Содержание экономической оценки инвестиций

Экономическая оценка инвестиций

Экономическая оценка инвестиций играет ключевую роль в определении необходимости осуществления вложений и выборе всех наилучших способов для инвестирования в реальные либо финансовые активы.

p, blockquote 1,0,0,0,0 —>

Экономическая оценка инвестиций устанавливает уровень соответствия целей инвестора и их возможных путей решения. Под этим понимают соответствие финансовых, организационных, управленческих, технических и других возможностей инвестиционного проекта с целями инвестора.

p, blockquote 2,0,0,0,0 —>

Экономическая оценка инвестиций, или оценка их эффективности, говорит потенциальному инвестору об уровне сохранности вложенных им средств и о возможных уровнях их прироста.

p, blockquote 3,0,0,0,0 —>

Этапы оценки инвестиций

Любой анализ и оценку инвестиций, независимо от их отраслевой принадлежности, либо от сложности этих инвестиций, можно разбить на следующие этапы

p, blockquote 4,0,1,0,0 —>

• сбор и структурирование данных о потенциальном объекте инвестирования
• расчет и обоснование финансовой состоятельности проекта, а также выявление слабых мест
• уточнение либо дополнение ранее собранных данных на основе проведенного расчета
• проведение развернутой оценки. Расчет возможной эффективности инвестиций, анализ возможных инвестиционных рисков
• подведение итогов. Структурирование полученной информации на основе, которой делается вывод о целесообразности осуществления вложений.

p, blockquote 5,0,0,0,0 —>

Однако следует заметить, что для полноценной экономической оценки инвестиций необходима четкая и кропотливая организация труда.

p, blockquote 6,0,0,0,0 —>

Объективность оценки напрямую зависит от единого подхода к методу сбора первичной информации и её анализа. Также огромную роль играет единство методологического процесса при расчете и получении результатов, интерпретации этих результатов.

p, blockquote 7,0,0,0,0 —>

Методы оценки экономической эффективности инвестиций

Экономическая оценка инвестиций является главным инструментом выбора правильного объекта для вложений, инструментом для их улучшения, а также инструментом для определения и снижения инвестиционных рисков.

p, blockquote 8,1,0,0,0 —>

Методы оценки экономической эффективности инвестиций не всегда совпадают из-за разнообразия инвестиционных проектов и идей. Это объясняется различием в целях инвестирования, в сроках его осуществления, в его размерах, а также в желаемых результатах.

p, blockquote 9,0,0,0,0 —>

Эффективность инвестиций в небольших проектах, как правило, определяется простейшими методами расчета. С другой стороны, чем крупнее инвестиционный проект, чем больше средств он требует для капитального вложения, и чем больше факторов приходится учитывать инвестору, тем сложнее и точнее должны быть методы расчетов его эффективности и целесообразности.

p, blockquote 10,0,0,0,0 —>

На сегодняшний день существует два блока методов оценки экономической эффективности инвестиций.

p, blockquote 11,0,0,0,0 —>

Методы, не включающие дисконтирование:

p, blockquote 12,0,0,1,0 —>

• метод расчета срока окупаемости инвестиций
• метод сравнения прибыли
• метод расчета разности между доходами и инвестиционными издержками за весь период существования проекта. Метод накопленного сальдо
• метод определения нормы прибыли

Данные методы оценки экономической эффективности инвестиций базируются на практических показателях. То есть на плановых, проектных и реальных данных о затратах, а также результатах, полученных в процессе реализации инвестиционного проекта.

p, blockquote 13,0,0,0,0 —>

Методы, основанные на дисконтировании:

p, blockquote 14,0,0,0,0 —>

• метод чистой текущей стоимости
• метод аннуитета
• метод индекса доходности
• метод дисконтированного срока окупаемости
• метод внутренней нормы прибыли

Суть методов оценки инвестиций, основанных на дисконтировании — это выражение планируемых денежных потоков, которые напрямую связаны с реализацией и осуществлением инвестиционного проекта исходя из их текущей стоимости.

p, blockquote 15,0,0,0,0 —>

Принципы экономической оценки инвестиций

Правильная, грамотная, полная и объективная экономическая оценка инвестиций зависит от принципов, вложенных в неё. Существуют основные принципы, руководствуясь которыми инвестор способен правильно оценить свой потенциальный объект инвестиций.

