Тема 1. Инвестирование: цели, задачи, виды
а) сущность инвестиционной деятельности;
б) объекты и субъекты инвестиционной деятельности;
в) различные классификации инвестиций;
г) цели и задачи инвестирования.
а) классифицировать инвестиции по различным критериям
б) различать инвестиционную деятельность, инвестирование.
При изучении темы 1 необходимо: •
б) Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций. — М.: Финансы и статистика, 2000; стр. 5-29. •
Выполнить задание: выявить права и обязанности субъектов инвестиционной деятельности. •
Акцентировать внимание на следующих понятиях: инвестиционная деятельность, инвестирование, инвестиции (финансовые и реальные, прямые и портфельные инвестиции), капитальные вложения, технологическая, воспроизводственная, отраслевая и территориальная структура инвестиций. 1.
Цели и задачи курса. 2.
Предмет курса. 3.
Инвестиционная деятельность, ее сущность, субъекты и объекты. 4.
Инвестиции: экономическая сущность и виды. 5.
Значение и цели инвестирования.
Цель: изучить сущность инвестирования, инвестиционной деятельности в России.
Инвестиционная деятельность: Сущность инвестиционной деятельности, субъекты и объекты. Инвестиционная деятельность и инвестирование. Значение и цели инвестирования.
Инвестиции: инвестиции как экономическая категория, их роль на макро- и микроуровне, их цели и задачи, различные классификации, принятые в отечественной и зарубежной экономической литературе, структура инвестиций (технологическая, воспроизводственная, отраслевая, территориальная).
Инвестирование — вложение капитала в целях получения дохода в будущем, компенсирующего инвестору отложенное потребление, ожидаемый рост общего уровня цен и неопределенность получения будущего дохода (риск).
Цель инвестирования заключается в поиске и определении такого способа вложения инвестиций, при котором обеспечивался бы требуемый уровень доходности и минимальный риск.
На инвестирование оказывают воздействие различные факторы: •
фактор неопределенности или риска.
Инфляционный фактор. Инфляция — это устойчивое, неуклонное повышение общего уровня цен. Инвестор, ожидая, что цены на необходимые ему товары и услуги повысятся, должен компенсировать подобное повышение цен, когда он вкладывает свои средства в тот или другой вид инвестиций. В противном случае ему невыгодно осуществлять инвестирование.
Фактор риска. Под риском понимается возможность не получения от инвестиций желаемого результата. Когда инвестирование сопряжено с риском для инвестора, то для последнего важно возмещение за риск при вложении средств в инвестиционный объект.
В инвестиционном бизнесе важную роль играет инвестиционный или холдинговый период. Под последним, понимается период времени от момента приобретения инвестиции до ее конечной реализации или ликвидации (превращения в наличные деньги).
Виды инвестирования. Инвестирование подразделяют на: •
инвестирование в финансовые активы; •
инвестирование в нефинансовые активы; •
инвестирование в материальные активы; •
инвестирование в нематериальные ценности.
Инвестирование в финансовые активы предполагает вложение средств в различные ценные бумаги: акции, облигации, депозитные и сберегательные денежные сертификаты, фьючерсы и т.п.
Инвестирование в нефинансовые активы означает вложение средств в драгоценные камни, драгоценные металлы, предметы коллекционирования.
Инвестирование в материальные активы включает в себя вложение средств в производственные здания, сооружения, станки, оборудование, строительство жилых и других помещений.
Под инвестированием в нематериальные ценности подразумевается вложение денежных средств в знания, переподготовку персонала, в здравоохранение, научные исследования и разработки.
Инвестиции играют весьма важную роль в экономике.
Под инвестициями понимаются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
На общеэкономическом уровне инвестиции требуются для: •
структурных преобразований в стране; •
повышения конкурентоспособности отечественной продукции; •
решения социально-экономических проблем, в частности проблем безработицы, экологии, здравоохранения, развития системы образования и др.
На микроуровне инвестиции способствуют: •
развитию и упрочнению позиции компании; •
обновлению основных фондов; •
росту технического уровня фирмы; •
стабилизации финансового состояния; •
повышению конкурентоспособности предприятия; •
повышению квалификации кадрового состава; •
совершенствованию методов управления.
Структура инвестиций. Эффективность использования инвестиций зависит от их структуры. Под структурой инвестиций понимается их состав по видам и направлению использования, а также удельный вес в общем объеме инвестиций.
Различают технологическую, воспроизводственную, территориальную, отраслевую структуру, по источникам финансирования и по видам собственности.
Технологическая структура реальных инвестиций дает представление о составе затрат на строительно-монтажные работы, приобретение машин, оборудования, инструментов, на прочие капитальные затраты.
