятельности фирмы в ближайшей перспективе.

Для поставщиков, клиентов, финансовых посредников и иных контрагентов фирмы показатели ее доходности говорят о том, стоит ли с ней начинать или заканчивать сотрудничество. Если на этот вопрос получен положительный ответ, то далее определяются сферы и условия этого сотрудничества.

Источник