• проведение анализа на протяжении всего жизненного цикла запланированного инвестиционного проекта
• прогнозирование и моделирование денежных потоков проекта
• сравнения с аналогичными проектами или идеями
• выбор в пользу проекта, показывающего наиболее эффективные и положительные показатели деятельности
• анализ наличия либо отсутствие временных разрывов в процессе реализации идеи или проекта
• использование в расчетах исключительно денежные потоки от поступления и затрат непосредственно связанные с осуществлением проекта
• анализ всех неэкономических факторов осуществления проекта (социальные последствия, экологические, политические и т.д.)
• оценка совместимости и совпадения интересов всех участников инвестиционного проекта
• оценка инвестиции в несколько этапов. На каждом этапе реализации проекта производится дополнительная оценка для наиболее глубокого анализа
• оценка влияния инфляции, неопределенности и рисков.

after —>

Источник

Понятие экономическая оценка инвестиций.

Понятие инвестиции.

Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта

Инвестиции— размещение капитала с целью получения прибыли. Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговорённые сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции (инвестированный капитал) возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.

Классификация инвестиций.

По объекту инвестирования выделяют

1. Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах):

— в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции;

— капитальный ремонт основных фондов;

— вложения в нематериальные активы: патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау и т. д.;

— вложения в человеческий капитал (воспитание, образование, наука);

— приобретение готового бизнеса.

2. Финансовые инвестиции:

— ценные бумаги, в том числе через ПИФы;

— лизинг (для лизингодателя).

3. Венчурные инвестиции

4. Спекулятивные инвестиции (покупка активов исключительно ради возможного изменения цены):

-драгоценные и редкоземельные металлы;

По основным целям инвестирования

1. Прямые инвестиции.

2. Портфельные инвестиции.

3. Реальные инвестиции.

4. Нефинансовые инвестиции.

5. Интеллектуальные инвестиции.

По срокам вложения

1. краткосрочные (до одного года);

2. среднесрочные (1-3 года);

3. долгосрочные (свыше 3-5 лет).

По форме собственности на инвестиционные ресурсы

По способу учёта средств

1. валовые инвестиции — общий объём вкладываемых средств в новое строительство, приобретение средств и предметов труда, прирост товарно-материальных запасов и интеллектуальных ценностей;

2. чистые инвестиции — вся сумма валовых инвестиций за вычетом амортизационных отчислений.

Понятие экономическая оценка инвестиций.

Экономическая оценка инвестиций устанавливает уровень соответствия целей инвестора и их возможных путей решения. Под этим понимают соответствие финансовых, организационных, управленческих, технических и других возможностей инвестиционного проекта с целями инвестора.

Экономическая оценка инвестиций говорит потенциальному инвестору об уровне сохранности вложенных им средств и о возможных уровнях их прироста.

Этапы оценки инвестиций:

-сбор и структурирование данных о потенциальном объекте инвестирования

-расчет и обоснование финансовой состоятельности проекта, а также выявление слабых мест

-уточнение либо дополнение ранее собранных данных на основе проведенного расчета

-проведение развернутой оценки. Расчет возможной эффективности инвестиций, анализ возможных инвестиционных рисков

-подведение итогов. Структурирование полученной информации на основе, которой делается вывод о целесообразности осуществления вложений.

На сегодняшний день существует два блока методов оценки экономической эффективности инвестиций.

1. Методы, не включающие дисконтирование:

-метод расчета срока окупаемости инвестиций

-метод сравнения прибыли

-метод расчета разности между доходами и инвестиционными издержками за весь период существования проекта. Метод накопленного сальдо

-метод определения нормы прибыли

2. Методы, основанные на дисконтировании:

-метод чистой текущей стоимости

-метод индекса доходности

-метод дисконтированного срока окупаемости

-метод внутренней нормы прибыли

Принципы экономической оценки инвестиций:

-проведение анализа на протяжении всего жизненного цикла запланированного инвестиционного проекта

