Способ осуществления иностранных инвестиций

Способ осуществления иностранных инвестиций

ЛЕКЦИЯ № 3. Иностранные инвестиции

1. Отток капитала

За последние годы в России появились предприятия и предприниматели, накопившие крупные капиталы. Крупные средства переводятся в западные банки из-за неустойчивого экономического положения в стране. Ожидалось, что Россия станет обращаться к зарубежным кредиторам для финансирования больших инвестиций по мере того, как страна акклиматизируется к рыночным отношеням. Этого не происходит, поэтому отток денежных ресурсов из России в несколько раз превышает их приток.

В 1993 г. Россия выдала более крупные кредиты зарубежным заемщикам, чем заняла сама.

Сальдо по активу текущего платежного баланса России (когда граждане ссужают больше денег, чем занимают) составило около 10 млрд долларов.

Это усилило инвестиционный «голод» в стране и привело к дальнейшему ослаблению национальной валюты.

Значительная часть накопленных российскими бизнесменами средств под влиянием риска возможного социального взрыва, при инфляции и непрерывном падения курса рубля, переправляется в западные банки или используется для покупки ценных бумаг и недвижимости.

Экономика России слишком нестабильна для осуществления долгосрочных инвестиций.

В связи с этим предприятия используют свои средства не для капиталовложения внутри страны, а для выдачи кредитов за рубеж.

Компании-экспортеры в основном хранят свои доходы на счетах в зарубежных банках вместо того, чтобы они находились в России и направлялись на новые инвестиции.

Этот процесс, известный как утечка капитала, в большинстве случаев носит противозаконный характер.

И все-таки гораздо надежнее помещать капитал в зарубежный банк со стабильной экономикой, чем в нестабильную российскую экономику.

Крупномасштабный отток иностранной валюты за пределы России вынудил принять организационно-правовые меры по усилению контроля за возвратом валютной выручки в страну.

Для того чтобы российские предприятия не боялись инвестировать средства в экономику России, нужно создать условия для уменьшения инвестиционного риска.

Величина риска может быть уменьшена за счет снижения инфляции, принятия стабильного экономического законодательства, основанного на рыночных потенциалах.

Главные источники оттока капитала могут быть как легитимными, так и нелегитимными.

В число легитимных источников включаются санкционированные инвестиции в экономику прочих стран в качестве создания совместных предприятий или дочерних фирм.

Совокупные масштабы оттока валюты не могут точно измеряться, так как финансовая статистика, естественно, учитывает только их легальную часть.

Технология проведения рыночных реформ предполагает последовательность.

Вместе со стимулированием притока капитала сразу же должны приниматься меры, препятствующие оттоку капитала заграницу.

2. Виды иностранных инвестиций

Осуществляемые на основе эффективного сотрудничества между странами потоки инвестиционного капитала приобретают все большее значение.

Иностранные инвестиции – это вклад иностранного капитала в активы национальных компаний.

Это может осуществляться как в денежной, так и в товарной форме.

Иностранные инвестиции – это то, что помогает стабилизировать экономику страны и способствует ее росту.

Классификация иностранных инвестиций

Финансовые ресурсы компании недолговечны, поэтому их очень сложно восполнить путем привлечения различных кредитов и займов. На это влияют высокая норма прибыли и низкий уровень налогообложения.

Выход из строя основных производственных фондов не должен превышать 25 % производственных мощностей. В 2006 г. он составил 50 %.

Поэтому для того, чтобы обеспечить процесс воспроизводства, объем инвестиций ежегодно должен составлять от 100 до 170 млн долларов. Существует ряд преимуществ привлечения в страну иностранных инвестиций:

1) возможность получения дополнительного финансирования крупных инвестиционных проектов;

2) передача опыта, накапливаемого страной-инвестором на мировом рынке;

3) стимуляция развития и роста внутренних инвестиций;

4) получение доступа к новейшим технологиям и методам организации производства;

5) помощь в разрешении денежных затруднений страны.

На территории Российской Федерации вложения иностранного капитала в объекты предпринимательской деятельности осуществляются на основе Федерального закона от 9 июля 1999 г. № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».

Иностранным инвестором могут быть: иностранные юридические лица, организации, не являющиеся юридическим лицом, граждане, постоянно проживающие за рубежом, а также иностранные государства.

