Спекулятивные инвестиции что это

Чем занимается спекулятивный инвестор. Кем быть лучше, инвестором или спекулянтом

Инвестиционные цели и способы управления капиталом у разных специалистов отличаются. От них зависят и методы работы. Одни вкладывают деньги в активы, обещающие высокую прибыль, другие приумножать доход не стремятся, но стараются обеспечить максимальную безопасность финансов. Спекулятивный инвестор привык рисковать деньгами.

Типы инвесторов по стратегии инвестирования

Вклады в рынки ценных бумаг помогают людям решить разные задачи. Часть инвесторов стремится увеличить капитал, получив максимальную доходность. Другие составляют портфель из наиболее консервативных бумаг. Эти случаи крайние. Существенная часть людей работает между классическими спекуляциями и долгосрочным инвестированием. По отношению к уровню риска, инвесторов делят на 5 типов:

• консервативный;
• умеренный;
• рациональный;
• агрессивный;
• спекулятивный.

Этот перечень рейтингом не является. Назвать лучший и худший стиль работы невозможно.

Консервативный

Цель работы – защита капитала. Консервативные инвесторы вкладываются в безрисковые ценные бумаги с низкой доходностью. Этих людей устраивает прибыльность вложений, равная имеющимся предложениям по депозитам. Популярностью у таких инвесторов пользуются государственные облигации развитых стран.

Вероятность дефолта низкая, доходность тоже не высокая. Колебания портфеля капитала – около 0%.

Умеренный

Этот тип инвесторов в работе допускает колебания на уровне 5% от размера портфеля. Основная часть активов – безрисковые ценные бумаги. Некоторый объем средств размещен в более доходных инструментах. Причина – необходимость защиты финансов от инфляционных рисков.

Рациональный

Эти инвесторы допускают снижение капитала на 10%. Стараются покупать активы, обещающие доходность на 5-10% годовых выше, чем у банковских депозитов. Размеры портфеля в денежном выражении могут колебаться очень сильно. Рациональные инвесторы допускают проседание портфеля ниже уровня первоначальных вложений.

Агрессивный

Такие инвесторы допускают снижение объема вложенных средства на 25%. Часто такой стиль торговли используют молодые люди, стремящиеся быстрее и больше заработать. Склонность к риску высокая. Часть средств размещена в высокодоходных активах, подразумевающих возможность роста и проседания. В перспективе могут потерять существенную сумму начального капитала.

Спекулятивный

Определение спекулятивного инвестора подразумевает готовность человека к высокому риску. Ошибки в торговле могут привести к полной потере начального капитала. Для максимизации прибыли спекулянты часто используют кредитные плечи брокеров. Применение этого инструмента увеличивает потенциальную доходность вложений, но при возникновении проблем может привести к полной потере средств.

В чем суть спекулятивных инвестиций

Спекулятивный инвестор не держит ценные бумаги годами. Схема работы подразумевает быстрые покупки и продажи. Часто сделки проходят внутри одного торгового дня. То есть инвестор покупает актив, дожидается его роста или падения и продает. От сделанного прогноза зависит доход или потери спекулянта.

Разновидности объектов

Определение спекулятивного инвестора довольно простое. Теперь же нужно познакомиться с объектами инвестирования. Под этим понятием подразумевают все инструменты, куда можно вложить деньги. То есть к объектам инвестирования можно отнести:

• ценные бумаги;
• валюту;
• сырье;
• недвижимость;
• научные разработки.

Перечень бесконечный. Однако все варианты из указанных можно разделить на 2 подвида:

Понять уровень ликвидности конкретного объекта поможет простое правило. Чем меньше колеблется цена на актив за день, тем ниже скорость продажи. Цены на акции, сырье или валюту могут отличаться к открытию торговой сессии и ее закрытию на 5-10%. Эти активы высоколиквидные.

С недвижимостью все иначе. Цены за квадратные метры быстро не меняются. Взлеты или падения реальны, но это происходит только при серьезных внешних потрясениях.

Особенности спекулятивных инвестиций

Спекулянты часто торгуют внутри одной сессии. Инвесторы покупают и продают активы за день. Долго ценные бумаги такие торговцы не держат. Предельный срок хранения активов в портфеле не более пары месяцев. К особенностям спекулятивных инвестиций относят:

1. Работа только с высоколиквидными активами.
2. Использование технического анализа – в приоритете.
3. Почти полное игнорирование фундаментального анализа (особенно при внутридневной торговле).
4. Большой объем сделок.
5. Активное использование плеча брокера.

