Совместные предприятия как форма реализации ин.инвестиций.
Значение портфельных инвестиций для структурных преобразований эк-ки.
Портфельные инвестиции — капиталовложения, доля участия которых в капитале юридического лица ниже предела, обозначенного для прямых инвестиций, и поэтому инвестор не приобретает права контроля за деятельностью данного юридического лица, но имеет право на получение доли прибыли (дивидендов).
В отличие от прямых иностранных инвестиций, которые считаются предпочтительными для принимающей страны, портфельные инвестиции более выгодны для самих иностранных инвесторов. Объясняется это, прежде всего, возможностью для иностранных инвесторов (в том числе и транснациональных корпораций) реально контролировать иностранные предприятия, приобретая только портфельные инвестиции. Также немаловажным фактором предпочтительности портфельных инвестиций по сравнению с прямыми инвестициями, для иностранного инвестора является возможность более быстрого ухода с рынка принимающей страны.
Портфельное инвестирование позволяет планировать, оценивать, контролировать конечные результаты всей инвестиционной деятельности в различных секторах фондового рынка. Основным преимуществом портфельного инвестирования является возможность выбора портфеля для решения специфических инвестиционных задач. Для этого используются различные портфели ценных бумаг, в каждом из которых будет собственный баланс между существующим риском, приемлемым для владельца портфеля, и ожидаемой им отдачей (доходом) в определенный период времени.
Как правило, портфель представляет собой определенный набор из корпоративных акций, облигаций с различной степенью обеспечения и риска, а также бумаг с фиксированным доходом, гарантированным государством, то есть с минимальным риском потерь по основной сумме и текущим поступлениям.
При формировании инвестиционного портфеля следует руководствоваться следующими соображениями:
-безопасность вложений (неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала);
-стабильность получения дохода;
-ликвидность вложений, то есть их способность участвовать в немедленном приобретении товара (работ, услуг), или быстро и без потерь в цене превращаться в наличные деньги.
Участие капитала в совемстном предприн-ве стимулирует ин.фин.институты к предоставлению целевых кредитов.
Коммерческая орг-ция с ин.инвестициями может быть создана в результате приобретения ин.инвестором доли участия (акций) в ранее учрежденном юр.лице без ин.инвестиций или приобретения предприятия как имущ.комплекса в целом, или его части в форме ООО, ОДО,ОАО, ЗАО и частных ин.предприятий, иметь дочерние и зависимые общества, а также создавать филиалы и прдставительства в РБ и за ее пределами. Для ин. инвесторов предусмотрены льготы. ВСТАВИТЬ ЛЬГОТЫ.
Наиб.значимым проектом формир-я частного сектора в РБ с уч.МН инвесторов стал проект Международной фин.корпорации «Малая приватизация в РБ» (независ.инвестиц.подразделение Всемирного Банка)
Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет
Источник
Совместные инвестиции
Совместные инвестиции это инвестиционный процесс, объединяющий двух и более инвесторов для создания и разработки новых инвестиционных проектов. Это объединение отечественных и зарубежных инвесторов для образования совместных предприятий.
На территории Российской Федерации совместная инвестиционная деятельность осуществляется на основе договора простого товарищества согласно статье 1041 гражданского кодекса РФ.
Согласно данному договору все его участники образуют совместный долевой капитал путем вложения каждым из них своей доли. Согласно прописанным обязанностям в договоре каждая из сторон занимается той деятельностью, которая ей поручена, если иное не предусмотрено.
Прибыль и выгода от совместных инвестиций распределяется между всеми его участниками пропорционально размеру первоначально инвестированной доли.
Также возможно осуществление совместных инвестиций на основе договора инвестиционного товарищества согласно всем нормам гражданского кодекса и федеральному закону № 335-ФЗ от 28.11.11 г. «Об инвестиционном товариществе». Разница лишь в том, что договор инвестиционного товарищества подразумевает осуществление лишь финансовой инвестиционной деятельности, то есть инвестиций в финансовые инструменты.
