Управление инвестициями: сущность, цели и задачи
Одной из важных составных частей финансового менеджмента предприятия является менеджмент инвестиций или управление инвестициями. Проблемами управления инвестициями в нашей стране наиболее активно занимаются И.А. Бланк и А.А. Пересада.
Как самостоятельная отрасль знаний менеджмент инвестиций стал известен в 50-е годы ХХ ст. в связи с разработкой теории портфельного инвестирования. При этом значительный вклад в его становление внесли такие ученые как Ф. Модельяни, Г.М. Марковец, М.Х Миллер, У.Ф. Шарп и ряд др.
Развитие теории портфельного инвестирования породило понятие «менеджмент инвестиций» или «инвестиционный менеджмент», под которым первоначально понималось управление финансовыми инвестициями. Лишь несколько позже в менеджменте инвестиций стали рассматривать и вопросы управления реальными инвестициями.
Управление инвестициями— это комплекс принципов, методов, способов и приемов принятия управленческих решений, направленных на осуществление инвестиционной деятельности субъекта хозяйствования с целью обеспечения простого и расширенного воспроизводства, создания условий для увеличения дохода и прибыли.
Управление инвестициями на уровне конкретного субъекта хозяйствования органически входит в единую систему финансового менеджмента, являясь одной из основных его функциональных подсистем.
Основная цель управления инвестициями — обеспечить наиболее эффективную реализацию инвестиционной стратегии предприятия.
Эффективное управление инвестиционной деятельностью на предприятии базируется на следующих основных принципах:
· тесной взаимосвязи с общей системой управления предприятием;
· направленность на достижение конкретной цели инвестирования;
· определение направлений деятельности в зависимости от объектов инвестирования;
· единство инвестиционных целей, результатов инвестиционной деятельности и способов их достижения;
· четкое соответствие основным функциям управления;
· разработка методов, приемов и способов инвестиционного менеджмента с учетом повышения эффективности производства, увеличения прибыли и минимизации инвестиционных рисков.
Для того чтобы реализовать основную цель менеджмента инвестиций необходимо решить следующие задачи:
1) обеспечить высокий темп экономического развития субъектов предпринимательской деятельности путем осуществления эффективной инвестиционной деятельности, расширения ее объемов, а также путем отраслевой, ассортиментной и региональной диверсификации этой деятельности;
2) максимизировать прибыль от инвестиционной деятельности, т.е. при наличии альтернативных вариантов необходимо выбирать тот, который при прочих равных условиях, может обеспечить более высокую прибыль;
3) минимизировать инвестиционные риски, которые воздействуют не только на прибыль или доход, но при особо неблагоприятных условиях могут привести к потери всего инвестированного капитала;
4) обеспечить финансовую стабильность и платежеспособность предприятий в процессе реализации инвестиционных проектов и программ. Суть этой задачи особенно четко прослеживается, когда формируются источники инвестиционных ресурсов, их объемы и сроки использования;
5) определить реальные возможности ускорения реализации инвестиционных программ и проектов. Сокращение периода реализации проектов и программ позволяет, с одной стороны, уменьшить потребность в инвестиционных средствах, а с другой — обеспечить дополнительный и более быстрый приток доходов от инвестиционной деятельности.
Основными функциями менеджмента инвестиций являются: а) исследование внешней инвестиционной среды и прогнозирование тенденций в развитии инвестиционной деятельности; б) формирование стратегических направлений инвестирования капитала; в) разработка основных направлений поиска и формирования инвестиционных ресурсов; г) выбор инвестиционных проектов и обоснование целесообразности их реализации; д) оценка уровня инвестиционного риска и возможности его минимизации; е) анализ и контроль над осуществлением инвестиционных проектов.
Менеджмент инвестиций имеет основные направления: а) управление реальными инвестициями; б) управление финансовыми инвестициями.
Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет
Источник
Цели, формы и роль в инвестиционном процессе финансовых инвестиций
Финансовые инвестиции — это финансовые вложения в ценные бумаги, такие как акции, облигации, векселя, депозиты банков и другие финансовые инструменты, которые позволяют извлекать прибыль или доход от финансовых вложений.
Основная цель финансовых инвестиций предприятия — получение прибыли. Чем выше доходность финансовых инвестиций, тем выше финансовые риски. Финансовое инвестирование осуществляется предприятием в следующих основных формах:
1. Вложение капитала в уставные фонды совместных предприятий. Эта форма финансового инвестирования имеет наиболее тесную связь с операционной деятельностью предприятия. Она обеспечивает упрочение стратегических хозяйственных связей с поставщиками сырья и материалов (при участии в их уставном капитале); развитие своей производственной инфраструктуры (при вложении капитала в транспортные и другие аналогичные предприятия); расширение возможностей сбыта продукции или проникновение на другие региональные рынки (путем вложения капитала в уставные фонды предприятий торговли); различные формы отраслевой и товарной диверсификации операционной деятельности и другие стратегические направления развития предприятия. По своему содержанию эта форма финансового инвестирования во многом подменяет реальное инвестирование, являясь при этом менее капиталоемкой и более оперативной. Приоритетной целью этой формы инвестирования является не столько получение высокой инвестиционной прибыли (хотя минимально необходимый ее уровень должен быть обеспечен), сколько установление форм финансового влияния на предприятия для обеспечения стабильного формирования своей операционной прибыли.
