Срок инвестиции количество периодов

Классификация инвестиций по срокам вложений

Любые инвестиции подразумевают продолжительные вложения средств. Оптимально инвестировать на срок от 1 года, но можно и меньше – всё зависит от вашей конкретной стратегии. При этом можно отметить несколько интересных закономерностей, связанных с продолжительностью инвестирования.

Краткосрочные инвестиции

Это вложения, срок которых – не более 1 года. Обратите внимание: речь идет не о сроке окупаемости, а о сроке возврата средств. К таким инвестициям относятся:

срочные банковские депозиты;

вложения в КПК и микрофинансовые организации;

акции, приобретаемые со спекулятивными целями;

вложения в драгоценные металлы;

фьючерсы и опционы;

Данные финансовые инструменты способы дать большую прибыль за короткий временной промежуток. Например, нередки случаи, когда акции повышались в цене на 50-60% за один год. Опционы и фьючерсные контракты способы давать до 30% прибыли за несколько месяцев.

Кроме того, к краткосрочным инвестициям относятся и вложения в сомнительные финансовые активы, такие как:

финансовые пирамиды, в том числе онлайн (т.н. хайпы);

передача средств в долг посредством специальных сервисов микрокредитования;

Такие инвестиции связаны с повышенными рисками полной утраты капитала за счет возможного мошенничества со стороны брокера или компании доверительного управления.

Спекуляции

С краткосрочными инвестициями прочно связано понятие «спекуляция». Оно носит в русском языке негативный оттенок, но применимо к финансовому рынку спекуляции – это вполне нормальный процесс, а вовсе не мошенничество или неправомерное действие.

Финансисты не могут договориться однозначно, что считать спекулятивной операцией, однако считается, что спекуляции и долгосрочные инвестиции противопоставлены друг другу. Цель долгосрочного инвестора – вложить средства и систематически получать прибыль, создавая денежный поток и пассивную прибыль (стратегия «купить и держать»). Цель спекулянта – извлечь доход «здесь и сейчас», желательно в максимально короткий срок и с приемлемым риском. Спекулятивная операция обычно включает в себя одно действие с одним активом (стратегия «купи дешевле – продай дороже»).

Например, покупка квартиры в новостройке с целью дальнейшей перепродажи после окончания возведения дома – спекулятивная сделка, покупка той же новостройки, но с целью сдавать годами – долгосрочная инвестиция.

Несмотря на то, что спекуляции обычно подразумевают небольшой срок вложения капитала, на деле иногда ожидание затягивается. Например, строительство той же новостройки может длиться годами, инвестор может ожидать подорожания той или иной акции месяцами, опцион может приобретаться на 2-3 года. Тем не менее, подобные примеры скорее исключение из правил, чем закономерность.

Наиболее яркие примеры спекулятивных действий:

приобретение акций незадолго до объявления о выплате дивидендов и продажа «на пике» непосредственно перед выплатами;

контракт на понижение стоимости акций после выплаты дивидендов;

покупка облигаций перед получением купонного дохода;

приобретение валюты в период потенциального роста (например, рубля в марте-апреле, когда предприятия начинают выплачивать налоги в рублях и менять с этой целью валюту).

Например, краткосрочные сделки на рынке форекс – это спекуляции. Фьючерсные контракты и опционы с любым сроком экспирации тоже являются спекулятивным действием, так как подразумевают единичное получение прибыли за конкретный период времени.

Среднесрочные инвестиции

Это наиболее распространенная группа инвестиций, включающая в себя наибольшее количество инвестиционных инструментом. Это вложения со сроком от 1 года до 5 лет (некоторые исследователи ставят верхней границей 3 года).

Достоинства таких инвестиций заключаются в том, что они достаточно ликвидны, позволяют получать стабильную прибыль на протяжении длительного времени, а продолжительное время инвестирования «сглаживает» все возможные убытки. «Классические» примеры среднесрочных инвестиций:

банковские депозиты со сроком до 3-5 лет или годовые депозиты с автоматического пролонгацией;

вложения в ПИФы (рекомендуется приобретать паи на срок не менее 2-3 лет);

передача средств в доверительное управление (КПК, брокерские компании, микрофинансовые организации);

облигации со сроком погашения от 1 года (в том числе федерального займа и крупных госкорпораций);

акции, приобретаемые для получения дивидендов (стратегия «купить и держать») или создания ликвидного портфеля;

долгосрочные опционы и фьючерсы;

Такие инвестиции можно назвать довольно прибыльными и не особо рисковыми. Многие из этих финансовых инструментов, например, депозиты и структурированные продукты, застрахованы от возможных рисков и позволяют формировать «финансовую подушку безопасности». Таким образом, среднесрочные инвестиции направлены не на извлечение прибыли в короткий период, а стабильного дохода– на протяжении длительного времени.

Долгосрочные инвестиции

Это сложения на срок от 3-5 лет. Это в массе своей достаточно консервативные вложения, но, тем не менее, именно они дают возможность заработать внушительную сумму. Как правило, долгосрочные инвестиции предполагают вложение крупного капитала. Самые яркие примеры:

приобретение недвижимости (можно ожидать несколько лет повышения ее стоимости в цене, а на протяжении этого времени сдавать площадь в аренду), эффективнее всего себя в плане заработка показывает коммерческая недвижимость;

вложения в производство – создание или модернизацию новых производственных объектов;

приобретение доли в бизнесе посредством выкупа ценных бумаг организации;

инвестиции в стартапы или действующие проекты с целью расширения производства;

вложения в исследования, получение патентов и новых разработок.

Долгосрочные инвестиции могут быть многоступенчатыми. Например, «вливания» в производство могут осуществляться в несколько этапов. Нередко для таких инвестиций применяются кредитные средства, при этом доходность от вложений обязательно должна «перекрывать» платеж, принося своему владельцу прибыль. Пример: покупка конфискованного жилья в кредит и сдача его в аренду.

Источник

Расчет срока окупаемости инвестиционного проекта

Прежде чем осуществить вложения денег в какой-либо проект, обязательно просчитывают срок окупаемости, то есть когда произойдёт возврат потраченной суммы. Существуют определённые виды деятельности, в отношении которых применяют этот критерий экономической эффективности финансирования. Для понимания сути вычислений возвратности следует ознакомиться с терминами, применяемыми в расчётах. Определяют показатель прибыльности по специальным формулам.

Применимость окупаемости к видам деятельности

Основным индикатором привлекательности инвестирования в любом направлении бизнеса является быстрота возвращения вложенного капитала. Срок окупаемости предоставляет предпринимателю возможность сравнить варианты создания или совершенствования производства и выбрать проект, в наибольшей степени соответствующий его устремлениям и денежным возможностям. Для оценки по критерию скорости возврата вложений подходят следующие сферы предпринимательской деятельности:

1. Инвестирование долгосрочное: приобретение ценных бумаг, вложения в уставной капитал какого-то предприятия. Здесь срок окупаемости представлен отрезком времени, через которое отдача от проекта окажется равной сумме финансирования. Чем этот период меньше, тем привлекательнее вложения.
2. Капитальные затраты в недвижимость, реконструкция и модернизация производства. Время, какое понадобится для достижения прибылью размера потраченных на развитие технологии средств, укажет на срок возвратности.
3. Приобретение оборудования: машин, станков и механизмов, приборов осуществляют для обновления производственных фондов. Возврат затраченных на покупки денег произойдёт за счёт эксплуатации приобретённой компанией техники — всегда присутствует стремление предпринимателя к скорейшей компенсации расходов.

Не считаются инвестированием краткосрочные (сроком до 12 месяцев) вложения: выпуск облигаций, предоставление займов другим организациям — такая деятельность называется финансовой. Срок окупаемости исчисляется от начального шага проекта до полного возврата вложенных средств. Момент, когда денежные поступления становятся положительными в постоянном режиме, определяет точку окупаемости проекта.

Понятие эффективности инвестиций

Получение экономического результата на рубль вложений означает действенность инвестиционного проекта. В зарубежной практике критерием для количественного нахождения эффективности вложений в основной капитал служит норма чистой прибыли за определенный срок. Определить показатель можно по формуле Нчп=(Пч-И)*100/И, где Пч — прибыль чистая от финансирования, И — размер инвестиций. В отечественной экономике эффективность рассчитывается из выражения Эи=П/К или Т=К/П, где:

• П — прибыль бухгалтерская чистая от вложений;
• К — капитальные затраты;
• Т — срок окупаемости.

Существуют и другие термины окупаемости, употребление которых связано со сроком возврата денег. Чистый эффект за несколько лет от финансовых вливаний, выраженный в современных денежных знаках, называют чистой приведённой стоимостью (Счп). Норма внутренней прибыли (Нвп) — процентная ставка или дисконт, служит для приведения Счп к нулю.

Смысл расчёта и исходные данные

Перед тем как посчитать окупаемость проекта, надо понять суть вычислений и собрать необходимые для этого сведения. Показатель возвратности используют при сравнительном анализе нескольких вариантов инвестиций как единственный параметр, или срок окупаемости учитывается в комплексе с другими факторами, раскрывающими эффективность вложений. Если нужна быстрая отдача от финансирования, ориентируются только на период возврата средств: примером могут быть инвестиции для оздоровления компании. Для расчёта окупаемости проекта потребуются следующие показатели:

• расходы, включающие все фининвестиции с начала финансирования;
• чистый годовой доход: выручка от результатов вложений за минусом налогов и всех затрат;
• амортизация — количество израсходованных в течение года финсредств на ремонт оборудования, его модернизацию и усовершенствование;
• срок инвестиционных затрат.

