Теория мультипликатора нд больше прироста инвестиций

Понятие и расчет мультипликатора инвестиций

Мультипликатор инвестиций – это коэффициент, который показывает взаимосвязь между изменением инвестиций и величиной получаемых доходов. Данный показатель значительно усиливает уровень спроса, как результат действия вложений на повышение дохода.

Инвестиционный мультипликатор тесно связан с именем американского экономиста Джона Кейнса. Именно этот ученый ввел этот коэффициент в инвестиционную теорию. Именно из-за этого данный показатель также известен, как множитель Кейнса.

Сущность явления

В экономических источниках давно обосновано существование зависимости капиталовложений и получаемого с них дохода. Этот коэффициент принято обозначать литерой k. В то же самое время изменяющиеся инвестиции влекут за собой гораздо более значимые изменения, которые затрагивают экономику в целом. Прежде всего меняется занятость и уровень доходов населения.

Сам Джон Кейнс присвоил открытому показателю название мультипликатор накопления. Впоследствии он также выявил существование зависимости между национальным доходом государства и фактическими инвестициями в экономическую систему.

Формула вычисления мультипликатора инвестиций довольно проста.

Кейнс считал, что показатель мультипликатора инвестиций находится в прямой зависимости от склонности жителей государств к потреблению. Это явления он также выразил математически.

Когда мы обозначаем фактический уровень потребления литерой C, склонность к потреблению a, в этом случае взаимосвязь национального дохода и инвестиций с мультипликатором вычисляется по следующей формуле.

Даже незначительное увеличение уровня вложений, равно как и их уменьшение, влекут за собой существенные перемены в темпах роста или падения национального дохода.

Первоначальное инвестирование никогда не проходит бесследно. Возникает своеобразная цепная реакция. Следом за инвестициями растет заработная плата. Затем повышается уровень потребления. В свою очередь, это автоматически приводит к новым вложениям в производство. Совокупность всех перечисленных факторов и приводит к непропорциональному увеличению доходов государства.

Таким образом, первые инвестиции представляют из себя своеобразный экономический спусковой механизм, который запускает инвестиционные процессы в стране. На уровень же склонности к потреблению всегда будет влиять текущая экономическая ситуация.

Когда экономика функционирует нормально склонность к потреблению у граждан государства проявляется гораздо сильнее, чем в период кризиса. В сложной экономической ситуации, напротив, будет увеличиваться склонность к сбережению. Это приводит к отрицательной динамике вложений. Отчего кризис только будет усиливаться. Национальный доход государства будет непропорционально снижаться.

Практический пример

Мультипликатор инвестиций в равной мере работает в любой сфере экономики. В качестве примера предлагаю рассмотреть отрасль жилищного строительства. Тем более что жилищный вопрос для нашей страны всегда является невероятно актуальным и злободневным.

Итак, при строительстве жилых домов происходит повышение уровня инвестиций в сопутствующие отрасли. Увеличивается потребление в сферах, которые обеспечивают новые жилые массивы необходимыми товарами и услугами. Теперь давайте наполним наш пример конкретикой и цифрами.

Предположим, что в Домодедовском районе Московской области был построен частный дом. Затраты на строительство составили 60 миллионов рублей. Эта сумма сформирована из стоимости земельного участка, строительных материалов и денег, перечисленных подрядной организации. Все это является первичными инвестициями.

Существует классическая структура сбережения и потребления: 30% на 70% соответственно. Таким образом, потраченные денежные средства будут распределяться следующим образом. Лица, участвовавшие в строительстве дома, истратят 42 миллиона рублей на покупку разнообразных товаров, а 18 миллионов отложат в качестве сбережений.

Соответственно производители купленной продукции получают свои 42 миллиона в качестве доходов. Из них они пустят на покупку товаров и услуг 29,4 миллиона. На сбережение пойдет 12,6 миллиона. Данный цикл будет воспроизводиться еще много раз. Пока, в конце концов, 60 миллионов рублей изначально потраченные на строительство частного дома не превратятся в 180 миллионов. Далее совсем несложно вычислить показатель мультипликатора инвестиций. В нашем случае данный коэффициент будет равняться 3.

