Стандарты по привлечению инвестиций

Стандарты по привлечению инвестиций

• 
• 
• 
• 
• 

Минэкономразвития России в 2021 году намерено предложить регионам создать единый универсальный стандарт привлечения инвестиций. Об этом сообщил первый заместитель министра экономического развития России Андрей Иванов на Гайдаровском форуме в рамках экспертной дискуссии «Как перейти к бюджету развития регионов?».

«Главная наша задача 2021 года — это эти стандарты сформулировать, сделать очень понятные пошаговые методические рекомендации их внедрения. Например, как в «Макдоналдсе», чтобы продать булку с мясом есть толстая стопочка бизнес-процессов, которые надо пройти, чтобы это была именно та булка, именно того мяса и именно того салата в любой точке мира, где она продается. Чтобы именно так мы могли сделать в наших регионах», — объяснил Андрей Иванов.

По словам замминистра, в инвестиционном мире есть такое понятие, которое называется инвестиционная декларация. Это приоритеты, которые объявляет та или другая привлекающая инвестиции структура на определенный промежуток времени. «Мы полагаем, что такого рода документ может появиться у каждого региона», — отметил он.

«Здесь уже есть успешная практика — механизм компенсации расходов на инфраструктуру.

Мы с 1 апреля запускаем механизм СЗПК в регионах. Надо подготовиться и помочь тем проектам, которые не требуют внимания на федеральном уровне. Надеемся активно поработать, чтобы бюджет развития состоялся, но не разбалансировал бюджетные обязательства, которые государством были приняты и которое наше население ожидает в полном объеме. Важно понимать с какими международными юрисдикциями конкурируем. Мы хотим предложить зарабатывать на капитализации и задуматься над тем, сколько стоит российская юрисдикция», — отметил Андрей Иванов.

По словам первого замминистра, предлагаемый формат взаимоотношений с инвестором платформенный, то есть стабилизация основных условий, которые установлены законом, что важно для инвестора. В эту стабилизацию включены условия, которые создаются другими формами поддержки — это безопасный элемент инвестора в российской юрисдикции.

В части формирования регионом предложений по заключению соглашений о защите и поощрении капиталовложений рекомендуется использовать механизм СЗПК инвесторам, планирующим реализовывать инвестиционные проекты в субъектах России, в том числе на территориях развития с преференциальным режимом (ТОР, ОЭЗ, технопарки, индустриальные парки и т.д.), а также использовать механизм возмещения затрат на инфраструктуру за счет вновь поступающих налогов.

Источник

Руководство по привлечению инвестиций в свой проект

Зачем и как привлекать инвестиции — интересует многих начинающих стартаперов. Ведь далеко не каждый «зеленый» бизнесмен может создать бизнес за свой счет без привлечения сторонней помощи.

Когда есть идея, но нет возможности ее реализовать, то можно:

1. Продать идею каким-то крутым чувакам.
2. Взять кредит.
3. Полететь в Кремниевую долину.
4. Или запустить привлечение инвестиций в свой бизнес здесь и сейчас.

Если у вас есть бизнес-идея или прототип, который давно ждет щедрых вложений, чтобы «жить» — читайте пошаговую инструкцию по поиску финансирования, в которой всё про инвестиции, их виды, мифы об инвесторах и ошибки предпринимателей.

Что такое инвестиции и их назначение

Сейчас инвестиции — это уже не роскошь, а необходимость, чтобы быть уверенным в завтрашнем дне, жить максимально полной жизнью, не бедствовать на пенсии. Поэтому и рабочие, и бизнесмены тщательно думают о том, куда отправить «работать» свои активы. И думают вдвойне больше, когда речь идет про вложения в стартапы.

Инвестиции в стартапы платят лучшие дивиденды.

В Кремниевой (или Силиконовой) долине находится эпицентр проектов и инвесторов, которые участвуют в бесконечном круговороте идей и денег. Именно здесь появилась компания Hewlett-Packard (HP) в гараже близ Стэнфорда и Google в самом Стэнфорде. А позже привлечение инвестиций в свой бизнес стало здесь самым популярным занятием среди приехавших амбициозных людей и начинающих бизнесменов.