-прогнозирование и моделирование денежных потоков проекта

-сравнения с аналогичными проектами или идеями

-выбор в пользу проекта, показывающего наиболее эффективные и положительные показатели деятельности

-анализ наличия либо отсутствие временных разрывов в процессе реализации идеи или проекта

-использование в расчетах исключительно денежные потоки от поступления и затрат непосредственно связанные с осуществлением проекта

-анализ всех неэкономических факторов осуществления проекта

-оценка совместимости и совпадения интересов всех участников инвестиционного проекта

Источник

Научная электронная библиотека

Топсахалова Ф. М.-Г.,

Вопрос 2. Экономическое содержание инвестиций

Термин «инвестиции» происходит от английского глагола to invest, что означает «вкладывать».

Инвестиции — это вложение капитала в любой вид бизнеса с целью его последующего увеличения. Прирост капитала, полученный в результате инвестирования, должен быть достаточным, чтобы возместить инвесто­ру отказ от потребления имеющихся средств в текущем периоде, возна­градить его за риск и компенсировать потери от инфляции в будущем периоде.

Инвестиции — это имущественные и интеллектуальные ценности, ко­торые вкладывают в объекты предпринимательской деятельности с це­лью получения дохода (прибыли) или достижения иного полезного эф­фекта.

Как экономическая категория инвестиции выражают:

• 1) вложение капитала в объекты предпринимательской деятельности с целью прироста первоначально авансированной стоимости (в фор­ме прибыли);
• 2) денежные (финансовые) отношения, возникающие между участни­ками инвестиционной деятельности в процессе реализации различ­ных проектов и программ (застройщиками, подрядчиками, банка­ми, государством и т. д.).

Характерные признаки инвестиций:

• их потенциальная способность приносить доход (прибыль);
• процесс инвестирования связан с преобразованием сбережений в альтернативные виды активов хозяйствующего субъекта;
• в процессе инвестирования используют разнообразные виды фи­нансовых ресурсов, которые различаются спросом, предложением и ценой их привлечения;
• целевой характер вложений капитала в различные виды активов;
• наличие срока вложения капитала (данный срок всегда индивиду­ален для каждого инвестора);
• вложения осуществляют юридические лица и граждане, которых называют инвесторами. Они преследуют свои собственные цели, не всегда связанные с извлечением экономической выгоды;
• наличие риска вложений капитала, поскольку достижение конеч­ных целей инвестирования носит вероятностный характер.

Функционирование в секторе связано с высокими рисками, снижающими возможность получения высоких доходов, поэтому сектор С может быть определен как область повышенного риска.

Осуществление вложений в секторе В обеспечивает инвестору достижение дохода при допустимом риске, следовательно, сектор В является областью оптимальных значений соотношения дохода и риска.

Инвестиционная деятельность связана с различными видами рисков.

Источник

Экономическая оценка инвестиций

Вы будете перенаправлены на Автор24

Понятие инвестиций

Инвестиция – это операция эффективного размещения капитала с целью получения прибыли.

Современная экономическая жизнь невозможна без инвестиционной деятельности. Ее отличительной особенностью является степень риска для кредитора. В отличие от кредитов вложенные деньги приносят доход только в случае выигрышности проекта. Кредитные деньги необходимо возвращать при любых условиях. Если инвестиционный проект убыточен, то инвесторы теряют все вложенные в него средства.

В качестве инвестиций могут выступать деньги, финансовые и фондовые инструменты, права, обязательства, капитал. Эти средства вкладываются в инвестиционный проект в расчете на то, что он принесет прибыль и окупит текущие расходы. Вложение средств может стать видом хозяйственной деятельности, чья цель заключается в поиске наиболее выгодных проектов, прогнозировании и формировании прибыли от них. Различные теории денег предлагаю методы их использования, способные принести доход в будущем. Например, монетарная теория предполагает, что средства используются для потребления или сбережений. Если субъект предпочитает накапливать деньги, то они изымаются из оборота и формируют предпосылки для кризиса. Влияние такого поведения может быть прямым и косвенным.