Источник

Теория мультипликатора

Капиталистическая экономика после кризиса 1929-1933 гг. находилась в состоянии депрессии. Основной задачей экономистов в этот период было – вывести экономику из состояния застоя путем применения различных стимулирующих методов. Одним из таких стимулов считались государственные расходы на общественные работы. Организация общественных работ приобрела распространение. Экономисты сосредоточили свое внимание на проблеме эффекта от государственного спроса. В этой связи и возникла теория мультипликатора.

Отправным пунктом в теории мультипликатора Кейнса является определение роли инвестиций в росте объема национального дохода и занятости. Кейнс обращает внимание на то обстоятельство, что рост инвестиций вызывает вовлечение в производство дополнительных рабочих, т. е. увеличивает занятость, а с ней – доход и потребление. Особенно подчеркивается, что первоначальное увеличение занятости, вызванное новыми инвестициями, приводит к дополнительному росту занятости и дохода в связи с необходимостью удовлетворения спроса дополнительных рабочих, По Кейнсу, мультипликатор «указывает, что когда происходит прирост общей суммы инвестиций, то доход возрастает на величину, которая в К раз больше, чем прирост инвестиций».

Это положение может быть выражено следующей формулой:

Словами эту математическую формулу можно выразить так: мультипликатор инвестиций есть отношение приращения дохода к приращению инвестиций.

Приращение дохода, в свою очередь, распадается на две части: на приращение потребительских расходов и на приращение инвестиций т. е. ∆У = ∆С + ∆I. Отсюда, ∆I = ∆У – ∆ С. Подставим это выражение в формулу ∆У = К ∆I, получим К = ∆У / ∆У – ∆С.

Если разделить числитель и знаменатель на ∆У, формула примет следующий вид:

(7.4.2)

Мультипликатор К равен единице, деленной «на разность между единицей и «предельной склонностью к потреблению». Знаменатель есть не что иное, как «предельная склонность к сбережению». Иными словами, мультипликатор инвестиций представляет собой величину, обратную «предельной склонности к сбережению».

Отсюда следует, что мультипликатор находится в прямой зависимости от «предельной склонности к потреблению» и в обратной от «предельной склонности к сбережению». Если, например, «предельная склонность к потреблению» составляет 5/7, то мультипликатор по вышеприведенной формуле будет равен: К = 3,5. в этом случае, при увеличении инвестиций на 1000 единиц, т. е. ∆I = 1000, общий прирост национального дохода составит 3500 единиц.

Математически Кейнс показывает, что нельзя допустить, будто первоначальное увеличение затрат может расширять доход и потребление до бесконечности, потому что приращение дохода происходит в убывающей прогрессии.

В связи с тем, что какая-то часть прироста дохода сберегается, а какая-то расходуется, процесс «мультипликации» дохода прекращается.

Мультипликационный процесс прекращается в тот момент, когда прирост сбережения становится равным приросту дохода, т. е. ∆У = ∆S. МРS – вот тот фактор, который кладет предел процессу развертывания мультипликатора.

За последние годы теория мультипликатора получила некоторое развитие. Теория мультипликатора дана также в работах П. Самуэльсона, Дж. Кларка, Р. Харрода, Г. Хаберлера, Э. Хансена и других. Внесены некоторые изменения в эту теорию.

Явления мультипликации стали рассматриваться во времени: возникла так называемая динамическая теория мультипликатора, которая, в отличие от статической, рассматривает явление мультипликации не как мгновенный акт. Динамическая теория ставит перед собой задачу исследовать воздействие государственных ассигнований на процесс воспроизводства не только в момент расходования этих ассигнований, но и в последующее время, в течение которого будет сказываться влияние произведенных государственных расходов.

