Таблица коэффициентов нормы доходности

Коэффициент доходности

В самой простой своей интерпретации, коэффициент доходности показывает уровень дохода на каждый рубль задействованного в работе капитала или на каждую единицу других задействованных в процессе средств (когда речь идёт не об инвестициях, а о других видах бизнеса).

Существует великое множество разного рода коэффициентов доходности как по отношению к различным видам деятельности (имеющим своей конечной целью получение прибыли), так и по отношению к отдельным аспектам этих видов деятельности.

В данной статье мы рассмотрим основные из них.

Коэффициенты доходности (рентабельности) предприятия

Часто их называют коэффициентами рентабельности. Как правило, они рассчитываются исходя из двух основных категорий:

1. Исходя из показателей продаж (ROS, ROM и др.);
2. Исходя из показателей использования средств находящихся в распоряжении: активов, собственного капитала и пр. (ROA, ROE и др.).

В первом случае коэффициент показывает эффективность торговой деятельности предприятия, а во втором – даёт представление о том, насколько эффективно используются находящиеся в его распоряжении средства.

Существует целая плеяда таких коэффициентов. Среди них такие как:

• ROA (коэффициент рентабельности активов);
• ROS (коэффициент рентабельности продаж);
• ROM (коэффициент рентабельности продукции);
• ROE (коэффициент рентабельности собственного капитала);
• ROFA (коэффициент рентабельности основных средств) и многие другие.

Данные для расчёта этих коэффициентов берутся из финансовой отчётности и бухгалтерского баланса предприятия.

Большие значения коэффициентов рентабельности говорят об эффективности работы предприятия (каждый из них показывает эффективность в своём разрезе). Кроме этого, положительная динамика в плане роста коэффициентов из года в год, свидетельствует о стабильном развитии компании и о правильно выбранных векторах деятельности и управления.

Расчёт ROA

Return On Asset или ROA представляет собой показатель отражающий способность предприятия извлекать доход из собственного и заёмного капитала. Вычисляется он как отношение прибыли предприятия (после вычета налоговых отчислений) к сумме всех его активов:

Расчёт ROS

Return On Sales или ROS показывает то, насколько эффективны продажи компании. Для его расчёта необходимо разделить чистую прибыль (за вычетом налогов) на размер выручки от продаж:

Часто вместо показателя Net Income, для расчёта коэффициента ROS используют показатель EBIT (отражающий прибыль предприятия до вычета налогов и процентов). Результаты полученные по разным формулам несколько отличаются друг от друга, поэтому при сравнительном анализе нескольких компаний следует убедиться в том, что коэффициенты для них расчитаны по одной формуле.

Расчёт ROE

Return On Equity или ROE показывает то насколько эффективно используется собственный капитал предприятия. Вычисляется посредством деления чистой прибыли на величину среднегодового акционерного капитала:

Данный коэффициент можно использовать для сравнительной оценки компании или инвестиционного проекта. При этом сравнение производится с аналогичным показателем рассчитанным для других компаний (или инвестпроектов). Иногда в качестве базы для сравнени выбирается безрисковая процентная ставка (по банковским вкладам или гособлигациям). Если ROE превышает значение базового показателя выбранного для сравнения, то это говорит об инвестиционной привлекательности оцениваемого проекта (компании).

Расчёт ROFA

Return on Fixed Assets или ROFA показывает то насколько эффективно используются основные средства производства. Вычисляется по следующей формуле:

Коэффициенты доходности инвестиций

В роли показателей эффективности инвестированных денежных средств выступает целая группа коэффициентов доходности инвестиций.

К основным из них относятся:

• ROI (коэффициент рентабельности инвестиций);
• PI (индекс рентабельности инвестиций);
• RRR (коэффициент относительной доходности).

Расчёт ROI

Коэффициент ROI вычисляется по следующей формуле:

ROI показывает процент доходности полученной в результате инвестирования денежных средств в тот или иной финансовый инструмент или инвестпроект.

Расчёт PI

Profitability index или PI вычисляется исходя из суммарной величины дисконтированных денежных потоков, которая соотносится с первоначальной суммой инвестированных денежных средств:

Данный показатель позволяет оценивать инвестиционные проекты в условиях ограниченности ресурсов и сосредотачиваться только на тех из них, которые обеспечат максимальную эффективность вложений.

Коэффициент доходности трейдера

Применительно к трейдингу говорят о коэффициенте доходности трейдера. Рассчитывается данный коэффициент как отношение прибыли к торговому капиталу:

К-т доходности = Прибыль/Торговый капитал

Предположим трейдер с торговым капиталом в 1000000 рублей, заработал за месяц 20000 рублей, а по итогам года его прибыль составила 300000 рублей. В этом случае коэффициент доходности трейдера за месяц составляет 20000/1000000=0,02 или 2%, а коэффициент доходности за год соответственно равен 300000/1000000=0,3 или 30%.

