Новые миллионеры — кто они и как используют свои капиталы?
В 2020 году аналитики Тинькофф Инвестиций провели глубинные интервью с клиентами, которые держат на счетах от $1 млн. Выяснилось, что современные миллионеры — молодые люди, предприниматели или сотрудники IT-компаний (40%), финтехов (10%), телекома (15%), новых бизнесов (10%) и медиа (10%), а также имеющие запрос на самостоятельное обучение принципам инвестирования. Этот опрос и стал поводом для проведения более масштабного исследования новых миллионеров.
Типичный инвестор, имеющий на брокерском счете 30–100 млн рублей, — это мужчина среднего возраста, руководитель или владелец бизнеса, склонный к риску, но не пренебрегающий консервативными инструментами. Таковы основные черты портрета нового миллионера, составленного Тинькофф Инвестициями. Примечательно, что молодежи и женщин среди них появляется все больше.
Большинство состоятельных клиентов Тинькофф Инвестиции обладают активами более 30 млн рублей. Портрет нового миллионера создавался на основе исследования нескольких тысяч клиентов, имеющих на брокерском счете 30–100 млн рублей (и совершивших минимум одну сделку за декабрь 2020 — май 2021 года или имевших активы на май 2021 года), а также опроса, проведенного среди клиентов экосистемы «Тинькофф». Порядка 75% инвесторов-миллионеров в этом году оказались в приличном плюсе — в общей сложности они заработали свыше 14 млрд рублей.
Возраст, знания, гендер
Если среднему розничному инвестору 33 года, то среднему премиальному — 41 год. Более 75% миллионеров — в возрасте от 28 до 48 лет, еще порядка 21% — старше 48 лет. Доля основной категории стабильна, а наиболее возрастной — немного снизилась на фоне быстрого роста доли молодых инвесторов: с конца 2020 года она увеличилась почти на треть. 36% премиальных инвесторов занимают руководящие должности, еще 31% владеют собственным бизнесом. Сотрудниками компаний представились 20%, 11% заявили, что не работают, а остальные 2% назвали себя пенсионерами.
Высшее образование имеют 94% миллионеров, из них 14% получили второе высшее или имеют ученую степень. Среднее образование — это исключение из правил (порядка 6% клиентов).
Доля премиальных инвесторов-мужчин составляет почти 87%, что выше, чем по клиентской базе Тинькофф Инвестиций в целом, однако доля женщин постепенно растет в соответствии с мировым трендом: если в 2018 году их было 4,5%, то в мае 2021-го уже более 13%.
Более половины состоятельных инвесторов — 56% — состоят в браке, примерно у 50% есть дети. Инвесторы, состоящие в браке, ожидаемо более консервативны по сравнению с теми, кто в нем не состоит.
Аппетиты к риску снижаются с возрастом
Значительную склонность к риску отмечают у себя 60% инвесторов, среднюю склонность — 36%, нежелание рисковать — лишь 4%. Поскольку большинство премиальных инвесторов находятся в стадии активного накопления капитала, аппетиты к риску у них почти вдвое выше, чем у массовых.
Молодежь держит заметную долю активов в кеше — 13% (у остальных возрастных групп этот показатель менее 10%), однако в целом имеет высокий аппетит к риску. Три четверти молодых миллионеров имеют агрессивный риск-профиль, что означает готовность совершать сделки, которые могут принести как высокий доход, так и убыток. С возрастом (то есть, по всей вероятности, с опытом) аппетит к риску постепенно снижается.
Российские акции имеют наибольший вес в портфеле у инвесторов от 38 до 48 лет, тогда как наиболее высокая доля иностранных акций в портфелях у категории 28–38. В качестве альтернативы акциям компаний инвесторы с 18 до 38 лет чаще всего выбирали фонды ETF, тогда как более старшие относительно больше инвестировали в облигации.
Клиенты-руководители инвестируют в российские акции несколько больше, чем предприниматели, — 15% против 12%, а предприниматели чаще руководителей вкладывают в ETF — 8,7% против 6,6%. Наибольший вес российские акции имеют в портфелях тех, кто отнес себя к пенсионерам — более 18%.
Наибольшее число миллионеров, как и массовых инвесторов, заходит в приложение Тинькофф Инвестиции из Москвы, Санкт-Петербурга и Краснодарского края. Дальше иерархия выстраивается таким образом: Московская область, Татарстан, Ростовская, Самарская, Свердловская, Волгоградская, Новосибирская область (здесь уже есть различия с региональным топ-10 массовых инвесторов — в частности, Подмосковье в этот список не входит).
