Типы портфелей прямых инвестиций

Виды инвестиционных портфелей: какой выбрать начинающему инвестору

Инвестпривет, друзья! Сегодня поговорим о том, какие виды инвестиционных портфелей бывают и какие лучше выбирать инвестору в конкретной ситуации. Конечно, обзор вариантов будет на начальном, достаточно примитивном уровне. Но для понимания сущности портфельных инвестиций и вообще логики формирования портфеля «под вас» знаний хватит.

Критерии для выбора инвестиционного портфеля

Инвестиционный портфель в самом простом понимании этого термина – это совокупность всех активов, находящихся у вас. Это могут быть акции, облигации, валюта, ПИФы, ETF, золото или, например, ПАММ-счета, марочное вино и квартира в Урюпинске. Но чаще всего под инвестпортфелем подразумевают всё-таки ценные бумаги. И мы будем далее отталкиваться именно от этого.

Для того, чтобы понять, какой именно инвестпортфель вам нужен, вам придется ответить на несколько вопросов. Многие из них неудобные, но они помогут сделать выбор инвестиционного портфеля с толком. Итак, какие это вопросы:

• на какой срок вы собираетесь вкладывать – чем короче срок, тем более защищенными должны быть активы, а если можно переждать штормы, то стоит выбрать бумаги с большеим соотношением доходность / риск;
• цель инвестирования – нарастить сбережения, сберечь накопленное или же получать постоянный гарантированный доход;
• готовы ли вы принять риск, и если да – то какой (просадку в 10% могут выдержать практически все, а вот 50% или даже 90%?);
• готовы ли жертвовать доходностью в пользу уменьшения рисков;
• какие инструменты вам знакомы (не вкладывайтесь в то, что не знаете, какие бы золотые горы вам ни наобещали);
• какова будет цена выхода из активов, если деньги понадобятся вот прям срочно.

В зависимости от ответов на эти вопросы можно выбрать подходящую стратегию инвестиционного портфеля.

Грубо говоря, стратегий всего три:

• консервативная – инвестор делает выбор в пользу гарантированной, пусть и относительно небольшой доходности;
• агрессивная – инвестор желает заработать больше, и поэтому он готов принять большие риски;
• умеренная – соблюдается баланс между высоко- и низкорисковыми активами.

Рассмотрим каждый тип портфеля подробнее.

Агрессивные портфели

Цель таких портфелей – быстрый возврат инвестиций. Чем выше ROI, тем лучше.

Задача инвестора заключается в том, чтобы получать максимальную прибыль от своих вложений, даже не взирая на возможные риски. Возможная структура этого вида инвестиционного портфеля:

• 55% – акции;
• 25% – ETF на акции;
• 10% – корпоративные облигации;
• 10% – ETF на облигации или еврооблигации.

В числе акций могут быть как зарубежные, так и российские. Так, для спекулятивных стратегий, отлично подойдут дивидендные российские акции, а также американские акции второго эшелона с потенциалом роста.

При выборе ETF можно сделать упор на экономику развивающих стран, так как именно такие фонды будут иметь наибольший потенциал роста.

Облигации и евробонды используются в виде «страховочного троса», т.е. они обеспечат необходимо минимальный прирост капитала даже в тех случаях, когда с акциями будет зафиксирован убыток.

Конкретные тактики составления агрессивного инвестиционного портфеля могут быть самые разные. Например, можно искать недооцененные акции, скупать акции с хорошей дивидендной историей или попытаться нажиться на penny stocks.

Горизонт инвестирования – 3 года и более. На краткосрочных дистанциях можно наблюдать снижение доходности.

Разбавить «фонду» можно с помощью других инструментов агрессивного роста – ПАММ-счетов, фьючерсов и опционов, инвестиций в МФО или, к примеру, в стартапы. Но лучше не выделять таким инструментам более 10-15% от общего размера портфеля.

