Составление баланса для бизнес плана

Составление прогнозного баланса

37 454 просмотров

Прогнозирование: теория

Цель составления прогнозного баланса состоит в разработке интегрированного набора финансовых прогнозов, отражающих ожидаемую производительность компании. Эти прогнозы должны иметь:

• Соответствующий уровень детализации:
  • типичный прогноз имеет как минимум два периода;
  • уровень детализации «настолько прост, насколько это возможно, но не проще». Очень подробные прогнозы отдельных элементов бухгалтерского учета редко имеют смысл, лучше уделить больше внимания для расчетов коэффициентов и их прогнозов.
• Построение хорошо структурированной модели в электронных таблицах Excel или специализированных программных продуктах, например, в «WA:Финансист»:
  • входящая информация, вычисления и исходящая информация;
  • возможность применения нескольких сценариев.

Уровень детализации должен быть тем меньше, чем на более длительный период компания делает прогноз.

Этап 1: Детальный прогноз на 3-7 лет (обычно 5):

• разрабатываются агрегированные балансы и отчеты о прибылях и убытках;
• доходы должны быть спрогнозированы с использованием реальных значений коэффициентов;
• прогнозы прочих показателей, ссылающиеся на реальные коэффициенты или рассчитанные в процентах от доходов с использованием экспертных оценок.

Этап 2: Упрощенный прогноз на дополнительные 3-7 лет:

• необходимо сосредоточится на нескольких важных переменных, таких как рост выручки, рентабельность, оборот капитала;
• этот этап может сочетаться с этапом 1, если значения коэффициентов можно предсказать на такой длительный срок.

Этап 3: «Стабильное состояние»

• необходимо оценить оставшееся количество лет, используя конечные значения, формулы, кратность или ликвидационную стоимость.

В моделировании очень немногие вещи могут быть действительно спрогнозированы на 10 (или даже 5) лет. Поэтому на этапе 3 используются следующие предположения:

• стабильный рост и реинвестирование операционной прибыли;
• постоянный ROIC;
• хотя бы один бизнес-цикл в периоде прогноза.

Прогнозирование: некоторые лучшие практики

Чтобы прогнозные модели балансов не были хаотичными, необходимо учитывать, что четкое структурирование в начале построения модели при дальнейшей разработке экономит много времени.

Хорошие модели имеют определенные характеристики. Во-первых, исходные данные собраны всего в нескольких местах. Во-вторых, необработанные данные (или пользовательские данные) и расчеты необходимо обозначать отдельно (например, с помощью разного цвета).

Прогнозный баланс: пример расчета в Excel (пример структуры рабочего файла).

Возможны многие варианты электронных таблиц. Например, книга Excel может содержать шесть рабочих листов:

• Исходные данные, состоящие из финансовых показателей компании.
• Скорректированные финансовые результаты на основе исходных данных:
  • основываясь на том, насколько анализ должен быть подробным, нужно как минимум сопоставить доходы, операционную прибыль и финансовую прибыль с последними доступными значениями;
  • начинать надо с совокупных чисел, уточняя до нужного уровня детализации.
• Прогнозы доходов и расходов с коэффициентами, согласованными за последний год, и прогнозы этих коэффициентов.
• Прогнозный отчет о прибылях и убытках, прогнозный бюджет движения денежных средств (БДДС) и прогнозный баланс предприятия. (Составление прогнозного баланса на основании БДР и БДДС пример в excel — представлен ниже).
• Расчет учетной ставки.
• Сводный прогноз.

Прогнозный баланс предприятия: пример расчета

Хотя будущее неизвестно, тщательный анализ может дать представление о том, как компания может развиваться. Методы составления прогнозного баланса обычно предлагают пошаговое выполнение этого процесса. Можно разбить процесс прогнозирования на шесть шагов:

• Подготовьте и проанализируйте исторические финансовые показатели. Перед прогнозированием будущих финансовых результатов, нужно построить и проанализировать финансовые показатели прошлых периодов.
• Создайте прогноз доходов. Почти каждая позиция будет находиться в прямой или косвенной зависимости от доходов. Вы можете оценить будущие доходы, используя подход либо «сверху вниз» (на основе рынка), либо «снизу вверх» (на основе клиента). Прогнозы должны быть согласованы с историей роста, пониманием развития рынка и способности компании получать долю на рынке.
• Прогноз отчета о прибылях и убытках/бюджет доходов и расходов (БДР). Используйте соответствующие экономические коэффициенты по всем позициям с соответствующим уровнем детализации.

