Анализ иностранной инвестиционной деятельности на территории Российской Федерации (Analysis of foreign investments on the territory of Russian Federation)
Лантюгова Дарья Сергеевна
магистратура Финансового факультета
РЭУ им. Г.В. Плеханова
адрес электронной почты – daria.lantyugova@mail.ru
Анализ иностранной инвестиционной деятельности на территории Российской Федерации
Analysis of foreign investments on the territory of Russian Federation
Аннотация. В статье рассмотрена структура иностранных инвестиций на территории РФ в разрезе основных стран-инвесторов. Также проанализирована динамика иностранных инвестиций с 2010 по 2015 гг., выделены основные тенденции и причины их возникновения.
Ключевые слова. иностранные инвестиции, страны-инвесторы, структура инвестиций, динамика инвестиций.
Abstract. The article touches upon the structure of foreign investments on the territory of Russian Federation in terms of main investing countries. Dynamics of foreign investments in 2010-2015, the main trends and their reasons are analyzed as well.
Keywords. foreign investments, investing countries, structure of investments, dynamics of investments.
Инвестирование является крайне важным для развития экономики в целом. Оно отвечает за рост экономики и развитие производственного потенциала страны. Инвестиции являются основой расширенного производства, изменение их количественного соотношения влияет на объем и темпы роста общественного производства, что, в свою очередь, оказывает воздействие на уровень занятости населения.
В настоящее время в условиях нестабильной экономической ситуации в России многие компании сокращают объем инвестиций, а также темпы инвестирования. Именно поэтому возрастает роль иностранных инвестиций.
Целью данной работы является анализ иностранной инвестиционной деятельности на территории РФ, включая ее структуру и динамику.
Структура иностранных инвестиций в РФ по странам – инвесторам
Так как иностранное инвестирование для РФ является одним из двигателей экономического развития, страна заключает множество контрактов с государствами-партнерами, осуществляющими прямые инвестиции в российскую экономику[3]. Капиталовложения в экономику страны осуществляются как странами СНГ, так и странами дальнего зарубежья.
Говоря о прямых инвестициях, поступающих из стран СНГ, стоит отметить, что наблюдается стабильная тенденция роста: сальдо платежного баланса увеличилось с 154 до 602 млн. долларов в 2010-2013гг.; инвестиции возросли в 5,73 раза. Несмотря на значительное снижение инвестирования из стран СНГ в 2014-2015 годах, доля инвестиций стран СНГ в общем объеме инвестиций возросла с 1%-2% до 9,3% в 2015 году[9].
Возрастают и инвестиции из Казахстана. Их рост не случаен: 26 апреля 2013 года в Москве прошла конференция «Инвестиции: перспективы и возможности». Основная задача конференции заключалась в рассмотрении различных аспектов сотрудничества РФ и РК в процессах инвестирования, стратегии обоюдного выхода на инвестиционные рынки обеих стран; также были рассмотрены возможные проблемы, связанные с движениями капитала.
В настоящее время торгово-экономическое сотрудничество Российской Федерацией является одним из ключевых направлений развития экономики для Республики Казахстан. Обладая значительными сырьевыми запасами, обе страны заинтересованы в установлении долгосрочного торгового партнерства в сферах топливно-энергетического комплекса, инновационной деятельности и новейших технологий.
Очевидно, что подавляющая часть иностранных инвестиций, от 90% до 99% от общего объема, поступает из стран дальнего зарубежья. В 2013 году основными инвесторами выступили такие страны как Соединенное Королевство, Ирландия, Британские Виргинские острова, Люксембург, Нидерланды и Кипр; общий объем инвестиций составил 64 304,45 млн. долларов или 92,9% от иностранных инвестиций за данный период[9]. В табл. 1 представлен объем инвестиций некоторых иностранных государств за период 2013-2015 г.г.
Таблица 1
Структура ПИИ по основным странам-инвесторам в 2013-2015 гг. (сальдо платежного баланса, млн. дол. США) [9]
Страна
2013
2014
2015
Британские Виргин. О-ва
На графике 1 наглядно показана динамика объемов инвестиций.