2. Вложение капитала в доходные виды денежных инструментов. Эта форма финансового инвестирования направлена прежде всего на эффективное использование временно свободных денежных активов предприятия. Основным видом денежных инструментов инвестирования является депозитный вклад в коммерческих банках. Как правило, эта форма используется для краткосрочного инвестирования капитала и ее главной целью является генерирование инвестиционной прибыли.
3. Вложение капитала в доходные виды фондовых инструментов. Эта форма финансовых инвестиций является наиболее массовой и перспективной. Она характеризуется вложением капитала в различные виды ценных бумаг, свободно обращающихся на фондовом рынке (так называемые “рыночные ценные бумаги”). Использование этой формы финансового инвестирования связано с широким выбором альтернативных инвестиционных решений как по инструментам инвестирования, так и по его срокам; более высоким уровнем государственного регулирования и защищенности инвестиций; развитой инфраструктурой фондового рынка; наличием оперативно предоставляемой информации о состоянии и конъюнктуре фондового рынка в разрезе отдельных его сегментов и другими факторами. Основной целью этой формы финансового инвестирования также является генерирование инвестиционной прибыли, хотя в отдельных случаях она может быть использована для установления форм финансового влияния на отдельные компании при решении стратегических задач (путем приобретения контрольного или достаточного весомого пакета акций).
Финансовые инвестиции, выступая относительно самостоятельной формой инвестиций, в то же время являются еще и связующим звеном на пути превращения капиталов в реальные инвестиции.
Поскольку основной организационно-правовой формой предприятий становятся акционерные общества, развитие и расширение производства которых осуществляется с использованием заемных и привлеченных средств (выпуска долговых и деловых ценных бумаг), финансовые инвестиции формируют один из каналов поступления капиталов в реальное производство.
При учреждении и организации акционерного общества, в случае увеличения его уставного капитала, сначала происходит выпуск новых акций, после чего следуют реальные инвестиции. Таким образом, финансовые инвестиции играют важную роль в инвестиционном процессе.
Источник
Управление инвестициями
Что такое управление инвестициями
Управление инвестициями – это эффективное и грамотное вложение накопленного капитала для его сохранения и приумножения.
Этот процесс включает в себя прогнозирование, анализ и планирование, которые оборачиваются рядом точных, правильных решений. Управлять инвестициями может как физическое лицо, так и компания. Указанную совокупность процессов называют инвестиционным менеджментом.
К базовым принципам управления инвестициями относят максимизацию доходов и минимизацию рисков. Для успешного контроля инвестиционных вложений инвестор должен оценить рыночные перспективы, выбрать на основе этого направления инвестирования, разработать план вложений, запустить проект и контролировать результаты, в том числе промежуточные.
При этом правильными называют инвестиции, при которых:
- доход от инвестиционных вложений превышает банковский;
- сделанные инвестиции имеют максимально возможную ликвидность;
- прибыльность проекта становится выше скорости роста инфляции;
- уровень риска допустимый и постоянно контролируется.
Инвестиции по типу делятся на финансовые, интеллектуальные и реальные. Первый тип представляет собой вложения в ценные бумаги, банковские сертификаты, акции и другие финансовые инструменты. Реальное инвестирование – это вложение в производство, строительство или другую материальную сферу. Инвестиции интеллектуального характера реализуются в научные проекты, стартапы и ноу-хау.
Три основных стратегии управления инвестициями
Для достижения намеченного инвестиционного результата необходимо выбрать стратегию инвестирования.
Она будет определять манеру поведения инвестора и его команды. Стратегии различают по рискованности и выделяют такие виды: консервативная, умеренная и агрессивная.
Консервативная стратегия вложений средств
Управление инвестициями с помощью консервативной стратегии предполагает невысокий уровень риска и такой же непривлекательный размер дохода, который обычно составляет не более 20% в год.
Консервативными вложениями средств считаются:
- покупка золота;
- металлические счета;
- покупка земли;
- депозиты в банке;
- накопительные программы по страхованию и другие.
Опасность таких инвестиций состоит в том, что инфляционный порог может быть так и не преодолён. Для того, чтобы уберечься от обесценивания денег и сделать инвестиции более результативными, рекомендуют лишь часть вложений вкладывать согласно консервативной стратегии. В таком случае инвестиции будут иметь название портфельных. При осуществлении вложений одного вида инвестиции называют прямыми.
