Совместное предприятие как форма привлечения иностранных инвестиций
Восстановление мировой экономики идет медленнее, чем ожидалось. Экономическая нестабильность и политическая неопределенность в разных регионах мира ведут к тому, что экономические показатели не спешат возвращаться на докризисные уровни, а наметившиеся в последние пару лет позитивные тенденции сходят на «нет». В своем итоговом докладе о состоянии мировых потоков прямых иностранных инвестиций за 2012 год UNCTAD констатирует снижение на 18% (до 1,35 млрд долларов США [15].
Как видно их рис. 2.1, развивающиеся страны перехватили инициативу. Если в начале 2000-х годов соотношение распределения потоков ПИИ между развитыми и развивающимися странами было 80% на 20%, то по прошествии 12 лет экономики развивающихся стран перетянули на себя больше половины мировых ПИИ. В 2012 году 52% общего притока ПИИ пришлись именно на эти страны, в то время как на развитые только 41,5%. Из трехсот миллиардного снижения глобального объема ПИИ по итогам 2012 года 90% пришлось на развитые страны. Почти во всех регионах мира зафиксировано снижение потоков ПИИ. Самые ощутимые потери понесли развитые страны (-32%), в развивающихся в целом снижение составило 3,2%. Но внутри в каждом регионе совершенно разная картина – в Африке и Латинской Америке объемы ПИИ выросли на 5,5% и 7,2% соответственно, а в Азии сократились на 9,5% [15].
Рис. 2.1 Динамика мировых притоков ПИИ.
Что касается распределения интересов инвесторов между группами развивающихся стран, то в первую очередь их по-прежнему интересуют проекты в Азии (30,1% общемировых потоков ПИИ и их доля выросла по сравнению с 2011 годом), затем 18,1% глобальных ПИИ достаются странам Латинской Америки, которые также наращивают свои позиции несколько лет подряд. Устойчивый интерес к проектам в странах с переходной экономикой, но хотелось бы более динамичного прироста – пока же +1,2% за три года (с 5,3% в 2010-м до 6,5% в 2012 году).
Отранжировав страны по объему привлеченных ПИИ, получаем интересные результаты. В первой двадцатке уже половина стран – представители развивающегося мира и в будущем их позиции будут только укрепляться. Не говоря уже о том, что в первой пятерке рейтинга три развивающиеся страны и суммарный объем вложенных в них ПИИ больше, чем сумма поступивших ПИИ в США и Великобританию (260 млрд долларов США против 232 млрд долларов США). Разрыв между США и Китаем уже не так велик, и, вероятно, в следующие 3 года китайской экономике удастся догнать своего главного конкурента.
Но все же хочется отметить, что, несмотря на общее снижение притока ПИИ в Европу, в отдельных ее странах все же положительная динамика. Например, как видно на риунке 2.2, Великобритании удалось привлечь на 22% больше иностранных инвестиций, чем годом ранее, таким образом, положительная тенденция посткризисного периода сохранилась. Также прирост ПИИ и у соседки – Ирландии. В 2012 году ирландская экономика получила в 1,5 раза больше инвестиций, чем в 2011 году и смогла подняться на 11-е место с 27-го. Заметно выросли инвестиции в Венгрию (в 1,3 раза), Швецию (+48,3%), Люксембург (+25,6%) [15].