Прогноз доходов и расходов (БДР)
Показатели	Бюджетный период				Итого
	1	2	3	4
Объем продаж (ед.)	800	700	900	800	3 200
Выручка	64 000	56 000	72 000	64 000	256 000
Производственная себестоимость	32 740	28 428	37 654	33 224	132 046
Переменные коммерческие	3 200	2 800	3 600	3 200	12 800
Переменные административные	—	—	—	—	—
Маржинальная прибыль	28 060	24 772	30 746	27 576	111 154
Произв. накладные постоянные	6 000	6 000	6 000	6 000	24 000
Коммерческие постоянные	5 100	5 100	5 100	5 100	20 400
Административные постоянные	5 230	4 950	4 950	4 950	20 080
Операционная прибыль	11 730	8 722	14 696	11 526	46 674
Проценты к получению	—	—	—	—	—
Проценты к уплате	—	—	579	200	779
Прибыль до налога	11 730	8 722	14 118	11 326	45 896
Налог на прибыль (20%)	2 346	1 744	2 824	2 265	9 179
Чистая прибыль	9 384	6 978	11 294	9 061	36 716

Табл. 1. Прогноз БДР

• Составление прогнозного баланса:
  • инвестированный капитал и внереализационный капитал
  • средства инвесторов. Заполните баланс путем расчета нераспределенной прибыли и прогнозирования других счетов.

Используйте счета денежных средств и / или долговые счета для балансировки.

Прогноз движения денежных средств (БДДС)
Показатели	Бюджетный период
	1	2	3	4
Остаток средств на начало	10 000	10 500	7 481	7 597
Поступление денежных средств от основной деятельности
Выручка от реализации	54 300	57 120	66 080	64 960
Авансы полученные	—	—	—	—
Итого поступлений	54 300	57 120	66 080	64 960
Выплаты денежных средств от основной деятельности
Прямые материалы	2 370	4 509	4 866	5 164
Прямой труд	20 000	17 250	23 000	20 250
Общепроизводственные расходы	14 000	12 900	15 200	14 100
Коммерческие расходы	8 300	7 900	8 700	8 300
Управленческие расходы	5 130	4 850	6 050	4 850
Налог на прибыль	4 000
Итого выплат	53 800	47 409	57 816	52 664
ЧДДС от основной деятельности	500	9 711	8 264	12 296
Денежные потоки по инвестиционной деятельности
Покупка основных средств	—	24 300	—	—
Долгосрочные фин. вложения	—	—	—	—
Реализация основных средств	—	—	—	—
Реализация финансовых вложений	—	—	—	—
ЧДДС от инвестиционной деят-ти	—	-24 300	—	—
Денежные потоки по финансовой деятельности
Получение кредитов	—	11 570	4 000	—
Погашение кредитов	—	—	11 570	4 000
Выплаты процентов за кредит	—	—	579	200
ЧДДС по финансовой деятельности	—	11 570	— 8 149	— 4 200
Остаток средств на конец	10 500	7 481	7 597	15 693

Табл. 2. Прогноз ДДС

Прогноз Баланса
Наименование статьи	На начало	На конец
Актив
Текущие активы
Денежные средства	10 000	15 693
Дебиторская задолженность	9 500	28 160
Запасы, в том числе:	3 754	4 600
материалы	474	500
готовая продукция	3 280	4 100
Итого текущих активов	23 254	48 453
Долгосрочные активы
Основные средства	100 000	124 300
Земля	50 000	50 000
Накопленная амортизация	60 000	73 400
Итого постоянных активов	90 000	100 900
Итого активов	113 254	149 353
Пассив
Текущие пассивы
Краткосрочные кредиты и займы	—	—
Кредиторская задолженность	2 200	3 437
Задолженность перед бюджетом	4 000	2 146
Итого текущих пассивов	6 200	5 583
Долгосрочная задолженность
Долгосрочные кредиты и займы	—	—
Прочие долгосрочные пассивы	—	—
Итого долгосрочных пассивов	—	—
Собственный капитал
Акционерный капитал	70 000	70 000
Нераспределенная прибыль	37 054	73 770
Итого собственный капитал	107 054	143 770
Итого пассивов	113 254	149 353

Табл 3. Прогнозный баланс на примере предприятия производственной сферы

• Рассчитайте учетную ставку

• Рассчитайте FCFF / FCFE

FCFF = FCFE + FCFD,

где FCFD — денежный поток кредиторам;

FCFE — денежный поток собственникам.

а. Чтобы завершить прогноз, необходимо рассчитать свободный денежный поток в качестве основы для оценки. Будущий денежный поток следует рассчитывать так же, как и фактический денежный поток.

б. Рассчитать ROIC для обеспечения прогнозов в соответствии с экономическими принципами, отраслевой динамикой и конкурентными преимуществами компании.

с. Сделать графики для модели, чтобы обобщить ключевые результаты.

Таким образом, процесс составления прогнозного баланса для получения адекватного результата должен быть хорошо структурирован, а расчеты показателей могут быть реализованы наилучшим образом с помощью специализированного программного продукта, например, WA:Финансист».