Консервативные портфели

Цель таких портфелей – сберечь капитал, т.е. защитить его от инфляции при минимальных рисках. Так, если инфляция равна 5-6% в год, то инвестору достаточно доходности 8-9% в год, чтобы ее обогнать и при этом остаться в значительном плюсе.

Основу консервативного типа инвестиционных портфелей составляют облигации. Пример портфеля:

• 40% – облигации федерального займа;
• 30% – корпоративные облигации надежных эмитентов;
• 20% – ETF на американские казначейские облигации;
• 10% – акции голубых фишек.

Такой портфель, действительно, дает доходность на уровне 7-10% в год, причем она (доходность) легко предсказуема. А риски – минимальные. Вероятность того, что будет допущен дефолт по ОФЗ или трежерис, составляет чуть больше нуля. Если правильно подобрать эмитенты облигаций и акций, то риски тоже можно свести практически к нулю.

Естественно, структуру конкретного портфеля можно варьировать. Например, можно добавить евробонды и муниципальные облигации. Главное – определиться со сроками.

Сбалансированный портфель одинаково хорошо чувствует себя и на долгосрочной, и на краткосрочный дистанции. Если вам срочно понадобится выйти в кэш, то продать облиги и ликвидные голубые фишки вообще не проблема. Скорее всего, даже удастся сделать это с прибылью.

Такой портфель оптимально использовать для накоплений на квартиру, машину или путешествие, для оплаты образования или формирования пенсионного капитала.

Умеренные портфели

Можно много спорить о том, какой будет оптимальный инвестиционный портфель, ведь каждый инвестор видит его по-своему. Однако на мой взгляд, наиболее оптимальной по соотношению риск / доходность, будет такая структура:

• 30% – российские / американские акции;
• 30% – корпоративные облигации;
• 20% – ОФЗ;
• 10% – ETF на российские акции (индекс РТС);
• 10% – ETF на американские акции (индекс S&P или технологические компании США).

Что дает такая структура? В этой модели инвестиционного портфеля сохраняется определенная гибкость капитала. ОФЗ и корпоративные бонды дают возможность выйти из капитала, если срочно нужны деньги, как, впрочем, и ETF. При этом сами ETF и отдельные выбранные акции станут основным драйвером роста.

Умеренный портфель хорошо показывает себя на дистанции от 2 лет. А лучше – 3. Здесь уже будут видны все его плюсы и недостатки.

Доходность портфеля лучше всего сравнивать с ростом индекса – российского РТС или забугорного Эс энд Пи. Удалось обыграть рынок – вы молодец 🙂

Здесь можно выделить отдельные типы инвестиционных портфелей в зависимости от конкретных целей инвестора:

• Умеренный рост. Инвестору нужно сфокусироваться на приобретении корпоративных облигаций и наиболее ликвидных акций. Лучше добавить в портфель 10-12 эмитентов и отслеживать их.
• Долгосрочный рост. Инвестор делает ставку на приобретении недооцененных активов, главным образом, акций. Облигации в этом портфеле выполняют роль не столько страховки, сколько генератора прибыли, которую можно пустить на реинвест для увеличения объема инвестиций. Поэтому стоит уделить внимание доходным корпоративным облигациям, возможно, полностью убрав ОФЗ.
• Постоянный доход. Предпочтение отдается дивидендным акциям и облигациям с частым купоном, возможно, даже с амортизацией. Такой портфель будет давать регулярный доход, который послужит прибавкой к пенсии или зарплате. Можно собрать портфель, который будет приносить ежемесячный или ежеквартальный доход.

Таким образом, в зависимости от ваших целей вы и должны подбирать виды инвестиционных портфелей. Тем инвесторам, которые хотят просто сохранить капитал, подойдут консервативные типы портфелей с упором на ОФЗ и корпоративные облигации, а также линейку ETF. Если нужен стремительный рост и дивиденды – выбирайте портфель акций и ETF на акции и можете разбавить его корпоративными бондами. Для тех, кто готов ожидать долгого роста или кому необходим постоянный доход в виде купонов и дивидендов, нужен один из умеренных портфелей.