График 1. Структура ПИИ по основным странам-инвесторам в 2013-2015 гг. (сальдо платежного баланса, млн. дол. США) (Составлено автором)
Некоторые страны, представленные на графики, имеют значительные производственные мощности на территории РФ, что обуславливает значительный приток инвестиций с их стороны. Так, например, на территории России ведут производственную деятельность такие крупные компании как Heineken, Unilever, Royal Philips Electronics и Royal Dutch/Shell. Однако, как можно заметить, в 2015 году наблюдается отток нидерландского капитала с российского рынка. Так, например, компания Heineken была вынуждена закрыть некоторые заводы, а также планирует закрытие еще одного завода в Калининграде в связи с падением спроса и сильным административным давлением.
Стоит отметить, что показатель прямых инвестиций в страну свидетельствует не только об уровне производственной и экономической привлекательности данной страны, но и о ее интересе к офшорным зонам[5]. Большинство основных иностранных инвесторов являются офшорными зонами; к ним можно отнести Люксембург, Багамы, Кипр, Британские Виргинские острова[4]. Инвестиционное партнерство с данными государствами позволяет бизнесам РФ экономить на налогах. Приток прямых инвестиций в страну зачастую представляет из себя возврат средств, ранее выведенных в офшоры с целью оптимизации бизнес-процессов и экономии на налогах[1]. Таким образом, данный показатель не всегда отражает реальные инвестиции иностранных государств в экономику и производство РФ.
Резкое снижение сальдо платежного баланса в 2014 году более чем в 3 раза, с 69 219 до 22 031 млн. долларов обусловлено развитием украинского конфликта, который негативно повлиял на политические отношения РФ со многими странами-инвесторами, особенно теми, которые получают поддержку со стороны США[2]. В 2014 году были введены многие санкции, которые значительно ограничили приток иностранных инвестиций[10].
Также можно отметить значительное снижение инвестиций Великобритании с 18 927 до 120 млн. долларов в 2013-2014гг. Такое падение также является следствием резкого ухудшения инвестиционного климата. Уже за 9 месяцев 2014 года чистые иностранные инвестиции составили минус 21,7 млрд. долларов. В 2015 году доля прямых инвестиций Кипра снизилась более чем в 3 раза — наблюдается отток капитала. Данная тенденция связана с тем фактом, что капиталы выводятся в другие офшорные зоны[4]. Так, наблюдается значительное увеличение показателя прямых инвестиций в РФ Багам; с 2010 по 2015 год прирост прямых инвестиций данных территорий составил 223%[9] .
Отток денег с Кипра и их перераспределение в иные юрисдикции обусловлено тем, что российский бизнес ищет возможности оптимизации международных операций. Кипр более не является наиболее выгодной офшорной зоной вследствие подписания соглашения об автоматическом обмене налоговой информацией. Подписание данного документа позволит получать налоговым органам информацию о процентах, дивидендах и доходах от инвестиций. Таким образом, российские капиталы выводятся в зоны, не имеющие прямых соглашений с Россией об обмене налоговой информацией.
Тем не менее, положительной тенденцией является налаживание инвестиционной партнерской деятельности с Китаем. Показатели чистых инвестиций возросли на 8% с 2013 по 2015 год, составив 645 млн. долларов на конец 2015 года[6].
Стратегическое партнерство России и Китая является крайне важным, так как Китай является одним из наиболее активных иностранных инвесторов. Несмотря на некоторые экономические проблемы на сырьевых рынках, Китай продолжает инвестировать в российские проекты[2]. По некоторым данным, в ближайшие 5 лет планируется увеличение инвестиций до 10 млрд. долларов США. Китай осуществляет не только прямое инвестирование в российскую экономику; также проводятся сделки по инвестированию инфраструктурных проектов. Особое внимание стоит обратить на сделку по купле-продаже China Insurance Investment Ltd. 9,9% акций компании ОАО «Ямал СПГ» у «Новатэка» и развитии проекта по добыче и поставке газа «Ямал СПГ». Китай остается одним из главных потребителей энергии, что делает его действительно важным стратегическим партнером для России[11].
