Способность предприятия вовремя свои обязательства

Ликвидность это способность погашать обязательства

В плане экономики ликвидность это термин, который используется для обозначения способности активов преобразовываться в денежные средства или их эквивалент. Нередко говорят, что ликвидный – обращаемый в деньги.

Другими словами, ликвидность это способность предмета рассмотрения превращаться во всеобщий эквивалент стоимости, т.е. в деньги. Также существует понятие степени ликвидности, которое обозначает скорость данного превращения. Этот термин в основном используется банкирами, инвесторами, финансистами и прочими профессионалами в сфере управления денежными средствами и активами.

При этом не стоит путать термин «ликвидность» с «ликвидностью баланса» или «коэффициентом ликвидности», так как, несмотря на похожесть слов, в них вкладывается разный смысл.

В общем понимании ликвидность это способность погашать обязательства перед юридическими или физическими лицами, а также способность превращаться в деньги. При этом очень важным моментом для данного термина является скорость данного превращения, в результате чего различают низколиквидные и высоколиквидные активы.

Стоит отметить, что способность предприятия вовремя погашать свои обязательства говорит об устойчивости бизнеса в целом. В связи с этим ликвидность это также полезная информация для пользователей финансовой отчетности, а именно инвесторов, руководителей, владельцев бизнеса и прочее. Финансовая отчетность строится так, чтобы активы с разной степенью ликвидности находились в разных разделах баланса, что в итоге позволит лучше представить ситуацию с финансовой устойчивостью предприятия.

Для управления ликвидностью могут использоваться два способа: управление активами или управление ликвидными заемными средствами. Риском ликвидности управляют при помощи GAP-анализа, согласно которому производиться расчет абсолютного и относительного разрыва между размером и динамикой изменения уровня пассивов и активов по срокам погашения. Таким образом, управленческие решения принимаются с учетом не только экономической эффективности, но и необходимости удержания соответствующего уровня обязательств перед контрагентами.

Для лучшего понимания этого термина приведем небольшой пример на бытовом уровне. Допустим, у вас имеется некоторая сумма денег, отложенная «на всякий случай». При этом не имеет значение, где она храниться: в банке или дома. Эту сумму вы планируете потратить только в случае «непредвиденных обстоятельств», как говорится «на черный день». Таким способом вы фактически поддерживаете свою возможность в случае необходимости оплатить возникшие денежные обязательства для приобретения каких-либо услуг или товаров. Таким образом, ликвидность это в вашем случае способность в любой момент погасить свои непредвиденные долги. Аналогичным образом любое предприятия должно обладать определенным уровнем ликвидности собственных активов, чтобы защитить себя от возможных изменений рыночной конъектуры или колебаний финансового рынка.

При грамотном управлении ликвидностью предприятие может быть уверено в своей возможности преодолеть неблагоприятные рыночные явления, связанные не только с отраслевыми процессами, но и с кризисом в экономике страны или глобальным кризисом. В случае кризиса финансовой системы или (и) промышленного спада свободные средства все меньше доступны для бизнеса, в то время как требования кредиторов становятся более жестокими и высокими. При этом поставщики отказываются предоставлять отсрочки платежей и действуют, как правило, по предоплате. В этих условиях на дальнейшее развитие и существования бизнеса очень сильно влияет наличие свободных средств у предприятия. При этом предприятие стремиться «высвободить» больше свободных денежных средств, покупая только те ресурсы, который считаются «высоколиквидными», т.е. обладают возможностью быстро превратиться назад в деньги. Таким образом, высокая ликвидность это возможность бизнеса выйти с минимальными потерями из кризисной ситуации.

В свою очередь применительно к бизнесу низкая ликвидность это в итоге потери, которые терпит предприятие из-за длительного срока превращения актива в денежные средства.

Биржевая и торговая ликвидность

Помимо вышеуказанного ликвидность это также способность денег превращаться в определенный актив (драгоценные металлы, ценные бумаги, товары) или другую валюту и обратно. К примеру, ценная бумага, у которой большая разница между ценой покупки и продажи, считается низколиквидной, а если эта разница минимальна, то говорят о высокой ликвидности акции.