В целом, тема портфельных инвестиций очень обширна и интересна. Если вам нужны дополнительные знания, то добро пожаловать на образовательный курс, посвященный составлению инвестиционного портфеля. Поговорим о типах портфелей, диверсификации, ребалансировке, расчете доходности и многих других занятных и полезных вещах. Удачи, и да пребудут с вами деньги!

Источник

Виды инвестиционных портфелей: что выбрать начинающему инвестору

Инвестиционный портфель — это набор активов, которые подбираются в определенных пропорциях для извлечения максимальной прибыли или диверсификации рисков. Его составляющие зависят от выбранной стратегии и целей вкладчика. В комплекте могут преобладать высокодоходные, но рисковые, или наоборот, менее прибыльные, но надежные активы. Существует много видов инвестиционных портфелей, но главный критерий, по которому они различаются, — это соотношение риска и прибыли.

Виды инвестиционных портфелей

Классификация инвестиционных портфелей в отношении выбранной стратегии:

1. Консервативный. Основная его цель — получение стабильного дохода с минимальными рисками. В такой комплект, как правило, включают ОФЗ, акции «голубых фишек», золото.
2. Умеренный. Комплект данного типа оптимизирован по доходности и риску. Обычно в него включают акции крупных стабильных компаний и их производные финансовые инструменты (обычно не более 10 % от общего объема активов), ОФЗ.
3. Агрессивный. Самый высокодоходный тип портфеля. Формируется главным образом из прибыльных, но рисковых акций и их производных финансовых инструментов.

Внимание! Уровень доходности инвестиционного портфеля может существенно различаться в зависимости от его типа. Для консервативного комплекта этот показатель варьируется в диапазоне 5–7 %, в то время как для агрессивного он может достигать 20 %.

Как сформировать инвестиционный портфель новичку?

Формирование эффективного комплекта инвестиционных инструментов состоит из нескольких основных этапов:

1. Выбор стратегии в зависимости от целей инвестора, его личных особенностей, предпочтений и степени готовности к риску.
2. Определение целей: быстрый рост капитала, получение максимального дохода, снижение уровня рисков, быстрый возврат вложенных средств или все перечисленные факторы в совокупности.
3. Анализ рынка, исходя из поставленных целей.
4. Выбор инвестиционных инструментов и определение их соотношения для достижения желаемой степени доходности и уровня риска.
5. Приобретение активов и мониторинг сформированного портфеля.

Управление инвестиционным портфелем

Основные способы управления инвестиционным портфелем:

1. Активное управление. Данный метод подразумевает частое изменение состава портфеля. От инвестора требуется постоянное отслеживание рынка, быстрая реакция на происходящие или прогнозируемые изменения, оперативная продажа или покупка активов в зависимости от сложившейся ситуации.
2. Пассивное управление. Данный метод в наибольшей мере применим к консервативному портфелю. От инвестора требуется поддержание пропорций инвестиционных инструментов и получение прибыли, которую рекомендуется использовать для реинвестирования и наращивания капитала.

Внимание! Если управление портфелем вызывает у инвестора затруднения, он может передать его в доверительное управление брокерской компании. Данная услуга предоставляется за определенную комиссию.

Альтернативный способ портфельного инвестирования

Собрать эффективный диверсифицированный инвестиционный портфель не всегда под силу опытному трейдеру, а новичку — тем более. Для этого требуются определенные знания и навыки. К тому же, чтобы сформировать такой портфель, необходимо иметь большой капитал.

Но это можно сделать намного быстрее и дешевле путем приобретения доли в паевом инвестиционном фонде (ПИФе). По сути это инвестирование во множество ценных бумаг разных компаний одновременно. Таким образом, вкладчик получает уже готовый сбалансированный и диверсифицированный портфель по низкой цене. Управление ПИФами возлагается на управляющую компанию.