Спекулянты часто торгуют внутри одной сессии

Последний пункт характерен для спекулянтов с небольшим капиталом. Однако кредитное плечо брокера нередко используют и более «богатые» инвесторы.

Что проще и доступнее

Для начала инвестирования или спекуляций хватит и минимального размера депозита. Жесткого финансового ценза не существует. По критерию доступности эти стили торговли находятся на одной позиции.

Спекулятивная торговля подразумевает необходимость постоянной работы. Для заработка спекулянту приходится проводить десятки сделок в день. Если же инвестор предпочитает «скальпить» (покупать активы, дожидаться изменения цены на пару пунктов и продавать), то число сделок в сессию может перевалить за 100.

Спекуляции и инвестиции с точки зрения спокойствия

Инвестиции, с точки зрения спокойствия, проще спекуляций. Инвестору достаточно провести фундаментальный анализ компании, дождаться лучшего момента для вхождения в актив и купить нужный объем акций.

Другой минус – необходимость проведения большого числа сделок. Инвесторы могут покупать или продавать активы раз в месяц или даже год. Спекулянты такой «роскоши» себе не позволяют. Этот стиль торговли подразумевает фиксацию прибыли после небольшого роста активов. Поэтому и приходится проводить много сделок.

Инвестиции и спекуляции с точки зрения здоровья

Постоянная нервозность и работа в условиях непрекращающегося стресса подрывают здоровье. В спекуляции лучше идти людям с крепкой психикой. Иначе человек начнет совершать импульсивные ошибочные действия, что спровоцирует потерю средств. Да и расшатанные нервы счастья в жизни тоже не прибавят.

Есть и другой негативный момент. Часто спекулянтам приходится работать всю торговую сессию. Пропуск малейших колебаний цены может спровоцировать потерю депозита. Отсюда вытекают все проблемы сидячей работы перед ПК (осанка, зрение, застой крови).

Отличия инвесторов и спекулянтов

Разница между спекуляциями и инвестициями огромна. При этом в работе торговцы могут использовать разные стили ведения дел. Никто не мешает инвестору держать одни активы годами, но при этом заниматься внутридневной торговлей.

Отличия инвесторов и спекулянтов

Длительность сделок и сроки вложений

Инвесторы могут держать активы годами. Пример – Уоррен Баффет. Предприниматель считается гуру инвестирования. Причем во многих советах коммерсант рекомендует людям вкладываться в активы именно с учетом перспективы роста. Краткосрочные инвестиции Баффет не рассматривает.

У спекулянтов все иначе. Часто сделки закрываются во время одной торговой сессии.

Стратегии работы на рынке

Перед покупкой актива инвесторы пользуются фундаментальным анализом. Они пытаются спрогнозировать динамику активов на длительное время. Могут вкладывать деньги в акции одной компании, индексы, валюту, сырье, недвижимость. Краткосрочные падения цены актива инвесторов не волнуют.

Способы минимизации рисков

И спекулянты, и инвесторы используют примерно одинаковые способы минимизации рисков. К ним относят:

1. Диверсификацию портфеля (вкладывание средств в разные сферы).
2. Лимитирование (ограничение по объему вложенных денег в конкретный инструмент).
3. Хеджирование (покупка срочного контракта с одновременной продажей реального товара).
4. Страхование (предупреждение потерь от инвестиций при непредвиденных обстоятельств).

Диверсификацию чаще используют инвесторы. Спекулянты с этим способом минимизации рисков работают реже.

Доходность инвесторов и спекулянтов

Спекулянт и инвестор могут и заработать, и потерять. Доходность зависит от правильности принятых решений, качества проведенного анализа и других факторов.

Вкладываемые в работу ресурсы различны

Спекулятивный инвестор вкладывает в работу деньги, нервы и массу личного времени. Для этих людей инвестирование становится реальным трудом. Причем вероятность заработка остается сомнительной.

«Труд» обычного инвестора спокойнее. Выбрал актив, провел анализ, совершил покупку. Ну или отказался, если возникли какие-то сомнения. Проводить сутками перед ПК, закрывая десятки сделок в день, им точно не приходится.

Вывод: кто больше зарабатывает и кем лучше быть

На этот вопрос дать однозначного ответа невозможно. Перед выбором стиля торговли следует посмотреть собственное отношение к деньгам, уровень психологической подготовки, выносливость (просидеть пару тройку часов перед ПК, вглядываясь в графики, довольно сложно) и массу других факторов.

Заработать и потерять можно в каждом случае. Игра на бирже без рисков не обходится.

