Государственное финансирование инвестиционной деятельности
Выделяют четыре основных вида государственного финансирования инвестиций:
— Гранты и дотации. Это предоставление денежных средств под конкретный проект на безвозмездной основе.
— Долевое участие государства в качестве долевого вкладчика.
— Прямые (целевые) кредиты предоставляются конкретному предприятию (или под определенный инвестиционный проект) на льготной основе. Вместе с тем государство устанавливает величину процентных ставок, срок и порядок возврата кредита.
— Гарантии по кредитам предприятие получает кредит от коммерческой структуры, а правительство через определенные институты выступает гарантом возврата данного кредита, выплачивая сумму кредита в случае невыполнения своих обязательств предприятием.
Государственное финансирование инвестиций в России может осуществляться в таких формах, как:
1. Финансовая поддержка высокоэффективных инвестиционных проектов за счет средств федерального бюджета. При этом инвестиционные проекты выбираются на конкурсной основе. Основные требования к инвестиционным проектам предусматривают, что:
— право на участие в конкурсе имеют инвестиционные проекты, связанные в первую очередь с развитием экономики, по которым инвестор вкладывает не менее 20% собственных средств;
— срок окупаемости указанных проектов не должен превышать двух лет;
— инвестиционные проекты должны иметь бизнес-план, а также заключения государственной экологической экспертизы, государственной ведомственной или независимой экспертизы.
2. Финансирование в рамках целевых программ. Утвержденные целевые программы могут реализовываться за счет:
— средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов РФ;
— специальных фондов (создаваемых специально для осуществления целевых программ);
— средств иностранных инвесторов;
3. Финансирование проектов в рамках государственных внешних заимствований. Привлечение средств ведется из иностранных источников, по которым возникают государственные финансовые обязательства Российской Федерации как заемщика финансовых средств или гаранта погашения таких кредитов (займов) другими заемщиками.
Дата добавления: 2015-10-05 ; просмотров: 3037 ; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ
Источник
Государственное финансирование
Государственное финансирование способно осуществлятся в следующих проявлениях:
- Прежде всего, поддержка финансовыми ресурсами инвестиционных проектов, которые отличаются наибольшим потенциалом для развития.
- Финансирование в рамках целевых программ.
- Финансирование разного рода проектов в рамках государственных внешних заимствований.
Поддержка потенциально эффективных инвестиционных проектов.
Сегодня поддержка высокоэффективных проектов со стороны государства обеспечивается из средств Федерального бюджета. Совершенно новым направлением является то, что на данный момент планируется переход от финансирования капитального строительство между отраслями и регионами к конкретному финансированию различных инвестиционных проектов и выбор проектов, которые будут подвержены финансированию, определяется через конкурс.
Такой момент поддержки частных инвесторов со стороны государства обусловлен Указом президента от 17.09.1994 года в редакции от 16.04.1996 года и соответствующими постановлениями правительства. По данному вопросу была создана специальная группа.
Основные требования предъявляемые к инвестиционным проектам:
- право на участие в конкурсе имеют лишь те проекты, которые так или иначе связаны с развитием точек экономики. Также, владельцы проектов должны за счёт собственных средств внести не менее 30 % в акционерный капитал;
- срок, за который планируется выйти в плюс не должен превышать 2 лет
- все инвестиционные проекты должны иметь грамотный бизнес-план, прошедший государственную экспертизу;
- помощь со стороны государство осуществляется лишь через средства Федерального бюджета и после предоставления соответствующих документов.
Классификация инвестиционных проектов по группам
Инвестиционные проекты можно классифицировать по группам: А, Б, В, Г.
Группа А – сюда относятся производство продукций, которые по качеству будут превосходить зарубежные
Группа Б – сюда относятся производство экспортной продукции не сырьевых отраслей, которые имеют спрос на внешнем рынке и не ниже мировых образцов.
Группа В – проекты, которые могут обеспечивать производство импортозамещающей продукцией, с небольшими ценами на фоне с импортером.
Группа Г – проекты, которые обеспечивают производство товаров внутреннего рынка совершенно новым спросом.
Объём государственной помощи для проектов группы А – 50%, Б –40%, В – 30%, Г – 20%. Размер поддержки, который оказывается государством не может быть выше 60 % заёмных средств. Частный инвестор, который занял первое место в конкурсном отборе проектов, может сам выбрать форму поддержки со стороны государство.
