Срок возврата инвестиций решения

Возврат инвестиций

Перед тем, как вкладывать денежные средства в новые проекты, руководителей компаний интересует вопрос: когда окупятся вложения и каков срок получения реальной прибыли. Ответить на них поможет понятие нормы инвестиций и знания методик, предсказывающих окупаемость, с которыми мы предлагаем ознакомиться из нашей статьи.

Важно! Под возвратом инвестиций подразумевается сумма процентной ставки, гарантирующая возврат первоначальных инвестиционных вкладов.

При инвестировании средств, каждый актив имеет эффективный период экономической жизни, в процессе которого инвестор получает доходы. При этом приносимая активом прибыль должна полностью покрывать потерю вложенных средств до момента прекращения его экономической стабильности.

В цифрах размер прибыли, необходимой для возврата первоначальных вложенных средств называется нормою.

Современная норма возврата инвестиций вычисляется по 3-м методикам:

Прямолинейная.

Методика, придуманная Рингом подразумевает постепенное возмещение денежных средств в равных суммах. Для расчета нормы инвестиций необходимо разделить полную сумму инвестиций на оставшуюся длительность экономической жизни. Подобная методика используется при условии инвестирования в недвижимость, стадия стабильности которой близится к концу.

Аиннуитентным способ.

Модель возврата нормы эффективна в случаях, если при возврате денег предусмотрен коэффициент прибыльности. Применение методики целесообразно на завершающей стадии. Однако, не исключено ее использование еще некоторое время

Модель Хоскольда.

Используется в ситуациях, когда ставка прибыли высока и реинвестирование по указанному коэффициенту невозможно. Модель Хоскольда предусматривает возврат бюджетных и других инвестиций по безрисковой ставке.

Срок возврата инвестпроекта

Показатель окупаемости вложенных денежных средств, считается одним из главных значений инвестиционного проекта. Основополагающим фактором является период окупаемости – время, которое доказывает эффективность вложенных денежных средств.

Внимание! Всем инвесторам следует помнить, что любой бизнес убыточен до момента достижения им точки возврата. После этого проект начинает давать прибыль и считается успешным.

Определить срок окупаемости инвест проекта можно по такой формуле:

РР = Ко / CFcr, где

PP— период окупаемости инвестиционного проекта в течение последних лет, Ко — первоначальная сумма инвестирования, CFcr — среднегодовой показатель денежных поступлений от инвестпроекта.

В большинстве случаев указанная формула используется с целью предоставления ответа на вопрос: будут ли возвращены первоначальные инвестиции в течение периода экономической жизни.

Техника возврата инвестиций

Путей возврата инвестиций два. Первым из них является амортизация, или регулярно откладываемая денежная сумма, необходимая для компенсирования стоимости основных средств. Вторым — путь возврата денег посредством отказа от разных услуг или экономии расходов.

Инвестиционным считается проект, в результате которого инвестор получает чистую прибыль. Изъятие денежных средств при закрытии инвест проекта не считается чистой прибылью. Порядок предусматривает изъятие свободных средств.

ROI – показатель расчета окупаемости

В переводе на русский аббревиатура означает возврат инвестиций. Вычислить рентабельность конкретного инвестиционного проекта можно благодаря использованию следующей формулы:

ROI = (чистый доход – стоимость проекта) / сумма инвестиций * 100%

Полученный результат покажет, насколько рентабелен проект. Чем больше получится показатель ROI, тем прибыльнее инвестпроект. Положительный результат является подтверждением доходности компании.

Внимание! Указанная методика может быть использована и в частном бизнесе. Чтобы определить будущую прибыль предприятия, предпринимателям необходимо вместо вложенной в процент суммы указать уставной капитал.

Что такое ROI? Как рассчитать возврат инвестиций? Просто о сложном:

Источник

Расчет срока окупаемости инвестиционного проекта

Прежде чем осуществить вложения денег в какой-либо проект, обязательно просчитывают срок окупаемости, то есть когда произойдёт возврат потраченной суммы. Существуют определённые виды деятельности, в отношении которых применяют этот критерий экономической эффективности финансирования. Для понимания сути вычислений возвратности следует ознакомиться с терминами, применяемыми в расчётах. Определяют показатель прибыльности по специальным формулам.

