Соотношение внутренних частных инвестиций экономический рост

Инвестиции и их влияние на экономический рост

Инвестиция (от нем. — investition) означает долго­срочное вложение капитала в какое-либо предприятие. Отсюда вытекает, что инвестиция означает затраты капи­тала для развития чего-то в долгосрочном периоде. В зависимости от деления капитала на физический, финансовый, человеческий инвестиции также делятся на инвестиции в капитальные блага, инвестиции в ценные бумаги и в человеческий капитал. Инвестиции в капитальные блага как фактор производства представлены строящимися объектами производственного и непроизводственного назначения, оборудованием, машинами, которые направляются на замену или расширение технического парка, материальные запасами и другими инвестиционными товарами. Таким образом, инвестиции – это расходы на конечную закупку машин, оборудования, на строительство, в том числе жилищное, увеличение запасов производственных ресурсов. Жилищное строительство рассматривается в качестве инвестиций, потому что жилье, подобно другим инвестиционным товарам приносит доход, даже если владелец не сдает его в наем. Это – реальные инвестиции. Различают валовые и чистые инвестиции.

Валовые инвестиции – это инвестиционные ресурсы, которые направляются на поддержание и увеличение основного капитала, запасов. Они складываются из двух составляющих. Одна часть – амортизация, или инвестиционные ресурсы, необходимые для возмещения износа основного капитала, его ремонта (текущего и капитального), реновации (восстановление его до исходного уровня). Вторая часть – чистые инвестиции, или ресурсы, направленные на увеличение основного капитала путем строительства зданий, сооружений, установки нового оборудования, модернизации действующих мощностей, увеличения запасов.

Соотношение между валовыми инвестициями и амортизацией характеризует тип воспроизводства. Когда валовые инвестиции превышают объем амортизации, чистые инвестиции являются величиной положительной. Это характеризует расширенное воспроизводство, или экономический рост. Когда валовые инвестиции равны амортизации, чистые инвестиции равны 0. Это — простое воспроизводство, или статичная экономика. Когда валовые инвестиции меньше амортизации, чистые инвестиции являются величиной отрицательной, имеет место недоинвестирование – это суженное воспроизводство, или экономика со снижающейся деловой активностью.

Субъект, который осуществляет вложение (инвестор) получает права собственности на этот объект. Инвестиции в объекты, дающие инвестору право участвовать в управлении объектом, называются прямыми инвестициями, а инвестиции, которые не дают право вкладчикам влиять на функционирование предприятий – портфельными.

В зависимости от форм собственности субъекта различают частные и государственные инвестиции, которые отличаются по целям, источникам, механизмам привлечения. Частные инвестиции – это негосударственные вложения средств, принадлежащих фирмам, предпринимателям, домашним хозяйствам. Потребность домашних хозяйств в инвестициях ограничивается вложениями в дома, квартиры, приусадебные участки, покупку ценных бумаг. Эти инвестиции лишь косвенно относятся к производственным, их источник – сбережение домашних хозяйств. Фирмы используют в виде инвестиционных средств собственные и заемные источники. Собственными источниками являются прибыль, получаемая от всех видов деятельности, которая остается после уплаты налогов и выплаты дивидендов, а также амортизационный фонд. Амортизация в обязательном порядке начисляется на все виды основного капитала, используемого в производстве в соответствии с установленными нормами и включается в издержки производства. Эти средства идут на возмещение износа основного капитала и потому обладают инвестиционной природой. Это наиболее устойчивый внутренний источник инвестирования. К внутренним источникам правомерно отнести также паевые, учредительские и другие инвестиционные взносы, денежные и имущественные вложения.

Государству инвестиции необходимы для поддержания производственной и социальной сферы, экономического роста. Для их привлечения также используются внутренние и внешние источники. Основной источник – средства бюджетов всех уровней. Существенный источник – продажа облигаций государственных займов с их последующим выкупом и выплатой процентов по облигациям, доходы от продажи различного рода ценных бумаг, в том числе лотерейных билетов, кредиты Центрального банка. Возможно привлечение инвестиций из внешних источников, таких как: иностранные кредиты и помощь, размещение государственных ценных бумаг за рубежом. Следует иметь в виду, что не все полученные таким образом деньги приобретают форму инвестиций. Значительная часть их расходуется на текущее государственное потребление.

Очевидно, что собственные сбережения прямо становятся факторами производства. Заимствование осуществляется на рынках ценных бумаг и кредитном. Таким образом, сбережения всех субъектов экономики различными путями превращаются в инвестиции.

Ограниченность инвестиционных ресурсов обусловливает необходимость их эффективного использования. При этом следует различать экономический эффект от инвестиций и экономическую эффективность. Абсолютный экономический эффект от инвестиций (Э) определяется как разность между доходом (Д) и величиной самих инвестиций (J): Э = Д – J.

