Целью вложения инвестиций зарубежными инвесторами

Прямые иностранные инвестиции в России сокращались с 2013 года из-за геополитической напряженности между Россией, Украиной и Западом. Хотя в 2016 году объем прямых инвестиций вырос до 32,5 млрд. $ США, в 2017 году он снова сократился до 28.6 млрд. За 2018 год прямые зарубежные инвестиции составили лишь 8,8 млрд. $, что является самым низким показателем с 2003 г. — за исключением 2015 года, начавшегося с мощной девальвации рубля.

С оттоком средств из России ситуация аналогична — максимум зафиксирован в том же 2013 году, а в 2014 после «крымской весны» с заграничным размещением капитала возникли некоторые трудности. Как видно, в последние 10 лет исходящий объем прямых инвестиций из России заметно превышает входящие ПИИ.

По данным ЮНКТАД (United Nations Conferenceon Tradeand Development – орган Генеральной Ассамблеи ООН), Россия входит в 20-ку стран-лидеров по исходящим инвестициям. Снятие санкций может способствовать как притоку иностранного капитала в страну, так и оттоку из России, но пока это вопрос будущего.

Основными инвестиционными партнерами России являются:

1. Кипр
2. Люксембург
3. Нидерланды
4. Багамские и Бермудские острова
5. Ирландия
6. Великобритания

Основные секторы иностранных вложений в Россию:

1. добыча полезных ископаемых
2. производство
3. автосервисы
4. финансовая и страховая деятельность
5. операции с недвижимостью

Если в 90-е г. исходящие инвестиции из России массово использовались для прикрытия криминальных доходов, то с 2000-х годов это стало сочетаться с реальным расширением деловой активности отечественных компаний. Основными сферами, в которые вкладывают свои деньги отечественные инвесторы за рубежом, являются:

• добыча полезных ископаемых
• металлургия
• химическая промышленность
• нефтегазовая отрасль

Большинство инвестиционных договоров носит закрытый характер и несомненно, что часть средств выводится в офшоры с целью уклонения от уплаты налогов. И несмотря на объявленную амнистию капитала, мало кто торопится этот капитал возвращать.

Предприятия, образованные за счет прямых иностранных инвестиций, могут быть созданы в форме:

• дочерней компании – зарубежному инвестору принадлежит более 50% общего капитала фирмы;
• ассоциированной фирмы – зарубежный инвестор имеет менее 50% капитала предприятия;
• филиала – фирма на 100% принадлежит зарубежному инвестору

Большая часть ПИИ делается через фонды прямых инвестиций (ФПИ), которые аккумулируют финансы физ. лиц и инвестиционных компаний для покупки части предприятия.

Экономический эффект прямых инвестиций

Инвестиции сильно влияют на экономику принимающего предприятия и государства, так как они создают конкурентные преимущества для компаний.

Положительный эффект прямого инвестирования в экономике:

• внедрение современных технологий производства;
• ускорение роста ВВП;
• создание новых рабочих мест за счет роста компаний;
• получение новых налоговых платежей в бюджет;
• укрепление международной торговли

Привлечение прямых инвестиций позволяет компаниям получить дополнительное финансирование для развития без банковских кредитов и эмиссии акций. Фактически эти деньги компания получает «бесплатно», при этом не происходит размытие акционерного капитала. На фондовом (вторичном) рынке эмитент обычно привлекает средства через выпуск облигаций, что сохраняет текущее количество акций и долю акционеров.

Среди негативных последствий входящих ПИИ можно выделить:

• потеря контроля со стороны принимающего государства над частью национального производства;
• зависимость национальной экономики от решений, принимаемых иностранными инвесторами;
• оттеснение внутреннего капиталовложения;
• ухудшение платежного баланса принимающей страны

Помимо этого, иностранные компании внедряют новые технологии. Из-за этого предприятие получает конкурентные преимущества и вытесняет с рынка другие отечественные фирмы.

Так как иностранный инвестор вправе влиять на управление компанией, куда он вложил финансы, многие страны ограничивают сектора экономики, в которые можно привлекать инвестиции из-за рубежа. В большинстве государств запрещено привлечение зарубежных финансов в национальную оборону, почтовую службу, образование, производство вредной и загрязняющей экологию продукции.

Любая страна вправе установить собственные ограничения по привлечению прямых зарубежных инвестиций. Например, в Китае помимо вышеперечисленных сфер запрещены иностранные вложения в медицину, рыбалку, производство электроэнергии, а также в предприятия, влияние на которые может поколебать монополию на политическую власть.

Фонды прямых инвестиций

ФПИ (его еще называют фондом частного капитала) – это компания, созданная для вложения денег частных инвесторов в развитие коммерческих предприятий. ФПИ похож на венчурный фонд, хотя есть некоторые различия: например, пайщикам ФПИ запрещено быть учредителями компаниями.