Иностранные инвестиции в России могут осуществляться путем:

1) долевого участия в предприятиях совместно с гражданами страны;

2) создания новых предприятий, принадлежащих иностранным инвесторам;

3) приобретения имущества и ценных бумаг;

4) получение прав на пользования землей и природными ресурсами;

5) заключение договоров, предусматривающих другие формы применения иностранных инвестиций.

Иностранные инвестиции подразделяются на: прямые, портфельные и пр.

Прямые иностранные инвестиции – это вложения, предусматривающие долговременные отношения между партнерами. Прямые зарубежные инвестиции – это больше, чем просто финансирование капиталовложений в экономику, хотя и необходимое России.

Эти инвестиции представляют также способ повышения производительности и технического уровня российских предприятий. Иностранная компания приносит с собой новые способы организации производства, новые технологии и прямой выход на мировой рынок.

Воздействуя на национальную экономику в целом, прямые иностранные инвестиции имеют преимущественное значение. Их роль заключается в следующем:

1) способность расширить инвестиционные процессы, поднять и оживить экономику;

2) передача опыта, обучение различным ноу-хау;

3) стимуляция производственных вложений;

4) помощь в развитии среднего и малого бизнеса;

5) устранение безработицы и повышение уровня доходов населения.

Портфельные иностранные инвестиции – приобретение прав на будущий доход посредством вложения капитала в акции иностранных предприятий без приобретения пакета акций. В этом случае необязательно создание новых производственных мощностей и контроль за ними.

Способы портфельного инвестирования:

1) покупка ценных бумаг на рынке заграничных государств;

2) покупка ценных бумаг в своей стране;

3) вклад капитала в иностранные паевые фонды.

Портфельные инвестиции отличаются от прямых тем, что перед ними не ставится задача контроля над предприятием.

Прочие инвестиции – кредиты иностранных финансовых организаций под гарантию правительства страны-заемщика. Этот вид иностранных инвестиций занимает более 57 % от общего объема инвестиций.

Государство гарантирует экспорт частного капитала. Страхование частных инвесторов государством практикуется во многих странах. Регулирование иностранных инвестиций между странами осуществляется заключением международных договоров. Есть ряд причин, по которым на сегодняшний день в России затруднено привлечение иностранного капитала:

1) отсутствие стабильной правовой базы затрудняет регулирование деятельности иностранных инвесторов;

2) ухудшение материального положения большей части населения;

3) активный рост коррупции и криминала в предпринимательской деятельности;

4) неразвитая инфраструктура, в том числе транспорт, связь, система коммуникаций, гостиничный сервис;

5) нестабильная политическая ситуация;

6) большие налоги и пошлины.

Но Россия может заинтересовать иностранных инвесторов:

1) богатые и недорогие природные ресурсы;

2) молодые высококвалифицированные и быстро обучаемые кадры;

3) большой внутренний рынок;

4) дешевая рабочая сила;

5) возможность участия иностранных инвесторов в приватизации;

6) быстрая сверхприбыль.

При правильном использовании возможностей Россия может выйти на первое место среди других западноевропейских стран. Официальная политика предполагает оказание поддержки прямым зарубежным инвестициям, но в силу вышеописанных причин иностранные компании испытывают большие затруднения, вкладывая капитал в российскую экономику.

Ранжирование стран мирового сообщества по индексу инвестиционного климата или обратному ему индексу риска являются обобщающим критерием инвестиционной привлекательности страны и критерием для зарубежных инвесторов.

Сегодня в России правовые условия для деятельности иностранных инвесторов являются критическими по сравнению с иными странами. В настоящее время правительство разрабатывает поправки к Закону об иностранных инвестициях.

Планируется освободить организации с иностранными инвестициями от уплаты импортных пошлин и налогов на необходимые производственные материалы и предоставить им право собственности на землю при создании новых предприятий.

Благодаря этому инвестиции из-за границы должны оказаться более перспективными.

3. Пути и меры по привлечению иностранных инвестиций

Привлечение инвестиций (как национальных, так и иностранных) в экономику России является необходимым средством устранения инвестиционного «голода» в государстве.