| Место в 2012 г. | Место в 2011 г. | Страна | ПИИ, млрд долл США | Изменение 2011/2012, % | ПИИ/ВВП, % | ПИИ на душу населения, долл США |
| США | 167,6 | -26,1 | 1,07 | 533,5 | ||
| Китай | 121,1 | -2,3 | 1,52 | 89,4 | ||
| Гонконг | 74,6 | -10,3 | 28,63 | 10 397,9 | ||
| Бразилия | 65,3 | -2,1 | 2,66 | 329,1 | ||
| Великобритания | 62,4 | 21,9 | 2,54 | 985,9 | ||
| Австралия | -12,8 | 3,59 | 2501,9 | |||
| Сингапур | 56,7 | 1,3 | 20,98 | 10481,2 | ||
| Россия | 51,4 | -6,7 | 2,54 | 362,3 | ||
| Канада | 45,4 | 9,6 | 2,51 | 1302,9 | ||
| Чили | 30,3 | 75,3 | 11,14 | 1742,4 | ||
| Ирландия | 29,3 | 155,7 | 13,99 | 6394,3 | ||
| Люксембург | 27,9 | 25,8 | 49,84 | 52699,4 | ||
| Испания | 27,8 | 3,5 | 1,99 | 601,1 | ||
| Индия | 25,5 | -19,0 | 1,44 | 20,9 | ||
| Франция | 25,1 | -34,9 | 0,93 | 395,7 | ||
| Индонезия | 19,8 | 5,0 | 2,14 | 81,2 | ||
| Колумбия | 15,8 | 17,7 | 4,18 | 339,6 | ||
| Казахстан | 0,9 | 7,05 | 840,4 | |||
| Швеция | 13,7 | 48,3 | 2,50 | 1713,4 | ||
| Венгрия | 13,5 | 134,0 | 10,36 | 1352,0 |
Рис. 2.2. Самые инвестиционно привлекательные страны
Но в трех странах Европы зафиксирован значительный отток прямых иностранных инвестиций. И если в Нидерландах и Финляндии подобное уже случалось в 2010 и 2008 годах соответственно, то для Бельгии ситуация более чем неожиданная. На протяжении последних восьми лет по показателю ПИИ Бельгия уверенно входила в первую десятку, но результат 2012 года отбросил ее на 145-е место в нашем рейтинге (-1,6 млрд долларов США против +103 млрд долларов США годом ранее). Приток ПИИ в Европу по итогам 2012 года сократился на 200 млрд долларов США, и половина пришлась на потери бельгийской экономики. Большая часть второй «сотни» пришлась на сокращения притоков ПИИ в Германию, Францию, Нидерланды и Италию.
Большинство крупнейших развивающихся экономик также столкнулись со снижением внешних прямых инвестиций. Основной удар пришелся на азиатские страны, но и поток в Бразилию сократился, несмотря на общий рост вложений в латиноамериканские проекты. Инвесторы в поисках новых идей обратили свое внимание на обрабатывающую промышленность Латинской Америки и в результате можно увидеть Чили, Колумбию и Перу на 10-м, 17-м и 25-м местах рейтинга с приростом 75%, 18% и 48% по итогам 2012 года.
Добывающий сектор Африки также привлек внимание инвесторов и, несмотря на политическую нестабильность североафриканских стран, проекты в Уганде Демократической Республике Конго и Мавритании обеспечили прирост ПИИ на +92,5%, +96,3% и 104% соответственно. Из Анголы – еще недавно одного из лидеров региона по притоку ПИИ – инвесторы продолжают выводить активы [15].
Не менее интересен и рейтинг крупнейших стран-инвесторов, изображенный на рисунке 2.3. С начала XXI века роль развивающихся стран выросла и здесь. И если в 2000 году только 12% глобальных вложений приходилось на инвестиции из развивающихся стран, то по итогам 2012 года они проинвестировали уже 35% проектов. Лидером здесь традиционно являются США и Япония, но Китай наращивает свои объемы. За год китайские компании проинвестировали на 84 млрд долларов США, и это позволило стране стать третьей в рейтинге крупнейших стран-инвесторов, хотя еще год назад они занимали 6-ю позицию.
Вообще надо заметить, что стран, инвестирующих в другие экономики, в мире не так уж и много. Готовых вложить более 1 млрд долларов набралось меньше пяти десятков, а уж тех, которые по итогам 2012 года нарастили объемы своих инвестиций, и того меньше – около 25.
Стоит обратить внимание на то, что четыре из пяти крупнейших стран-инвесторов являются также и самыми привлекательными для прямых иностранных инвестиций.
Инвесторы из развитых стран на фоне продолжающегося кризиса еврозоны неохотно вкладывают свои средства в большинство европейских стран. По итогам 2012 года объем вложений из развитых стран упал на 274 млрд долларов США и основное снижение пришлось на Бельгию, США и Нидерланды. Из 38 развитых стран инвестиции упали в 22. Хотя есть и позитивные примеры: немецкие компании нарастили объем вложений на +28%, а ирландские – в 5 раз. Также положительная динамика наблюдается в тех странах Европы, которые сохранили свою национальную валюту – Швеция (+19%), Венгрия (+125%), Чехия (в 4 раза) [15].
