Срок окупаемости инвестиционного проекта курсовая

Дисконтированный период окупаемости

Основные критерии оценки инвестиционных проектов. Исходные данные проекта. Ставка дохода (норма доходности), период окупаемости инвестиций. Понятие срока, за который суммарные дисконтированные чистые денежные потоки проекта компенсируют инвестиции.

Рубрика	Финансы, деньги и налоги
Вид	курсовая работа
Язык	русский
Дата добавления	01.07.2014
Размер файла	334,7 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Подобные документы

Задачи финансового анализа и этапы проведения оценки инвестиционных проектов. Период окупаемости первоначальных затрат и дисконтированный период окупаемости. Чистый доход и чистый дисконтированный доход. Внутренняя и модифицированная норма доходности.

курсовая работа [258,7 K], добавлен 28.02.2015

Понятие и классификация инвестиционных проектов, основные этапы проектного цикла. Расчет срока окупаемости и анализ нормы прибыли инвестиционного проекта на примере предприятия ПАО «Мосэнерго». Расчет чистого дисконтированного дохода от инвестиций.

курсовая работа [152,6 K], добавлен 12.04.2019

Обзор основных методов оценки долгосрочных инвестиций, их сущность и содержание. Определение срока окупаемости, дисконтированной окупаемости, чистой приведенной стоимости проекта, внутренней доходности, индекса рентабельности. Построение точки перегиба.

курсовая работа [559,3 K], добавлен 16.11.2014

Расчет общепринятых показателей финансирования бизнес-проекта — чистого дисконтированного дохода, индекса доходности, срока окупаемости. Вывод об экономической целесообразности реализации проекта. Чистые денежные притоки, необходимые для реализации.

задача [17,4 K], добавлен 17.09.2013

Методы финансирования и оценки эффективности инвестиционных проектов. Проект создания предприятия по реализации комплекса услуг по поставкам ИТ-оборудования. Расчет срока окупаемости, чистого дисконтированного дохода. Индекс прибыльности инвестиций.

дипломная работа [316,9 K], добавлен 26.09.2010

Источник

курсовая работа Оценка эффективности инвестиционного проекта на примере ОАО «Пятовское горное управление»

Методы планирования и критерии оценки эффективности инвестиционных проектов. Анализ динамики и структуры доходов, расходов и финансовых результатов ОАО «Пятовское горное управление». Определение срока окупаемости инвестиций. Представление бизнес-плана.

Нажав на кнопку «Скачать архив», вы скачаете нужный вам файл совершенно бесплатно.
Перед скачиванием данного файла вспомните о тех хороших рефератах, контрольных, курсовых, дипломных работах, статьях и других документах, которые лежат невостребованными в вашем компьютере. Это ваш труд, он должен участвовать в развитии общества и приносить пользу людям. Найдите эти работы и отправьте в базу знаний.
Мы и все студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будем вам очень благодарны.

Чтобы скачать архив с документом, в поле, расположенное ниже, впишите пятизначное число и нажмите кнопку «Скачать архив»

Рубрика	Экономика и экономическая теория
Вид	курсовая работа
Язык	русский
Дата добавления	29.05.2013
Размер файла	95,8 K

Подобные документы

Инвестиционное проектирование: принципы финансового обоснования. Понятие, фазы и критерии оценки инвестиционных проектов. Бизнес-план инвестиционного проекта. Оценка эффективности инвестиционных проектов (на примере постройки подземного гаража).

курсовая работа [28,6 K], добавлен 22.05.2004

Понятие и содержание инвестиций и инвестиционного проекта. Экономическая оценка эффективности инвестиционных проектов, их отбор для финансирования. Статические и динамические методы оценки инвестиционных проектов. Бизнес-план инвестиционного проекта.

курсовая работа [325,0 K], добавлен 06.05.2010

Сущность и принципы бизнес-планирования на предприятии. Изучение структуры бизнес-плана и системы оценки инвестиционных проектов. Разработка бизнес-плана инвестиционного проекта на предприятии ООО «Бонот». Оценка рисков и финансовый план инвестирования.