Далее экономисты пришли к мысли, что явления мультипликации могут вызвать не только государственные ассигнования. В связи с этим возник ряд новых мультипликаторов:

1) мультипликатор потребления, показывающий, как прирост расходов на потребительские товары вызывает прирост дохода;

2) кредитный мультипликатор, устанавливающий зависимость между ростом кредита и ростом банковских вкладов, между ростом кредита и ростом наличных денег в обращении;

3) банковский мультипликатор, устанавливающий зависимость между ростом банковских депозитов и ростом денежной массы;

4) налоговый мультипликатор.

Все эти мультипликаторы имеют непосредственное отношение к внутренней экономике и вызываются эндогенными факторами.

Источник

Теория мультипликатора

Под мультипликатором понимается коэффициент, показывающий зависимость изменения дохода от изменения инвестиций.

Суть концепции мультипликатора заключается в том, что между изменениями автономных инвестиций и валового национального продукта существует устой­чивая зависимость.

Эффект мультипликатора в рыночной экономике состоит в том, что увеличе­ние инвестиций приводит к увеличению национального дохода, причем на вели­чину большую, чем первоначальный рост инвестиций. Образно выражаясь, можно сказать, как камень, брошенный в воду, вызывает круги на воде, так и инвестиции, «брошенные» в экономику, вызывают цепную реакцию в виде роста дохода и занятости.

Кейнсианская теория определения оптимальных размеров ВНП, при котором экономика достигает состояния равновесия, показывает, что при росте инвести­ций рост ВНП будет происходить в гораздо большем размере, чем первоначально дополнительные инвестиции. Это вытекает из того, что инвестиции приводят к нарастающему эффекту. Помимо первичного эффекта, возникает явление вто­ричного, третичного и т. д. эффекта, т. е. влияние затрат в одной сфере на расши­рение производства и занятости в других.

Мультипликатор представляет числовой коэффициент, который показывает превышение роста дохода над ростом инвестиций.

Предположим, что прирост инвестиций составляет 10 млрд. ден. ед., что привело к росту ВНП на 20 млрд. ден. ед., следовательно, мультипликатор равен 2. Если бы ВНП вырос на 30 млрд. ден. ед., тогда бы мультипликатор был бы равен 3.

Возьмем условный пример, иллюстрирующий суть мультипликационного эф­фекта. Предположим, что население расходует на потребление 80 % получаемого им дохода, а остальные 20 % сберегает. Потребительская функция тогда имеет вид: С = 0,8 У.

Пусть объем инвестиционной деятельности увеличился первоначально на 100 млрд. ден. ед. Это вызовет непосредственное увеличение доходов затронутых этим лиц на такую же сумму. В связи с этим увеличением доходов им придется увели­чить свои потребительские расходы. В соответствии со сделанным выше предпо­ложением эти расходы возрастут на 100 х 0,8 = 80 млрд. ден. ед. (на 20 млрд. ден. ед. увеличатся сбережения). Такое увеличение спроса отразится на доходах еще ка­кой-то группы лиц, которые тоже увеличатся на эту сумму. Эти лица в свою оче­редь увеличат свои потребительские расходы на сумму 80 х 0,8 = 64 млрд. ден. ед., что свидетельствует о возрастании на 64 млрд. ден. ед. еще чьих-то доходов, что заставит увеличить потребление еще на 64 х 0,8 = 51,2 млрд. ден. ед. и т. д. Данный процесс будет продолжаться по математически бесконечной цепочке. Однако сум­ма увеличения дохода будет сходиться к определенному пределу (пределу суммы геометрической прогрессии). В данном примере этот предел легко подсчитать. Общее увеличение дохода составит:

100 + 80 + 64 + 51,2 +. = 100 (1 + 0,8 + 0,8 2 + 0,8 3 + . ) = 100 (1 / (1 — 0,8)) = 100 / 0,2 = 500 млрд. ден. ед.