| Место в 2012 г. | Страна | ПИИ, млрд долл США | Изменение 2011/2012 гг, % |
| США | 328,7 | -17 | |
| Япония | 122,6 | ||
| Китай | 84,2 | ||
| Гонконг | 83,9 | -12 | |
| Великобритания | 71,4 | -33 | |
| Германия | 66,9 | ||
| Канада | 53,9 | ||
| Россия | 51,1 | -24 | |
| Швейцария | 44,3 | -6 | |
| Франция | 37,2 | -38 | |
| Швеция | 33,4 | ||
| Корея | 32,9 | ||
| Италия | 30,4 | -43 | |
| Мексика | 25,6 | ||
| Сингапур | 23,1 | -12 | |
| Чили | 21,1 | ||
| Норвегия | 20,8 | -18 | |
| Ирландия | 18,9 | ||
| Люксенбург | 17,3 | ||
| Малайзия | 17,1 |
Рис. 2.3 Крупнейшие страны-инвесторы
Среди развивающихся стран лидируют азиатские, на которые приходится почти 75% от общего потока инвестиций или 308 млрд долл США. Кроме Китая активность выросла со стороны компаний из Южной Кореи, Малайзии, Саудовской Аравии и Таиланда [15].
Среди развивающихся стран хочется отдельно отметить группу БРИКС, которая из стран – крупных получателей инвестиций, в последние годы стала и группой крупных инвесторов. За 12 лет объем инвестиций из этих пяти стран вырос до 145 млрд долларов США и составляет около 10% от глобального потока. В 2000 году на них приходилось суммарно около 7 млрд долларов США и 1% от мирового объема. Страны БРИСК ищут новые рынки сбыта для своих товаров.
Источник
Совместные предприятия как инструменты привлечения прямых иностранных инвестиций.
Международная инвестиционная деятельность 2 Международные и национальные инвестиционные институты 3 Теоретические основы международного инвестирования 4 Тенденции и динамика мировых прямых иностранных инвестиций 5 Транснациональные компании . Стратегии международного прямого инвестирования ТНК. 6 Оценка рисков прямого зарубежного инвестирования 7 Россия в процессах прямого иностранного инвестирования 8 Инвестиционный климат и его влияние на участие страны в международной инвестиционной деятельности 9 Международные портфельные инвестиции как форма глобализации мировой экономики 10 Россия на мировом рынке портфельных инвестиций 11. Государственная поддержка инновационной деятельности в промышленно развитых странах 12 Внешняя инвестиционная политика государства — как система регулирования международной инвестиционной деятельности 13 Международное регулирование инвестиционной деятельности
Базовый конспект
Международная инвестиционная деятельность
Международная инвестиционная деятельность – вид внешнеэкономической деятельности экономических субъектов по вложению капитала на международном рынке в объекты инвестирования для получения прибыли (дохода) и (или) достижения социального эффекта.
Осуществляется в трех основных формах:
-прямые иностранные инвестиции,
-международные портфельные инвестиции
— международные кредитные инвестиции.
Субъекты международной инвестиционной деятельности:
государства в лице правительств;
предприятия, в том числе, финансовые посредники;
частные лица, как на национальном, так и на межгосударственном уровнях.
Объекты международного инвестирования — инвестиционные активы.
— финансовые активы, к которым относятся ценные бумаги
— инвестиционные товары, которые могут быть подразделены на материальные и нематериальные активы.
Международные инвестиции как экономическая категория представляют собой вложения капитала экономических субъектов (правительств, компаний, домашних хозяйств, некоммерческих организаций) одних государств в материальные, нематериальные и финансовые активы других государств для получения дохода.
Сущность международных инвестиций раскрывается в функциях, которые показывают их роль в мировой экономике:
— капиталообразующая — проявляется в создании мировых капитальных запасов, т.е. международные инвестиции способствуют росту накопления в странах мира;
— стимулирующая экономический рост – предполагает непосредственное воздействие международных инвестиций на увеличение объемов производства, валового национального продукта, проведение НИОКР, рост занятости, доходов как в странах-донорах, так и в странах-реципиентах капитала;
— санирующая — заключается в том, что международные инвестиции способствуют вытеснению менее эффективных национальных и международных компаний, что приводит к более эффективному перераспределению ресурсов в масштабах мировой экономики;
— инновационная – проявляется во внедрении новых технологий и усовершенствованной практики менеджмента как в филиалах международных компаний, так и в национальных фирмах на основе демонстрационного эффекта и с помощью вертикально интегрированных связей;
— структурообразующая – подразумевает на конкурентной основе международного инвестиционного рынка изменение отраслевой и региональной структуры экономики на глобальном уровне;
— индикативная – показывает, что потоки международных инвестиций и их накопление сигнализируют об эффективности экономической политики различных стран на уровнях макро-, микро- экономики;
— интеграционная – заключается в том, что международные инвестиции создают предпосылки для интеграции различных экономических систем.