курсовая работа [191,6 K], добавлен 13.06.2014

Капиталообразующие, портфельные, косвенные инвестиции. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов. Метод определения индекса рентабельности. Метод определение дисконтированного срока окупаемости. Расчет потребности в начальном капитале.

курсовая работа [588,5 K], добавлен 28.05.2015

Финансовая реализуемость инвестиционного проекта. Понятие и метод оценки эффективности инвестиционных проектов. Критерии и принципы оценки экономической эффективности инвестиций. Выражение денежных потоков в текущих, прогнозных или дефлированных ценах.

курс лекций [32,5 K], добавлен 08.04.2009

Методы расчётов для обоснования инвестиционного проекта. Определение наиболее привлекательного инвестиционного проекта по показателю чистого дисконтированного дохода. Определение индекса доходности и срока окупаемости проекта, оценка его устойчивости.

курсовая работа [122,3 K], добавлен 21.03.2013

Основные положения по определению эффективности инвестиционного проекта. Базовые принципы оценки инвестиционных проектов. Учет общественной эффективности. Оценка затрат в рамках определения эффективности проекта. Статические методы оценки эффективности.

курсовая работа [61,2 K], добавлен 14.07.2015

Источник

Срок окупаемости, его расчет

Технико-экономическое обоснование работы предприятия «ЛОГО». Организационная структура управления и персонал. Проведение анализа рынка. Разработка финансового и производственного планов. Исследование расходов на маркетинг. Определение срока окупаемости.

Подобные документы

Описание услуги, анализ спроса и конкурентов. Составление стратегии развития, производственного, организационного, финансового планов. Определение себестоимости услуг, цены реализации, срока окупаемости затрат и показателей привлекательности проекта.

бизнес-план, добавлен 28.06.2016

Метод улучшения финансового состояния предприятия на основе расчетов основных показателей деятельности предприятия. Состав и структура оборотных средств фирмы. Персонал фирмы и оплата труда. Точки безубыточности, расчет срока окупаемости инвестиций.

курсовая работа, добавлен 10.02.2019

Проектирование участка для проверки углов установки колёс, оценка конкуренции, выбор оборудования, организация электроснабжения, водоснабжения, вентиляции и отопления. Расчет затрат, предполагаемой прибыли, рентабельности и срока окупаемости поста.

контрольная работа, добавлен 28.04.2011

Расчет стоимости полной замены тепловых сетей и полной замены теплогенерирующих мощностей. Расчет суммы платежей за тепло и срока окупаемости проекта. Определение количества тепла на человека в утепленном и неутепленном доме. Анализ потери бюджета.

статья, добавлен 16.02.2017

Анализ возможностей двух сотовых систем связи, принципы работы и разработка сетей связи стандартов GSM и CDMA, характеристики и требования. Технико-экономическое обоснование и бизнес-план. Капитальные и эксплуатационные затраты, срок окупаемости проекта.

дипломная работа, добавлен 01.10.2010

Организация работы салона красоты TOO»Antonella». Описание бизнес-идеи и создание маркетингового и производственного плана предприятия. Составление сметы первоначальных затрат, плана доходов и расходов, расчета срока окупаемости и графика безубыточности.

бизнес-план, добавлен 13.12.2013

Теоретические и методологические основы содержащие организации и планирование основного производства. Производственная структура предприятия. Расчет балансовой прибыли, рентабельности и стоимости товарной продукции. Срок окупаемости капитальных вложений.

курсовая работа, добавлен 08.10.2018

Изучение конкуренции на рынках сбыта. Оценка основных конкурентов в сравнении с компанией. Суть проведения SWOT-анализа предприятия. Реализация маркетинговой стратегии компании. Организационная схема управления такси. Расчет срока окупаемости проекта.

курсовая работа, добавлен 04.03.2018

Технико-экономическое обоснование организации предприятия по предоставлению услуг мойки автомобилей. Характеристика автомоечного бизнеса. Изучение насыщенности рынка, уровня сервиса конкурентов. Составление финансового и производственного планов.