Министерство Финансов и Министерство Экономики с участием ЦБ РФ, может предусмотреть следующий порядок предоставления государственных гарантий:
- Инвесторы, чьи проекты были одобрены, отправляют соответствующие документы банку для предоставления кредитных линий
- Банки, которые имеют цель заключить кредитный договор с инвестором по указанным проектам, направляют в Министерство Финансов РФ заявку на то, чтобы им предоставили государственное финансирование и гарантию.
- Министерство Финансов РФ, когда заключает соглашение, действует строго от имени правительства РФ.
Также эффективным инструментов в реализации инвестиционных проектов являются целевые программы, которые также финансируются из федерального бюджета, а также при помощи кредитов.
Источник
Целевое государственное финансирование инвестиций
Государственное финансирование инвестиционных проектов 2-59 внешние заимствования 2-65 на безвозвратной основе 2-59 на возвратной основе 2-59 на основе смешанного инвестирования 2-61 целевые программы 2-62 [c.401]
Федеральные инвестиционные проекты, предусматривающие расходы в размере более 200 тысяч минимальных размеров оплаты труда, рассматривают и утверждают в порядке, установленном для финансирования государственных целевых программ. Перечни инвестиционных проектов, финансируемых за счет средств федерального бюджета, формируют государственные инвестиционные программы. Органы исполнительной власти субъектов РФ определяют перечни строек, подлежащих финансированию за счет региональных бюджетов. Решения об использовании средств федерального бюджета для финансирования инвестиционных проектов, осуществляемых Российской Федерацией совместно с иностранными государствами, принимают после заключения Правительства на основе соответствующих международных соглашений. [c.153]
Финансирование инвестиционных проектов и целевых комплексных программ осуществляется целевым выделением средств через государственного заказчика, который является ответственным за выполнение определенных работ. [c.94]
При рассмотрении Государственной Думой проекта федерального закона о федеральном бюджете в третьем чтении утверждаются расходы федерального бюджета по подразделам функциональной классификации и главным распорядителям средств федерального бюджета, распределение средств Федерального фонда финансовой поддержки субъектов РФ по субъектам РФ, расходы федерального бюджета на финансирование федеральных целевых программ, федеральной адресной инвестиционной программы на очередной финансовый год в пределах расходов, утвержденных во втором чтении по разделам федерального бюджета, программы предоставления гарантий Правительства РФ, средств федерального бюджета на возвратной основе по каждому виду расходов, программа государственных внешних заимствований. [c.384]
Государственное финансирование Бюджетные кредиты на возвратной основе Ассигнования из бюджета на безвозмездной основе Целевые федеральные инвестиционные программы Финансирование проектов из государственных заимствований [c.351]
Государство осуществляет регулирование инвестиционной деятельности путем поддержки федеральных целевых строительных программ, направляя на их финансирование бюджетные средства. Суммы ассигнований на указанные цели предусматриваются ежегодно в утверждаемых бюджетах и государственной инвестиционной программе в объемах централизованных капитальных вложений. Эти капиталовложения (централизованные инвестиции), выделяемые на воспроизводство основных фондов, финансируются из федерального бюджета и бюджетов субъектов федерации на безвозвратной и возвратной основе. Приоритетные направления, для которых необходима государственная поддержка в реализации инвестиционных проектов за счет средств федерального бюджета, определяются Министерством экономики РФ и Министерством финансов РФ с участием других федеральных органов исполнительной власти. [c.36]
Степень и характер государственной поддержки. Переход от политики мягкого бюджетного финансирования к жесткой системе налогообложения подорвал инвестиционный потенциал предприятий. Реформирование налоговой системы позволяет государству аккумулировать огромные финансовые ресурсы, что открывает широкие возможности для формирования и осуществления государственной инвестиционной программы. Политика целевого кредитования и режим государственных гарантий по инвестиционным проектам в приоритетных секторах экономики обеспечат системность реструктуризации, повысят ее эффективность. [c.307]
