Структура инвестиций
Классификация инвестиций позволяет оценить их структуру, которая является одним из инструментов контроля за осуществлением инвестиционного процесса на предприятии.
Под общей структурой инвестиций понимают соотношение между реальными и финансовыми инвестициями. Структура реальных инвестиций – соотношение между инвестициями в основной и оборотный капитал. Структура финансовых инвестиций – соотношение инвестиций в акции, облигации, другие ценные бумаги и активы других предприятий.
Традиционно анализируют производственную структуру инвестиций, воспроизводственную, технологическую, территориальную и отраслевую структуры капитальных вложений, а также по формам собственности и источникам финансирования.
Производственная структура как соотношение инвестиций, направляемых на различные объекты, позволяет представить будущую картину производственной деятельности предприятия.
Капиталообразующие инвестиции осуществляются в форме капитальных вложений в основной капитал. Для анализа, контроля и планирования интенсивного или экстенсивного воспроизводства основных фондов и оценки рациональности распределения капитальных вложений по стадиям технологического цикла строительного производства традиционно рассматриваются их воспроизводственная и технологическая структуры.
Воспроизводственную структуру инвестиций в основной капитал характеризуют капиталовложения, направляемые на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. Ее анализ в динамике позволяет отследить технические и технологические приоритеты предприятия, планировать дальнейшее воспроизводство основных фондов.
К новому строительству относят сооружение комплекса объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения вновь создаваемых предприятий, зданий, а также филиалов и отдельных производств, которые после ввода в эксплуатацию будут находиться на самостоятельном балансе, осуществляемое на новых площадках для создания новой производственной мощности. Если строительство предприятия или сооружения предполагают осуществлять очередями, то к новому строительству относят первую и последующие очереди до сдачи в эксплуатацию всех проектных мощностей на полное развитие предприятия (сооружения). К новому строительству относят также строительство на новой площадке предприятия аналогичной или большей мощности взамен ликвидируемого предприятия, дальнейшая эксплуатация которого по техническим, экономическим и экологическим условиям признана нецелесообразной. К расширению действующих предприятий относят строительство новых производств на существующем предприятии (сооружении), а также строительство новых и расширение функционирующих отдельных цехов и объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения на территории действующих предприятий или примыкающих к ним площадках для создания дополнительных или новых производственных мощностей. К расширению действующих предприятий относят также создание филиалов и производств, входящих в их состав, которые после ввода их в действие не будут находиться на самостоятельном балансе.
При расширении действующего предприятия увеличение его производственной мощности должно осуществляться в более сжатые сроки и при меньших удельных капитальных затратах по сравнению с созданием аналогичных мощностей путем нового строительства с одновременным увеличением технического уровня продукции и улучшением технико-экономических показателей предприятия в целом.
К реконструкции действующих предприятий относят переустройство существующих цехов и объектов основного, подсобного и обслуживающего назначения, как правило, без расширения существующих зданий и сооружений основного назначения. Реконструкция связана с совершенствованием производства и повышением его технико-экономического уровня. При реконструкции действующих предприятий могут осуществляться:
расширение отдельных зданий и сооружений основного, подсобного и обслуживающего назначения в случаях, когда новое высокопроизводительное оборудование не может быть размещено в существующих зданиях;
строительство новых и расширение существующих цехов и объектов подсобного и обслуживающего назначения для ликвидации возникающих диспропорций;
строительство зданий и сооружений аналогичного назначения
взамен ликвидируемых на территории действующего предприятия, дальнейшая эксплуатация которых по техническим и экономическим условиям признана нецелесообразной.
При реконструкции следует обеспечивать:
увеличение производственной мощности предприятия;
внедрение малоотходной и безотходной технологий и гибких производств;
повышение производительности труда;
снижение материалоемкости и энергоемкости производства и себестоимости продукции;
повышение фондоотдачи и других технико-экономических показателей действующего предприятия.