бизнес-план, добавлен 18.04.2014

Метод годовых расчетных затрат. Интегральные показатели экономической эффективности и их использование. Графическое определение срока окупаемости инвестиций. Технико-экономическое обоснование вариантов электроснабжения и методика его обоснования.

курсовая работа, добавлен 15.06.2012

Источник

Анализ окупаемости инвестиций

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 26 Сентября 2012 в 17:17, контрольная работа

Краткое описание

Инвестирование представляет собой не бездумное вливание денег в некое предприятие или проект, а процесс нацеленный на возврат вложенных средств, которые за время их использования должны лишь преумножиться. Поэтому логичным является желание инвесторов узнать, как скоро вернутся вложенные деньги. Для ответа на этот вопрос и рассчитывается такой показатель как срок окупаемости инвестиций.

Содержание

Введение
1 Решения по инвестиционным проектам. Критерии их принятия.
2 Методы оценки инвестиционного проекта.
3 Методы дисконтирования.
3.1 Чистая приведенная стоимость (NPV).
3.2 Внутренняя норма прибыли инвестиций (IRR).
4 Простые (статистические) методы.
4.1 Срок окупаемости инвестиций (PP).
4.2 Индекс рентабельности инвестиций (PI).
4.3 Коэффициент эффективности инвестиций (ARR).
Заключение
Список литературы.

Прикрепленные файлы: 1 файл

Анализ окупаемости инвестиций. .docx

Тема: Анализ окупаемости инвестиций

1 Решения по инвестиционным проектам. Критерии их принятия.

2 Методы оценки инвестиционного проекта.

3 Методы дисконтирования.

3.1 Чистая приведенная стоимость (NPV).

3.2 Внутренняя норма прибыли инвестиций (IRR).

4 Простые (статистические) методы.

4.1 Срок окупаемости инвестиций (PP).

4.2 Индекс рентабельности инвестиций (PI).

4.3 Коэффициент эффективности инвестиций (ARR).

Инвестирование представляет собой не бездумное вливание денег в некое предприятие или проект, а процесс нацеленный на возврат вложенных средств, которые за время их использования должны лишь преумножиться. Поэтому логичным является желание инвесторов узнать, как скоро вернутся вложенные деньги. Для ответа на этот вопрос и рассчитывается такой показатель как срок окупаемости инвестиций.

Анализ срока окупаемости различных инвестиционных проектов важен, так как для разных инвесторов приемлемыми являются различные его значения. В некоторых случаях этот показатель может оказаться решающим при принятии решения об осуществлении инвестиций. Примером могут являться инвесторы, которые не любят вкладывать свои деньги в долгосрочные проекты, какими бы перспективными они не были. Причины такого поведения могут быть различны, начиная от дефицита свободных денежных средств и заканчивая боязнью вообще не получить свои деньги обратно. С целью рассеять сомнения таких инвесторов или просто в качестве еще одного аргумента при принятии решения об инвестировании и рассчитывается данный показатель.

Однако определить величину этого показателя не так просто, как кажется на первый взгляд. Необходимо объективно оценить будущие доходы компании, увеличившиеся в результате осуществления инвестиций, учитывая при этом все факторы, которые могут на них повлиять. Для подобного анализа необходим немалый опыт, иначе результаты могут оказаться искажены, что в случае неблагоприятного стечения обстоятельств может привести к неверному решению при выборе инвестиционного проекта.

Помощь профессионалов в этом вопросе может оказаться совсем не лишней, поэтому при возникновении сомнений разумнее обратиться в консультационное агентство, специализирующееся на инвестициях.

Еще одной проблемой использования показателя срока окупаемости проекта является тот факт, что он не учитывает те доходы, которая фирма получит после возмещения первоначальных затрат. А если учитывать, что поток доходов чаще всего является неравномерным и может как резко увеличиться, так и уменьшиться уже после окончания срока окупаемости, то станет понятно, что этот показатель нужно использовать осторожно и только в совокупности с другими показателями.