Чтобы проект стал успешным, найти инвестора — не главная задача. Нужно привлекать инвестиции от частных и физических лиц, а не только от единственного человека, чтобы быстрее собрать сумму для запуска стартапа.

Настоящая цель привлечения инвестора

Привлечение инвестиции разных людей защищает новый бизнес от негативных последствий, если один из бизес-инвесторов выйдет из проекта.

Чем больше вы привлечете инвестиций на начальном этапе, тем больше вложений поступит на каждой последующей ступени.

Инвестор, который участвует с самого начала проекта, знает «кухню» изнутри. Это исключает поиск новых лиц для привлечения инвестиций в свой бизнес, так как «старички» дофинансируют проект, если процесс сбора вложений на очередном этапе даст сбой.
Отмечу, что бизнес-инвесторы приносят не только деньги, но новый опыт и связи.

Мифы об инвесторах

Говорят, чем больше инвесторов в стартапе, тем лучше — спорное утверждение. Вот еще с какими мифами об инвесторах я сталкивался:

1. Чтобы привлечь инвестиции, достаточно познакомиться с инвестором.
   Для получения финансирования стартапа, нужно тщательно готовиться к встрече, проводить длительные переговоры, подбирать сильные аргументы и быстро предоставлять необходимую информацию.
   Будьте убедительным и настойчивым.
2. В бизнес-инвесторе главное — это деньги.
   Вместе с капиталом вкладчика вы получите опыт и связи. Поэтому не нужно искать инвестора в той сфере, которая никак не связана с вашим бизнесом и думать только о деньгах.
3. Сначала деньги, потом проект.
   Редкий инвестор будет вкладывать свой капитал в проект на начальных стадиях. Должна быть гарантия — реальный результат стартапа. Это спасает бизнес-инвесторов от навязанных предубеждений, а также увеличивает лояльность и доверие к основателю проекта.
4. Начинать диалог с инвестором с соглашения о неразглашении.
   Ведь одни и те же мысли могут прийти в одно время в головы совершенно незнакомым людям. Здесь важна не сама идея, а то, как быстро и эффективно можно ее реализовать. Начиная стартап, начинаешь участвовать в «гонке».
5. Есть волшебные базы данных инвесторов.
   Не верьте инвестиционным посредникам, которые рассказывают о VIP-пакетах базы данных и доступе для «избранных». База данных одна, везде участвуют одни и те же люди, а обращение к инвестиционным посредникам — бесцельная трата ваших сбережений.

Виды инвестиций

Способов инвестирования множество. Их делят:

• По объекту инвестирования: на реальные, финансовые и венчурные.
• По времени: на краткосрочные, среднесрочные и долгосрочные.
• По форме собственности: на частные, государственные, иностранные и смешанные.

Частные инвестиции — это вложения от негосударственных организаций, компаний и физических лиц. Акции, облигации, векселя. Для микро и малых предприятий обычно это основной или главный источник собственных средств.

Государственные инвестиции — это вложения страны через органы власти.
Инвестиции иностранные — это вложения и частных, и государственных лиц в проекты другой страны.

Главные источники привлечения инвестиций в свой бизнес

Это собственные и заемные денежные средства, привлечение инвесторов и партнеров.

• Собственные средства — это уставной капитал, амортизация, нераспределенная прибыль. Деньги должны работать. Поэтому эффективно будет не тратить полностью прибыль, которую приносит бизнес, а вкладывать часть в проект и развивать его.
• Заемные средства — это кредиты, займы, лизинг. Они идеально подходят для закрытия краткосрочных задач. Но не нужно ими злоупотреблять, так как придется платить существенные деньги (проценты) за возможность пользоваться дополнительными деньгами.
• Привлечение инвесторов и партнеров — это финансовая стабильность проекта, которая зависит от количества учредителей в компании. Только без фанатизма — не спешите распродавать по частям компанию, чтобы не потерять контроль над фирмой. Оставьте значительную долю компании себе.