После России в списке стран, откуда чаще всего заходили в приложение Тинькофф Инвестиции, у миллионеров идут США, в топ-10 также входят Мальдивы и ОАЭ. У массовых инвесторов, в отличие от миллионеров, в первую десятку входят Таиланд и Франция. Однако в верхней части оба списка совпадают по трем странам: Россия, Украина и Турция.
Что у них в портфеле
Относительно консервативные инструменты — дивидендные акции, еврооблигации, рублевые облигации и ETF — занимают 48% в портфеле. Еще 45% занимают истории роста — в первую очередь акции компаний с высоким темпом роста бизнеса. 7% портфеля составляют альтернативные инвестиции и кеш.
Основным инструментом инвестирования у миллионеров, как и у розничных клиентов, являются акции: наиболее востребованы, если говорить о долях в общем портфеле, потребсектор — 17,5%, финансовый сектор — 13,5% и ИТ — 12%.
Вторым по популярности инструментом у состоятельных инвесторов являются фонды ETF, третьим — облигации. Они есть в портфелях у 44% и 35% клиентов соответственно. У 26% миллионеров есть акции иных фондов, а 11% вкладывают в сложные инвестиционные инструменты.
Более выраженный, чем в массовом сегменте, интерес миллионеров к сложным инструментам связан с их в среднем более высоким уровнем образования и профессиональными достижениями. Большинство премиум-инвесторов, занимая руководящие должности или владея компаниями, чаще других клиентов интересуются структурными продуктами и первичными размещениями.
Массовые vs премиум
Если в предпочтениях по секторам и инструментам между массовым и премиальным инвестором заметной разницы нет, то их поведение различается. Миллионеры более активно управляют своим портфелем и тестируют новые идеи, поэтому количество сделок у них выше. В месяц от 10 до 40 сделок совершают 22% розничных инвесторов и 34% премиальных.
В социальной сети «Пульс» миллионеры тоже ведут себя активнее. Если среди массовых инвесторов хотя бы один пост в этом году написали 9%, то среди премиальных — почти 18%. Комментарии под постами оставляли 13% розничных инвесторов и 30% премиальных.
Миллионеры также в целом активнее пользуются приложением Тинькофф Инвестиции. Новостную ленту, которая включает в себя информационные материалы от ведущих агентств, прогнозы рынка и аналитические отчеты, читают ежемесячно 85% премиальных инвесторов, в то время как в массовом сегменте — 21%. «Полки» — каталог бумаг в приложении Тинькофф Инвестиции — миллионеры просматривают в среднем вдвое чаще.
Акции: кто и что покупает
Основную долю в обороте — более 75% — занимают операции с зарубежными и российскими акциями. Топ-10 по популярности у премиальных клиентов российские и иностранные компании разделили пополам. Из зарубежных компаний миллионеры в этом году чаще всего инвестировали в акции Alibaba, Apple и Microsoft, а из акций компаний, работающих в РФ, — в «Яндекс», Сбербанк и «Норильский никель».
Лидером по активности клиентских сделок стала Tesla, на которую пришлось 18% от оборота, в топ-10 этой категории также вошли китайский поисковик Baidu, производитель вакцины от коронавируса Moderna, «Норильский никель» и Сбербанк.
Портфели акций клиентов высоко диверсифицированы: на акции Alibaba приходится около 4,5%, Tesla — 2,9%, TCS Group — 2,9%, Apple — 1,8%, «Норильского никеля» — 1,4%. Клиенты, назвавшие себя сотрудниками и неработающими, наибольшую часть портфеля инвестировали в Tesla, тогда как руководители и предприниматели предпочли вложиться в Alibaba, а пенсионеры — в Apple и обыкновенные акции «Сургутнефтегаза».
Альтернативой акциям чаще всего служат облигации и акции фондов ETF.
В топ-10 самых популярных у миллионеров ETF вошли семь фондов УК «Тинькофф Капитал», включая БПИФ для инвестиций в IPO, IT-компании из индекса NASDAQ и биотехнологии. В топ-10 наиболее популярных облигаций оказались несколько выпусков Белоруссии и Мексики, а также бонды TCS Group, «Газпрома» и Альфа-Банка. В десятку наиболее популярных ETF вошел Vanguard S&P 500.
В поисках новых возможностей премиальные инвесторы также активно вкладываются в IPO. Наиболее активное участие они принимают в первичных размещениях компаний новой экономики (например, Ozon и Fix Price), а средний чек почти в восемь раз выше, чем в IPO компаний из промышленного сегмента.
Аналогичная картина наблюдается в облигационных размещениях. Средний чек участия в первичном размещении IT-компаний («Селектел», «Софтлайн») почти вдвое выше, чем в случае с заемщиками из секторов девелопмента, телекоммуникаций или лизинга.
