Ставки доходности по еврооблигациям

Как купить «правильные» еврооблигации и получать в валюте до 10% в год

Здравствуйте, дорогие друзья! Сегодня продолжим тему инвестирования в еврооблигации. Ранее я подробно останавливался на природе и особенностях этого инструмента, в этом материале акцент будет сделан на практике. Помимо вопроса как купить еврооблигации физическому лицу разберемся и с тем, как выбирать лучшие с точки зрения доходности и надежности бумаги. С евробондами реально выйти на доходность порядка 6-8% годовых в валюте. Это намного выгоднее по сравнению с банковским депозитом.

Типы евробондов

Можно привести глубокую классификацию по типу погашения, частоте выплат, типу купона и прочим критериям. Но с точки зрения доходности ключевым является тип эмитента. Есть 2 типа:

• Государственные – эмитентом является Министерство финансов. Для них характерна практически 100% гарантия выплат, но купон ниже по сравнению с корпоративными евробондами.
• Корпоративные – доходность колеблется в широком диапазоне, а эмитентом являются отдельные компании. Для крупных стратегически значимых предприятий риск невыплат купонов практически нулевой, поэтому выплаты сопоставимы с государственными евробондами.

Между надежностью и доходностью всегда сохраняется обратная зависимость. В природе не существует ценных бумаг, которые бы давали надежность, сопоставимую с инвестированием в государственные евробонды, и одновременно с этим максимальный доход.

Где посмотреть список доступных для покупки евробондов

Информация о бумагах этого типа доступна на профильных сайтах и у самих брокеров, на ММВБ и в торговых терминалах. Тинькофф, например, публикует данные по доступным для покупки евробондам в разделе «Инвестиции». Нужно перейти в «Каталог», выбрать «Облигации» и отфильтровать список, оставив только еврооблигации.

К информативности претензий нет. По каждой бумаге показывается номинал, годовая доходность в процентах, НКД, даты выплат. Графически отображается изменение стоимости еврооблигации. Бумагу можно добавить в избранное с тем, чтобы сначала сформировать пул самых привлекательных бумаг, а потом составить из них портфель.

Открыть счет в Тинькофф инвестициии

На ММВБ есть информация и по государственным, и по корпоративным евробондам. В таблице приводится список, также дается вся информация по бумагам.

Из сторонних ресурсов могу посоветовать rusbonds . В поиске ценных бумаг нужно задать их тип (евро – государственные, муниципальные либо корпоративные), есть фильтры по доходности, состоянию (в обращении, погашены или только планируется выпуск), сектору работы эмитента.

Как и в случае с остальными ресурсами по всем ценным бумагам дается подробная информация. Данные совпадают независимо от ресурса, которым будете пользоваться, так как они берутся из одного источника.

При подборе бумаг для покупки не обязательно ограничиваться только российскими еврооблигациями. Другие государства также используют этот инструмент. Например, евробонды Турция-2025 (US900123AW05) номинированы в долларах, по ним предлагается годовой доход 7,375%.

От чего зависит изменение рыночной цены на евробонды

Евробонды можно купить по номинальной цене, если делать это сразу после эмиссии ценных бумаг. С течением времени цена еврооблигаций меняется, бумага может дорожать и торговаться выше номинала и дешеветь. Обычно диапазон изменения цен — 95-105% от номинала, резкое падение стоимости возможно лишь при форс-мажорных обстоятельствах.

На стоимость бумаг влияет:

• Ставка российского центробанка. При ее росте становятся выгоднее банковские депозиты. Если ставка вырастет, например, с текущих 4,5% до 15-17%, банки могут предлагать доходность по рублевым депозитам выше 10%, в валюте – более 5-6%. Инвесторы могут рискнуть и перевести деньги в них, спрос на евробонды снизится и их стоимость упадет ниже 100% от номинала.
• Изменение баланса спроса и предложения. Например, крупные держатели еврооблигаций получают негативную инсайдерскую информацию, что приводит к сбросу бумаг. Резко растет предложение, и стоимость евробондов падает. Можно купить еврооблигации по выгодной цене, но в таких условиях риск невыплат купонов возрастает.
• Если речь идет о корпоративных бумагах, то на их цену влияют квартальные отчеты компаний, попадание в санкционные списки. Например, меры со стороны США в отношении Русала сказались на цене его евробондов.

Из-за этого меняется и реальная эффективность еврооблигаций. Ниже показан график доходности евробондов rus-28. Если бы стоимость бумаг оставалась постоянной, вместо кривой мы бы увидели прямую линию.