Вложение нескольких инвесторов в один и тот же проект либо актив наиболее распространенная форма инвестирования. Она появилась в те времена, когда люди начали объединяться для достижения общих целей.
Почему совместные инвестиции так актуальны на сегодня?
Во-первых, крупные проекты, требующие большого объема денежных, материальных и других средств, очень сложно удовлетворить одному инвестору, а в компании единомышленников это сделать гораздо легче. Плюс несколько инвесторов, участвующих в проекте значительно снижают инвестиционные риски друг друга.
На территории нашей страны существуют следующие формы коллективного или совместного инвестирования:
- НПФ (негосударственные пенсионные фонды)
- ПИФы
- кредитные союзы (размещение средств участников союзу в перечень инструментов, установленных Центральным банком России)
- инвестиционные товарищества
- инвестиционные фонды, имеющие форму акционерного общества (передача средств участников фонда под управление лицензированным управляющим компаниям)
- фонды банковского управления, а также инвестиционные банки (средства фонда передаются под управление банку для последующего извлечения прибыли).
Перспективы развития
В сложившихся современных экономических реалиях иностранные инвестиции являются тем драйвером, который способен повлиять на развитие экономических связей между странами по всему миру. Зарубежные инвестиции способны подтолкнуть к созданию новых производственных мощностей и стимулировать рост экономики.
Все это способствует появлению и созданию новых форм инвестиционных взаимоотношений между странами. Одной из таких форм являются совместные инвестиции.
Коллективные (совместные) инвестиции способны если не решить, то облегчить такие общемировые проблемы экономики как
- неравномерность расселения на планете (наличие рабочей силы)
- неравномерность распределения необходимых для производства природных ресурсов
- наличие квалифицированных специалистов в конкретном регионе
- различия в научном и техническом потенциале и т.д.
Все это ведет к международному разделению труда и взаимному дополнению в производственных и других сферах экономики. Это ведёт к использованию совместных инвестиций, созданию совместных инвестиционных проектов.
Совместные инвестиции способствуют созданию общих форм собственности, общему управленческому аппарату.
Однако инвестиции в совместные предприятия это сложная структура и форма инвестиционной деятельности, обладающая немалыми преимуществами:
- долгосрочная перспектива отношений между инвесторами
- комплексное использование всех средств, активов и возможностей всех участников проекта для достижения общей цели
- использование наиболее перспективных и эффективных сторон каждого из участников
- более тщательный контроль за счет нескольких собственников
- снижение инвестиционных рисков.
Совместные инвестиции в недвижимость
Рынок недвижимости растёт, рынок недвижимости развивается, и сегодня он готов предложить потенциальным инвесторам новый и весьма перспективный инвестиционный инструмент – «доходный дом».
Классические способы заработка на покупке и продаже недвижимости заключались либо во вложениях на ранних этапах строительства и дальнейшей перепродажи объекта, либо на строительстве с целью последующей сдачи в аренду.
Объекты недвижимости существенно выросли в цене и зачастую одному инвестору не по силам поднять проект в одиночку. Это повлияло на появление совместных (коллективных) инвестиций в коммерческую и жилую недвижимость по средствам создания доходных домов.
Суть такого коллективного инвестирования заключается в том, что собственников у объекта может быть большое количество. Принципиальное отличие здесь в том, что для сдачи в аренду инвестор выкупает не весь объект, а лишь то количество квадратных метров, которые может себе позволить. Доход рассчитывается из доли, которой обладает вкладчик и пропорционально ей.
Такой вид совместных вложений в недвижимость имеет неоспоримые преимущества. Это полный выкуп площадей со стороны инвесторов, улучшенная реализация объекта за счёт отсутствия пустующих площадей, привлекательная доходность в размере 15 % годовых (доход от аренды и от повышения стоимости объекта), срок окупаемости в районе 9 лет.