Не меньший интерес у миллионеров вызывают эксклюзивные истории, которые позволяют инвестировать в перспективные компании на ранней стадии их развития. Этим можно объяснить высокий спрос на инструменты DPO (direct public offering) и SPAC (special purpose acquisition company), которые по своей сути позволяют инвестировать в компании, которые претендуют стать лидерами отрасли через несколько лет.
Мужчины и женщины: разница в инвестировании
Больше всего средств состоятельные женщины вложили в финансовый сектор, потребсектор и IT, тогда как мужчины — в потребсектор, IT и телеком. Если основные фавориты на рынке акций у мужчин и женщин совпали, то вне топ-3 предпочтения несколько разделились: если женщины чаще выбирали «Яндекс» и «Газпром», то мужчины — Microsoft и Сбербанк.
Хотя доля инвесторов в зарубежные акции среди мужчин и женщин примерно одинакова, в мужском портфеле их вес заметно выше, чем в женском, — 62% против 42%. Вторым по распространенности после зарубежных акций инвестиционным инструментом у мужчин являются акции РФ — они есть в портфелях 63% инвесторов. Заметно большую долю средств — порядка 31% — женщины инвестировали в зарубежные облигации. У мужчин на них приходится всего 3% портфеля. Женщины совершают сделки с иностранными акциями чуть активнее мужчин. В российских акциях, напротив, лидируют мужчины.
Активно следя за рынком и выбирая моменты для входа, и мужчины, и женщины с начала мая увеличили долю средств в кеше. У женщин она выросла с 7,2% до 10,1%, тогда как у мужчин — с 3,7% до 14,3%.
«Индустрия банковских продуктов двигается в сторону уберизации — упрощения. Это касается и стороны спроса — то, во что хотят инвестировать, и стороны предложения — то, какие возможности привлечения капитала начинают использовать компании с оглядкой на бум розничных инвесторов.
Например, если в 2005 году средний возраст компании, которая выходила на IPO, составлял 16–18 лет, то сейчас компаниям, которые выходят через DPO, SPAC и другие формы квази-private equity, — всего 6–7 лет. Это компании сегмента IT, биотех, space-проекты, которые не хотят ждать и тратить свои ресурсы на классическое IPO. Тренд на упрощение прослеживается не только в выходе на рынки капитала, но и в части доступа ретейловых инвесторов к ним, ведь ранее это был далекий и сложный ориентир, доступный только венчурным инвесторам.
Мы учитываем эту тенденцию при создании продуктов для новых миллионеров и разрабатываем сервисы, которые максимально сокращают и упрощают путь человека к удовлетворению всей пирамиды своих потребностей», — Кирилл Фатеев, руководитель управления разработки инвестиционных продуктов Тинькофф Инвестиции.
Источник
10 участников рейтинга Forbes, построивших бизнес с нуля
У большинства участников «Золотой сотни» Forbes основу их нынешнего бизнеса составляют приватизированные промышленные активы. Лишь у каждого четвертого в капитале превалируют бизнесы, созданные с нуля. Немного? Пять лет назад, в 2005 году, таких «златосотенцев» можно было пересчитать по пальцам.
Вот первая десятка из рейтинга-2010, составленная из тех, кто стартовал в 1990-х с нуля и построил компании, которые теперь оцениваются в миллиарды долларов. Forbes рассказывает о первых шагах этих людей.
Сергей Галицкий (28-е место, $2,9 млрд)
Совладелец и директор сети продуктовых магазинов «Магнит» Сергей Галицкий еще студентом нанялся помощником заместителя управляющего небольшого краснодарского банка. Молодой сотрудник завел связи среди банкиров, которые впоследствии помогли ему получить $30 000 в кредит. Купленная на эти деньги косметика и парфюмерия разошлась на ура среди мелких распространителей. Вдохновленный успехом, Галицкий зарегистрировал дистрибьюторскую компанию «Транс-азия», которая и стала фундаментом «Магнита».
Виктор Харитонин (81-е место, $900 млн)
Председатель совета директоров «Фармстандарта» Виктор Харитонин начал бизнес, еще будучи студентом. В 1993 году он открыл в Новосибирске ТОО «Кредитинформ», основным видом деятельности которого были «посреднические услуги при купле-продаже товаров народного потребления». Позже он переехал в Москву и создал брокерскую компанию «Брокер-Хауз», которая специализировалась на скупке ваучеров и торговле ими на бирже. В частности, Харитонин помогал акционерам «Сибнефти» собирать пакеты акций «Аэрофлота» и нефтяной компании «Онако». А потом сам купил контрольный пакет фармзавода «Уфа-Вита» в Башкирии, с которого началась история «Фармстандарта».