Динамика иностранных инвестиций в РФ
В целом Россия является привлекательным рынком для инвесторов. С одной стороны это может быть обусловлено тем, что в настоящее время осуществляется переход экономики страны к рыночному типу. Более того, за счет обширных территорий и множества отраслей, развитых в различных регионах, Россия дает возможность диверсифицировать иностранные инвестиции[8]. Некоторые регионы России имеют высокий инвестиционный потенциал за счет развитости различных отраслей экономики. Многие регионы также крайне богаты природными ресурсами, в частности нефтью и газом[1]. Наличие сырья на территории страны, а также развитая транспортная система, позволяющая сокращать затраты на транспортировку, стимулируют приток иностранного капитала.
Стоит отметить и значимость человеческого капитала: в России имеется достаточное количество квалифицированной рабочей силы. Россия также сотрудничает со многими зарубежными странами в области НИОКР, тем самым стимулируя развитие инновационных технологий.
Тем не менее, в последние 6 лет наблюдается негативная динамика притока иностранных инвестиций в Россию[7].
Таблица 2
Динамика иностранных инвестиций в РФ 2010-2015 гг. (млн. дол. США) (Составлено автором)
Источник
Иностранные инвестиции по видам экономической деятельности
| Январь-сентябрь 2008г. | Накоплено на конец сентября 2008г. | ||
| поступило | погашено (выбыло) | переоценка и прочие изменения активов и обязательств | |
| всего | в % к итогу | ||
| Всего | -3522 | ||
| в том числе: сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство | 0,7 | ||
| рыболовство, рыбоводство | 0,1 | 0,1 | |
| добыча полезных ископаемых | 19,3 | ||
| обрабатывающие производства | -1765 | 31,0 | |
| производство и распределение электроэнергии, газа и воды | -1374 | 1,8 | |
| строительство | 2,5 | ||
| оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования | 20,7 | ||
| гостиницы и рестораны | 0,0 | 0,2 | |
| транспорт и связь | 6,7 | ||
| финансовая деятельность | 4,7 | ||
| операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг | -500 | 11,7 | |
| государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение | — | 0,0 | |
| образование | 0,0 | 0,2 | 0,0 |
| здравоохранение и предоставление социальных услуг | 0,1 | ||
| предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг | -0,1 | 0,5 |
Объем накопленных иностранных инвестиций в экономике России
по основным странам-инвесторам
| Накоплено на конец сентября 2008г. | В том числе | Справочно поступило в январе-сентябре 2008г. | ||
| всего | в % к итогу | прямые | порт- фельные | прочие |
| Всего инвестиций 1) | ||||
| из них по основным странам-инвесторам | 86,1 | |||
| в том числе: Кипр | 21,7 | |||
| Нидерланды | 18,0 | |||
| Люксембург | 13,6 | |||
| Соединенное Королевство (Великобритания) | 12,5 | |||
| Германия | 5,9 | |||
| Франция | 3,4 | |||
| США | 3,4 | |||
| Ирландия | 3,2 | 0,4 | ||
| Виргинские острова (Брит.) | 2,9 | |||
| Швейцария | 1,5 |
_____________________
1) Включая инвестиции из государств-участников СНГ.