Однако слабая развитость нашего законодательства всё же накладывает определенные инвестиционные риски:
- инвестор полностью полагается на добросовестность исполнителя работ (застройщика)
- успешность проекта сильно зависит от добросовестности инвесторов, участвующих в проекте (в России любые операции с долевой собственностью осуществляются с согласия всех его собственников, другими словами один инвестор может заблокировать процедуру сдачи в аренду или продажу объекта).
Всё же перспективы у данного инвестиционного процесса хорошие. Главное преимущество в том, что управляющая компания лишь собирает капитал с инвесторов, а ведение объекта, сдача в аренду площадей и все сопутствующие операции берёт на себя, что убирает некоторые риски с инвесторов.
Источник
Совместные предприятия как инструменты привлечения прямых иностранных инвестиций.
Международная инвестиционная деятельность 2 Международные и национальные инвестиционные институты 3 Теоретические основы международного инвестирования 4 Тенденции и динамика мировых прямых иностранных инвестиций 5 Транснациональные компании . Стратегии международного прямого инвестирования ТНК. 6 Оценка рисков прямого зарубежного инвестирования 7 Россия в процессах прямого иностранного инвестирования 8 Инвестиционный климат и его влияние на участие страны в международной инвестиционной деятельности 9 Международные портфельные инвестиции как форма глобализации мировой экономики 10 Россия на мировом рынке портфельных инвестиций 11. Государственная поддержка инновационной деятельности в промышленно развитых странах 12 Внешняя инвестиционная политика государства — как система регулирования международной инвестиционной деятельности 13 Международное регулирование инвестиционной деятельности
Базовый конспект
Международная инвестиционная деятельность
Международная инвестиционная деятельность – вид внешнеэкономической деятельности экономических субъектов по вложению капитала на международном рынке в объекты инвестирования для получения прибыли (дохода) и (или) достижения социального эффекта.
Осуществляется в трех основных формах:
-прямые иностранные инвестиции,
-международные портфельные инвестиции
— международные кредитные инвестиции.
Субъекты международной инвестиционной деятельности:
государства в лице правительств;
предприятия, в том числе, финансовые посредники;
частные лица, как на национальном, так и на межгосударственном уровнях.
Объекты международного инвестирования — инвестиционные активы.
— финансовые активы, к которым относятся ценные бумаги
— инвестиционные товары, которые могут быть подразделены на материальные и нематериальные активы.
Международные инвестиции как экономическая категория представляют собой вложения капитала экономических субъектов (правительств, компаний, домашних хозяйств, некоммерческих организаций) одних государств в материальные, нематериальные и финансовые активы других государств для получения дохода.
Сущность международных инвестиций раскрывается в функциях, которые показывают их роль в мировой экономике:
— капиталообразующая — проявляется в создании мировых капитальных запасов, т.е. международные инвестиции способствуют росту накопления в странах мира;
— стимулирующая экономический рост – предполагает непосредственное воздействие международных инвестиций на увеличение объемов производства, валового национального продукта, проведение НИОКР, рост занятости, доходов как в странах-донорах, так и в странах-реципиентах капитала;
— санирующая — заключается в том, что международные инвестиции способствуют вытеснению менее эффективных национальных и международных компаний, что приводит к более эффективному перераспределению ресурсов в масштабах мировой экономики;
— инновационная – проявляется во внедрении новых технологий и усовершенствованной практики менеджмента как в филиалах международных компаний, так и в национальных фирмах на основе демонстрационного эффекта и с помощью вертикально интегрированных связей;
— структурообразующая – подразумевает на конкурентной основе международного инвестиционного рынка изменение отраслевой и региональной структуры экономики на глобальном уровне;
— индикативная – показывает, что потоки международных инвестиций и их накопление сигнализируют об эффективности экономической политики различных стран на уровнях макро-, микро- экономики;
— интеграционная – заключается в том, что международные инвестиции создают предпосылки для интеграции различных экономических систем.