Абсолютный экономический эффект является функцией времени. В начале он отрицателен, так как доход еще не получен, затем по мере отдачи вложенных инвестиций он увеличивается и когда превысит их, становится положительным. Период, в течение которого доход от инвестиций становится равным этим инвестициям, называется сроком окупаемости этих инвестиций.

Эффективность инвестиций (Э’) определяется как отношение абсолютного эффекта (Э) к величине инвестиций, выраженное в процентах.

Влияние инвестиций на экономический рост рассмотрим с помощью модели мультипликатора.

Понятие «мультипликатор» в переводе с английского оз­начает «множитель». Суть эффекта мультипликатора со­стоит в следующем: увеличение инвестиций (I) приводит к росту национального дохода (Y) на величину в К раз большую, чем первоначальный прирост инвестиций.

В общем виде модель мультипликатора можно запи­сать так: DY = DI х k, где величина k и есть мультиплика­тор, коэффициент, показывающий изменение дохода от изменения инвестиции.

Прирост инвестиций со­здает прирост доходов у различных экономических субъек­тов в виде заработной платы, ренты, процента, прибыли. Каждый из них часть дохода потребляет, а часть — сберега­ет в соответствии с основным психологическим законом. Та часть прироста дохода, который потребляется, называется предельной склонностью к по­треблению(МРС), а другая, которая сберегается, — предельной склонностью к сбережению(MPS).

Потребляемая часть дохода передается в оплату потребляемых товаров и услуг другим экономическим субъек­там и, следовательно, приводит у них к образованию до­хода. Каждый из этих субъектов часть своего дохода по­требляет, а часть — сберегает и т.д. Таким образом, про­ходя многочисленные цепочки трансформации, доход каж­дый раз уменьшается на сберегаемую тем или иным эконо­мическим субъектом величину. В результате этого эффект первоначального прироста инвестиций снижается. Когда первоначальный прирост инвестиций будет компенсиро­ван приростом сбережений, мультипликационный эффект закончится.

К = 1/(1 – МРС) = 1/ МРS,

∆Y = ∆I´ 1/(1 – МРС) = ∆I´ 1/МРS.

Из формулы видно: чем выше склонность к потребле­нию, тем сильнее мультипликативный эффект и, наоборот, чем выше склонность к сбережениям, тем он меньше.

Заметим, что эффект мультипликатора проявляется не только в росте, но и в сокращении национального дохода в зависимости от роста или сокращения инвести­ций.

В рассмотренной модели мультипликатора предпо­лагается, что первоначально инвестиции не зависят от объема и динамики национального дохода. Это так называемые «автономные инвестиции». В действительности национальный доход и инвестиции взаимосвязаны. Авто­номные инвестиции в долгосрочном аспекте дают толчок экономическому росту, порождая новые инвестиции, но­вые рабочие места и увеличивая в целом национальный доход. Инвестиции, вызываемые автономными инвести­циями, называются производными. Они зависят от объе­ма и динамики национального дохода и, в свою очередь, усиливают его рост. Такой эффект получил название эффекта «акселератора». Акселератор по сравнению с мультиплика­тором показывает зависимость между приростом дохода и занятости и последующим приростом инвестиций.

Таким образом, мультипликативно-акселерационный процесс можно представить следующим образом: прирост инвестиций через определенный период времени, через эффект мультипликатора приводит к приросту национального дохода, а это, в свою очередь, через эффект акселератора ведет к его дальнейшему росту.

Однако заметим, что эффекты мультипликатора и акселератора проявляются не в абстрактной рыночной экономике, а лишь в условиях экономики неполной занятости.

Первоначальный толчок, который инвестиции дают росту национального дохода, может осуществляться и частным сектором, и государством. Последнему Дж.М.Кейнс отводил особую роль.

[1] В разных источниках этот закон имеет разные названия убывающей доходности», «убывающей производительности». Суть этого закона состоит в том, что увеличение использования одного переменного ресурса в сочетании с неизменным количе­ством других ресурсов на определенном этапе ведет к прекраще­нию роста отдачи, а затем и к ее сокращению.

[2] О конкретных элементах затрат, включаемых в себестои­мость продукции, см.: «Положения о составе затрат по произ­водства и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции…»

[3] Нулевая прибыль, таким образом, включается в состав общих или экономических издержек.

[4] Это предположение является упрощенным. Вполне ве­роятно, что фирма желает пожертвовать часть прибыли па благотворительные цели или другую деятельность, поддерживающую имидж фирмы, она может быть больше озабочена максимизацией дохода от продаж.

Источник

Инвестиции как фактор экономического роста

Устойчивый и сбалансированный рост национальной экономики является одной из основных целей для каждого развивающегося государства. Есть много факторов, которые оказывают существенное влияние на рассматриваемый показатель. Однако многие ведущие финансисты сходятся на том, что экономический рост невозможен без инвестиций. Именно вливания в экономику создают мощный импульс для движения вперед и качественного развития. В связи с этим имеет смысл рассматривать инвестиции и экономический рост в единой неделимой связке.