Методы поиска инвестора: пошаговое руководство

4 важных этапа, которые нужно пройти, чтобы получить «своего» инвестора в проект:

1. Привлечь инвестиции надежного партнера.

Разберитесь с тем, кому вы будете отправлять предложение инвестирования — бизнес-ангелу, бизнес-ментору или бизнес-акселератору.

Они могут находиться в вашем районе или городе, на выставках или форумах, на сайтах объединений или инвестиционных платформах.

• Бизнес-ангел — это венчурные инвесторы, которые могут финансировать как бизнес-идею, так и ранние стадии проекта.
• Бизнес-ментор — это наставник, который прошел путь от разработки идеи до коммерциализации и готов делиться опытом, знаниями, связями, контактами.
• Бизнес-акселератор — это мощная поддержка и развитие стартапа от прототипа до вывода на рынок. Такой инвестор предоставляет инвестиции, инфраструктуру, экспертную и информационную поддержку.

2. Лично встретиться с потенциальным инвестором.

Встречайтесь без инвестиционных посредников, так как встреча тет-а-тет располагает собеседника и повышает доверие. Основная задача беседы — заинтересовать и привлечь инвестора.

3. Презентовать проект.

Подготовить достойный визуал презентации и устную речь. Составить бизнес-план, разобрать плюсы и минусы проекта, рассказать о необходимых инвестициях.

Главные пункты, которые вы должны представить — это:

• Информация об основателе проекта.
• Суть, интересность, фишки, выгоды и уникальность стартапа.
• Полезность и важность проекта для целевой аудитории.
• Исследования о востребованности продукта или услуги.
• Доказательства качества и вашей экспертности.
• Финансовые показатели.
• Дополнительные награды, премии, призы и другие знаки отличия, по которым можно сделать вывод об успешности прототипа.

4. Составить и подписать договор.

Частые ошибки неопытного предпринимателя

Ошибки основателей проекта при привлечении инвестиций в свой бизнес очевидны и просты.

• Единственный основатель.
• Неумение или нежелание делегировать задачи.
• Поверхностная презентация проекта и отсутствие уверенности на переговорах.
• Упрямство.
• Размытый портрет целевой аудитории.
• Большие расходы.
• Отсутствие четких цифр, размытая статистика, предположительные данные.
• Разногласия и спор между основателями.

В течение 10 лет венчурное финансирование набирает обороты в онлайн.

Краудфандинг объединяет в интернет-пространстве бизнес-ангелов, бизнес-менторов и бизнес-акселераторов, сводит создателя идеи с инвестором, помогает решить вопросы и заключить сделки гораздо быстрее.

Границы стираются ежегодно и, чтобы выйти со своим стартапом, теперь не нужно придумывать что-то новое или сверхъестественное. Предпринимателем может стать любой.

Но есть закон равновесия, поэтому сейчас рынок ломится от конкурентов, и вcе сложнее стартаперам получить финансирование, выделиться среди массы и «выжить».

Избегайте популярных ошибок «молодых» предпринимателей, исследуйте «джунгли» инвесторов, прокачивайте себя, создавайте и верьте в то, что делаете.

Источник

Международные стандарты инвестиционной деятельности, новые возможности для России

Автор: Александр Ованесов
Вице-президент Гильдии инвестиционных и
финансовых аналитиков (ГИФА)
Директор по развитию бизнеса
«ПРО-ИНВЕСТ КОНСАЛТИНГ»
Источник: «Про-Инвест»
Опубликовано: 16 сентября 2005

Международные стандарты инвестиционной деятельности,
новые возможности для России.

Глобализация мировых отношений стала уже настолько привычной темой, что без нее сейчас невозможно представить ни одно серьезное исследование в области политики, экономики или финансов. Дискуссии по поводу преимуществ и недостатков глобализации продолжаются, однако сам факт уже давно никем не оспаривается (за исключением социологов, которые не распространяют глобализацию на проблемы миграции населения, где напротив осуществляется политика выстраивания барьеров).