На первый взгляд, чем выше коэффициент доходности, тем больше размер прибыли и тем соответственно лучше. Однако в применении к трейдингу это не совсем так поскольку большой процент прибыли здесь всегда сопровождается повышенным уровнем риска. И если трейдер например получил за месяц 100% от своего капитала, то он рисковал соответственно всем капиталом, т.е. мог потерять всё (более того при таком уровне риска он неизбежно обречен на банкротство).

Подробнее о том, какой процент доходности считается нормальным для трейдера, читайте в статье: Сколько реально зарабатывает трейдер.

Источник

Коэффициенты рентабельности

Рентабельность – относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает не только степень эффективности применения материальных, трудовых и финансовых ресурсов, но и использование природных богатств. Коэффициент рентабельности рассчитывается как отношение прибыли к активам, ресурсам или потокам, ее формирующим. Может выражаться как в прибыли на единицу вложенных средств, так и в прибыли, которую несет в себе каждая полученная денежная единица.

Рассмотрим основные показатели, характеризующие рентабельность деятельности организации:

Рентабельность является результирующим показателем эффективности деятельности любой компании, в общем виде коэффициенты рентабельности рассчитываются по формуле:

R = Прибыль (чистая, балансовая) / производственный показатель

Общая рентабельность – обобщающий показатель экономической эффективности предприятия, отрасли, хозяйства, равный отношению валовой (балансовой) прибыли, полученной за определенный период времени (обычно за год), к средней за этот период стоимости основных и нормативной доли оборотных средств.

Коэффициент общей рентабельности

Основной и самый распространенный показатель оценивающий прибыльность предприятия это коэффициент общей рентабельности. Данный показатель определяется как отношение прибыли до налогообложения к выручке от реализации товаров, работ и услуг, производимых предприятием:

К_ОР = прибыль (убыток) до налогообложения / выручка х 100%

К_ОР = стр. 140 / стр. 010 ф.2 * 100%

Коэффициент рентабельности продаж

Коэффициент позволяет определить, сколько прибыли компания имеет с каждого рубля выручки от реализации товаров, работ или услуг. Данный показатель рассчитывают как в целом, так и по отдельным товарным позициям.

К_РП = прибыль (убыток) от продаж / выручка (нетто) от продаж х 100%

К_РП = стр. 050 / стр. 010 ф. №2 * 100%

Коэффициент рентабельности активов

Показатели рентабельности активов или его частей позволяют судить об эффективности вложений в ту или иную деятельность. В общем виде формула расчета коэффициента рентабельности активов имеет вид:

Выбор применяемой формулы зависит от поставленных целей и предмета анализа. Т.е. формула по бухгалтерскому балансу, к примеру, для определения коэффициента рентабельности совокупного капитала (К_КАП) будет иметь вид:

К_КАП = стр. 029 или 050 или 140 или 190 ф. №2 / [(стр. 300н.г. + стр.300к.г.)/2] х 100%

К_КАП = стр. 2100 или 2200 или 2300 или 2400 / [(стр. 1600н.г. + стр.1600к.г.)/2] х 100%

Данная категория (рентабельность активов) включает в себя достаточно обширную группу коэффициентов таких как:

Коэффициент рентабельности чистых активов: К_ЧА = прибыль / сумма чистых активов х 100%.

Коэффициент рентабельности текущих активов: К_ТА = прибыль / текущие активы (или оборотные средства) х 100%.

Коэффициент рентабельности активов: К_А = прибыль / среднегодовая валюта баланса х 100%.

Коэффициент рентабельности собственного капитала: К_СК = прибыль / собственный капитал х 100%.

Коэффициент рентабельности производственных фондов: К_ПФ = прибыль / средняя величина производственных фондов х 100%.

Коэффициент рентабельности производства

Рентабельность производства позволяет оценить эффективность производства товаров, оказания услуг или выполнения работ.

Показатель позволяет определить какую прибыль получает компания с каждого рубля понесенных затрат.

К_РЗ = балансовая прибыль (убыток) / себестоимость х 100%

К_РЗ = стр. 050 / стр. 020 ф. №2 * 100%

С расчетом показателей рентабельности в соответствии с международными стандартами можно ознакомиться в этой статье.

Для обоснованных выводов по результатам расчета коэффициентов рентабельности необходимо также принимать во внимание следующее:

Временной аспект – коэффициенты рентабельности статичны, отражают результативность работы отдельного отчетного периода и не учитывают перспективную отдачу от долгосрочных инвестиций, поэтому при переходе на новые технологии их значения могут ухудшаться. В таких случаях необходимо оценивать показатели рентабельности в динамике./p>

Несопоставимость расчетов – числитель и знаменатель рентабельности выражены в «неравноценных» денежных единицах. Прибыль отражает текущие результаты, а сумма капитала (активов) складывалась в течение нескольких лет, является книжной (учетной) и не совпадает с текущей оценкой. Поэтому для принятия решений необходимо учитывать также индикаторы рыночной стоимости компании.

