Ссудные инвестиции связаны с

Классификация иностранных инвестиций, характеристика их видов

Иностранные инвестиции имеют несколько иную класси­фикацию, чем внутренние.

В зависимости от условий предо­ставления они делятся на предпринимательские и ссудные.

Предпринимательские инвестиции представляют со­бой вложения в различные виды бизнеса страны–реципиен­та, направленные на получение прибыли в виде дивидендов.

Ссудные инвестиции связаны с предоставлением средств на возвратной основе с целью получения процента.

В зависимости от объекта вложения средств поступаю­щие в страну иностранные инвестиции делят на три вида: прямые, портфельные и прочие инвестиции.

Прямые инвестиции осуществляются юридическими и физическими лицами — нерезидентами и являются важней­шей формой экспорта частного предпринимательского капи­тала в другие государства. По определению Международного валютного фонда и Организации экономического сотрудни­чества и развития (ОЭСР), иностранные инвестиции счита­ются прямыми в случае, когда иностранный инвестор владе­ет не менее 10 % простых акций зарубежного предприятия, что дает ему право контроля и активного участия в управле­нии предприятием, ставшим объектом инвестирования. Сле­дует отметить, что доля минимального участия иностранных инвесторов в объявленном уставном фонде предприятий с целью отнесения их к прямым инвесторам существенно ко­леблется по странам, например, в США, Турции, России, Бе­ларуси она составляет не менее 10 %, Германии, Франции, Украине — 20, Японии и Великобритании — 25, Канаде — 50, Нидерландах — не менее 100 % .

К прямым иностранным инвестициям относятся: взно­сы иностранных учредителей (участников) в уставный фонд предприятия; реинвестированная прибыль от осуществле­ния иностранной инвестиционной деятельности на террито­рии страны–реципиента, кредиты и займы, полученные от иностранных совладельцев предприятия; прочие прямые ин­вестиции.

Портфельные инвестиции представляют собой покупку иностранным инвестором менее 10 % акционерного капита­ла, что не дает ему права участвовать в управлении предпри­ятием. К ним также относят вложения иностранных инвес­торов в корпоративные и государственные облигации, векселя, другие долговые обязательства, свободно обращающиеся на рынке ценных бумаг страны–реципиента. Портфельные инвестиции обычно осуществляются о целью получения ин­вестором определенного дохода.

Прочие иностранные инвестиции включают: кредиты международных финансово–кредитных организаций, ино­странных государств и банков, коммерческие (торговые) кре­диты фирм и корпораций, предоставленные для финансиро­вания инвестиционных проектов в стране–реципиенте; вкла­ды нерезидентов в банках и др.

Для Беларуси как страны с переходной экономикой в на­стоящее время наиболее выгодными являются прямые ино­странные инвестиции. В перспективе по мере стабилизации и роста экономики важным источником привлечения ино­странного капитала в реальный сектор может стать фондовый рынок, как это сложилось в промышленно развитых странах.

Прямые иностранные инвестиции осуществляются в ос­новном путем создания совместных и иностранных пред­приятий, их филиалов и представительств. Прямые инвести­ции упрощают приток в страну современных технологий и управленческого опыта. Они являются, как правило, долго­срочными вложениями и служат важным источником об­новления производственных мощностей предприятий, помогают овладеть передовыми методами организации производ­ства, обусловливают появление новых перспективных отрас­лей и видов производства, обеспечивают создание новых ра­бочих мест, подготовку кадров, отвечающих требованиям рыночной экономики, стимулируют рост экспорта белорус­ских товаров и включение национальной экономики в миро­вое хозяйство. К тому же прямые инвестиции не увеличива­ют внешний долг правительства. Более того, они способству­ют зарабатыванию валюты для погашения долга. Важным моментом является и то, что при прямом’ инвестировании, как правило, не выдвигаются политико–экономические тре­бования к правительству принимающей страны.

Международный валютный фонд, например, при выдаче кредита ставит весьма жесткие условия перед странами–за­емщиками. Обычно они включают сокращение правитель­ственных расходов, в том числе на образование, здравоохра­нение, пенсионное обеспечение и другие социальные цели: отмену или уменьшение государственных дотаций на продо­вольствие и товары массового спроса, что ведет к росту цен на эти товары; перевод жилищно–коммунального хозяйства на самоокупаемость; сдерживание роста или «замораживание» заработной платы; проведение рыночных реформ.

По формам собственности на предоставляемые ресурсы различают государственные, частные и смешанные иностран­ные инвестиции.

Государственные инвестиции — это средства государ­ственных бюджетов, направляемые за рубеж по решению правительственных или межправительственных организа­ций. Они предоставляются в виде государственных инвести­ционных кредитов и займов, грантов, технической помощи.

Частные инвестиции представляют собой средства ча­стных инвесторов (банков, фирм, корпораций, физических лиц), вложенные в объекты инвестирования на территории страны–реципиента.

Под смешанными иностранными инвестициями пони­мают вложения, осуществляемые за рубеж совместно госу­дарством и частными инвесторами.