Заключение

Спекуляции и инвестиции отличаются фундаментально. Однако многие инвесторы в крайности не впадают. Они могут спокойно держать одни активы годами, проводя при этом краткосрочные сделки с другими.

Источник

Спекулятивные инвестиции

Инвестирование и спекуляции нацелены на получение прибыли. Однако подход кардинально отличается.

Прибыль от инвестирования появляется в результате предсказанного и спрогнозированного изменения стоимости объекта вложений.

Спекуляции, наоборот, этим похвастаться не могут. Прибыль от спекулятивных инвестиций появляется в результате изменения цены актива только в те моменты, когда направление движения цены сложно предсказать. Поэтому спекулятивные вложения обладают высоким уровнем инвестиционного риска. Как известно в инвестиционном мире, чем выше риск, тем выше возможный доход от сделки. Этим они и привлекательны для большого числа частных инвесторов.

Спекулятивные инвестиции это краткосрочные вложения средств с целью угадать направление движения цены объекта вложений и заработать на этом. Если вкратце, одномоментно купив актив по определенной цене, перепродать его по более выгодной и получить доход.

Объекты для спекуляций

Механизм извлечения прибыли от осуществления спекулятивных вложений мы определили. Теперь разберемся с активами или объектами, подходящими для этого.

Спекуляции осуществляются при покупке и продаже следующих активов:

• ценные бумаги (опционы, фьючерсы)
• драгоценные металлы (через ОМС)
• валюта
• драгоценные камни
• недвижимость.

Познакомимся поближе с наиболее распространёнными спекулятивными активами, а именно с ценными бумагами, а в частности с опционами и фьючерсами, а также способами как на них можно заработать.

Вкратце об спекулятивных инвестициях в опционы.

В случае, если у инвестора есть определенные ожидания на изменение цены конкретной ценной бумаги, инвестор может купить её опцион и в случае, если он угадал движение цены, он получит прибыль в размере разницы цен покупки. Банально, инвестор приобрел акцию ценою 50 долларов, и опцион на эту же акцию в размере 75 долларов. В случае если данная акцию вырастит в цене с 50 до 75, прибыль инвестора составит 25 долларов.

Спекулятивные инвестиции во фьючерсы.

Тут смысл полностью аналогичен манипуляциям с опционами, разница лишь в том, что опционы используются в сделках с ценными бумагами, а фьючерсы с реальными товарами (нефть, газ, золото и т.п.).

Многие люди даже не знакомые с миром финансов слышали о таком понятии как покупка/продажа валюты. Однако это один из самых востребованных спекулятивных инструментов. Логика здесь с родни той, которая используется в других спекуляциях. Купив определенный объём валюты, инвестор ждёт изменение цены и если его ожидания оправдываются, то перепродаёт имеющуюся у него валюту с прибылью.

Это был самый простой пример валютной операции. Существуют и другие, более сложные, способные приносить прибыль:

1. ввоз/вывоз валюты на территорию таможенной зоны
2. покупка/продажа между резидентами и нерезидентами
3. использование валюты в качестве платежного средства
4. перевод валюты со счёта на счёт как внутри страны, так и за рубеж.

Особенности

Спекулятивное инвестирование это покупка финансового актива на краткосрочный период и последующая его перепродажа по более выгодной цене. Чем больше волатильность рынка, тем больше возможности заработать у спекулятивных инвесторов.

Волатильность это диапазон изменения цен на фондовом рынке в течение дня, месяца, года и т.п.

Характерные особенности спекулятивного инвестирования:

1. инвестирование в краткосрочной перспективе
2. высокий уровень инвестиционных рисков
3. высокий уровень потенциального дохода
4. крупные суммы вложений
5. подходит только для профессионалов.

Спекулятивные инвестиции подвластны только профессионалам, потому что для совершения подобного рода сделок необходимы обширные знания в области финансов и экономики, большой опыт торговли, знание рынка и его особенностей, умение грамотно реагировать на все его изменения.

Источник

В чем разница между спекулятивной торговлей и инвестициями?

Я читал, что в 2007 году Уоррен Баффетт поспорил на миллион долларов с каким-то крупным фондом. Баффетт считал, что пассивное инвестирование прибыльней активного. В итоге Баффетт выиграл спор. Все-таки чем отличается активное инвестирование от пассивного?

Еще я постоянно вижу, как люди на форумах и в чатах называют себя инвесторами, но обсуждают краткосрочные взлеты и падения акций. Разве это уже не спекуляции? Где заканчивается инвестирование и начинается спекуляция?