Применимость окупаемости к видам деятельности

Основным индикатором привлекательности инвестирования в любом направлении бизнеса является быстрота возвращения вложенного капитала. Срок окупаемости предоставляет предпринимателю возможность сравнить варианты создания или совершенствования производства и выбрать проект, в наибольшей степени соответствующий его устремлениям и денежным возможностям. Для оценки по критерию скорости возврата вложений подходят следующие сферы предпринимательской деятельности:

1. Инвестирование долгосрочное: приобретение ценных бумаг, вложения в уставной капитал какого-то предприятия. Здесь срок окупаемости представлен отрезком времени, через которое отдача от проекта окажется равной сумме финансирования. Чем этот период меньше, тем привлекательнее вложения.
2. Капитальные затраты в недвижимость, реконструкция и модернизация производства. Время, какое понадобится для достижения прибылью размера потраченных на развитие технологии средств, укажет на срок возвратности.
3. Приобретение оборудования: машин, станков и механизмов, приборов осуществляют для обновления производственных фондов. Возврат затраченных на покупки денег произойдёт за счёт эксплуатации приобретённой компанией техники — всегда присутствует стремление предпринимателя к скорейшей компенсации расходов.

Не считаются инвестированием краткосрочные (сроком до 12 месяцев) вложения: выпуск облигаций, предоставление займов другим организациям — такая деятельность называется финансовой. Срок окупаемости исчисляется от начального шага проекта до полного возврата вложенных средств. Момент, когда денежные поступления становятся положительными в постоянном режиме, определяет точку окупаемости проекта.

Понятие эффективности инвестиций

Получение экономического результата на рубль вложений означает действенность инвестиционного проекта. В зарубежной практике критерием для количественного нахождения эффективности вложений в основной капитал служит норма чистой прибыли за определенный срок. Определить показатель можно по формуле Нчп=(Пч-И)*100/И, где Пч — прибыль чистая от финансирования, И — размер инвестиций. В отечественной экономике эффективность рассчитывается из выражения Эи=П/К или Т=К/П, где:

• П — прибыль бухгалтерская чистая от вложений;
• К — капитальные затраты;
• Т — срок окупаемости.

Существуют и другие термины окупаемости, употребление которых связано со сроком возврата денег. Чистый эффект за несколько лет от финансовых вливаний, выраженный в современных денежных знаках, называют чистой приведённой стоимостью (Счп). Норма внутренней прибыли (Нвп) — процентная ставка или дисконт, служит для приведения Счп к нулю.

Смысл расчёта и исходные данные

Перед тем как посчитать окупаемость проекта, надо понять суть вычислений и собрать необходимые для этого сведения. Показатель возвратности используют при сравнительном анализе нескольких вариантов инвестиций как единственный параметр, или срок окупаемости учитывается в комплексе с другими факторами, раскрывающими эффективность вложений. Если нужна быстрая отдача от финансирования, ориентируются только на период возврата средств: примером могут быть инвестиции для оздоровления компании. Для расчёта окупаемости проекта потребуются следующие показатели:

• расходы, включающие все фининвестиции с начала финансирования;
• чистый годовой доход: выручка от результатов вложений за минусом налогов и всех затрат;
• амортизация — количество израсходованных в течение года финсредств на ремонт оборудования, его модернизацию и усовершенствование;
• срок инвестиционных затрат.

Чтобы рассчитать дисконтированный срок возвратности или окупаемости, потребуется также просуммировать приход всех денег за рассматриваемый отрезок времени, определить процентную ставку и срок дисконтирования, стартовый размер инвестиций. На период возврата вложений оказывают влияние и другие факторы, их разделяют на внешние и внутренние.

К первым относятся арендные платежи за производственные площади, расходы на обслуживание взятого кредита и непредвиденные траты. В отличие от внешних факторов, на которые предпринимателю повлиять сложно, внутренние расходы пребывают полностью под его контролем: стратегия развития предприятия зависит от владельца бизнеса.