Первоначальное увеличение инвестиций на 100 млрд. ден. ед. вызвало, таким образом, через посредство мультипликатора пятикратное увеличение дохода. При этом потребительские расходы возросли на 500 х 0,8 = 400 млрд. ден. ед., а сбереже­ния на 500 – 400 = 100 млрд. ден. ед.; т. е. ровно настолько, насколько увеличились инвестиции. Равновесие между сбережениями и инвестициями восстановлено бла­годаря изменению уровня совокупного общественного дохода. Зададимся вопро­сом: каков же мультипликатор Кв нашем примере и как его можно определить посредством предельной склонности к потреблению и предельной склонности к сбережению? Он, как видно из формулы, равен 5.

Используя выводы, полученные при исследовании потребления и сбережения, о том, что

MPC + MPS = 1, или MPC = 1 – MPS,

Таким образом, мультипликатор есть величина, обратная предельной склон­ности к сбережению, а следовательно,

До настоящего времени рассматривался эффект мультипликатора, связанный с сростом потребительских расходов. Однако первоначальные инвестиции воздействуют и на объем занятости. Следовательно, рост спроса на товар побуждает производителей расширять производство, закупать оборудование, нанимать рабочих. Таким образом, первоначальные инвестиции в долгосрочном аспек­те дают толчок расширенному воспроизводству, порождая новые инвестиции, новые рабочие места и увеличивая ВНП. Для цифровой иллюстрации мульти­пликатора приведем простейший пример. Допустим, для организации строитель­ства дорог государство инвестировало 1 млн. ден. ед. Если МРС, сложившаяся в обществе, равна 0,8, то мультипликатор, т. е. К, составит:

Каков же будет прирост ВНП? Он составит:

∆ Y= ∆ I ×K = 1.000.000. × 5 = 5 млн. ден. ед.

Определив формулу мультипликационного эффекта, рассмотрим графически механизм его действия.

Предположим, что состояние равновесия в макроэконо­мике достигается при ВНП, равном 60 млрд. ден. ед., при этом уровень потребле­ния равен 40 млрд. ден. ед., а сбережений – 20 млрд. ден. ед., объем инвестиций также равен 20 млрд. ден. ед. Таким образом, МРС = 1/3. На рынке появились новые изобретения, которые создают возможности для новых инвестиций на 10 млрд. ден. ед., вдобавок к уже имеющимся на 20 млрд. ден. ед. Исходя из теории мультипликатора, можем сказать, что приращение инвестиций на 10 млрд. ден. ед. вызовет приращение ВНП на 30 млрд. ед., а состояние равновесия в экономике будет достигнуто при размере ВНП = 90 млрд. ден. ед. В нашем примере каждая ден. ед., вложенная в инвестиции, была мультиплицирована в 3 ден. ед. ВНП.

І1

Е1

Графическая зависимость сбережений и инвестиций проиллюстрирована на рисунке 8.

0 30 60 90 100 ВНП

Рис. 8. Графическое изображение мультипликатора

При инвестициях и сбережениях в 20 млрд. ден. ед. и ВНП = 60 млрд. ден. ед., состояние равновесия характеризовала точка Е. Теперь, когда инвестиции рас­ширяются на 10 млрд. ден. ед., график инвестиций будет поднят вверх до уровня І₁І₁.Новое состояние равновесия будет достигаться в точке Е₁. При этом видно, что прирост ВНП в 3 раза больше прироста инвестиций. Разница между прира­щением ВНП и приращением инвестиций равна вторичным потребительским расходам (30 – 10 = 20 млрд. ден. ед.), полученным за счет мультипликационного эффекта.

Следует отметить, что эффект мультипликатора проявляет себя в условиях эко­номики неполной занятости. Такой вывод вполне закономерен. Действительно, если все ресурсы общества задействованы полностью, то откуда же будут черпать­ся дополнительные рабочие руки и производственные мощности?

Источник