Фонд концентрируется на стадии развития уже существующего бизнеса, причем не обязательно быстрорастущего и связанного с высокими технологиями, как у большинства венчурных проектов. Он вполне может инвестировать, скажем, в логистику или потребительские товары с ожидаемым ростом около 30-40% годовых в течение нескольких лет. Про российские венчурные фонды, также вносящие свой вклад в прямые инвестиции внутри России, читайте здесь.

Фонды прямых инвестиций образуются в форме общества или товарищества с ограниченной ответственностью. Срок действия таких фондов обычно составляет 10 лет, с возможностью ежегодного продления. ФПИ бывают двух видов:

1. традиционные – все лица вкладывают финансы на равнозначных условиях
2. асимметричные – для каждого инвестора определены индивидуальные параметры возвратности

Фонд частного капитала находится под управлением специалистов по инвестициям – генерального партнера (GP). Этот партнер привлекает финансы от институциональных пенсионных фондов, страховых компаний, иных коммерческих предприятий, а также капитал физ. лиц. Генеральный партнер наделен большими полномочиями по инвестированию и контролю над делами фонда, но в то же время у него есть определенные ограничения в осуществлении вложений по типу, размеру или их географической направленности.

🔎 Прямые инвестиции в России, получаемые от иностранных инвесторов, регулируются нормами Федерального закона № 160-ФЗ от 09.07.1999г. По данным РАВИ на 2019г. ( RVCA yearbook I 2019 Russian PE and VC market review) в России действует 70 ФПИ. Их суммарный объем капитала на сегодня составляет около 18 млрд. $.

В зарубежной литературе фонд прямых инвестиций называется Private Equity Fund, из-за чего в русской адаптации также используется сочетание PEF или PE фонды:

Во что инвестируют российские ФПИ?

В России преобладают ФПИ с государственным участием. Именно госструктуры играют ключевую роль в привлечении капитала для реализации крупных коммерческих проектов. Крупнейшим фондом в РФ является РФПИ (Российский фонд прямых инвестиций). Компания была образована в 2011 году с целью развития инвестиционного рынка.

Российские фонды нацелены на привлечение денег, в том числе и от иностранных инвесторов, в экономику России. ФПИ России вкладывают финансы в развитие регионов, строительство инфраструктуры, высокие технологии и импортозамещение. Примеры крупных фондов прямых инвестиций:

• Troika Capital Partners
• Alfa Capital Partners
• Baring Vostok Capital Partners

Как привлечь прямые инвестиции?

Для получения инвестиций от ФПИ или частного инвестора собственнику компании необходимо:

1. определить часть фирмы, которую он готов отдать прямому вкладчику. Некоторые фонды готовы вкладывать деньги только при получении доли в бизнесе не менее 50%;
2. составить бизнес-план – в нем указываются конкретные направления деятельности, на развитие которых будут потрачены деньги, а также просчитан финансовый эффект от вложений;
3. нанять квалифицированных сотрудников – инвестор может участвовать в бизнес-процессах, но чаще фонды лишь контролируют деятельность компаний. Непосредственное оперативное управление осуществляется наемными менеджерами, поэтому инвестор должен быть уверен в компетенции персонала в вопросах реализации стратегии развития предприятия.

Владелец принимающей компании может обратиться за прямыми вложениями к ФПИ или привлечь деньги физ. лица. У частных лиц обычно более лояльные требования к предприятию. Одновременно с этим от взаимодействия с физ. лицами компания получает только дополнительное финансирование, без внедрения передовых технологий.

ФПИ выдвигают требования к области, в которой функционирует компания, рентабельности вложений, безубыточности, ежегодному росту стоимости. Например, российский инвестиционный холдинг «ФИНАМ» вкладывает по большей части в компании высокотехнологичной сферы, индустрию развлечений и торговые розничные предприятия.

Привлекая прямые иностранные инвестиции, компания компенсирует нехватку внутренних источников средств, получает конкурентные преимущества и новые рынки сбыта. Прямые инвестиции помогают развивать экономику принимающей страны. Благодаря их положительному влиянию в последние годы наблюдается тенденция к росту прямых вложений.

Источник

Что такое цели инвестирования и какими они бывают

Допустим, что у вас есть свой бизнес или работа, приносящая хороший доход. Появляются свободные деньги. Как вы будете ими распоряжаться? Оптимальный вариант – заставить их работать, то есть приносить прибыль. Вариантов достаточно много, на этом этапе нужно определить цели, которые вы преследуете.

Что такое цель инвестирования?

Разложим определение на две составные части. Инвестиции – это размещение капитала с целью извлечения прибыли. Это не обязательно должны быть деньги. Капитал может быть выражен в виде имущественных прав или технологий. В общем это все, что имеет цену. Для того чтобы определиться с задачей инвестирования, разберемся, какие же бывают цели.

Цель инвестирования – это конечный результат, который вы хотите получить от вложения финансов. Его эффективность зависит от действий и методов, которыми вы планируете пользоваться в процессе. Продуманный план позволит обрести финансовую стабильность через несколько лет и эффективно использовать уже имеющиеся средства.