Поступление иностранных инвестиций по отдельным странам-инвесторам 1)
| Поступило в январе-сентябре 2008г. | В % к итогу по виду эконо- мической деятель- ности | В том числе | |
| прямые | порт- фельные | прочие | |
| Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство | 0,1 | ||
| в том числе: Кипр | 23,3 | — | |
| Австрия | 22,1 | — | |
| Япония | 19,2 | — | |
| Соединенное Королевство (Великобритания) | 6,4 | — | |
| Добыча полезных ископаемых | |||
| в том числе: Нидерланды | 42,5 | — | |
| Кипр | 14,8 | ||
| США | 9,8 | 0,0 | — |
| из итога по добыче полезных ископаемых: добыча топливно-энергетических полезных ископаемых | |||
| в том числе: Нидерланды | 39,7 | — | |
| Кипр | 17,8 | ||
| Обрабатывающие производства | |||
| в том числе: Соединенное Королевство (Великобритания) | 15,9 | ||
| Германия | 14,1 | 0,0 | |
| Франция | 10,0 | 0,0 | |
| Люксембург | 10,0 | ||
| из итога по обрабатывающим производствам производство пищевых продуктов, включая напитки и табака | |||
| в том числе: Кипр | 22,7 | — | |
| Люксембург | 22,7 | — | — |
| Нидерланды | 14,0 | — | |
| Германия | 11,6 | — | |
| обработка древесины и производство изделий из дерева | — | ||
| в том числе: Финляндия | 31,6 | — | |
| Польша | 11,2 | — | 0,1 |
| производство кокса и нефтепродуктов | |||
| в том числе: Соединенное Королевство (Великобритания) | 40,4 | — | |
| Беларусь | 32,1 | — | — |
| Швейцария | 7,0 | — | — |
| химическое производство | |||
| в том числе: Швейцария | 44,0 | 0,4 | |
| Нидерланды | 26,1 | — | |
| металлургическое производство и производство готовых металлических изделий | |||
| в том числе: Соединенное Королевство (Великобритания) | 18,6 | 0,3 | |
| Франция | 18,3 | — | |
| Люксембург | 16,3 | — | 0,0 |
| Германия | 14,7 | 0,0 | |
| Производство и распределение электроэнергии, газа и воды | |||
| в том числе: Нидерланды | 62,8 | — | — |
| Кипр | 17,8 | ||
| Соединенное Королевство (Великобритания) | 10,5 | ||
| Строительство | 0,2 | ||
| в том числе: Кипр | 41,4 | 0,0 | |
| Франция | 27,2 | — | |
| Финляндия | 13,9 | 0,0 | |
| Оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования | |||
| в том числе: | |||
| Соединенное Королевство (Великобритания) | 27,0 | 0,0 | |
| Кипр | 22,1 | ||
| Германия | 12,3 | 0,0 | |
| Люксембург | 11,2 | — | |
| Транспорт и связь | |||
| в том числе: Виргинские о-ва (Брит.) | 18,0 | — | |
| Люксембург | 17,8 | 0,0 | |
| Кипр | 15,7 | ||
| из итога по транспорту и связи связь | |||
| в том числе: Люксембург | 27,6 | — | — |
| Германия | 20,8 | — | 0,0 |
| Швеция | 17,2 | — | |
| Финансовая деятельность | |||
| в том числе: Кипр | 36,1 | 0,0 | |
| Ирландия | 14,4 | — | — |
| Соединенное Королевство (Великобритания)Австрия | 9,3 | 0,2 | |
| Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг | |||
| в том числе: Кипр | 38,3 | ||
| Соединенное Королевство (Великобритания) | 21,5 | 0,3 | |
| Франция | 11,8 | — | |
| Предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг | 0,0 | ||
| в том числе: США | 39,9 | — | |