Разница между ценами покупки и продажи называется на финансовых рынках спрэдом. При этом чем больше спрэд, тем меньше ликвидность. В этом случае также очень важным моментом является количество сделок по финансовому активу. Чем их больше, тем быстрее может быть реализован актив и, как следствие, у него выше ликвидность.

Аналогичное можно сказать и о валютах, но в этом случае принято использовать вместо ликвидности термин «конвертируемость».

Коэффициенты ликвидности

Для характеристики актива или предприятия используются различные коэффициенты ликвидности. Однако формулы их расчета часто разняться в различных источниках информации. В связи с этим для лучшего понимания корректности тех или иных формул, необходимо знать суть самого коэффициента. Рассмотрим каждый из них подробнее.

Коэффициенты ликвидности используются для оценки способности предприятия погашать свои обязательства перед контрагентами посредством имеющихся в наличии активов. Отметим, что активы различаются разной степенью ликвидности, т.е. способностью преобразовываться в денежные средства, аналогично и пассивы обладают различными сроками исполнения обязательств предприятия. Таким образом, коэффициенты ликвидности предназначены для оценки в числовом выражении соотношения аналогичных по сроку исполнения обязательств активов и пассивов.

Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия – это финансовый коэффициент, который определяется отношением текущих активов предприятия к краткосрочным обязательствам. Так как ликвидность это способность предприятия рассчитываться по своим долгам, то этот коэффициент показывает, сможет ли оно это сделать за период одного производственного цикла.

Формула расчета коэффициента текущей ликвидности:

Текущая ликвидность = Текущие активы/ Текущие обязательства

Если в результате расчета коэффициент текущей ликвидности будет больше единицы, то предприятия обладает большим числом текущих активов, нежели краткосрочных обязательств. В результате, теоретические, предприятия в состоянии не только осуществлять свою операционную деятельность, но и выполнять все текущие обязательства. При этом стоит помнить, что высокое значение коэффициента текущей ликвидности не говорит о гарантии отсутствия у предприятия проблем с денежными средствами, поскольку текущие активы представляют собой помимо денежных средств еще и товары, готовую продукцию, дебиторскую задолженность, материалы и прочее.

Коэффициент быстрой ликвидности является также финансовым коэффициентом, который рассчитывается как отношение высоколиквидных текущих активов предприятия к краткосрочным обязательствам.

Быстрая ликвидность это способность предприятия рассчитаться по своим долгам в течение периода одного производственного цикла в случае возникновения сложностей со сбытом готовой продукции или товара.

Формула расчета коэффициента быстрой ликвидности:

Быстрая ликвидность = (Краткосрочная дебиторская задолженность + Краткосрочные финансовые вложения + Денежные средства) / (Краткосрочные пассивы — Доходы будущих периодов — Резервы предстоящих расходов)

В числителе коэффициента быстрой ликвидности используются только те активы, которые не ставят сод сомнение свою способность обращаться в денежные средства. Т.е. эти активы, по сути, являются деньгами, а именно долги или финансовые вложения, которые можно обратить в деньги в короткий промежуток времени. Полученная денежная сумма соотноситься с текущими обязательствами, из которых исключаются денежные средства, не являющиеся конкретными обязательствами, погашаемыми денежными средствами. Таким образом, быстрая ликвидность это значение, которое показывает, сколько предприятие в состоянии погасить единиц денежных обязательств, в случае если одновременно поступят требования к оплате от всех кредиторов.

Коэффициент абсолютной ликвидности является финансовым коэффициентом, который рассчитывается как отношение суммы краткосрочных финансовых вложений и денежных средств предприятия к его краткосрочным обязательствам.

Абсолютная ликвидность это способность предприятия погасить текущие задолженности ща счет имеющихся в наличие денежных средств или их эквивалентов в данный момент времени.

Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности:

Абсолютная ликвидность = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / (Краткосрочные пассивы — Доходы будущих периодов — Резервы предстоящих расходов).

Источник

Главбух как финдир: учимся анализировать ликвидность компании по данным бухотчетности

Проблема управления платежеспособностью занимает особое место в системе финансового менеджмента любого предприятия. Отличительной чертой надежного и устойчивого предприятия является его способность отвечать по своим обязательствам вовремя и в полном объеме, что свидетельствует о высокой финансовой устойчивости предприятия и низкой вероятности наступления состояния банкротства.

Платежеспособность — основной показатель финансовой стабильности предприятия, отражающий его возможность оперативно отвечать по своим обязательствам, рассчитываться по долгам.

В более узком смысле платежеспособность — возможность предприятия погасить кредиторскую задолженность в краткосрочном периоде.

Основные источники информации для анализа платежеспособности:

• бухгалтерский баланс (ф. 1);
• отчет о финансовых результатах (ф. 2);
• отчет о движении денежных средств (ф. 3);
• другие формы отчетности, которые детализируют отдельные статьи баланса.

Понятие платежеспособности зачастую заменяют понятием ликвидности, так как от уровня ликвидности предприятия зависит его платежеспособность.

Независимо от стадии жизненного цикла, на котором находится предприятие, следует определять его оптимальный уровень ликвидности, поскольку недостаточная ликвидность активов может привести к неплатежеспособности или банкротству, а избыточная — к снижению рентабельности.

В целом анализ платежеспособности необходим не только руководителю — для эффективного управления и прогнозирования финансового состояния, но и кредиторам и инвесторам — чтобы определить кредитоспособность и оценить финансовую устойчивость предприятия.

Анализируем ликвидность баланса

Анализ ликвидности баланса предполагает проверку соотношении активов с обязательствами по пассиву, каждые из которых группируются определенным образом: активы — по степени ликвидности, пассивы — по срочности погашения.

Главная задача при оценке ликвидности баланса — определить степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок преобразования которых в денежные средства (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата). Достигается ликвидность баланса установлением тождества между обязательствами предприятия и его активами.

Иными словами, ликвидность баланса — это способность предприятия превратить свои активы в денежные средства для погашения своих платежных обязательств.

Наиболее ликвидные, быстрореализуемые и медленно реализуемые активы принято считать текущими активами, так как в течение отчетного периода их значения постоянно меняются, а вот труднореализуемые, как правило, не уменьшаются.

Оценим ликвидность баланса на примере производственного предприятия ООО «Альфа», занимающегося ремонтом и обслуживанием автомобильных агрегатов (табл. 1).

Таблица 1 Бухгалтерский баланс ООО «Альфа» за 2013–2016 гг.

АКТИВ

Код

показателя

2013 г.

2014 г.

2015 г.

2016 г.

I. Внеоборотные активы

Доходные вложения в материальные ценности

Прочие внеоборотные активы

Итого по разделу I

1100

105

753

6429

5704

II. Оборотные активы

Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям

Денежные средства и денежные эквиваленты

Итого по разделу II

1200

24 537

23 159

46 863

63 179

БАЛАНС

1600

24 642

23 912

53 292

68 883

ПАССИВ

III. Капитал и резервы

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)

Итого по разделу III

1300

1752

2941

12 872

22 142

IV. Долгосрочные обязательства

Итого по разделу IV

1400

0

0

0

0

V. Краткосрочные обязательства

Итого по разделу V

1500

22 890

20 971

40 420

46 741

БАЛАНС

1700

24 642

23 912

53 292

68 883

Традиционно ликвидность баланса считается абсолютной, если выполняются все следующие тождества:

Но в реальной деятельности абсолютная ликвидность — сказочная редкость.

Результаты группирования активов и пассивов по годам представлены в табл. 2.

Таблица 2 Анализ ликвидности баланса ООО «Альфа»

Показатель

2013 г.

2014 г.

2015 г.

2016 г.