Все стратегии вложений в ценные бумаги можно условно разделить на три вида: спекуляции, активные инвестиции и пассивные инвестиции.

Общепринятых определений нет, и четко провести грань получается не всегда. Кроме того, можно совмещать подходы: например, основную часть инвестиционного портфеля отдать на пассивные инвестиции, а остальное — на активные стратегии.

Сначала кратко расскажу про упомянутое вами пари Баффета. Оно поможет понять разницу.

Индекс против активного управления

Уоррен Баффетт — это один из самых богатых людей мира, активный инвестор. Он ученик Бенджамина Грэма, разработавшего стратегию стоимостного инвестирования — то есть поиска недооцененных акций.

Но даже Баффетт считает, что пассивные инвестиции в индексные инструменты выгоднее активного управления ценными бумагами. Чтобы доказать это, он в декабре 2007 года заключил пари с фондом Protégé Partners. Баффетт поставил на индекс, а Protégé Partners — на активное управление.

Баффетт выбрал индексный фонд S&P 500. Этот фонд просто повторяет структуру биржевого индекса S&P 500, в составе которого акции около 500 крупнейших компаний США . Управляющая компания не пытается показать доходность выше той, что даст индекс.

Protégé Partners выбрал пять фондов, а те распределили вложения примерно между двумя сотнями хедж-фондов под управлением опытных специалистов. Их задачей было показать доходность за период с 2008 по 2017 год выше, чем дал бы индексный фонд S&P 500.

В конце 2017 года десятилетнее пари закончилось. Баффетт выиграл: выбранный им фонд, который просто отслеживал индекс S&P 500, за десять лет вырос почти на 126%. Лучший фонд фондов Protégé Partners дал доходность меньше 88%, а худший показал доходность меньше 3% за десять лет.

Среднегодовой рост индексного фонда S&P 500 был 8,5%, а активных фондов — от 0,3 до 6,5%. Активно управляемые фонды проиграли из-за ошибок управляющих и высоких издержек.

Теперь рассмотрим, чем различаются спекуляции, активные инвестиции и пассивные инвестиции. Повторю, что это разделение во многом имеет условный характер.

Спекулятивная торговля

Это как раз то, что обычно называют трейдингом или игрой на бирже. Люди, которые обсуждают краткосрочные изменения цены, могут быть как спекулянтами, так и активными инвесторами, у которых слишком много свободного времени.

Спекулянты пытаются заработать на колебаниях цен активов. Для этого нужно предсказать, куда пойдет рынок, — здесь важны изменения цены, тренды.

Часто используется торговля «с плечом» — то есть торговля на заемные деньги. Некоторые спекулянты не прочь пошортить — это означает сыграть на понижение цены. «Плечи» и игра на понижение могут принести дополнительный доход, а могут и разорить.

Горизонт инвестирования. Трейдер владеет активами недолго, от считаных секунд или минут — скальпинг и интрадей-торговля — до нескольких месяцев. Соответственно, сделки происходят часто и брокерские комиссии заметно снижают доходность.

Инструментарий. Выбор активов для вложений может происходить с помощью технического анализа — изучения графиков цен и объемов торгов. Также спекулянтам интересны новости, макроэкономическая ситуация, отчеты компаний. За этим нужно следить постоянно.

Диверсификация. Вложения спекулянтов зачастую слабо диверсифицированы. Бывает так, что трейдер долго торгует всего одним-двумя наименованиями акций или фьючерсов. С одной стороны, это позволяет хорошо изучить определенные инструменты, а с другой — серьезно увеличивает риски.

Результаты. Иногда удается обгонять рынок. Некоторые спекулянты годами хорошо зарабатывают, в том числе и на ошибках других трейдеров. Для успеха нужны глубокие знания о фондовом рынке, большой опыт, а еще требуется много времени — вплоть до нескольких часов в день. Зарабатывать спекуляциями сложно, тем более зарабатывать стабильно и годами.

Часто результатом игры на бирже становится потеря вложенных денег. Есть научное исследование, посвященное Тайваньской фондовой бирже за период с 1992 по 2006 год. Из него следует, что лишь 15% спекулянтов, торгующих внутри дня, были в плюсе с учетом брокерских комиссий, и меньше 1% трейдеров показывали выдающуюся прибыль в течение хотя бы нескольких лет. Большинство или оставалось при своих деньгах, или теряло деньги. Аналогичных исследований по Московской бирже я, к сожалению, не встречал.