| Виргинские о-ва (Брит.) | 28,9 | — | — |
| Кипр | 17,7 | — |
24.1. СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИЙ В НЕФИНАНСОВЫЕ АКТИВЫ 1)
(в процентах к итогу)
| Годы | Инвестиции в нефинан- совые активы 2) — всего | в том числе | |
| инвестиции в основной капитал | инвестиции в нематери- альные активы | инвестиции в другие нефинан- совые активы | затраты на научно-исследо- вательские, опытно-конструк- торские и техноло- гические работы |
| 98,4 | 1,5 | 0,1 | — |
| 99,1 | 0,7 | 0,2 | — |
| 98,6 | 0,5 | 0,9 | — |
| 98,9 | 0,5 | 0,6 | — |
| 99,1 | 0,4 | 0,5 | — |
| 98,2 | 0,8 | 0,7 | 0,3 |
| 98,7 | 0,6 | 0,4 | 0,3 |
| 98,8 | 0,5 | 0,4 | 0,3 |
. ТЕХНОЛОГИЧЕСКАЯ СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИЙ
В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ
(в процентах к итогу)
| Инвестиции в основной капитал -всего | |||||||||
| в том числе: | |||||||||
| на строительно-монтажные работы | 58,0 | 63,9 | 46,8 | 47,9 | 49,6 | 46,1 | 45,7 | 45,5 | 46,9 |
| на оборудование, инструмент, инвентарь | 20,5 | 21,9 | 34,3 | 35,6 | 35,0 | 38,3 | 38,2 | 38,1 | 35,0 |
| на прочие капитальные работы и затраты | 21,5 | 14,2 | 18,9 | 16,5 | 15,4 | 15,6 | 16,1 | 16,4 | 18,1 |
СТРУКТУРА ИНВЕСТИЦИЙ В ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ
ПО ВИДАМ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
( в процентах к итогу)
| Инвестиции в основной капитал- всего | |||||||||
| в том числе по видам экономической деятельности: | |||||||||
| сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство | 3,7 | 3,0 | 4,0 | 4,6 | 4,1 | 4,1 | 3,9 | 4,8 | 5,1 |
| рыболовство, рыбоводство | 0,2 | 0,2 | 0,2 | 0,2 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 |
| добыча полезных ископаемых | 14,2 | 18,1 | 19,0 | 16,9 | 16,0 | 15,4 | 13,9 | 14,6 | 15,2 |
| из нее: | |||||||||
| добыча топливно-энергетических полезных ископаемых | 13,0 | 16,7 | 17,5 | 15,5 | 14,5 | 14,0 | 12,4 | 13,3 | 13,8 |
| добыча полезных ископаемых, кроме топливно-энергетических | 1,2 | 1,4 | 1,5 | 1,4 | 1,5 | 1,4 | 1,5 | 1,3 | 1,4 |
| обрабатывающие производства | 14,8 | 16,3 | 15,9 | 15,9 | 15,6 | 16,4 | 16,4 | 15,6 | 15,4 |
| из них: | |||||||||
| производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака | 2,9 | 3,8 | 3,4 | 3,8 | 3,8 | 3,3 | 3,1 | 2,7 | 2,6 |
| текстильное и швейное производство | 0,3 | 0,2 | 0,2 | 0,2 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 | 0,1 |
| производство кожи, изделий из кожи и производство обуви | 0,03 | 0,02 | 0,02 | 0,03 | 0,03 | 0,04 | 0,03 | 0,05 | 0,04 |
| обработка древесины и произ- водство изделий из дерева | 0,5 | 0,6 | 0,4 | 0,5 | 0,6 | 0,6 | 0,6 | 0,4 | 0,4 |
| целлюлозно-бумажное производство; издательская и полиграфическая деятельность | 0,6 | 0,8 | 0,6 | 0,8 | 0,8 | 0,8 | 0,7 | 0,7 | 0,6 |
| производство кокса и нефтепродуктов | 1,5 | 1,9 | 1,8 | 1,8 | 1,5 | 1,4 | 1,4 | 1,4 | 1,3 |
| химическое производство | 1,4 | 1,4 | 1,5 | 1,4 | 1,4 | 1,3 | 1,6 | 1,7 | 1,6 |
| производство резиновых и пластмассовых изделий | 0,3 | 0,3 | 0,4 | 0,3 | 0,4 | 0,5 | 0,5 | 0,4 | 0,5 |