В России о глобализации финансовых рынков активно заговорили в 1997-1998 гг., когда присутствие иностранных портфельных инвесторов на российском рынке финансов было очень велико (что и послужило одной из причин краха рынка ГКО в 1998 г.). После августовского кризиса, усилившего бегство капитала из России, некоторые «горячие головы» призывали к проведению политики экономической и финансовой изоляции страны (пик активности данных воззваний приходился на периоды сложных переговоров с МВФ и западными кредиторами). Однако как только новый президент внятно обозначил свою позицию по этому поводу, пена улеглась, и даже высокопоставленные чиновники министерств и ведомств официально признают, что «Россия открыта для сотрудничества с Западом».

ГЛОБАЛИЗАЦИЯ И СТАНДАРТИЗАЦИЯ – ДВЕ СТОРОНЫ ОДНОЙ МЕДАЛИ

Хорошо это или плохо, но Россия уже реально вовлечена в систему мировых экономических и финансовых отношений.Учитывая уровень экономического развития нашей страны и соответствующий уровень рисков (не позволяющих рассчитывать на иные источники финансирования, кроме как на венчурный капитал), а также колоссальную недоинвестированность промышленных предприятий, говорить о серьезных инвестициях можно только с оглядкой на мировые финансовые потоки. А для них Россия – большой, стратегически важный, но далеко не единственный объект инвестирования, конкурирующий с другими стратегическими полигонами.

В данных условиях унификация подходов и критериев является не прихотью финансистов, а единственно возможной альтернативой неопределенности, которая, как известно из теории риск-менеджмента, и является сутью рыночных рисков.Стандартизация правил и процедур для участников инвестиционных процессов позволяет нивелировать влияние специфических национальных особенностей (очень часто весьма надуманных) и сосредоточиться на решении главных вопросов – где капитал будет работать с максимальной эффективностью и гармонией, где удается достичь желаемого компромисса целей инвестора и предприятия.

Мировое финансовое сообщество (в лице соответствующих объединений и ассоциаций) в последние годы проводит активную работу в области стандартизации и унификации ключевых аспектов инвестиционной деятельности. В частности, 10 октября 1999 г. на заседании высшего координационного органа конфедераций финансовых аналитиков – Международного совета инвестиционных ассоциаций (ICIA) – обсуждался вопрос внедрения в Европе Глобальных стандартов инвестиционной деятельности (Global Investment Performance Standards, GIPS). Представители ассоциаций Азии (ASAF), Европы (EFFAS), Южной Америки (IASSA), а также Ассоциация по инвестиционному менеджменту и исследованиям (AIMR) согласовали порядок работы Совета по инвестиционной деятельности (International Performance Committee, IPC), главной целью которого будет внедрение и поддержание GIPS.

Глобальные Стандарты инвестиционной деятельности – не единственное направление унификации и стандартизации в области финансов и инвестиций. В этой связи необходимо также отметить Международный этический кодекс, учрежденный по инициативе ICIA и согласованный практически со всеми объединениями специалистов в области финансов и инвестиций. Кроме того, Международный комитет по стандартам бухгалтерского учета (IASC) ведет сложную и кропотливую работу по согласованию позиций последователей международных стандартов бухгалтерского учета (IAS) и конкурирующей системы – американского стандарта GAAP (окончательное введение в действие международных стандартов, по словам представителей IASC, ожидается через 3-4 года). Усиливается взаимодействие ICIA и с другой международной организацией, объединяющей национальные комиссии по ценным бумагам (IOSCO). Хотя IOSCO еще и не является действительно международным регулирующим органом, однако эта организация развивает активность по многим существенным направлениям.

Что касается Глобальных стандартов инвестиционной деятельности, то их особенность состоит в том, что они позволяют упростить понимание инвестиционных процессов не только инвесторам и регуляторам, но и предприятиям – объектам инвестиций. Это происходит за счет предъявления со стороны GIPS требований, в первую очередь институциональным инвесторам, что облегчает предприятиям процесс выбора и отсева потенциальных инвесторов за счет единой технологии в соответствии с мировыми стандартами.