По закону «Об инвестициях» иностранными инвесторами на территории РБ могут быть (ст.1 Закона): иностранные граждане и лица без гражданства, постоянно не проживающие в Республике Беларусь, граждане Республики Беларусь, постоянно проживающие за пределами Республики Беларусь, иностранные и международные юридические лица, а также организации, не являющиеся юридическими лицами, осуществляющие инвестиции на территории Республики Беларусь (холдинги, консорциумы, синдикаты, финансово–промышленные группы, синдикаты, концерны, и другие объединения юридических лиц).

Иностранные государства теперь не являются инвесторами – они исключены из перечня инвесторов.

Для иностранных инвесторов определены те же формы инвестирования, что и для национальных (ст.1 Закона):

– движимое и недвижимое имущество, в том числе акции, доли в уставном фонде, паи в имуществе коммерческой организации, созданной на территории Республики Беларусь, денежные средства, включая привлеченные, в том числе займы, кредиты;

– права требования, имеющие оценку их стоимости;

– иные объекты гражданских прав, имеющие оценку их стоимости, за исключением видов объектов гражданских прав, нахождение которых в обороте не допускается (объекты, изъятые из оборота).

Иностранные инвесторы осуществляют инвестиции в РБ теми же способами, что и национальные инвесторы (ст.4 Закона):

– созданием коммерческой организации;

– приобретением, созданием, в том числе путем строительства, объектов недвижимого имущества;

– приобретением прав на объекты интеллектуальной собственности;

– приобретением акций, долей в уставном фонде, паев в имуществе коммерческой организации, включая случаи увеличения уставного фонда коммерческой организации;

– на основе концессии;

– иными способами, кроме запрещенных законодательными актами Республики Беларусь.

В последние годы в Республике Беларусь для иностранных инвесторов действует национальный правовой режим, то есть они осуществляют деятельность на территории Республики Беларусь на тех же условиях, что и белорусские инвесторы; никакими дополнительными льготами, по сравнению с белорусскими инвесторами, они не пользуются.

Следует отметить, что принцип национального правового режима для иностранных инвесторов закреплен в законодательстве большинства стран мира, прежде всего высокоразвитых, а также в ряде международных соглашений, таких как «Руководящие принципы для международных инвестиций» (1972г.), «Кодекс либерализации движения капитала» (1971г.), «Декларация о международных капиталовложениях и многонациональных предприятиях» (1976г.).

Развитые страны исходит из того, что в рыночной экономике инвестиции разного происхождения (национальные и иностранные) должны конкурировать на равных условиях. Предоставление же иностранным инвесторам более благоприятных условий хозяйствования и дополнительных льгот обычно практикуется в развивающихся странах с переходной экономикой.

Деятельность иностранных инвесторов на территории на­шей страны регулируется Законом «Об инвестициях», дек­ретами и указами Президента, другими законодательными и нормативными правовыми актами, а также межгосудар­ственными соглашениями и договорами Республики Бела­русь.

Источник

Инвестиции

Виды иностранных инвестиций

Осуществляемые на основе эффективного сотрудничества между странами потоки инвестиционного капитала приобре­тают все большее значение.

Иностранные инвестиции — это вклад иностранного капи­тала в активы национальных компаний.

Это может осуществляться как в денежной, так и в товар­ной форме.

Иностранные инвестиции — это то, что помогает стабили­зировать экономику страны и способствует ее росту.

Классификация иностранных инвестиций

Вид иностранных инвестиций

В зависимости от

активов, в которые

Реальные инвестиции — вклад в долгосрочный про­ект с приобретением новых производственных объек­тов за границей.

Финансовые инвестиции — приобретение ино­странных ценных бумаг, т. е. вложение в имущество.

Нематериальные инвестиции — покупка немате­риальных прав, т. е. лицензий, патентов

Формы собственности на инвестиционные

Государственные инвестиции — бюджет государ­ства, направленный за рубеж по решению правитель­ственных организаций.

Частные инвестиции — вклад частных инвесторов в объекты, размещенные вне территориальных преде­лов данной страны.

Смешанные иностранные инвестиции — совместные инвестиции государства и частных инвесторов осу­ществляемые за рубежом

В зависимости от

Предпринимательские инвестиции — вложение в бизнес, направленное на получение прибыли в виде дивиденда.

Ссудные инвестиции — связаны с предоставлением средств на заемной основе с целью получения процен­та

В зависимости от

Прямые иностранные инвестиции — вложения ино­странных инвесторов с последующим правом контро­ля и участия в управлении предприятием на террито­рии другого государства.

Портфельные инвестиции — вложение ценных бумаг с целью получения дохода в виде процентов или дивидендов.

Прочие инвестиции — вклады в банки, торговые кредиты, кредиты правительства иностранных госу­дарств, прочие кредиты и т. п.

Финансовые ресурсы компании недолговечны, поэтому их очень сложно восполнить путем привлечения различных кре­дитов и займов. На это влияют высокая норма прибыли и низ­кий уровень налогообложения.