Исследование о внутридневной торговле на Тайваньской биржеPDF, 2,7 МБ

Активные инвестиции

Активный инвестор тоже хочет иметь доходность выше среднерыночной, и для этого он выбирает отдельные акции — недооцененные или с хорошими дивидендами. Баффетт сделал свое состояние на активных инвестициях, но это сложно.

Инвесторы обычно не торгуют на заемные деньги и не играют на понижение, но могут быть и исключения. Срочный рынок — это фьючерсы, опционы — редко интересует активных инвесторов.

Горизонт инвестирования. В отличие от спекулянта, активный инвестор обычно вкладывается на больший срок — годы и даже десятилетия. Сделки при этом совершаются реже, чем в спекулятивных стратегиях.

Инструментарий. Важный инструмент в арсенале активного инвестора — фундаментальный анализ компаний, то есть изучение финансового состояния бизнеса, чтение отчетов. Если спекулянту важны изменения цены, то инвестору интересна доля в хорошем бизнесе и доход от нее в виде дивидендов или роста стоимости компании.

Диверсификация. Портфель активного инвестора обычно хорошо диверсифицирован, деньги вложены в компании разных отраслей и даже разных стран. Это повышает шансы на успех благодаря снижению рисков.

Результаты. Активный инвестор может получать доходность выше среднерыночной, но это весьма сложно и получается далеко не у всех. Даже крупные активно управляемые фонды в долгосрочной перспективе проигрывают индексу, что показало пари Баффета.

Для изучения отчетов и выбора бумаг нужны определенные знания. На управление инвестиционным портфелем требуется несколько часов в неделю или в месяц.

Быть активным инвестором безопаснее, чем трейдером.

Пассивные инвестиции

Главная идея пассивных инвестиций — совершать как можно меньше действий и не пытаться обогнать рынок. Пассивный инвестор не совершает сделки на заемные деньги, не играет на понижение, не пользуется производными финансовыми инструментами — фьючерсами и опционами.

Вот что говорит Бенджамин Грэм в книге «Разумный инвестор»:

Пассивный инвестор прежде всего стремится избежать серьезных ошибок или потерь. Кроме того, он хочет быть избавлен от трудностей и волнений, связанных с необходимостью постоянно принимать решения.

Горизонт инвестирования. Пассивный инвестор, как и активный, обычно вкладывается надолго — на годы и десятилетия. Частота сделок еще ниже, чем у активного инвестора, что позволяет платить мало комиссий.

Инструментарий. Чаще всего современные пассивные инвесторы используют ETF , иногда — индексные ПИФы. Это упрощает принятие решений, не нужно искать будущих лидеров роста с большим риском ошибиться. Отчеты, новости, графики цен не изучаются, а сиюминутные колебания цен такого инвестора не волнуют.

В случае с пари Баффетта ставка на индексный фонд S&P 500 — пример пассивного подхода.

Диверсификация. ETF и ПИФы обеспечивают отличную диверсификацию вложений и снижают риски: одновременное банкротство даже десятка компаний почти не повлияет на стоимость вложений. Благодаря использованию индексных инструментов в портфеле есть весь фондовый рынок нескольких стран или даже всего мира.

Результаты. Доходность вложений получится как в среднем по рынку. Поскольку в долгосрочной перспективе рынки обычно растут, пассивный инвестор может рассчитывать на прибыль. Отказ от попыток обогнать рынок уменьшает риск принятия неверных решений, а снижение издержек при прочих равных увеличивает доходность.

Времени на управление активами требуется мало, иногда всего несколько часов за год. Пассивные инвестиции — это относительно простой подход, который не требует много времени или специфических знаний.

Какой путь выбрать?

Трейдинг — это очень рискованно. Если вам хочется поиграть на бирже, выделите на это небольшую сумму, которую не жалко потерять, и отделите ее от ваших инвестиций.

Не надейтесь быстро разбогатеть с помощью фондового рынка: быстро можно только потерять.

Если есть время и желание изучать отчетность компаний, то вам подойдут активные инвестиции. Только не забывайте о диверсификации вложений: какой бы перспективной ни казалась компания или отрасль, вложить туда все деньги — огромный риск.

Если же не хотите тратить много времени на отслеживание финансовых показателей компаний и выбор бумаг, то лучший вариант — это ETF на индексы акций и облигаций. Можно совместить ETF с выбором отдельных ценных бумаг, если будет такое желание, но не факт, что активные инвестиции увеличат доходность вложений. В большинстве случаев я рекомендую именно пассивный подход.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах и законах, здоровье или образовании, пишите. На самые интересные вопросы ответят эксперты журнала.

Источник