1 Решения по инвестиционным проектам. Критерии их принятия

Все предприятия в той или иной степени связаны с инвестиционной деятельностью. Принятие решений по инвестиционным проектам осложняется различными факторами: вид инвестиций, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения. В целом, все решения можно классифицировать следующим образом.

Классификация распространенных инвестиционных решений:

1. Обязательные инвестиции, то есть те, которые необходимы, чтобы фирма могла продолжать свою деятельность:

• решения по уменьшению вреда окружающей среде;
• улучшение условий труда до государственных норм.

2. Решения, направленные на снижение издержек:

• решения по совершенствованию применяемых технологий;
• по повышению качества продукции, работ, услуг;
• улучшение организации труда и управления.

3. Решения, направленные на расширение и обновление фирмы:

• инвестиции на новое строительство (возведение объектов, которые будут обладать статусом юридического лица);
• инвестиции на расширение фирмы (возведение объектов на новых площадях);
• инвестиции на реконструкцию фирмы (возведение СМР на действующих площадях с частичной заменой оборудования);
• инвестиции на техническое перевооружение (замена и модернизация оборудования).

4. Решения по приобретению финансовых активов:

• решения, направленные на образование стратегических альянсов (синдикаты, консорциумы, и т.д.);
• решения по поглощению фирм;
• решения по использованию сложных финансовых инструментов в операциях с основным капиталом.

5. Решения по освоению новых рынков и услуг;

6. Решения по приобретению НМА.

Принятие решений инвестиционного характера, как и любой другой вид управленческой деятельности, основывается на использовании различных формализованных и неформализованных методов и критериев. Степень их сочетания определяется разными обстоятельствами, в том числе и тем из них, насколько менеджер знаком с имеющимся аппаратом, применимым в том или ином конкретном случае. В отечественной и зарубежной практике известен целый ряд формализованных методов, с помощью которых расчёты могут служить основой для принятия решений в области инвестиционной политики. Какого-то универсального метода, пригодного для всех случаев жизни, не существует. Вероятно, управление все же в большей степени является искусством, чем наукой. Тем не менее, имея некоторые оценки, полученные формализованными методами, пусть даже в известной степени условные, легче принимать окончательные решения.

2 Методы оценки инвестиционного проекта

Инвестиционные проекты, анализируемые в процессе составления бюджета капитальных вложений, имеют определенную логику.

• С каждым инвестиционным проектом принято связывать денежный поток (Cash Flow), элементы которого представляют собой либо чистые оттоки (Net Cash Outflow), либо чистые притоки денежных средств (Net Cash Inflow). Под чистым оттоком в k-м году понимается превышение текущих денежных расходов по проекту над текущими денежными поступлениями (при обратном соотношении имеет место чистый приток). Денежный поток, в котором притоки следуют за оттоками, называется ординарным. Если притоки и оттоки чередуются, денежный поток называется неординарным.
• Чаще всего анализ ведется по годам, хотя это ограничение не является обязательным. Анализ можно проводить по равным периодам любой продолжительности (месяц, квартал, год и др.). При этом, однако, необходимо помнить о сопоставимости величин элементов денежного потока, процентной ставки и длины периода.
• Предполагается, что все вложения осуществляются в конце года, предшествующего первому году реализации проекта, хотя в принципе они могут осуществляться в течение ряда последующих лет.
• Приток (отток) денежных средств относится к концу очередного года.
• Коэффициент дисконтирования, используемый для оценки проектов с помощью методов, основанных на дисконтированных оценках, должен соответствовать длине периода, заложенного в основу инвестиционного проекта (например, годовая ставка берется только в том случае, если длина периода — год).

Необходимо особо подчеркнуть, что применение методов оценки и анализа проектов предполагает множественность используемых прогнозных оценок и расчетов. Множественность определяется как возможность применения ряда критериев, так и безусловной целесообразностью варьирования основными параметрами. Это достигается использованием имитационных моделей в среде электронных таблиц.