К техническому перевооружению действующих предприятий относят комплекс мероприятий по повышению технико-экономического уровня отдельных производств, цехов и участков на базе внедрения новой техники и технологии, модернизации и замены устаревшего и физически изношенного оборудования новым, более производительным, а также по совершенствованию подсобного и вспомогательного хозяйства. Техническое перевооружение действующих предприятий осуществляют по проектам и сметам на отдельные объекты или виды работ, как правило, без расширения существующих производственных мощностей. При техническом перевооружении действующих предприятий можно осуществлять дополнительную установку на существующих производственных площадях машин и оборудования, внедрение автоматизированных систем управления и контроля и проводить другие высокоэффективные мероприятия. В случае когда в установленном порядке в период нового строительства или расширения действующего предприятия осуществляют пересмотр проекта до ввода в действие мощностей, обеспечивающих выпуск основной конечной продукции, продолжение строительства по измененному проекту относят к соответствующему понятию, согласно первоначально утвержденному проекту. При пересмотре проекта реконструкции действующего предприятия продолжение строительства по измененному проекту относят к реконструкции или к расширению в случаях, когда содержание и характер пересмотренного состава работ соответствуют данному понятию.
Технологическая структура капитальных вложений отражает их соотношение между проектно-изыскательскими работами, содержанием дирекции строящегося объекта, строительно-монтажными работами, приобретением нового оборудования для строящегося предприятия. Она показывает рациональность принятия технических решений в процессе создания материально-технической базы предприятия. Согласно статистическим данным технологическая структура инвестиций заметно ухудшилась за счет снижения доли затрат на приобретение машин и оборудования.
Технологическая структура инвестиций оказывает самое существенное влияние на эффективность их использования. Совершенствование этой структуры заключается в повышении доли машин и оборудования. Технологическая структура инвестиций формирует соотношение между активной и пассивной частью основных производственных фондов предприятия.
В том случае, если предприятие создает филиалы в стране и за рубежом, интерес представляет анализ технологической и территориальной структуры капитальных вложений, который позволяет определить территориальную экспансию предприятия.
Территориальная структура инвестиций в первую очередь зависит от индустриального развития и инвестиционной привлекательности того или иного региона, а также от других факторов. Территориальная структура капитальных вложений существенным образом влияет на экономические и социальные процессы, а, следовательно, и на эффективность общественного производства.
Прежде чем вкладывать крупные инвестиции в тот или иной регион, необходимы самые детальные обоснования с учетом их влияния на экономику не только на ближайшую, но и длительную перспективу.
Под отраслевой структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение по отраслям промышленности и народного хозяйства в целом. Ее совершенствование заключается в обеспечении пропорциональности и в более быстром развитии тех отраслей, которые обеспечивают ускорение НТП во всем народном хозяйстве.
Важное значение для эффективности инвестиций в экономике страны имеет структура инвестиций по источникам финансирования и формам собственности.
Под структурой инвестиций по формам собственности понимается их распределение и соотношение по формам собственности в их обшей сумме, т.е. какая доля инвестиций принадлежит государству, муниципальным органам, частным юридическим и физическим лицам, или смешанной форме собственности.
Под структурой инвестиций по источникам финансирования понимается их распределение и соотношение в разрезе источников финансирования. Совершенствование этой структуры инвестиций заключается в повышении доли внебюджетных средств до оптимального уровня. Под этим следует понимать оптимальная доля участия государства в инвестиционном процессе.
Обобщая вышесказанное, можно сделать вывод, что анализ структуры инвестиций по различным направлениям имеет важное научное и практическое значение. Практическая значимость данного вида анализа заключается в том, что он позволяет определить тенденцию изменения структуры инвестиций и на этой основе разработать более действенную и эффективную инвестиционную политику.
Теоретическая значимость анализа структуры инвестиций заключается в том, что на его основе выявляются новые факторы, ранее неизвестные, влияющие на инвестиционную деятельность и эффективность использования инвестиций, что также важно для разработки инвестиционной политики.
Источник
Понятие инвестиций. Классификация и структура инвестиций.
Понятие инвестиций. Классификация и структура инвестиций.
Инвестиции — 1) ден.ср-ва, целевые банковские вклады, паи, акции, технологии, лицензии, кредиты, имущество, имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимат деят-ти, с целью получения дохода и достижения положительного социального результата; 2) вложение капитала (накопленного и неиспользованного на потребление), направленное на его воспроизводство (во всех формах, вкл. и человеческий капитал), с целью получения дохода (прибыли), социального эффекта и повышения конкурентоспособности экономики (сущность инвестиций).
Классификация и стр-ра инвестиций:
1.Объект вложения: — реальные (материальн, капитальные вложения); — финансовые; — интеллектуальные (нематериальн: в лицензии, ноу-хау).
2.Субъект вложений: — гос; — муницип; — частные; — иностранные; — совместные.