А1

А2

А3

А4

П1

П2

П3

П4

Условие ликвидности баланса не выполняется ни за один год из анализируемых, причем не выполняется всегда одно и то же неравенство — А1 ? П1.

Вывод

Предприятие испытывает недостаток в наиболее ликвидных активах, следовательно, нельзя говорить об абсолютной ликвидности баланса.

В более узком смысле предприятие считается ликвидным, если его текущие активы (ТА) превышают краткосрочные обязательства (КО). В этом случае неравенства выполняются в течение всех анализируемых периодов:

2013 г.: ТА (24 537 тыс. руб.) > КО (10 011 тыс. руб.);

2014 г.: ТА (23 159 тыс. руб.) > КО (2 012 тыс. руб.);

2015 г.: ТА (46 863 тыс. руб.) > КО (650 тыс. руб.);

2016 г.: ТА (63 179 тыс. руб.) > КО (4 350 тыс. руб.).

Кроме того, по результатам анализа можно сделать вывод о положительной тенденции развития предприятия за счет роста уровня текущих активов в анализируемый период и сокращения размера обязательств (исключение — 2016 г., когда рос размер заемных средств, но при этом уровень текущих активов вырос по сравнению с 2015 г. на 2621 тыс. руб.).

Платежеспособность и финансовая устойчивость — понятия взаимосвязанные друг с другом: платежеспособность — это внешнее проявление финансовой устойчивости, обобщающим показателем которой является излишек или дефицит средств для формирования запасов и затрат (разница величины источников средств и запасов и затрат).

Соотношение стоимости запасов и величин собственных и заемных источников их формирования — один из важнейших факторов устойчивости финансового состояния предприятия.

Степень обеспеченности запасов источниками формирования отражает состояние текущей платежеспособности (или неплатежеспособности) организации.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются показатели, которые отражают различные виды источников:

1. Наличие собственных оборотных средств (СОС). Исчисляются как разница между капиталом и резервами (раздел III пассива баланса) и внеоборотными активами (раздел I актива баланса):

где СК — собственный капитал (стр. 1300 ф. 1);
ВА — внеоборотные активы (стр. 1100 ф. 1).

Увеличение данного показателя по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о развитии деятельности предприятия.

2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, или функционирующий капитал (собственные долгосрочные оборотные средства, СДОС). Определяются путем увеличения предыдущего показателя на сумму долгосрочных пассивов:

где ДО — долгосрочные обязательства (стр. 1400 ф. 1).

3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (общие оборотные средства, ООС). Рассчитываются путем увеличения собственных долгосрочных оборотных средств (СДОС) на сумму краткосрочных обязательств (КО, стр. 1500 ф. 1):

Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств (?СОС):

где ЗЗ — запасы и затраты (стр. 1210 ф. 1 + стр. 1220 ф. 1).

2. Излишек или недостаток собственных долгосрочных оборотных средств (?СДОС):

3. Излишек или недостаток общих оборотных средств (?ООС):

Существует 4 типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная. Запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств. Этот тип финансовой ситуации встречается крайне редко и отвечает следующим условиям:

2. Нормальная — гарантирует платежеспособность, т. е. запасы и затраты обеспечиваются за счет собственных оборотных средств и долгосрочных займов:

Неустойчивое финансовое состояние

Кризисное финансовое состояние

Вывод

ООО «Альфа» в 2013–2015 гг. функционировало неустойчиво, испытывая недостаток собственных средств и излишек общей величины основных источников формирования запасов.

Отметим, что ежегодно предприятие стремилось увеличить размер собственных средств, но его не хватало за счет увеличения размера запасов, и даже привлечение заемных средств не помогло предприятию достичь финансовой устойчивости.

Но в 2016 г., сократив запасы более чем в 20 раз и увеличив размер собственных средств в 2,5 раза за счет нераспределенной прибыли, предприятие смогло достичь состояния финансовой устойчивости.