ЦЕЛИ, ЗАДАЧИ И ОСНОВНЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ GIPS

Главная идея GIPS исходит из того, что инвестиционная практика и регулирование в разных странах различаются. В некоторых странах к настоящему времени еще вообще не сложился комплекс стандартных процедур по раскрытию информации, разрешению конфликтов, методологии оценки рыночной стоимости и т.п. как со стороны эмитентов, так и со стороны инвесторов и профессиональных участников рынка. Среди упомянутых в официальном документе целей GIPS можно отметить следующие:

• добиться всемирного признания стандартов расчета и представления результатов инвестиционной деятельности в неискаженном и поддающемся сравнению виде, дающем возможность достижения полной открытости;
• обеспечение аккуратности и последовательности данных об инвестиционной деятельности для отчетности, хранения, изучения и представления данных конечным потребителям;
• поощрение честной и всеобщей конкуренции между инвестиционными фирмами на всех рынках и снятие барьеров на пути вступления в этот процесс новых фирм;
• поощрение саморегулирования инвестиционной деятельности в международных масштабах.

Упорядочение инвестиционных стандартов в рамках GIPS позволит сравнивать результаты деятельности инвестиционных менеджеров независимо от их географического местоположения, а также облегчит диалог между менеджерами и клиентами на предмет того, как были достигнуты те, или иные результаты, и как менеджер собирается добиваться прогнозируемых результатов в будущем. GIPS в целом можно охарактеризовать следующим образом:

• это стандарт раскрытия полной и достоверной информации о результатах инвестиционной деятельности того или иного инвестиционного менеджера;
• это минимальный (базовый) стандарт, который дает возможность странам со слабым законодательством в этой области использовать мировой опыт. Данный стандарт может быть усилен (дополнен) местным регулирующим органом. Если GIPS вступают в противоречие с местным законодательством, компании должны подчиняться последнему и открыто декларировать эти противоречия;
• это требование раскрытия информации по ставкам вознаграждения за управление портфелями со схожими стратегическими и/или инвестиционными целями за период не менее 5 лет;
• это требование постоянства методик расчета параметров.

Текущая редакция GIPS содержит не только обязательные, но и рекомендательные положения. Стандарты не охватывают все без исключения аспекты инвестиционной деятельности и в дальнейшем будут совершенствоваться (рекомендуемая часть, возможно, станет обязательной).

Однако GIPS – это не только стандарты, но и определенная процедура, которую должны (могут) пройти институциональные инвестиционные менеджеры.

Компании, которые полностью подготовят отчет о результатах своей инвестиционной деятельности в соответствии с GIPS, смогут использовать официальную формулировку «Компания ХХХ подготовила и представляет данный отчет в соответствии с Глобальными стандартами инвестиционной деятельности». Потребители данной информации будут уверены, что информация о результатах деятельности представлена полностью и без искажений. Таким образом, ожидается, что главный отклик на принятие GIPS должен поступить от местных регулирующих организаций, на которых лежит обязанность проверки соответствия GIPS и местного законодательства (в той части, в которой оно разработано).Формально Глобальные стандарты инвестиционной деятельности состоят из следующих разделов:

• входные данные;
• методология расчетов;
• комбинирование портфелей;
• раскрытие информации;
• представление и отчетность.

В разделе «Входные данные» отслеживается полнота представляемых данных, а также их «рыночная ориентация». Иными словами, все расчеты должны базироваться на рыночной стоимости активов в строгом соответствии с международными стандартами бухгалтерской отчетности. В разделе «Методология расчетов» проясняются конкретные вопросы, связанные с расчетами базовых характеристик при построении денежного потока и расчете совокупной нормы доходности для инвестиционного портфеля1 (1 В данной статье сознательно уделяется мало внимания описанию конкретных параметров стандартов: автор исходил из простого тезиса о том, что никакая беллетристика не заменит оригинального документа. Желающие ознакомиться с первоисточником могут найти его на сайте ГИФА по адресу www.gifa.ru.). Это необходимо для совместимости результатов и возможности их универсальной интерпретации.

В разделе «Комбинирование портфелей» устанавливается, что разные портфели должны комбинироваться по признаку преследования какой-либо определенной инвестиционной стратегии или цели. GIPS помогают провести осмысленное и правильное взвешивание по активам в комбинированном портфеле.