В зависимости от функционального типа и объекта вложения капитала международные инвестиции подразделяются:
Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — основная форма экспорта предпринимательского капитала, которая позволяет установить эффективный контроль и дает право непосредственного управления объектом инвестирования. По определению МВФ, прямыми иностранные инвестиции являются в том случае, если доля иностранного собственника составляет не менее 10 % акционерного или уставного капитала.
Процесс создания предприятия прямого иностранного инвестирования может принимать различные формы.
Среди них такие, как: основание нового предприятия в другой стране как подразделение или филиал; расширение уже существующего подразделения или филиала; покупка зарубежного предприятия или его активов.
Портфельные иностранные инвестиции — это капитальные вложения инвесторов, которые осуществляются через инструменты международного и национальных фондовых рынков и не обеспечивают инвестору контроля над компаниями, ограничивая его полномочия получением доли прибыли (дивидендов).
Кредитные иностранные инвестиции — кредиты иностранных банков, международных корпораций, правительств отдельных государств, международных финансовых организаций, а также частных лиц и компаний для финансирования инвестиционных проектов в стране-реципиенте. Отличительными особенностями такого вида международного кредитования являются долгосрочность кредита и его направление в реальные активы
Совместные предприятия как инструменты привлечения прямых иностранных инвестиций.
Совместное предприятие — фирма, корпорация или иное объединение, образованное двумя или большим числом юридических и физических лиц разных стран, которые объединили свои усилия с целью создания долгосрочного прибыльного бизнеса.
Название «совместное предприятие» не отражает организационно-правовую форму предприятия, а является признаком отношения предприятия к международным формам бизнеса.
Цели создания СП
1) получение современных зарубежных технологий, преодоление барьеров протекционизма в международной передаче технологий;
2) повышение конкурентоспособности продукта на рынке;
3) расширение экспорта продукции, выход на внешний рынок;
4) привлечение дополнительных финансовых и материальных ресурсов;
5) снижение затрат на производство продукции на основе использования трансфертного (внутрифирменного) ценообразования, экономия издержек на сбыт продукции;
6) улучшение материально-технического обеспечения за счет получения от зарубежного партнера дефицитных материальных ресурсов, неизготавливаемых полуфабрикатов, комплектующих узлов и деталей («отверточное» производство).
Основные преимущества совместного предприятия
1) получение синергетического эффекта за счет объединения финансовых, производственных и интеллектуальных ресурсов партнеров;
2) возможность получения ресурсов, отсутствующих у одного из партнеров, от другого партнера;
3) расширение географии деятельности партнеров, освоение новых рынков сбыта;
4) использование преимуществ международного разделения труда;
5) снижение требуемого объема начальных капиталовложений, производимых каждым из партнеров;
6) возможность использования сети деловых связей каждого из партнеров;
7) участие в технологическом обмене и обмене опытом организации и ведения бизнеса;
8) достижение снижения себестоимости производимой продукции и затрат на ее доведение до потребителя по сравнению с теми же затратами в случае самостоятельной деятельности партнеров;
9) возможность нанимать на руководящую работу местных управляющих;
10) предложение на национальном рынке труда новых рабочих мест управленческого и производственного персонала;
11) снижение риска партнеров, связанного с деятельностью в незнакомой деловой среде.
Недостатки совместного предприятия:
Сложность определения степени участия каждого из партнеров в управлении вновь создаваемым совместным предприятием;
Необходимость согласования применяемых подходов к управлению, стандартов, форм отчетности, наличие языковых и психологических барьеров при совместной работе менеджеров разных стран;
Частичная потеря контроля над деятельностью и прибылью компании, действующей на территории страны;
Конфликт интересов иностранного и национального партнеров.
Дата добавления: 2018-11-24 ; просмотров: 588 ; Мы поможем в написании вашей работы!
Источник