Источник

Финансовый план бизнес-плана

Среди всех разделов бизнес-плана:

финансовый раздел отвечает за предоставление сводной денежной информации. В целом, все бизнес-планы могут быть написаны по разным методикам и согласно разным требованиям. Их формат будет во многом зависеть от целей проекта, его масштаба и основных характеристик. Те же различия могут присутствовать и в финансовых разделах подобных планов, однако, как правило, процесс написания данной главы может быть разделен на несколько главных этапов, а именно:

1. Расчетные нормативы;
2. Общепроизводственные расходы;
3. Смета затрат и подсчет себестоимости товара или услуги;
4. Отчет о главных финансовых потоках;
5. Отчет о прибылях и убытках;
6. Ориентировочный финансовый баланс проекта;
7. Анализ основных финансовых показателей;
8. Описание способа (способов) финансирования.

Структура финансового плана бизнес-плана

1. Расчетные нормативы

В данном пункте необходимо определить и описать следующие моменты:

• Цены, которые будут указаны в бизнес-плане (постоянные, текущие, с учетом или без учета налогов);
• Систему налогообложения, размер суммы налога, сроки его выплаты;
• Сроки, которые охватывает бизнес-план (горизонт планирования). Как правило, данный срок составляет около трех лет: первый год описывается более подробно, разделяется на ежемесячные периоды, тогда как следующие года разделяются на кварталы.
• Указание текущего уровня инфляции, данные об инфляции за последние несколько лет. Учет данного фактора касательно цен на расходные материалы, сырье и т.д. – всего, что необходимо будет закупать для реализации описываемого проекта.

2. Общепроизводственные расходы.

Данные по зарплатам коррелируют с ранее изложенной в организационном и производственном планах информацией.

Переменные, ситуативные расходы зависят от особенностей производства, товаров, услуг. Здесь могут учитываться разные факторы, к примеру, сезонность. Произвести правильные расчеты переменных расходов можно, только проанализировав объемы выпуска товара или оказания услуг и примерные уровни продаж.

Постоянные, регулярные расходы зависят от единственной переменной – времени. Данные расходы включают траты на управление бизнесом, маркетинг, поддержку помещений, обслуживание оборудование и т.д.

3. Смета затрат и подсчет себестоимости товара или услуги

Смета затрат (инвестиционные издержки) – это, по сути, перечень расходов, которые необходимо будет понести, чтобы реализовать проект, изложенный в бизнес-плане. Данный пункт должен быть описан максимально детально, так как он позволяет определить финансовую перспективность и эффективность инвестиций.

Если бизнес-проект предполагает производство определенной продукции, затраты на его организацию и осуществление должны покрываться при помощи начальных оборотных средств, которые тоже являются частью инвестиционных издержек.

Источниками таких средств могут стать инвестиции и, к примеру, кредитные средства.

Себестоимость же продукции рассчитывается исходя из информации о затратах, зарплатах, накладных расходах и т.д. При этом также нужно учитывать общие объемы производства и уровни продаж за конкретный период времени (к примеру, месяц или год).

4. Отчет о главных финансовых потоках

В данный пункт входит описание всех денежных потоков. Несомненно, этот отчет является одной из главных частей финансового плана, так как он призван показать, что проект будет финансово обеспечен на любом этапе его деятельности и что в течение проекта не будут случаться кассовые разрывы.

5. Отчет о прибылях и убытках

В этом пункте проводится финансовая оценка деятельности предприятия, описываются ее доходы, расходы, прибыли и убытки.

6. Финансовый баланс проекта

Для написания этого раздела необходимо составить прогноз баланса на основе всех предыдущих подсчетов или уже имеющихся отчетов (если предприятие уже функционирует). Данный прогноз также делится на месяцы, первый год, кварталы последующих годов и третий год ведения деятельности.

7. Анализ финансовых показателей проекта

После того, как вы составите баланс, вы сможете проанализировать главные финансовые показатели. Подобный анализ делается за весь срок реализации плана, после чего подводятся итоги, касающиеся финансовых характеристик проекта: его устойчивости, платежеспособности, рентабельности, сроков окупаемости, приведенной стоимости проекта.

9. Описания способов финансирования

В данном пункте необходимо описать, на какие средства будет реализовываться проект. Существует несколько видов финансирования, а именно акционерное, лизинговое и долговое. В качестве спонсора может выступать государство в виде субсидирования или кредитования или частные инвесторы, и это обязательно нужно указать в финансовом разделе бизнес-плана.

В этом же пункте нужно описать процесс займа и возврата заемных денег, указав источники, суммы, процентные ставки и график погашения долга.

Следует подчеркнуть, что финансовый план – это наиболее важная и сложная часть бизнес-плана. Любая допущенная ошибка может вылиться в отказ от финансирования, а значит, лучше доверить его составление человеку компетентному. Впрочем, если ваш проект прост и не подразумевает, к примеру, производство больших партий товара и их дальнейшую реализацию, вы можете составить его и самостоятельно.

Другие примеры финансового раздела бизнес-плана

Если вы хотите узнать как должен выглядеть финансовый раздел именно по вашему бизнесу вы можете перейти на соответствующий вашему проекту бизнес-план по ссылке ниже либо воспользоваться поиском:

Источник