Проблема риска – высокая рентабельность быть может достигнута ценой рискованных действий, поэтому параллельно для полноценного анализа эффективности деятельности компании анализируют структуру текущих затрат, коэффициенты финансовой устойчивости, операционный и финансовый рычаги.

Источник

Коэффициентный анализ доходности. Коэффициенты доходности (стр. 1 )

Из за большого объема этот материал размещен на нескольких страницах: 1 2 3

Коэффициентный анализ доходности. Коэффициенты доходности

Следует несколько конкретизировать понятие доходности. Во-первых, доходность (прибыль, связанная с операционными потоками денежных средств) представляет экономическую способность организации произвести потоки денежных средств. В этом случае при анализе доходности изучают потоки наличности, полученные в процессе осуществления экономического цикла бизнеса, не рассматривая явного влияния финансового цикла (то есть оборота имущества (активов) и долгов). Во-вторых, доходность понимается как полная доходность организации, которая связана с экономическими, финансовыми и долговыми аспектами управления. Этот термин некоторые авторы называют «ликвидность», потому как само понятие ликвидности связано и с короткими, и с долгосрочными перспективами. Другими словами, полный анализ ликвидности нельзя отделить от полного анализа доходности и наоборот.

Итак, доходность представляет способность организации производить доход. Анализируя прибыль, менеджер сосредотачивается больше на относительных сроках, чем на абсолютных ценностях. Вообще анализ прибыли должен включать только доход, который, как ожидают, произойдет в последующие периоды.

Проведение анализа доходности можно свести к получению ответов на следующие вопросы:

1. Каков соответствующий чистый доход и его качество?

2. Какие элементы отчета о доходах и убытках могут использоваться для целей прогноза?

3. Насколько устойчивыми являются элементы отчета о доходах и убытках, каковы тенденции их изменения?

4. Какова способность организации производить доход?

Теперь перейдем к исследованию доходности вашего бизнеса.

Анализ коэффициентов доходности

Сначала приведем некоторые основные уравнения доходности.

Коэффициент доходности по валовой прибыли = Валовая прибыль Ч 100 / Товарооборот (продажи)

(Gross Profit Margin = Gross Profit Ч 100 / Turnover).

Коэффициент доходности по операционной прибыли = = Операционная прибыль Ч 100 / Товарооборот (продажи)

(Operating Profit Margin = Operating Profit Ч 100 / Turnover).

Коэффициент доходности по чистой прибыли = Чистая прибыль Ч 100 / Товарооборот (продажи)

(Net Profit Margin = Net Profit Ч 100 / Turnover).

Коэффициент доходности по оставшейся прибыли = = Оставшаяся прибыль Ч 100 / Товарооборот (продажи)

(Retained Profit Margin = Retained Profit Ч 100 / Turnover).

Коэффициент (уровень) доходности = Прибыль Ч 100 / / Затраты

Как видите, формула определения коэффициента доходности невозможна без учета прибыли. Прибыль — это приращение стоимости имущества собственника, инвестированного в бизнес, за отчетный период, подлежащее выплате в форме дивидендов. А рассчитывается данное приращение как разница между товарооборотом, или продажами (за вычетом косвенных налогов), и затратами, то есть прибыль = товарооборот (продажи) – налоги из выручки – затраты.

При расчете прибыли (для удобства исследования дохода, а может и просто для удовлетворения собственных амбиций исследователей) могут быть разработаны несколько способов или показателей для измерения размера прибыли, в частности валовая прибыль, чистая прибыль до и после налогообложения, оставшаяся прибыль.

Но вернемся к изучению указанных выше коэффициентов доходности.

Коэффициент доходности по валовой прибыли

Коэффициент доходности по валовой прибыли = Валовая прибыль Ч 100 / Товарооборот (продажи).

Товарооборот = Продажи = Выручка.

Валовая прибыль = Товарооборот – Косвенные налоги – Стоимость продаж.

Коэффициент доходности по валовой прибыли измеряет валовую прибыль организации (показывает нам, сколько валовой прибыли зарабатывает ваш бизнес с 1 ‡ товарооборота). Коэффициент полезен для оценки результата деятельности всего бизнеса, но в некоторых случаях, особенно в розничной торговле, он имеет тенденцию быть весьма гомогенным, ограничивая его полноценность как индикатора доходных и недоходных организаций.

Валовая прибыль — прибыль, которую вы зарабатываете прежде, чем вычтете из нее любые затраты. Таким образом, коэффициент доходности по валовой прибыли должен быть выше, чем коэффициент доходности по чистой прибыли. При этом показатели данного коэффициента могут изменяться в зависимости от вида бизнеса (табл. 4.1).

Изменение коэффициента доходности по валовой прибыли в различных видах бизнеса

Источник