Приобрести ПИФ можно:

• на бирже;
• в офисе управляющей компании;
• на сайте или в офисе агента.

Что выбрать новичку?

Формирование инвестиционного портфеля требует много времени и труда. Чтобы собрать эффективный комплект активов, нужно провести анализ финансового состояния эмитентов, рассчитать доходность и другие важные показатели ценных бумаг. Затем все активы необходимо грамотно и пропорционально сгруппировать. Большое внимание следует уделить диверсификации портфеля. Управление капиталом также требует много времени и определенных знаний.

Поэтому начинающим инвесторам не рекомендуется сразу начинать с его агрессивной модели. Это может привести к большим финансовым потерям или утрате всего капитала. Целесообразно начинать с консервативной модели, постепенно приобретая активы с повышенной доходностью. Оптимальным вариантом для инвесторов с небольшим опытом считается инвестиционный портфель умеренного типа.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Как сформировать инвестиционный портфель

2020 год стал настоящим испытанием для инвесторов, особенно новичков. Это был настоящий тест на стрессоустойчивость и проверка, насколько грамотно вложены деньги. Одни инвесторы отчитались о снижении своего капитала и нашли причины такого явления. Другие — разочаровались в инвестициях и ушли с рынка. А мой инвестиционный портфель остался в «зеленой» зоне, то есть показывал доходность на протяжении всего года. Я лишний раз убедилась, что правильно выбрала стратегию.

В статье расскажу, что такое инвестиционный портфель, чем его можно наполнить, чтобы защитить от инфляции и увеличить капитал, разберу типичные ошибки новичков.

Консервативный портфель. Его выбирают люди, которые имеют высокую восприимчивость к риску, и хотят быстро достичь финансовой цели. Например, инвестору до пенсии осталось 3–5 лет, и его цель — накопить на старость. Поэтому перед инвестором стоит задача — сохранить сбережения. Ему подойдут низкорискованные активы: депозиты, накопительные счета, облигации федерального займа — ОФЗ. У них предсказуемая доходность на уровне инфляции или чуть выше.

Динамика максимальной процентной ставки по вкладам в десяти крупнейших банках России имеет нисходящий тренд. В первой декаде ноября доходность составила 4,42%, а инфляция – 4,2%.

Для наглядности я выделила столбец с доходностью к погашению. Например, доходность ОФЗ-25083-ПД составит 4,47%. Это значит, что при покупке облигации по текущей цене (105,63% от номинала) и владении бумагой до конца срока (15.12.2021), ее доходность будет 4,47% — это чуть выше средней ставки по депозитам.

Умеренный портфель. Для тех, кто готов рисковать в разумных пределах и претендует на среднюю по рынку доходность. Портфель требует управления, потому что в него включают не только ОФЗ, но и более рискованные корпоративные облигации надежных эмитентов, акции индексных фондов и БПИФов — биржевых паевых инвестиционных фондов, ПИФов, акции «голубых фишек».

Агрессивный портфель. В этом портфеле минимальная доля консервативных инструментов или вообще нет таковых и высокая доля рискованных активов: акции и облигации отдельных эмитентов, фьючерсы и опционы, венчурные инвестиции.

Активный портфель. Требует от инвестора управления в режиме 24/7. Включает доходные и рискованные активы: акции роста, ВДО — высокодоходные облигации, стартапы, IPO — первичное размещение акций.

Пассивный портфель. Его часто используют инвесторы, кто не хочет или не может заниматься аналитикой и мониторингом. В составе чаще всего акции индексных фондов, паи ПИФов, драгоценные металлы — слитки, монеты, обезличенный металлический счет — ОМС.

Краткосрочный от 1 до 3 лет. В этом случае нельзя рисковать деньгами, поэтому до 100% в портфеле занимают депозиты и государственные и корпоративные облигации надежных эмитентов.