Важным моментом является страхование инвестиций от некоммерческих рисков.

Присоединение России к Многостороннему агентству по гарантиям инвестиций (МИГА), страхующему деятельность от политических и прочих некоммерческих рисков, является важным ходом в этой сфере.

Правила и законы, должны давать гарантию их применения к деятельности потенциальных инвесторов.

Правовой режим в России непостоянен, так как находится в стадии постоянного реформирования. Потребность государства в иностранных инвестициях составляет 10–12 млрд долларов в год. Хотя для того, чтобы иностранные инвесторы сделали такие вложения, нужны очень существенные преобразования в инвестиционном климате.

В ближайшем будущем законодательная база функционирования иностранных инвестиций должна будет улучшиться за счет принятия новейших редакций Закона об инвестициях, Закона о свободных экономических зонах и Закона о концессиях.

Большое значение также окажет законодательное определение прав собственности на землю.

Чтобы облегчить доступ иностранных инвесторов к информации о положении на инвестиционном рынке России, был создан Государственный информационный центр содействия инвестициям, организовавший банк предложений российской стороны по объектам инвестирования.

Для улучшения инвестиционного климата и стабилизации экономики требуется принятие ряда существенных мер, которые направлены на формирование в стране как общих условий развития цивилизованных рыночных отношений, так и специфических, непосредственно относящихся к решению вопроса о привлечении иностранных инвестиций.

Первоочередными мерами, имеющими общий характер, являются:

1) достижение между различными структурами власти, политическими партиями и прочими общественными организациями национального согласия;

2) ускорение работы Государственной думы над уголовным законодательством и Гражданским кодексом, целями которой является создание цивилизованного некриминального рынка в стране;

3) радикализация борьбы с преступностью;

4) ограничение темпов инфляции всеми мерами, известным в мировой практике, за исключением невыплаты работающим зарплаты;

5) пересмотр налогового законодательства в области стимулирования производства, а также его упрощение;

6) мобилизация свободных средств населения и предприятий на инвестиционные нужды с помощью увеличения процентных ставок по депозитам и вкладам;

7) внедрение в строительство системы оплаты объектов за конечную строительную продукцию;

8) запуск предусмотренного законодательством механизма банкротства;

9) предоставление налоговых льгот банкам, иностранным и отечественным инвесторам, которые идут на долгосрочные инвестиции, с тем, чтобы целиком компенсировать им убытки от очень медленного оборота капитала по сравнению с другими направлениями их деятельности;

10) формирование общего рынка со свободным перемещением товаров, капитала и рабочей силы в республиках бывшего СССР.

В числе мер по активизации инвестиций надо отметить:

1) срочное рассмотрение и принятие Думой нового закона об иностранных инвестициях в России;

2) принятие законов о концессиях и свободных экономических зонах;

3) создание системы приема иностранного капитала, которая включает конкурентную и широкую сеть институтов государства, коммерческих банков и страховых организаций, страхующих иностранный капитал от коммерческих и политических рисков, информационно-посреднических центров, которые занимаются подбором и заказом актуальных проектов для России, поиском инвесторов, заинтересованных в их реализации и оперативном оформлении сделок «под ключ»;

4) создание в России за короткие сроки национальной системы мониторинга инвестиционного климата;

5) разработка и принятие программы укрепления курса рубля и перехода к его полной конвертируемости.

Эти меры существенно помогают притоку иностранных и национальных инвестиций.

Источник

Осуществление инвестиций

У каждого человека есть выбор – работать день и ночь, тратить заработанные деньги и снова работать или накопить определенную сумму, инвестировать в ценные бумаги в России и за границей и больше не ходить на работу вообще. Каждый выбирает близкий ему вариант. Границы между государствами сейчас достаточно размыты, чтобы выбрать, куда инвестировать и из чего собрать свой инвестиционный портфель. Как происходит осуществление инвестиции, что говорит об этом закон РФ, вы узнаете из этой статьи.

Виды инвестиций: что выбрать

Главная материальная цель инвестирования – найти источник вложения капитала, для постоянного денежного притока. Нематериальная выгода инвестора в социальном, экономическом развитии страны.

Инвестирование – это и есть самый главный повод для того, чтобы подумать о кредите. Если вы хотите взять заем в банке, то только для того, чтобы деньги принесли вам еще больше денег.