В целях кредитования, инвестирования и гарантийного обеспечения инвестиционных проектов в составе федерального бюджета ежегодно формировался Бюджет развития. В 1997 году согласно Закону о федеральном бюджете объем Бюджета развития должен был составить 18 млрд. рублей, в 1998 году — 16 млрд рублей. Отсутствие четкого порядка распределения средств и механизмов контроля привело к невыполнению целевых показателей и неэффективному использованию средств Бюджета развития. Правительство Е. Примакова предприняло попытку реформирования Бюджета развития. 26 ноября 1998 года был принят федеральный закон «О Бюджете развития Российской Федерации». В законе четко оговорены источники формирования и направления использования денежных средств Бюджета развития. Источниками формирования средств наряду с внутренними и внешними заимствованиями служат доходы от ранее произведенных бюджетных инвестиционных ассигнований, часть доходов федерального бюджета от использования и продажи имущества, находящегося в федеральной собственности, а также 50% средств сумм превышения фактически поступивших доходов от внешнеэкономической деятельности над запланированными доходами от указанной деятельности. Денежные средства Бюджета развития направляются на финансирование инвестиционных программ, отобранных на конкурсной основе, и исполнение обязательств по предоставленным инвесторам государственным гарантиям. [c.71]
Всеобщий дефицит бюджета не позволяет профинансировать все текущие программы и проекты. Недостаток средств, отсутствие государственного планирования приводит к срывам финансирования, следовательно, к невыполнению даже федеральных целевых программ. Возникает задача формирования принципиально нового механизма планирования, который будем называть «гибким» планированием, в отличие от жесткого планирования, закрепленного в государственных планах. Этот дефицит приводит к необходимости жесткого отбора множества инвестиционных проектов — д, удовлетворяющих требованием рентабельности, срокам [c.113]
Дефицитное финансирование, означающее государственные заимствования под гарантию государства с образованием государственного долга и последующим распределением инвестиций по проектам и субъектам инвестиционной деятельности. Государство гарантирует и осуществляет возврат долга. Различают государственные бюджетные кредиты на возвратной основе ассигнования из бюджета на безвозмездной основе финансирование по целевым федеральным инвестиционным программам финансирование проектов из государственных международных заимствований. Преимуществом является возможность государственного регулирования и контроля инвестиций. Недостатком — возможность не-целевого использования, увеличение расходной части бюджета. [c.423]
Правительство РФ представляет Государственной Думе проект федерального закона о федеральном бюджете2. К нему прилагается ряд документов и материалов, таких, как предварительные итоги социально-экономического развития РФ, прогноз социально-экономического развития РФ на следующий год основные направления бюджетной и налоговой политики на очередной финансовый год план развития государственного и муниципального сектора экономики прогноз сводного финансового баланса на территории РФ (на очередной финансовый год) основные принципы и характеристики взаимоотношений федерального бюджета с бюджетами субъектов РФ прогноз консолидированного бюджета РФ на следующий год федеральные целевые программы по развитию регионов, предусмотренные к финансированию за счет средств федерального бюджета проект адресной инвестиционной программы на очередной финансовый год проект программы приватизации государственных и муниципальных предприятий расчеты по статьям классификации доходов и расходов федерального бюджета международные договоры о государственных внешних заимствованиях и государственных кредитах проект программы государственных внешних заимствований РФ и предоставлении государственных кредитов РФ иностранным государствам на очередной финансовый год проект структуры государственного внешнего долга РФ проект структуры государственного внутреннего долга РФ и проект программы внутренних заимствований, предусмотренных на очередной финансовый год для покрытия дефицита федерального бюджета, и т.д. (п. 1 ст. 192 БК РФ). [c.105]
Источник
Государственное финансирование
Государственное финансирование инвестиций в России может осуществляться в таких формах, как:
— финансовая поддержка высокоэффективных инвестиционных проектов;
— финансирование в рамках целевых программ;
— финансирование проектов в рамках государственных внешних заимствований и т.д.
Финансовая поддержка высокоэффективных инвестиционных проектов осуществляется за счет средств федерального бюджета. Принципиально новой особенностью инвестиционной политики государства последнего времени является переход от распределения бюджетных ассигнований на капитальное строительство между отраслями и регионами к избирательному, частичному финансированию конкретных инвестиционных проектов на конкурсной основе.