В зависимости от функционального типа и объекта вложения капитала международные инвестиции подразделяются:
Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — основная форма экспорта предпринимательского капитала, которая позволяет установить эффективный контроль и дает право непосредственного управления объектом инвестирования. По определению МВФ, прямыми иностранные инвестиции являются в том случае, если доля иностранного собственника составляет не менее 10 % акционерного или уставного капитала.
Процесс создания предприятия прямого иностранного инвестирования может принимать различные формы.
Среди них такие, как: основание нового предприятия в другой стране как подразделение или филиал; расширение уже существующего подразделения или филиала; покупка зарубежного предприятия или его активов.
Портфельные иностранные инвестиции — это капитальные вложения инвесторов, которые осуществляются через инструменты международного и национальных фондовых рынков и не обеспечивают инвестору контроля над компаниями, ограничивая его полномочия получением доли прибыли (дивидендов).
Кредитные иностранные инвестиции — кредиты иностранных банков, международных корпораций, правительств отдельных государств, международных финансовых организаций, а также частных лиц и компаний для финансирования инвестиционных проектов в стране-реципиенте. Отличительными особенностями такого вида международного кредитования являются долгосрочность кредита и его направление в реальные активы
Совместные предприятия как инструменты привлечения прямых иностранных инвестиций.
Совместное предприятие — фирма, корпорация или иное объединение, образованное двумя или большим числом юридических и физических лиц разных стран, которые объединили свои усилия с целью создания долгосрочного прибыльного бизнеса.
Название «совместное предприятие» не отражает организационно-правовую форму предприятия, а является признаком отношения предприятия к международным формам бизнеса.
Цели создания СП
1) получение современных зарубежных технологий, преодоление барьеров протекционизма в международной передаче технологий;
2) повышение конкурентоспособности продукта на рынке;
3) расширение экспорта продукции, выход на внешний рынок;
4) привлечение дополнительных финансовых и материальных ресурсов;
5) снижение затрат на производство продукции на основе использования трансфертного (внутрифирменного) ценообразования, экономия издержек на сбыт продукции;
6) улучшение материально-технического обеспечения за счет получения от зарубежного партнера дефицитных материальных ресурсов, неизготавливаемых полуфабрикатов, комплектующих узлов и деталей («отверточное» производство).
Основные преимущества совместного предприятия
1) получение синергетического эффекта за счет объединения финансовых, производственных и интеллектуальных ресурсов партнеров;
2) возможность получения ресурсов, отсутствующих у одного из партнеров, от другого партнера;
3) расширение географии деятельности партнеров, освоение новых рынков сбыта;
4) использование преимуществ международного разделения труда;
5) снижение требуемого объема начальных капиталовложений, производимых каждым из партнеров;
6) возможность использования сети деловых связей каждого из партнеров;
7) участие в технологическом обмене и обмене опытом организации и ведения бизнеса;
8) достижение снижения себестоимости производимой продукции и затрат на ее доведение до потребителя по сравнению с теми же затратами в случае самостоятельной деятельности партнеров;
9) возможность нанимать на руководящую работу местных управляющих;
10) предложение на национальном рынке труда новых рабочих мест управленческого и производственного персонала;
11) снижение риска партнеров, связанного с деятельностью в незнакомой деловой среде.
Недостатки совместного предприятия:
Сложность определения степени участия каждого из партнеров в управлении вновь создаваемым совместным предприятием;
Необходимость согласования применяемых подходов к управлению, стандартов, форм отчетности, наличие языковых и психологических барьеров при совместной работе менеджеров разных стран;
Частичная потеря контроля над деятельностью и прибылью компании, действующей на территории страны;
Конфликт интересов иностранного и национального партнеров.
Дата добавления: 2018-11-24 ; просмотров: 587 ; Мы поможем в написании вашей работы!
Источник