При выборе подходящего проекта вам нужно знать, что инвестиции бывают двух видов:

• прямые. Они долгосрочные и дают право на контроль объекта инвестирования;
• портфельные. Дают право получать дивиденды с ценных бумаг.

Кроме этого разделяют инвестиции на:

1. Финансовые – вложение денег, чтобы получить какую-нибудь прибыль. Вклад в банке тоже;
2. Интеллектуальные – вложение в разработки, повышение квалификации, лицензий, исследований и т. п;
3. Реальные – инвестиции на выпуск определенного вида продукции.

При прямых инвестициях инвестор приобретает как можно больше акций компании, желательно контрольный пакет. Это дает ему право влиять на развитие компании и получать соответствующую прибыль. Например, в России, где очень важно вливание иностранного капитала, приветствуют инвесторов из других стран. Это ведет к:

• увеличению притока иностранной валюты в страну. Поднимать экономику на чужие деньги всегда выгодно;
• развитию отрасли. Если инвестор вкладывает 50% или больше от требуемой для развития суммы, значит, он заинтересован в модернизации, расширении производства и сбыта продукции. Здания и сооружения будут не только отремонтированы, но и появятся новые производственные линии, филиалы, сеть. Такой инвестор сделает все, чтобы прибыль возросла – это в его интересах. Чем прибыльнее компания, чем лучше работают деньги инвестора, тем больше дивидендов он получит.

То же самое происходит, когда вы, россиянин решаете приобрести пакет акций (совершить прямые инвестиции) иностранной компании. Какие права и ограничения вы при этом имеете, зависит от закона страны, где совершаются ваши вливания.

Итак, вы решили совершить прямые инвестиции в иностранную компанию:

1. Изучите законодательство страны, где находится нужная вам фирма;
2. Рассмотрите Устав компании – нужно знать, что вам может предложить руководство компании и какие у вас, как у иностранца будут права и обязанности;
3. Посчитайте, какую прибыль может принести инвестиция;
4. Свяжитесь с руководством и предложите свое видение развития компании. Если вы серьезный инвестор, который разбирается в этой сфере бизнеса и хочет инвестировать немалую сумму денег, то знания в области производства (сбыта, развития и т. п.) у вас должны быть. Если вы просто собираетесь приумножить свои деньги, но ничего не смыслите в экономике, то выберите другой инвестиционный инструмент;
5. Помните, вложения в бизнес – это постоянная работа, бессонные ночи и думы о там, как поднять предприятие на новую ступень;
6. Инвестиции в информационные ноу-хау, компьютерные программы. Азарт, с которым вас будут уговаривать вложить деньги в развитие идеи, может передаться и вам. Здесь поможет база знаний в этой области, анализ рынка, интуиция и анализ потребностей потребителей.

Важно! Инвестор должен уметь анализировать информацию, сравнивать с историческими фактами (часто история повторяется), делать расчеты, просчитывать несколько шагов вперед (перспективный план развития, стратегический план развития), анализировать обстановку и возможности компании, изучить конкурентов и спрос. На основании всего этого делаются выводы – инвестировать бизнес или нет.

Коротко это все называется SWOT, SNW и STEP-анализы внутренней и внешней среды, матрица BKG. Все это не очень сложно, но очень интересно. А главное, позволяет выяснить, есть ли у компании перспективы к росту.

Если направление инвестиций в бизнес больше подходит для беспокойных, стремящихся к вершинам, амбициозных, имеющих идею инвесторов, то для более спокойных граждан, желающих просто получать свои дивиденды предлагаются зарубежные портфельные инвестиции – ПИФы. С 1952 года за рубежом, в США происходит переворот в сфере инвестиций. На зависть россиянам, 90% населения США являются акционерами. К пенсионному возрасту, они становятся обладателями приличных накоплений, и могут позволить себе счастливую обеспеченную старость. Некоторые компании сами создают ПИФ для своих работников. Конечно, простые граждане преумножают деньги при посредничестве брокеров.

Чем привлекают ПИФы?