Основные требования к инвестиционным проектам предусматривают, что:
— право на участие в конкурсе на получение государственной поддержки имеют инвестиционные проекты, связанные в первую очередь с развитием «точек роста» экономики, по которым инвестор вкладывает не менее 20% собственных средств (акционерный капитал, прибыль, амортизационные отчисления), необходимых для реализации проекта;
— срок окупаемости указанных проектов не должен, как правило, превышать двух лет;
— государственная поддержка реализации прошедших конкурсный отбор инвестиционных проектов может осуществляться: а) за счет средств федерального бюджета, выделяемых на возвратной основе, либо на условиях закрепления в государственной собственности части акций, создаваемых акционерных обществ; б) путем предоставления государственных гарантий по возмещению части вложенных инвестором финансовых ресурсов в случае срыва выполнения инвестиционного проекта не по вине инвестора (далее именуются государственные гарантии для инвестиционных проектов). Государственные гарантии для инвестиционных проектов предоставляются в пределах средств, предусмотренных на эти цели в федеральном бюджете на очередной год;
— инвестиционные проекты представляются на конкурс в Минэкономики и торговли России и должны иметь бизнес-план, а также заключения государственной экологической экспертизы, государственной ведомственной или независимой экспертизы.
Представляемые на конкурс инвестиционные проекты классифицируются по следующим категориям:
категория А – проекты, обеспечивающие производство продукции, не имеющей зарубежных аналогов, при условии защищенности ее отечественными патентами или аналогичными зарубежными документами;
категория Б – проекты, обеспечивающие производство экспортных товаров не сырьевых отраслей, имеющих спрос на внешнем рынке, на уровне лучших мировых образцов;
категория В – проекты, обеспечивающие производство импортозамещающей продукции с более низким уровнем цен на нее по сравнению с импортируемой;
категория Г – проекты, обеспечивающие производство продукции, пользующейся спросом на внутреннем рынке.
Решения об оказании государственной поддержки реализации прошедших конкурсный отбор инвестиционных проектов принимаются Комиссией по инвестиционным конкурсам при Минэкономики и торговли России.
Размер государственной поддержки, предоставляемой за счет средств федерального бюджета, выделяемых на возвратной основе, либо на условиях закрепления в государственной собственности части акций создаваемых акционерных обществ, устанавливается в зависимости от категории проекта и не может превышать (в процентах от стоимости проекта):
для проектов категории А – 50;
для проектов категории Б – 40;
для проектов категории В – 30;
для проектов категории Г – 20.
Размер государственной поддержки в виде государственных гарантий устанавливается в зависимости от категории проекта и не может превышать 60% заемных средств, необходимых для его осуществления.
Решения комиссии направляются в Минфин РФ для их реализации в установленном порядке. Средства на оказание государственной поддержки реализации инвестиционных проектов (в том числе в виде государственных гарантий) предусматриваются в проекте федерального бюджета на очередной год. Инвестор, победивший на конкурсе инвестиционных проектов, имеет право выбора таких форм государственной поддержки, как:
— предоставление средств федерального бюджета на возвратной основе на срок не более 24 месяцев;
— предоставление государственных инвестиционных ресурсов на условиях закрепления в государственной собственности части акций создаваемых акционерных обществ, которые реализуются на рынке по истечении двух лет с начала получения прибыли от реализации инвестиционного проекта. Размер пакета акций, закрепляемых в государственной собственности, а также год их реализации определяются в соответствии с бизнес-планом инвестиционного проекта;
— предоставление государственных гарантий для инвестиционных проектов по возмещению за счет средств федерального бюджета части вложенных инвестором финансовых ресурсов в случае срыва выполнения инвестиционного проекта не по вине инвестора.
Минфин РФ и Минэкономики и торговли РФ с участием ЦБ РФ предусматривают следующий порядок предоставления государственных гарантий для инвестиционных проектов:
— инвесторы, по проектам которых комиссия приняла решение о предоставлении государственных гарантий, направляют предложения банкам для оформления кредитных договоров;
— банки, желающие заключить кредитные договоры с инвесторами указанных проектов, направляют в Минфин РФ заявки на предоставление государственных гарантий.
Минфин РФ при заключении соглашений с банками на предоставление государственных гарантий для инвестиционных проектов выступает от имени Правительства РФ.
Финансирование инвестиционных проектов государством может осуществляться через целевые программы.