Воспроизводственная структура капитальных вложений характеризует распределение и соотношение инвестиций по формам воспроизводства основных производственных фондов, показывает долю капитальных вложений, направляемую на реконструкцию, техническое перевооружение действующих предприятий, новое строительство, модернизацию производства.
Под территориальной структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение по территориям, регионам, областям страны.
Отраслевая структура означает распределение и соотношение капитальных вложений по отраслям промышленности и экономики.
Выделяют также структуру капитальных вложений по источникам финансирования, которая отражает их распределение и соотношение в разрезе источников финансирования: собственных и привлеченных средств.
Важную роль играет и структура капитальных вложений по формам собственности, под которой понимается распределение и соотношение капитальных вложений в разрезе форм собственности: государственной, муниципальной, смешанной, иностранной и др.
Анализ структуры инвестиций имеет важное значение, ибо позволяет выявить тенденции в использовании инвестиций и разработать эффективную инвестиционную политику.
Доходность и риск инвестиций. Любой вид инвестирования предполагает определение двух основных параметров: доходности и риска.
Целью инвестирования является максимальное увеличение вложенных средств. Прирост денежных средств инвестора называется отдачей инвестиционного объекта. Если инвестор вложил 10 млн. рублей и по окончании инвестиционного периода получил 15 млн. рублей, то прирост вложенной суммы на 5 млн. рублей и есть отдача вложения денежных средств. Но по абсолютным величинам трудно судить о степени выгодности альтернативных инвестиций. Скажем, инвестор может вложить инвестиции стоимостью 15 млн. рублей и 18 млн. рублей, при этом отдача от первой составит 150 тыс. рублей, а от второй — 160 тыс. рублей. Какой вариант предпочтительней? Куда лучше вкладывать? Второй вариант дает большую отдачу, чем первый, но получение 150 тыс. рублей на вложенные 15 млн. рублей более выгодно, чем 160 тыс. рублей на 18 млн. рублей первоначальных затрат. Поэтому желательно использовать относительную величину — доходность.
Доходность (г) определяется как отношение суммарного денежного потока от инвестиционного объекта к инвестиционным затратам.
суммарный денежный поток инвестиционные затраты
Суммарный денежный поток будет складываться из конечной цены (цены продажи инвестиции), начальной цены (цены покупки инвестиции), а также дохода, который получает инвестор в виде дивидендов при покупке акции или в виде процента, который получает инвестор, приобретая облигацию.
Доходность акции определяется следующим образом:
где Гакции — доходность акции;
Рк — конечная цена акции (цена акции на момент закрытия биржи);
Рн — начальная цена (цена, по которой приобретается акция).
По облигациям доходность будет равна:
Рк + процентна облигации — Рн
Другой важной составляющей является риск.
Ответить на вопросы: 1.
Что представляет собой инвестиционная деятельность в России? 2.
Кто является субъектом и объектом инвестиционной деятельности? 3.
Каковы цели инвестирования? 4.
В чем состоит отличие инвестиционной деятельности от инвестирования? 5.
Источник
Цели инвестора
Любое дело, которым мы занимаемся должно давать какой-либо результат. По тому совпадает ли этот результат с нашими ожиданиями, мы оценивает успешность наших действий. Ожидаемый результат это и есть цель, которую мы перед собой ставим.
Так и в инвестиционной деятельности. Каждый инвестор перед началом вложений четко формулирует перед собой цели и двигается к ним.
Цели инвестора это запланированный итог по окончанию инвестиций.
Все мы знаем, что существует огромное множество видов инвестиций и типов инвесторов, соответственно и целей инвестирования существует достаточно. Однако принято выделять основные задачи инвестора, которые актуальны для любого рода вложений.
Самая главная цель инвестора это доходность его вложений или другими словами получение максимально возможного материального эффекта от осуществленных усилий и предпринятых мер.
Любая инвестиция должна приносить прибыль либо благоприятный эффект иначе просто теряется ее смысл. Для достижения данной цели инвесторы используют финансовые инструменты с повышенным уровнем доходности либо минимальным горизонтом инвестирования. Это могут быть вложения на фондовые и валютные рынки, в ценные бумаги, в сырьевые активы, драгоценные металлы и другое.
Однако не стоит забывать основное правило инвестирования, чем выше доход, тем выше риск его получения. Поэтому опытные инвесторы всегда наполняют собственный инвестиционный портфель активами различного уровня доходности и риска с целью диверсификации, что позволяет снизить неблагоприятный эффект и возможные убытки.
Из вышесказанного плавно вытекает следующая, одна из основных целей всех типов инвесторов, а именно надежность вложений. И это весьма логично. Ваши вложения должны быть надежно защищены, чтобы вы были уверенны в завтрашнем дне.
Надежные инвестиции характеризуются низким уровнем риска и, как правило, не высоким уровнем дохода. Такими активами, например, выступают государственные облигации, застрахованные банковские депозиты, ценные бумаги крупных зарекомендовавших себя на рынке компаний и т.п.