Среднесрочный от 3 до 10 лет. К перечисленным выше можно добавить более рискованные активы: акции индексных фондов и отдельных эмитентов, корпоративные облигации, ПИФы.

Долгосрочный свыше 10 лет. Наибольшая доля отводится рискованным и доходным инструментам. Но чем ближе к сроку достижения цели, тем меньше доля рискованных и доходных активов.

Неправильно

1. Накопить на образование ребенка.

2. Съездить в отпуск.

3. Накопить на пенсию.

Правильно

1. Накопить за 5 лет 3 000 000 ₽ на обучение ребенка в МГУ по направлению «Банковское дело».
2. Накопить 200 000 ₽ на поездку в Грецию семье из четырех человек в августе 2021 года.

3. Сформировать за 20 лет ежемесячный пассивный доход в размере 50 000 ₽ (в текущих ценах).

Этап 2 — определить суммы ежемесячного взноса на инвестиции. Лучше воспользоваться инвестиционным калькулятором.

Например, молодой человек хочет накопить к пенсии 10 000 000 ₽, чтобы в старости жить на проценты с капитала. Стартовый капитал для инвестирования — 10 000 ₽, срок до пенсии — 30 лет. Начинающий инвестор планирует применять консервативную стратегию инвестирования с доходностью 10%. Его инвестиционный портфель состоит из ОФЗ, депозитов, акций индексных фондов.

Пример: Я прошла тестирование на риск-профиль, которое показало, что склонность к риску у меня ниже среднего. Мне рекомендован умеренно сбалансированный портфель со следующей структурой: 50% акций: 35% российских и 15% иностранных; 40% облигаций и 10% краткосрочных инструментов, например, фонды денежного рынка.

Но здесь не учтена моя финансовая цель. Мне нужно достичь ее за 4 года, поэтому я скорректировала цифры: увеличила консервативную часть — облигации и золото — до 65% и уменьшила рискованную часть — акции — до 35%.

Этап 5 — открыть брокерский счет. Сама процедура отнимет не более 5 минут, ее можно провести онлайн. Но выбору брокера стоит уделить больше времени и сравнить предложения по следующим критериям: наличие лицензии, место в рейтинге Мосбиржи, тарифы и условия обслуживания. Как выбрать брокера, рассказали в предыдущей статье.

Этап 6 — выбрать активы в портфель. Самостоятельно или с помощью финансового консультанта выбираете активы на основе принятой стратегии инвестирования. Если действуете самостоятельно, дополнительно изучите методику анализа активов по книгам, статьям в интернете, на специальных курсах. Если обратились к брокеру — положитесь на профессионализм консультанта.

Этап 7 — ребалансировать портфель. Задача долгосрочного инвестора — придерживаться выбранной стратегии и регулировать доли активов в случае их изменения. Это позволит сохранять приемлемые для инвестора уровни риска и доходности даже в случае колебания рынка.

Во всем мире пользуется популярностью портфельная стратегия Asset Allocation. В переводе с английского означает «распределение активов». Иногда используют название «пассивное портфельное инвестирование». Автор стратегии — Гарри Марковиц, нобелевский лауреат.

Главная идея стратегии в том, что доходность инвестиционного портфеля зависит от его структуры, то есть от долевого распределения активов по классам и не предполагает активного управления. Оптимальное сочетание инструментов и их долей в портфеле позволяет сбалансировать риск и доходность.

При использовании стратегии Asset Allocation необходимо соблюдать определенные принципы.

Сформировать портфель индивидуально под каждого инвестора. Не бывает типовых вариантов, которые подойдут всем.

Учитывать возраст инвестора, его цель и срок ее достижения, риск-профиль, финансовую грамотность и возможности, опыт в инвестициях, занятость, обязательства.

Применять диверсификацию по классам активов, странам, валюте.

Регулярно пополнять портфель и проводить обязательную ребалансировку не чаще одного–двух раз в год.