К положительным моментам применения описываемой стратегии относятся:
- длинный временной период, который проходит от вложения до получения прибыли;
- фиксированный доход, иногда не превосходящий инфляцию;
- низкая прибыльность (прибыль за месяц обычно находится на уровне от одного до пяти процентов).
Преимущество консервативного подхода: его могут использовать люди, которые не разбираются в инвестировании
В основном такими вложениями не нужно управлять, поэтому они являются пассивными.
Умеренная стратегия для инвестирования
При умеренной стратегии инвестирования доходность возрастает до 50% годовых.
- паевые инвестиционные фонды со смешанными инвестициями;
- личные инвестиционные счета с доходностью от 18% – 30%;
- МФО (микрофинансовые организации);
- вложения в негосударственные ценные бумаги;
- ПАММ-счета.
Последний из перечисленных типов вложений предполагает передачу торгового счёта другим лицам для проведения операций на фондовых рынках.
Наиболее рискованной является агрессивная стратегия инвестирования. Она подходит для стабильных в нервном плане людей, имеющих большие денежные резервы.
Выбирая эту манеру поведения при инвестировании вклады производят в:
- новые проекты и стартапы;
- хайпы;
- финансовые пирамиды;
- многоуровневый маркетинг.
Оставляя деньги в таких проектах можно заработать много (100% – 1000%), но при этом есть большая вероятность всё потерять.
Основные советы по инвестициям
Быстрая реакция, неподверженность эмоциям и высокий уровень интуиции помогают в успешном инвестировании, но можно также выделить несколько основных правил, которые помогут инвесторам:
- читать литературу и блоги об инвестициях;
- направлять более половины всех средств в консервативные инвестиции и пользоваться разными инструментами инвестирования;
- изучать механику работы ценных бумаг;
- привлекать опытных экспертов для проведения анализа вложений или пользоваться услугами брокеров.
Для правильного управления инвестициями нужно ещё до принятия решения о вложении просчитать срок окупаемости и доходность. При этом контроль за состоянием дел лучше производить регулярно, до тех пор, пока вы не вернёте вложенные деньги.
Этапы управления инвестициями
Для управления инвестициями следует пройти несколько шагов.
Первый шаг на пути инвестирования – это анализ. Необходимо подвергнуть критическому анализу предыдущий инвестиционный период, то есть оценить прирост капитала. Кроме этого, нужно проанализировать экономическую ситуацию на рынке инвестиций, желательно с помощью профессионала. При этом следует определить уровень готовности рисковать в следующем инвестиционном периоде.
Величина инвестируемых средств определяется на втором этапе управления. Можно вложить не только свои свободные средства, но и привлечь заёмные. При этом обязательно оценивается, перекроют ли доходы от инвестиций проценты по выплачиваемым кредитам. Дальновидные инвесторы всё же оставляют некоторую сумму, чтобы иметь возможность позже вложить её в более выгодный проект.
Форма инвестирования, выбираемая на третьем этапе, может быть изменена. Стоит рассмотреть все варианты, включающие не только депозиты, ценные бумаги, стартапы, ПАММ-счета и так далее. Учитываются как краткосрочные (до двенадцати месяцев), так и долгосрочные (срок окупаемости – до пяти лет) инвестиционные проекты.
Разработка и реализация проекта
Четвёртый этап управления инвестициями – это разработка и оценка проекта, идущая по такому алгоритму:
- анализ издержек;
- формулировка приоритетов развития;
- расчёт размеров вложений, окупаемости и ликвидности проекта;
- выбор стратегии управления инвестициями и управляющего ими;
- составление бизнес-плана.
После выбора проекта и разработки инвестиционной программы обязательно распределяются роли участников: руководителя, консультанта, непосредственных исполнителей.
Управление инвестиционным проектом должно сопровождаться постоянным контролем со стороны ответственных лиц, чаще всего это делают руководители. Это важно для быстрой реакции при возникновении непредвиденных ситуаций. Например, может понадобиться вывести часть инвестируемых средств и вложить их в другой проект. Такой процесс называется коррекцией. Для того, чтобы обезопасить себя от нежелательных ошибок при инвестировании, можно воспользоваться услугами брокерской компании.
Управление инвестициями – это сложный, многоступенчатый процесс, который требует профессионального подхода.
Такой способ заработка рискованный: даже при выборе консервативной стратегии управления есть вероятность получить слишком маленький доход, который не сможет перекрыть инфляцию.
Оценка вариантов для инвестирования должна включать в себя анализ прибыли, вариантов вложения денежных средств, рисков и периода окупаемости. Также учитывается предполагаемый уровень инфляции, оптимальный срок вложения.
Источник