Готовые работы на аналогичную тему

Классификация инвестиций может проводиться по следующим признакам:

• Объект инвестирования. Финансовые вложения могут проводиться в реконструкцию, строительство, землю, модернизацию основных фондов, проведение капитального ремонта, приобретение патентов, лицензий и иных прав, бизнес. Деньги инвестируются в ценные бумаги, ПИФы, лизинг, валюту, драгоценные металлы.
• Вид инвестиций. Инвестиции делят на прямые, косвенные, реальные, нефинансовые, интеллектуальные.
• Срок вложения. По этому критерию инвестиции делят на долгосрочные, краткосрочные и среднесрочные.

Так же инвестиции разделяются по субъекту вложений на государственные, частные и иностранные. Существуют формы смешанных инвестиций. Они могут быть чистыми, реновационными и валовыми. Кроме того, в зависимости от воздействия факторов их подразделяют на индуцированные, связанные с ростом спроса, и автономные, ставшие следствием научно-технического прогресса.

Особенности экономической оценки

Инвестор в своей деятельности рассчитывает на окупаемость собственных вложений. Для этого используется инструмент экономической оценки. Под экономической оценкой понимается расчет стоимости, с учетом хозяйственного потенциала бизнеса. Этот метод прогнозирования широко используется при бизнес-планировании, где используются достоверные данные, которые появляются только в ходе проведения оценки.

Бизнес, как и любое хозяйственное благо, обладает определенной ценностью. Как правило, она рассчитывается в потенциальной прибыли, которую он может принести. Для получения общего представления о потенциале предприятия проводится оценка его:

• оборудования;
• движимого имущество;
• недвижимого имущество;
• стоимости активов;
• стоимости пассивов;
• стоимости нематериальных активов;
• складских запасов;
• финансовых обязательств.

Кроме того, оценке подлежат текущие доходы компании, прошлые прибыли и прогнозируемые будущие доходы. С помощью этих данных исследователи получают возможность рассчитать показатели рентабельности, сформировать представление о потенциале предприятия в целом. Экономическая оценка может проводиться при ликвидации предприятия, его поглощении, слиянии или выделении в отдельное юридическое лицо.

Экономическая оценка инвестиций

Инвестиционная деятельность требует серьезной подготовительной работы. Экономическая оценка целесообразности вложений является неотъемлемой частью анализа потенциала инвестиционного проекта. В ходе экономической оценки инвестиций исследуется соответствие управленческих решений, заложенных в проекте целям и задачам инвестора. Для него приоритетными показателями являются:

1. Рентабельность вложения.
2. Срок окупаемости.
3. Степень риска.
4. Экономические особенности проекта.

При оценке инвестиций используется метод математического моделирования, способный формализовать этапы развития и реализации инвестиционного проекта. Моделирование позволяет охватить все элементы проекта, как правило, имеющие разноплановый характер. Эту модель постепенно упрощают, чтобы исключить факторы, не способные оказать значимого влияния на результат. Внимание уделяется факторам, повышающим риски невыполнения проекта.

Для исследования экономического потенциала проекта часто используют экспертное мнение. Квалифицированные эксперты, как правило, специализируются на оценке бизнеса. Они обладают необходимым инструментарием и опытом проведения оценки. Привлечение эксперта позволяет сэкономить время оценки, а также избежать крупных финансовых потерь в случае провала проекта. Деятельность экспертов лицензируется. Далее с ними заключается договор, где обсуждаются все тонкости взаимодействия. По итогу проведенной проверки эксперт формирует заключение или акт. Он несет либо административную, либо уголовную ответственность за содержащуюся в акте информацию.

Стоит отметить, что анализ инвестиций, осуществляется в течение всего периода существования инвестиционного проекта. Даже после закрытия проекта он используется для подведения итогов, анализа, оценки полученной прибыли. Такой подход актуален для вложений в реальный сектор экономики. Если инвестор вкладывается в финансовые инструменты, то экономическая оценка носит более простую форму.

Чаще всего для экономической оценки используется фундаментальный и технический анализ. Первый используется для формирования общей картины внешней среды, ее влияние на объект инвестиций. Технический анализ является более детальным, он исследует колебание цен. Для инвестиций в реальный сектор и в финансы существуют свои наборы экономических показателей. Так для реального сектора инвестору важно оценить производительность труда, прирост валовой прибыли, рентабельность, окупаемость проекта и так далее.

Источник