По сравнению с прямыми инвестициями, портфельные более ликвидны. То есть, быстрее происходит отдача (не надо ждать 5 – 10 лет, пока появится первая прибыль), и эти ценные бумаги превратить в валюту быстрее и легче.

Источником могут быть:

• акционерные ценные бумаги;
• долговые ценные бумаги (облигации, вексели, долговые расписки, финансовые дериваты).

Внимание! При наличии финансовых дериватов, у которых действующая рыночная цена, инвестор имеет право продавать и покупать первичные ценные бумаги (опционы, фьючерсы, свопы, варранты).

О порядке осуществления иностранных инвестиций

ФЗ №160 «Об иностранных инвестициях в РФ» регулирует права, обязанности, гарантии иностранных инвесторов, которые обращают внимание на развитие экономики, сфер хозяйствования и частных компаний России. Это закон распространяется на все направления, кроме государственных объектов и предприятий стратегического значения.

ФЗ № 57 определяет способы осуществления инвестиций в объекты страт. Значения, обороны и безопасности РФ. В этой сфере инвесторы обязаны сдавать полный отчет о своей деятельности и действовать только в интересах РФ.

Кроме этого, доля участия иностранных инвесторов в управлении такими объектами ограничена. Они не имеют право принятия решений без уведомления регулирующих органов. В законе есть перечень объектов, которые попадают под статью стратегических объектов. Например, некоторые нефтяные залежи, недра и добыча наземных, подземных ресурсов и др.

Внимание! В Российской Федерации созданы специальные зоны развития экономики, где иностранные инвесторы могут иметь льготы, если будут действовать в интересах страны. Особые Экономические Зоны (ОЭЗ) в первую очередь привлекли людей, желающих обманным путем скупить земли в России.

На самом деле, то, что происходит в ОЭЗ – очень жестко контролируется. Инвесторы-иностранцы проверяются на чистоту своих помыслов и отсеиваются. Не многие имеют четкий план развития той или иной отрасли, или линии производства. Из сотен желающих влить свои деньги в экономику РФ, только единицы получают на это право.

Для России сейчас важно поднять производство легкой, тяжелой промышленности и сельского хозяйства и одновременно развивать нано-технологии. Нужны не только деньги инвесторов, но и их знания ведения бизнеса.

Основными плюсами прямых инвестиций являются заинтересованность инвестора в процветании объекта и его экономической отдачи. Параллельно, развивается вся отрасль, повышается благополучие населения региона. Появляются рабочие места, стабильная зарплата.

Формы осуществления иностранных инвестиций

Правовые нормы РФ регулируют иностранных инвесторов так, чтобы они не могли полностью завладеть национальной экономикой. Направлять деньги инвесторов можно в те отрасли, которые нуждаются в реабилитации и развитии.

Иностранные инвестиции могут выражаться в форме:

1. Государственных инвестиций (официальные). Правительство одного государства инвестирует в экономику другого;
2. Частных инвестиций. Инвесторы вкладывают свои деньги в развитие какого-либо предприятия, отрасли, производства продукта в другой стране;
3. Смешанные инвестиции. Государство, совместно с частным инвестором инвестируют объект за рубежом.

Все три формы при прямых, реальных инвестициях дают право вмешиваться и влиять на развитие объекта инвестирования. Практически всегда доля инвестора 51% от общего капитала.

Портфельные инвестиции всех трех видов – не дают такого права. Обычно, портфельные инвестиции – это приобретение инвестором меньше 10% долей.

Внимание! Все, что требует Правительство РФ по отношению к иностранным инвесторам и инвестициям, требуют и другие государства. Есть исключения – Свободные Экономические Зоны (СЭЗ). Контроль там ослаблен. В США, например, к такой зоне находится крупнейший технопарк «Силиконовый берег». Япония, Китай так же выделили такие зоны. Вполне заметно, что эти государства только выигрывают от создания таких зон – они в числе передовых по новейшим разработкам и нано-технологиям.

Вам, как желающему совершить инвестицию, нужно знать, что в такие нано-технологичные проекты привлекаются инвесторы, готовые вкладывать миллиарды долларов. Хотя, можно найти объект, где именно ваши сбережения помогут вам сделать первый шаг к получению крупной прибыли.

Узнать о том, как избежать ошибки при инвестировании, вы можете из данного видео:

Источник