| производство прочих неметаллических минеральных продуктов | 1,0 | 0,8 | 0,9 | 1,0 | 0,9 | 1,2 | 1,3 | 1,1 | 1,5 |
| металлургическое производство и производство готовых металлических изделий | 2,6 | 3,1 | 3,3 | 2,7 | 2,9 | 3,5 | 3,8 | 3,7 | 3,3 |
| в том числе металлургическое производство | 2,5 | 2,8 | 2,9 | 2,4 | 2,5 | 3,2 | 3,4 | 3,4 | 2,9 |
| производство машин и оборудования | 0,7 | 0,8 | 0,8 | 0,7 | 0,7 | 1,0 | 0,9 | 1,0 | 1,0 |
| производство электрооборудования, электронного и оптического оборудования | 0,7 | 0,6 | 0,6 | 0,6 | 0,6 | 0,6 | 0,5 | 0,5 | 0,5 |
| производство транспортных средств и оборудования | 1,6 | 1,4 | 1,3 | 1,4 | 1,3 | 1,2 | 0,9 | 1,0 | 1,1 |
| в том числе: | |||||||||
| производство автомобилей, прицепов и полуприцепов | 1,0 | 0,8 | 0,7 | 0,9 | 0,7 | 0,7 | 0,5 | 0,5 | 0,7 |
| производство судов, летательных и космических аппаратов и прочих транспортных средств | 0,6 | 0,6 | 0,6 | 0,5 | 0,6 | 0,5 | 0,4 | 0,5 | 0,4 |
| производство и распределение электроэнергии, газа и воды | 7,6 | 6,0 | 5,5 | 5,8 | 6,6 | 6,9 | 6,8 | 6,3 | 7,4 |
| строительство | 4,5 | 6,4 | 5,2 | 5,4 | 4,9 | 3,5 | 3,6 | 3,7 | 3,5 |
| оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования | 2,0 | 2,7 | 2,9 | 3,6 | 3,5 | 3,5 | 3,6 | 3,5 | 3,4 |
| из них: | |||||||||
| торговля автотранспортными средствами и мотоциклами, их техническое обслуживание и ремонт | 0,2 | 0,2 | 0,2 | 0,3 | 0,3 | 0,2 | 0,4 | 0,4 | 0,4 |
| оптовая торговля, включая торговлю через агентов, кроме торговли автотранспортными средствами и мотоциклами | 1,3 | 1,8 | 1,9 | 2,3 | 2,2 | 2,3 | 2,1 | 1,7 | 1,7 |
| розничная торговля, кроме торговли автотранспортными средствами и мотоциклами; ремонт бытовых изделий и предметов личного пользования | 0,5 | 0,7 | 0,8 | 1,0 | 1,0 | 1,0 | 1,1 | 1,4 | 1,3 |
| гостиницы и рестораны | 0,8 | 0,8 | 0,7 | 0,7 | 0,4 | 0,3 | 0,4 | 0,4 | 0,3 |
| транспорт и связь | 12,6 | 21,2 | 22,2 | 18,5 | 22,3 | 22,7 | 24,5 | 23,6 | 21,9 |
| из них связь | 1,4 | 2,7 | 3,0 | 3,4 | 4,8 | 5,4 | 5,4 | 4,5 | 4,4 |
| финансовая деятельность | 2,5 | 0,8 | 0,8 | 1,0 | 1,2 | 1,4 | 1,4 | 1,1 | 1,2 |
| операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг | 25,3 | 15,2 | 14,7 | 18,1 | 17,7 | 17,3 | 16,8 | 17,0 | 17,3 |
| из них научные исследования и разработки | 0,4 | 0,5 | 0,5 | 0,7 | 0,7 | 0,6 | 0,5 | 0,5 | 0,5 |
| государственное управление и обеспечение военной безопасности; обязательное социальное обеспечение | 3,2 | 1,5 | 1,5 | 2,0 | 1,6 | 1,7 | 1,6 | 1,7 | 1,6 |
| образование | 1,8 | 1,3 | 1,5 | 1,5 | 1,4 | 1,8 | 1,9 | 2,1 | 2,3 |
| здравоохранение и предоставление социальных услуг | 2,5 | 2,6 | 2,4 | 2,0 | 2,0 | 2,5 | 2,6 | 2,7 | 2,7 |
| предоставление прочих коммунальных, социальных и персональных услуг | 4,3 | 3,9 | 3,5 | 3,8 | 2,6 | 2,4 | 2,5 | 2,8 | 2,6 |
ОБЪЕМ ИНВЕСТИЦИЙ, ПОСТУПИВШИХ ОТ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТОРОВ В ЭКОНОМИКУ РОССИИ в 2007 г.,
ПО ОСНОВНЫМ СТРАНАМ — ИНВЕСТОРАМ
Источник