Арас Агаларов (56-е место, $1,1 млрд)
Окончив в 1987 году школу ВЦСПС, будущий президент группы «Крокус» Арас Агаларов начал действовать. Сначала экспортировал матрешки и другие сувениры, а потом импортировал компьютеры. Спустя два года Агаларов завязал с торговлей и решил сделать бизнес на проведении выставок. В 1991 году он открыл первый бутик Crocus в Столешниковом переулке, а дальше занялся основным бизнесом — открывал крупные торговые центры.
Рустам Тарико (47-е место, $1,4 млрд)
На заре карьеры председатель совета директоров банка «Русский стандарт» Рустам Тарико помогал итальянской турфирме размещать туристов в гостинице «Россия», расположенной рядом с Кремлем. Это была эпоха застоя, и иностранцам требовалось спецразрешение. Настырный Тарико его добыл. Позже знакомство с итальянскими предпринимателями помогло ему получить эксклюзивный контракт на дистрибуцию Martini. Это достижение можно квалифицировать как большую удачу — в 1990-х выгоднее было разве что торговать лесом и углеводородами. Martini дал Тарико капитал для дальнейшего развития алкогольного бизнеса.
Николай Максимов (71-е место, $950 млн)
В 1991 году владелец металлургической компании «Макси-Инвест» Николай Максимов и его жена Татьяна взяли кредит на 75 000 рублей и начали торговать лесом, мебельными заготовками и бумагой. Через несколько лет их «Никтан» имел миллионные обороты, а Максимов начал скупать контрольные пакеты небольших металлургических заводов на Урале. Впоследствии на их базе была создана «Макси-Групп».
Андрей Рогачев (79-е место, $900 млн)
Совладелец Х5 Retail Group Андрей Рогачев не собирался заниматься бизнесом — он работал в Институте океанологии. Однако в 1989 году Рогачев решил, что промышленным предприятиям нужны приборы для измерения содержания вредных веществ и создал кооператив ЛЭК. У него уже был заказчик, завод «Свердмаш». Заявление в банк о предоставлении кредита Рогачев снабдил положительным заключением специалиста о приборах, написанным на бланке завода с восемью орденами. Банк не устоял. Рогачев три года поставлял приборы, а потом переключился на расселение коммуналок. После чего ушел в банковский бизнес, который и подсказал ему идею магазина «Пятерочка».
Александр Джапаридзе (58-е место, $1,1 млрд)
Председатель совета директоров буровой компании «Евразия» Александр Джапаридзе начинал трудовой путь рядовым геологом в Центральной геофизической экспедиции. В конце 1980-х он возглавил совместное с американцами предприятие MD Seis, занимавшееся сейсморазведкой. В 1992 году ЦГЭ вышла из бизнеса, а ее доля досталась менеджменту во главе с Джапаридзе. Он выкупил устаревшее оборудование и стал продавать иностранцам геофизическую информацию, а также предоставлять услуги сейсморазведки.
Владимир Груздев (65-е место, $950 млн)
Депутат Госдумы Владимир Груздев, продавший долю в продуктовой сети «Седьмой континент», после увольнения из Службы внешней разведки полгода управлял сетью «ОЛБИ-Дипломат» предпринимателя Олега Бойко. Выручка быстро росла, и Груздев решил открыть свою сеть. Сбербанк предоставил эффективному менеджеру кредит на сумму полмиллиона долларов.
Сергей Саркисов (75-е место, $950 млн)
В 1991 году благодаря своим связям по «Ингосстраху» Саркисов получил предложение заняться новым проектом — поучаствовать в создании страховой компании под эгидой одного из первых коммерческих банков — Автобанка. Знание испанского языка позволило Саркисову привлечь в партнеры испанскую страховую фирму Iberia Seguros, которая внесла в капитал «Русско-Европейского страхового общества» («РЕСО») автомобиль BMW 525. На синем BMW, в бежевом костюме бизнесмен приезжал к будущим клиентам.
Самвел Карапетян (91-е место, $750 млн)
Первым бизнесом президента группы компаний «Ташир» Самвела Карапетяна был швейный кооператив «Зенит», который он организовал в родном городе Калинино, окончив факультет машиностроения Ереванского политехнического института. «Зенит» шил футболку и майки с изображением звезд эстрады, а также спецодежду для предприятий. Кроме этого, Карапетян производил резинотехнические изделия для автомобилей и поставлял их в Россию. Позже переехал в Калугу и возглавил компанию «Калугаглавснаб». На ее базе Карапетян создал группу «Ташир», занимающуюся строительством, торговлей и эксплуатацией торговых центров.
Источник