В разделе «Раскрытие информации» описывается, какую информацию следует раскрывать институциональным инвестиционным менеджерам. В разделе «Представление и отчетность» GIPS устанавливает рамки и направления для эффективного представления результатов. В некоторых случаях от компаний требуется представление какой-либо специальной информации, которую они смогут совмещать с рекомендациями GIPS.

Важно отметить, что в рамках процедуры подразумевается «Проверка соответствия GIPS», т.е. ознакомление третьего лица с процессом расчетов инвестиционных результатов деятельности компании. Отчет о проверке должен содержать в себе сведения обо всей компании в целом, не ограничиваясь отдельными направлениями бизнеса. Минимальный временной период, который должен подвергаться проверке – 1 год. Без такой проверки компания не имеет права заявлять, что ее отчетность соответствует стандартам GIPS.

GIPS В РОССИИ: ГОЛОВНАЯ БОЛЬ ИЛИ НОВЫЕ ВОЗМОЖНОСТИ?

Весть об утверждении стандартов Международным комитетом по инвестиционной деятельности еще не слишком разошлась в пределах России, однако некоторые аналитики российских инвестиционных компаний уже успели заявить о том, что при нынешнем состоянии финансового рынка в России внедрение указанных стандартов неактуально.Действительно, внедрение стандартов в России – задача не из легких. Можно вспомнить мучительную эпопею с переходом на международные стандарты бухгалтерской отчетности, когда простой логический шаг в сторону разделения финансовой информации по типу потребителя – отдельно для целей налоговой инспекции, отдельно для менеджмента и инвесторов – вызывает стойкое сопротивление в Министерстве финансов РФ. Неэффективно работают механизмы раскрытия финансовой информации по компаниям-эмитентам. Все это, на первый взгляд, активно говорит в пользу тезиса о преждевременности обсуждения данной темы.

В действительности GIPS могут стать одними из тех стандартов, которые в России будет внедрить сравнительно проще:

• во-первых, стандартизации подлежит деятельность институциональных инвестиционных менеджеров, которые на порядок более лояльны к вопросам стандартизации по сравнению с эмитентами;
• во-вторых, GIPS – это дополнительные возможности для эмитентов провести предварительный отсев потенциальных инвесторов с позиций устоявшихся международных подходов. Прежде всего речь идет о работающих в России иностранных (или про-иностранных) компаниях, для которых внедрение GIPS не должно вызвать особых проблем;
• в-третьих, после кризиса 1998 г. вопросы стандартизации и контроля над рисками были по-новому осознаны субъектами финансового рынка в России. Таким образом, сейчас подходящий момент для «единения в едином порыве» регулирующих органов (в лице ФКЦБ) и объединений, представляющих интересы компаний (прежде всего, НАУФОР) и специалистов в области финансов и инвестиций (прежде всего ГИФА);
• в-четвертых, нельзя не сказать об актуальности GIPS для финансовых аналитиков, которые являются своего рода лингвистическими посредниками между инвесторами, профессиональными участниками и эмитентами. Аналитики своими руками применяют принятые стандарты при подготовке аналитических отчетов и инвестиционных документов. Следовательно, единые стандарты существенно облегчат им работу в части налаживания коммуникаций между инвестором и эмитентом.

Одним словом, в международную практику внедряется очередной плод громадных усилий целого ряда серьезных специалистов в области инвестиций разных стран мира.

Многие страны, в том числе, например, Украина, уже активно внедряют стандарты в практику взаимоотношений субъектов финансовых рынков. Данные вопросы стоят перед Россией с той же остротой, с какой они стоят перед любой страной, входящей в систему мировых финансов.

Представляется, что стоит не «изобретать велосипед», а напротив, проведя критический анализ предъявленного подхода на предмет совместимости с российскими условиями, использовать его как дополнительную возможность содействовать развитию российских финансовых и фондовых рынков.

Автор: Александр Ованесов
Вице-президент Гильдии инвестиционных и
финансовых аналитиков (ГИФА)
Директор по развитию бизнеса
«ПРО-ИНВЕСТ КОНСАЛТИНГ»

Источник