График стоимости евробондов нелинеен. Например, по той же популярной бумаге rus-28 (эмитент Минфин РФ, высокая купонная доходность) торги ведутся по цене выше 170% от номинала. Евробонды были выпущены в непростой для России 2008 г., по ним платят рекордные для государственных еврооблигаций РФ купоны, поэтому они пользуются популярностью.

Волатильность

Также для них характерна сравнительно высокая волатильность (колебания цен). Например, весной 2020 г., цена падала с $1750 до $1600, затем последовало такое же быстрое восстановление.

Причина этого – неопределенность, связанная с коронавирусной пандемией. Экспорт энергоносителей составляет существенную часть доходов государства, остановка мировой экономики гарантированно приведет к сокращению доходной части бюджета. Держатели евробондов предпочли подстраховаться и продать часть этих бумаг.

Та же логика работает и с корпоративными еврооблигациями. Евробонды Gaz Finance Plc показали аномальную волатильность весной после объявления пандемии. До этого торги велись в диапазоне +3-5% от номинала, затем начались скачки в обе стороны, в моменте цена падала до -2% от номинальной.

Как купить евробонды

Ниже приведу небольшую инструкцию с пошаговым описанием процедуры от регистрации счета до получения дохода по ценным бумагам. Все делается дистанционно. Ни на этапе регистрации, ни при покупке и получении купонных выплат вам не придется идти в офис брокера.

Выбор брокера

Все брокеры, имеющие выход на ММВБ и прочие биржи, имеют лицензию ЦБ РФ. При выборе компании рекомендую учитывать репутацию брокера, удобство работы с ним и торговые условия. Если выбираете пассивное инвестирование, обращайте внимание на следующее:

• Доступность ИИС (Индивидуального инвестиционного счёта) – это отличная возможность повысить отдачу от инвестиций.
• Желательно, чтобы обслуживание счета было бесплатным или оплачивалось только за месяц, когда совершались сделки.
• Максимально дешёвые услуги депозитария. Некоторые брокеры, например, Тинькофф не берут с клиентов плату за депозитарий. Tinkoff – не только удобный банк. Подробный обзор брокера Тинькофф делался ранее, рекомендую ознакомиться с ним.
• Используемое ПО. Для фондового рынка часто применяют QUIK, не лишним будет MetaTrader 5 и другое программное обеспечение
• Стоимость ПО.
• Комиссии, если планируете активный трейдинг.

Также оцените позицию брокера в рейтинге Московской биржи по торговому обороту.

Учитывайте и стиль работы. Для активного трейдинга подойдет БКС – есть несколько типов торговых терминалов, масса тарифных планов для разных рынков. Если заинтересовались этой компанией, прочтите полный обзор брокера БКС.

Начинающим пассивным инвесторам больше понравится Тинькофф, здесь не используется QUIK и другое профильное ПО, а процесс покупки ценных бумаг сделан по аналогии с интернет-магазинами.

Сравнение двух лучших на мой взгляд брокеров приведу в табличной форме.

Источник

Что такое еврооблигации и евробонды, какова их доходность?

Скопив небольшой капитал, хочется приумножить его безопасным способом без потерь и финансовых рисков. Для этого можно вложить деньги в еврооблигации. Что это такое и как это сделать подробно расскажет эта статья простыми, понятными словами.

Что такое еврооблигации?

То есть, например, российская компания Роснефть ведет бизнес по всему миру. У нее есть долговые обязательства перед партнерами. Выпустив облигации в долларах или евро, компания выпустила еврооблигации.

Основными параметрами корпоративных или правительственных долговых обязательств являются:

1. Номинальная стоимость, которая может отличаться от рыночной цены, до срока погашения.
2. Купонный доход – это размер доходности облигации, выраженный в процентной ставке, выплачиваемый держателю бумаги один или два раза в год.
3. Срок погашения – здесь прописывается дата, до которой держатель акции будет получать купонный доход и по ее наступлении получит всю номинальную стоимость облигации.
4. Рыночная стоимость – не зависящая от номинальной стоимости, цена бумаги, которая регулируется спросом на рынке ценных бумаг. Как правило, цена растет при повышении спроса, при этом купонный доход не изменяется.
5. Доходность – годовой прирост стоимости облигации, в зависимости от ее рыночной стоимости.

Что такое евробонды

СПРАВКА! Еврооблигации и евробонды – это ценные бумаги российской или иностранной компании, выпущенные в иностранной валюте.

Про евробонды доступным языком

Котировки еврооблигаций

Главными составляющими курса котировок еврооблигаций являются общая доходность до срока погашения и купонная доходность до срока погашения.

Общая доходность высчитывается из рыночной стоимости ценной бумаги и ее купонным доходом, пример расчета которой будет приведен ниже. Также на котировку влияет срок погашения облигации, частота выплат купонного дохода.

Немаловажное значение на курс облигации оказывает эмитент, выпустивший бумагу. Если это известная корпорация с устойчивым финансовым положением, то и спрос не ее долговые обязательства будет велик.

Перед началом финансовой деятельности необходимо ознакомиться с котировками еврооблигаций. Сделать это можно на различных сайтах, посвященных этому вопросу. Например, тут.

Доходность еврооблигаций

Доходность еврооблигаций разная. Обычно она колеблется от 2% и может достигать 10-15%. Заработать больше можно на корпоративных облигациях, это бумаги, выпущенные крупными компаниями, например, коммерческими банками и другими, не имеющими своей структуре государственного участия.

Меньший заработок принесут государственные облигации, выпускаемые министерством финансов страны. Доход с таких бумаг небольшой, но стабильный, так как они не подвержены рискам, присущим коммерческим организациям.

ВАЖНО! Чем больше доля государственного участия у эмитента, выпустившего еврооблигации, тем ниже по ним доходность.

Расчет доходности

Для примера можно рассмотреть доходность еврооблигации номинальной стоимостью $1000. Процентная ставка или купонный доход по ней 10%, что составляет $100 в год. Желающих приобрести облигацию с такой доходностью много, что повышает спрос на нее, и в связи с этим ее рыночную стоимость.

Скажем, рыночная цена дошла до $1200. Но купонный доход при этом не изменился, эмитент, как платил сто долларов за бумагу, так и продолжает это делать. То есть, доходность облигации падает, так как покупатель уже получает меньше 10% купонного дохода, приобретя бумагу за цену, большую, чем номинальная стоимость.

Купив облигацию за $1200 и получив с нее доход $100 в конце года, доходность по бумаге составит 8,33%.

Перед тем, как начать заниматься заработком на еврооблигациях, следует рассмотреть все плюсы и минусы.

Доходность в любом случае выше, чем у банковского депозита.

• Надежность такая же, как у вклада в банке.
• Компания, выпустившая еврооблигации, 100% произведет по ним расчет в конце срока.
• Продать бумаги до конца срока погашения можно в любой момент без потери заработанных процентов. Только иногда это бывает затруднительно ввиду отсутствия спроса.
• По сравнению с банками, где прибыль выплачивается в конце срока вклада, выплаты по еврооблигациям происходят 1-2 раза в год.
• Покупка еврооблигаций, со сроком погашения через 10-15 лет, дает возможность планировать получения прибыли в течение всего срока владения ценными бумагами. В банках, как правило, этот срок не превышает трех лет.
• К минусам можно отнести возможность дефолта, это наступает когда эмитент, выпустивший еврооблигации, не в состоянии исполнять финансовые обязательства по выплате купонного дохода.
• Также, если вы планируете заниматься куплей-продажей еврооблигаций, то нужно брать в расчет, что курс плавает время от времени, то есть бумага может стоить ниже номинала на момент ее продажи раньше срока погашения.

Тем, кто решил дождаться срока погашения еврооблигации, плавающий курс не страшен, он получит полную стоимость номинала плюс доходную часть.

Как инвестировать в еврооблигации (можно ли заработать)

Изучив в предыдущем абзаце возможные риски, и примерно представив объем заработка на еврооблигациях, можно приступить к рассмотрению покупки ценных бумаг. Инвестировать в еврооблигации можно любую сумму, но, как правило, стандартный номинал одной облигации составляет $1000.

Инвестиционные риски в еврооблигациях – мнение эксперта

Где купить еврооблигации

Покупка частными лицами еврооблигаций невозможна. Для покупки придется пользоваться услугами посредника или брокера с купленным местом на бирже. Можно зайти на сайты брокеров, предлагающих свои услуги или на Московскую биржу, где будет предложена помощь в покупке еврооблигаций.

После заключения договора с брокером, который обеспечит доступ к торговой площадке на бирже, можно приступать к покупке облигаций. Оплата услуг небольшая, обычно она составляет сотые доли процента от суммы сделки, максимальная сумма вознаграждения брокера 0,1%.

Первым делом следует обратить внимание на номинал бумаг и на минимальный размер лота. Например, облигации Газпрома, стоимостью $1000 каждая, торгуются минимальным лотом по 100 штук. $100.000 – сумма не каждому по-карману. Поэтому, надо искать позицию с условием продажи, где одна облигация равна одному лоту.

Как купить доступные евробонды на ММВБ – пошаговая инструкция

Еврооблигации минфина РФ

Такие ценные бумаги выпускаются государством для расчета с иностранными партнерами. Это банки, корпорации, правительства разных государств и другие финансовые институты. Различия в еврооблигациях определяются их номинальной стоимостью, сроками погашения и величиной доходности – купонными выплатами.

Государственные ценные бумаги хороши тем, что не имеют рисков, так как выплату по ним гарантирует министерство финансов страны-эмитента. Но доходность по таким бумагам, как правило, ниже, чем у корпоративных облигаций. Для примера можно привести несколько вариантов.

Россия-2017

Ценные бумаги, выпущенные с номинальной стоимостью $200.000, цена покупки в настоящее время около 99% от номинала, доходная часть – фиксированный купон – выплачивается дважды в год и составляет 3,25% годовых.

Россия-2030-11Т

Ценные бумаги, выпущенные с номинальной стоимостью $1, цена их покупки в настоящее время составляет порядка 118% от номинала.

В 2004 году для расчета по долгам бывшего СССР Россией были выпущены еврооблигации на сумму около $355 миллионов. Доходность – ставка купона – составляет 7,5% годовых до конца срока погашения.

Корпоративные еврооблигации, лучше или хуже минфиновских?

Доходность еврооблигаций, выпущенных корпорациями, зависит от уровня надежности, а также от участия государства в управлении компании. Разница ставки купона между различными корпорациями может достигать 10%.

Для примера можно рассмотреть несколько эмитентов корпоративных еврооблигаций с величиной ставки купона – уровнем доходности ниже 10% годовых.

Газпром-18-2037-евро

Ценные бумаги, выпущенные с номинальной стоимостью $1000. Срок погашения еврооблигаций – середина 2037 года. Ставка купона 7,28% годовых.

Лукойл-05-2022-евро

Ценные бумаги, выпущенные с номинальной стоимостью $1000. Срок погашения еврооблигаций – июнь 2022 года. Ставка купона 6,66% годовых.

Сбербанк-09-2021-евро

Ценные бумаги, выпущенные с номинальной стоимостью $1000. Срок погашения еврооблигаций – июнь 2021 года. Ставка купона 5,72% годовых.

А сейчас перейдем к рассмотрению эмитентов корпоративных еврооблигаций с величиной ставки купона – уровнем доходности выше 10% годовых.

Промсвязьбанк-11-21-евро

Ценные бумаги, выпущенные с номинальной стоимостью $1000. Срок погашения еврооблигаций – 30 июля 2021 года. Ставка купона 10,5% годовых.

Тинькофф Банк-04-2020-евро

Ценные бумаги, выпущенные с номинальной стоимостью $1000. Срок погашения еврооблигаций – июнь 2020 года. Ставка купона 14% годовых.

Из рассмотренных примеров видно, что компании, обладающие меньшей надежностью с точки зрения покупателей ценных бумаг, платят повышенную ставку купона, используя тем самым завлекающий момент для привлечения потенциальных покупателей.

А еврооблигации компаний, являющихся государственными, или с большой долей его участия в управлении корпорации, отличаются невысокой доходностью.

ВНИМАНИЕ! Покупка еврооблигаций коммерческих банков или других компаний, в которых доля государства или отсутствует, или составляет мизерную часть, является предметом риска.

Поэтому перед покупкой корпоративных еврооблигаций необходимо ознакомиться с отчетностью компании, убедиться в надежности партнера перед тем, как дать ему в долг.

Налогообложение еврооблигаций для физических лиц

Для всех физических лиц, являющихся налогоплательщиками, зарегистрированными в Российской Федерации, ставка подоходного налога является единой и составляет 13%. По такой же ставке рассчитывается налог с полученного дохода при продаже еврооблигаций.

На примере это выглядит так. При реализации облигации за $1200, цена покупки которой ранее была $1000, налогооблагаемый доход составит $200, с него надо будет заплатить 13% подоходного налога, который составит $26.

Также будет учитываться такая разница – если облигация была приобретена с дисконтом, скажем за $900, а при погашении за нее получено $1000, то со $100 надо будет заплатить $13 налога.

Все расчеты с государством по уплате налогов произведет биржевой брокер, который заодно является налоговым агентом.

ВНИМАНИЕ! При получении купонного дохода с бумаг, выпущенных министерством финансов РФ, подоходный налог не платится.

Как покупать еврооблигации на московской бирже – мнение эксперта

Об авторе -> Анастасия Ишунина

У меня два высших образования: земельно-имущественное и экономическое. Второй ВУЗ, Южно-уральский институт экономики и права, закончила по специальности: «Экономист-менеджер городского хозяйства».
Люблю делиться опытом и знаниями в свободное от работы время.

Источник