Классификация целей

Для начала разберемся, какими они бывают:

• основные и сопутствующие;
• реальные (расширение и реконструкция объектов бизнеса) и портфельные (получение прибыли от акций, облигаций и т. д.);
• общие (их преследуют все инвесторы) и частные (предназначенные для решения задач конкретного лица);
• экономические (направленные на получение выгоды в денежном эквиваленте) и неэкономические (развитие бизнеса);
• внешние и внутренние;
• стратегические (способствуют получению выгоды в перспективе) и тактические (направлены на решение краткосрочных задач);
• личные и корпоративные.

Разберем более подробно цели инвестирования.

Общие цели

При вложении средств каждый инвестор преследует определенные цели. Основные из них перечислим ниже.

Сохранить капитал

Как минимум нужно сохранить первоначальные вложения. Способы решения этой задачи напрямую зависят от видов инвестиций. Любая деятельность, связанная с финансами, требует повышенного контроля. Предварительная оценка объектов, в которые вкладываются деньги, позволяет продумать стратегию и тактику работы с ними.

Анализ инвестиций дает возможность быстро реагировать на негативные моменты. К примеру, бесперспективные проекты лучше закрыть, а средства, оставшиеся от продажи, перераспределить в более выгодные направления.

ВАЖНО. Это минимальная задача для любого инвестора.

Преумножить капитал

Любые вложения направлены на получение прибыли. Доход от инвестиций нужно капитализировать, то есть преумножать капитал. Для реализации этой цели существуют различные инструменты:

• проекты с высоким уровнем доходности;
• операции с портфельными активами;
• вложения в недвижимость и драгоценные металлы.

Минимизировать риски

Инвестиционные риски – это обстоятельства, в которых инвестор может частично или полностью лишиться дохода. Если вы хотите не только сохранить и приумножить капитал, нужно просчитать внешние и внутренние финансовые опасности. На основе анализа разрабатываются меры, которые позволяют предотвратить потерю финансов. Приведем пример некоторых из них:

• вложения только в проверенные и надежные финансовые инструменты;
• диверсификация рисков;
• четкое следование выбранной стратегии.

Индивидуальные цели

Они зависят от следующих особенностей:

• возраст инвестора;
• уровень доходов;
• ожидаемая прибыль;
• уровень финансовой грамотности;
• приемлемый уровень риска;
• ожидаемый срок достижения результатов.

Краткосрочные и долгосрочные цели

Когда речь заходит о вложении средств, нужно понимать, а каком инвестиционном горизонте идет речь. Только в этом случае можно говорить о разработке плана действий.

Краткосрочные цели

Их объединяет желание заработать «в моменте», на отдых или покупку какой-то мелочи. Инвестор чаще всего не задумывается о стратегии вложений. Он хочет получить прибыль практически сиюминутно.

Когда инвестор хочет практически мгновенно получить прибыль, он делает ставку на следующую схему: ценные бумаги покупаются, а затем в течение короткого периода продаются. Здесь важно не ошибиться. Такой схеме присущ повышенный уровень риска.

Краткосрочные инвестиции часто делаются под простую, но ограниченную временем идею. К примеру, расчет делается на неожиданное снижение ставки Центрального банка. В большинстве случаев это означает, что в течение месяца акции коммерческих банков будут расти в цене. То есть инвестор покупает акции, например, Сбербанка в надежде на их рост. Чем больше времени проходит, тем меньше прибыль от покупки акций. После того как ставка стабилизируется, акции можно продать.

По сути, краткосрочные инвестиции напоминают «игры спекулянтов». Можно быстро заработать деньги, но и риск потери средств находится на том же уровне.

Долгосрочные цели

К таким относят:

• Желание повысить качество жизни. Правильные вложения позволят обеспечить себя и свою семью на долгий срок.
• Немаловажная цель – накопление на образование детей. Обычно вкладывают средства с перспективой получения дохода через десять-пятнадцать лет.
• Финансовая защита семьи – не все хотят зависеть от строгого начальника на работе. Нередко нужен дополнительный пассивный доход.
• Накопления на пенсию. Здесь все понятно, государство не торопится обеспечивать пожилых людей в полном объеме. Лучше взять ситуацию в свои руки.
• Желание получить постоянный пассивный источник дохода через несколько лет и уйти с работы.

Почему так важно ставить цели перед собой?

Деньги – это инструмент воплощения в жизнь определенных желаний. Успеха можно добиться только посредством успешной реализации заранее поставленных задач. Для того чтобы через несколько лет получить долгожданную финансовую независимость, нужно разработать тактику и стратегию. Пошаговое выполнение намеченных пунктов плана позволит получить прибыль. Возможно отклонение от намеченного пути, но общее направление должно быть понятно уже на старте.

Поставьте перед собой цели уже сейчас. Идеально, если краткосрочные задачи будут частью стратегии, разработанной на будущее. Так вы сможете обрести долгожданную финансовую независимость через несколько лет.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник