Сравнение доходности финансовых инструментов

Сравнение финансовых инструментов по доходности и риску

В блоге стартует новая ежемесячная рубрика, в которой мы будем сравнивать различные финансовые инструменты по доходности и риску. Мы надеемся, что она будет интересна не только нам, но и читателям. Итак, поехали.

Еще год назад я не думал, что начну размышлять и писать статьи на тему инвестирования. Тем более что «писанина» не мой конек. Вот что-то посчитать легко. А писать мне сложно, приходится тратить на это уйму времени, думать над каждой фразой. Но я люблю «прокачивать» свои слабые места. И теперь, благодаря Михаилу, я полноценный автор блога)).

О чем я буду писать. Да все о том же. Об инвестициях. Но немного с другой призмы. Основные инвестиции у меня сконцентрированы в облигациях, в депозите и в недвижимости. Поэтому раз в месяц я буду публиковать, как же ведут себя инвестиции в разные финансовые инструменты и сравнивать с моим облигационным портфелем. По началу, я думал сделать простенькое сравнение своего портфеля с индексами акций и облигаций. Но чем дальше я погружался в оценку, тем больше мне хотелось сравнить с другими видами инвестиций, увидеть реальную картину происходящего. Что выгодно «сейчас» и что было выгодно «вчера».

В конечном итоге для сравнения я выбрал наиболее распространённые виды инвестиции: Вклад, Облигации, Акции, Валюта, Золото, Недвижимость. А так же решил включить смоделированный портфель акций Михаила. Т.к. я сравнивал все виды инвестиций с моим портфелем облигаций, а мой портфель начал свою историю с 400 тыс. руб. с 1 июня 2015 года, поэтому все инвестиции моделировались с этой даты и с 400 тыс. первоначально вложенных средств. Единственным исключением стал портфель Михаила, т.к. история портфеля началась в феврале.

А теперь чуть поподробнее о каждом портфеле. Оценку моделируемых портфелей попытался сделать максимально приближенной к реальной ситуации. Но с рядом упрощений и допущений:

• Вклад. В качестве оценки доходности (риска) по банковским вкладам был взят средний % банковских вкладов по всем федеральным округам России, публикуемый в «Сведения о средних ставках банковского процента по вкладам физических лиц в рублях для целей применения ст. 395 ГК РФ» на сайте Центрального банка России.

• Облигации. В качестве оценке облигаций, изначально разделил их на государственные и корпоративные. Муниципальные не брал, т.к. они почти всегда, где то посередине между государственными и корпоративными. В качестве оценки государственных облигаций испробовал несколько вариантов. Но в конечном итоге остановился на ГКО ОФЗ (государственные краткосрочные облигации — облигации федерального займа), они наиболее точно оценивают реальную доходность гособлигаций.

Эталоном для корпоративных облигаций был выбран индекс MICEX CBI TR по совокупным доходам, который оценивает облигации с учетом купонного дохода.

• Акции. Акции оцениваются в 2х плоскостях:

В качестве бенчмарка финансового результата вложения в целом в акции, был выбран индекс ММВБ.

Источник

Инвестиционные инструменты: какие бывают и как их правильно выбирать

Обзор основных инвестиционных инструментов и советы по выбору оптимального варианта вложений.

Чтобы деньги не обесценивались, нужно заставить их работать. Вы можете разместить сбережения на депозите, купить облигации федерального займа (ОФЗ) или крупных компаний, стать владельцем акций, приобрести недвижимость или вложиться в валюту. Способов инвестировать — множество. В этой статье мы расскажем, на что стоит обращать внимание при выборе финансовых инструментов и как создать сбалансированный инвестиционный портфель.

Виды инвестиционных инструментов

Инструмент инвестирования — это актив, в который инвестор вкладывает деньги, чтобы получить выгоду. Все инструменты инвестирования можно разделить на:

• Инструменты сбережения — призваны защитить капитал от инфляции и других рисков. К этой категории относятся депозиты, ОФЗ, драгоценные металлы.
• Инструменты приумножения — нацелены на получение потенциально высокого дохода. К ним можно отнести акции, корпоративные облигации, недвижимость, ПИФы, структурные продукты.

Критерии оценки инструментов инвестирования

Прежде чем вложить деньги в тот или иной инструмент, его нужно изучить. Вот несколько критериев, на которые стоит обратить внимание:

• Риски и доходность. Любые инвестиции связаны с риском — чем он выше, тем выше потенциальная доходность вложений. Прежде чем инвестировать, пройдите риск-профилирование, чтобы определить свое отношение к риску. От вашей готовности идти на риски во многом будет зависеть выбор финансовых инструментов.
• Сроки инвестирования. Например, в акции можно инвестировать на неограниченное время — по крайней мере, пока существует компания, а облигации и структурные продукты имеют срок окончания (погашения).
• Периодичность выплат. Доход по инвестиционным инструментам может выплачиваться единоразово (например, доход от продажи акций) или с определенной периодичностью (например, купоны по облигациям выплачиваются по заранее известному графику).
• Минимальный порог входа — например, для покупки одной ОФЗ вам понадобится около 1000 рублей, а для приобретения недвижимости — несколько миллионов.
• Валюта. На рынке есть инструменты для инвестиций как в рублях, так и в иностранной валюте.

В большинстве случаев выбор инвестиционных инструментов зависит от отношения инвестора к риску. Тем, кто не собирается рисковать, стоит выбирать активы с низкой степенью риска, — ОФЗ, вклады, драгметаллы. Инвесторы, готовые рискнуть ради повышенной ставки, могут присмотреться к акциям, ПИФам, валюте, инструментам срочного рынка.

Рассмотрим преимущества и недостатки самых распространенных инструментов инвестирования.

Акции

Акции — это ценные бумаги, подтверждающие владение долей в капитале компании. Они дают возможность получить дивиденды в случае положительных финансовых результатов предприятия, а также зарабатывать на разнице между ценой покупки и ценой продажи.

Особенности инвестирования в акции:

• низкий порог входа (к примеру, акции компании Нефтегаз в октябре 2020 года торгуются по 40 рублей за штуку, а Сбербанка — по 210 рублей);
• высокая ликвидность (акции большинства крупных компаний пользуются спросом, и их можно в любой момент продать);
• потенциально высокая доходность;
• низкая предсказуемость котировок (на курс акций влияет множество факторов — от событий внутри компании до состояния мировой экономики).

Среди инвесторов, которые ценят надежность и стабильность, особой популярностью пользуются акции «голубых фишек». «Голубыми фишками» на инвестиционном сленге принято называть акции крупнейших и наиболее надежных компаний. Как правило, это лидеры индустрии, которые прошли проверку временем.

Вот несколько базовых признаков «голубых фишек»:

• компания широко известна на рынке и имеет стабильный доход;
• у нее большая капитализация;
• акции обладают высокой ликвидностью;
• на котировки влияют показатели бизнеса, а не спекулянты;
• для акций характерна низкая волатильность даже во время кризиса.

При выборе акций следует обращать внимание на график биржевых котировок, историю дивидендных выплат, перспективы развития бизнеса, структуру акционерного капитала и дивидендную политику. Просмотрите финансовые результаты работы акционерного общества за прошедшие периоды, изучите прогнозы аналитиков и сделайте собственные выводы.

Облигации

Облигации — это выпущенные компанией долговые ценные бумаги. Покупая их, инвестор фактически предоставляет заем эмитенту (компании или государству). За пользование деньгами эмитент облигации обязуется выплатить инвестору проценты — купоны.

• номинал — это сумма долга, которую компания собирается выплатить собственнику облигации по истечении ее срока действия;
• дата погашения — срок возврата долга держателю ценной бумаги;
• купон — сумма процентов, выплачиваемых по облигации.

При выборе облигаций следует обратить внимание на уровень доходности, ликвидность ценной бумаги и сроки погашения.

ОФЗ — облигации федерального займа — одни из самых надежных инструментов инвестирования. В качестве заемщика по ним выступает государство в лице Минфина РФ.

• средний уровень доходности в 2020 году — около 4-6% годовых;
• номинальная стоимость одной облигации — 1000 рублей;
• купонный доход по ОФЗ не облагается налогом (п. 25 ст. 217 НК РФ).

Совет: если вы хотите получить от инвестиций больше, покупайте ОФЗ на индивидуальный инвестиционный счет. В этом случае ваш доход будет складываться из купонных выплат и ежегодного налогового вычета — 13% от суммы, внесенной на ИИС. В течение года благодаря налоговому вычету можно получить до 52 000 рублей (т. е. 13% от суммы до 400 000 рублей).

Важно: чтобы воспользоваться налоговым вычетом, нужно иметь официальный налогооблагаемый доход, например зарплату. ИИС должен действовать не менее 3 лет. Если вы решите закрыть счет раньше, полученные вычеты придется вернуть.

Банковский вклад

Самым популярным и простым способом инвестирования считается внесение денег на депозит. Рассчитывать на высокую прибыль по банковским вкладам не стоит, ведь их доходность в 2020 году составляет всего 4,2-7% годовых.

• деньги на вкладе застрахованы АСВ на сумму до 1,4 млн. рублей;
• с 1 января 2021 года налог на процентный доход будут платить россияне, у которых на банковских вкладах в совокупности будет лежать более 1 млн рублей, а доход по ним превысит ключевую ставку ЦБ;
• некоторые вклады можно пополнять до истечения срока депозита;
• можно открыть не только рублевый счет, но и счет в иностранной валюте (долларах, евро).

Между банком и вкладчиком подписывается депозитный договор. В нем указывают процентные ставки и сроки предоставления денежных средств в пользование банком.

Среди преимуществ банковских вкладов можно выделить незначительные риски. К недостатку относится низкая доходность, которая едва покрывает инфляцию.

Помимо ценных бумаг и депозитов, инвестор может вложить деньги в паевые инвестиционные фонды. ПИФ — это вид коллективных инвестиций, при которых инвесторы являются собственниками долей в имуществе фонда.

В состав портфеля ПИФа могут входить акции, облигации, валюта, драгоценные металлы, ETF и другие инструменты фондового рынка. Чтобы собрать его самостоятельно, инвестору пришлось бы потратить много времени и денег. В случае с ПИФом — всю работу по созданию портфеля и управлению активами берет на себя управляющая компания.

Чтобы стать участником ПИФа, достаточно купить пай — именную ценную бумагу, подтверждающую право на долю в фонде. От изменения стоимости паев и будет зависеть доход инвестора.

Недвижимость

Ещё один распространенный способ вложения денег — покупка недвижимости. Главная задача инвестора — выбрать ликвидный объект и грамотно им распорядиться.

Заработать на недвижимости можно двумя способами:

• получать пассивный доход от сдачи объекта в аренду;
• продать объект по более высокой цене.

Следует знать! В период кризиса цены на жилье и коммерческую недвижимость снижаются. Поскольку за любым кризисом всегда следует фаза восстановления, стоит покупать объекты жилой и торговой инфраструктуры именно в этот момент. В долгосрочной перспективе объект может подорожать.

Драгметаллы

Если вы не хотите разбираться в финансах, следить за ситуацией на рынке и самостоятельно выбирать активы для инвестиций, обратите внимание на доверительное управление (ДУ). Вот, как это работает: вы выбираете готовую инвестиционную стратегию, исходя из своих целей и интересов, а реализует ее профессиональный управляющий. Он управляет активами в ваших интересах и регулярно отчитывается о результатах.

Особенности доверительного управления:

• цели доверительного управления, состав инвестпортфеля и допустимые риски заранее оговариваются и закрепляются документально;
• на переданные в управление активы не распространяется взыскание по долгам;
• минимальное участие инвестора — всю работу по управлению активами выполняет профессиональный управляющий.

ДУ отличается высокой ликвидностью, поскольку деньги можно вывести в любой момент (разумеется, если такой пункт присутствует в договоре). Помните, от профессионализма управляющего будет зависеть успех ваших капиталовложений.

Собственный бизнес

Для открытия собственного бизнеса нужно иметь внушительный первоначальный капитал. Есть несколько способов открыть свое дело:

• купить долю готового бизнеса;
• открыть свой бизнес;
• приобрести франшизу известной торговой марки.

Перед открытием своего дела или покупкой доли в бизнесе внимательно изучите рынок. Взвесьте степень возможных рисков, уровень доходности стартапа или действующего предприятия.

Что нужно запомнить

На рынке существует множество инструментов инвестирования, которые отличаются риском и уровнем доходности. Вложения в акции и ПИФы сулят потенциально высокую доходность, но являются рискованными. А вот банковские вклады, драгоценные металлы и ОФЗ считаются относятся к низкорисковым инструментам и позволяют защитить капитал от просадок в условиях кризиса. Чтобы лучше понимать, какие инструменты подходят именно вам, стоит четко определить финансовые цели и пройти процедуру риск-профилирования.

Источник

Сравнение доходности финансовых инструментов

Пример: Понятно, что за 1 млн. квартиру в Москве не купить, поэтому наша задача — посчитать доходность владения. За период 2014 – 2019 на рынке московского жилья не наблюдалось существенного роста. В среднем цены выросли на 2,6%.

Однокомнатную квартиру стоимостью 10 млн при хорошем расположении в спальном районе и нормальном ремонте можно сдавать за 40 000-45 000 рублей в месяц. Это годовой доход примерно в 5,1%, а за вычетом НДФЛ — 4,4%. Доход от роста цены — 0,44% после вычета НДФЛ. Однако он появится, только если квартира будет реализована. А это повлечёт дополнительные издержки, связанные с услугами риелторов, регистрацией собственности, оценкой — что не оставит никакой прибыли от сделки. Арендная прибыль около 2 700 000 рублей до налога, 2 350 000 млн рублей – после.

Пересчитаем наш доход на 1 миллион первоначальных вложений, просто поделив прибыль на 10. За пять лет это около 235 000 рублей арендного дохода после уплаты налогов. Как видим, на временном отрезке без сколько-нибудь значимого роста цен доход от инвестиций в жилую недвижимость невысок. Даже ниже, чем при банковском депозите, а риски несоизмеримо больше.

• Надежность и стабильность вложений: например, выплата процентов и погашение по облигациям федерального займа гарантированы государством. Крупные компании тоже не откажутся от своих обязательств.
• Гарантированный доход. При покупке облигации сразу известно, какую сумму и когда вы получите. Это регулярные купонные выплаты и номинал облигации, который выплачивается при погашении.
• Купонный доход по облигациям федерального займа (ОФЗ) не облагается налогом.
• Высокая ликвидность в сравнении с предыдущими инструментами. Облигацию просто продать на бирже.
• Широкие возможности диверсификации. Не нужны грандиозные бюджеты, чтобы купить большое количество разных бумаг.

• Доходность немногим больше уровня инфляции (но выше, чем по вкладам в банках из ТОП-20) — 7,4%-8,5%.
• Чтобы вывести деньги досрочно, нужно продать облигацию по рыночной цене. А она может колебаться в любую сторону.

Пример: Рассмотрим выпуск ОФЗ 26214. Купон 6,4%, погашение 27.05.2020. Номинал одной бумаги – 1000 рублей. Выплата купонного дохода производится раз в полгода, и его можно реинвестировать, то есть вернуть на счет и докупить облигаций. При вложении миллиона рублей на пять лет с реинвестированием, получаем 370 тысяч прибыли.

В среднем, доходность 5-летнего депозита оказалась выше инвестиций в безрисковые рублёвые облигации без реинвестирования купона. Однако не стоит забывать о том, что в случае необходимости ОФЗ можно продать в любой момент, получив накопленный купон и рыночную стоимость облигаций. Депозит досрочно вывести без потерь почти невозможно. Более того, если покупать облигации через индивидуальный инвестиционный счёт, можно получить налоговый вычет в размере 13% от потраченных средств.

• Высокая долгосрочная доходность в сочетании с волатильностью на коротких временных отрезках.
• Доход по акциям — это рост их цены и (опционально) выплата дивидендов.
• Высокая ликвидность. Операции купли-продажи акций занимают секунды.
• Гибкость. В зависимости от выбранной стратегии вы наполняете свой портфель бумагами, балансируя между рисками и доходностью.
• Инвестировать можно даже небольшой капитал. Особенно, если вкладывать в ETF – они позволяют купить доли сотен акций даже с ограниченным бюджетом.

• Риски выше, чем по вышеперечисленным инструментам. Ими необходимо управлять. Для этого можно выбрать готовую стратегию и комфортный уровень риска. Однако персональный консультант по управлению капиталом 1) поможет подобрать стратегию, 2) составит оптимальный портфель для достижения ваших целей, 3) будет сопровождать в течение всего срока инвестирования.
• Доходность не гарантирована.
• Высокая взаимосвязанность между разными элементами системы, которую почти невозможно просчитать. Например, кризис в металлургической отрасли ударит по десятку других.

Пример: Индекс Московской биржи, который отражает среднюю динамику акций российских компаний, с января 2014 по январь 2019 вырос на 64%. То есть, 10,4% в год до налогообложения, 9,04% после уплаты НДФЛ.

Рынок акций интересен своими возможностями диверсификации, в том числе за счёт зарубежных бумаг. Индекс S&P 500 вырос с января 2014 по январь 2019 на 45%. Это 7,7% годовых в долларах до налогов, 6,7% после вычета НДФЛ.

Кроме того, средняя дивидендная доходность по индексу S&P 500 около 2%. После налога на дивиденды 15% это — 1,7%. Итого, на отрезке 2014-2019 среднегодовой доход инвестора в S&P 500 составил 8,4% в долларах.

Важно, что вместо покупки акций можно приобрести ETF — паи фондов, сформированных так, чтобы их цена была привязана к каким-либо индексам. Например, упомянутых Мосбиржи и S&P.

Если же рассмотреть конкретные бумаги, мы едва ли сможем создать цельную картину рынка. Например, если бы ваш портфель состоял исключительно из акций ЛУКОЙЛ, он бы показал спокойный линейный рост: в январе 2014 одна акция стоила 1990 рублей, а в январе 2019 – 5129. То есть, рост более чем в 2,5 раза. В то же время ГАЗПРОМ за пять лет вырос незначительно: со 139 до 156 рублей за акцию. Зато в июле 2019 акции резко подскочили до 250 рублей за штуку. Аналогично и с АЭРОФЛОТом – за пять лет акции выросли на 20%: с 81,75 до 102,06 руб. В то же время два года назад, в июле 2017, они показывали рост до 225 рублей, более чем в три раза от показателя 2014 года. Угадать, куда пойдут котировки почти невозможно.

Поэтому первое, что посоветует вам консультант по управлению капиталом — грамотно составить портфель в соответствии с вашими долгосрочными целями и не надеяться на сверхприбыль. Или покупать ETF и ориентироваться на индексы – они растут всегда, за исключением периодов глобальных потрясений вроде мировых войн.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ПАО Московская Биржа.

Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

ООО «Компания БКС», лицензия №154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия. 129110, Москва, Проспект Мира, 69, стр. 1, 3 подъезд.

Источник