3.Целевое назначение: — «оборонительные» (от рисков); — наступательные (инновации); — соц; -обязательные (реализуют общегос интересы).
4.По источникам финансирования: — за счет собственных ср-в; — за счет привлеченных; — за счет заемных.
5.По периоду: — краткосрочные (
1 год); — среднесрочные (3-5); -долгосрочные (более 3-5 лет).
6.Технологическая структура: -вложения в строительно-монтажные работы; — в машины, оборудование, инструменты; — в прочие капитальные затраты.
7.Воспроизводственная стр-ра: -вложения в технич перевооружение; — в реконструкцию; — в модернизацию; — в новое строит-во.
Инвестиционный процесс: понятие, этапы, участники, законодательные основы.
Инвестиционный процесс можно определить как совокупное движение инвестиций различных форм и уровней. Инвестиционный процесс выражает отношения, которые возникают между его участниками по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях расширения и совершенствования производства.
Этапы инвестиционного процесса:
2.трансформация капитала в нужную форму (как правило, в денежную форму)
5.эффективное использование капитала
Участниками инвестиционного процесса являются инвесторы (гос структуры, органы местн самоуправл, юр и физ лица), заказчики (уполномочен инвесторами лица д/реализации проекта), подрядчики (физ или юр лица, выполняющ работы по договору подряда), пользователи объектов инвестиц деятельности, поставщики оборуд-я, производит строит матер, финн посредники (банки, страх фонды), реципиент получатель инвестиций). По российскому законодательству ими могут быть хозяйствующие субъекты, банк и небанк инн-кред институты, посреднические организации, инвестице биржи, граждане РФ, ино юр и физ лица, государства и междунар организации.
Инвесторами могут являться вкладчики, покупатели, заказчики, кредиторы и другие участники инвестиц деятельности. Пользователи объектов инвестиц деятельности–это юр, физ лица, гос и муниц органы власти, ино гос-ва, междунар объединения и организации, использующие объекты инвестиц деятельности.
Субъекты инвестиц деятельности могут выступать одновременно и как инвесторы, и как пользователи объектов инвестиц деятельности, а также совмещать функции других участников этой деятельности. Инвесторы осуществляют самостоятельный выбор объектов инвестирования, определяют направления, объемы и эффективность инвестиций, контролируют их целевое использование. Являясь собственниками инвестиц ресурсов, они имеют право владеть, распоряжаться и пользоваться объектами и результатами инвестиц деятельности, осуществлять реинвестирование.
1.Базовые законодательные и подзаконные акты. Устанавливают основные принципы и общие положения правового регулирования деятельности на территории РФ отечественных и зарубежных инвесторов наряду с другими субъектами хоз деятельности либо комплексно регулирующие правоотношения в отдельных сферах экономики и составляющие отдельные отрасли или подотрасли росс законодательства. К таким актам относятся: ГК РФ, ТК и НК РФ, указы президента, постановления правительства.
2.Предметные подзаконные акты. К подобным актам следует отнести, прежде всего, Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» и ФЗ N 160-ФЗ «Об ино инвестициях в РФ», ФЗ N 39-ФЗ «О РЦБ», а также указы Президента РФ.
Основу росс законодательства в области инвестиций составляют следующие нормативные акты:
Закон РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений», кот определяет правовые и экон основы инвестиц деятельности, осуществляемой в форме кап вложений, на территории РФ, а также устанавливает гарантии равной защиты прав, интересов и имущества субъектов инвест деятельности, осуществляемой в форме кап вложений, независимо от форм собственности.
Закон РФ «Об ино инвестициях в РФ», кот определяет основные гарантии прав ино инвесторов на инвестиции и получаемые от них доходы и прибыль, условия предприним деятельности ино инвесторов на территории РФ.
Инвест деятельность: понятие, объекты, субъекты. Роль инвестиций в экономике страны.
Инвест деятельности – это отношения между участниками инвест процесса, возникающие в связи с накоплением, трансформацией, размещением, вложением и использованием капитала, направленные на получение максимально положительного результата в соц-экон системе.
К субъектам инвест деят-ти относятся:
1.Инвесторы (делает вывод, оценку, осуществяет контроль; гос структуры, юр и физ лица)
2.Заказчики (уполномоченные инвесторами физ и юр лица, кот реализуют проекты)
3.подрядчики – юр и физ лица, выполняющие свою работу по договору подряда
5.производители строительных материалов
7.финансовые посредники (банки, биржи)
8.реципиенты – получатель инвестиций
Объекты инвест деят-ти: основные фонды, оборотные ср-ва, цен бум, ден вклады, имущ права, права на интеллект собственность, научно-техническая продукция.