Критерии, используемые в анализе инвестиционной деятельности, можно разделить на две группы в зависимости от того, учитывается или нет временной параметр:

Основанные на дисконтированных оценках («динамические» методы):

• Чистая приведенная стоимость — NPV (Net Present Value);
• Индекс рентабельности инвестиций — PI (Profitability Index);
• Внутренняя норма прибыли — IRR (Internal Rate of Return);
• Модифицированная внутренняя норма прибыли- MIRR (Modified Internal Rate of Return);
• Дисконтированный срок окупаемости инвестиций — DPP (Discounted Payback Period).

Основанные на учетных оценках («статистические» методы):

• Срок окупаемости инвестиций — PP (Payback Period);
• Коэффициент эффективности инвестиций — ARR (Accounted Rate of Return).

До самого последнего времени расчет эффективности капиталовложений производился преимущественно с «производственной» точки зрения и мало отвечал требованиям, предъявляемым финансовыми инвесторами:

• во-первых, использовались статические методы расчета эффективности вложений, не учитывающие фактор времени, имеющий принципиальное значение для финансового инвестора;
• во-вторых, использовавшиеся показатели были ориентированы на выявление производственного эффекта инвестиций, т.е. повышения производительности труда, снижения себестоимости в результате инвестиций, финансовая эффективность которых отходила при этом на второй план.

Поэтому для оценки финансовой эффективности проекта целесообразно применять т.н. «динамические» методы, основанные преимущественно на дисконтировании образующихся в ходе реализации проекта денежных потоков. Применение дисконтирования позволяет отразить основополагающий принцип «завтрашние деньги дешевле сегодняшних» и учесть тем самым возможность альтернативных вложений по ставке дисконта. Общая схема всех динамических методов оценки эффективности в принципе одинакова и основывается на прогнозировании положительных и отрицательных денежных потоков (грубо говоря, расходов и доходов, связанных с реализацией проекта) на плановый период и сопоставлении полученного сальдо денежных потоков, дисконтированного по соответствующей ставке, с инвестиционными затратами.

Очевидно, что такой подход сопряжен с необходимостью принятия ряда допущений, выполнить которые на практике (в особенности в российских условиях) достаточно сложно. Рассмотрим два наиболее очевидных препятствия.

Во-первых, требуется верно оценить не только объем первоначальных капиталовложений, но и текущие расходы и поступления на весь период реализации проекта. Вся условность подобных данных очевидна даже в условиях стабильной экономики с предсказуемыми уровнем и структурой цен и высокой степенью изученности рынков. В российской же экономике объем допущений, которые приходится делать при расчетах денежных потоков, неизмеримо выше (точность прогноза есть функция от степени систематического риска).

Во-вторых, для проведения расчетов с использованием динамических методов используется предпосылка стабильности валюты, в которой оцениваются денежные потоки. На практике эта предпосылка реализуется при помощи применения сопоставимых цен (с возможной последующей корректировкой результатов с учетом прогнозных темпов инфляции) либо использования для расчетов стабильной иностранной валюты. Второй способ более целесообразен в случае реализации инвестиционного проекта совместно с зарубежными инвесторами.

Безусловно, оба эти способа далеки от совершенства: в первом случае вне поля зрения остаются возможные изменения структуры цен; во втором, помимо этого, на конечный результат оказывает влияние также изменение структуры валютных и рублевых цен, инфляция самой иностранной валюты, колебания курса и т.п.

В этой связи возникает вопрос о целесообразности применения динамических методов анализа производственных инвестиций вообще: ведь в условиях высокой неопределенности и при принятии разного рода допущений и упрощений результаты соответствующих вычислений могут оказаться еще более далеки от истины. Следует отметить, однако, что целью количественных методов оценки эффективности является не идеальный прогноз величины ожидаемой прибыли, а, в первую очередь, обеспечение сопоставимости рассматриваемых проектов с точки зрения эффективности, исходя из неких объективных и перепроверяемых критериев, и подготовка тем самым основы для принятия окончательного решения.

Источник