Следующая цель вытекает из самой сути инвестиционной деятельности. Случается, что нужно принять быстрое решение. В таком случае ваши вложения должны быть мобильными, в том смысле, что инвестор мог бы их быстро продать, обратить в деньги. Это называется ликвидностью инвестиционного актива.
Ликвидность зависит от скорости обращения актива в денежные или финансовые ресурсы. Это во многом способно обезопасить ваши вложения. Например, вы заранее узнали о каком-либо кризисе, проблеме или вам просто нужно срочно избавиться от актива, который может принести вам убыток с большой долей вероятности. Если этот актив высоколиквидный для вас все пройдет безболезненно, и вы с легкостью его продадите без лишних потерь времени и средств. В случае если актив обладает низким уровнем ликвидности, есть вероятность, что вы не сможете избавиться от него до наступления неблагоприятной ситуации, и убытки будут неминуемы.
Реклама и формирование деловой репутации в современном мире занимает лидирующие позиции в качестве критерия успешности частного лица или компании. Именно поэтому, зачастую, сегодня всё больше и больше инвесторов производят вложения именно с целью пиара, либо с целью заработать себя имя. Расчёт делается на то, что в будущем это окупится.
Основные цели инвесторов в зависимости от вида инвестиций
Основной целью финансовых инвестиций в основном будет получение максимально возможной прибыли и снижение рисков вложений. Стоит отметить, что предпочтение к времени осуществления инвестиций при данном виде вложений у инвесторов преимущественно направленно на краткосрочный период. Объясняется это достаточно просто, добившись успеха от реализации одной инвестиционной идеи в краткосрочном периоде можно быстрее заняться реализацией следующей. И такой порядок действует потенциально способен принести более высокие уровни прибыли.
В прямых инвестициях основной целью инвестора является приобретение доли в уставном капитале какой-либо компании и последующего увлечения капитализации данной компании. Если более подробно, то прямые инвесторы преследует две основные задачи, во-первых это получить возможность управления той компанией ценные бумаги который были приобретены. Во вторых это банальное увеличение собственного капитала. Прибыль инвестор получает за счет продажи собственной доли по цене выше покупной.
Цели инвесторов при осуществлении венчурных инвестиций это разработка и поиск новых видов деятельности, инновационных идей и предложений для их последующего финансирования и раскрутки. Также одной из основных задач такого инвестирования это внедрение в жизнь инновационных товаров и услуг, развитие рынка, разработка новых технологий. Не всегда данные проекты заканчиваются успешно, однако в случае, если новый товар или услугу будет принята рынком, прибыль может составить сотни, а иногда и тысячи процентов от вложенных средств. После того как инвестиционный актив будет стабильно приносить доход, инвестор продает его и таким образом получает прибыль.
Цели стратегических инвесторов это установление контроля над объектом инвестиций. Тут все достаточно просто, инвестор покупает контрольный пакет акций (по возможности) и становится управленцем данной компании. Делается это по разным причинам. Это и получение новых технологий, и расширение собственного бизнеса, и искоренение конкурента с рынка и т.д.
В случае, когда инвестор выбирает областью ведения своей инвестиционной деятельности объекты тезаврации, драгоценные камни и металлы, объекты искусства и антиквариат и другие альтернативные объекты, можно констатировать, что им двигает цель диверсификации.
Все перечисленные выше виды инвестирования вряд ли являются основным источником дохода у большинства инвесторов, однако они способны существенно разбавить соотношение доходности к риску любого инвестиционного портфеля. Диверсификация это, несомненно, инструмент помогающий инвестору обезопасить свои инвестиции и понизить общей уровень инвестиционных рисков.
Также инвесторов может стимулировать так называемая цель независимости. Если говорить просто, то это ситуация, когда инвестор отказывается от внешнего финансирования своей инвестиционной идей по тем или иным причинам. Это может быть желание не делить доходы с партнёрами, не зависеть от стороннего капитала, не раскрывать тонкости собственного проекта и т.д. В таких ситуациях инвесторы осуществляют процесс реинвестирования проекта.
Если переходить к более узким и специальным видам инвестиционной деятельности, то нельзя не выделить инвестиции в запасы. В первую очередь инициатора инвестиционного процесса будет мотивировать цель непрерывного производства на предприятии. Это позволит, одновременно, улучшить показатели прибыли и снизить риски убытка.
Также особняком стоят цели государственного инвестора. Несомненно, при осуществлении государственных инвестиций правительство страны нацелено и на повышение доходов отдельных отраслей хозяйства и секторов экономики и т.д. Однако приоритетом всё-таки выступает исполнение социального долга перед гражданами, повышение общего уровня жизни в стране.
Источник