Роль инвестиций в экономике государства огромна, они играют значительную роль в поддержании, функционировании и динамическом развитии экономики страны. Происходящие изменения, в количественном соотношении инвестиций, воздействуют на изменения: объема общественного производства, занятости населения, структурных экон показателей и динамики развития различных отраслей народного хозяйства. Инвестиции позволяют получить возможность предприятиям расширять и модернизировать производство, приобретать функционирующие предприятия или создавать новые компании, осуществлять диверсификацию производства, благодаря освоению новых сфер бизнеса.
Венчурное финансирование инвестиц. деят.
Венчурное финансирование – финансирование инновационных объектов с повышенным риском, средства для которого аккумулируются специальными институтами (инновац. банки, венчурные фонды, венч.фирмы, венч. предприятия и т.д.)
Особенности:
— высокая доходность сопряжена с высоким риском
— залог не предоставл-ся
— предоставл-е значит. ср-в в обмен на долю в УК или на опред. пакет акций
Инвест риски: понятие, виды и управление.
Риск – ситуация неопределённости принятия решений, кот может привести к различным альтернативным результатам, вероятность наступления кот может быть определена количественно или качественно.
Инвест. риск – вероятность осущ. неблагопр. события, кот-е может проявиться в потере капитала или его части и в недополуч-и дохода.
Классифиикация риска.
1 признак в завис-ти от возможных результатов:
а) чистые риски (рез-т будет либо 0, либо отриц): природно-климатич, экологич, трансп, имущ, политич, производ-технологич, торговые.
б) спекулятивные риски (+ или — результат)
1) риски, связанные с покупательной способностью: — инфляционные, — дефляционные, — валютные, — ликвидности.
2) риски, связанные с вложением капитала: — риски упущенной выгоды, — сниж-е доходности, — риски прямых фин потерь (кредитные, биржевые, банкротства).
2 признак источник возникновения:
а) специфич. (несистематические) – риски самого проекта, его индивид. характеристики.
б) неспецифич. (систематич.) – внешние риски
3 признак: по степени нанесения ущерба
а) частичные риски – показат. проекта будут выполнены частично, больших потерь не будет.
б) допустимое риски – запланир показ-ли не выполн-ся, потерь не будет.
в) критические – показ не выполнены, возникают потери.
г) катастрофич. – объект разрушается.
4 признак: возможность снижения риска путём диверсификации.
а) диверсифицируемые – устранены путём дивер-ии,
б) недиверсиф-ые – не устраняются диверсификацией.
5 признак:по времени возникновения
а) риски на подготовит. стадии
б) риски, связан. с созданием проекта.
в) риски, связан. с функционир. объекта (соц, производствен и др риски – неквалифиц. персонал)
6 признак уровень экон системы
а) мегаэкономич. риски- вызванные особ-ми функционир-я миров экон-ки в целом,
б) макроэкономич. – риски экон системы гос-ва (инвестиц, валютн),
в) мезоэкономич. – риски, характерные для отдельн сфер народного хоз-ва или специфич видов деят-ти (отраслевые риски),
г) микроэкон. – риски отдельн субъектов хозяйств-я.
Акции: Обыкновен.
1. возм-ть получения более высокого дохода при эф-й д-ти
2. в-ть участия в управлении д-ю
3. в-ть участия в диведен. политике
4. более высокая ликвид-ть на рынке
1. низкая защищённость от инвест. рисков
2. возм-ть потери капитала при банкр-ве общ-ва
3. нестаб-ть дохода и ост-тя возм-ть низких дивид-в при эф-й работе
Привелег.
1. Стабильн. доход вне зав-ти от результатов хозяйств-я
2. защищ-ть от рисков
3. преимущ. право на получ-е дивид-в и на участие в раделе имущ-ва при ликвид. общ-ва
1. отсут-е права упр-е и влияния на д-ть
2. возмож-ть отзыва вне зав-ти желания акционера
3. низкие ликвидность
4. низкий уровень дохода
Облигации
органами власти и местного самоуправления.
1. низкий уровень риска
2. налогообл-е %-го дохода по пониж. ставке
Источник