Выход из строя основных производственных фондов не дол­жен превышать 25% производственных мощностей. В 2006 г. он составил 50%.

Поэтому для того, чтобы обеспечить процесс воспроизвод­ства, объем инвестиций ежегодно должен составлять от 100 до 170 млн долларов. Существует ряд преимуществ привлечения в страну иностранных инвестиций:

• возможность получения дополнительного финансиро­вания крупных инвестиционных проектов;
• передача опыта, накапливаемого страной-инвестором на мировом рынке;
• стимуляция развития и роста внутренних инвестиций;
• получение доступа к новейшим технологиям и методам организации производства;
• помощь в разрешении денежных затруднений страны.

На территории Российской Федерации вложения ино­странного капитала в объекты предпринимательской деятель­ности осуществляются на основе Федерального закона от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Россий­ской Федерации».

Иностранным инвестором могут быть: иностранные юриди­ческие лица, организации, не являющиеся юридическим лицом, граждане, постоянно проживающие за рубежом, а также ино­странные государства.

Иностранные инвестиции в России могут осуществляться путем:

• долевого участия в предприятиях совместно с граждана­ми страны;
• создания новых предприятий, принадлежащих ино­странным инвесторам;
• приобретения имущества и ценных бумаг;
• получение прав на пользования землей и природными ресурсами;
• заключение договоров, предусматривающих другие формы применения иностранных инвестиций. Иностранные инвестиции подразделяются на: прямые, портфельные и пр.

Прямые иностранные инвестиции — это вложения, преду­сматривающие долговременные отношения между партнера­ми. Прямые зарубежные инвестиции — это больше, чем просто финансирование капиталовложений в экономику, хотя и необходимое России.

Эти инвестиции представляют также способ повышения производительности и технического уровня российских пред­приятий. Иностранная компания приносит с собой новые способы организации производства, новые технологии и пря­мой выход на мировой рынок.

Воздействуя на национальную экономику в целом, прямые иностранные инвестиции имеют преимущественное значе­ние. Их роль заключается в следующем:

• способность расширить инвестиционные процессы, поднять и оживить экономику;
• передача опыта, обучение различным ноу-хау;
• стимуляция производственных вложений;
• помощь в развитии среднего и малого бизнеса;
• устранение безработицы и повышение уровня доходов населения.

Портфельные иностранные инвестиции — приобретение прав на будущий доход посредством вложения капитала в акции иностранных предприятий без приобретения пакета акций. В этом случае необязательно создание новых произ­водственных мощностей и контроль за ними.

Способы портфельного инвестирования:

• покупка ценных бумаг на рынке заграничных госу­дарств;
• покупка ценных бумаг в своей стране;
• вклад капитала в иностранные паевые фонды.

Портфельные инвестиции отличаются от прямых тем, что перед ними не ставится задача контроля над предприятием.

Прочие инвестиции — кредиты иностранных финансовых организаций под гарантию правительства страны-заемщика. Этот вид иностранных инвестиций занимает более 57% от общего объема инвестиций.

Государство гарантирует экспорт частного капитала. Страхование частных инвесторов государством практикуется во многих странах. Регулирование иностранных инвестиций между странами осуществляется заключением международных договоров. Есть ряд причин, по которым на сегодняш­ний день в России затруднено привлечение иностранного капитала:

• отсутствие стабильной правовой базы затрудняет регу­лирование деятельности иностранных инвесторов;
• ухудшение материального положения большей части населения;
• активный рост коррупции и криминала в предпринима­тельской деятельности;
• неразвитая инфраструктура, в том числе транспорт, связь, система коммуникаций, гостиничный сервис;
• нестабильная политическая ситуация;
• большие налоги и пошлины.

Но Россия может заинтересовать иностранных инвесторов:

• богатые и недорогие природные ресурсы;
• молодые высококвалифицированные и быстро обучае­мые кадры;
• большой внутренний рынок;
• дешевая рабочая сила;
• возможность участия иностранных инвесторов в прива­тизации;
• быстрая сверхприбыль.

При правильном использовании возможностей Россия может выйти на первое место среди других западноевропей­ских стран. Официальная политика предполагает оказание поддержки прямым зарубежным инвестициям, но в силу вышеописанных причин иностранные компании испытывают большие затруднения, вкладывая капитал в российскую эко­номику.

Ранжирование стран мирового сообщества по индексу инвестиционного климата или обратному ему индексу риска являются обобщающим критерием инвестиционной привле­кательности страны и критерием для зарубежных инвесторов.

Сегодня в России правовые условия для деятельности ино­странных инвесторов являются критическими по сравнению с иными странами. В настоящее время правительство разраба­тывает поправки к Закону об иностранных инвестициях.

Планируется освободить организации с иностранными инвестициями от уплаты импортных пошлин и налогов на необходимые производственные материалы и предоставить им право собственности на землю при создании новых пред­приятий.

Благодаря этому инвестиции из-за границы должны ока­заться более перспективными.

Источник