Анализируем ликвидность предприятия с помощью относительных показателей

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности предприятия рассчитывают и относительные показатели:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (норма денежных резервов; Кабс) определяется как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к сумме краткосрочных долгов предприятия:

Кабс = (ДС + ФВ) / КО,

где ДС — денежные средства (стр. 1250 ф. 1);
ФВ — финансовые вложения (стр. 1170 ф. 1);
КО — краткосрочные обязательства (стр. 1500 ф. 1).

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности.

Нормативное значение данного коэффициента — > 0,1–0,2 (т. е. ежедневно подлежат погашению 10–20 % краткосрочных обязательств).

2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности (КБЛ) — отношение денежных средств, финансовых вложений и дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к краткосрочным обязательствам:

КБЛ = (ДС + ФВ + ДЗ) / КО,

где ДЗ — дебиторская задолженность (стр. 1230 ф. 1).

Характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов. Нормативные значения — от 0,7–0,8 до 1.

3. Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия долгов; КТЛ) — отношение всей суммы оборотных активов к общей сумме краткосрочных обязательств:

где ОА — оборотные активы (стр. 1200 ф. 1).

Коэффициент дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств. Нормативное значение — > 1.

Результаты расчетов коэффициентов ликвидности ООО «Альфа» за 2013–2016 гг. представлены в табл. 4.

Таблица 4

Расчет коэффициентов ликвидности ООО «Альфа»

Показатель

2013 г.

2014 г.

2015 г.

2016 г.

Нормативное значение показателя

Коэффициент абсолютной ликвидности

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности

Коэффициент текущей ликвидности

Вывод

Коэффициент абсолютной ликвидности в 2013–2016 гг. непрерывно растет, что говорит о хорошей тенденции развития предприятия.

Отметим при этом, что значения показателей в 2013 и 2014 гг. не удовлетворяли нормативному значению, т. е. предприятие не могло сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по объему и срокам. А в 2015 и 2016 гг. значения показателей абсолютной ликвидности достигли нормативного значения.

В 2015 г. ежедневно подлежали погашению 10 % краткосрочных обязательств, а в 2016 — 70 %, что является очень хорошим показателем.

Значение коэффициента быстрой ликвидности в 2013 г. — 0,81 (соответствует нормативному значению), а в 2014 — 0,29 (снизился за счет сокращения размера дебиторской задолженности). Зато в 2015 г. предприятию вновь удалось достичь нормативного значения, а в 2016 г. — увеличить его до 1,34. Это свидетельствует о том, что предприятие способно погашать краткосрочные обязательства за счет быстрореализуемых активов.

На протяжении всего исследуемого периода растет значение коэффициента текущей ликвидности (показывает превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами, которое обеспечивает резервный запас для компенсации убытков — на данном предприятии этого запаса достаточно для покрытия убытков).

Ежедневно мониторим платежеспособность предприятия

Ежедневный контроль платежеспособность предприятия предполагает отслеживание размеров долгов перед другими предприятиями. Для этого ведут план платежей на каждый день и следят за их отклонениями, а также мониторят остатки на счетах 51 «Расчетные счета» и/или 52 «Валютные счета».

Рекомендуется составлять не только план платежей, но и платежный календарь, в котором будут отображаться не только расходования денежных средств, но и их поступления. Платежный календарь стоит вести ежедневно и в конце отчетного дня или начале следующего изучать отклонения и выявлять их причины.

Пример платежного календаря представлен в табл. 5.

Таблица 5 Платежный календарь на 17.01.2017

№ п/п

Наименование статей

Наименование контрагента

Назначение платежа

Сумма, руб.