Федеральные целевые программы и межгосударственные целевые программы, в осуществлении которых участвует Российская Федерация, являются эффективным инструментом финансирования инвестиционных проектов. Они представляют собой увязанный по ресурсам, исполнителям и срокам осуществления комплекс научно-исследовательских, опытно-конструкторских, производственных, социально-экономических, организационно-хозяйственных и других мероприятий, обеспечивающих эффективное решение задач в области государственного, экономического, экологического, социального и культурного развития Российской Федерации.
Утвержденные целевые программы могут реализовываться за счет:
— средств федерального бюджета и средств бюджетов субъектов Российской Федерации;
К внебюджетным источникам, привлекаемым для финансирования целевых программ, относятся:
— взносы участников реализации программ, в том числе предприятий и организаций государственного и негосударственного секторов экономики; целевые отчисления от прибыли предприятий, заинтересованных в осуществлении программ; кредиты банков, средства фондов и общественных организаций, зарубежных инвесторов, заинтересованных в реализации программ (или ее отдельных мероприятий), и другие поступления;
— специальных фондов. Для осуществления целевых программ могут создаваться специальные фонды. Источниками средств, направляемых в эти фонды, являются: прибыль, остающаяся в распоряжении предприятий и организаций, средства бюджетов субъектов Российской Федерации, средства внебюджетных фондов федеральных органов исполнительной власти и другие;
— средств иностранных инвесторов. Иностранные инвесторы могут финансировать целевые программы на основе долевого участия. Привлечение иностранного капитала к реализации программных мероприятий осуществляется в соответствии с законодательством об иностранных инвестициях;
— кредитов. Источником финансирования целевых программ могут являться инвестиционные и конверсионные кредиты, а также целевые кредиты банков под государственные гарантии. Оформление и предоставление государственных гарантий на выдачу кредита коммерческими банками осуществляет Минфин РФ. Государственные гарантии выдаются коммерческим банкам под конкретные объекты программных мероприятий.
Государственными внешними заимствованиями Российской Федерации являются привлекаемые из иностранных источников (иностранных государств, их юридических лиц и международных организаций) кредиты (займы), по которым возникают государственные финансовые обязательства Российской Федерации как заемщика финансовых средств или гаранта погашения таких кредитов (займов) другими заемщиками. Государственные внешние заимствования России формируют ее государственный внешний долг.
Управление государственным долгом РФ осуществляется правительством РФ. С помощью государственных внешних заимствований РФ покрывает дефицит федерального бюджета, а также погашаются ее государственные долговые обязательства. Предельные объемы государственного внешнего долга и внешних заимствований Российской Федерации на очередной финансовый год утверждается федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год с разбивкой по формам обеспечения обязательств. Предельный объем государственных внешних заимствований не должен превышать годовой объем платежей по обслуживанию и погашению государственного внешнего долга.
Правительство РФ вправе осуществлять внешние заимствования в объеме свыше установленного федеральным законом о федеральном бюджете на очередной финансовый год предельного объема государственных внешних заимствований, если при этом оно осуществляет такую реструктуризацию государственного внешнего долга, которая приводит к снижению расходов на его обслуживание, в рамках установленного предела государственного внешнего долга.
В Российской Федерации действует единая система учета и регистрация государственных заимствований РФ. Субъекты РФ, муниципальные образования регистрируют свои заимствования в Министерстве Финансов РФ, которое ведет государственные книги внутреннего и внешнего долга РФ (Государственная долговая книга Российской Федерации).
Смешанное финансированиеинвестиций довольно распространено на практике и предполагает одновременное использование не одного, а нескольких методов финансирования. Например, наряду с акционерным финансированием, может использоваться кредитование. При смешанном финансировании необходимо контролировать долю собственных источников финансирования инвестиций.
Для определения доли собственных средств в общем объеме инвестиций можно использовать коэффициент самофинансирования (Ксф.)
, (2.1)
гдеСС – собственные средства предприятия (чистая прибыль и амортизационные отчисления);
И – общая сумма инвестиций.
Рекомендуемое значение показателя не ниже 0,51 (51%). При более низком значении (например, 0,49) предприятие утрачивает финансовую независимость по отношению к внешним источникам финансирования (заемным и привлеченным средствам).
Источник