Расчётные формулы возвратности

В английском языке показатель времени окупаемости обозначается аббревиатурой PBP — pay-back period. В зависимости от характера поступления дохода применяют один из методов вычислений. Их два: первый не учитывает временную стоимость денег и является более простым, другой принимает во внимание ставку дисконтирования.

Сравнение проектов одинаковой длительности

Иными условиями применения первой формулы для периода окупаемости считаются следующие посылы: во все инвестпроекты вложения выполняются однократно, поступление денег на всём протяжении действия предприятия каждый год будет одинаковым. Понять смысл методики поможет пример для расчёта окупаемости проекта по сроку через формулу Т=И/Д, где И — объём вложений в рублях, Д — полная ∑ прибыли, включая амортизацию, руб./мес. Исходные данные для вычислений:

• размер инвестиций 100 тыс. руб.;
• доход помесячно составил 25+35+45 т. руб.;
• всего за квартал Д=105 тысяч рублей.

Найти срок окупаемости можно, использовав вышеприведённую формулу срока окупаемости инвестиций: Т=100/105=1 кв. или 3 месяца. Метод применяется часто вследствие простоты и наглядности, возможности оценить риски проектов: существует прямая зависимость между этими показателями. С возрастанием периода окупаемости до предельных величин вложения могут стать невозвратными.

Дисконтированный метод вычислений

Предыдущий расчёт не учитывает фактора времени: в долгосрочном периоде стоимость денег может существенно изменяться, что приведёт к искажению оценки окупаемости проекта. Динамические методы вычислений дисконтируют потоки, и приводят стоимость денежных знаков к единому моменту времени. Такие способы расчётов применяются в следующих случаях:

1. Есть уверенность или предположения о том, что срок будущих поступлений станет значительно отличаться от сегодняшних денег.
2. Существует достоверная информация, посредством которой можно спрогнозировать размер грядущих платежей.
3. Явно выражена сезонность срока зарабатывания денежных средств.
4. Оценивается рентабельность крупного коммерческого проекта.
5. Объект пребывает в стадии строительства или запуска в эксплуатацию.

Метод дисконтирования позволяет точно дать прогноз нестабильных и неравномерно поступающих денег с высокими рисками. Главное отличие от других способов вычислений — учитывается комплекс факторов, их взаимное соотношение: это срок поступления и оттока капитала, дебиторская задолженность и структурные перемены.

Дисконтированный период окупаемости вложений — срок возврата начальных затрат на осуществление проекта за счёт доходов, увеличенных по заданной норме прибыли в текущем времени. В формулу для определения окупаемости входит коэффициент дисконтирования k, он учитывает влияние времени на величину дохода, и находится из выражения k =1/(1+ d) n, где d — процентная ставка, n — порядковый номер года от начала проекта. Формула дисконтированного срока окупаемости имеет вид: Т=Д/(1+ d) n, где Д — чистый денежный поток.

Пример расчёта срока для проекта с начальными вложениями 100 т. р., периодом организации — освоения денег, 1 год. Прибыль предполагается в размере 40 тыс. р./год, ставка — 10%. Решение: денежный поток с учётом дисконта в первый период равен минус 100, второй — 40/(1+0,1) 1=36,4; третий 40/(1+0,1) 2=33,1; четвёртый 40/(1+0,1) 3=30,0; пятый 40/(1+0,1) 4=27,3. Результаты вычислений сводятся в таблицу.

Показатели	1	2	3	4	5
Вложения, т. р.	100	—	—	—	—
Денежный поток, тыс. руб.	0	40	40	40	40
То же, с учётом дисконта	-100	36,4	33,1	33,0	27,3
Итог	-100	-63,6	-30,5	2,5	29,8

Из таблицы понятно, что для рассмотренного проекта окупаемость обозначена в четвёртом году его реализации, а в следующем сроке дисконтированный денежный поток ожидается около 30 тысяч рублей. Достаточно ли полученного результата предпринимателю — неизвестно, решение будет приниматься в совокупности с другими оценочными показателями.

А как вы считаете окупаемость?

Источник