Чтобы рассчитать дисконтированный срок возвратности или окупаемости, потребуется также просуммировать приход всех денег за рассматриваемый отрезок времени, определить процентную ставку и срок дисконтирования, стартовый размер инвестиций. На период возврата вложений оказывают влияние и другие факторы, их разделяют на внешние и внутренние.

К первым относятся арендные платежи за производственные площади, расходы на обслуживание взятого кредита и непредвиденные траты. В отличие от внешних факторов, на которые предпринимателю повлиять сложно, внутренние расходы пребывают полностью под его контролем: стратегия развития предприятия зависит от владельца бизнеса.

Расчётные формулы возвратности

В английском языке показатель времени окупаемости обозначается аббревиатурой PBP — pay-back period. В зависимости от характера поступления дохода применяют один из методов вычислений. Их два: первый не учитывает временную стоимость денег и является более простым, другой принимает во внимание ставку дисконтирования.

Сравнение проектов одинаковой длительности

Иными условиями применения первой формулы для периода окупаемости считаются следующие посылы: во все инвестпроекты вложения выполняются однократно, поступление денег на всём протяжении действия предприятия каждый год будет одинаковым. Понять смысл методики поможет пример для расчёта окупаемости проекта по сроку через формулу Т=И/Д, где И — объём вложений в рублях, Д — полная ∑ прибыли, включая амортизацию, руб./мес. Исходные данные для вычислений:

• размер инвестиций 100 тыс. руб.;
• доход помесячно составил 25+35+45 т. руб.;
• всего за квартал Д=105 тысяч рублей.

Найти срок окупаемости можно, использовав вышеприведённую формулу срока окупаемости инвестиций: Т=100/105=1 кв. или 3 месяца. Метод применяется часто вследствие простоты и наглядности, возможности оценить риски проектов: существует прямая зависимость между этими показателями. С возрастанием периода окупаемости до предельных величин вложения могут стать невозвратными.

Дисконтированный метод вычислений

Предыдущий расчёт не учитывает фактора времени: в долгосрочном периоде стоимость денег может существенно изменяться, что приведёт к искажению оценки окупаемости проекта. Динамические методы вычислений дисконтируют потоки, и приводят стоимость денежных знаков к единому моменту времени. Такие способы расчётов применяются в следующих случаях:

1. Есть уверенность или предположения о том, что срок будущих поступлений станет значительно отличаться от сегодняшних денег.
2. Существует достоверная информация, посредством которой можно спрогнозировать размер грядущих платежей.
3. Явно выражена сезонность срока зарабатывания денежных средств.
4. Оценивается рентабельность крупного коммерческого проекта.
5. Объект пребывает в стадии строительства или запуска в эксплуатацию.

Метод дисконтирования позволяет точно дать прогноз нестабильных и неравномерно поступающих денег с высокими рисками. Главное отличие от других способов вычислений — учитывается комплекс факторов, их взаимное соотношение: это срок поступления и оттока капитала, дебиторская задолженность и структурные перемены.

Дисконтированный период окупаемости вложений — срок возврата начальных затрат на осуществление проекта за счёт доходов, увеличенных по заданной норме прибыли в текущем времени. В формулу для определения окупаемости входит коэффициент дисконтирования k, он учитывает влияние времени на величину дохода, и находится из выражения k =1/(1+ d) n, где d — процентная ставка, n — порядковый номер года от начала проекта. Формула дисконтированного срока окупаемости имеет вид: Т=Д/(1+ d) n, где Д — чистый денежный поток.

Пример расчёта срока для проекта с начальными вложениями 100 т. р., периодом организации — освоения денег, 1 год. Прибыль предполагается в размере 40 тыс. р./год, ставка — 10%. Решение: денежный поток с учётом дисконта в первый период равен минус 100, второй — 40/(1+0,1) 1=36,4; третий 40/(1+0,1) 2=33,1; четвёртый 40/(1+0,1) 3=30,0; пятый 40/(1+0,1) 4=27,3. Результаты вычислений сводятся в таблицу.

Показатели	1	2	3	4	5
Вложения, т. р.	100	—	—	—	—
Денежный поток, тыс. руб.	0	40	40	40	40
То же, с учётом дисконта	-100	36,4	33,1	33,0	27,3
Итог	-100	-63,6	-30,5	2,5	29,8

Из таблицы понятно, что для рассмотренного проекта окупаемость обозначена в четвёртом году его реализации, а в следующем сроке дисконтированный денежный поток ожидается около 30 тысяч рублей. Достаточно ли полученного результата предпринимателю — неизвестно, решение будет приниматься в совокупности с другими оценочными показателями.

А как вы считаете окупаемость?

Источник