Как они связаны?

Экономическая наука давно установила тесную связь между ростом экономики и темпами инвестирования. Более того, имеет смысл говорить о существовании зависимости. Объем инвестиций является общепризнанным индикатором текущего состояния экономики государства.

Однако финансисты редко рассматривают ситуацию в статике. Возможность проанализировать фактор влияния инвестиций на экономический рост появляется только в динамике. Нас интересует процесс в его развитии. Или, другими словами, динамика инвестиций, как фактор роста или падения экономики.

Давайте рассмотрим конкретный пример. Объем иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации в 2012 году составлял 153,16 млрд американских долларов. В тот же год ВВП (внутренний валовый продукт) страны составлял 62,6 трлн рублей. Это статика. Мы должны принять эти данные, как свершившийся факт. Но мы не можем на их основе, сделать какие-либо выводы.

Теперь давайте посмотрим на ситуацию в развитии. Объем иностранных инвестиций в Россию за 2013 год увеличился более чем на 10% и составил 170,13 млрд американских долларов. ВВП вырос не так существенно, но все же составил 66,7 трлн рублей.

На этом примере мы четко видим, что инвестиции и экономический рост связаны между собой. За счет денежных вливаний можно модернизировать основные средства производства, повысить конкурентоспособность отечественных товаров, стимулировать развитие отдельных отраслей экономики и так далее.

Может ли экономика обойтись без вложений?

На этот вопрос можно дать однозначный отрицательный ответ. Инвестиции необходимы для развития и роста на любом уровне. Они являются своеобразным драйвером экономического развития. Это утверждение будет справедливо как для маленького предприятия, так и для огромной страны.

Тогда давайте попробуем сформулировать вопрос несколько по-другому. Можно ли добиться экономического роста за счет собственных инвестиционных ресурсов, то есть без привлечения денег от сторонних инвесторов? Этот вопрос представляется гораздо более интересным.

У каждого государства существуют собственные источники дохода. Львиная доля государственного бюджета формируется за счет привлечения налогов и сборов. После чего основной задачей, стоящей перед правительством, является перераспределение этих денежных средств. В том числе они могут тратиться на модернизацию производства и развитие экономики.

Однако, как показывает мировая практика, даже перед ведущими на сегодняшний день мировыми державами США и Китаем стоит задача привлечения внешних иностранных инвестиций. В том числе это связано с тем, что собственных доходов бюджета никогда не бывает достаточно.

При этом следует понимать, что привлечение инвестиций само по себе не должно являться самоцелью. Важно не только привлечь денежные средства, но также максимально эффективно их использовать. Такие привлеченные деньги необходимо вкладывать в наиболее перспективные отрасли экономики, способные в обозримой перспективе дать существенную отдачу, которая позволит не только рассчитаться с инвесторами, но и принесет прибыль.

Влияние банковских инвестиций

Помимо собственных средств государственного бюджета и привлекаемых иностранных инвестиций, источником денежных средств для бизнеса были и остаются коммерческие банки. Их роль в развитии экономики также сложно переоценить.

Центральный Банк страны должен следить за тем, чтобы коммерческие финансовые структуры создавали для предпринимателей реальные возможности получать «длинные деньги». Под этим словосочетанием принято понимать долгосрочные инвестиции, за счет которых и происходит во многом развитие мелкого и среднего бизнеса в стране.
Выдавая кредиты компаниям на короткий и средний срок, коммерческие банки устанавливают по ним общую процентную ставку, сложившуюся на данный момент. Предприятия используют эти деньги для осуществления своей текущей деятельности.

Но чтобы мы могли говорить об экономическом росте, нужно кредиты, выданные под принципиально другие процентные ставки. Такие долгосрочные инвестиции дают отложенный мультипликативный эффект. Они являются стимулом для экономического подъема. В результате в выигрыше останутся все. Компании, банки и государственный бюджет.

Вывод

На основании приведенной информации мы можем сделать однозначный вывод, что инвестиции и экономический рост тесно связаны между собой.

Для подъема экономики государства необходимы устойчивые и долгосрочные вложения в основной капитал. Их уровень должен быть достаточным не только для того, чтобы поддерживать его обновляемость. Напротив, инвестиции должны обеспечивать полноценную и своевременную модернизацию основного капитала. В свою очередь, это станет залогом производства инновационных, конкурентоспособных отечественных товаров.

Для этого требуется четкая и последовательная экономическая политика по стимулированию инвестиционного процесса. Кроме того, необходима координация совместных усилий как со стороны представителей крупного и среднего бизнеса, так и со стороны органов государственной власти. Только в таких условиях мы сможем говорить про устойчивый экономический рост.

Источник