Стратегия подходит для долгосрочного инвестирования и предполагает небольшие затраты: комиссии за управление, оплата услуг брокера, налоги.

Основу таких портфелей составляют индексные фонды — ETF и БПИФы, которые позволяют достичь широкой диверсификации. На российском рынке выбор скромнее, чем на американском или европейском, но начинающему инвестору есть, из чего собрать сбалансированный пассивный портфель. На Московской бирже есть фонды на акции, облигации, золото, денежные рынки России, США, Германии, Китая и других стран.

Пример частного инвестора. Покажу на примере долгосрочного инвестиционного портфеля, как можно реализовать стратегию Asset Allocation. Это не является инвестиционной рекомендацией. Напомню, что портфель под каждого инвестора собирается индивидуально.

В примере подобрала активы минимум на 10 лет. Инвестору 20 лет, и он планирует ежемесячно пополнять свой портфель на 3000–5000 ₽. Восприимчивость к риску — умеренная — инвестор стремится к повышению стоимости капитала и способен перенести умеренные колебания рынка.

В портфель включили пассивно управляемые индексные фонды на акции, облигации и золото. Достигли диверсификации по инструментам, странам и валюте. Так как инвестор интересуется инвестициями и самостоятельно изучает фондовый рынок, в портфель добавили акции отдельных эмитентов.

Пример компании по управлению активами. Стратегию Asset Allocation активно применяет крупнейшая компания по управлению активами Fidelity (США). Каждый из портфелей соответствует определенному риск-профилю:

целевое сочетание активов агрессивного роста — инвестор стремится к агрессивному росту и способен перенести значительные колебания рынка;

целевое сочетание активов роста — инвестор стремится к росту капитала и может вынести значительные колебания рынка;

сбалансированное целевое сочетание активов — инвестор стремится к росту капитала и способен выдержать умеренные колебания стоимости;

консервативное целевое сочетание активов — инвестор хочет минимизировать колебания стоимости активов и ориентируется на получение небольшого дохода.

Когда новичок собирает свой первый инвестиционный портфель, он может допустить ошибки — привожу наиболее частые.

1. Инвестировать, не собрав подушки безопасности. Инвестиции — это всегда риск, поэтому нельзя все сбережения вкладывать в такое мероприятие. Если наступит негативный сценарий, не всегда можно вывести деньги за короткое время. Лучше заранее создать финансовый резерв в ликвидных инструментах — депозиты, накопительные счета.

2. Сделать портфель, как у известного инвестора, популярного блогера или эксперта из соц.сетей. Выбирать и распределять активы необходимо индивидуально. У каждого инвестора свои цели, разные финансовые возможности и отношение к риску. Доходность, которая устраивает одного, может не подойти другому.

3. Купить на все деньги один актив, например, акции «Рога и Копыта». Такой подход нарушает одно из основных правил грамотного инвестирования — диверсификацию. Если распределить капитал по разным активам, валюте и странам, можно снизить риск потери денег и увеличить доходность портфеля.

4. Инвестировать без четкой финансовой цели. Это приведет к тому, что инвестор не сможет определить срок инвестирования, рассчитать минимальную сумму вложений и подобрать правильные инструменты инвестирования. Такой подход лишает мотивации к созданию капитала.

5. Не проверить свое отношение к риску. Восприимчивость к риску у каждого человека разная. Один спокойно переносит просадку портфеля на 20–30%, потому что уверен в дальнейшем росте. А другой пьет валидол, когда стоимость активов упала на 10% и действует под влиянием эмоций: продает подешевевшие активы, скупает подорожавшую валюту.

6. Вкладывать деньги по совету друзей в проекты, которые гарантированно принесут 1000% годовых. Ни один инвестор, управляющая компания или брокер не могут гарантировать результат от инвестиций. Инвестиционные консультации имеют право давать только инвестиционные советники.

Источник