Наличие просрочки

Примечание

1

ПЛАТЕЖИ

Сырье и материалы

оплата поставки подшипников по счету № 1 от 16.01.2017

Сырье и материалы

оплата поставки гаек С-14 по счету № 2 от 23.12.2016

оплата электроэнергии за февраль

оплата теплоэнергии за февраль

оплата водоснабжения за январь

ежемесячное приобретение канцелярских товаров

ИТОГО расход

101 400

2

ПОСТУПЛЕНИЯ

оплата работ по договору № 212 от 14.02.2016

оплата работ по договору № 74/11 от 16.11.2016

ИТОГО приход

111 500

Превышение платежей над поступлениями

Превышение поступлений над платежами

Таким образом, на начало рабочего дня (17.01.2017) на счете предприятия должно быть не менее 101 400 руб. В противном случае придется ожидать платежей от контрагентов, которые, возможно, придут под конец рабочего дня, а так как многие банки не проводят платежи после 16:00 — они вообще будут перенесены на следующий рабочий день. Поэтому необходимо постоянно следить за остатками по счетам (сальдо начальное) на конкретную дату.

Если не будет ни необходимого остатка, ни поступлений (которые впоследствии будут отображаться по дебету счета 51 «Расчетные счета») — будут долги перед контрагентами.

Показатель остатков на начало рабочего дня по счету 51 «Расчетные счета» также можно включить в план платежей, чтобы контролировать их расходование.

Если средств для проведения платежей недостаточно, стоит посмотреть оборот по данному счету за предыдущий день: в дебете, как говорилось ранее, будет отражаться приход, а в кредите — расход.

Мы рекомендуем

Если средств не хватает, классифицируйте все платежи по срочности погашения, уровню штрафных санкций, размеру платежей — так вы определите очередность оплат в данный день (например, необходимо срочно оплатить поставки сырья или материалов для обеспечения бесперебойности производственного процесса).

Кроме того, необходимо вести не только ежедневные планы платежей, но и ежемесячные или еженедельные (периодичность планирования устанавливается индивидуально на каждом предприятии), чтобы видеть полную картину за определенный период и иметь возможность внести корректировки в соответствии с изменениями (просрочки, новые заказчики и поставщики, увеличение или уменьшение выпуска продукции и пр.).

Для помесячного мониторинга используют различные формы, например бюджет доходов и расходов (табл. 6).

Как и в план платежей, в бюджет доходов и расходов можно включить строки о превышении расходов над доходами или наоборот. Анализируя данные отчета о доходах и расходах, руководитель предприятия может обнаружить, что в определенный период на счету не будет достаточного количества денежных средств для осуществления, например, авансирования поставщикам, и тогда у него будет возможность оперативно отреагировать (например, договориться о переносе сроков авансирования поставщику или о переносе сроков авансирования от заказчиков).

Естественно, такие отчеты постоянно корректируются в зависимости от изменений в планируемых платежах.

Часто руководители запрашивают более детализированный отчет с указанием всех видов платежей, чтобы видеть общую картину.

При оценке платежеспособности предприятия обязательно анализируют дебиторскую и кредиторскую задолженности.

Появление дебиторской или кредиторской задолженности неизбежно в любой финансово-хозяйственной деятельности за счет временного разрыва между платежами и передачей готовой продукции (выполненной работы, оказанной услуги). Дебиторская задолженность — сумма денежных средств, которую должны предприятию дебиторы; кредиторская — сумма денежных средств, которую должно само предприятие.

Стоит помнить, что отчеты о задолженности составляются на определенную дату (пример представлен в табл. 7). Сам факт задолженности — как кредиторской, так и дебиторской — возникает после приобретения товаров, оказания услуг или выполнения работ и до погашения перед поставщиком, покупателем или заказчиком.

Основные задачи учета кредиторской и дебиторской задолженности:

• контроль состояния расчетов;
• контроль за исполнением обязанностей.

Дебиторская задолженность в бухгалтерском балансе отображается в качестве собственных средств предприятия, кредиторская — в качестве заемных средств. Поэтому анализ задолженностей предприятия в первую очередь необходим для определения его платежеспособности.

Таблица 7 Отчет о дебиторской и кредиторской задолженностях на 17.01.2017

№ п/п

Дебиторы/

Кредиторы

Сумма, руб.

Отгрузка

Оплата (авансирование)

Сумма задолженности на 17.01.2017

Источник